基于產權視角的公允價值會計與公司治理的相關性研究

1、公允價值、公司治理、穩(wěn)健性 摘要：文章從公允價值會計的理論基礎出發(fā)，通過分析公允價值會計與產權理論、公司治理與產權理論的關系，歸納出公允價值會計與公司治理的關系，最后提出了完善公司治理、健全公允價值會計的建議會計穩(wěn)健性與公允價值具有矛盾對立性的一面，同時具有實現(xiàn)相互協(xié)同的基礎。長期以來，國外會計學術界就會計計量原則在穩(wěn)健性計量和公允價值計量之間如何權衡問題一直進行著爭論。文章分析了新會計準則下公允價值與會計穩(wěn)健性應用的現(xiàn)狀，并針對目前公允價值與會計穩(wěn)健性在我國運用中存在的主要問題進行了分析，提出了公允價值計量時應如何兼顧會計穩(wěn)健性的思路。關鍵詞：公允價值會計 公司治理 穩(wěn)健性 一、公允價值會計

2、國際會計準則委員會（IASC）認為，公允價值是指熟悉情況的當事人自愿進行資產交換或者負債清償?shù)慕痤~。我國新會計準則對公允價值定義為，資產和負債在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償?shù)慕痤~。公允價值會計，是指以市場價值或未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為資產和負債的主要計量屬性的會計模式，是以公允價值為計量屬性的會計模式。公允價值會計的出現(xiàn)對資產計量和資產評估有著重要的作用，長期以來，歷史成本一直是計量的主要模式，隨著現(xiàn)代交通和通訊技術的發(fā)展，在工業(yè)社會中相互分割的市場正在走向世界一體化，以交易價格為基礎的傳統(tǒng)歷史成本計量屬性已不再是唯一可靠的信息源。公允價值會計信息由于其高度相關性，

3、在新世紀與未來的會計計量中將顯得越來越重要。公允價值將會計反映從靜止的觀點轉向了運動的觀點，更加注重未來、現(xiàn)金流和價值。因此，在實行公允價值會計后，現(xiàn)金流將成為反映企業(yè)管理能力的最重要指標，由此向投資者和社會公眾提供的會計信息也將具有更強的實用性。二、公司治理的容和實質公司治理是指諸多利益相關者的關系，主要包括股東、董事會、經(jīng)理層的關系，這些利益關系決定企業(yè)的發(fā)展方向和業(yè)績。公司治理的基本問題，就是如何使企業(yè)的管理者在利用資本供給者提供的資產發(fā)揮資產用途的同時，承擔起對資本供給者的責任。利用公司治理的結構和機制，明確不同公司利益相關者的權力、責任和影響，建立委托代理人之間激勵兼容的制度安排，是

4、提高企業(yè)戰(zhàn)略決策能力，為投資者創(chuàng)造價值管理的大前提。公司治理結構是現(xiàn)代公司制度中最重要的構架?，F(xiàn)代公司制度區(qū)別于系統(tǒng)企業(yè)的根本點在于所有權與經(jīng)營權的分離，或稱所有與控制的分離，從而需要在所有者和經(jīng)營者之間形成一種相互制衡的機制，用以對企業(yè)進行管理和控制。狹義地講，公司治理結構是指有關公司董事會的功能、結構、股東的權力等方面的制度安排，廣義地講是指有關公司控制權和剩余索取權分配的一整套法律、文化和制度性安排，這些安排決定公司的目標，誰在什么狀態(tài)下實施控制，如何控制，風險和收益如何在不同企業(yè)成員之間分配這樣一些問題。因此，廣義的公司治理結構是企業(yè)所有權安排的具體化，企業(yè)所有權是公司治理結構的一個抽

5、象概括。三、基于產權視角的公允價值會計與公司治理的相關性1.公允價值會計與產權。產權是經(jīng)濟所有制關系的法律表現(xiàn)形式。它包括財產的所有權、占有權、支配權、使用權、收益權和處置權。由于產權的價值是不斷變化的，且在產權的價值計量、記錄過程中，采取的會計標準、方法和程序都會對其價值大小的計量產生重大影響，因此對產權的價值計量存在很大的不確定性。會計的實質就是對產權經(jīng)濟價值計量、記錄的制度，在實踐中，產權在會計核算上反映出來的賬面價值與實際的經(jīng)濟價值很難取得一致，這也是產權在不同主體間進行交易時很少根據(jù)會計賬面價值計量，而需要對產權進行重新評估的原因。產權功能是指產權制度所產生的社會功效。產權之所以具有

