《財(cái)務(wù)管理學(xué)》綜合復(fù)習(xí)資料

1、財(cái)務(wù)管理學(xué)綜合復(fù)習(xí)資料一、名詞解釋1 間接籌資2 市盈率3 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)4. 獲利指數(shù)5 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)6 營(yíng)運(yùn)資金7.經(jīng)營(yíng)杠桿8.年金二、單項(xiàng)選擇題1息稅后利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)表示的是（）。A.營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C.聯(lián)合杠桿系數(shù)D.邊際資本成本2. 投資決策評(píng)價(jià)方法中，對(duì)于互斥方案來說，最好的評(píng)價(jià)方法是（）。A.凈現(xiàn)值法B.獲利指數(shù)法C.內(nèi)部報(bào)酬率法D.平均報(bào)酬率法3. 下列融資方式中，資本成本最高的是（）。A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.長(zhǎng)期借款D.留存收益4. 經(jīng)濟(jì)批量是指（）。A.采購(gòu)成本最低的采購(gòu)批量B.定貨成本最低的采購(gòu)批量C儲(chǔ)存成本最低的采購(gòu)批量D.存貨總

2、成本最低的采購(gòu)批量5. 根據(jù)公司法的規(guī)定，公司累計(jì)發(fā)行的未償付的債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的（）。A.60%B.40%C.50%D.30%6下列財(cái)務(wù)比率反映企業(yè)短期償債能力的有（）。A .現(xiàn)金流量比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.償債保障比率D.利息保障倍數(shù)7在投資決策時(shí)，考慮風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的關(guān)系是（）.A.風(fēng)險(xiǎn)越大，報(bào)酬越高B.風(fēng)險(xiǎn)越低，報(bào)酬越高C.風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬沒有關(guān)系D.風(fēng)險(xiǎn)大，報(bào)酬應(yīng)該相應(yīng)增加&間接籌資的基本方式是（）。A.發(fā)行股票籌資B .發(fā)行債券籌資C .銀行借款籌資D.投入資本籌資9.下列不屬于債券籌資的優(yōu)點(diǎn)的是（）。A.債券成本較低B.可利用財(cái)務(wù)杠桿C.保障股東控制權(quán)D.籌資數(shù)量不受限制

3、10 ( )可作為沒有通貨膨脹時(shí)的純利率，或平均利率。A.變現(xiàn)力附加率 B.國(guó)庫(kù)券的利率C利息率D.股利率11. 在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí) , 要從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分 , 其原因在于在流動(dòng)資產(chǎn)中 () 。A. 存貨價(jià)值變動(dòng)較大B. 存貨質(zhì)量難以保證C. 存貨變現(xiàn)能力最低D. 存貨數(shù)量不易確定12.下列各項(xiàng)中，屬于長(zhǎng)期投資決策靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的是 ( )A .獲利指數(shù) B .投資利潤(rùn)率C .凈現(xiàn)值D .內(nèi)部收益率13. 流動(dòng)比率反映的是 () 。A. 短期償債能力B. 長(zhǎng)期償債能力C. 流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)狀況D. 流動(dòng)資金利用情況14. 下列長(zhǎng)期投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，其數(shù)值越小越好的指標(biāo)是( )。A.凈現(xiàn)值率

4、B .投資回收期 C .內(nèi)部收益率D .投資利潤(rùn)率15. 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) ( ) 。A .歸因于廣泛的價(jià)格趨勢(shì)和事件B .歸因于某一投資企業(yè)特有的價(jià)格因素或事件C .不能通過投資組合得以分散D.通常是以3系數(shù)進(jìn)行衡量16. 現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的() 。A.流動(dòng)性強(qiáng)，盈利性差B.流動(dòng)性強(qiáng)，盈利性也強(qiáng)C.流動(dòng)性差，盈利性強(qiáng)D.流動(dòng)性差，盈利性也差17. 下列哪個(gè)項(xiàng)目不能用于分派股利()。A.盈余公積金 B. 資本公積C.稅后利潤(rùn) D 上年未分配利潤(rùn)三、判斷題1. 不可分散風(fēng)險(xiǎn)的程度，通常用 3 系數(shù)來計(jì)量。作為整體的證券市場(chǎng)的 3 系數(shù)為 1。()2. 風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目，收益一定高。 ()3. 企業(yè)財(cái)務(wù)

