財務分析報告模板00289

1、第一篇 公司簡介3第二篇 財務報告分析4一、資產(chǎn)負債表分析41、資產(chǎn)負債表水平分析42、資產(chǎn)負債表垂直分析103、資產(chǎn)負債表變動原因分析134、資產(chǎn)負債表的對稱結(jié)構(gòu)分析14二、利潤表分析151、利潤表綜合分析152、利潤表分部分析19三、現(xiàn)金流量表分析241、現(xiàn)金流量表水平分析241、現(xiàn)金流量表垂直分析28第三篇 財務效率分析31一、企業(yè)盈利能力分析311、資本經(jīng)營能力因素分析312、盈利能力歷史分析323、盈利能力同行業(yè)分析34二、營運能力分析1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析362、營運能力歷史分析373、營運能力同行業(yè)分析38三、償債能力分析391、償債能力歷史分析392、償債能力同行業(yè)分析41四、發(fā)

2、展能力分析421、發(fā)展能力趨勢分析422、發(fā)展能力同行業(yè)分析43第四篇 杜邦分析模型44第五篇 財務報告綜合分析47第一篇 公司簡介成立于1991年的珠海格力電器股份有限公司是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務于一體的專業(yè)化空調(diào)企業(yè)，2010年實現(xiàn)營業(yè)總收入608.07億元，凈利潤42.76億元，連續(xù)9年上榜美國財富雜志“中國上市公司100強”。 格力電器旗下的“格力”品牌空調(diào)，是中國空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌”產(chǎn)品，業(yè)務遍及全球100多個國家和地區(qū)。家用空調(diào)年產(chǎn)能3000萬臺(套)，商用空調(diào)年產(chǎn)能400萬臺(套)；2005年至今，格力空調(diào)連續(xù)6年全球銷量第一。 作為一家專注于空調(diào)產(chǎn)品的大型電

3、器制造商，格力電器致力于為全球消費者提供技術(shù)領(lǐng)先、品質(zhì)卓越的空調(diào)產(chǎn)品。在全球擁有珠海、重慶、合肥、鄭州、武漢、巴西、巴基斯坦、越南8大生產(chǎn)基地，6萬多名員工，至今已開發(fā)出包括家用空調(diào)、商用空調(diào)在內(nèi)的20大類、400個系列、7000多個品種規(guī)格的產(chǎn)品，能充分滿足不同消費群體的各種需求；擁有專利3500多項，自主研發(fā)的超低溫數(shù)碼多聯(lián)機組、高效離心式冷水機組、G10變頻空調(diào)、超高效定速壓縮機等一系列“國際領(lǐng)先”產(chǎn)品，填補了行業(yè)空白。 在激烈的市場競爭中，格力空調(diào)先后中標2008年“北京奧運媒體村”、2010年南非“世界杯”主場館及多個配套工程、2010年廣州亞運會14個比賽場館等國際知名空調(diào)項目，在

4、國際舞臺上贏得了廣泛的知名度和影響力，引領(lǐng)“中國制造”走向“中國創(chuàng)造”。 “一個沒有創(chuàng)新的企業(yè)，是一個沒有靈魂的企業(yè)；一個沒有核心技術(shù)的企業(yè)是沒有脊梁的企業(yè)，一個沒有脊梁的人永遠站不起來。”展望未來，格力電器將堅持“自我發(fā)展，自主創(chuàng)新，自有品牌”的發(fā)展思路，以“締造全球領(lǐng)先的空調(diào)企業(yè)，成就格力百年的世界品牌”為目標，為“中國創(chuàng)造”貢獻更多的力量。第二篇 財務報告分析（母公司報表數(shù)據(jù)）一、資產(chǎn)負債表分析1、資產(chǎn)負債表水平分析 單位：元資產(chǎn)負債表水平分析（表1) 期末余額期初余額增減額變動率對總資產(chǎn)的影響資產(chǎn)流動資產(chǎn)：貨幣資金13,783,157,646.40 17,726,244,228.00

5、-3,943,086,581.60 -22.24%-9.41%交易性金融資產(chǎn)116,854,906.70 0.00 116,854,906.70 0.28%應收票據(jù)10,028,357,693.27 8,024,069,066.06 80.01%19.14%應收賬款924,896,126.90 702,744,700.85 222,151,426.05 31.61%0.53%預付款項1,692,953,801.51 1,229,220,565.73 463,733,235.78 37.73%1.11%應收利息181,544,781.35 66,460,604.19 115,084,177.16

