財(cái)務(wù)管理試卷5套(附答案)

1、 財(cái)務(wù)管理 試卷 1 卷一 單項(xiàng)選擇題：（每題 1 分，共 10 分）1 企業(yè)現(xiàn)金管理的首要目的是（） 。A. 保證日常交易需要B. 獲得最大投資收益C. 滿足未來(lái)特定需求 D. 在銀行維持補(bǔ)償性余額2 多個(gè)方案相比較，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小的方案，其風(fēng)險(xiǎn)（） 。A. 越大 B. 越小 C. 不存在 D. 無(wú)法判斷3企業(yè)發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)是（） 。A. 風(fēng)險(xiǎn)大B. 風(fēng)險(xiǎn)小C. 成本低D. 可以產(chǎn)生節(jié)稅效果4股票投資的主要缺點(diǎn)是（） 。A. 投資收益小B. 市場(chǎng)流動(dòng)性差C. 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)高D. 投資風(fēng)險(xiǎn)大5剩余股利政策的根本目的是（） 。A. 調(diào)整資金結(jié)構(gòu)B. 增加留存收益C. 更多地使用自有資金進(jìn)行投資

2、 D. 降低綜合資金成本6下列各項(xiàng)中屬于籌資企業(yè)可利用的商業(yè)信用的是（） 。A. 預(yù)付貨款B. 賒銷商品C. 賒購(gòu)商品D. 融資租賃7每股盈余無(wú)差別點(diǎn)是指兩種籌資方案下, 普通股每股收益相等時(shí)的（）A. 成本總額B. 籌資總額C. 資金結(jié)構(gòu)D. 息稅前利潤(rùn)或收入8下列哪個(gè)屬于債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：（）A. 成本低 B. 沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)C.可增強(qiáng)企業(yè)的舉債能力D. 籌資迅速9若年利率為12%,每季復(fù)利一次, 則每年期利率實(shí)際利率等于（ ）。A. 10.55% B. 11.45% C. 11.55% D. 12.55%10有關(guān)股份公司發(fā)放股票股利的表述不正確的是（） 。A. 可免付現(xiàn)金，有利于擴(kuò)大經(jīng)

3、營(yíng)B. 會(huì)使企業(yè)的財(cái)產(chǎn)價(jià)值增加C. 可能會(huì)使每股市價(jià)下跌D. 變現(xiàn)力強(qiáng)，易流通，股東樂(lè)意接受2 判斷題： （每題 1 分，共 15分）1 現(xiàn)金管理的目標(biāo)是盡量降低現(xiàn)金的占用量，以獲得更多的收益。2 如果某企業(yè)沒(méi)有負(fù)債和優(yōu)先股，則其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為0。3 如果企業(yè)不存在固定成本，則其不能利用經(jīng)營(yíng)杠桿。4 如果公司財(cái)務(wù)管理人員預(yù)測(cè)利息率暫時(shí)較低，但不久的將來(lái)有可能上升的話，大量發(fā)行長(zhǎng)期債券對(duì)企業(yè)有利。5 不論企業(yè)財(cái)務(wù)狀況如何，企業(yè)必須支付到期的負(fù)債及利息，所以債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)較大。6 投資方案的回收期越長(zhǎng)，表明該方案的風(fēng)險(xiǎn)程度越小。7 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)通常由投資者主觀確定。如果投資者愿意冒較大的風(fēng)險(xiǎn)以追求較

4、高的投資收益率，可把風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)定得大一些；反之，不愿意冒大的風(fēng)險(xiǎn)，就可以定得小一些。8 當(dāng)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)都為1.5 時(shí)，總杠桿系數(shù)為3。9 現(xiàn)值指數(shù)是一個(gè)相對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率；而凈現(xiàn)值是一個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映投資的效益。10 （P/A, i, 1 ） =（P/F, i, 1）11 內(nèi)含報(bào)酬率是現(xiàn)值指數(shù)為零時(shí)的報(bào)酬率。12 在債券價(jià)值和票面利率一定的情況下，市場(chǎng)利率越高，則債券的發(fā)行價(jià)格越低。13 利潤(rùn)最大化考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。14 融資租賃期間，設(shè)備維修和保養(yǎng)一般由出租人提供。15 留存收益屬普通股股東所有，不必支付籌資費(fèi)用，所以留存收益沒(méi)有資金成本。3 計(jì)算： （共

