財(cái)務(wù)分析報(bào)告模板

1、珠海格力電器股份有限公司 2010年度財(cái)務(wù)報(bào)告分析目 錄第一篇 公司簡(jiǎn)介3第二篇 財(cái)務(wù)報(bào)告分析4一、資產(chǎn)負(fù)債表分析41、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析42、資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析103、資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)原因分析134、資產(chǎn)負(fù)債表的對(duì)稱(chēng)結(jié)構(gòu)分析14二、利潤(rùn)表分析151、利潤(rùn)表綜合分析152、利潤(rùn)表分部分析19三、現(xiàn)金流量表分析241、現(xiàn)金流量表水平分析241、現(xiàn)金流量表垂直分析28第三篇 財(cái)務(wù)效率分析31一、企業(yè)盈利能力分析311、資本經(jīng)營(yíng)能力因素分析312、盈利能力歷史分析323、盈利能力同行業(yè)分析34二、營(yíng)運(yùn)能力分析1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析362、營(yíng)運(yùn)能力歷史分析373、營(yíng)運(yùn)能力同行業(yè)分析38三、償債能力分析39

2、1、償債能力歷史分析392、償債能力同行業(yè)分析41四、發(fā)展能力分析421、發(fā)展能力趨勢(shì)分析422、發(fā)展能力同行業(yè)分析43第四篇 杜邦分析模型 44第五篇 財(cái)務(wù)報(bào)告綜合分析 47第一篇 公司簡(jiǎn)介成立于1991年的珠海格力電器股份有限公司是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服務(wù)于一體的專(zhuān)業(yè)化空調(diào)企業(yè)，2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入608.07億元，凈利潤(rùn)42.76億元，連續(xù)9年上榜美國(guó)財(cái)富雜志“中國(guó)上市公司100強(qiáng)”。 格力電器旗下的“格力”品牌空調(diào)，是中國(guó)空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌”產(chǎn)品，業(yè)務(wù)遍及全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。家用空調(diào)年產(chǎn)能3000萬(wàn)臺(tái)(套)，商用空調(diào)年產(chǎn)能400萬(wàn)臺(tái)(套)；2005年至今，格

3、力空調(diào)連續(xù)6年全球銷(xiāo)量第一。 作為一家專(zhuān)注于空調(diào)產(chǎn)品的大型電器制造商，格力電器致力于為全球消費(fèi)者提供技術(shù)領(lǐng)先、品質(zhì)卓越的空調(diào)產(chǎn)品。在全球擁有珠海、重慶、合肥、鄭州、武漢、巴西、巴基斯坦、越南8大生產(chǎn)基地，6萬(wàn)多名員工，至今已開(kāi)發(fā)出包括家用空調(diào)、商用空調(diào)在內(nèi)的20大類(lèi)、400個(gè)系列、7000多個(gè)品種規(guī)格的產(chǎn)品，能充分滿足不同消費(fèi)群體的各種需求；擁有專(zhuān)利3500多項(xiàng)，自主研發(fā)的超低溫?cái)?shù)碼多聯(lián)機(jī)組、高效離心式冷水機(jī)組、G10變頻空調(diào)、超高效定速壓縮機(jī)等一系列“國(guó)際領(lǐng)先”產(chǎn)品，填補(bǔ)了行業(yè)空白。 在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，格力空調(diào)先后中標(biāo)2008年“北京奧運(yùn)媒體村”、2010年南非“世界杯”主場(chǎng)館及多個(gè)配套工

4、程、2010年廣州亞運(yùn)會(huì)14個(gè)比賽場(chǎng)館等國(guó)際知名空調(diào)項(xiàng)目，在國(guó)際舞臺(tái)上贏得了廣泛的知名度和影響力，引領(lǐng)“中國(guó)制造”走向“中國(guó)創(chuàng)造”。 “一個(gè)沒(méi)有創(chuàng)新的企業(yè)，是一個(gè)沒(méi)有靈魂的企業(yè)；一個(gè)沒(méi)有核心技術(shù)的企業(yè)是沒(méi)有脊梁的企業(yè)，一個(gè)沒(méi)有脊梁的人永遠(yuǎn)站不起來(lái)?！闭雇磥?lái)，格力電器將堅(jiān)持“自我發(fā)展，自主創(chuàng)新，自有品牌”的發(fā)展思路，以“締造全球領(lǐng)先的空調(diào)企業(yè)，成就格力百年的世界品牌”為目標(biāo)，為“中國(guó)創(chuàng)造”貢獻(xiàn)更多的力量。第二篇 財(cái)務(wù)報(bào)告分析（母公司報(bào)表數(shù)據(jù)）一、資產(chǎn)負(fù)債表分析 1、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 單位：元資產(chǎn)負(fù)債表水平分析（表1) 期末余額期初余額增減額變動(dòng)率對(duì)總資產(chǎn)的影響資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金13,78

5、3,157,646.40 17,726,244,228.00 -3,943,086,581.60 -22.24%-9.41%交易性金融資產(chǎn)116,854,906.70 0.00 116,854,906.70 0.28%應(yīng)收票據(jù)18,052,426,759.33 10,028,357,693.27 8,024,069,066.06 80.01%19.14%應(yīng)收賬款924,896,126.90 702,744,700.85 222,151,426.05 31.61%0.53%預(yù)付款項(xiàng)1,692,953,801.51 1,229,220,565.73 463,733,235.78 37.73%1.1

