初識(shí)理財(cái)培訓(xùn)講義(powerpoint 115頁(yè))

1、第一章 初識(shí)理財(cái)(L C I)第一頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。一、公司一、公司(n s)(n s)組織法規(guī)組織法規(guī)2022-2-17模塊一:公司(n s)理財(cái)基本技能2“公司公司( (nn s) s)”和和“企業(yè)企業(yè)” 一樣嗎？問(wèn)題：?jiǎn)栴}：1 1、個(gè)體企業(yè)：、個(gè)體企業(yè)： “個(gè)人業(yè)主制個(gè)人業(yè)主制” 2 2、合伙企業(yè)、合伙企業(yè) ：3 3、公司制企業(yè)：、公司制企業(yè)： 無(wú)限責(zé)任公司、有限責(zé)任公司、股份有限公司、兩合公司。無(wú)限責(zé)任公司、有限責(zé)任公司、股份有限公司、兩合公司。 普通合伙企業(yè)：（常見(jiàn)形式）合伙人承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。普通合伙企業(yè)：（常見(jiàn)形式）合伙人承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。有限合伙企業(yè)：（少見(jiàn)）合伙人承擔(dān)有限連

2、帶責(zé)任。有限合伙企業(yè)：（少見(jiàn)）合伙人承擔(dān)有限連帶責(zé)任。第一節(jié)第一節(jié) 公司概述公司概述第二頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。（一）有限責(zé)任公司( N S )有限責(zé)任公司，又稱有限責(zé)任公司，又稱有限公司有限公司(yu xin n s)(yu xin n s)（CO.,LTD.CO.,LTD.），由五十個(gè)以下的股東出資設(shè)立，），由五十個(gè)以下的股東出資設(shè)立，每個(gè)股東以其所認(rèn)繳的出資額對(duì)公司承擔(dān)有限每個(gè)股東以其所認(rèn)繳的出資額對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任。責(zé)任。對(duì)公司來(lái)講，以其全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)對(duì)公司來(lái)講，以其全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，不公開(kāi)發(fā)行股票任，不公開(kāi)發(fā)行股票有限責(zé)任公司包括國(guó)有獨(dú)資公司以及其他其他責(zé)有限責(zé)任

3、公司包括國(guó)有獨(dú)資公司以及其他其他責(zé)任公司任公司第三頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。有限責(zé)任公司(N S)的特征：（1 1）股東只承擔(dān)有限責(zé)任，以出資額為限）股東只承擔(dān)有限責(zé)任，以出資額為限（2 2）股東可以是自然人，也可以是法人）股東可以是自然人，也可以是法人（3 3）股東不能超過(guò)法定人數(shù)：上限）股東不能超過(guò)法定人數(shù)：上限5050人，最人，最低注冊(cè)資本是人民幣低注冊(cè)資本是人民幣3 3萬(wàn)元萬(wàn)元（4 4）不能公開(kāi)發(fā)行股票）不能公開(kāi)發(fā)行股票（5 5）股東股份的轉(zhuǎn)讓，有嚴(yán)格限制）股東股份的轉(zhuǎn)讓，有嚴(yán)格限制(xinzh)(xinzh)，不，不能自由交易或轉(zhuǎn)讓能自由交易或轉(zhuǎn)讓第四頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。國(guó)有國(guó)有獨(dú)資獨(dú)資(

4、D Z)(D Z)公司公司 國(guó)有獨(dú)資公司是指國(guó)家授權(quán)投資的國(guó)有獨(dú)資公司是指國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)或者國(guó)家授權(quán)的部門機(jī)構(gòu)或者國(guó)家授權(quán)的部門(bmn)(bmn)單獨(dú)投資單獨(dú)投資設(shè)立的有限責(zé)任公司。是我國(guó)公司法規(guī)設(shè)立的有限責(zé)任公司。是我國(guó)公司法規(guī)定的一種特殊類型的有限責(zé)任公司。定的一種特殊類型的有限責(zé)任公司。第五頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。（二）股份（二）股份(G(GF N)F N)有限責(zé)任公司有限責(zé)任公司股份有限責(zé)任公司是指全部資本分成等額股份，股東股份有限責(zé)任公司是指全部資本分成等額股份，股東(gdng)(gdng)以其所持有股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其以其所持有股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)

5、為限對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。全部資產(chǎn)為限對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。股份有限責(zé)任公司是現(xiàn)代企業(yè)制度的基本組織股份有限責(zé)任公司是現(xiàn)代企業(yè)制度的基本組織形式形式第六頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。股份有限責(zé)任公司股份有限責(zé)任公司( (NN S) S)的特征的特征1.1.股東責(zé)任的有限性股東責(zé)任的有限性2.2.股東必須達(dá)到法定人數(shù)（股東必須達(dá)到法定人數(shù)（22002200）3.3.公司資本的股份性公司資本的股份性4.4.公司可以向社會(huì)發(fā)行股票，股票可以交易或轉(zhuǎn)讓公司可以向社會(huì)發(fā)行股票，股票可以交易或轉(zhuǎn)讓5.5.每一股代表一份每一股代表一份(y fn)(y fn)表決權(quán)，股東以其持有的股表決權(quán)，股東以其持有

6、的股份享受股利。份享受股利。第七頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。1、股份有限公司的設(shè)立(SH L )條件1 1）發(fā)起人符合法定人數(shù)（）發(fā)起人符合法定人數(shù)（2 2人以上，人以上，200200人以下）人以下）；2 2）發(fā)起人認(rèn)繳和社會(huì)公開(kāi)募集的股本達(dá)到法定資本最低限額）發(fā)起人認(rèn)繳和社會(huì)公開(kāi)募集的股本達(dá)到法定資本最低限額（10001000萬(wàn)元）；萬(wàn)元）；3 3）股份發(fā)行、籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定。）股份發(fā)行、籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定。4 4）發(fā)起人制定）發(fā)起人制定(zhdng)(zhdng)公司章程，并經(jīng)發(fā)起人一致同意或公司章程，并經(jīng)發(fā)起人一致同意或創(chuàng)立大會(huì)通過(guò)后生效。創(chuàng)立大會(huì)通過(guò)后生效。5 5）有公司名稱，建立符合股

7、份有限公司要求的組織機(jī)構(gòu)。）有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機(jī)構(gòu)。6 6）有固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件。）有固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件。 第八頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2、股份(G F N)有限公司的設(shè)立方式 發(fā)起設(shè)立，發(fā)起設(shè)立，是指由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司首期發(fā)行的全是指由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司首期發(fā)行的全部股份而設(shè)立公司的形式。部股份而設(shè)立公司的形式。此種類型此種類型(lixng)(lixng)的股的股份有限公司不能轉(zhuǎn)化為上市公司。份有限公司不能轉(zhuǎn)化為上市公司。 募集設(shè)立募集設(shè)立，是指由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司首期發(fā)行股份，是指由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司首期發(fā)行股份的一部分，其余部分向社會(huì)公開(kāi)募集

8、而設(shè)立公司。的一部分，其余部分向社會(huì)公開(kāi)募集而設(shè)立公司。公司法公司法第第8383條規(guī)定：條規(guī)定：“以募集設(shè)立方式設(shè)以募集設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不得少于立股份有限公司的，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不得少于公司股份總數(shù)的公司股份總數(shù)的35%35%，其余股份應(yīng)當(dāng)向社會(huì)公開(kāi)，其余股份應(yīng)當(dāng)向社會(huì)公開(kāi)募集。募集。”第九頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。股份股份(G(GF N)F N)有限公司的組織機(jī)構(gòu)有限公司的組織機(jī)構(gòu) 1.1.股東大會(huì)（必設(shè)機(jī)構(gòu)股東大會(huì)（必設(shè)機(jī)構(gòu)(jgu)(jgu)）2.2.董事會(huì)（必設(shè)機(jī)構(gòu)）董事會(huì)（必設(shè)機(jī)構(gòu)）3.3.監(jiān)事會(huì)監(jiān)事會(huì) （必設(shè)機(jī)構(gòu)）（必設(shè)機(jī)構(gòu)）第十頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。（四）有限