6、 173.16%應收股利其他應收款609,166,265.50 129,560,092.20 479,606,173.30 370.18%1.14%存貨9,096,724,345.57 4,423,963,935.81 4,672,760,409.76 105.62%11.15%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)其他流動資產(chǎn)81,366,442.90 44,165,750.00 37,200,692.90 84.23%0.09%流動資產(chǎn)合計44,539,091,076.16 34,350,717,570.05 10,188,373,506.11 29.66%24.30%非流動資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)持有至到

7、期投資長期應收款長期股權(quán)投資3,301,466,951.58 3,173,655,835.81 127,811,115.77 4.03%0.30%投資性房地產(chǎn)37,794,549.97 36,725,089.39 1,069,460.58 2.91%0.0026%固定資產(chǎn)3,055,380,985.76 3,118,711,597.82 -63,330,612.06 -2.03%-0.15%在建工程46,458,685.18 14,946,685.68 31,511,999.50 210.83%0.08%工程物資固定資產(chǎn)清理1,000,093.86 -1,000,093.86 -100.00%

8、-0.01%生產(chǎn)性生物資產(chǎn)無形資產(chǎn)230,451,621.84 231,952,879.59 -1,501,257.75 -0.65%-0.0036%開發(fā)支出商譽長期待攤費用遞延所得稅資產(chǎn)1,461,691,903.62 994,913,206.45 466,778,697.17 46.92%1.11%其他非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)合計8,133,244,697.95 7,571,905,388.60 561,339,309.35 7.41%1.34%資產(chǎn)總計52,672,335,774.11 41,922,622,958.65 10,749,712,815.46 25.64%25.64%負債和所有

9、者權(quán)益(或股東權(quán)益）流動負債：短期借款1,114,905,895.96 961,632,918.57 153,272,977.39 15.94%0.37%交易性金融負債0.00 28,581,683.00 -28,581,683.00 -100.00%-0.07%應付票據(jù)2,642,571,398.50 5,702,549,245.71 -3,059,977,847.21 -53.66%-7.30%應付賬款13,412,420,157.32 9,847,058,486.38 3,565,361,670.94 36.21%8.50%預收款項14,522,112,943.56 9,395,181,

10、981.43 5,126,930,962.13 54.57%12.23%應付職工薪酬577,579,765.65 495,709,121.07 81,870,644.58 16.52%0.20%應交稅費592,668,243.89 809,608,974.78 -216,940,730.89 -26.80%-0.52%應付利息15,004,270.94 4,793,057.35 10,211,213.59 213.04%0.02%應付股利602,881.87 602,881.87 0.00 0.00%0.00%其他應付款298,954,622.40 291,296,926.62 7,657,6

11、95.78 2.63%0.02%一年內(nèi)到期的非流動負債其他流動負債8,858,155,347.21 6,205,309,195.87 2,652,846,151.34 42.75%6.33%流動負債合計42,034,975,527.30 33,742,324,472.65 8,292,651,054.65 24.58%19.78%非流動負債：長期借款661,740,967.20 0.00 661,740,967.20 1.58%應付債券長期應付款專項應付款預計負債遞延所得稅負債52,266,813.15 14,407,485.63 37,859,327.52 262.78%0.09%其他非流動

12、負債4,259,795.70 5,200,000.00 -940,204.30 -18.08%-0.0022%非流動負債合計718,267,576.05 19,607,485.63 698,660,090.42 3563.23%1.67%負債合計42,753,243,103.35 33,761,931,958.28 8,991,311,145.07 26.63%21.45%實收資本（或股本）2,817,888,750.00 1,878,592,500.00 939,296,250.00 50.00%2.24%資本公積202,511,852.56 185,891,479.73 3 8.94%0.

13、04%減：庫存股專項儲備盈余公積2,233,456,183.87 1,965,348,429.11 268,107,754.76 13.64%0.64%未分配利潤4,665,235,884.33 4,130,858,591.53 534,377,292.80 12.94%1.27%外幣報表折算差額所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計9,919,092,670.76 8,160,691,000.37 1,758,401,670.39 21.55%4.19%負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計52,672,335,774.11 41,922,622,958.65 10,749,712,815.46 25.6

14、4%25.64%一、 從投資和資產(chǎn)角度進行分析評價根據(jù)表1，可以對珠海格力電器股份有限公司（以下簡稱格力）2010年總資產(chǎn)變動做出以下分析評價：2、本期總資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在流動資產(chǎn)的增長上。如果僅從這一變化來看，該公司的流動性有所增強。盡管流動資產(chǎn)的各項目都有不同程度的增減變動，但其增長主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是應收票據(jù)的大幅度增長。應收票據(jù)本期增長8024069066.06元，增長幅度為80.01%，對總資產(chǎn)的影響為19.14%。應收票據(jù)出現(xiàn)這種變化的主要是原因是公司國內(nèi)市場銷售執(zhí)行先收款后出貨的銷售政策，經(jīng)銷商以銀行承兌匯票形式預付貨款，預收款項大幅增長所致；二是存貨的大規(guī)模增加。存貨