5、管理的目標(biāo)是追求現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的平衡。4一般來說，債券的票面利率越高，債券的發(fā)條價(jià)格就越低，即折價(jià)發(fā)行。5企業(yè)宣布發(fā)放股票股利將會(huì)引起負(fù)債比率下降。（ ）6當(dāng)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)都為1.5 時(shí)，總杠桿系數(shù)為 3。（ ）7企業(yè)銷售一批存貨，無論貨款是否收回，都可以使速動(dòng)比率增大。（ ）8增加負(fù)債，將會(huì)提高每股股利。（）9保守型籌資組合策略是將部分長(zhǎng)期資產(chǎn)由短期資金來融通。（ ）四、簡(jiǎn)答題1簡(jiǎn)述直接籌資與間接籌資的差別。2杜邦分析系統(tǒng)將權(quán)益報(bào)酬率分解成哪些財(cái)務(wù)比率的乘積？這些財(cái)務(wù)比率的高低分別代表什么經(jīng) 濟(jì)含義。3簡(jiǎn)述企業(yè)現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容。4什么是資本成本？資本成本的作用有哪些？5試述企業(yè)持有

6、現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)。6試述銀行短期借款的優(yōu)缺點(diǎn)。7為什么說凈資產(chǎn)收益率是上市公司最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)？五、計(jì)算題1某公司年耗用某材料 70000 千克，單位采購(gòu)成本為 180 元，儲(chǔ)存成本為 4 元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為 40 元，假設(shè)該材料不存在缺貨情況。要求計(jì)算：乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本；經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均占用資金；年度最佳進(jìn)貨批次。2某公司的有關(guān)資料如下：該公司預(yù)計(jì) 2001 年需要增加外部籌資 49000 元。該公司敏感負(fù)債與銷售收入的比率為18%，稅前利潤(rùn)占銷售收入的比率為8%，所得稅率為33%，稅后利潤(rùn) 50%留用于企業(yè)。 2000 年銷售收入為 15 000 000

7、元，預(yù)計(jì) 2001 年銷售收入增長(zhǎng) 15% 。要求：測(cè)算2001年當(dāng)年留用利潤(rùn)額。測(cè)算 2001 年資產(chǎn)增加額。3某企業(yè)年銷售凈額為 280 萬元，息稅前利潤(rùn)為 80 萬元，固定成本為 32 萬元，變動(dòng)成本率為60%;資本總額為 200萬元，債務(wù)比率為 40%，債務(wù)利率為12%。試分別計(jì)算該企業(yè)的營(yíng)業(yè)杠桿系 數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。4 某公司需要增加資本 500萬元，現(xiàn)有兩個(gè)籌資方案，情況如下:籌資方式籌資方案甲籌資方案乙籌資額（萬元）個(gè)別資本成本（%籌資額（萬兀）個(gè)別資本成本（%長(zhǎng)期借款807.01107.5公司債券1208.5408.0普通股票30014.035014.0合計(jì)500

8、500要求：計(jì)算甲、乙兩種方案的綜合資本成本并據(jù)以選擇籌資方案。5 .國(guó)庫(kù)券的利率為 4%,市場(chǎng)證券組合的報(bào)酬率為12%。要求：計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。當(dāng)B值為1.5時(shí)，必要報(bào)酬率為多少？如果一投資計(jì)劃的 B值為0.8,期望報(bào)酬率為9.8%，是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資？如果某股票的必要報(bào)酬率為11.2%，其3值應(yīng)為多少？6 .某公司年初存貨 30000元，年初應(yīng)收賬款為 25400元，本年末計(jì)算出流動(dòng)比率為3,速動(dòng)比率為1.3,存貨周轉(zhuǎn)率為4次,流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為 54000元，公司的本年銷售額是多少 ？如果應(yīng)收賬款以外 的速動(dòng)資產(chǎn)是微不足道的，其平均收賬期是多少天 ?（天數(shù)取整）5財(cái)務(wù)管理學(xué)綜合復(fù)習(xí)資料參考答

9、案一、名詞解釋1 間接籌資：是指資金的需求方與資金的供應(yīng)方，通過金融機(jī)構(gòu)，間接接進(jìn)行的資金融通。2. 市盈率：也稱價(jià)格盈余比率或價(jià)格與收益比率，是指普通股每股市價(jià)與每股利潤(rùn)的比率。3. 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)：是普通股每股稅后利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)與息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)。4. 獲利指數(shù)：投資項(xiàng)目未來報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比。5. 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)：是指企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的 基本標(biāo)準(zhǔn)。6. 營(yíng)運(yùn)資金：是指在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中戰(zhàn)勝在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。廣義的營(yíng)運(yùn)資金又稱毛營(yíng)運(yùn) 資金，是指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額；狹義的營(yíng)運(yùn)資金又稱凈營(yíng)運(yùn)資金，是指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債 后的余額。