9、公司(YU XI N N S)的優(yōu)點(diǎn)1.1.股東股東(gdng)(gdng)在公司中的投資所冒的風(fēng)險(xiǎn)只限于投在公司中的投資所冒的風(fēng)險(xiǎn)只限于投資額本身；資額本身；2.2.便于籌集資本，特別是股份有限公司；便于籌集資本，特別是股份有限公司；3.3.股份可以轉(zhuǎn)讓，特別是股份有限公司；股份可以轉(zhuǎn)讓，特別是股份有限公司；4.4.公司具有永久存在的可能；公司具有永久存在的可能；5.5.公司由專業(yè)管理人員經(jīng)營(yíng)。公司由專業(yè)管理人員經(jīng)營(yíng)。第十一頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。（五）有限公司(YU XI N N S)的缺點(diǎn)1.1.雙重納稅；雙重納稅；2.2.由于股份分散，公司容易被少數(shù)人控制；由于股份分散，公司容易被少數(shù)人控

10、制；3.3.法律法律(fl)(fl)上對(duì)公司的限制較多。上對(duì)公司的限制較多。第十二頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-17模塊(m kui)一:公司理財(cái)基本技能13企業(yè)組織企業(yè)組織形式形式出 資 方出 資 方式式責(zé)任承責(zé)任承擔(dān)方式擔(dān)方式償 債 限償 債 限額額稅 收 形稅 收 形式式財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理組織形式組織形式獨(dú)資企業(yè)獨(dú)資企業(yè)一人出一人出資資一人償一人償還還無(wú)限無(wú)限僅交個(gè)人僅交個(gè)人所得稅所得稅所有權(quán)與經(jīng)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)統(tǒng)一。營(yíng)權(quán)統(tǒng)一。出資人享有出資人享有財(cái)務(wù)管理所財(cái)務(wù)管理所有權(quán)利。有權(quán)利。合伙企業(yè)合伙企業(yè)2人以上人以上合 伙 人合 伙 人出資出資合 伙 人合 伙 人連 帶 償連 帶 償還還普通

11、：無(wú)限普通：無(wú)限有限：有限有限：有限各 自 交各 自 交個(gè) 人 所個(gè) 人 所得稅得稅公公司司制制有 限有 限責(zé) 任責(zé) 任公司公司5 0 個(gè) 以個(gè) 以下 股 東下 股 東出資出資公 司 、公 司 、股 東 共股 東 共同承擔(dān)。同承擔(dān)。公司以公司以全部財(cái)全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)，產(chǎn)承擔(dān)，股東以股東以出資額出資額為限承為限承擔(dān)。擔(dān)。公 司 交公 司 交企 業(yè) 所企 業(yè) 所得 稅 ，得 稅 ，股 東 交股 東 交個(gè) 人 所個(gè) 人 所得稅。得稅。所有權(quán)與經(jīng)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離。營(yíng)權(quán)分離。所有者：權(quán)所有者：權(quán)益變動(dòng)的決益變動(dòng)的決策權(quán)；策權(quán)；經(jīng)營(yíng)者：日經(jīng)營(yíng)者：日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的決策權(quán)。的決策權(quán)。股 份股 份有 限有

12、 限公司公司公開(kāi)發(fā)行公開(kāi)發(fā)行等額股份等額股份，股東人，股東人數(shù) 在數(shù) 在 2 200人人第十三頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-1714第二節(jié)公司第二節(jié)公司( ( N SN S ) )理財(cái)?shù)膬?nèi)理財(cái)?shù)膬?nèi)涵涵“一個(gè)企業(yè)所做的每一個(gè)決定都有其財(cái)務(wù)上的含義，一個(gè)企業(yè)所做的每一個(gè)決定都有其財(cái)務(wù)上的含義，而任何一個(gè)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響的決定就是該而任何一個(gè)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響的決定就是該企業(yè)的財(cái)務(wù)決策。因此，從廣義上講，一個(gè)企業(yè)所企業(yè)的財(cái)務(wù)決策。因此，從廣義上講，一個(gè)企業(yè)所做的任何事情都屬于公司理財(cái)?shù)姆懂犠龅娜魏问虑槎紝儆诠纠碡?cái)?shù)姆懂?fnchu)?！?達(dá)摩達(dá)蘭達(dá)摩達(dá)蘭第十四頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。財(cái)務(wù)

13、管理組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理(chl)財(cái)務(wù)關(guān)系的各項(xiàng)管理工作財(cái)富創(chuàng)造追求財(cái)富增值的過(guò)程（價(jià)值創(chuàng)造）理財(cái)不同于會(huì)計(jì)會(huì)計(jì)會(huì)計(jì)(Account): (Account): 基于歷史簿記與核算活動(dòng)基于歷史簿記與核算活動(dòng)理財(cái)理財(cái)(Finance): (Finance): 基于未來(lái)確定價(jià)值和進(jìn)行決策分析基于未來(lái)確定價(jià)值和進(jìn)行決策分析第十五頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-17161 1、財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)管理企業(yè)主要財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)主要財(cái)務(wù)活動(dòng)(hu dng)(hu dng)資金籌措長(zhǎng)期融資決策資金投放長(zhǎng)期投資決策利潤(rùn)分配股利政策資金控制營(yíng)運(yùn)資本管理財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃決策基礎(chǔ)第十六頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-1717財(cái)

14、務(wù)決策與公司( (NN S) S)價(jià)值公司公司(n s)價(jià)值可以被比作一個(gè)餅價(jià)值可以被比作一個(gè)餅。資本資本(zbn)預(yù)算決策考慮如何預(yù)算決策考慮如何把餅做大。把餅做大。資本結(jié)構(gòu)決策好比最佳的分餅方案。資本結(jié)構(gòu)決策好比最佳的分餅方案。如果分餅方案影響到餅的規(guī)模，則資如果分餅方案影響到餅的規(guī)模，則資本結(jié)構(gòu)決策發(fā)生作用本結(jié)構(gòu)決策發(fā)生作用。50% Debt50% Equity25% Debt75% Equity 70%Debt70%負(fù)債負(fù)債30% Equity30%股權(quán)餅的大小是由未來(lái)現(xiàn)金收益決定的。餅的大小是由未來(lái)現(xiàn)金收益決定的。第十七頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-1718投資決策規(guī)則(GUZ

15、)(GUZ )投資是一個(gè)廣義的概念投資是一個(gè)廣義的概念一項(xiàng)投資的收益至少應(yīng)該和金融市場(chǎng)可獲得的收益機(jī)會(huì)一樣好。一項(xiàng)投資的收益至少應(yīng)該和金融市場(chǎng)可獲得的收益機(jī)會(huì)一樣好。金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的收益率為基準(zhǔn)收益率，它是投資者期望得到的收益率或預(yù)期收益率，它金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的收益率為基準(zhǔn)收益率，它是投資者期望得到的收益率或預(yù)期收益率，它取決于取決于投資投資的的風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目(xingm)(xingm)的資本結(jié)構(gòu)的資本結(jié)構(gòu)收益由投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流衡量：增量收益由投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流衡量：增量投資回報(bào)率必須高于基準(zhǔn)收益率（投資回報(bào)率必須高于基準(zhǔn)收益率（Hurdle RateHurdle Rate）第十八頁(yè)，共

16、一百一十七頁(yè)。2022-2-1719融資決策(JU C )(JU C )規(guī)則在資本市場(chǎng)在資本市場(chǎng)(shchng)(shchng)上，公司有不同的融資來(lái)源上，公司有不同的融資來(lái)源 債務(wù) 股權(quán)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu) 使公司價(jià)值最大化融資組合的選擇 與公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相匹配融資類型的選擇第十九頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-1720股利決策(JU C )(JU C )規(guī)則必須把回報(bào)股東作為公司必須把回報(bào)股東作為公司(n s)(n s)重要目標(biāo)之一重要目標(biāo)之一應(yīng)當(dāng)支付多少的股利應(yīng)當(dāng)支付多少的股利如何選擇支付股利的形式如何選擇支付股利的形式 現(xiàn)金 回購(gòu) 剝離（spin off）第二十頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。