15、本期增加了4673760409.76元，增長幅度為105.62%，對總資產(chǎn)的影響為11.15%。結(jié)合存貨的明細賬分析可以發(fā)現(xiàn)，存貨的增長主要體現(xiàn)為原材料以及產(chǎn)成品的大幅度上升，剔除存貨跌價準備因素，存貨的增長主要是公司為了應對材料價格波動，主動調(diào)整生產(chǎn)計劃、原材料及成品庫存量而導致的；三是其它應收款的增長。其它應收款本期增長了37200692.90元，增長幅度為370.18%，對總資產(chǎn)的影響為1.14%。其它應收款的變動主要是因為年末應收出口退稅款及保證金增加所致；四是預付款項的增長。預付款項本期增加了463733235.78元，增長幅度為37.73%，對總資產(chǎn)的影響為1.11%。預付款項的變

16、動同樣主要是因為預付供應商貨款及基建設備款項增加所致；五是應收賬款的增加。應收賬款本期增加了222,151,426.05 元，增長幅度為31.61%，對總資產(chǎn)影響為0.53%。應收賬款反映了企業(yè)銷售規(guī)模，信用政策的變化，結(jié)合存貨，固定資產(chǎn)，營業(yè)收入等資料分析發(fā)現(xiàn)，該公司本年擴大了銷售規(guī)模，應收賬款出現(xiàn)這樣幅度的增長是正常的。六是貨幣資金的減少。3943086581.6元，減少了22.24%，對總資產(chǎn)的影響為9.41%。單就這一變化來看，貨幣資金的減少將降低企業(yè)的短期償債能力，給企業(yè)帶來財務風險。當然對于貨幣資金的這種變化，還應當結(jié)合企業(yè)現(xiàn)金需要量，從資金利用效果方面進行分析，才能做出正確的評價

17、；3、非流動資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是遞延所得稅資產(chǎn)的增長。遞延所得稅資產(chǎn)本期增加了466,778,697.17 元，增長幅度為46.92%，對總資產(chǎn)的影響為1.11%。結(jié)合遞延所得稅明細賬分析可知，本年遞延所得稅資產(chǎn)的增長主要是由于預提費用的大幅度增長所導致。企業(yè)本年銷售規(guī)模擴大，因銷售商品產(chǎn)生的產(chǎn)品質(zhì)量保障費用導致預提費用上升是正常的。同時，資產(chǎn)減值準備的計提也是導致遞延所得稅資產(chǎn)增長的另外一個主要因素。資產(chǎn)減值損失的計提應當結(jié)合長期股權(quán)投資，固定資產(chǎn)，存貨等項目進行具體分析；二是在建工程的增長。在建工程本期增加了元，增長幅度為210.83%，對總資產(chǎn)的影響為0.08%。在建工

18、程的增長主要反映了企業(yè)正在擴大生產(chǎn)規(guī)模，準備進行更進一步的擴張計劃。結(jié)合在建工程明細賬分析可知，企業(yè)本年由在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的項目不是太多，但企業(yè)卻增加了大量的在建工程投資，在建工程本年減值準備沒有變化。這樣的情況，企業(yè)應當結(jié)合自身情況，注意資金利用問題，是否能夠支付由于大規(guī)模融資所帶來的利息；三是長期股權(quán)投資的增長。長期股權(quán)投資本期增加了127,811,115.77 元，增長幅度為4.03%，對總資產(chǎn)的影響為0.30%。長期股權(quán)投資較期初增加210.54%主要是公司報告期內(nèi)新增投資所致；四是固定資產(chǎn)的減少。固定資產(chǎn)本期減少了63,330,612.06 元，降低率為2.03%，對總資產(chǎn)的影響

19、為0.15%。固定資產(chǎn)反映了企業(yè)在固定資產(chǎn)項目上占用的資金，其既受固定資產(chǎn)原值變動的影響，也受固定資產(chǎn)折舊的影響。結(jié)合固定資產(chǎn)明細賬分析可知，固定資產(chǎn)本期計提折舊419,853,368.94 元。本期由在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)原價為526,970,862.19 元，本公司尚未辦妥產(chǎn)權(quán)證書的固定資產(chǎn)原值為840,145,648.10 元。雖然企業(yè)本期固定資產(chǎn)凈值有所減少，固定資產(chǎn)的減少主要是尚未辦妥產(chǎn)權(quán)證書所導致，這是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的暫時現(xiàn)象，并不會對企業(yè)的生產(chǎn)能力造成太大的影響，從長遠來看，企業(yè)的生產(chǎn)能力將有較大增加。二、從籌資或權(quán)益角度進行分析評價根據(jù)表1，可以格力2010年總資產(chǎn)變動做出以下分