10、7. 經(jīng)營(yíng)杠桿：企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中對(duì)營(yíng)業(yè)成本中固定成本的利用。8. 年金：是指一定時(shí)期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。、單項(xiàng)選擇題題目12345678910答案BAADBADCDB題目11121314151617答案CBABAAB、判斷題題目123456789答案VXVXXXVXX四、簡(jiǎn)答題1 答：籌資機(jī)制不同。直接籌資依賴于資本市場(chǎng)機(jī)制如證券交易所，以各種證券為媒介；而間接籌 資既可運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制，也可運(yùn)用計(jì)劃或行政手段?；I資范圍不同。直接籌資可利用的籌資渠道和 籌資方式比較多，而間接籌資的范圍相對(duì)較小?；I資效率和籌資費(fèi)用高低不同。直接籌資因程序 較為繁雜，準(zhǔn)備時(shí)間較長(zhǎng)，籌資效率較低，籌資費(fèi)用較高；而

11、間接籌資過程簡(jiǎn)單，籌資效率高，成 本低?；I資效應(yīng)不同。直接籌資成本低，可以改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，但會(huì)影響企業(yè)的控制權(quán)；而 間接籌資成本高，但不會(huì)影響企業(yè)的控制權(quán)。2答：杜邦分析系統(tǒng)將權(quán)益報(bào)酬率分解成銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的乘積，其中銷售凈利率表示每一元銷售收入獲得利潤(rùn)的能力，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表示資產(chǎn)的使用效率或周轉(zhuǎn)速度，權(quán)益乘 數(shù)表示企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，權(quán)益乘數(shù)越大表示負(fù)債比例越高。3 答：現(xiàn)金管理的目的是：以最少的現(xiàn)金保證經(jīng)營(yíng)的需要，降低風(fēng)險(xiǎn)，又不使企業(yè)有過多的閑置現(xiàn)金。 現(xiàn)金管理的內(nèi)容是：編制現(xiàn)金預(yù)算，對(duì)日?，F(xiàn)金的收支加強(qiáng)控制，采取一定策略保證現(xiàn)金收支平衡。4 答：資本成本是指企業(yè)為籌措

12、和使用資本而付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用。 起作用表現(xiàn)為：（1）資本成本是比較籌資方式、選擇追加籌資方案的依據(jù)。（2）資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目、比較投資方案和追加投資決策的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。（3）資本成本還可作為衡量企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)。5答：交易需求。預(yù)防性需求。投機(jī)需求。6答：銀行短期借款的優(yōu)點(diǎn)是：（1 ）銀行資金充足，實(shí)力雄厚，能隨時(shí)為企業(yè)提供比較多的短期借款。 對(duì)于季節(jié)性和臨時(shí)性的資金需求，采用銀行短期借款尤為方便。（2）銀行短期借款具有較好的彈性?？稍谫Y金需要增加時(shí)借入，在資金需要減少時(shí)還款。銀行短期借款的缺點(diǎn)是：（1）資金成本較高。（2）限制較多。7 答：凈資產(chǎn)收益率是上市公司最

13、重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，原因是（1）反映投資者的報(bào)酬水平，是投資者最關(guān)心的指標(biāo)；（2）它是上市公司必須公布的指標(biāo)之一，因?yàn)樗鼪Q定著上市公司能否取得配股資格；（3）也是杜邦分析法的核心指標(biāo)。（4）它體現(xiàn)了財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一企業(yè)價(jià)值最大化。五、計(jì)算題1 參考答案:已知 A= 70000 , B= 40, C= 4(1)2 70000 40= 1183 (千克)9#（2）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本=.2ABC=$2 70000 40 4 = 4733 （元）#(3)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均占用資金PQ2180 11832=106470 （元）(4)年度最佳進(jìn)貨批次=A 70000=59 （次）#Q 11832 參

14、考答案：2001 年當(dāng)年留用利潤(rùn)為：15 000 000 X( 1+15%)X 8%X( 1-33%)X 50%=462 300 (元)根據(jù)需要追加的外部籌資額，該公司 2001年資產(chǎn)增加額為：49000+15000000 X 15%X 18%+15000000X( 1+15%)X 8%X( 1-33%)X 50%=916300 (元)3 參考答案：280 280 X 660%營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)：= =1.4280 280 X 60%- 3280財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)：= =1.1480 200 X 40%X 12%聯(lián)合杠桿系數(shù)：=1.4 X 1.14=1.64 參考答案：甲方案的綜合資本成本：7% X( 80- 500)+ 8.5% X( 120 - 500)+ 14%X( 300- 500)= 11.56%乙方案的綜合資本成本：7% X( 110-500)+ 8.5%X