5、 30 分）1 某債券面值為500 元，票面利率為10%，期限為5 年，到期一次還本付息總計(jì)750 元。若當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率為8%，該債券價(jià)格為多少時(shí)，企業(yè)才能購(gòu)買？（ P/A,8%,5） = 3.9927 （P/A,10%,5）=3.7908（P/F,8%,5）=0.6806（ P/F,10%,5） =0.6209 （5 分 ）2 某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年（按360 天計(jì)算）需要現(xiàn)金10萬(wàn)元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本每次為200元，有價(jià)證券的年收益率為10%。要求：計(jì)算該企業(yè)：i. 最佳現(xiàn)金持有量。（1 分 ）ii. 機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本。（1分）iii. 最低現(xiàn)金相關(guān)總成本。（1分）

6、iv. 有價(jià)證券年變現(xiàn)次數(shù)。（1分）v. 有價(jià)證券交易間隔期。（1分）3 某企業(yè)資金結(jié)構(gòu)及個(gè)別資金成本資料如下：資本結(jié)構(gòu)金額（萬(wàn) 元）相關(guān)資料長(zhǎng)期借款200年利息率8%，借款手續(xù)費(fèi)不計(jì)長(zhǎng)期債券400年利息率9%，籌資費(fèi)率4%800每股面值10元，共計(jì)80萬(wàn)普通股股本股，本年每股股利1 元，普通股股利年增長(zhǎng)率為5%，籌資費(fèi)率為4%留存收益600合計(jì)2000注：企業(yè)所得稅稅率為40%要求：計(jì)算該企業(yè)加權(quán)平均資金成本。（5 分 ）4 某公司 2003 年資本總額為1000 萬(wàn)元，其中普通股為600 萬(wàn)元（ 24 萬(wàn)股） ，債務(wù) 400 萬(wàn)元。債務(wù)利率為8%，假定公司所得稅率為40%。該公司2004年

7、預(yù)計(jì)將資本總額增至1200萬(wàn)元，需追加資本200 萬(wàn)元。預(yù)計(jì)公司2004 年的息稅前利潤(rùn)為200 萬(wàn)元?，F(xiàn)有兩個(gè)籌資方案供選擇：（ 1）發(fā)行債券200 萬(wàn)元，年利率為12%；（ 2）增發(fā)普通股8 萬(wàn)股籌資200萬(wàn)元。要求： （ 1）測(cè)算兩個(gè)追加籌資方案的每股盈余無(wú)差別點(diǎn)和無(wú)差別點(diǎn)的普通股每股稅后利潤(rùn)（ 3 分 ）（ 2）測(cè)算兩個(gè)追加籌資方案2004年普通股每股稅后利潤(rùn)，并依此作出決策。（2 分 ）5 某公司銷售凈額為280 萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為80 萬(wàn)元，固定成本為 32萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%；資本總額為200萬(wàn)元，債務(wù)比率為40%，債務(wù)利率為10%。要求：分別計(jì)算該公司的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠

8、桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)，并說(shuō)明它們各自的經(jīng)濟(jì)意義。（5 分 ）6 某企業(yè)向銀行借款20 萬(wàn)元 , 借款年利率為10%,借款期限為1 年 , 請(qǐng)計(jì)算企業(yè)分別采用收款法、貼現(xiàn)法和加息法這三種付息方式的實(shí)際利率（加息法分12 個(gè)月等額償還本息）。（ 5 分 ）答案1 A B B D CC D A D B2 F F T T TF F F T T F T F F F1、 750*（P/F,8%,5）= 750*0.6806=510.452、 TC=Q/2*10%+100,000/Q*200（ 1） Q=（2*100,000*200/10%） 1/2=20,000（ 元 ）（ 2） 機(jī)會(huì)成本=20,000*

9、10%/2=1,000（ 元 ）轉(zhuǎn)換成本=100,000/20,000*200=1,000（ 元 ）（ 3） 1,000+1,000=2,000（ 元 ）（ 4） 100,000/20,000=5（ 次 ）（ 5） 360/5=72（天 /次）3、 8%*（ 1 40%） *10%+9%/（ 1 4%） * （ 1 40%） *20%+1/10（ 1 4%） +5%*40%+（ 1/10+5%） *30%=4.8%*10%+5.625*20%+15.42%*40%+15%*30%=12.273%4、 （ 1） （EBIT 400*8% 200*12%）（1 40%）/24=（EBIT 400*

10、8%）（1 40%）/（24+8）EBIT=128（萬(wàn)元 ） 此時(shí)：EPS（ 1） =EPS（ 2） =1.8（2）EPS（ 1） =（200 400*8% 200*12%）（1 40%）/24=3.6EPS（ 2） =（200 400*8%）（1 40%）/（24+8）=3.15EPS（ 1）EPS（ 2）所以應(yīng)選擇方案（1） 即發(fā)行債券5、 DOL=（ 80+32） /80=1.4 （ 倍 ）表示銷售量變動(dòng)1 倍會(huì)引起息稅前利潤(rùn)變動(dòng)1.4 倍DFL=80/（80-200*40%*10%）=1.11 （ 倍 ）表示息稅前利潤(rùn)變動(dòng)1 倍會(huì)引起普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)1.11 倍DCL=DOL*DFL