6、1%應(yīng)收利息181,544,781.35 66,460,604.19 115,084,177.16 173.16%0.27%應(yīng)收股利其他應(yīng)收款609,166,265.50 129,560,092.20 479,606,173.30 370.18%1.14%存貨9,096,724,345.57 4,423,963,935.81 4,672,760,409.76 105.62%11.15%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)81,366,442.90 44,165,750.00 37,200,692.90 84.23%0.09%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)44,539,091,076.16 34,350,717,5

7、70.05 10,188,373,506.11 29.66%24.30%非流動(dòng)資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資3,301,466,951.58 3,173,655,835.81 127,811,115.77 4.03%0.30%投資性房地產(chǎn)37,794,549.97 36,725,089.39 1,069,460.58 2.91%0.0026%固定資產(chǎn)3,055,380,985.76 3,118,711,597.82 -63,330,612.06 -2.03%-0.15%在建工程46,458,685.18 14,946,685.68 31,511,999.50 210

8、.83%0.08%工程物資固定資產(chǎn)清理1,000,093.86 -1,000,093.86 -100.00%-0.01%生產(chǎn)性生物資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)230,451,621.84 231,952,879.59 -1,501,257.75 -0.65%-0.0036%開(kāi)發(fā)支出商譽(yù)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用遞延所得稅資產(chǎn)1,461,691,903.62 994,913,206.45 466,778,697.17 46.92%1.11%其他非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8,133,244,697.95 7,571,905,388.60 561,339,309.35 7.41%1.34%資產(chǎn)總計(jì)52,672,335,774.11

9、 41,922,622,958.65 10,749,712,815.46 25.64%25.64%負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益）流動(dòng)負(fù)債：短期借款1,114,905,895.96 961,632,918.57 153,272,977.39 15.94%0.37%交易性金融負(fù)債0.00 28,581,683.00 -28,581,683.00 -100.00%-0.07%應(yīng)付票據(jù)2,642,571,398.50 5,702,549,245.71 -3,059,977,847.21 -53.66%-7.30%應(yīng)付賬款13,412,420,157.32 9,847,058,486.38 3,565,

10、361,670.94 36.21%8.50%預(yù)收款項(xiàng)14,522,112,943.56 9,395,181,981.43 5,126,930,962.13 54.57%12.23%應(yīng)付職工薪酬577,579,765.65 495,709,121.07 81,870,644.58 16.52%0.20%應(yīng)交稅費(fèi)592,668,243.89 809,608,974.78 -216,940,730.89 -26.80%-0.52%應(yīng)付利息15,004,270.94 4,793,057.35 10,211,213.59 213.04%0.02%應(yīng)付股利602,881.87 602,881.87 0.0

11、0 0.00%0.00%其他應(yīng)付款298,954,622.40 291,296,926.62 7,657,695.78 2.63%0.02%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債8,858,155,347.21 6,205,309,195.87 2,652,846,151.34 42.75%6.33%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)42,034,975,527.30 33,742,324,472.65 8,292,651,054.65 24.58%19.78%非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款661,740,967.20 0.00 661,740,967.20 1.58%應(yīng)付債券長(zhǎng)期應(yīng)付款專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款預(yù)計(jì)負(fù)債遞延所得稅負(fù)債52,26

12、6,813.15 14,407,485.63 37,859,327.52 262.78%0.09%其他非流動(dòng)負(fù)債4,259,795.70 5,200,000.00 -940,204.30 -18.08%-0.0022%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)718,267,576.05 19,607,485.63 698,660,090.42 3563.23%1.67%負(fù)債合計(jì)42,753,243,103.35 33,761,931,958.28 8,991,311,145.07 26.63%21.45%實(shí)收資本（或股本）2,817,888,750.00 1,878,592,500.00 939,296,250.00

13、50.00%2.24%資本公積202,511,852.56 185,891,479.73 16,620,372.83 8.94%0.04%減：庫(kù)存股專(zhuān)項(xiàng)儲(chǔ)備盈余公積2,233,456,183.87 1,965,348,429.11 268,107,754.76 13.64%0.64%未分配利潤(rùn)4,665,235,884.33 4,130,858,591.53 534,377,292.80 12.94%1.27%外幣報(bào)表折算差額所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計(jì)9,919,092,670.76 8,160,691,000.37 1,758,401,670.39 21.55%4.19%負(fù)債和所有者權(quán)益（

14、或股東權(quán)益）總計(jì)52,672,335,774.11 41,922,622,958.65 10,749,712,815.46 25.64%25.64%一、 從投資和資產(chǎn)角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)根據(jù)表1，可以對(duì)珠海格力電器股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)格力）2010年總資產(chǎn)變動(dòng)做出以下分析評(píng)價(jià)：該公司總資產(chǎn)本期增加10749712815.46元，增長(zhǎng)幅度為25.64%，說(shuō)明格力本年資產(chǎn)規(guī)模有了較大幅度的增長(zhǎng)。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：1、流動(dòng)資產(chǎn)本期增加29.66%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)了24.30%。非流動(dòng)資產(chǎn)本期增長(zhǎng)了7.41%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)了1.34%，兩者合計(jì)使總資產(chǎn)增加了10749712815.46元，增長(zhǎng)幅