6、特定功能是因為人是有理性的，每個人都以追求個人效用最大化為目標，通過產權的設置、界定、安排、變更等活動可影響人的行為，最終產生不同的社會效果。產權功能可以從多個角度加以總結，概括地說主要有資源配置功能、外部性部化功能與激勵功能。公允價值計量體現(xiàn)了產權制度本質要求，因此，選擇公允價值作會計計量基礎對產權功能實現(xiàn)具有重要意義。（1）產權的資源配置功能與公允價值會計。產權的資源配置功能是指在產權清晰界定的情況下，產權主體趨利避害的本能，促使其在價格信息的引導下，將其所擁有的資源投入到能帶來個人效用最大化的領域。企業(yè)是多種要素投入者通過契約連結起來的集合體，投入要素計價的多少決定了其所有者在企業(yè)中的地

7、位，此外，各要素所有者都希望在企業(yè)運營過程中采取對自己有利的會計政策，影響會計信息的產生。在諸多的會計信息中，建立在公允價值計量基礎之上的會計信息是被認為最具決策相關性，企業(yè)各種利益相關者都可得到公正、準確的會計信息，為其投融資等各種經(jīng)濟活動提供決策依據(jù)，而國家也可得到同樣的經(jīng)濟信息，使產業(yè)政策、稅收政策等的制定更科學合理。（2）產權的外部性部化功能與公允價值會計。外部性是指個人在追逐私利的過程中給他人或社會帶來的正數(shù)值的或負數(shù)值的經(jīng)濟效應，例如工廠排放的煙塵可能會給周邊環(huán)境帶來污染。傳統(tǒng)經(jīng)濟學認為外部性的治理應引入政府干預力量，對外部性生產者課稅或給予津貼，從而實現(xiàn)社會福利最大化。產權經(jīng)濟學

8、認為：產權的一個主要功能是引導人們實現(xiàn)將外部性較在化的激勵。也就是說，通過產權的界定或明晰，可使外部性部化使個人經(jīng)濟行為對他人的影響轉變?yōu)閷ψ约旱挠绊?，從而產生激勵，最終達到節(jié)約交易成本，提高資源配置效率的目的。而產權的明確界定是實現(xiàn)外部性部化功能的關鍵所在，公允價值計量對企業(yè)產權的界定與明晰，從而對實現(xiàn)產權的外部性部化功能有著極為重要的影響。計量手段對于產權的界定與明晰起著至關重要的作用。在會計計量過程中，如果企業(yè)的資產已嚴重貶值，而該企業(yè)仍采用資產形成時的歷史成本來計價，企業(yè)的利潤將會虛增，企業(yè)的稅收將會增加，經(jīng)營者的獎金將會提高，與此同時，債權人的風險將會加大，股東的利益將會受到侵害，從

9、而導致事實上的產權不清。（3）產權的激勵功能與公允價值計量。產權的激勵功能表現(xiàn)在:人是追求個人利益最大化的理性人，通過產權的界定和安排，可以使個人利益與整體利益結合起來，從而激勵個人在為自身利益努力的同時實現(xiàn)整體利益的最大化。產權的激勵功能對現(xiàn)代企業(yè)部產權制度安排具有重要意義?，F(xiàn)代企業(yè)一般采取股份公司形式，所有權與經(jīng)營權徹底分離，經(jīng)理階層對經(jīng)營權的控制越來越強，股東對企業(yè)重大決策的權力不斷弱化。復雜的產權結構形成了所有者與經(jīng)營者之間的委托代理關系。在這種關系中，由于信息不對稱與存在逆向選擇和道德風險問題，代理人出于個人利益最大化動機可能會造成對委托人利益的侵犯，因此要建立監(jiān)督機制。監(jiān)督機制是有