11、=1.55（ 倍 ）表示銷售量變動(dòng)1 倍會(huì)引起普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)1.55 倍6、收款法：10%貼現(xiàn)法：10%/90%=11.11% 加息法 : 10%*2=20% 財(cái)務(wù)管理 試卷 2 卷一、單項(xiàng)選擇題：（每題 1 分，共 10 分）1下列各項(xiàng)中屬于籌資企業(yè)可利用商業(yè)信用的是（）A. 預(yù)付貨款B. 賒銷商品C. 賒購(gòu)商品D. 融資租賃2資金時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的（）利息率B. 額外收益C. 社會(huì)平均資金利潤(rùn)率D. 利潤(rùn)3在證券投資中，因通貨膨脹帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)是（）A. 違約風(fēng)險(xiǎn)B. 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)C. 利息率風(fēng)險(xiǎn)D. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)4股票投資的主要缺點(diǎn)是（）A. 投資收益小B. 市場(chǎng)流動(dòng)性

12、差C. 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)高D. 投資風(fēng)險(xiǎn)大5下列各項(xiàng)目中，不屬于“自然性籌資”的是（）A. 應(yīng)付工資B. 應(yīng)付帳款C. 短期借款D. 應(yīng)交稅金6某公司負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為2： 5，綜合資金成本率為12%，若資金成本和資金結(jié)構(gòu)不變，則當(dāng)發(fā)行100 萬(wàn)元長(zhǎng)期債券時(shí)，籌資總額分界點(diǎn)為（）A.1200 元 B.350 萬(wàn)元 C.200 萬(wàn)元 D.100 萬(wàn)元7某企業(yè)需借入資金90 萬(wàn)元，由于銀行要求保持10%的補(bǔ)償性余額，則企業(yè)應(yīng)向銀行申請(qǐng)借款的數(shù)額為（） 。A.81 萬(wàn)元 B.90 萬(wàn)元 C.100 萬(wàn)元D.99 萬(wàn)元8某公司2000年息稅前利潤(rùn)為6000萬(wàn)元，實(shí)際利息費(fèi)用為1000萬(wàn)元，則該公司20

13、01 年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）A.6B.1.2 C. 0.83D.29融資租賃最大的優(yōu)點(diǎn)是（）A. 成本低 B. 風(fēng)險(xiǎn)小 C. 能最快形成生產(chǎn)能力D. 不需支付利息10 每股盈余無(wú)差別點(diǎn)是指兩種籌資方案下，普通股每股收益相等時(shí)的（ ）成本總額B. 籌資總額C. 資金結(jié)構(gòu)D. 息稅前利潤(rùn)或收入二、判斷題：（每題 1 分，共 15分）1 現(xiàn)值指數(shù)是一個(gè)相對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率，而凈現(xiàn)值是一個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率。2 投資方案的回收期越長(zhǎng)，表明該方案的風(fēng)險(xiǎn)程度越小。6 在利率相同的情況下，第8 年末 1 元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)大于第6 年末 1 元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。7 不論企業(yè)財(cái)務(wù)狀況如何，企業(yè)必須支

14、付到期的負(fù)債及利息，所以債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)較大。8 已知某固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，投產(chǎn)后每年可獲得凈利潤(rùn)100 萬(wàn)元，年折舊額為150 萬(wàn)元，項(xiàng)目期滿有殘值50 萬(wàn)元。據(jù)此可以判斷，該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期最后一年的凈現(xiàn)金流量為300萬(wàn)元。9 資本成本從內(nèi)容上包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用兩部分，兩者都需要定期支付。10 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)任何企業(yè)都存在，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有當(dāng)負(fù)債比率達(dá)到50%以上的企業(yè)才存在。11 企業(yè)以前年度未分配的利潤(rùn)，不得并入本年度的利潤(rùn)內(nèi)向投資者分配，以免過(guò)度分利。12 股票上市便于確定公司價(jià)值，確定公司增發(fā)新股的價(jià)格。13 當(dāng)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)都為1.5時(shí)，總杠桿系數(shù)為3。14 企業(yè)在提取法定盈余公積金