17、2022-2-1721企業(yè)(Q(QY )Y )的本質(zhì)利益關(guān)系人利益關(guān)系人(stakeholders)(stakeholders)：任何可能影響企業(yè)目標(biāo)或被企業(yè)目標(biāo)影響的個(gè)人或集團(tuán)：任何可能影響企業(yè)目標(biāo)或被企業(yè)目標(biāo)影響的個(gè)人或集團(tuán)所有者（股東，stockholders）債權(quán)人管理者員工供應(yīng)商與客戶(k h)政府與社會(huì)企業(yè)是各種利益相關(guān)者構(gòu)成的網(wǎng)絡(luò)（企業(yè)是各種利益相關(guān)者構(gòu)成的網(wǎng)絡(luò)（WebWeb），價(jià)值是維系這一網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)（各方），價(jià)值是維系這一網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)（各方）第二十一頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-1722股東股東(gdng)經(jīng)理經(jīng)理(jngl)員工員工(yungng)供應(yīng)商供應(yīng)商顧客顧客債權(quán)

18、人債權(quán)人政府政府社區(qū)社區(qū)聯(lián)盟伙伴聯(lián)盟伙伴環(huán)境環(huán)境第二十二頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。小組討論：23第二十三頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。上?！暗谝卉嚪?CHF)”的快樂(lè)生活大眾出租 臧勤20062006年年3 3月，微軟（中月，微軟（中國(guó)）部門經(jīng)理劉潤(rùn)的一篇國(guó)）部門經(jīng)理劉潤(rùn)的一篇一個(gè)出租車司機(jī)給我上一個(gè)出租車司機(jī)給我上的一堂的一堂MBAMBA課課在網(wǎng)上廣泛在網(wǎng)上廣泛流傳，將一位真實(shí)而又具流傳，將一位真實(shí)而又具有有(jyu)(jyu)“傳奇色彩傳奇色彩”的出租車的出租車司機(jī)推送到人們面前。司機(jī)推送到人們面前。 24第二十四頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。神奇的哥開(kāi)車透出管理思維神奇的哥開(kāi)車透出管理思維多數(shù)出租車司機(jī)月收入不到

19、多數(shù)出租車司機(jī)月收入不到30003000元，而臧勤元，而臧勤近兩年的月?tīng)I(yíng)收明細(xì)單上，營(yíng)收額平均每月近兩年的月?tīng)I(yíng)收明細(xì)單上，營(yíng)收額平均每月在在1.61.6萬(wàn)元左右，扣除萬(wàn)元左右，扣除(kuch)(kuch)各項(xiàng)支出后，月各項(xiàng)支出后，月收入約為收入約為80008000元，他因此被稱為元，他因此被稱為“神奇的神奇的哥哥”。他。他“在工作中透出管理思維在工作中透出管理思維”，對(duì)營(yíng)，對(duì)營(yíng)業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、分析的思維方式，令人耳業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、分析的思維方式，令人耳目一新。目一新。第二十五頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。1 1、對(duì)出租車成本的科學(xué)核算，使投入產(chǎn)出比最大化、對(duì)出租車成本的科學(xué)核算，使投入產(chǎn)出比最大化 每天

20、要交每天要交380380元，油費(fèi)大概元，油費(fèi)大概210210元左右。一天元左右。一天1717小時(shí)，平均每小時(shí)固定成本小時(shí)，平均每小時(shí)固定成本2222元，交給公司，平均元，交給公司，平均每小時(shí)每小時(shí)12.512.5元油費(fèi)。每小時(shí)成本就是元油費(fèi)。每小時(shí)成本就是34.534.5元。他還元。他還從計(jì)價(jià)器中研究一天的詳細(xì)從計(jì)價(jià)器中研究一天的詳細(xì)(xingx)(xingx)記錄，記錄，“每次載客每次載客之間的空駛時(shí)間平均為之間的空駛時(shí)間平均為7 7分鐘。乘客上車后，分鐘。乘客上車后，1010元元起步價(jià)大概需要起步價(jià)大概需要1010分鐘。也就是說(shuō)，我每做分鐘。也就是說(shuō)，我每做1010元生元生意要花意要花17

21、17分鐘的成本分鐘的成本”。根據(jù)核算，。根據(jù)核算，“2020元到元到5050元元之間的生意，性價(jià)比最高之間的生意，性價(jià)比最高”，如果做，如果做2020元左右的中元左右的中短途生意，兩小時(shí)能賺短途生意，兩小時(shí)能賺120120元。元。26第二十六頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2 2、時(shí)間成本的科學(xué)核算，盡可能節(jié)約時(shí)、時(shí)間成本的科學(xué)核算，盡可能節(jié)約時(shí)間間避開(kāi)高峰時(shí)段反而賺錢：避開(kāi)高峰時(shí)段反而賺錢：在臧師傅看來(lái)，生意清淡期和熱門期在臧師傅看來(lái)，生意清淡期和熱門期并沒(méi)有并沒(méi)有(mi yu)(mi yu)太大的差別，每天的收入差距太大的差別，每天的收入差距也就在一百元上下。早上也就在一百元上下。早上5 5：0000

22、出車，交出車，交接班時(shí)段，車少，大多去機(jī)場(chǎng)，一個(gè)半接班時(shí)段，車少，大多去機(jī)場(chǎng)，一個(gè)半小時(shí)就可賺小時(shí)就可賺130130左右。左右。8 8：00-10:0000-10:00，因，因?yàn)楦叻宥萝?，為高峰堵車?00100元都難元都難。27第二十七頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。1 1元錢買元錢買2525分鐘：分鐘： “一個(gè)人打車去火車站，說(shuō)這么這么走，一個(gè)人打車去火車站，說(shuō)這么這么走，我說(shuō)上高架，再這么這么走。他說(shuō)，這就繞遠(yuǎn)我說(shuō)上高架，再這么這么走。他說(shuō)，這就繞遠(yuǎn)了。我說(shuō)，你那么了。我說(shuō)，你那么(n me)(n me)走是走是5050元，你只給元，你只給5050元就元就好了，按你說(shuō)的走法要好了，按你說(shuō)的走法要50

23、50分鐘，而我的走法只分鐘，而我的走法只要要2525分鐘。結(jié)果果然多走了分鐘。結(jié)果果然多走了4 4公里，但快了公里，但快了2525分分鐘。這鐘。這4 4公里對(duì)我來(lái)說(shuō)也就是公里對(duì)我來(lái)說(shuō)也就是1 1 元多的油錢，我元多的油錢，我相當(dāng)于用這相當(dāng)于用這1 1元多錢買了元多錢買了2525分鐘時(shí)間，而我一小分鐘時(shí)間，而我一小時(shí)的成本是時(shí)的成本是34.534.5元，多元，多2525分鐘相當(dāng)于有了多賺分鐘相當(dāng)于有了多賺1414元錢的機(jī)會(huì)，多合算。元錢的機(jī)會(huì)，多合算?！钡诙隧?yè)，共一百一十七頁(yè)。3 3、對(duì)乘客的精確細(xì)分，得以最大范圍網(wǎng)羅最有價(jià)值客戶網(wǎng)、對(duì)乘客的精確細(xì)分，得以最大范圍網(wǎng)羅最有價(jià)值客戶網(wǎng) 選擇停車

