生命周期與個(gè)人理財(cái)規(guī)劃

1、生命周期與個(gè)人理財(cái)規(guī)劃（一）生命周期理論1. 概念（1）創(chuàng)建人：生命周期理論是由 F 莫迪利亞尼等人創(chuàng)建的。（2）基本思想：該理論指出個(gè)人是在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)計(jì)劃他的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為 的，在整個(gè)生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置。也就是說(shuō)一個(gè)人將綜合考慮其即期收入、未來(lái)收入以及可預(yù)期的支出、工作時(shí) 間、退休時(shí)間等因素，來(lái)決定當(dāng)前的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄。使其消費(fèi)水平在一生內(nèi)保持相對(duì) 平穩(wěn)的水平，而不至于出現(xiàn)消費(fèi)水平的大幅波動(dòng)。（3）主要觀點(diǎn)：該理論將家庭的生命周期分為四個(gè)階段：家庭形成期家庭成長(zhǎng)期家庭成熟期家庭衰老期建立豕庭并生養(yǎng)了女子女長(zhǎng)大就學(xué)子女獨(dú)立和事業(yè)發(fā)展到巔峰退休到終老只有兩個(gè)老人（空巢期）特征從結(jié)婚到子

2、女出生從子女上學(xué)到完成學(xué)業(yè)從子女完成學(xué)業(yè)獨(dú)立到夫妻退休從夫妻退休到過(guò)世家庭成員數(shù)量增加家庭成員固定家庭成員減少夫妻兩人收入和支收入以雙薪為主收入以雙薪為主收入以雙薪為主，事 業(yè)發(fā)展和收入巔峰以理財(cái)收入和轉(zhuǎn)移收入為主出支出逐漸增加支出隨子女上學(xué)增加支出逐漸減少醫(yī)療費(fèi)提咼，其他費(fèi)用減少儲(chǔ)蓄隨家庭成員增加而減少收入增加而支出穩(wěn) 定，儲(chǔ)蓄增加收入巔峰，支出降低支出大于收入居住和父母同住或自行購(gòu)房租房和父母同住或自行購(gòu)房租房與老年父母同住或夫妻兩人居住夫妻居住或和子女同住資產(chǎn)可積累的資產(chǎn)有 限，但可承受較咼 風(fēng)險(xiǎn)可積累資產(chǎn)逐年增 加，需開(kāi)始控制風(fēng)險(xiǎn) 投資可積累的資產(chǎn)達(dá)到巔 峰，要逐步降低投資 風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始變

3、現(xiàn)資產(chǎn)來(lái)應(yīng)付退休后的生活，投資以固定收益為主負(fù)債高額房貸降低負(fù)債余額還清債務(wù)無(wú)新增負(fù)債【例題】個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的理論基礎(chǔ)是（）A. 風(fēng)險(xiǎn)管理理論B. 收益最大化理論C. 生命周期理論D. 財(cái)務(wù)安全理論正確答案C答案解析劃分客戶生命周期，目的在于劃分客戶所處的生命階段，分析不 同階段的財(cái)務(wù)狀況和理財(cái)目標(biāo)，從而有效對(duì)其進(jìn)行個(gè)人理財(cái)規(guī)劃。生命周期理論是 理財(cái)規(guī)劃的基礎(chǔ)。2. 家庭生命周期在金融理財(cái)方面的運(yùn)用（1）金融理財(cái)師應(yīng)根據(jù)客戶家庭生命周期設(shè)計(jì)適合客戶的保險(xiǎn)、信托、信貸理財(cái)套餐。家庭形成期家庭成長(zhǎng)期家庭成熟期家庭衰老期夫妻年齡25-35 歲30-55 歲50-60 歲60歲以后保險(xiǎn)安排提高壽險(xiǎn)保額以

4、子女教育年金儲(chǔ) 備高等教育學(xué)費(fèi)以養(yǎng)老保險(xiǎn)和遞延 年金儲(chǔ)備退休金投保長(zhǎng)期看護(hù)險(xiǎn)核心資產(chǎn)股票70%債券10%股票60%債券30%殳票50%債券40%殳票20%債券60%配置貨幣20%貨幣10%貨幣10%貨幣20%信貸運(yùn)用信用卡、小額信貸房屋貸款、汽車貸款還清貸款無(wú)貸款或反按揭【例題】處于不同階段的家庭理財(cái)重點(diǎn)不同，下列說(shuō)法正確的是( )A家庭形成期資產(chǎn)不多但流動(dòng)性需求大，應(yīng)以存款為主B家庭成長(zhǎng)期的信貸運(yùn)用多以房屋、汽車貸款為主C. 家庭成熟期的信貸安排以購(gòu)置房產(chǎn)為主D. 家庭衰老期的核心資產(chǎn)配置應(yīng)以股票為主正確答案B答案解析A年輕可承受風(fēng)險(xiǎn)較高的投資C接近退休，信貸安排以還清貸款為主D為耗用老本的