15、以前，不得向投資者分配利潤(rùn)。15 補(bǔ)償性余額對(duì)借款企業(yè)的影響是實(shí)際利率高于名義利率。16 一般說(shuō)來(lái)，銀行利率上升時(shí)，股價(jià)上漲，銀行利率下降時(shí)，股價(jià)下跌。17 由于抵押貸款的成本較低，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較低，故抵押貸款的利率通常小于信用貸款的利率。18 對(duì)于多個(gè)投資方案而言，無(wú)論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。三、計(jì)算：（共 30 分）1） 企業(yè)有一筆5 年后到期的長(zhǎng)期借款100 萬(wàn)元 , 年復(fù)利利率為8%。試問(wèn) :（1） 每年年末償還, 應(yīng)償還多少? （3 分 ）2） ） 每年年初償還, 應(yīng)償還多少? （2 分 ）（ P/A,8%,5） =3.9927（P/F,8%,

16、5）=0.6806（ F/A,8%,5） =5.866（ F/P,8%,5） =1.4692、某企業(yè)發(fā)行在外的股份總額為5000萬(wàn)股，今年凈利潤(rùn)為4000萬(wàn)元。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，如果明年的銷售量增加5%，企業(yè)的每股收益將為多少？（5 分 ）3、新華工廠擬購(gòu)置一項(xiàng)設(shè)備, 目前有A、 B兩種設(shè)備可供選擇。A設(shè)備的價(jià)格比B設(shè)備高70000元，但每年可比B設(shè)備節(jié)約維修費(fèi)用10000 元。假設(shè)A、 B 設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命均為8 年，年復(fù)利率為8%，問(wèn)應(yīng)該選擇哪種設(shè)備？（ 5 分）（ P/A,8%,8） =5.747（P/F,8%,8）=0.540（ F/A,8%,8） =10.636

17、（ F/P,8%,8） =1.8514、甲方案的經(jīng)濟(jì)壽命期為5年 , 每年現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)分別為:NCF0=-75000, NCF1=30000, NCF2=25000, NCF3=28000, NCF4=25000,NCF5=20000。試求甲方案的投資回收期。（5 分 ）答案1 C C B D C B C B C D2 T FFT T F FF T F T TF T T3 1、 （1）A*（ F/A，8%， 5） =100A*5.866 =100A=17.05（ 萬(wàn)元 ）（2）A* （ F/A， 8%， 5） （1+8%）=100A*5.866 *（1+8%）=100 A=15.79（ 萬(wàn)元

18、）2、 DCL=DOL*DFL=2*3=6DCL=5%/每股收益的變動(dòng)率=6每股收益的變動(dòng)率=30%去年每股收益=4000 萬(wàn)元 /5000 股 =0.8今年每股收益=0.8*（1+30%）=1.04（ 萬(wàn)元 /股 ）3、 A設(shè)備可節(jié)約成本的總現(xiàn)值為57470元（小于70000元） ，故選擇B 設(shè)備4、 NCF1+NCF2+NCF3=83000（ 83000-75000） / NCF4=0.322+0.32=2.32（ 年 ）財(cái)務(wù)管理 試卷 3 卷單項(xiàng)選擇題：（每題1 分，共10 分）1. 財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為，其中，資金的運(yùn)用及收回稱為（）。A. 籌資活動(dòng)B.

19、 投資活動(dòng)C. 日常資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)D. 分配活動(dòng)2應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指（）。A. 應(yīng)收賬款不能收回而發(fā)生的損失B. 調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用C. 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息D. 催收賬款發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用3證券投資中，證券發(fā)行人無(wú)法按期支付利息或本金的風(fēng)險(xiǎn)稱為（）A. 利息率風(fēng)險(xiǎn)B. 違約風(fēng)險(xiǎn)C. 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)D. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)4股票投資的主要缺點(diǎn)是（）A. 投資收益小B. 市場(chǎng)流動(dòng)性差C. 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)高D. 投資風(fēng)險(xiǎn)大5在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)采取的收益分配政策（）A. 沒(méi)有變化B. 比較寬松C. 比較偏緊D. 時(shí)松時(shí)緊6某公司2000年息稅前利潤(rùn)為6000萬(wàn)元，實(shí)際利息費(fèi)用為1000萬(wàn)元，則該公司200

