年中個人投資策略(2015年年中個人投資策略報告)

1、.2015 年年中個人投資策略報告；目錄第一部分頁碼前言01第二部分2015 年各類資產(chǎn)配置情況03第三部分股票、房產(chǎn)及黃金的資產(chǎn)配置價值04第四部分 主要投資品短期投資前景4.1. 股票054.2. 基金和黃金064.3. 銀行儲蓄與房產(chǎn)07第五部分總結08第六部分關于我們及法律聲明09一、前言在切身經(jīng)歷了保增長與調(diào)結構為主題的中國經(jīng)濟新常態(tài)的持續(xù)深 入后，我們對中國經(jīng)濟所面臨挑戰(zhàn)的困難程度和復雜程度也有了更深 刻的感知。在 2015 年下半年的投資策略上，我們也面臨著更為糾結的選擇。在 2014 年 6 月對 5000 名被訪者的調(diào)研數(shù)據(jù)中，投資標的的選 擇要明確得多。我們明確看到，房地產(chǎn)

2、和黃金在失去投資吸引力，而 股票和基金分別扭轉(zhuǎn)了連續(xù) 2 年的配置比例下降，分別有 4% 和 6% 的 增長，成為所有關注的投資標的中唯一的增長，提出了較為明確的投 資配置信息。而隨后，中國股市確實在 2014 年下半年開啟了一輪快速 上漲。圖 1.1. 2012-2014 各類資產(chǎn)配置比例年度變化2014 VS.20132013 VS.20122012 VS.2011股票+4%-9%-13%銀行儲蓄-14%-6%-5%基金+6%-4%-7%房地產(chǎn)-6%+5%+1%黃金-6%0+1%題目：請問您或您家人目前正在進行以下哪些投資理財？（復選）1時至今日，A 股以水銀瀉地式的暴跌結束一輪大幅上漲行

3、情后進 入調(diào)整期。而黃金及大宗商品則不斷創(chuàng)出價格新低。全國房產(chǎn)市場在 去庫存的背景下，在地區(qū)政策及利率下調(diào)等多重因素影響下似乎重新 看漲。而北京、深圳等一線城市的房產(chǎn)市場與三四線城市的市場情況 進一步分化，針對每個城市的房產(chǎn)市場都有具體分析的必要。目前， 主要投資品類的前景都有可能進一步分化和反轉(zhuǎn)的，而在此十字路口， 即使是在持幣觀望也極有必要看看同行人的選擇和態(tài)度。2015 年 6 月 23 日至 7 月 12 日， FT 中文網(wǎng)對 4488 名讀者進行 調(diào)研。他們是高學歷、高收入、高資產(chǎn)規(guī)模的中國菁英階層。而這期 間正是 A 股由連續(xù)暴跌到在救市措施下迅速反彈的時間 , 同時也是黃 金及大

4、宗商品價格持續(xù)下降的時期。在經(jīng)歷了市場行情的大喜大悲后， 各被訪者對主要投資產(chǎn)品的選擇和投資額調(diào)整可能會給我們提供一些 有價值的啟示。圖 1.2.2015 年數(shù)據(jù)收集時間與 A 股上證綜指及黃金美元價格走勢對應2二、2015 年各類資產(chǎn)配置情況2015 年 6 月中旬開始的 A 股連續(xù)暴跌雖然影響了被訪者對股票的 持倉比例，但在調(diào)研期間，股票仍是被訪者最廣泛配置的資產(chǎn)。同時， 相對 2014 年同期數(shù)據(jù)，股票也是僅有的配置比例上升的資產(chǎn)。而房產(chǎn)投資、黃金投資的投資比例相對 2014 年均進一步減少。圖 2.1.2015 年 6 月各投資資產(chǎn)配置比例股票 65%銀行儲蓄 50%基金 42%房地產(chǎn)

5、 29%黃金 12%題目：請問您或您家人目前正在進行以下哪些投資理財？（復選）圖 2.2.2014-2015 各類資產(chǎn)配置比例年度變化3題目：請問您或您家人目前正在進行以下哪些投資理財？（復選）三、股票、房產(chǎn)及黃金的資產(chǎn)配置價值長期存在銀行儲蓄是所有被訪者普遍配置的資產(chǎn)，而基金則在資產(chǎn)規(guī)模在 200 萬 -2000 萬間的被訪者中有更高的投資比例，具有一定的過渡性。 對于成功積累高資產(chǎn)的被訪者，其資產(chǎn)投資情況值得借鑒參考。高資 產(chǎn)規(guī)模被訪者對股票、房產(chǎn)和黃金的投資比例均要更高。同時，股票、 房地產(chǎn)和黃金的成功投資也是高收益被訪者更普遍配置的資產(chǎn)。對于 具有風險承受能力的投資者，可關注相關市場并