24、的地點(diǎn)、時(shí)間和客戶：選擇停車的地點(diǎn)、時(shí)間和客戶：“醫(yī)院門口，一個(gè)拿著醫(yī)院門口，一個(gè)拿著藥的，一個(gè)拿著臉盆的，你帶哪一個(gè)。藥的，一個(gè)拿著臉盆的，你帶哪一個(gè)?！薄澳阋獛莻€(gè)拿臉盆的。一般人病小痛的到醫(yī)院看一看，拿點(diǎn)藥，你要帶那個(gè)拿臉盆的。一般人病小痛的到醫(yī)院看一看，拿點(diǎn)藥，不一定不一定(ydng)(ydng)會(huì)去很遠(yuǎn)的醫(yī)院。拿著臉盆打車的，那是出院的。會(huì)去很遠(yuǎn)的醫(yī)院。拿著臉盆打車的，那是出院的。住院哪有不死人的？今天二樓的誰(shuí)死了，明天三樓又死了一個(gè)。住院哪有不死人的？今天二樓的誰(shuí)死了，明天三樓又死了一個(gè)。從醫(yī)院出來(lái)的人通常會(huì)有一種重獲新生的感覺(jué)，重新認(rèn)識(shí)生命從醫(yī)院出來(lái)的人通常會(huì)有一種重獲新生的感覺(jué)

25、，重新認(rèn)識(shí)生命的意義，健康才最重要。那天這個(gè)說(shuō)：走，去青浦。眼睛都不的意義，健康才最重要。那天這個(gè)說(shuō)：走，去青浦。眼睛都不眨一下。你說(shuō)他會(huì)打車到人民廣場(chǎng)，再去坐青浦線嗎？絕對(duì)不眨一下。你說(shuō)他會(huì)打車到人民廣場(chǎng)，再去坐青浦線嗎？絕對(duì)不會(huì)！會(huì)！”29第二十九頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。30案例案例(n l)(n l)討論討論3 3：請(qǐng)考慮請(qǐng)考慮(kol)(kol)秦池酒廠為何秦池酒廠為何“興興”，又為何，又為何“衰衰”？涉及到什么？涉及到什么財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容？財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容？第三十頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。31【 小結(jié)小結(jié)】 籌資、投資、資金的營(yíng)運(yùn)、利潤(rùn)分配構(gòu)成企業(yè)(qy)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程，伴隨企業(yè)(qy)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

26、過(guò)程的反復(fù)不斷進(jìn)行，財(cái)務(wù)活動(dòng)循環(huán)也反復(fù)不斷地進(jìn)行，這一個(gè)過(guò)程就是公司理財(cái)?shù)膬?nèi)容。 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)表面上看是錢和物的增減變動(dòng)，其實(shí)它們的變動(dòng)都離不開(kāi)人與人的關(guān)系（自然人、法人），這種關(guān)系實(shí)質(zhì)是經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。財(cái)務(wù)管理活動(dòng)就是要達(dá)到當(dāng)事人之間的經(jīng)濟(jì)利益均衡，這種均衡與風(fēng)險(xiǎn)共存。 第三十一頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。第三節(jié) 理財(cái)(l ci)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與協(xié)調(diào) 322022-2-17第三十二頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。案例( N L )討論1:一主三仆一主三仆 古時(shí)古時(shí)有一大戶人家，老爺出門遠(yuǎn)游，想趁這機(jī)會(huì)試試家有一大戶人家，老爺出門遠(yuǎn)游，想趁這機(jī)會(huì)試試家里的仆人除了會(huì)干活以外，還會(huì)不會(huì)利用銀子來(lái)賺取銀子，里的仆人除了會(huì)干

27、活以外，還會(huì)不會(huì)利用銀子來(lái)賺取銀子，于是他給三個(gè)仆人每人一筆銀子謀生。于是他給三個(gè)仆人每人一筆銀子謀生。 三年后三年后老爺歸來(lái)，甲仆說(shuō)用主人給的銀子經(jīng)商賺了老爺歸來(lái)，甲仆說(shuō)用主人給的銀子經(jīng)商賺了2 2倍，乙仆說(shuō)用這些銀子放利賺了倍，乙仆說(shuō)用這些銀子放利賺了1 1倍，丙仆說(shuō)為防丟失將銀子倍，丙仆說(shuō)為防丟失將銀子埋進(jìn)了地里。主人對(duì)甲乙的做法都很滿意，分別獎(jiǎng)給他們銀子。埋進(jìn)了地里。主人對(duì)甲乙的做法都很滿意，分別獎(jiǎng)給他們銀子。而對(duì)丙則收回了銀子。而對(duì)丙則收回了銀子。 該故事中蘊(yùn)涵了什么財(cái)務(wù)該故事中蘊(yùn)涵了什么財(cái)務(wù)(ciw)(ciw)原理原理? ?2022-2-1733作為一個(gè)企業(yè)，生存、發(fā)展和獲利是永恒

28、的主作為一個(gè)企業(yè)，生存、發(fā)展和獲利是永恒的主題題(zht)(zht)，使財(cái)富增值是企業(yè)的最終目標(biāo)。，使財(cái)富增值是企業(yè)的最終目標(biāo)。第三十三頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-1734案例(n l)討論2:山田山田本一獲馬拉松冠軍的本一獲馬拉松冠軍的訣竅訣竅19841984年，在東京國(guó)際馬拉松邀請(qǐng)賽中，名不見(jiàn)經(jīng)傳的日本選年，在東京國(guó)際馬拉松邀請(qǐng)賽中，名不見(jiàn)經(jīng)傳的日本選手手(xunshu)(xunshu)山田本一出人意外地奪得了世界冠軍。山田本一出人意外地奪得了世界冠軍。他退役后在自傳中說(shuō)：起初，我把我的目標(biāo)定在他退役后在自傳中說(shuō)：起初，我把我的目標(biāo)定在4040多公里外的多公里外的終點(diǎn)線上，結(jié)果跑到十

29、幾公里時(shí)就疲憊不堪了，被前面那段終點(diǎn)線上，結(jié)果跑到十幾公里時(shí)就疲憊不堪了，被前面那段遙遠(yuǎn)的路程給嚇倒了。后來(lái)，我把賽程中的銀行、大樹(shù)、紅遙遠(yuǎn)的路程給嚇倒了。后來(lái)，我把賽程中的銀行、大樹(shù)、紅房子等標(biāo)志看成我的小目標(biāo)。比賽開(kāi)始后，我就以百米速度房子等標(biāo)志看成我的小目標(biāo)。比賽開(kāi)始后，我就以百米速度奮力地向第一個(gè)目標(biāo)沖去，等到達(dá)第一個(gè)目標(biāo)后，我又以同奮力地向第一個(gè)目標(biāo)沖去，等到達(dá)第一個(gè)目標(biāo)后，我又以同樣的速度向第二個(gè)目標(biāo)沖去。樣的速度向第二個(gè)目標(biāo)沖去。4040多公里的賽程，就被我分解多公里的賽程，就被我分解成這么十幾個(gè)小目標(biāo)輕松地跑完了。成這么十幾個(gè)小目標(biāo)輕松地跑完了。你你可以從財(cái)務(wù)目標(biāo)的角度談?wù)剬?duì)該

30、故事的看法嗎可以從財(cái)務(wù)目標(biāo)的角度談?wù)剬?duì)該故事的看法嗎? ? 財(cái)務(wù)目標(biāo)設(shè)立財(cái)務(wù)目標(biāo)設(shè)立(shl)(shl)后還要善于分解成一個(gè)個(gè)小目后還要善于分解成一個(gè)個(gè)小目標(biāo)才有助于完成。標(biāo)才有助于完成。第三十四頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-1735案例(n l)討論3:美國(guó)王安電腦公司投資目標(biāo)美國(guó)王安電腦公司投資目標(biāo) 2020世紀(jì)世紀(jì)8080年代，美國(guó)王安電腦公司投資大陸，與年代，美國(guó)王安電腦公司投資大陸，與中國(guó)某企業(yè)合資開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。美方經(jīng)理到中國(guó)后，組織了一中國(guó)某企業(yè)合資開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。美方經(jīng)理到中國(guó)后，組織了一次高層管理人員會(huì)議。議題是：我們?yōu)槭裁匆k公司？有人次高層管理人員會(huì)議。議題是：我們?yōu)槭裁匆k