20、1 年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）A.6B.1.2C.0.83D.27企業(yè)發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)是（）A. 風(fēng)險(xiǎn)大 B. 風(fēng)險(xiǎn)小C. 成本低D. 可以產(chǎn)生節(jié)稅效果8下列不屬于商業(yè)信用籌資優(yōu)點(diǎn)的是（）A. 需要擔(dān)保B.有一定的彈性C.籌資方便D. 不需要辦理復(fù)雜的手續(xù)9只要企業(yè)存在固定生產(chǎn)成本，則經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（）A. 恒大于 1 B. 等于 1 C. 等于 0 D. 不確定10資金時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的（）A. 利息率B. 額外收益C. 社會(huì)平均資金利潤(rùn)率D. 利潤(rùn)二 判斷題：（每題1 分，共 15 分）1 利潤(rùn)最大化考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。2 融資租賃期間，設(shè)備維修和保養(yǎng)一般由出

21、租人提供。3 留存收益來(lái)源于企業(yè)內(nèi)部積累，不必支付籌資費(fèi)用，所以留存收益不發(fā)生籌資成本。4 一般來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)要大于短期投資。5總杠桿系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)+經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。6 一般說(shuō)來(lái)，當(dāng)銀行利率上升時(shí)，股價(jià)下跌，銀行利率下降時(shí)，股價(jià)上漲。7 某個(gè)行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)程度越大，投資于該行業(yè)的證券風(fēng)險(xiǎn)越大。8 當(dāng)靜態(tài)投資回收期或投資報(bào)酬率得出的結(jié)論與凈現(xiàn)值等主要指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)論發(fā)生矛盾時(shí)，應(yīng)當(dāng)以主要指標(biāo)結(jié)論為準(zhǔn)。9 風(fēng)險(xiǎn)小的企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益就好。10財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。11 在長(zhǎng)期投資決策中，內(nèi)部收益率的計(jì)算本身與項(xiàng)目設(shè)定折現(xiàn)率的高低無(wú)關(guān)。12資本成本通常以絕對(duì)數(shù)表示。13若某一個(gè)企業(yè)是免稅企業(yè)

22、，則無(wú)論采用何種折舊模式，折舊對(duì)現(xiàn)金流量均無(wú)影響。14標(biāo)準(zhǔn)離差反映風(fēng)險(xiǎn)的大小，可以用來(lái)比較各種不同投資方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。15最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)是使資金籌資能力最強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的資金結(jié)構(gòu)。三計(jì)算：（30 分）1 某企業(yè)提供的付款條件是2/10 ， n/30 。請(qǐng)計(jì)算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本為多少？（5 分 ）2 某企業(yè)計(jì)劃投資20 萬(wàn)元，預(yù)定的投資報(bào)酬率為10%，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇，資料如下表：計(jì)算甲、乙兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值，并判斷應(yīng)采用哪個(gè)方案？（ 5 分）期間甲方案（單位：元）乙方案（單位：元）凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量第 1年2000080000第 2年2300064000第 3年450005500

23、0第 4年6000050000第 5年80000400003 某債券面值為100 元，票面利率為10%，期限為5 年，到期一次還本付息總計(jì)150 元。若當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率為8%，該債券價(jià)格為多少時(shí)，企業(yè)才能購(gòu)買？（ P/A,8%,5） = 3.9927 （P/A,10%,5）=3.7908（P/F,8%,5）=0.6806（ P/F,10%,5） =0.6209（5 分 ）4 某企業(yè)向銀行貸款500 萬(wàn)元，名義利率為12%，銀行要求的補(bǔ)償性余額為10%。計(jì)算該筆借款的實(shí)際利率。（5 分 ）答案：1 B C B D C B B A A C2 F F F T F T T T F T T F T F F

24、3 1、 2%/（1-2%）*360/20=36.73%2、 20000*0.909+23000*0.826+45000*0.751+60000*0.683+80000*0.621- 200000= 3836780000*0.909+64000*0.826+55000*0.751+50000*0.683+40000*0.621-200000=25879 故選擇乙方案3、 150*（P/F,8%,5）= 750*0.6806=102.09 （元）4、 （EBIT 400*6% 200*8%）（1 40%）/24=（EBIT 400*6%）（1 40%）/（24+8）EBIT=88（ 萬(wàn)元 ）15

25、0（ 萬(wàn)元 ） 所以應(yīng)選擇發(fā)行債券5、5、 （500*12%）/500*（1-10%）=13.33% 財(cái)務(wù)管理 試卷 4 卷一、判斷題（每小題1 分，共 15 分）1、 ，財(cái)務(wù)管理是指企業(yè)在再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。（）2、以企業(yè)價(jià)值最大化作為理財(cái)目標(biāo)，有利于社會(huì)資源的合理配置。（）3、股東權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和應(yīng)為1。 （）4、每股收益越高，意味著股東可以從公司分得越高的股利。（）5、相關(guān)比率分析法是財(cái)務(wù)分析最主要的分析方法。（）6、年金現(xiàn)值系數(shù)與年金終值系數(shù)互為倒數(shù)。（）7、沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，也就沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（）8、同等收益下購(gòu)買公司債券比購(gòu)買政府債券更