15、度為25.64%。2、本期總資產(chǎn)的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)上。如果僅從這一變化來(lái)看，該公司的流動(dòng)性有所增強(qiáng)。盡管流動(dòng)資產(chǎn)的各項(xiàng)目都有不同程度的增減變動(dòng)，但其增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是應(yīng)收票據(jù)的大幅度增長(zhǎng)。應(yīng)收票據(jù)本期增長(zhǎng)8024069066.06元，增長(zhǎng)幅度為80.01%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為19.14%。應(yīng)收票據(jù)出現(xiàn)這種變化的主要是原因是公司國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售執(zhí)行先收款后出貨的銷(xiāo)售政策，經(jīng)銷(xiāo)商以銀行承兌匯票形式預(yù)付貨款，預(yù)收款項(xiàng)大幅增長(zhǎng)所致；二是存貨的大規(guī)模增加。存貨本期增加了4673760409.76元，增長(zhǎng)幅度為105.62%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為11.15%。結(jié)合存貨的明細(xì)賬分析可以發(fā)現(xiàn)，

16、存貨的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)為原材料以及產(chǎn)成品的大幅度上升，剔除存貨跌價(jià)準(zhǔn)備因素，存貨的增長(zhǎng)主要是公司為了應(yīng)對(duì)材料價(jià)格波動(dòng)，主動(dòng)調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃、原材料及成品庫(kù)存量而導(dǎo)致的；三是其它應(yīng)收款的增長(zhǎng)。其它應(yīng)收款本期增長(zhǎng)了37200692.90元，增長(zhǎng)幅度為370.18%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為1.14%。其它應(yīng)收款的變動(dòng)主要是因?yàn)槟昴?yīng)收出口退稅款及保證金增加所致；四是預(yù)付款項(xiàng)的增長(zhǎng)。預(yù)付款項(xiàng)本期增加了463733235.78元，增長(zhǎng)幅度為37.73%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為1.11%。預(yù)付款項(xiàng)的變動(dòng)同樣主要是因?yàn)轭A(yù)付供應(yīng)商貨款及基建設(shè)備款項(xiàng)增加所致 ；五是應(yīng)收賬款的增加。應(yīng)收賬款本期增加了222,151,426.05 元

17、，增長(zhǎng)幅度為31.61%，對(duì)總資產(chǎn)影響為0.53%。應(yīng)收賬款反映了企業(yè)銷(xiāo)售規(guī)模，信用政策的變化，結(jié)合存貨，固定資產(chǎn)，營(yíng)業(yè)收入等資料分析發(fā)現(xiàn)，該公司本年擴(kuò)大了銷(xiāo)售規(guī)模，應(yīng)收賬款出現(xiàn)這樣幅度的增長(zhǎng)是正常的。六是貨幣資金的減少。3943086581.6元，減少了22.24%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為9.41%。單就這一變化來(lái)看，貨幣資金的減少將降低企業(yè)的短期償債能力，給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然對(duì)于貨幣資金的這種變化，還應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)現(xiàn)金需要量，從資金利用效果方面進(jìn)行分析，才能做出正確的評(píng)價(jià)；3、非流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是遞延所得稅資產(chǎn)的增長(zhǎng)。遞延所得稅資產(chǎn)本期增加了466,778,697.17

18、 元，增長(zhǎng)幅度為46.92%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為1.11%。結(jié)合遞延所得稅明細(xì)賬分析可知，本年遞延所得稅資產(chǎn)的增長(zhǎng)主要是由于預(yù)提費(fèi)用的大幅度增長(zhǎng)所導(dǎo)致。企業(yè)本年銷(xiāo)售規(guī)模擴(kuò)大，因銷(xiāo)售商品產(chǎn)生的產(chǎn)品質(zhì)量保障費(fèi)用導(dǎo)致預(yù)提費(fèi)用上升是正常的。同時(shí)，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提也是導(dǎo)致遞延所得稅資產(chǎn)增長(zhǎng)的另外一個(gè)主要因素。資產(chǎn)減值損失的計(jì)提應(yīng)當(dāng)結(jié)合長(zhǎng)期股權(quán)投資，固定資產(chǎn)，存貨等項(xiàng)目進(jìn)行具體分析；二是在建工程的增長(zhǎng)。在建工程本期增加了31,511,999.50元，增長(zhǎng)幅度為210.83%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為0.08%。在建工程的增長(zhǎng)主要反映了企業(yè)正在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，準(zhǔn)備進(jìn)行更進(jìn)一步的擴(kuò)張計(jì)劃。結(jié)合在建工程明細(xì)賬分析可知，企