31、公司？有人說(shuō)是為了對(duì)外開(kāi)放，有人說(shuō)是為了促進(jìn)中美經(jīng)濟(jì)合作，有人說(shuō)是為了對(duì)外開(kāi)放，有人說(shuō)是為了促進(jìn)中美經(jīng)濟(jì)合作，有人說(shuō)是為了促進(jìn)通訊電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展。說(shuō)是為了促進(jìn)通訊電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展。 美國(guó)經(jīng)理把王安的話轉(zhuǎn)告大家美國(guó)經(jīng)理把王安的話轉(zhuǎn)告大家(dji)(dji)：辦公司的目標(biāo)：辦公司的目標(biāo)只有一個(gè)，那就是賺錢賺錢再賺錢。只有一個(gè)，那就是賺錢賺錢再賺錢。 政府目標(biāo)政府目標(biāo)(mbio)(mbio)不能取代公司目標(biāo)不能取代公司目標(biāo)(mbio)(mbio)中方管理人員的回答顯然有問(wèn)題，但問(wèn)題的癥結(jié)中方管理人員的回答顯然有問(wèn)題，但問(wèn)題的癥結(jié)是什么是什么? ?第三十五頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-1736案例(n

32、l)討論4:19671967年的英鎊貶值風(fēng)險(xiǎn)年的英鎊貶值風(fēng)險(xiǎn) 19671967年，面對(duì)英鎊貶值的風(fēng)險(xiǎn)，英美一些著名公年，面對(duì)英鎊貶值的風(fēng)險(xiǎn)，英美一些著名公司是如何采取對(duì)策的呢？如果他們都把英鎊換成美元司是如何采取對(duì)策的呢？如果他們都把英鎊換成美元(miyun)(miyun)就能降低風(fēng)險(xiǎn)，減少股東的損失，這符合股東財(cái)富最大化這就能降低風(fēng)險(xiǎn)，減少股東的損失，這符合股東財(cái)富最大化這一目標(biāo)的要求；但如果他們繼續(xù)持有英鎊，就能幫助英格蘭一目標(biāo)的要求；但如果他們繼續(xù)持有英鎊，就能幫助英格蘭銀行適當(dāng)阻止英鎊貶值，但要承擔(dān)較大的外匯風(fēng)險(xiǎn)，這又和銀行適當(dāng)阻止英鎊貶值，但要承擔(dān)較大的外匯風(fēng)險(xiǎn)，這又和財(cái)富最大化目標(biāo)

33、相矛盾。財(cái)富最大化目標(biāo)相矛盾。 請(qǐng)你猜猜，這些大公司最后是如何抉擇的呢？請(qǐng)你猜猜，這些大公司最后是如何抉擇的呢？為什么？為什么？ 最后，他們最后，他們(t men)(t men)選擇了后者，因?yàn)樗麄冞x擇了后者，因?yàn)樗麄?t men)(t men)需要與需要與英格蘭銀行保持良好的長(zhǎng)期合作關(guān)系，而英格蘭銀行保持良好的長(zhǎng)期合作關(guān)系，而不能只顧眼前利益不能只顧眼前利益。第三十六頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。l最具代表性的三類最具代表性的三類(S(S N L I)N L I)總體目標(biāo)總體目標(biāo)： 1.1.利潤(rùn)利潤(rùn)(lrn)(lrn)最大化最大化： 2022-2-1737案例案例1：同樣：同樣投資投資100萬(wàn)萬(wàn)到甲、

34、乙兩到甲、乙兩項(xiàng)目，分別項(xiàng)目，分別在在5年內(nèi)收年內(nèi)收回投資，每回投資，每年收益得到年收益得到(d do)方式為：方式為： 年年份份012345合計(jì)合計(jì)甲甲項(xiàng)項(xiàng)目目-1002020303020120乙乙項(xiàng)項(xiàng)目目- -100100505050150第三十七頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-1738還用例一的還用例一的方法，結(jié)果方法，結(jié)果(ji gu)會(huì)怎樣呢？會(huì)怎樣呢？案例案例2：某企業(yè)有：某企業(yè)有2個(gè)投資方案?jìng)€(gè)投資方案A、B初始投資都是初始投資都是3萬(wàn)，并在未來(lái)萬(wàn)，并在未來(lái)5年中取年中取得凈收益，假定得凈收益，假定(jidng)投資貼現(xiàn)率投資貼現(xiàn)率10%，收益方式為：，收益方式為： 年份年份0

35、01 12 23 34 45 5合計(jì)合計(jì)A A項(xiàng)目項(xiàng)目3 3萬(wàn)萬(wàn)1 1萬(wàn)萬(wàn)1 1萬(wàn)萬(wàn)1 1萬(wàn)萬(wàn)1 1萬(wàn)萬(wàn)1 1萬(wàn)萬(wàn)5 5萬(wàn)萬(wàn)B B項(xiàng)目項(xiàng)目3 3萬(wàn)萬(wàn) 2 2萬(wàn)萬(wàn)3 3萬(wàn)萬(wàn)5 5萬(wàn)萬(wàn)解：解：B B方案方案(fng n) = 2= 2萬(wàn)萬(wàn) 萬(wàn)萬(wàn) -3-3萬(wàn)萬(wàn) = 2 0.621 -3= 2 0.621 -3萬(wàn)萬(wàn)= 0.229= 0.229萬(wàn)元萬(wàn)元 A A方案方案 = 1= 1萬(wàn)萬(wàn) -3-3萬(wàn)萬(wàn) = 1 = 1 * * 3.791 - 3 = 0.791 3.791 - 3 = 0.791萬(wàn)元萬(wàn)元3%)101 (143683. 0%10%)101 (155%1011）（ 噫，都是噫，都是2萬(wàn)利潤(rùn)萬(wàn)利

36、潤(rùn)嗎？你知道這種財(cái)嗎？你知道這種財(cái)務(wù)目標(biāo)的缺點(diǎn)了嗎？務(wù)目標(biāo)的缺點(diǎn)了嗎？第三十八頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-1739利潤(rùn)利潤(rùn)(lrn)最大化最大化優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)(yudin)缺點(diǎn)缺點(diǎn)(qudin) 1.1.剩余產(chǎn)品的多少可以剩余產(chǎn)品的多少可以 用利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)衡量；用利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)衡量； 2.2.自由競(jìng)爭(zhēng)的資本市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)的資本市場(chǎng) 中資本的使用權(quán)最終屬中資本的使用權(quán)最終屬 于獲利最多的企業(yè)；于獲利最多的企業(yè)； 3.3.只有每個(gè)企業(yè)都最大只有每個(gè)企業(yè)都最大 限度獲利，整個(gè)社會(huì)的限度獲利，整個(gè)社會(huì)的 財(cái)富才能實(shí)現(xiàn)最大化財(cái)富才能實(shí)現(xiàn)最大化1.1.沒(méi)有考慮獲得利潤(rùn)與沒(méi)有考慮獲得利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系；投入資本的

37、關(guān)系；2.2.沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值；價(jià)值；3.3.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；4.4.易導(dǎo)致短期行為。易導(dǎo)致短期行為。5.5.未考慮利潤(rùn)分配最優(yōu)化未考慮利潤(rùn)分配最優(yōu)化 第三十九頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-17402.2.“資本資本(zbn)(zbn)利潤(rùn)率最大化利潤(rùn)率最大化” 或或“每股利潤(rùn)最大化（每股利潤(rùn)最大化（EPSEPS）”：“資本利潤(rùn)率最大化資本利潤(rùn)率最大化” = = 利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額 / / 資本總額資本總額(zng )(zng )（非股份制企業(yè)非股份制企業(yè)） “每股利潤(rùn)最大化每股利潤(rùn)最大化”= =稅后利潤(rùn)稅后利潤(rùn) / / 流通流通(litng)(l