26、為有利。（）9、一般來(lái)說(shuō)，非證券投資的流動(dòng)性高于證券投資。（）10、有時(shí)企業(yè)雖有盈利但現(xiàn)金拮據(jù)，有時(shí)雖然虧損現(xiàn)金卻富裕。（）11、當(dāng)企業(yè)的應(yīng)收賬款已經(jīng)作為壞賬處理后，并非意味著企業(yè)放棄了對(duì)該項(xiàng)應(yīng)收賬款的索取權(quán)。（）12、現(xiàn)金股利是最常見(jiàn)的股利發(fā)放方式。（）13、低正常股利加額外股利政策，能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分的原則。（）14、企業(yè)如果有足夠的現(xiàn)金，那么它一定享受現(xiàn)金折扣獲得免費(fèi)信用。（）15、直接融資是指直接從金融機(jī)構(gòu)借入資金的活動(dòng)。（）二、單項(xiàng)選擇題（每小題1 分，共 10 分）1 、屬于綜合財(cái)務(wù)分析法的有（） 。A、比率分析法B 、比較分析法C 、杜邦分析法

27、D 、趨勢(shì)分析法2、在全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，希望資產(chǎn)負(fù)債率越高越好的是（）。A、債權(quán)人B 、經(jīng)營(yíng)者C 、職工D 、股東3、下列各項(xiàng)目中，稱為普通年金的是（） 。A、先付年金B(yǎng) 、后付年金C 、遞延年金D 、永續(xù)年金4、多個(gè)方案相比較，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小的方案，風(fēng)險(xiǎn)（） 。A、越大B 、越小C 、兩者無(wú)關(guān)D 、無(wú)法判斷5、不管其他投資方案是否被采納和實(shí)施，其收入和成本都不因此受到影響的投資是（） 。 A、互斥投資B、獨(dú)立投資C、互補(bǔ)投資D 、互不相容投資6、衡量信用標(biāo)準(zhǔn)的是（） 。A、預(yù)計(jì)的壞賬損失率B 、未來(lái)收益率C 未來(lái)?yè)p失率D 、賬款收現(xiàn)率7、發(fā)放股票股利后，每股市價(jià)將（） 。A、上

28、升B 、下降C 不變 D 、可能會(huì)出現(xiàn)以上三種情況中的任意一種8、下列各項(xiàng)中，其預(yù)算期可以不與會(huì)計(jì)年度掛鉤的預(yù)算方法是（）A、彈性預(yù)算B、零基預(yù)算C 、滾動(dòng)預(yù)算D、固定預(yù)算9、下列各項(xiàng)中屬于商業(yè)信用的有（） 。A、商業(yè)折扣B、應(yīng)付賬款C 、應(yīng)付工資D、融資租賃信用10、當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，長(zhǎng)期固定利率債券價(jià)格的下降幅度（）短期債券的下降幅度。A大于B 、小于C 等于 D 、不確定三、多項(xiàng)選擇題（每小題2 分，共 20 分）1 、財(cái)務(wù)管理的主要職能是（） 。A、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與決策B 、財(cái)務(wù)計(jì)劃C 、財(cái)務(wù)控制D 、財(cái)務(wù)分析2、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系包括（） 。A、企業(yè)與國(guó)家之間的財(cái)務(wù)關(guān)系B 、企業(yè)與投資者之間的財(cái)

29、務(wù)關(guān)系C、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系D 、企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3、由杜邦分析體系可知，提高資產(chǎn)凈利率的途徑可以有（） 。A、加強(qiáng)負(fù)債管理，提高資產(chǎn)負(fù)債率B 、增加資產(chǎn)流動(dòng)性，提高流動(dòng)比率C、加強(qiáng)銷售管理，提高銷售利潤(rùn)率D、加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)利用率E、加快流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 4、財(cái)務(wù)分析的目的可以概括為（A、專題分析BC、衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況D 5、企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指（A、因借款而增加的風(fēng)險(xiǎn)B）。、評(píng)價(jià)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)）。、籌資決策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)C、因銷售量變動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)D 、外部環(huán)境變化而引起的風(fēng)險(xiǎn)6、下列未考慮資金時(shí)間價(jià)值的指標(biāo)有（） 。A、 IRR B

