中小企業(yè)融資策略分析1

1、一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀1（一）現(xiàn)狀11、融資困難12、自身資金有限13、經(jīng)營(yíng)上的激烈競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致資金緊張加劇14、小企業(yè)融資渠道與籌資方式極其有限2二、中小企業(yè)融資困境的原因分析2（）中/、企業(yè)自身的因素21、經(jīng)營(yíng)不確定22、管理模式落后23、資信狀況不佳24、融資要素不足2（二）銀行因素21、銀行的保守風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)22、辦貸手續(xù)復(fù)雜33、信貸激勵(lì)機(jī)制弱3三、解決問(wèn)題的對(duì)策3（一）構(gòu)建完善的法律保障體系3（二）大力發(fā)展地方性金融機(jī)構(gòu)4（三）逐步放開(kāi)民間借貸市場(chǎng)，拓寬中小企業(yè)直接融資的渠道4（四）建立和完善為中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系4（五）鼓勵(lì)中小企業(yè)投靠?jī)?yōu)勢(shì)企業(yè)5（六）建立對(duì)非國(guó)有中小企業(yè)的貸款制

2、度5（七）積極尋找風(fēng)險(xiǎn)投資資金5（八）加強(qiáng)內(nèi)部融資力度，組建股份合作制企業(yè)5四、我國(guó)中小企業(yè)融資創(chuàng)新途徑6（一）中小企業(yè)融資制度的創(chuàng)新61、著力優(yōu)化融資的外部環(huán)境62、完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系63、金融制度創(chuàng)新74、健全中小企業(yè)法律法規(guī)體系7（二）中小企業(yè)融資產(chǎn)品的創(chuàng)新71、產(chǎn)業(yè)投資基金72、保理?yè)?dān)保8主要參考文獻(xiàn)中小企業(yè)融資策略分析論文摘要企業(yè)的創(chuàng)立、生存和發(fā)展，必須以一次次融資、投資、再融資為前提。資本是企業(yè)的血脈，是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的第一推動(dòng)力和持續(xù)推動(dòng)力。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善和金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體置身于動(dòng)態(tài)的市場(chǎng)環(huán)境之中，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的融資方式已經(jīng)得到根本性改變

3、，企業(yè)融資效率越來(lái)越成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，一些新的融資方式應(yīng)運(yùn)而生，融資渠道紛繁復(fù)雜。對(duì)于中小企業(yè)而言，如何選擇融資方式，怎樣把握融資規(guī)模以及各種融資方式的利用時(shí)機(jī)、條件、成本和風(fēng)險(xiǎn)，這些問(wèn)題都是企業(yè)在融資之前就需要進(jìn)行認(rèn)真分析和研究的。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資難；融資特點(diǎn)隨著我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的不斷深入與非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門(mén)的蓬勃發(fā)展，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中所發(fā)揮的巨大作用日益顯現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，由于金融體制、機(jī)制和政策、社會(huì)信用體系等諸多方面因素的制約，中小企業(yè)的發(fā)展客觀上存在許多其自身難以克服的經(jīng)濟(jì)、制度以及法律等方面的矛盾和問(wèn)題。在這些難題中，中小企業(yè)融資難問(wèn)題作為一個(gè)普遍性

4、的難題，更是首當(dāng)其沖。融資困難已經(jīng)成為制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的主要“瓶頸”。如果這個(gè)問(wèn)題無(wú)法得到解決，將嚴(yán)重制約中小企業(yè)乃至國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀（一）現(xiàn)狀1、融資困難由于多方面的原因，目前中小企業(yè)發(fā)展嚴(yán)重地受到金融瓶頸的制約，融資困難已經(jīng)成為阻礙中小企業(yè)正常發(fā)展的首要問(wèn)題。2、自身資金有限中小企業(yè)往往是處于創(chuàng)業(yè)或發(fā)展時(shí)期，自身資金有限。企業(yè)的成長(zhǎng)壯大是循序漸進(jìn)的，任何一個(gè)大企業(yè)也都是從小企業(yè)發(fā)展而來(lái)的。中小企業(yè)通常處于發(fā)展的初期，自身的力量十分微弱，自有資本及其有限。3、經(jīng)營(yíng)上的激烈競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致資金緊張加劇隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的日趨完善，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇。由于中小企業(yè)往往在經(jīng)營(yíng)上處于市場(chǎng)