20、析評價：該公司權(quán)益總額較上年同期增加1、負債本期增長8,991,311,145.07 元，增長幅度為26.63%，使權(quán)益總額增長了21.45%；股東權(quán)益總額本期增長1,758,401,670.39 元，增長幅度為21.55%，使權(quán)益總額增長了4.19%，兩者合計使權(quán)益總額增加2、本期權(quán)益總額的增長主要體現(xiàn)在負債的增長上。流動負債的增長是主要方面。流動負債本期增加了8,292,651,054.65 元，增長幅度為24.58%，對群益總額的影響為19.78%，這種變化可能導致公司償債壓力的加大及財務風險的增加。流動負債的增長主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是預收款項的大幅度增加。預收款項本期增加5,12

21、6,930,962.13 元，增長幅度為54.57%，對權(quán)益總額的影響為12.23%。預收款項的增加主要是由于公司國內(nèi)市場銷售執(zhí)行先收款后出貨的銷售政策導致的，這需要公司良好的社會聲譽作為保障；二是應付賬款的增長。應付賬款本期增加3,565,361,670.94 元，增長幅度為36.21%，對權(quán)益總額的影響為8.50%。應付賬款出現(xiàn)了較大幅度的增長，給公司帶來較大的償債壓力，公司應當警惕自身是否能按時償付賬款，當然這樣不嫩給出好或壞的評價，應當結(jié)合公司在建工程，投資性房地產(chǎn)以及現(xiàn)金流量表中相關(guān)項目進行進一步分析；三是其他流動負債的增長。其他流動負債本期增加2,652,846,151.34 元，

22、增長幅度為42.75%，對權(quán)益總額的影響為6.33%。其他流動負債的較大幅度的增長，給企業(yè)帶來償債壓力，企業(yè)應當引起注意；四是短期借款的增長。短期借款本期增加153,272,977.39 元，增長幅度為15.94%，對權(quán)益總額的影響為0.37%。短期借款的增加主要是公司外匯質(zhì)押借款增加所致；將給企業(yè)帶來償債壓力和一定的財務風險，企業(yè)應當高度重視資金的周轉(zhuǎn)問題。五是應付票據(jù)的減少。應付票據(jù)本期減少元，降低率為53.66%，對權(quán)益總額的影響為7.30%。公司本期應付票據(jù)出現(xiàn)了大幅度的減少，這主要是企業(yè)償還了大量應付票據(jù)所致，應付票據(jù)的減少有利于減少企業(yè)的利息支出，有利于緩和公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)壓力；六是應

23、交稅費的減少。應交稅費本期減少元，降低率為26.80%，對權(quán)益總額的影響為0.52%。結(jié)合應交稅費明細賬分析可知，公司本期應繳稅費的變動主要是增值稅的大量減少以及企業(yè)所得稅的增加所致。企業(yè)所得稅的增加進一步反映了企業(yè)當前銷售對路，產(chǎn)品暢銷。而增值稅的大量可能是企業(yè)當期大量購進存貨所致。非流動負債本期增加了元，增長幅度為%，對權(quán)益總額的影響1.67%。非流動負債的增長主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是長期借款的增加。長期借款本期增加元，對總資產(chǎn)的影響為1.58%。長期借款的增加可能是由于公司擴大生產(chǎn)規(guī)模，大量增加在建工程所致，是企業(yè)正常經(jīng)常所致，當然公司應當注意利息的支付和借款的償還期限；二是遞延所得

24、稅負債的增加。遞延所得稅負債本期增加元，增長幅度為262.78%，對權(quán)益總額的影響0.09%。遞延所得稅負債的減少主要是當期可供出售金融資產(chǎn)減值所導致的，公司應當引起注意；三是其他非流動負債的減少。其他非流動負債本期減少了元，降低幅度為18.08%，對權(quán)益總額的影響為0.0022%。雖然其他非流動負債的減少對權(quán)益總額的影響并不是很大，但結(jié)合其他非流動負債明細賬分析可知，其他非流動負債的增長主要是由于遞延收益的增加所導致，政府補助給公司帶來遞延收益，這反映了政府對公司發(fā)展的大力扶植，看好并支持公司未來的發(fā)展。體現(xiàn)了格力電器良好的發(fā)展勢頭和光明前景，投資者應當引起重視；3、股東權(quán)益本期增加元，增長