30、 、 PP C 、 PI D 、 ROI7、證券投資收益包括（） 。A、債券利息B 、股利C 、資本利得D 、購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償8、影響應(yīng)收賬款平均收賬期間的因素（） 。A、稅收政策B 、股市行情C 、信用標(biāo)準(zhǔn)D 、信用條件E 、收賬政策9、主權(quán)資本的籌資方式有（） 。A 發(fā)行債券B 發(fā)行股票C 、吸收直接投資D 、留存利潤(rùn)10、從籌資角度看，商業(yè)信用的具體形式有（） 。A、應(yīng)付賬款B 、應(yīng)收賬款C 、應(yīng)付票據(jù)D 、預(yù)收貨款E 、預(yù)收定金四、計(jì)算題（每小題10 分，共 40 分）1 、 某企業(yè)的全部流動(dòng)資產(chǎn)為60 萬(wàn)元，流動(dòng)比率為1.5 。該公司剛完成以下兩項(xiàng)交易：（1） 購(gòu)入商品16 萬(wàn)元以備銷售

31、，其中的6 萬(wàn)元為賒購(gòu)；（2） 購(gòu)置運(yùn)輸車輛一部，價(jià)值5 萬(wàn)元，其中3 萬(wàn)元以銀行存款支付，其余開(kāi)出3月期應(yīng)付票據(jù)一張。要求：計(jì)算每筆交易后的流動(dòng)比率。2、某項(xiàng)儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)，每年末交200 元保險(xiǎn)金，年利率5%， 20 年后保險(xiǎn)公司返還 6500 元，問(wèn)是否合算？（已知（F/A， 5%， 20） =33.066 （P/A ， 5%，20）=12 462）3、面值為1000 元的 5 年期債券，其票面利率為8%，每年5 月 1 日計(jì)算并支付利息。（1） 試計(jì)算在市場(chǎng)利率為6%時(shí)的債券價(jià)值。（2） 若當(dāng)前該債券溢價(jià)發(fā)行的價(jià)格為1050 元，計(jì)算該債券到期收益率（用近似公式計(jì)算）。 （3） 是否值得購(gòu)

32、買，說(shuō)出原因。已知（P/A， 6%， 5） =4.212P， 6%， 5) =0.747( P/A， 8%， 5) =39 93( P， 8%， 5) =0 6814、某企業(yè)經(jīng)論證擬于計(jì)劃年度擴(kuò)大A產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，經(jīng)測(cè)算，需要投入資本 3000 萬(wàn)元，現(xiàn)有三個(gè)籌資方案可以選擇。數(shù)據(jù)如下表籌資結(jié)構(gòu)甲方案乙方案丙方案內(nèi)部集資（資本成本20%)150010001000發(fā)行債券（資本成本15%)10005001000銀行借款（資本成本12%)50015001000合計(jì)300030003000要求：利用綜合資本成本指標(biāo)（精確到小數(shù)點(diǎn)后二位數(shù)）比較三個(gè)方案，并選 擇最優(yōu)籌資方案。 財(cái)務(wù)管理 試卷 4 卷答

33、案二、判斷題（每小題1 分，共 15 分）1 、×2 、3 、4 、×5 、×6 、×7 、×8 、×9 、×10、 11 、12 、13 、×14 、×15 、×二、單項(xiàng)選擇題（每小題1 分，共10 分）1、 C 2 、 D 3 、 B 4、 B 5 、 B 6 、 A 7 、 D 8 、 C 9 、 A 10 、 A三、多項(xiàng)選擇題（每小題2 分，共20 分）1 、 ABC 2 、 ABCD 3 、 CDE 4 、 BCD 5 、 AB 6 、 BD 7 、 ABC 8、 CDE 9 、 BC

34、D 10 、 ACD四、計(jì)算題（每小題10 分，共 40 分）1 、1 435、1 362 、 6613 2 元 6500 元，不合算。3、V（6%）=1000×8%×（P/A，6%，5）+1000×（P，6%，5）=108396元 、到期收益率=6 83%、債券價(jià)值1083 96 元發(fā)行價(jià)1050 元，值得購(gòu)買。4、 K甲 =17% K 乙 =15 17%，K 丙 =15 67% 選乙方案 財(cái)務(wù)管理 試卷 5三、判斷題（每小題1 分，共 15 分）1 、企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種投資與受資關(guān)系。（）2、資金運(yùn)動(dòng)不僅以資金循環(huán)的形式而存在，而且也表現(xiàn)為一個(gè)