38、itng)在外的普通股股數(shù)在外的普通股股數(shù)（股份制企業(yè)股份制企業(yè)） 第四十頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-1741“資本資本(zbn)(zbn)利潤(rùn)率最大化利潤(rùn)率最大化”“每股利潤(rùn)最大化每股利潤(rùn)最大化”將獲得的利潤(rùn)同將獲得的利潤(rùn)同投入資本對(duì)比投入資本對(duì)比(dub)，能反映企業(yè)的盈能反映企業(yè)的盈利水平利水平1、沒(méi)有考慮時(shí)間價(jià)值、沒(méi)有考慮時(shí)間價(jià)值(jizh)；2、沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)；、沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)；3、帶有短期行為傾向、帶有短期行為傾向。優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)缺點(diǎn)第四十一頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-17423.3.公司價(jià)值最大化（股東公司價(jià)值最大化（股東(gdng)(gdng)財(cái)富最大化）財(cái)富最大化）優(yōu)點(diǎn)

39、優(yōu)點(diǎn)(yudin)缺點(diǎn)缺點(diǎn)(qudin)1.便于評(píng)價(jià)理財(cái)工作績(jī)效；便于評(píng)價(jià)理財(cái)工作績(jī)效；2.考慮了資金時(shí)間價(jià)值考慮了資金時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；3.克服了短期行為；克服了短期行為；4.強(qiáng)調(diào)了管理的綜合性強(qiáng)調(diào)了管理的綜合性 。1.非上市公司計(jì)量比較困難；非上市公司計(jì)量比較困難；2.股價(jià)波動(dòng)受多種因素影響；股價(jià)波動(dòng)受多種因素影響；4.4.公司理財(cái)社會(huì)責(zé)任目標(biāo)公司理財(cái)社會(huì)責(zé)任目標(biāo) 第四十二頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-1743股股價(jià)價(jià)第四十三頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-1744【例例1】作為公司理財(cái)目標(biāo)，每股利潤(rùn)最大化較之利潤(rùn)最大化的優(yōu)點(diǎn)在作為公司理財(cái)目標(biāo)，每股利潤(rùn)最大

40、化較之利潤(rùn)最大化的優(yōu)點(diǎn)在于（于（ ）A、考慮了資金、考慮了資金(zjn)時(shí)間價(jià)值因素時(shí)間價(jià)值因素B、反映了創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系、反映了創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系C、考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素、考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素D、能夠避免企業(yè)短期行為、能夠避免企業(yè)短期行為B【例例2】以資本利潤(rùn)率最大化作為公司理財(cái)目標(biāo)，存在的缺陷是（以資本利潤(rùn)率最大化作為公司理財(cái)目標(biāo)，存在的缺陷是（ ）A、不能反映資本的獲利水平、不能反映資本的獲利水平B、不能用于不同資本規(guī)模的企業(yè)間比較、不能用于不同資本規(guī)模的企業(yè)間比較C、不能用于同一企業(yè)的不同期間、不能用于同一企業(yè)的不同期間(qjin)比較比較D、沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素與時(shí)間價(jià)值、沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)

41、因素與時(shí)間價(jià)值D第四十四頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-1745【例例3】以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是（以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是（ ）A、充分體現(xiàn)了時(shí)間價(jià)值因素、充分體現(xiàn)了時(shí)間價(jià)值因素B、充分體現(xiàn)了利潤(rùn)產(chǎn)出與投入資本的關(guān)系、充分體現(xiàn)了利潤(rùn)產(chǎn)出與投入資本的關(guān)系C、有利于加強(qiáng)、有利于加強(qiáng)(jiqing)經(jīng)濟(jì)核算、考核管理效率經(jīng)濟(jì)核算、考核管理效率D、有利于克服短期行為、有利于克服短期行為C【例例4】相對(duì)于每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)而言，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的不足之相對(duì)于每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)而言，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的不足之處是（處是（ ）A沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值B沒(méi)有

42、考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)(fngxin)價(jià)值價(jià)值C不能反映企業(yè)的潛在的獲利能力不能反映企業(yè)的潛在的獲利能力D不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平D第四十五頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-17模塊(m kui)一:公司理財(cái)基本技能46【小結(jié)】 利潤(rùn)最大化和每股利潤(rùn)（資本利潤(rùn)率）最大化這兩種財(cái)利潤(rùn)最大化和每股利潤(rùn)（資本利潤(rùn)率）最大化這兩種財(cái)務(wù)目標(biāo)的提法在實(shí)際操作中最實(shí)用，也最被普遍采用。但務(wù)目標(biāo)的提法在實(shí)際操作中最實(shí)用，也最被普遍采用。但在理論上，股東財(cái)富最大化更科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)，但操作不便。在理論上，股東財(cái)富最大化更科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)，但操作不便。 實(shí)際上，近些年適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，

43、又出現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加實(shí)際上，近些年適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，又出現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值率最大化、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化、每股市價(jià)最大化、企業(yè)值率最大化、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化、每股市價(jià)最大化、企業(yè)資本可持續(xù)有效增值、資本配置最優(yōu)化等新的觀點(diǎn)，同學(xué)們資本可持續(xù)有效增值、資本配置最優(yōu)化等新的觀點(diǎn)，同學(xué)們也可以也可以(ky)(ky)關(guān)注一下。關(guān)注一下。 第四十六頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。講講馬云和阿里巴巴的故事講講馬云和阿里巴巴的故事(GSH)(GSH)第四十七頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。第三講 外部環(huán)境對(duì)理財(cái)(l ci)的影響 482022-2-17模塊一:公司(n s)理財(cái)基本技能第四十八頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。能力能力(N NGL

44、)(N NGL )目目標(biāo)標(biāo)2022-2-17模塊(m kui)一:公司理財(cái)基本技能49 能夠根據(jù)金融市場(chǎng)和國(guó)家宏觀調(diào)能夠根據(jù)金融市場(chǎng)和國(guó)家宏觀調(diào)控政策控政策(zhngc)(zhngc)的變化來(lái)判斷對(duì)公的變化來(lái)判斷對(duì)公司理財(cái)?shù)挠绊懰纠碡?cái)?shù)挠绊?。知識(shí)目標(biāo)知識(shí)目標(biāo) 掌握和理解法律環(huán)境、金融環(huán)境掌握和理解法律環(huán)境、金融環(huán)境和其他外部環(huán)境對(duì)公司理財(cái)?shù)挠绊憽：推渌獠凯h(huán)境對(duì)公司理財(cái)?shù)挠绊憽Ｕ莆战鹑谑袌?chǎng)的類型和構(gòu)成要素、掌握金融市場(chǎng)的類型和構(gòu)成要素、金融機(jī)構(gòu)的類型金融機(jī)構(gòu)的類型 。第四十九頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。小組討論：人民幣升值人民幣升值(shngzh)(shngzh)對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)挠绊懀繉?duì)企業(yè)理財(cái)?shù)挠绊懀?/p>

45、2022-2-17模塊一:公司(n s)理財(cái)基本技能50小組討論： 升息對(duì)企業(yè)理財(cái)(l ci)的影響？第五十頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。第一節(jié)第一節(jié) 公司理財(cái)公司理財(cái)(L(L C I) C I)的法律環(huán)境的法律環(huán)境 一、公司組織一、公司組織(zzh)(zzh)法規(guī)法規(guī)2022-2-17模塊一:公司(n s)理財(cái)基本技能51“公司公司”和和“企業(yè)企業(yè)” 一樣嗎？問(wèn)題：?jiǎn)栴}：1 1、個(gè)體企業(yè)：、個(gè)體企業(yè)： “個(gè)人業(yè)主制個(gè)人業(yè)主制” 2 2、合伙企業(yè)、合伙企業(yè) ：3 3、公司制企業(yè)：、公司制企業(yè)： 無(wú)限責(zé)任公司、有限責(zé)任公司、股份有限公司、兩合公司。無(wú)限責(zé)任公司、有限責(zé)任公司、股份有限公司、兩合公司。 普通