25、幅度為21.55%，對權(quán)益總額的影響為4.19%。股東權(quán)益的變動主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是股本的增加。股本本期增加元，增長幅度為50.00%，對權(quán)益總額的影響為2.24%。股本的增加額主要是為實施2009年度股東大會批準的關(guān)于利潤分配的決議（每10股配送紅股5股）所致；二是未分配利潤的增加。未分配利潤本期增加元，增長幅度為12.94%，對權(quán)益總額的影響為1.27%。未分配利潤出現(xiàn)一定幅度的增長需要結(jié)合利潤表進行進一步分析。2、資產(chǎn)負債表垂直分析資產(chǎn)負債表垂直分析（表2） 期末余額期初余額期末余額（%）期初余額（%）變動額（%）資產(chǎn)流動資產(chǎn)：貨幣資金13,783,157,646.40 17,7

26、26,244,228.00 26.17%42.28%-16.12%交易性金融資產(chǎn)116,854,906.70 0.00 0.22%0.00%0.22%應收票據(jù)18,052,426,759.33 10,028,357,693.27 34.27%23.92%10.35%應收賬款924,896,126.90 702,744,700.85 1.76%1.68%0.08%預付款項1,692,953,801.51 1,229,220,565.73 3.21%2.93%0.28%應收利息181,544,781.35 66,460,604.19 0.34%0.16%0.19%應收股利其他應收款609,166,

27、265.50 129,560,092.20 1.16%0.31%0.85%存貨9,096,724,345.57 4,423,963,935.81 17.27%10.55%6.72%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%其他流動資產(chǎn)81,366,442.90 44,165,750.00 0.15%0.11%0.05%流動資產(chǎn)合計44,539,091,076.16 34,350,717,570.05 84.56%81.94%2.62%非流動資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資長期應收款長期股權(quán)投資3,301,466,951.58 3,173,655,835.81 6.27%7.57%

28、-1.30%投資性房地產(chǎn)37,794,549.97 36,725,089.39 0.07%0.09%-0.02%固定資產(chǎn)3,055,380,985.76 3,118,711,597.82 5.80%7.44%-1.64%在建工程46,458,685.18 14,946,685.68 0.09%0.04%0.05%工程物資固定資產(chǎn)清理1,000,093.86 0.0024%-0.0024%生產(chǎn)性生物資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%無形資產(chǎn)230,451,621.84 231,952,879.59 0.44%0.55%-0.12%開發(fā)支出商譽長期待攤費用遞延所得稅資產(chǎn)1,461,691,903.

29、62 994,913,206.45 2.78%2.37%0.40%其他非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)合計8,133,244,697.95 7,571,905,388.60 15.44%18.06%-2.62%資產(chǎn)總計52,672,335,774.11 41,922,622,958.65 100.00%100.00%負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益）流動負債：短期借款1,114,905,895.96 2.12%2.29%-0.18%交易性金融負債0.00 28,581,683.00 0.00%0.07%-0.07%應付票據(jù)2,642,571,398.50 5,702,549,245.71 5.02%13.60

30、%-8.59%應付賬款13,412,420,157.32 9,847,058,486.38 25.46%23.49%1.98%預收款項14,522,112,943.56 9,395,181,981.43 27.57%22.41%應付職工薪酬577,579,765.65 495,709,121.07 1.10%1.18%-0.09%應交稅費592,668,243.89 809,608,974.78 1.13%1.93%-0.81%應付利息15,004,270.94 4,793,057.35 0.03%0.01%0.02%應付股利602,881.87 602,881.87 0.00%0.00%0.

31、00%其他應付款298,954,622.40 0.57%0.69%-0.13%一年內(nèi)到期的非流動負債0.00%0.00%0.00%其他流動負債8,858,155,347.21 6,205,309,195.87 16.82%14.80%2.02%流動負債合計42,034,975,527.30 33,742,324,472.65 79.80%80.49%-0.68%非流動負債：長期借款661,740,967.20 0.00 1.26%0.00%1.26%應付債券長期應付款專項應付款預計負債遞延所得稅負債52,266,813.15 14,407,485.63 0.10%0.03%0.06%其他非流動