19、業(yè)本年由在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的項(xiàng)目不是太多，但企業(yè)卻增加了大量的在建工程投資，在建工程本年減值準(zhǔn)備沒(méi)有變化。這樣的情況，企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身情況，注意資金利用問(wèn)題，是否能夠支付由于大規(guī)模融資所帶來(lái)的利息；三是長(zhǎng)期股權(quán)投資的增長(zhǎng)。長(zhǎng)期股權(quán)投資本期增加了127,811,115.77 元，增長(zhǎng)幅度為4.03%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為0.30%。長(zhǎng)期股權(quán)投資較期初增加210.54%主要是公司報(bào)告期內(nèi)新增投資所致；四是固定資產(chǎn)的減少。固定資產(chǎn)本期減少了63,330,612.06 元，降低率為2.03%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為0.15%。固定資產(chǎn)反映了企業(yè)在固定資產(chǎn)項(xiàng)目上占用的資金，其既受固定資產(chǎn)原值變動(dòng)的影響，也受固定

20、資產(chǎn)折舊的影響。結(jié)合固定資產(chǎn)明細(xì)賬分析可知，固定資產(chǎn)本期計(jì)提折舊419,853,368.94 元。本期由在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)原價(jià)為526,970,862.19 元，本公司尚未辦妥產(chǎn)權(quán)證書(shū)的固定資產(chǎn)原值為840,145,648.10 元。雖然企業(yè)本期固定資產(chǎn)凈值有所減少，固定資產(chǎn)的減少主要是尚未辦妥產(chǎn)權(quán)證書(shū)所導(dǎo)致，這是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的暫時(shí)現(xiàn)象，并不會(huì)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)能力造成太大的影響，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，企業(yè)的生產(chǎn)能力將有較大增加。二、從籌資或權(quán)益角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)根據(jù)表1，可以格力2010年總資產(chǎn)變動(dòng)做出以下分析評(píng)價(jià)：該公司權(quán)益總額較上年同期增加10749712815.46元，增長(zhǎng)幅度為25.64%，說(shuō)明格

21、力本年權(quán)益有了較大幅度的增長(zhǎng)。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：1、負(fù)債本期增長(zhǎng)8,991,311,145.07 元，增長(zhǎng)幅度為26.63%，使權(quán)益總額增長(zhǎng)了21.45%；股東權(quán)益總額本期增長(zhǎng)1,758,401,670.39 元，增長(zhǎng)幅度為21.55%，使權(quán)益總額增長(zhǎng)了4.19%，兩者合計(jì)使權(quán)益總額增加10749712815.46元，增長(zhǎng)幅度為25.64%。2、本期權(quán)益總額的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在負(fù)債的增長(zhǎng)上。流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)是主要方面。流動(dòng)負(fù)債本期增加了8,292,651,054.65 元，增長(zhǎng)幅度為24.58%，對(duì)群益總額的影響為19.78%，這種變化可能導(dǎo)致公司償債壓力的加大及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加。流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)主要

22、體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是預(yù)收款項(xiàng)的大幅度增加。預(yù)收款項(xiàng)本期增加5,126,930,962.13 元，增長(zhǎng)幅度為54.57%，對(duì)權(quán)益總額的影響為12.23%。預(yù)收款項(xiàng)的增加主要是由于公司國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售執(zhí)行先收款后出貨的銷(xiāo)售政策導(dǎo)致的，這需要公司良好的社會(huì)聲譽(yù)作為保障；二是應(yīng)付賬款的增長(zhǎng)。應(yīng)付賬款本期增加3,565,361,670.94 元，增長(zhǎng)幅度為36.21%，對(duì)權(quán)益總額的影響為8.50%。應(yīng)付賬款出現(xiàn)了較大幅度的增長(zhǎng)，給公司帶來(lái)較大的償債壓力，公司應(yīng)當(dāng)警惕自身是否能按時(shí)償付賬款，當(dāng)然這樣不嫩給出好或壞的評(píng)價(jià)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司在建工程，投資性房地產(chǎn)以及現(xiàn)金流量表中相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行進(jìn)一步分析；三是其他流動(dòng)

23、負(fù)債的增長(zhǎng)。其他流動(dòng)負(fù)債本期增加2,652,846,151.34 元，增長(zhǎng)幅度為42.75%，對(duì)權(quán)益總額的影響為6.33%。其他流動(dòng)負(fù)債的較大幅度的增長(zhǎng)，給企業(yè)帶來(lái)償債壓力，企業(yè)應(yīng)當(dāng)引起注意；四是短期借款的增長(zhǎng)。短期借款本期增加153,272,977.39 元，增長(zhǎng)幅度為15.94%，對(duì)權(quán)益總額的影響為0.37%。短期借款的增加主要是公司外匯質(zhì)押借款增加所致；將給企業(yè)帶來(lái)償債壓力和一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)高度重視資金的周轉(zhuǎn)問(wèn)題。五是應(yīng)付票據(jù)的減少。應(yīng)付票據(jù)本期減少3,059,977,847.21元，降低率為53.66%，對(duì)權(quán)益總額的影響為7.30%。公司本期應(yīng)付票據(jù)出現(xiàn)了大幅度的減少，這主要是