5、開(kāi)拓和培育階段，其所面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于成熟的大型企業(yè)。以某國(guó)外品牌產(chǎn)品經(jīng)銷(xiāo)企業(yè)為例，經(jīng)銷(xiāo)商從品牌產(chǎn)品的制造商進(jìn)貨時(shí)，通常需要支付全部貨款才可提貨，即便是雙方合作時(shí)間較長(zhǎng)，相互取得了一定的信任之后，經(jīng)銷(xiāo)商也只能取得很有限的信用額和信用期限。另一方面，為了培育和發(fā)展市場(chǎng)，經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)客戶(hù)卻往往采取先發(fā)貨后收款的方式。這使得經(jīng)銷(xiāo)商資金長(zhǎng)期占?jí)?，面臨壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)。4、小企業(yè)融資渠道與籌資方式極其有限中小企業(yè)迫切需要資金，但中小企業(yè)籌資難則是有目共睹的事實(shí)，尤其是民營(yíng)中小企業(yè)，除了股東投入的權(quán)益資本以及經(jīng)營(yíng)過(guò)程中形成的自然負(fù)債外，似乎很難找到適當(dāng)?shù)幕I資方式，即便是最為普遍的銀行借款，似乎也很難實(shí)現(xiàn)。中

6、小企業(yè)獲取銀行貸款的途徑基本限制在擔(dān)保貸款和抵押貸款。但由于擔(dān)保人對(duì)于所擔(dān)保的貸款要承擔(dān)連帶還款責(zé)任，因而找到一個(gè)合適的、符合銀行規(guī)定條件而又愿成為擔(dān)保人的企業(yè)并非易事。二、中小企業(yè)融資困境的原因分析（一）中小企業(yè)自身的因素現(xiàn)階段,銀行貸款是中小企業(yè)融資的主要渠道。中小企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)因素使得銀行不敢出借貸款。1、經(jīng)營(yíng)不確定經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)靈活性是中小企業(yè)的天然優(yōu)勢(shì),但這在融資活動(dòng)中卻呈現(xiàn)出一定程度上的不確定性。對(duì)銀行而言,中小企業(yè)的靈活性也就意味著其投資預(yù)期收益的不確定性,這種不確定性預(yù)示著銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)的加大。加上其資產(chǎn)少、底子薄、抵御外部沖擊的能力差等,導(dǎo)致中小企業(yè)存在著較高的倒閉率、違約率

7、和停產(chǎn)率。2、管理模式落后中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)雖然得到了一定的發(fā)展壯大,但由于沒(méi)有真正建立起現(xiàn)代企業(yè)制度,在管理上仍或多或少帶有“家族式”的管理模式。同時(shí),在內(nèi)部利潤(rùn)分配中,多存在短期化傾向,缺乏長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)思想。很少?gòu)钠髽I(yè)發(fā)展的角度考慮用自留資金來(lái)補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)資金的不足,自身積累意識(shí)淡薄。3、資信狀況不佳許多中小企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范,財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)制度不健全,財(cái)務(wù)核算隨意性大,報(bào)表不完整,存在多本賬簿、多頭開(kāi)戶(hù)的現(xiàn)象,核算真實(shí)性差。4、融資要素不足抵押和擔(dān)保是金融機(jī)構(gòu)對(duì)信息不透明的中小企業(yè)提供貸款時(shí)保護(hù)自己利益的重要工具。能夠提供可接受的抵押或擔(dān)保的中小企業(yè)才可以得到條件相對(duì)優(yōu)惠的貸款。大多數(shù)中小企業(yè)處