10、成本的，為了節(jié)約監(jiān)督成本，并使監(jiān)督者施行更有效的監(jiān)督，通常采用解聘、接受、激勵等監(jiān)督措施。而激勵是將經(jīng)營者的報酬與其績效掛鉤，以使經(jīng)營者自覺采取能提高股東財富和企業(yè)價值的措施。而企業(yè)價值的計量與公允價值的計量密不可分。只有建立在公允價值計量基礎上的企業(yè)凈利潤，才是公平計量剩余索取權的正確依據(jù)；也只有建立在公允價值計量基礎上的剩余索取權，才有助于產權激勵功能的有效發(fā)揮。公允價值與產權制度的根本要求涵一致，以公允價值作為會計的計量基礎不僅體現(xiàn)了產權制度的在要求，而且有助于產權制度的改進與產權功能的實現(xiàn)。2.公司治理與產權。產權制度是公司治理結構的基本因素，為公司治理結構的形成提供制度基礎，它是公司

11、治理結構得以構建的理論前提和邏輯前提。公司治理是企業(yè)產權安排的具體落實。（1）產權制度是公司治理的制度基礎。企業(yè)的產權安排是由股東股權和企業(yè)法人所有權相結合而形成的雙重權利安排。股東通過出資而享有股權，企業(yè)擁有全部股東出資而形成的法人財產權，這種雙重的權利構架已經(jīng)體現(xiàn)出了所有權與控制權分離的關系，使得合理配置控制權與剩余索取權、構建權力制衡機制成為必要。這就決定了公司治理結構存在的必然性。有效的公司治理結構又為股東股權和企業(yè)法人財產權的有效行使提供了組織保障。產權經(jīng)濟學理論認為，企業(yè)是要素所有者相互交易產權的結合體。公司治理本質上是一種契約治理，是以契約的方式，規(guī)企業(yè)利益相關者的利益，治理它們

12、的交易行為，從而降低交易成本，提高公司價值。公司治理的關鍵就是要在不同的企業(yè)參與人之間合理配置控制權和剩余索取權，而剩余索取權和控制權的分配和調整，是以清晰的企業(yè)產權安排為基礎的。沒有清晰的產權安排，就沒有有效的公司治理治構。只有在產權清晰且能自由流動的情況下，為了追求剩余索取權的最大化，股東才有可能通過“用手投票”和“用腳投票”的機制來約束經(jīng)理人員的逆向選擇和道德風險，監(jiān)督董事會的履職情況。外部市場體系也才有可能發(fā)揮其治理作用。因此，公司治理本質上是明確產權關系的契約，公司治理的功能就是在企業(yè)的利益相關者之間配置控制權與收益權。（2）產權制度是決定公司治理績效的基本因素。產權制度是產權關系的

13、制度化，是對產權關系實行有效的界定、組合、調節(jié)和保護的一系列規(guī)則。產權制度具有界定和規(guī)財產關系、提供激勵、降低交易成本、提高資源配置效率以與幫助產權主體在經(jīng)濟交易時形成穩(wěn)定的預期等功能。一個歸屬清晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢的產權制度是構建現(xiàn)代企業(yè)制度的基礎。產權在給定的環(huán)境條件下，形成公司治理結構。即公司治理是有關公司所有權安排的一整套法律、文化和制度性安排。在既定的產權制度下，通過在不同的企業(yè)參與人之間合理配置所有權，使它們有明確的權責利，做到各司其職，各行其權，各盡其責，各得其利。從而使彼此相互協(xié)調，相互制衡，降低交易費用，提高公司治理績效。（3）產權制度決定公司治理機制的形成。產權

14、制度減少的不確定性和激勵的功能決定了公司治理激勵機制的形成。確立或設置產權，即確定和限制了人們的選擇結合，這使不同的主體擁有不同的、確定的權利，從而使人們的經(jīng)濟交往環(huán)節(jié)變得比較確定，更能明確自己和別人的選擇空間。確定產權是權、責、利一體的確定。產權的界定，確定了行為主體的權力、責任和相應的利益，使其有了穩(wěn)定的收益或收益預期。產權的重要功能就是激勵功能，界定了產權的邊界和主體，主體就會有努力的動力，就會有穩(wěn)定地獲得與其努力程度相一致的收益預期。這樣產權主體才會為產權的權能行為承擔責任，并且努力提高資產利用效率。產權的約束功能決定了公司治理的約束機制形成。產權約束功能就是降低交易費用的功能，產權的