46、合伙企業(yè)：（常見(jiàn)形式）合伙人承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。普通合伙企業(yè)：（常見(jiàn)形式）合伙人承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。有限合伙企業(yè)：（少見(jiàn)）合伙人承擔(dān)有限連帶責(zé)任。有限合伙企業(yè)：（少見(jiàn)）合伙人承擔(dān)有限連帶責(zé)任。第五十一頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-17模塊(m kui)一:公司理財(cái)基本技能52企業(yè)組織形式企業(yè)組織形式出資方式出資方式責(zé)任承擔(dān)方責(zé)任承擔(dān)方式式償債限額償債限額稅收形式稅收形式財(cái) 務(wù) 管 理 組財(cái) 務(wù) 管 理 組織形式織形式獨(dú)資企業(yè)獨(dú)資企業(yè)一人出資一人出資一人償還一人償還無(wú)限無(wú)限僅交個(gè)人所僅交個(gè)人所得稅得稅所 有 權(quán) 與 經(jīng)所 有 權(quán) 與 經(jīng)營(yíng)權(quán)統(tǒng)一。營(yíng)權(quán)統(tǒng)一。出 資 人 享 有出 資 人 享 有財(cái)

47、務(wù) 管 理 所財(cái) 務(wù) 管 理 所有權(quán)利。有權(quán)利。合伙企業(yè)合伙企業(yè)2人以上合人以上合伙人出資伙人出資合伙人連帶合伙人連帶償還償還普通：無(wú)限普通：無(wú)限有限：有限有限：有限各自交個(gè)人各自交個(gè)人所得稅所得稅公公司司制制有 限 責(zé)有 限 責(zé)任公司任公司50個(gè)以下股個(gè)以下股東出資東出資公司、股東公司、股東共同承擔(dān)。共同承擔(dān)。公司以全部公司以全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)，財(cái)產(chǎn)承擔(dān)，股東以出資股東以出資額為限承擔(dān)額為限承擔(dān)。公司交企業(yè)公司交企業(yè)所得稅，股所得稅，股東交個(gè)人所東交個(gè)人所得稅。得稅。所 有 權(quán) 與 經(jīng)所 有 權(quán) 與 經(jīng)營(yíng)權(quán)分離。營(yíng)權(quán)分離。所 有 者 ： 權(quán)所 有 者 ： 權(quán)益 變 動(dòng) 的 決益 變 動(dòng) 的 決策權(quán)

48、；策權(quán)；經(jīng) 營(yíng) 者 ： 日經(jīng) 營(yíng) 者 ： 日常 經(jīng) 營(yíng) 活 動(dòng)常 經(jīng) 營(yíng) 活 動(dòng)的決策權(quán)。的決策權(quán)。股 份 有股 份 有限公司限公司公開(kāi)發(fā)行等公開(kāi)發(fā)行等額股份額股份5個(gè)以上發(fā)個(gè)以上發(fā)起人，無(wú)上起人，無(wú)上限。限。第五十二頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。二、稅務(wù)征管二、稅務(wù)征管(zhn un)(zhn un)法規(guī)法規(guī)2022-2-17模塊一:公司(n s)理財(cái)基本技能53三、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)三、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)法規(guī)(fgu)(fgu)（三個(gè)層次）（三個(gè)層次）四、四、金融證券法規(guī)金融證券法規(guī)稅收對(duì)公司財(cái)務(wù)管理的影響：稅收對(duì)公司財(cái)務(wù)管理的影響：1.1.高稅收：企業(yè)現(xiàn)金流出增加高稅收：企業(yè)現(xiàn)金流出增加減少投資、增加籌資、增加留

49、存比例減少投資、增加籌資、增加留存比例2.2.低稅收：企業(yè)現(xiàn)金流入增加低稅收：企業(yè)現(xiàn)金流入增加增加投資、減少籌資、增加分配比例增加投資、減少籌資、增加分配比例（一）企業(yè)財(cái)務(wù)通則：最高層次、主導(dǎo)（一）企業(yè)財(cái)務(wù)通則：最高層次、主導(dǎo)（二）行業(yè)財(cái)務(wù)制度：各行業(yè)最一般要求、主體（二）行業(yè)財(cái)務(wù)制度：各行業(yè)最一般要求、主體（三）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法：具體規(guī)則、補(bǔ)充（三）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法：具體規(guī)則、補(bǔ)充公司在籌資、投資時(shí)必須遵循的法規(guī)公司在籌資、投資時(shí)必須遵循的法規(guī)第五十三頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。第二節(jié)第二節(jié) 金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)(J(J N R N SH CHN R N SH CHN)N) 2022-2-17模

50、塊(m kui)一:公司理財(cái)基本技能54舉例舉例1 1：人民幣升值人民幣升值(shngzh)(shngzh)對(duì)企業(yè)有什么影響？對(duì)企業(yè)有什么影響？同樣出口一臺(tái)彩電（同樣出口一臺(tái)彩電（56005600元人民幣），假設(shè)元人民幣），假設(shè)原來(lái)：原來(lái)：1 1美元美元=8=8元人民幣，外商花元人民幣，外商花700700美元美元現(xiàn)在：現(xiàn)在：1 1美元美元=7=7元人民幣，外商花元人民幣，外商花800800美元。美元。舉例舉例2：升息對(duì)企業(yè)理財(cái)有什么影響？升息對(duì)企業(yè)理財(cái)有什么影響？籌資成本提高、抑制投資、股利分配隨利率水平提高而增加?；I資成本提高、抑制投資、股利分配隨利率水平提高而增加。第五十四頁(yè)，共一百一十七

51、頁(yè)。2022-2-17模塊一:公司(n s)理財(cái)基本技能55一、金融市場(chǎng)一、金融市場(chǎng)(jn rn(jn rn sh chn sh chn) )的的類型類型 有形有形(yuxng)市場(chǎng)（外匯交易所）市場(chǎng)（外匯交易所） 外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng) 無(wú)形市場(chǎng)無(wú)形市場(chǎng) 短期借貸市場(chǎng)短期借貸市場(chǎng) 同業(yè)拆借市場(chǎng)同業(yè)拆借市場(chǎng) 貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng) 票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng) 大額定期存單大額定期存單 短期證券市場(chǎng)短期證券市場(chǎng)金融市場(chǎng)金融市場(chǎng) 資金市場(chǎng)資金市場(chǎng) 一級(jí)市場(chǎng)（發(fā)行）一級(jí)市場(chǎng)（發(fā)行） 長(zhǎng)期證券市場(chǎng)長(zhǎng)期證券市場(chǎng) 資本市場(chǎng)資本市場(chǎng) 二級(jí)市場(chǎng)（流通）二級(jí)市場(chǎng)（流通） 長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)長(zhǎng)期借貸市場(chǎng) 黃金市場(chǎng)：黃金市場(chǎng)： 第五十

52、五頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。二、金融市場(chǎng)(JN R N(JN R N SH CH SH CHN N) )的作用1 1金融市場(chǎng)能夠迅速有效地引導(dǎo)資金合理流動(dòng)，提高金融市場(chǎng)能夠迅速有效地引導(dǎo)資金合理流動(dòng)，提高資金配置效率。資金配置效率。2 2金融市場(chǎng)具有定價(jià)功能，金融市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)金融市場(chǎng)具有定價(jià)功能，金融市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)和變化是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的晴雨表。和變化是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的晴雨表。3 3金融市場(chǎng)為金融管理部門進(jìn)行金融間接調(diào)控提金融市場(chǎng)為金融管理部門進(jìn)行金融間接調(diào)控提供了條件。供了條件。 4 4金融市場(chǎng)的發(fā)展可以金融市場(chǎng)的發(fā)展可以(ky)(ky)促進(jìn)金融工具的創(chuàng)新。促進(jìn)金融工具的創(chuàng)新。5 5金融市場(chǎng)幫助實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散