8、于創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)期,存在資金不足,可用于貸款抵押的固定資產(chǎn)少等融資要素欠缺問(wèn)題,企業(yè)信用的法律約束和保障機(jī)制乏力。（二）銀行因素1、銀行的保守風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)由于銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的是資金這種特殊的產(chǎn)品,而資金或貨幣在經(jīng)濟(jì)生活中具有重要性,對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展影響深遠(yuǎn),因此銀行非常重視其安全性、有效性及流動(dòng)性,以有效避免金融危機(jī)給整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)及社會(huì)帶來(lái)不利的后果。這在客觀上給風(fēng)險(xiǎn)性較高的中小企業(yè)的融資帶來(lái)了不利的影響,使一些非常有前途的中小企業(yè)喪失極好的發(fā)展機(jī)會(huì)。2、辦貸手續(xù)復(fù)雜商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)評(píng)級(jí)授信制定了較為嚴(yán)格的限制條件,在銀行信用等級(jí)評(píng)定和發(fā)放貸款額的標(biāo)準(zhǔn)中,其設(shè)定很不利于中小企業(yè)的融資。而且企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模金融機(jī)構(gòu)

9、對(duì)中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)缺乏靈活程序,沿用的是對(duì)大企業(yè)貸款的操作管理流程,用評(píng)價(jià)正常大企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)評(píng)價(jià)中小企業(yè)的貸款資格,忽視二者差異,采用同樣標(biāo)準(zhǔn),使許多中小企業(yè)望而卻步。3、信貸激勵(lì)機(jī)制弱日益嚴(yán)格的金融監(jiān)管和貸款責(zé)任人追究制度導(dǎo)致了眾多銀行偏離了對(duì)中小企業(yè)的支持。商業(yè)銀行普遍實(shí)行的對(duì)不良貸款第一責(zé)任人制度、信貸人員終身責(zé)任制、信貸人員薪酬與不良貸款比例掛鉤的制度,使信貸人員和主管人員不愿涉足中小企業(yè)這個(gè)市場(chǎng)空間。三、解決問(wèn)題的對(duì)策根據(jù)以上對(duì)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的分析,中小企業(yè)融資難既有自身規(guī)模小,資產(chǎn)少,負(fù)債率高,擔(dān)保能力弱;管理者素質(zhì)低,財(cái)務(wù)制度不健全,信用等級(jí)低;又有銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)大,成本高的問(wèn)

10、題;還有政府支持力度不夠的問(wèn)題。因此,解決這些問(wèn)題的指導(dǎo)思想是通過(guò)搞活地方金融市場(chǎng),多渠道為中小企業(yè)發(fā)展籌集資金。實(shí)行政策扶持,政府主導(dǎo),立足地方,市場(chǎng)運(yùn)作,化解風(fēng)險(xiǎn)。加大對(duì)中小企業(yè)的融資力度,支持中小企業(yè)的發(fā)展,必須建立面向中小企業(yè)的融資體制。在這方面,可以借鑒世界其他國(guó)家和地區(qū)解決中小企業(yè)融資困難的經(jīng)驗(yàn),相應(yīng)采取措施,尤其是在政策上應(yīng)加大傾斜力度。其具體辦法是:（一）構(gòu)建完善的法律保障體系現(xiàn)有針對(duì)中小企業(yè)的法律條文主要是城鎮(zhèn)集體所有制企業(yè)條例和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)法，這兩部法規(guī)是按所有制性質(zhì)和不同的組織形式分類(lèi)立法的，缺乏統(tǒng)一的立法標(biāo)準(zhǔn)和行為規(guī)范。在金融信貸方面更是缺乏專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小企業(yè)的扶持保護(hù)法規(guī)。