15、權能空間的有限性，確定了產權主體的選擇結合，限定了其作用空間。產權利益的有限性在保證產權主體實現(xiàn)其應得利益或利益預期的同時，也限制了他不可以得到不該得的利益，如果他超越自己的利益邊界，就是侵權。因此，通過合理配置企業(yè)產權，明確不同權利主體的權利和責任邊界，使它們的權利與風險相對稱，彼此之間相互協(xié)調、相互制衡，從而構建起公司治理的相互制約權。該層次的產權安排形成了不同性質的股東以與不同性質股東持有的股份。3.公允價值會計與公司治理。通過分析產權、公允價值會計、公司治理的之間關系，可以看出，公司治理問題的本質就是產權問題,而公允價值會計對產權具有界定和維護作用。因此，通過產權這條紐帶把公允價值會計

16、與公司治理這二者緊密聯(lián)系在一起，所以，公允價值會計有利于實施完善的公司治理模式。四、完善公司治理，促進公允價值會計發(fā)展的建議1.明晰企業(yè)產權，優(yōu)化股權結構。股權結構的改善是公司治理的關鍵。適當?shù)墓蓹喾稚⒑凸蓶|類型的多元化，可以形成有效的制衡機制，從而確保公司利益不受侵害。而產權的明晰界定有助于降低會計政策選擇的隨意性，避免基于不同的目的選擇不同的計量屬性，公允價值會計的激勵約束和資源配置功能 2.健全經(jīng)營者激勵和約束機制。必須建立一套有效的激勵和約束機制，通過各種部和外部監(jiān)督手段，以合理的市場和制度安排，激勵和約束經(jīng)理人員。合理的薪酬制度是確保經(jīng)營層能夠以股東利益最大化為目標的一種機制。應建立

17、起對經(jīng)營者的股權激勵制度。約束機制是用于限制或制約經(jīng)營者不利于股東或公司利益的不當行為的一組制度或規(guī)則。完善經(jīng)營者激勵和約束機制，使代理人追求自身利益最大化的同時實現(xiàn)委托人利益最大化，從而接受基于公允價值會計的績效考評，抑制以公允價值計量為手段的盈余管理動機。3.完善企業(yè)的決策機制。必須要建立相關的制度，使決策管理制度化、規(guī)化。對企業(yè)的決策活動進行定期和不定期的評價，有助于正確評價決策者對企業(yè)的貢獻和造成的損失，有助于明確決策者的責任，有助于積累經(jīng)驗和教訓。首先，要明確不同利益主體在治理結構中相應的位置和權責。投資者是企業(yè)部主體之一，要切實強化股東會的職能，對股份公司而言，中小股東在股東大會中

18、的地位要強化。強化董事會與經(jīng)營者的委托代理關系，經(jīng)營者的權益主要通過合約來加以明確，在合約中應體現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績優(yōu)先原則，注重企業(yè)長遠發(fā)展利益原則，企業(yè)家才能充分發(fā)揮原則與責權利對等原則。其次，利益主體在決策中要各司其職，在一些重大會計事項的處理上要嚴格把關于會使公允價值會計的現(xiàn)偏離其正常軌道。 目前，無論在國還是國外，應用公允價值進行計量和報告，已成為會計與其他許多學科領域的重要特征。但由于公允價值與經(jīng)濟環(huán)境聯(lián)系緊密，涉與諸多假設和不確定性等原因，在理論研究和實務應用中難度極大。新會計準則廣泛應用公允價值計量模式后，以公允價值計量的會計信息到底會對會計信息的穩(wěn)健性產生何種影響？如何在確保公允價值會

19、計信息決策有用性時又如何兼顧穩(wěn)健性？對此問題進行系統(tǒng)的探討具有一定的現(xiàn)實意義和理論意義。 5、公允價值與會計穩(wěn)健性的含義與特性對于公允價值，國際會計準則、英國會計準則、美國會計準則以與我國會計準則分別對其下了定義，雖然文字表述不同，但基本含義卻是一致的。可以歸納為：“在公平交易中，熟悉情況的當事人雙方自愿進行資產交換或債務清償?shù)慕痤~?！睆倪@一定義中，我們可以看出公允價值的基本特征，即交易雙方的地位是平等的，交易目的是自愿的，交易環(huán)境是公正的，交易價格是市場的，不摻雜任何主觀色彩和功利因素。并且是基于一種假設前提下，即：企業(yè)處于持續(xù)經(jīng)營的條件下，并不打算清算或者說不需要清算，也不打算削減其經(jīng)營規(guī)