24、企業(yè)償還了大量應(yīng)付票據(jù)所致，應(yīng)付票據(jù)的減少有利于減少企業(yè)的利息支出，有利于緩和公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)壓力；六是應(yīng)交稅費(fèi)的減少。應(yīng)交稅費(fèi)本期減少216,940,730.89元，降低率為26.80%，對(duì)權(quán)益總額的影響為0.52%。結(jié)合應(yīng)交稅費(fèi)明細(xì)賬分析可知，公司本期應(yīng)繳稅費(fèi)的變動(dòng)主要是增值稅的大量減少以及企業(yè)所得稅的增加所致。企業(yè)所得稅的增加進(jìn)一步反映了企業(yè)當(dāng)前銷(xiāo)售對(duì)路，產(chǎn)品暢銷(xiāo)。而增值稅的大量可能是企業(yè)當(dāng)期大量購(gòu)進(jìn)存貨所致。非流動(dòng)負(fù)債本期增加了698,660,090.4元，增長(zhǎng)幅度為3563.23%，對(duì)權(quán)益總額的影響1.67%。非流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是長(zhǎng)期借款的增加。長(zhǎng)期借款本期增加6

25、61,740,967.20元，對(duì)總資產(chǎn)的影響為1.58%。長(zhǎng)期借款的增加可能是由于公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，大量增加在建工程所致，是企業(yè)正常經(jīng)常所致，當(dāng)然公司應(yīng)當(dāng)注意利息的支付和借款的償還期限；二是遞延所得稅負(fù)債的增加。遞延所得稅負(fù)債本期增加37,859,327.52元，增長(zhǎng)幅度為262.78%，對(duì)權(quán)益總額的影響0.09%。遞延所得稅負(fù)債的減少主要是當(dāng)期可供出售金融資產(chǎn)減值所導(dǎo)致的，公司應(yīng)當(dāng)引起注意；三是其他非流動(dòng)負(fù)債的減少。其他非流動(dòng)負(fù)債本期減少了940,204.30元，降低幅度為18.08%，對(duì)權(quán)益總額的影響為0.0022%。雖然其他非流動(dòng)負(fù)債的減少對(duì)權(quán)益總額的影響并不是很大，但結(jié)合其他非流動(dòng)負(fù)債

26、明細(xì)賬分析可知，其他非流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)主要是由于遞延收益的增加所導(dǎo)致，政府補(bǔ)助給公司帶來(lái)遞延收益，這反映了政府對(duì)公司發(fā)展的大力扶植，看好并支持公司未來(lái)的發(fā)展。體現(xiàn)了格力電器良好的發(fā)展勢(shì)頭和光明前景，投資者應(yīng)當(dāng)引起重視；3、股東權(quán)益本期增加1,758,401,670.39元，增長(zhǎng)幅度為21.55%，對(duì)權(quán)益總額的影響為4.19%。股東權(quán)益的變動(dòng)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是股本的增加。股本本期增加939,296,250.00元，增長(zhǎng)幅度為50.00%，對(duì)權(quán)益總額的影響為2.24%。股本的增加額主要是為實(shí)施2009年度股東大會(huì)批準(zhǔn)的關(guān)于利潤(rùn)分配的決議（每10股配送紅股5股）所致；二是未分配利潤(rùn)的增加。未

27、分配利潤(rùn)本期增加534,377,292.80元，增長(zhǎng)幅度為12.94%，對(duì)權(quán)益總額的影響為1.27%。未分配利潤(rùn)出現(xiàn)一定幅度的增長(zhǎng)需要結(jié)合利潤(rùn)表進(jìn)行進(jìn)一步分析。2、資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析（表2） 期末余額期初余額期末余額（%）期初余額（%）變動(dòng)額（%）資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金13,783,157,646.40 17,726,244,228.00 26.17%42.28%-16.12%交易性金融資產(chǎn)116,854,906.70 0.00 0.22%0.00%0.22%應(yīng)收票據(jù)18,052,426,759.33 10,028,357,693.27 34.27%23.92%10.35%應(yīng)

28、收賬款924,896,126.90 702,744,700.85 1.76%1.68%0.08%預(yù)付款項(xiàng)1,692,953,801.51 1,229,220,565.73 3.21%2.93%0.28%應(yīng)收利息181,544,781.35 66,460,604.19 0.34%0.16%0.19%應(yīng)收股利其他應(yīng)收款609,166,265.50 129,560,092.20 1.16%0.31%0.85%存貨9,096,724,345.57 4,423,963,935.81 17.27%10.55%6.72%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%其他流動(dòng)資產(chǎn)81,366,442.9

29、0 44,165,750.00 0.15%0.11%0.05%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)44,539,091,076.16 34,350,717,570.05 84.56%81.94%2.62%非流動(dòng)資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資3,301,466,951.58 3,173,655,835.81 6.27%7.57%-1.30%投資性房地產(chǎn)37,794,549.97 36,725,089.39 0.07%0.09%-0.02%固定資產(chǎn)3,055,380,985.76 3,118,711,597.82 5.80%7.44%-1.64%在建工程46,458,685.18 14,946

30、,685.68 0.09%0.04%0.05%工程物資固定資產(chǎn)清理1,000,093.86 0.0024%-0.0024%生產(chǎn)性生物資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%無(wú)形資產(chǎn)230,451,621.84 231,952,879.59 0.44%0.55%-0.12%開(kāi)發(fā)支出商譽(yù)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用遞延所得稅資產(chǎn)1,461,691,903.62 994,913,206.45 2.78%2.37%0.40%其他非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8,133,244,697.95 7,571,905,388.60 15.44%18.06%-2.62%資產(chǎn)總計(jì)52,672,335,774.11 41,922,622,95