6、提高投資技術水平。100%80%60%40%圖 3.1. 不同資產(chǎn)規(guī)模被訪者投資的資產(chǎn)類別股票銀行儲蓄基金房產(chǎn)黃金76%78%81%81%61%56%59%47%36%53%52%51%54%56%18%50%52%56%18%44%23%20%38%10%13%15%0%200萬以下200-500萬500-1000萬1000-2000萬2000萬以上樣本量：19291030576239102題目：請問您或您家人目前正在進行以下哪些投資理財？（復選）圖 3.2. 不同投資收益被訪者投資的資產(chǎn)類別比例盈利4題目：請問您或您家人目前正在進行以下哪些投資理財？（復選）四、主要投資品短期投資前景4.1

7、 股票此次調(diào)研中，股票投資者在未來 1 年有增加投資額的意愿的凈值 僅為 5%，相對 2014 年 12 月底的 58%，股票投資者的追加投資意愿大 幅下降。我們同時看到，投資盈利水平較高的成功投資者對股票的追 加投資意愿仍相對較高。相對整體市場，投資高手在股市暴跌后對股 票后市的投資機會相對更樂觀。個股精選和時機選擇將對今后的 A 股 投資盈利更為重要，股票投資的盈利難度加大。圖 4.1.1 不同投資收益被訪者對股票的投資額調(diào)整100%80%42%36%34%27%29%26%15%22%30%20%60%40%25%35%-8%-8%12%32%35%28%-1%27%10%0%-10%會

8、減少投資額 投資額不變20%34%28%33%38%44%48%-20%會增加投資額0%-30%凈差值虧損0-7,999元8,000-3萬元3-10萬元10-50萬50萬元以上樣本量：243303339盈利382459256題目：請問未來 12 個月，對于以下各項資產(chǎn)，您或您的家庭對各項資產(chǎn)的投資額 分別會有哪些變化？（單選）54.2 基金和黃金計劃增加基金的投資額的比例凈值在所監(jiān)測的 5 個投資品中是最高 的，達到 25%。是目前最為普遍看好的。其次是黃金，投資額增長比 例凈值為 23%，且在高投資收益被訪者中獲得了更高認可。黃金仍是 比較小眾的投資。在黃金價格不斷創(chuàng)造新低的當下，加強對黃金

9、市場 的關注是有必要的，而進入則需要選擇時機。100%80%27%圖 4.2.1 不同投資收益被訪者對基金的投資額調(diào)整18%17%18%18%13%50%40%60%40%31%15%38%40%38%26%26%26%33%31%49%26%30%20%會減少投資額 投資額不變20%42%44%43%44%49%39%10%會增加投資額0%0%虧損0-7,999元8,000-3萬元3-10萬元10-50萬50萬元以上盈利凈差值：樣本量：151263235281290140題目：請問未來 12 個月，對于以下各項資產(chǎn)，您或您的家庭對各項資產(chǎn)的投資額 分別會有哪些變化？（單選）100%80%27

10、%圖 4.2.2 不同投資收益被訪者對黃金的投資額調(diào)整14%18%12%17%10%42%38%50%40%60%39%49%49%24%54%42%23%30%會減少投資額40%20%0%34%7%15%23%37%33%35%41%52%20%10%虧損0-7,999元8,000-3萬元3-10萬元10-50萬50萬元以上盈利樣本量：4151557886500%投資額不變 會增加投資額 凈差值：題目：請問未來 12 個月，對于以下各項資產(chǎn)，您或您的家庭對各項資產(chǎn)的投資額6分別會有哪些變化？（單選）4.3 銀行儲蓄與房產(chǎn)過去 1 年投資虧損的被訪者更加傾向于增加儲蓄，而對于高盈利投 資者，增