32、負債4,259,795.70 5,200,000.00 0.01%0.01%0.00%非流動負債合計718,267,576.05 19,607,485.63 1.36%0.05%1.32%負債合計42,753,243,103.35 33,761,931,958.28 81.17%80.53%0.63%實收資本（或股本）2,817,888,750.00 1,878,592,500.00 5.35%4.48%0.87%資本公積202,511,852.56 185,891,479.73 0.38%0.44%-0.06%減：庫存股專項儲備盈余公積2,233,456,183.87 1,965,348,4

33、29.11 4.24%4.69%-0.45%未分配利潤4,665,235,884.33 4,130,858,591.53 8.86%9.85%-1.00%外幣報表折算差額所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計9,919,092,670.76 8,160,691,000.37 18.83%19.47%-0.63%負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計52,672,335,774.11 41,922,622,958.65 100.00%100.00%一、 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價從表2可以看出：1、從靜態(tài)方面分析。就一般意義而言，企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強，其資產(chǎn)風險小，流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，其資產(chǎn)風險較大。所以，企業(yè)流動

34、資產(chǎn)比重較大時，企業(yè)資產(chǎn)的流動性強，風險小，非流動比重高時，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風險較大。該公司本期流動資產(chǎn)比重高達84.56%，非流動資產(chǎn)僅占15.44%。根據(jù)這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認為格力資產(chǎn)的流動性強，資產(chǎn)風險較小，但缺點是較低的非流動資產(chǎn)規(guī)模會讓企業(yè)難以形成較大的生產(chǎn)規(guī)模，不利于企業(yè)的擴張；2、從動態(tài)方面分析。本期該公司流動資產(chǎn)比重較上期上升了2.62%，貨幣資金的比重降低了16.12%，應收票據(jù)的比重上升了10.35%，存貨的比重上升了6.72%，其他各項流動資產(chǎn)的變動幅度都不大，貨幣資金、應收票據(jù)和存貨出現(xiàn)了較大幅度的變化，但綜合而言，對流動資產(chǎn)的影響不是太大，

35、說明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對比較穩(wěn)定。二、資本結(jié)構(gòu)的分析評價從表2可以看出：1、從靜態(tài)方面看，該公司股東權(quán)益比重為18.83%，負債比重為81.17%，資產(chǎn)負債率相當高，公司財務風險較大。這樣的財務結(jié)構(gòu)是否合適，僅憑以上分析很難做出判斷，必須結(jié)合企業(yè)盈利能力，通過權(quán)益結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析才能予以說明。2、從動態(tài)方面分析，股東權(quán)益下降了0.63%，主要是送股和實現(xiàn)利潤導致，表明該公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財務實力略有下降。3、資產(chǎn)負債表變動原因分析資產(chǎn)負債表變動原因分析（表3）資產(chǎn)期末余額期初余額負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益）期末余額期初余額固定資產(chǎn)3,055,380,985.76 3,118,711,5

36、97.82 負債合計42,753,243,103.35 33,761,931,958.28 實收資本（或股本）2,817,888,750.00 1,878,592,500.00 盈余公積2,233,456,183.87 1,965,348,429.11 資本公積202,511,852.56 185,891,479.73 未分配利潤4,665,235,884.33 4,130,858,591.53 資產(chǎn)總計52,672,335,774.11 41,922,622,958.65 負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計1 41,922,622,958.65 根據(jù)表3分析可知：本期總資產(chǎn)增加了元，是由于負

37、債、實收資本、盈余公積、資本公積和未分配利潤共同變動的影響所導致的。格力公司2010年資產(chǎn)負債的變動主要是由于負債變動所致，屬于負債變動型，負債本期增加了元，是導致總資產(chǎn)增長的最主要的因素。由于負債的增加導致的企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的擴大，并不代表企業(yè)經(jīng)營出色，對于這種變化，不能做出好的評價，只能說是企業(yè)理財?shù)慕Y(jié)果；另外，由于實收資本本期增加了939,29元，這是由于執(zhí)行2009年股利分配政策所導致，并不能說明是公司當期經(jīng)營的結(jié)果，難以做出好的評價；盈余公積本期增加元，并使企業(yè)總資產(chǎn)增加，根本原因是企業(yè)當期實現(xiàn)盈利，從而通過提取法定盈余公積擴大了企業(yè)經(jīng)營規(guī)模。這種變化是企業(yè)主觀努力的結(jié)果，應給予好的評價