31、8.65 100.00%100.00%負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益）流動(dòng)負(fù)債：短期借款1,114,905,895.96 961,632,918.57 2.12%2.29%-0.18%交易性金融負(fù)債0.00 28,581,683.00 0.00%0.07%-0.07%應(yīng)付票據(jù)2,642,571,398.50 5,702,549,245.71 5.02%13.60%-8.59%應(yīng)付賬款13,412,420,157.32 9,847,058,486.38 25.46%23.49%1.98%預(yù)收款項(xiàng)14,522,112,943.56 9,395,181,981.43 27.57%22.41%5.16%

32、應(yīng)付職工薪酬577,579,765.65 495,709,121.07 1.10%1.18%-0.09%應(yīng)交稅費(fèi)592,668,243.89 809,608,974.78 1.13%1.93%-0.81%應(yīng)付利息15,004,270.94 4,793,057.35 0.03%0.01%0.02%應(yīng)付股利602,881.87 602,881.87 0.00%0.00%0.00%其他應(yīng)付款298,954,622.40 291,296,926.62 0.57%0.69%-0.13%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債0.00%0.00%0.00%其他流動(dòng)負(fù)債8,858,155,347.21 6,205,309,1

33、95.87 16.82%14.80%2.02%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)42,034,975,527.30 33,742,324,472.65 79.80%80.49%-0.68%非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款661,740,967.20 0.00 1.26%0.00%1.26%應(yīng)付債券長(zhǎng)期應(yīng)付款專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款預(yù)計(jì)負(fù)債遞延所得稅負(fù)債52,266,813.15 14,407,485.63 0.10%0.03%0.06%其他非流動(dòng)負(fù)債4,259,795.70 5,200,000.00 0.01%0.01%0.00%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)718,267,576.05 19,607,485.63 1.36%0.05%1.32%負(fù)債合計(jì)4

34、2,753,243,103.35 33,761,931,958.28 81.17%80.53%0.63%實(shí)收資本（或股本）2,817,888,750.00 1,878,592,500.00 5.35%4.48%0.87%資本公積202,511,852.56 185,891,479.73 0.38%0.44%-0.06%減：庫(kù)存股專(zhuān)項(xiàng)儲(chǔ)備盈余公積2,233,456,183.87 1,965,348,429.11 4.24%4.69%-0.45%未分配利潤(rùn)4,665,235,884.33 4,130,858,591.53 8.86%9.85%-1.00%外幣報(bào)表折算差額所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計(jì)

35、9,919,092,670.76 8,160,691,000.37 18.83%19.47%-0.63%負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計(jì)52,672,335,774.11 41,922,622,958.65 100.00%100.00%一、 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)從表2可以看出：1、從靜態(tài)方面分析。就一般意義而言，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小，流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大。所以，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)比重較大時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)小，非流動(dòng)比重高時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險(xiǎn)較大。該公司本期流動(dòng)資產(chǎn)比重高達(dá)84.56%，非流動(dòng)資產(chǎn)僅占15.44%。根據(jù)這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

36、，可以認(rèn)為格力資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小，但缺點(diǎn)是較低的非流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模會(huì)讓企業(yè)難以形成較大的生產(chǎn)規(guī)模，不利于企業(yè)的擴(kuò)張；2、從動(dòng)態(tài)方面分析。本期該公司流動(dòng)資產(chǎn)比重較上期上升了2.62%，貨幣資金的比重降低了16.12%，應(yīng)收票據(jù)的比重上升了10.35%，存貨的比重上升了6.72%，其他各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)幅度都不大，貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)和存貨出現(xiàn)了較大幅度的變化，但綜合而言，對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的影響不是太大，說(shuō)明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)比較穩(wěn)定。二、資本結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)從表2可以看出：1、從靜態(tài)方面看，該公司股東權(quán)益比重為18.83%，負(fù)債比重為81.17%，資產(chǎn)負(fù)債率相當(dāng)高，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。這樣的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)

37、是否合適，僅憑以上分析很難做出判斷，必須結(jié)合企業(yè)盈利能力，通過(guò)權(quán)益結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析才能予以說(shuō)明。2、從動(dòng)態(tài)方面分析，股東權(quán)益下降了0.63%，主要是送股和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)導(dǎo)致，表明該公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財(cái)務(wù)實(shí)力略有下降。3、資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)原因分析資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)原因分析（表3）資產(chǎn)期末余額期初余額負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益）期末余額期初余額固定資產(chǎn)3,055,380,985.76 3,118,711,597.82 負(fù)債合計(jì)42,753,243,103.35 33,761,931,958.28 實(shí)收資本（或股本）2,817,888,750.00 1,878,592,500.00 盈余公積2,233,