11、加儲蓄的意愿則要弱得多。對于房產(chǎn)投資，投資熱度處于低位， 計劃增加房產(chǎn)投資額的比例凈值僅為 7%。由于房產(chǎn)市場的地域差異性 極大，各城市的房產(chǎn)投資仍應具體問題具體分析。4.3.1 不同投資收益被訪者對儲蓄的投資額調(diào)整100%80%27%23%26%34%36%40%30%30%20%60%40%20%22%51%14%33%41%33%0%35%30%-7%-10%40%-1%10%0%-10%會減少投資額 投資額不變33%29%30%29%0%-20%-30%會增加投資額凈差值：虧損0-7,999元8,000-3萬元3-10萬元10-50萬50萬元以上盈利樣本量：16636929828030

12、5136題目：請問未來 12 個月，對于以下各項資產(chǎn)，您或您的家庭對各項資產(chǎn)的投資額分別會有哪些變化？（單選）100%80%4.3.2 不同投資收益被訪者對房產(chǎn)的投資額調(diào)整22%17%23%19%19%24%50%40%60%40%52%52%44%61%10%4%15%53%10%45%30%20%10%會減少投資額 投資額不變20%1%31%33%7%31%0%會增加投資額26%0%29%20%-10%凈差值：虧損0-7,999元8,000-3萬元3-10萬元10-50萬50萬元以上盈利樣本量：95108131171249147題目：請問未來 12 個月，對于以下各項資產(chǎn)，您或您的家庭對各

13、項資產(chǎn)的投資額分別會有哪些變化？（單選）7五、總結1，構建不同資產(chǎn)投資組合的意義再次凸顯。雖然，2015 年儲 蓄利率不斷調(diào)低，利率收益水平不斷下降，但保持一定儲蓄 比例以保證財富安全仍具有重要意義。而股票、房產(chǎn)、黃金 等高風險投資品對增加投資收益很重要。風險與收益的權衡 與配置，永遠是投資的核心議題。2，長期來看，A 股的投資價值仍在，但當下行情對投資者提 出了更高要求。2015 年 6 月中旬開始的巨幅下跌重創(chuàng)投資者 信心，技術走勢被徹底破壞。救市措施雖然最終扭轉(zhuǎn)了指數(shù) 的暴跌，但短期仍難以重建市場信心。強力救市下指數(shù)雖然 得以穩(wěn)定，但救市資金的退出只是時間問題。在當前估值下， 市場信心尚

14、未重建，潛在的接盤資金不明，救市資金的貿(mào)然 退出則難以保證指數(shù)的平穩(wěn)。救市資金的退出是比進入更加 復雜和困難的問題。對于當前的 A 股，個股精選和擇時的重 要性愈加重要。出手前，還是建議問一問自己，現(xiàn)在是不是“完 全有利的時機”。3，基金是普遍看好的配置資產(chǎn)。而在全球經(jīng)濟增長前景較為 黯淡，黃金價格不斷創(chuàng)新低的當下，增強對黃金市場關注是 有必要的。8關于作者陰東山：FT 中文網(wǎng)研究經(jīng)理。 張佳文：FT 中文網(wǎng)研究員。如您有任何關于本報告的疑問或建議，請通過郵件聯(lián)系上述報告作者：ftintelligence。關于數(shù)據(jù)來源FT 研究院通過在線調(diào)研方式，邀請 FT 中文網(wǎng)注冊會員參與相關調(diào)研，以 獲

15、得一手數(shù)據(jù)。同時，我們會從相關部門及組織獲得二手公開數(shù)據(jù)。關于 FT 研究院2015 年 7 月 30 日，F(xiàn)T 中文網(wǎng)正式推出 FT 研究院頻道。FT 研究院專 注熱點財經(jīng)問題及重要行業(yè)發(fā)展趨勢研究，立足于 FT 中文網(wǎng) 230 萬高端 精英會員的大樣本調(diào)研數(shù)據(jù)，同時廣泛汲取公開數(shù)據(jù)資源，綜合全球及本 土研究能力，致力于為廣大讀者提供貼近商業(yè)實況的前瞻性分析與洞察。 FT 研究院將不定期發(fā)布免費分析文章、免費研究報告及收費研究報告。 歡迎關注 FT 中文網(wǎng)官方微信，及時獲得最新報告信息。FT 中文網(wǎng)官方微信 搜索微信號：ftcweixin9法律聲明：本報告為 FT 中文網(wǎng)制作，報告中所有的文字、圖片、表格 均受到中國法律知識產(chǎn)權相關條例的版權保護。沒有經(jīng)過本公司 書面許可，任何組織和個人，不得使用本報告中的信息用于其它 商業(yè)目的。本報告中部分文字