20、模。 穩(wěn)健性原則在美國、英國、加拿大和澳大利亞等國家的會計準則中早有體現(xiàn)。而且，國際會計準則委員會（IASC）在第一號國際會計準則（IASN01，1975）中把穩(wěn)健原則作為選擇會計政策的三要素（穩(wěn)健性、實質重于形式和重要性）之一。我國于20世紀90年代初期開始起草并制訂企業(yè)會計準則，并將穩(wěn)健性原則作為會計確認和計量的一項基本原則。會計穩(wěn)健性又稱謹慎性，它要求企業(yè)對交易或者事項進行會計確認、計量和報告，應當保持應有的謹慎，不應高估資產或者收益、低估負債或者費用。即針對經(jīng)濟活動中的不確定性因素，要求人們在會計處理上保持謹慎小心的態(tài)度，要充分估計到可能發(fā)生的風險和損失，要求會計人員對某些經(jīng)濟業(yè)務或會

21、計事項存在不同的會計處理方法和程序可供選擇時，在符合會計政策的前提下，盡可能選用一種不虛增利潤和夸大所有者權益的會計處理方法和程序進行會計處理，要求合理核算可能發(fā)生的損失和費用。從會計穩(wěn)健性的運用來看，會計在一定程度上核算經(jīng)營風險，提供反映風險的信息，有利于信息使用者做出恰當?shù)臎Q策獲得超預期的收益，有利于保護債權人利益，提高企業(yè)在市場上的競爭能力。會計穩(wěn)健性是一種限制性或者附加條件的會計信息質量特征，它與公允價值之間存在既統(tǒng)一又矛盾的辨證關系。兩者的統(tǒng)一表現(xiàn)在都是為了提高信息的決策有用性，幫助使用者做出恰當?shù)臎Q策。兩者的矛盾主要體現(xiàn)在對未實現(xiàn)收益的確認和資產負債的計量上。穩(wěn)健性是以謹慎的態(tài)度（

22、不是悲觀）對不確定的情況做出選擇，它要求對于不確定的會計事項以謹慎的態(tài)度予以披露，也就是對于可能的損益，只確認可能存在的損失，不確認可能存在的收益。而公允價值則要求根據(jù)市場變化如實反映企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，當市場價格變化時與時確認企業(yè)的未實現(xiàn)損益。由此可以看出，兩者在反映企業(yè)財務狀況時的出發(fā)點不同，公允價值反映的會計信息更加“真實”，相比歷史成本計量而言，可以更真實地反映企業(yè)資產、負債的經(jīng)濟價值，其揭示的經(jīng)營成果也更接近企業(yè)的現(xiàn)時的經(jīng)濟收益，而穩(wěn)健性原則是要求反映企業(yè)會計實務中確認可能發(fā)生但尚未發(fā)生的損失、費用或收入、資產等。在處理未實現(xiàn)收益和計量資產負債方面，兩者的做法不一致，有可能產生

23、沖突。所以，如果采用公允價值計量后，勢必會對會計信息的穩(wěn)健性產生一定的影響。6、新會計準則下公允價值與會計穩(wěn)健性應用的現(xiàn)狀（一）新會計準則下公允價值的應用1.投資性房地產后續(xù)計量與期末估值中公允價值的應用：在新會計準則企業(yè)會計準則第3號投資性房地產第二條規(guī)定：投資性房地產，是指為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產，并且規(guī)定：有確鑿證據(jù)表明投資性房地產的公允價值能夠持續(xù)可靠取得的，可以對投資性房地產采用公允價值模式進行后續(xù)計量。已采用公允價值模式計量的投資性房地產，不得從公允價值模式轉為成本模式。第十一條規(guī)定：采用公允價值模式計量的，不對投資性房地產計提折舊或進行攤銷，應當以資產負債表