38、456,183.87 1,965,348,429.11 資本公積202,511,852.56 185,891,479.73 未分配利潤(rùn)4,665,235,884.33 4,130,858,591.53 資產(chǎn)總計(jì)52,672,335,774.11 41,922,622,958.65 負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計(jì)52,672,335,774.11 41,922,622,958.65 根據(jù)表3分析可知：本期總資產(chǎn)增加了10,749,712,815.6元，是由于負(fù)債、實(shí)收資本、盈余公積、資本公積和未分配利潤(rùn)共同變動(dòng)的影響所導(dǎo)致的。格力公司2010年資產(chǎn)負(fù)債的變動(dòng)主要是由于負(fù)債變動(dòng)所致，屬于負(fù)債變

39、動(dòng)型，負(fù)債本期增加了8,292,651,054.65元，是導(dǎo)致總資產(chǎn)增長(zhǎng)的最主要的因素。由于負(fù)債的增加導(dǎo)致的企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，并不代表企業(yè)經(jīng)營(yíng)出色，對(duì)于這種變化，不能做出好的評(píng)價(jià)，只能說(shuō)是企業(yè)理財(cái)?shù)慕Y(jié)果；另外，由于實(shí)收資本本期增加了939,296,250.00元，這是由于執(zhí)行2009年股利分配政策所導(dǎo)致，并不能說(shuō)明是公司當(dāng)期經(jīng)營(yíng)的結(jié)果，難以做出好的評(píng)價(jià)；盈余公積本期增加268,107,754.76元，并使企業(yè)總資產(chǎn)增加，根本原因是企業(yè)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)盈利，從而通過(guò)提取法定盈余公積擴(kuò)大了企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。這種變化是企業(yè)主觀努力的結(jié)果，應(yīng)給予好的評(píng)價(jià)；資本公積本期增加16,620,372.83元，結(jié)合資本公

40、積明細(xì)賬分析發(fā)現(xiàn)，資本公積的增加主要是本期其他資本公積的增加所導(dǎo)致的，并最終導(dǎo)致總資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，反映了企業(yè)在對(duì)外投資方面做得不錯(cuò)，應(yīng)給予好的評(píng)價(jià)；未分配利潤(rùn)本期增加了534,377,292.80元，這說(shuō)明企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)的增長(zhǎng)，表明企業(yè)本年經(jīng)營(yíng)還是有成效的。 4、資產(chǎn)負(fù)債表的對(duì)稱(chēng)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)稱(chēng)結(jié)構(gòu)分析（表4）流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債所有者權(quán)益非流動(dòng)資產(chǎn)從表4可以看出，格力電器股份有限公司流動(dòng)負(fù)債全部用于滿足企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的需求，而且流動(dòng)資產(chǎn)還需要由非流動(dòng)負(fù)債來(lái)滿足，屬于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度中的穩(wěn)健結(jié)構(gòu)。由于其流動(dòng)資產(chǎn)一部分需要由流動(dòng)負(fù)債來(lái)滿足，一部分需要由非流動(dòng)負(fù)債來(lái)滿足，

41、剩余部分由所有者權(quán)益來(lái)滿足。鑒于格力電器作為電力零售行業(yè)的考慮，其非流動(dòng)負(fù)債相對(duì)其他行業(yè)而言會(huì)比較少，故流動(dòng)資產(chǎn)需要由所有者權(quán)益來(lái)滿足也是可以理解的，但是對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)需要占用所有者權(quán)益的情況，我們不能給予好的評(píng)價(jià)。這樣的結(jié)果是：（1）、足以使企業(yè)保持相當(dāng)優(yōu)異的財(cái)務(wù)信譽(yù)，通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)來(lái)滿足償還債務(wù)的需要，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)小。（2）、企業(yè)可以通過(guò)調(diào)整流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債的比例，使負(fù)債成本達(dá)到企業(yè)目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，相對(duì)于保守結(jié)構(gòu)形式而言，負(fù)債成本相對(duì)較低，并具有可調(diào)性。（3）、無(wú)論是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)還是資本結(jié)構(gòu)，都具有一定的彈性，特別是當(dāng)臨時(shí)型資產(chǎn)需要降低或者消失時(shí)，可以通過(guò)償還短期債務(wù)或進(jìn)行短期證券投資來(lái)調(diào)整，一旦

42、臨時(shí)型資產(chǎn)需要再產(chǎn)生是，又可以重新舉借短期債務(wù)或出售短期證券來(lái)滿足其需要。但是對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)需要占用所有者權(quán)益的情況，如果不加以處理，長(zhǎng)此以往，必加削弱公司的財(cái)務(wù)實(shí)力，嚴(yán)重阻礙公司的發(fā)展，公司應(yīng)當(dāng)引起高度重視。二、利潤(rùn)表分析 1、利潤(rùn)表綜合分析 單位：元利潤(rùn)表水平分析（表5）項(xiàng)目本期金額上期金額增減額增減一、營(yíng)業(yè)收入59,157,908,612.05 41,625,588,108.18 17,532,320,503.87 42.12%減：營(yíng)業(yè)成本49,285,589,652.24 33,020,017,197.92 16,265,572,454.32 49.26%營(yíng)業(yè)稅金及附加198,359,1