11、借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，為中小企業(yè)發(fā)展提供各方面的政策和金融支持離不開(kāi)立法支持。法律保證可從以下幾個(gè)層次進(jìn)行考慮：保護(hù)中小企業(yè)的法律，如美國(guó)的小企業(yè)法，日本的中小企業(yè)法；專(zhuān)業(yè)性、區(qū)域性或行業(yè)性的法律，如美國(guó)的小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新開(kāi)發(fā)法，日本的中小企業(yè)金融公庫(kù)法。.反對(duì)壟斷的法律，如美國(guó)的謝爾曼反托拉斯法和德國(guó)的反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法。加快有關(guān)中小企業(yè)信貸制度的立法。應(yīng)盡快指定有關(guān)部門(mén)組織制定有關(guān)中小企業(yè)貸款的法律或規(guī)定。首先,要?jiǎng)澐种行∑髽I(yè)的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn),明確中小企業(yè)的界定方法。其次,要明確各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)信貸制度中的作用和功能,制定中小企業(yè)貸款的具體管理方法和鼓勵(lì)措施。再次,要落實(shí)政府支持中小企業(yè)貸款

12、的財(cái)政資金渠道、執(zhí)行機(jī)構(gòu)及管理辦法。（二）大力發(fā)展地方性金融機(jī)構(gòu)只要符合商業(yè)銀行法規(guī)定標(biāo)準(zhǔn),無(wú)論其所有制性質(zhì)如何,只要經(jīng)過(guò)央行機(jī)關(guān)批準(zhǔn),工商部門(mén)注冊(cè),就可以開(kāi)設(shè)地方性金融機(jī)構(gòu)。并強(qiáng)化監(jiān)督、鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng),形成規(guī)范的地方金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勝劣汰的進(jìn)入和退出機(jī)制。以聚集更多閑散資金,支持地方中小企業(yè)的發(fā)展。（三）逐步放開(kāi)民間借貸市場(chǎng),拓寬中小企業(yè)直接融資的渠道對(duì)于民間主體的融資活動(dòng)不能簡(jiǎn)單禁止,而是要用地方性法規(guī)進(jìn)行規(guī)范,明確融資雙方的權(quán)利和責(zé)任,將其納入正規(guī)的金融體系。（四）建立和完善為中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系政府要引導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)經(jīng)過(guò)科學(xué)評(píng)估和論證,建立企業(yè)經(jīng)濟(jì)檔案和法定代表人的信用檔案,建立健全適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)

13、要求的企業(yè)信用體系。修訂國(guó)有商業(yè)銀行信用等級(jí)的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)。目前我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的貸款信用評(píng)級(jí)不利于中小企業(yè),含有對(duì)中小企業(yè)的心理歧視。實(shí)踐證明,盲目擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的綜合型企業(yè)集團(tuán)并不比專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)的中小企業(yè)更能適應(yīng)市場(chǎng)的變化和產(chǎn)生更穩(wěn)定的效益,信用更強(qiáng)。因而,國(guó)有商業(yè)銀行在企業(yè)信用等級(jí)的評(píng)定上也應(yīng)及時(shí)調(diào)整策略,變重視企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模為重視企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益,取消某些歧視性的評(píng)價(jià)項(xiàng)目。目前中小企業(yè)融資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)少,資金缺乏。中小企業(yè),特別是處于成長(zhǎng)期的中小企業(yè)是銀行非常廣大的信貸市場(chǎng);同時(shí),資金的緊缺又限制著中小企業(yè)的發(fā)展,但能拿出有效保證和抵押的中小企業(yè)卻不多;另外,中小企業(yè),特別是非公有制企業(yè)的會(huì)計(jì)制度還不