5、階段，核心資產(chǎn)應(yīng)以債券為主（2）金融理財(cái)師應(yīng)根據(jù)客戶家庭生命周期的流動(dòng)性、收益性和獲利性需求給予資產(chǎn)配置建議，總體原則： 子女小時(shí)和客戶年老時(shí)，注重流動(dòng)性好的存款和貨幣基金的比重要高； 家庭形成期至家庭衰老期，隨客戶年齡增加，投資風(fēng)險(xiǎn)比重應(yīng)逐步降低； 家庭衰老期的收益性需求最大，投資組合中債券比重應(yīng)該最高。（二）個(gè)人理財(cái)規(guī)劃1. 個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的概念就是根據(jù)個(gè)人不同生命周期的特點(diǎn)，針對(duì)學(xué)業(yè)、職業(yè)的選擇到家庭、居住、退 休所需要的財(cái)務(wù)狀況，綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險(xiǎn)產(chǎn)品等金融工具，來(lái)進(jìn)行理 財(cái)活動(dòng)和財(cái)務(wù)安排。2. 個(gè)人生命周期各階段的理財(cái)活動(dòng)我們按年齡層把個(gè)人生命周期比照家庭生命周期分為6個(gè)階段

6、。分別為探索期、建立期、穩(wěn)定期、維持期、高原期、退休期。（1）探索期：15-24歲。家庭形態(tài)以父母家庭為生活重心；理財(cái)活動(dòng)以求學(xué)深 造提高收入為目的；投資工具以活期、定期存款、基金定投為主；保險(xiǎn)計(jì)劃則以意 外險(xiǎn)、壽險(xiǎn)為預(yù)備；房產(chǎn)暫不考慮。（2）建立期：25-34歲。家庭形態(tài)表現(xiàn)為擇偶結(jié)婚、或有學(xué)前子女；理財(cái)活動(dòng) 要量入節(jié)出攢房產(chǎn)首付錢(qián)；投資工具以活期、股票、基金定投為主；保險(xiǎn)計(jì)劃則以 壽險(xiǎn)、儲(chǔ)畜險(xiǎn)為準(zhǔn)備。（3）穩(wěn)定期：35-44歲。家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女上中小學(xué)，理財(cái)活動(dòng)則以償還房 貸、籌集教育金為主；投資工具以實(shí)業(yè)、自用房產(chǎn)、股票、基金為主；保險(xiǎn)計(jì)劃則 以定期壽險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)為主。（4）維持期：45

7、-54歲。家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女進(jìn)入高等教育階段，理財(cái)活動(dòng)目 的是為增加收入養(yǎng)老防?。煌顿Y工具可選擇多元化投資組合；保險(xiǎn)計(jì)劃選擇養(yǎng)老型、 投資型、防病型保單。（5）高原期：55-60歲。家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女獨(dú)立；此時(shí)理財(cái)負(fù)擔(dān)減輕準(zhǔn)備退 休；投資工具可選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的投資組合；保險(xiǎn)計(jì)劃選擇長(zhǎng)期看護(hù)險(xiǎn)、有固定退休 年金的險(xiǎn)種為佳。（6）退休期：60歲以后。家庭形態(tài)表現(xiàn)為夫妻二人為主，俗稱“空巢家庭”； 理財(cái)活動(dòng)為享受生活規(guī)劃遺產(chǎn)為主；投資工具可選擇固定收益投資（房產(chǎn)出租、存 款）為主；保險(xiǎn)計(jì)劃是領(lǐng)退休年金至終老。期間探索期建立期穩(wěn)定期維持期高原期退休期對(duì)應(yīng)年齡15-2425-3435-4445-5455-6060歲以后家庭形態(tài)以父母家庭為生活重心擇偶結(jié)婚、有學(xué)前子女子女上中小學(xué)子女進(jìn)入高等教育子女獨(dú)立夫妻二人生活理財(cái)求學(xué)深造提高收量入為出，攢首償還房貸，籌集收入增加籌負(fù)擔(dān)減輕準(zhǔn)備享受生活活動(dòng)入付錢(qián)教育款退休金退休規(guī)劃遺產(chǎn)投資工具活期、定期存款， 基金定投活期存款、股票、 基金定投自用房產(chǎn)投資、股票、基金多元投資組合降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)固定收益投資遺產(chǎn)保險(xiǎn)計(jì)劃意外險(xiǎn)、壽險(xiǎn)壽險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄險(xiǎn)養(yǎng)老險(xiǎn)、定期壽 險(xiǎn)養(yǎng)老險(xiǎn)、投資長(zhǎng)期看護(hù)險(xiǎn)、 型保單退休年金退休年金【例題】個(gè)人生命周期中探索期的理財(cái)活動(dòng)主要是（）A. 償還房貸，籌教