53、和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。金融市場(chǎng)幫助實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。6 6金融市場(chǎng)可以降低交易的搜尋成本和信息成本。金融市場(chǎng)可以降低交易的搜尋成本和信息成本。 2022-2-17模塊(m kui)一:公司理財(cái)基本技能56第五十六頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-17模塊一:公司(n s)理財(cái)基本技能57三、金融市場(chǎng)三、金融市場(chǎng)(jn rn(jn rn sh chn sh chn) )的構(gòu)成要的構(gòu)成要素素（一）核心要素（一）核心要素 個(gè)人個(gè)人 企企業(yè)業(yè) 交易主體：政府交易主體：政府 金金融機(jī)構(gòu)融機(jī)構(gòu)(jn rn j u)(jn rn j u) 中央銀行中央銀行交易客體：金融工具交易客體：金融工具交易價(jià)格：利率交易價(jià)

54、格：利率（二）非核心要素（二）非核心要素金融中介機(jī)構(gòu)金融中介機(jī)構(gòu)金融管理機(jī)構(gòu)金融管理機(jī)構(gòu)=基礎(chǔ)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率=（純利率+通貨膨脹附加率）+（變現(xiàn)力附加率+違約風(fēng)險(xiǎn)附加率+到期風(fēng)險(xiǎn)附加率）第五十七頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-17模塊(m kui)一:公司理財(cái)基本技能58四、我國(guó)的主要四、我國(guó)的主要(zhyo)(zhyo)金融機(jī)金融機(jī)構(gòu)構(gòu) 1、中央銀行、中央銀行(zhn yn yn xn)：2、商業(yè)銀行：、商業(yè)銀行：國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行 股份制商業(yè)銀行 城市商業(yè)銀行3、專業(yè)銀行：專業(yè)銀行：投資銀行投資銀行 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行政策銀行政策銀行 中國(guó)進(jìn)出口銀行 中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 4、非銀行金融機(jī)構(gòu)：非銀

55、行金融機(jī)構(gòu)：保險(xiǎn)、信托、租賃等。 第五十八頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-17模塊一:公司(n s)理財(cái)基本技能59第五十九頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-17模塊一:公司(n s)理財(cái)基本技能60第六十頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-17模塊(m kui)一:公司理財(cái)基本技能61第六十一頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-17模塊(m kui)一:公司理財(cái)基本技能62第六十二頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-17模塊(m kui)一:公司理財(cái)基本技能63五、金融資產(chǎn)價(jià)值五、金融資產(chǎn)價(jià)值(jizh)(jizh)確定確定 商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)(pio (pio j)j)信用證信用證股票股票債券債

56、券 哪些是金融資產(chǎn)呢？流動(dòng)性：流動(dòng)性：風(fēng)險(xiǎn)性：風(fēng)險(xiǎn)性：收益性收益性 ：所有資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的是？ 現(xiàn)金現(xiàn)金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、公司特有風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、公司特有風(fēng)險(xiǎn) 第六十三頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-17模塊一:公司(n s)理財(cái)基本技能64以上三個(gè)特征以上三個(gè)特征(tzhng)相互之間的關(guān)系？相互之間的關(guān)系？流動(dòng)性、收益流動(dòng)性、收益(shuy)性成反比；風(fēng)險(xiǎn)性、收益性成反比；風(fēng)險(xiǎn)性、收益(shuy)性成正比。性成正比。舉例：舉例： 6 6個(gè)月的短期商業(yè)票據(jù)個(gè)月的短期商業(yè)票據(jù) / 3/ 3年期長(zhǎng)期債券年期長(zhǎng)期債券流動(dòng)性：流動(dòng)性： 強(qiáng)強(qiáng) / / 弱弱收益性：收益性： 低低 / / 高高風(fēng)險(xiǎn)性：風(fēng)險(xiǎn)性：

57、 低低 / / 高高第六十四頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-17模塊一:公司(n s)理財(cái)基本技能65第三節(jié)第三節(jié) 公司公司(n s)(n s)微觀環(huán)微觀環(huán)境境一、企業(yè)一、企業(yè)(qy)(qy)類類型型 按組建類型：控股型企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)按組建體制：母子公司體制總分公司體制按股權(quán)結(jié)構(gòu)：獨(dú)資公司股份公司第六十五頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-17模塊(m kui)一:公司理財(cái)基本技能66二、財(cái)務(wù)管理體制二、財(cái)務(wù)管理體制(tzh)(tzh) （一）企業(yè)財(cái)務(wù)治理（一）企業(yè)財(cái)務(wù)治理(zhl)(zhl)結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)（二）財(cái)務(wù)總監(jiān)與獨(dú)立董事（二）財(cái)務(wù)總監(jiān)與獨(dú)立董事（三）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理方式（三）企業(yè)內(nèi)

58、部財(cái)務(wù)管理方式三、財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)三、財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)第六十六頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-17模塊(m kui)一:公司理財(cái)基本技能67【小結(jié)小結(jié)】 本章主要應(yīng)掌握企業(yè)的三種不同組織本章主要應(yīng)掌握企業(yè)的三種不同組織(zzh)(zzh)形式形式 ，特別是公司制企業(yè)中有限責(zé)任公司和股份有限公特別是公司制企業(yè)中有限責(zé)任公司和股份有限公司的特征。了解相應(yīng)的法規(guī)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影司的特征。了解相應(yīng)的法規(guī)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響。響。 著重掌握金融市場(chǎng)的分類、我國(guó)主要金融機(jī)構(gòu)的著重掌握金融市場(chǎng)的分類、我國(guó)主要金融機(jī)構(gòu)的職能、金融資產(chǎn)的屬性。職能、金融資產(chǎn)的屬性。 了解企業(yè)的其他分類方式內(nèi)部的區(qū)別，理解財(cái)

59、務(wù)了解企業(yè)的其他分類方式內(nèi)部的區(qū)別，理解財(cái)務(wù)管理體制在不同方面的體現(xiàn)。管理體制在不同方面的體現(xiàn)。第六十七頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-17模塊(m kui)一:公司理財(cái)基本技能68【例例1】在不存在通貨膨脹在不存在通貨膨脹(tnghu pngzhng)的情況下，利率組成因素包括（的情況下，利率組成因素包括（ ）A、純利率、純利率B、違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D、期限性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、期限性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 【例例2】一般講，流動(dòng)性高的金融資產(chǎn)具有的特點(diǎn)是（一般講，流動(dòng)性高的金融資產(chǎn)具有的特點(diǎn)是（ ）A、收益率高、收益率高B、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(fngxin)

60、小小C、違約風(fēng)險(xiǎn)大、違約風(fēng)險(xiǎn)大D、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)大、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)大【例例3】金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)?shù)年P(guān)系，其主要表現(xiàn)為（金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)?shù)年P(guān)系，其主要表現(xiàn)為（ ）A、金融市場(chǎng)是企業(yè)投資和籌資的場(chǎng)所、金融市場(chǎng)是企業(yè)投資和籌資的場(chǎng)所B、企業(yè)通過(guò)金融市場(chǎng)可以轉(zhuǎn)換長(zhǎng)短期資金、企業(yè)通過(guò)金融市場(chǎng)可以轉(zhuǎn)換長(zhǎng)短期資金C、企業(yè)是金融市場(chǎng)的主體、企業(yè)是金融市場(chǎng)的主體D、金融市場(chǎng)為企業(yè)理財(cái)提供有意義的信息、金融市場(chǎng)為企業(yè)理財(cái)提供有意義的信息 ABDABDB BABCDABCD第六十八頁(yè)，共一百一十七頁(yè)。2022-2-17模塊一:公司(n s)理財(cái)基本技能69【例例4】獨(dú)資和合伙企業(yè)的所有者用于承擔(dān)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)是（獨(dú)資