14、盡健全,經(jīng)營(yíng)管理制度還存在不規(guī)范之處,貸款風(fēng)險(xiǎn)較大。根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況，結(jié)合其它國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系應(yīng)該是一個(gè)以政府擔(dān)保為主，其它擔(dān)保形式并存的中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系?？沙闪⒍喾N形式的信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)，開(kāi)辟多種渠道籌集擔(dān)?；穑河烧?、社會(huì)中介組織、企業(yè)和銀行共同建立中小企業(yè)貸款擔(dān)?；穑?切實(shí)改進(jìn)中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)，簡(jiǎn)化手續(xù)，降低標(biāo)準(zhǔn)；金融機(jī)構(gòu)可適當(dāng)擴(kuò)大有效財(cái)產(chǎn)的抵押范圍。另外，在建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系過(guò)程中應(yīng)堅(jiān)持預(yù)見(jiàn)性、能動(dòng)性、創(chuàng)造性、協(xié)同性、滲透性、人本性和漸進(jìn)性七項(xiàng)核心原則。目前不少省市已出臺(tái)了建立擔(dān)保體系的辦法,為支持成長(zhǎng)中小企業(yè)的發(fā)展,開(kāi)拓信貸市場(chǎng),銀行要積極協(xié)助和促進(jìn)政府

15、有關(guān)部門(mén)建立中小企業(yè)擔(dān)保體系。要簡(jiǎn)化中小企業(yè)貸款抵押手續(xù)和條件,允許以固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)為抵押;建立政府貸款擔(dān)?；?為經(jīng)過(guò)其評(píng)估發(fā)展良好的中小企業(yè)提供政府擔(dān)保;建立中小企業(yè)共同擔(dān)?；?由政府加以引導(dǎo),從而可以調(diào)劑各企業(yè)間的擔(dān)保資源。建議設(shè)立地方中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu),除設(shè)立地（市）級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)外,區(qū)、（市）、縣還要設(shè)立專(zhuān)為中小企業(yè)融資的擔(dān)保機(jī)構(gòu),鼓勵(lì)企業(yè)間實(shí)行會(huì)員制的聯(lián)保,從而形成縱橫交錯(cuò)的中小企業(yè)擔(dān)保體系。擔(dān)保資金實(shí)行政府財(cái)政啟動(dòng),各方出資,風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān),利益（五）鼓勵(lì)中小企業(yè)投靠?jī)?yōu)勢(shì)企業(yè)政府采取措施鼓勵(lì)市場(chǎng)占有率高的大型企業(yè)吸納中小企業(yè)成為它的零配件生產(chǎn)單位,按照?qǐng)D紙進(jìn)行加工,生產(chǎn)其零件、配件

16、。這既為引導(dǎo)中小企業(yè)向?qū)?、精、尖、特方向發(fā)展,解決了產(chǎn)品的銷(xiāo)路,而且為中小企業(yè)找到了融資擔(dān)保單位。更重要的是促進(jìn)了整個(gè)社會(huì)生產(chǎn)的專(zhuān)業(yè)化和社會(huì)化。（六）建立對(duì)非國(guó)有中小企業(yè)的貸款制度黨的十五大就已經(jīng)明確指出,非公有經(jīng)濟(jì)是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,對(duì)個(gè)體、私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)要繼續(xù)鼓勵(lì)引導(dǎo),使之健康發(fā)展。因此,國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)非公有企業(yè)一視同仁,按照商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則,不增加任何政治因素和顧慮地加大對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的投入力度。而且,隨著國(guó)有小型企業(yè)的改制的完成,中小企業(yè),特別是小型企業(yè)的信貸市場(chǎng)基本上就是非國(guó)有企業(yè)的市場(chǎng)。例如在浙江、福建等地區(qū)則主要是非公有企業(yè),即私營(yíng)個(gè)體、外商投資企業(yè)的信貸