38、；資本公積本期增加元，結(jié)合資本公積明細賬分析發(fā)現(xiàn)，資本公積的增加主要是本期其他資本公積的增加所導致的，并最終導致總資產(chǎn)規(guī)模的擴大，反映了企業(yè)在對外投資方面做得不錯，應給予好的評價；未分配利潤本期增加了元，這說明企業(yè)當年實現(xiàn)了利潤的增長，表明企業(yè)本年經(jīng)營還是有成效的。4、資產(chǎn)負債表的對稱結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負債表對稱結(jié)構(gòu)分析（表4）流動資產(chǎn)流動負債非流動負債所有者權(quán)益非流動資產(chǎn)從表4可以看出，格力電器股份有限公司流動負債全部用于滿足企業(yè)對流動資產(chǎn)的需求，而且流動資產(chǎn)還需要由非流動負債來滿足，屬于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應程度中的穩(wěn)健結(jié)構(gòu)。由于其流動資產(chǎn)一部分需要由流動負債來滿足，一部分需要由非流動負債來滿足

39、，剩余部分由所有者權(quán)益來滿足。鑒于格力電器作為電力零售行業(yè)的考慮，其非流動負債相對其他行業(yè)而言會比較少，故流動資產(chǎn)需要由所有者權(quán)益來滿足也是可以理解的，但是對于流動資產(chǎn)需要占用所有者權(quán)益的情況，我們不能給予好的評價。這樣的結(jié)果是：（1）、足以使企業(yè)保持相當優(yōu)異的財務信譽，通過流動資產(chǎn)的變現(xiàn)來滿足償還債務的需要，企業(yè)風險小。（2）、企業(yè)可以通過調(diào)整流動負債和非流動負債的比例，使負債成本達到企業(yè)目標標準，相對于保守結(jié)構(gòu)形式而言，負債成本相對較低，并具有可調(diào)性。（3）、無論是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)還是資本結(jié)構(gòu)，都具有一定的彈性，特別是當臨時型資產(chǎn)需要降低或者消失時，可以通過償還短期債務或進行短期證券投資來調(diào)整，一

40、旦臨時型資產(chǎn)需要再產(chǎn)生是，又可以重新舉借短期債務或出售短期證券來滿足其需要。但是對于流動資產(chǎn)需要占用所有者權(quán)益的情況，如果不加以處理，長此以往，必加削弱公司的財務實力，嚴重阻礙公司的發(fā)展，公司應當引起高度重視。二、利潤表分析1、利潤表綜合分析 單位：元利潤表水平分析（表5）項目本期金額上期金額增減額增減一、營業(yè)收入59,157,908,612.05 41,625,588,108.18 17,532,320,503.87 42.12%減：營業(yè)成本49,285,589,652.24 33,020,017,197.92 16,265,572,454.32 49.26%營業(yè)稅金及附加198,359,1

41、06.71 170,013,823.61 28,345,283.10 16.67%銷售費用8,012,379,782.93 5,508,669,769.96 2,503,710,012.97 45.45%管理費用1,156,991,267.03 1,127,711,103.30 29,280,163.73 2.60%財務費用-419,638,128.84 -138,875,315.18 -280,762,813.66 202.17%資產(chǎn)減值損失66,983,199.61 8,673,667.40 58,309,532.21 672.26%加：公允價值變動收益（損失以“”號填列）145,436,

42、589.70 -28,581,683.00 174,018,272.70 608.85%投資收益（損失以“”號填列）-28,386,774.32 633,563,303.38 -661,950,077.70 -104.48%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-3,296,805.89 -2,083,231.92 -1,213,573.97 58.25%二、營業(yè)利潤（虧損以“”號填列）974,293,547.75 2,534,359,481.55 -1,560,065,933.80 -61.56%加：營業(yè)外收入2,191,581,659.94 326,251,015.26 1,865,330,

43、644.68 571.75%減：營業(yè)外支出29,722,912.97 10,084,485.08 19,638,427.89 194.74%其中：非流動資產(chǎn)處置損失1,746,345.09 1,765,504.16 -19,159.07 -1.09%三、利潤總額（虧損總額以“”號填列）3,136,152,294.72 2,850,526,011.73 285,626,282.99 10.02%減：所得稅費用455,074,747.16 324,540,547.74 130,534,199.42 40.22%四、凈利潤（凈虧損以“”號填列）2,681,077,547.56 2,525,985,4

44、63.99 155,092,083.57 6.14%由表5分析可知，格力公司2010年凈利潤較2009年增加了元，增長幅度為6.14%，利潤總額增長元，增長幅度為10.02%，營業(yè)利潤較上年減少了1,560,元，降低幅度為61.56%，說明企業(yè)經(jīng)營情況出現(xiàn)了一定的滑坡，但是由于營業(yè)外收入的大幅度上升等原因，是企業(yè)凈利潤保持了一定的增長。對于這樣的情況，我們難以給出好的評價，必須結(jié)合利潤表中數(shù)據(jù)進行進一步分析。一、利潤增減變動分析評價1、凈利潤或稅后利潤分析。凈利潤是指企業(yè)所有者最終取得的財務成果，或可供企業(yè)所有者分配或使用的成果。格力電器2010年度實現(xiàn)凈利潤元，比上年增長了元，增長率為6.1