43、06.71 170,013,823.61 28,345,283.10 16.67%銷(xiāo)售費(fèi)用8,012,379,782.93 5,508,669,769.96 2,503,710,012.97 45.45%管理費(fèi)用1,156,991,267.03 1,127,711,103.30 29,280,163.73 2.60%財(cái)務(wù)費(fèi)用-419,638,128.84 -138,875,315.18 -280,762,813.66 202.17%資產(chǎn)減值損失66,983,199.61 8,673,667.40 58,309,532.21 672.26%加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“”號(hào)填列）145,436,

44、589.70 -28,581,683.00 174,018,272.70 608.85%投資收益（損失以“”號(hào)填列）-28,386,774.32 633,563,303.38 -661,950,077.70 -104.48%其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益-3,296,805.89 -2,083,231.92 -1,213,573.97 58.25%二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列）974,293,547.75 2,534,359,481.55 -1,560,065,933.80 -61.56%加：營(yíng)業(yè)外收入2,191,581,659.94 326,251,015.26 1,865,330,

45、644.68 571.75%減：營(yíng)業(yè)外支出29,722,912.97 10,084,485.08 19,638,427.89 194.74%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失1,746,345.09 1,765,504.16 -19,159.07 -1.09%三、利潤(rùn)總額（虧損總 額以“”號(hào)填列）3,136,152,294.72 2,850,526,011.73 285,626,282.99 10.02%減：所得稅費(fèi)用455,074,747.16 324,540,547.74 130,534,199.42 40.22%四、凈利潤(rùn)（凈虧損以“”號(hào)填列）2,681,077,547.56 2,525,985,

46、463.99 155,092,083.57 6.14%由表5分析可知，格力公司2010年凈利潤(rùn)較2009年增加了155,092,083.57元，增長(zhǎng)幅度為6.14%，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)285,626,282.99元，增長(zhǎng)幅度為10.02%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較上年減少了1,560,065,933.80元，降低幅度為61.56%，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況出現(xiàn)了一定的滑坡，但是由于營(yíng)業(yè)外收入的大幅度上升等原因，是企業(yè)凈利潤(rùn)保持了一定的增長(zhǎng)。對(duì)于這樣的情況，我們難以給出好的評(píng)價(jià)，必須結(jié)合利潤(rùn)表中數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步分析。一、利潤(rùn)增減變動(dòng)分析評(píng)價(jià)1、凈利潤(rùn)或稅后利潤(rùn)分析。凈利潤(rùn)是指企業(yè)所有者最終取得的財(cái)務(wù)成果，或可供企業(yè)所有者分配

47、或使用的成果。格力電器2010年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2,681,077,547.56元，比上年增長(zhǎng)了155,092,083.57元，增長(zhǎng)率為6.14%，增長(zhǎng)幅度一般。從水平分析看，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要是因?yàn)槔麧?rùn)總額較去年增長(zhǎng)285,626,282.99元，增長(zhǎng)幅度為10.02%所導(dǎo)致的；由于所得稅費(fèi)用比去年上漲130,534,199.42元，二者相抵，使本期凈利潤(rùn)增加2,681,077,547.56元；2、利潤(rùn)總額分析。利潤(rùn)總額是反映企業(yè)全部財(cái)務(wù)成果的指標(biāo)，它不僅反映企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，而且反映企業(yè)的營(yíng)業(yè)外收支狀況。格力公司利潤(rùn)總額增長(zhǎng)285,626,282.99元，增長(zhǎng)幅度為10.02%，關(guān)鍵原因是營(yíng)業(yè)外收

48、入增加了1,865,330,644.68元，增長(zhǎng)幅度為571.75%所導(dǎo)致的；同時(shí)營(yíng)業(yè)外支出也一定幅度的增加。營(yíng)業(yè)外支出增加了19,638,427.89元，增長(zhǎng)率為194.74%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較去去年減少了1,560,065,933.80元，降低幅度為61.56，兩者的綜合作用使利潤(rùn)總額增長(zhǎng)285,626,282.99元；3、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是指企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本、期間費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失、資產(chǎn)變動(dòng)凈收益之間的差額。它反映了企業(yè)本期自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)成果。本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較上年減少了1,560,065,933.80元，降低幅度為61.56%。主要原因在于該公司本期投資收益減少了661,950,

49、077.70元，降低幅度為608.85%以及資產(chǎn)價(jià)值損失本期增加了58,309,532.21，增長(zhǎng)幅度為672.26%所導(dǎo)致的。本期公允價(jià)值變動(dòng)收益、財(cái)務(wù)費(fèi)用的減少、營(yíng)業(yè)收入的增加導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加，同時(shí)，營(yíng)業(yè)成本、管理費(fèi)用和銷(xiāo)售費(fèi)用相應(yīng)的增加導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)的減少，多方面因素綜合作用，使本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少了1,560,065,933.80元。利潤(rùn)表垂直分析(表6)項(xiàng)目本期金額上期金額本期（%）上期（%）一、營(yíng)業(yè)收入59,157,908,612.05 41,625,588,108.18 100.00%100.00%減：營(yíng)業(yè)成本49,285,589,652.24 33,020,017,197.92 83.31%79.33%營(yíng)業(yè)稅金及附加198,359,106.71 170,013,823.61 0.34%0.41%銷(xiāo)售費(fèi)用