17、市場(chǎng)。如果銀行忽視對(duì)非公有企業(yè)的的投入,便會(huì)失去一個(gè)大市場(chǎng),失去一個(gè)最有活力、不斷發(fā)展壯大而貸款風(fēng)險(xiǎn)又相對(duì)較小的效益增長(zhǎng)點(diǎn)。（七）積極尋找風(fēng)險(xiǎn)投資資金我國(guó)約有95%以上的科技型中小企業(yè)其資產(chǎn)在1000萬(wàn)元以下,企業(yè)規(guī)模小造成R&D費(fèi)用投入不足，一些成果因企業(yè)財(cái)力不足不能進(jìn)入中試而被束之高閣。因此,對(duì)于那些處于良好發(fā)展階段且有良好前途的高新技術(shù)中小企業(yè),應(yīng)積極與國(guó)內(nèi)外的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)建立聯(lián)系,尋找風(fēng)險(xiǎn)投資資金。同時(shí),中小企業(yè)應(yīng)健全內(nèi)部管理制度,規(guī)范其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作,塑造其良好形象,并應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)其信息交流和商務(wù)溝通,從各種渠道,包括政府部門(mén)、咨詢(xún)公司、銀行等各方面獲取信息,積極與國(guó)內(nèi)外的風(fēng)險(xiǎn)投資

18、機(jī)構(gòu)進(jìn)行交流,尋找其支持和幫助。（八）加強(qiáng)內(nèi)部融資力度,組建股份合作制企業(yè)股份合作制企業(yè)是一種全員入股的資合與人合相結(jié)合的企業(yè)組織形式,它一方面可以調(diào)動(dòng)全體員工的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)積極性,另一方面則可以擴(kuò)大企業(yè)的資金來(lái)源將全體職工的閑散資金積聚起來(lái),發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。對(duì)于組建股份合作制發(fā)展好的企業(yè),則可以轉(zhuǎn)化為股份制公司,直至最后爭(zhēng)取上市,突破融資的障礙與瓶頸。組建股份合作制企業(yè)還可以克服中小企業(yè)傳統(tǒng)的家族式管理的弊端,使中小企業(yè)走上開(kāi)放式經(jīng)營(yíng)與管理,向最終建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度邁進(jìn)。現(xiàn)在,已有許多中小企業(yè)通過(guò)改組改制不斷壯大,有的已在深滬證券交易所上市。據(jù)統(tǒng)計(jì),截止1999年底,在我國(guó)深滬證券交易所上市的

19、民營(yíng)企業(yè)已有14家。這些企業(yè)都是由中小企業(yè)通過(guò)改組發(fā)展壯大而來(lái)的。這可以說(shuō)是我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展方向之一。綜上所述,我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，是亟待解決的重要問(wèn)題，對(duì)待中小企業(yè)融資困難這一傳統(tǒng)問(wèn)題,我們不應(yīng)當(dāng)拘泥于傳統(tǒng)觀念的束縛,而應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)代的觀點(diǎn)去分析它,不僅要從國(guó)家政策的角度加大傾斜力度,而且也要從企業(yè)自身的角度去尋找對(duì)策。借鑒國(guó)內(nèi)、國(guó)外的良好經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)具體的實(shí)際情況，拿出可操作的具體措施并加以實(shí)施。這樣,這一傳統(tǒng)問(wèn)題必將會(huì)得到良好的解決,中小企業(yè)必將達(dá)到一個(gè)發(fā)展的新境界，在社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)當(dāng)中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。四、我國(guó)中小企業(yè)融資創(chuàng)新途徑（一）中小企業(yè)融資制度的創(chuàng)新1、著力優(yōu)化融資的外

20、部環(huán)境著力優(yōu)化融資的外部環(huán)境可視為中小企業(yè)融資制度創(chuàng)新的第一環(huán)。融資外部環(huán)境的優(yōu)化包括信用環(huán)境的建設(shè)和中小企業(yè)融資服務(wù)體系的建立。一方面，應(yīng)將信用環(huán)境建設(shè)作為改善融資環(huán)境的重要內(nèi)容加以推進(jìn)，完善中小企業(yè)征信系統(tǒng)建設(shè)，不斷改進(jìn)企業(yè)信用等級(jí)的評(píng)定和管理辦法，建立健全信用評(píng)審和授信制度。另一方面，努力建立健全中小企業(yè)融資服務(wù)體系。通過(guò)組建中小企業(yè)服務(wù)中心，依法設(shè)立商會(huì)、行業(yè)組織及社會(huì)中介服務(wù)組織，積極發(fā)展中小企業(yè)綜合性輔助體系，形成一個(gè)匯集信息、人力、設(shè)施、技術(shù)、財(cái)務(wù)的協(xié)作體系，充分發(fā)揮它們?cè)谥行∑髽I(yè)融資中的促進(jìn)作用，全面幫助提高中小企業(yè)的融資能力。2、完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體