35、周而復(fù)始的周轉(zhuǎn)過(guò)程。 （）3、權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)盈利能力越高。（）4、營(yíng)運(yùn)資金越多越好。（）5、一般情況下，長(zhǎng)期債務(wù)不應(yīng)超過(guò)營(yíng)運(yùn)資金。（）6、永續(xù)年金沒(méi)有終值。（）7、 沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，也就沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（）8、收益、成本、風(fēng)險(xiǎn)是證券投資的基本構(gòu)成要素。（）9、到期一次還本付息債券的到期收益與票面利率不同。（）10、存貨管理的經(jīng)濟(jì)批量，即訂貨成本最低時(shí)的訂貨批量。（）11、一般而言，ABC三類存貨的金額比重為0.1 ： 0.2 ： 0.7 。 （）12、除息日的股價(jià)會(huì)略有上升。（）13、股票股利并不直接增加股東財(cái)富，它對(duì)股東有益對(duì)公司無(wú)益。（）14、商業(yè)信用屬免費(fèi)資本。（）15、最佳資本結(jié)

36、構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的資本結(jié)構(gòu)。（）二、單項(xiàng)選擇題（每小題1 分，共 10 分）1 、運(yùn)用杜邦體系進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的中心指標(biāo)是（） 。A、權(quán)益凈利率B 、資產(chǎn)利潤(rùn)率C 、銷售利潤(rùn)率D 、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2、如果流動(dòng)比率大于1 ，則下列結(jié)論成立的是（） 。A、速動(dòng)比率大于1 B 、現(xiàn)金比率大于1 C 、營(yíng)運(yùn)資金大于零D 、短期償債能力絕對(duì)有保障3、每年底存款100 元，求第六年末價(jià)值總額，應(yīng)用（）來(lái)計(jì)算。A、復(fù)利終值系數(shù)B 、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C 、普通年金終值系數(shù)D 、普通年金現(xiàn)值系數(shù)4、某項(xiàng)永久性獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)50000 元。若年復(fù)利率為8%，該獎(jiǎng)學(xué)金的本金應(yīng)為（） 。A、 5400

37、00 B 、 625000 C 、 600000 D 、 4000005、凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)之間存在一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，當(dāng)NPV 0， PI （） 。A、0 B 、0 且 1 C 、 =1 D 、16、流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)是（） 。A、現(xiàn)金B(yǎng) 、銀行存款C 、應(yīng)收賬款D 、存貨7、在股利政策中靈活性較大對(duì)企業(yè)和投資者都較有利的方式是（） 。A、剩余策略B 、固定分紅策略C 、固定分紅比率策略D 、低正常分紅加額外分紅策略8、屬于編制全面預(yù)算的出發(fā)點(diǎn)和日常業(yè)務(wù)預(yù)算的基礎(chǔ)的是（） 。A、銷售預(yù)算B 、生產(chǎn)預(yù)算C 、產(chǎn)品成本預(yù)算D 、預(yù)計(jì)利潤(rùn)表9、根據(jù)我國(guó)債券管理的有關(guān)規(guī)定，企業(yè)發(fā)行的債券的利率不得高于銀行同

38、期居民存款利率的（） 。A、 10% B 、 20% C 、 30% D 、 40%10、要使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳，應(yīng)使（）達(dá)到最低。A、綜合資本成本B 、邊際資本成本C 、債務(wù)資本成本D 、自有資本成本三、多項(xiàng)選擇題（每小題2 分，共 20 分）1 、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容包括（） 。A、籌資B 、投資C 、耗資D 收入2、企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（） 。A、考慮了資金的時(shí)間價(jià)值B 、考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C 、注重企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益D 、直接揭示了企業(yè)的獲利能力3、對(duì)主權(quán)資本凈利率表述正確的有（） 。A、銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B 、資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù) C 、銷售凈利率

39、5;資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×資產(chǎn)總額所有者權(quán)益 D 、銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×（ 1 資產(chǎn)負(fù)債率）E 、銷售凈利率×資產(chǎn)負(fù)債率4、影響速動(dòng)比率的因素有（） 。A、應(yīng)收賬款B 、存貨C 、短期借款D 、應(yīng)收票據(jù)E 、預(yù)付賬款5、在財(cái)務(wù)管理中衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指數(shù)有（） 。A、標(biāo)準(zhǔn)離差B 、標(biāo)準(zhǔn)離差率C 、系數(shù) D 、期望報(bào)酬率6 下列各項(xiàng)中，屬于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有（） 。A、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品不成功而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)B 、消費(fèi)者偏好發(fā)生變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)C、自然氣候惡化而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)D 、原材料價(jià)格上漲而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)7、必要投資報(bào)酬率實(shí)質(zhì)上由（）組成。A、貨幣的時(shí)間價(jià)值B 、借款利率C 額外利潤(rùn)D 、現(xiàn)金流入量E 、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8、評(píng)價(jià)債券收益水平的指標(biāo)是（） 。A、面