45、4%，增長幅度一般。從水平分析看，凈利潤的增長主要是因為利潤總額較去年增長元，增長幅度為10.02%所導致的；由于所得稅費用比去年上漲元，二者相抵，使本期凈利潤增加元；2、利潤總額分析。利潤總額是反映企業(yè)全部財務成果的指標，它不僅反映企業(yè)的營業(yè)利潤，而且反映企業(yè)的營業(yè)外收支狀況。格力公司利潤總額增長元，增長幅度為10.02%，關(guān)鍵原因是營業(yè)外收入增加了元，增長幅度為571.75%所導致的；同時營業(yè)外支出也一定幅度的增加。營業(yè)外支出增加了元，增長率為194.74%，營業(yè)利潤較去去年減少了元，降低幅度為，兩者的綜合作用使利潤總額增長元；3、營業(yè)利潤分析。營業(yè)利潤是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本、期間費用

46、、資產(chǎn)減值損失、資產(chǎn)變動凈收益之間的差額。它反映了企業(yè)本期自身生產(chǎn)經(jīng)營的財務成果。本期營業(yè)利潤較上年減少了元，降低幅度為61.56%。主要原因在于該公司本期投資收益減少了661元，降低幅度為608.85%以及資產(chǎn)價值損失本期增加了，增長幅度為672.26%所導致的。本期公允價值變動收益、財務費用的減少、營業(yè)收入的增加導致營業(yè)利潤增加，同時，營業(yè)成本、管理費用和銷售費用相應的增加導致營業(yè)利潤的減少，多方面因素綜合作用，使本期營業(yè)利潤減少了元。利潤表垂直分析(表6)項目本期金額上期金額本期（%）上期（%）一、營業(yè)收入59,157,908,612.05 41,625,588,108.18 100.0

47、0%100.00%減：營業(yè)成本49,285,589,652.24 33,020,017,197.92 83.31%79.33%營業(yè)稅金及附加198,359,106.71 170,013,823.61 0.34%0.41%銷售費用8,012,379,782.93 5,508,669,769.96 13.54%13.23%管理費用1,156,991,267.03 1,127,711,103.30 1.96%2.71%財務費用-419,638,128.84 -138,875,315.18 -0.71%-0.33%資產(chǎn)減值損失66,983,199.61 8,673,667.40 0.11%0.02%加

48、：公允價值變動收益（損失以“”號填列）145,436,589.70 -28,581,683.00 0.25%-0.07%投資收益（損失以“”號填列）-28,386,774.32 633,563,303.38 -0.05%1.52%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-3,296,805.89 -2,083,231.92 -0.01%-0.01%二、營業(yè)利潤（虧損以“”號填列）974,293,547.75 2,534,359,481.55 1.65%6.09%加：營業(yè)外收入2,191,581,659.94 326,251,015.26 3.70%0.78%減：營業(yè)外支出29,722,912.97

49、 10,084,485.08 0.05%0.02%其中：非流動資產(chǎn)處置損失1,746,345.09 1,765,504.16 0.00%0.00%三、利潤總額（虧損總額以“”號填列）3,136,152,294.72 2,850,526,011.73 5.30%6.85%減：所得稅費用455,074,747.16 324,540,547.74 0.77%0.78%四、凈利潤（凈虧損以“”號填列）2,681,077,547.56 2,525,985,463.99 4.53%6.07%二、利潤構(gòu)成變動分析評價根據(jù)表6分析可知：本年度營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為1.65%，較上年度的6.09%下降了4.

50、44%，利潤總額占營業(yè)收入的比重為5.30%，較去年的6.85%下降了1.55%，凈利潤占營業(yè)收入的比重為4.53%，較去年的6.07%下降了1.54%。由此可見，從利潤的構(gòu)成上來看，格力公司2010年盈利能力有所降低，主要是營業(yè)利潤的構(gòu)成降低所致。營業(yè)利潤表水平分析（表7）項目本期金額上期金額增減額增減一、營業(yè)收入59,157,908,612.05 41,625,588,108.18 17,532,320,503.87 42.12%減：營業(yè)成本49,285,589,652.24 33,020,017,197.92 16,265,572,454.32 49.26%二、營業(yè)毛利9,872,318,959.81 8,605,570,910.26 1,266,748,049.55 14.72%營業(yè)稅金及附加198,359,106.71 170,0