21、系由一體兩翼組成。“一體”指城市、省、國(guó)家三級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，“兩翼”指在城鄉(xiāng)社區(qū)中以中小企業(yè)為服務(wù)對(duì)象的互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)與商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，是中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的基礎(chǔ)。在完善我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系方面，要做到以下幾點(diǎn)：第一，多渠道籌集擔(dān)保資金。各級(jí)政府要設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展資金，重點(diǎn)用于支持中小企業(yè)信用擔(dān)?；蛟贀?dān)保資金。第二，加快建立中央和省級(jí)再擔(dān)保體系。各省、自治區(qū)、直轄市要盡快建立省級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，通過(guò)再擔(dān)保等方式對(duì)地市中小企業(yè)信用機(jī)構(gòu)以及互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)、商業(yè)機(jī)構(gòu)實(shí)施業(yè)務(wù)監(jiān)督和分擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。研究組建中央中小企業(yè)信用再擔(dān)保中心，為省級(jí)信用擔(dān)保體系和尚無(wú)省級(jí)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的地市提供再擔(dān)保服

22、務(wù)。第三，建立中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)協(xié)作組織。為了規(guī)范擔(dān)保業(yè)務(wù)行為，保障專(zhuān)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益，以會(huì)員資信管理為核心，加強(qiáng)相關(guān)機(jī)構(gòu)間的合作，同時(shí)也作為政府有關(guān)部門(mén)完善信用擔(dān)保體系管理的重要組成部分，建立中小企業(yè)信用擔(dān)保協(xié)會(huì)。第四，規(guī)范信用擔(dān)保操作，發(fā)展互助擔(dān)保和商業(yè)擔(dān)保。各級(jí)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)實(shí)行政企分開(kāi)，按市場(chǎng)化運(yùn)作。要避免和防止行政干預(yù)，各級(jí)政府部門(mén)不能直接操作具體擔(dān)保業(yè)務(wù)。設(shè)立中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)必須達(dá)到以下注冊(cè)資本最低額以控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)和加強(qiáng)工商監(jiān)督：省級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)1億元；地市信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)1000萬(wàn)元；互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)300萬(wàn)元；商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)100萬(wàn)元。3、金融制度創(chuàng)新在金融創(chuàng)新中，制度創(chuàng)新是其他創(chuàng)

23、新的基礎(chǔ)，特別在我國(guó)金融監(jiān)管背景下，政策和制度創(chuàng)新或突破是解決中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。2007年上半年發(fā)改委已分別批準(zhǔn)兩單打包發(fā)行的中小企業(yè)債券：北京中關(guān)村科技擔(dān)保有限公司牽頭對(duì)北京中關(guān)村8家中小企業(yè)打包的“中關(guān)村高科技企業(yè)債券”，以及由深圳貿(mào)易工業(yè)局中小企業(yè)服務(wù)中心牽頭的對(duì)十多家中小企業(yè)打包的債券。打包發(fā)債是通過(guò)信用增級(jí)來(lái)提高發(fā)債企業(yè)的信用級(jí)別，使得債券的償付性、安全性和穩(wěn)定性大大提高。在滿(mǎn)足債務(wù)人融資需求的同時(shí)，吸引更多的投資者，從而降低融資成本。這次分別由北京中關(guān)村科技擔(dān)保有限公司和深圳貿(mào)易工業(yè)局牽頭的兩單打包發(fā)債如果運(yùn)作良好，無(wú)疑實(shí)現(xiàn)了企業(yè)債的一個(gè)突破，也為民營(yíng)中小企業(yè)提供了一個(gè)新的