24、日投資性房地產的公允價值為基礎調整其賬面價值，公允價值與原賬面價值之間的差額計入當期損益。另外，期末應將投資性房地產按公允價值進行估值。2.金融工具確認和計量的應用：根據(jù)企業(yè)會計準則第22號金融工具確認和計量規(guī)定，以公允價值計量的金融工具主要包括交易性金融資產和金融負債。此外，企業(yè)可以基于風險管理需要或為消除金融資產或金融負債在會計確認和計量方面存在不一致情況下，直接指定某些金融資產或金融負債以公允價值計量。這些被列為公允價值計量的金融工具，其報告價值即為市場價值，且其變動直接計入當期損益。3.公允價值在企業(yè)合并中的應用：在企業(yè)合并業(yè)務中，新準則針對同一控制和非同一控制下的合并分別采取權益法和

25、購買法兩種會計處理。同一控制下的企業(yè)合并通常不是合并方和被合并方完全出于自愿的交易行為，合并對價也不是公平交易的結果，不代表公允價值，因此以賬面價值作為會計處理的基礎以避免利潤操縱。而非同一控制下的企業(yè)合并視同一個企業(yè)購買另一個企業(yè)的交易行為，因此有雙方認可的公允價值并可確認購買商譽，即按照公允價值確認所取得的資產和負債。在購買日，購買方的合并成本大于確認的各項可辨認資產、負債的公允價值凈額的差額確認為商譽。企業(yè)應于每個會計期末，對商譽進行減值測試，計算確定其減值金額。（二）新會計準則下會計穩(wěn)健性的實際運用1.應收款項壞賬損失的核算：壞賬是企業(yè)無法收回或收回的可能性極小的應收賬款，由于發(fā)生壞賬

26、而產生的損失為壞賬損失。企業(yè)應當在期末對應收賬款進行檢查，并預計可能產生的壞賬損失。對預計可能產生的壞賬損失，計提壞賬準備。2.期末存貨的計量：資產負債表日，當存貨成本低于可變現(xiàn)凈值時，存貨按成本計量；當存貨成本高于可變現(xiàn)凈值時，存貨按可變現(xiàn)凈值計量，同時按照成本高于可變現(xiàn)凈值的差額計提存貨跌價準備，計入當期損益。企業(yè)對期末存貨采用成本與可變現(xiàn)凈值孰低法計價。為了穩(wěn)健地反映存貨的價值，以可變現(xiàn)凈值來取代歷史成本作為存貨的價值，對存貨可變現(xiàn)凈值低于成本而形成的損失作為當期費用加以確認。3.對或有事項的確認：或有事項是指過去的交易或者事項形成的，其結果須由某些未來事項的發(fā)生或不發(fā)生才能決定的不確定

27、事項。這些不確定事項對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果可能會產生較大的影響。謹慎性原則要求與時反映或有事項對企業(yè)潛在的財務影響以與企業(yè)可能因此承擔的風險?；蛴胸搨侵改骋惶囟ń?jīng)濟業(yè)務所造成的、將來可能會發(fā)生某種意外情況，因而要求企業(yè)負責清償?shù)臐撛趥鶆?。在資產負債表中，對或有負債單獨反映，同時在會計報表附注中對各項預計負債形成的原因與金額作相應披露。一、公允價值與其在我國的實際應用。（1）公允價值概括。 早在1970年，美國會計原則委員會（APB）即對公允價值作出概念表述，到了1991年，美國財務會計準則委員會（FASB）又對公允價值給出新的界定，隨后又多次修改和完善。國際會計準則委員會（IASB）則將公允價值定義為，“在公平交易中，熟悉情況的交易各方自愿展開資產交換或者債務清償?shù)慕痤~”。但英國會計準則委員會（ASB）和我國財政部又對公允價值給了不同的詮釋，其中我國新企業(yè)會計準則基本準則將公允價值的定義和國際會計準則進行了最大程度上的趨同，即“在公允價值計量下，資產與負債根據(jù)公平交易原則，熟悉情況的交易雙方自愿展開資產交換或者債務清償?shù)慕痤~計量”。顯然，即使定義有差別，但公允價值始終具備三大特征，一則交易各方在自愿、公平的情況下實行交易，如果在強制或者清算拍賣的交易中產生的價格，其并不