24、融資渠道。4、健全中小企業(yè)法律法規(guī)體系目前，我國(guó)除了中小企業(yè)促進(jìn)法外，還比較缺乏者來(lái)的法律法規(guī)，因此，應(yīng)完善破產(chǎn)法、公司法、擔(dān)保法、貸款通則等法律的有關(guān)條款，填補(bǔ)中小企業(yè)融資支持體系中的法律空白，以這些法律來(lái)確定中小企業(yè)發(fā)展的基本方針和中小企業(yè)融資的主要政策措施?？傊?，從當(dāng)前中國(guó)大量中小企業(yè)的創(chuàng)新實(shí)踐來(lái)看，減少對(duì)金融體制的過(guò)度管制，鼓勵(lì)面向中小企業(yè)的融資創(chuàng)新，積極發(fā)展多層次的金融市場(chǎng)和多元化的融資渠道，是中小企業(yè)融資創(chuàng)新的重點(diǎn)和關(guān)鍵。（二）中小企業(yè)融資產(chǎn)品的創(chuàng)新1、產(chǎn)業(yè)投資基金產(chǎn)業(yè)投資基金是一種借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家私募股權(quán)投資基金運(yùn)作形式。建立產(chǎn)業(yè)投資基金，不僅可以為中小企業(yè)提供資金投入和關(guān)鍵時(shí)刻

25、的營(yíng)運(yùn)資金，盡快促成中小企業(yè)科研成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)品市場(chǎng)推廣，而且其最大的優(yōu)勢(shì)在于參與所投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，并為企業(yè)提供一系列的增值服務(wù)。此外，產(chǎn)業(yè)投資基金填補(bǔ)了政府退出后的空白。隨著投融資體制改革，政府從直接投資領(lǐng)域逐漸退出。受政府引導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)投資基金則是對(duì)中小企業(yè)發(fā)展最有利的投融資工具之一，甚至可以直接成為政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)服務(wù)。鑒于我國(guó)當(dāng)前中小企業(yè)的現(xiàn)狀，對(duì)于其利用產(chǎn)業(yè)投資基金融資的具體形式，可以考慮創(chuàng)業(yè)投資基金、重組并購(gòu)基金和擔(dān)?；?。創(chuàng)業(yè)投資基金可以給予中小企業(yè)資金融通和管理支持，能夠扶持創(chuàng)新企業(yè)迅速發(fā)展；重組并購(gòu)基金重通過(guò)重組和改造企業(yè)而為市場(chǎng)創(chuàng)造和培養(yǎng)高效率運(yùn)行的企業(yè)，這類(lèi)基金具有發(fā)現(xiàn)價(jià)值和創(chuàng)造價(jià)值的功能，將為投資者獲得較高的投資。中小企業(yè)擔(dān)?；馂橹行∑髽I(yè)向銀行貸款提供擔(dān)保，一旦被擔(dān)保企業(yè)無(wú)法按時(shí)返還貸款和利息，負(fù)責(zé)代替企業(yè)彌補(bǔ)銀行損失。2、保理?yè)?dān)保保理業(yè)務(wù)主要是為以賒銷(xiāo)方式進(jìn)行銷(xiāo)售的企業(yè)涉及的一種綜合性金融服務(wù)。其一般做法是，保理商從其客戶(hù)（賣(mài)方）的手中買(mǎi)入通常以發(fā)票所表示的對(duì)債務(wù)人（買(mǎi)方）一定比例的應(yīng)收賬款，同時(shí)根據(jù)客戶(hù)需要提供與此相關(guān)的包括商業(yè)資信調(diào)查、債款回收、銷(xiāo)售分戶(hù)賬管理、信用銷(xiāo)售控制以及壞賬擔(dān)保等服務(wù)。保理業(yè)務(wù)能為中小企業(yè)帶來(lái)極大的應(yīng)用優(yōu)勢(shì)。對(duì)賣(mài)方企業(yè)來(lái)說(shuō)，一能使企業(yè)及時(shí)得