第二章電子貨幣1

1、2022-2-181網(wǎng)絡(luò)金融2022-2-182第二章 電子貨幣 2022-2-183主要內(nèi)容v 2.1 電子貨幣概述v 2.2 電子貨幣的分類v 2.3 電子貨幣的性質(zhì)與職能v 2.4 電子貨幣的作用與影響2022-2-1842.1 電子貨幣概述2022-2-185電子貨幣與電子商務(wù)的關(guān)系v電子貨幣是電子商務(wù)的基礎(chǔ)。v目前的電子貨幣主要是基于銀行專用的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)初級(jí)形態(tài)的電子貨幣。v網(wǎng)絡(luò)貨幣高級(jí)形態(tài)的電子貨幣。2022-2-186一 貨幣形式的演進(jìn)與電子貨幣的發(fā)展v 1. 貴金屬貨幣v 2. 紙幣v 3. 信用貨幣v 4. 電子貨幣2022-2-187各種貨幣形式的特點(diǎn)v金屬貨幣：實(shí)際價(jià)值與名

2、義價(jià)值相等。v紙幣：國(guó)家發(fā)行并強(qiáng)制流通的貨幣符號(hào)。本身沒有價(jià)值，是金屬貨幣的代表。其發(fā)行數(shù)量要與金屬貨幣數(shù)量上一致。v信用貨幣：貨幣價(jià)值符號(hào)v電子貨幣：存儲(chǔ)于電磁信號(hào)形態(tài)上的貨幣。2022-2-188電子貨幣v貨幣：按照馬克思的定義，本質(zhì)上是一般等價(jià)物作用的特殊商品，同時(shí)體現(xiàn)一定的社會(huì)關(guān)系。貨幣的形態(tài)有實(shí)物貨幣，金屬貨幣，紙幣，存款貨幣，電子貨幣等。其中，電子貨幣是現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)和銀行轉(zhuǎn)帳與結(jié)算技術(shù)不斷進(jìn)步的產(chǎn)物，代表了現(xiàn)代信用貨幣的發(fā)展方向，體現(xiàn)了現(xiàn)代支付手段的不斷進(jìn)化。2022-2-189電子貨幣的概念v什么是電子貨幣（Emoney),有多種不同的定義：v一、在零售支付機(jī)制中，通過銷

3、售終端、各類電子設(shè)備，以及在公開網(wǎng)絡(luò)（如INTENET）上執(zhí)行支付的“儲(chǔ)值”產(chǎn)品和預(yù)支付機(jī)制。所謂“儲(chǔ)值”產(chǎn)品，是指保存在物理介質(zhì)中用來支付的價(jià)值，這種物理介質(zhì)可以是智能卡，多功能信用卡，“電子錢包”等，所儲(chǔ)價(jià)值可通過電子設(shè)備追加。“預(yù)支付機(jī)制”是指存在于特定軟件或網(wǎng)絡(luò)中的一組可以傳輸并用于支付的電子數(shù)據(jù)，通常被稱為電子現(xiàn)金，是由一組二進(jìn)制數(shù)據(jù)和數(shù)字簽名組成。v巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)（BCBS）19982022-2-1810v“電子貨幣是以計(jì)算機(jī)、通訊以及金融和商業(yè)專用工具為基礎(chǔ)，以各種銀行卡為介質(zhì)，進(jìn)行電子資金轉(zhuǎn)帳的一種貨幣流通形式?！睆堊科潆娮鱼y行v此定義將電子貨幣界定為成熟的銀行卡支付應(yīng)用

4、體系，沒有包括新型的網(wǎng)絡(luò)貨幣。v從貨幣支付的角度將電子貨幣界定為利用銀行的電子存款系統(tǒng)和各種電子清算系統(tǒng)進(jìn)行金融資金的轉(zhuǎn)移方式。呂廷杰電子商務(wù)教程電子貨幣是電子交易的當(dāng)事人，包括消費(fèi)者、廠商和金融機(jī)構(gòu)，使用安全電子手段通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的貨幣支付和資金流轉(zhuǎn)，并將其分為電子信用卡，電子支票和電子貨幣黃學(xué)敏電子商務(wù)2022-2-1811v電子貨幣：是以電子計(jì)算機(jī)技術(shù)和通信技術(shù)為手段，以金融電子化網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，以商用電子化機(jī)具和各類交易卡為媒介，以電子數(shù)據(jù)形式存儲(chǔ)在銀行的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中，并通過計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)以電子信息傳遞形式實(shí)現(xiàn)流通和支付功能的貨幣。2022-2-1812電子貨幣的特點(diǎn)v（1）以計(jì)算機(jī)技術(shù)為依托。

5、v（2) 不借助于有形實(shí)體而通過密碼等方式來確認(rèn)交易。v（3）無須實(shí)體交換，簡(jiǎn)化支付手段，節(jié)省流通費(fèi)用。2022-2-1813電子貨幣的特性v（1）存款特性。v（2）現(xiàn)金通貨特性。v（3）現(xiàn)金與非現(xiàn)金相互轉(zhuǎn)化的特性。v（4）信息顯示特性。2022-2-1814三 電子貨幣發(fā)展策略v歐洲中央銀行在1998年8月電子貨幣報(bào)告中討論了建立電子貨幣系統(tǒng)的基本要求。v中國(guó)人民銀行組織研究與探討相關(guān)的法規(guī)政策。2022-2-1815電子貨幣的發(fā)展v電子貨幣的發(fā)展依賴于發(fā)行者、消費(fèi)者以及商家使用電子貨幣動(dòng)機(jī)的大小。v對(duì)發(fā)行者：向消費(fèi)者和商家收取的費(fèi)用。v對(duì)商家：節(jié)約的成本。v對(duì)消費(fèi)者和商家：是否愿意采納新技

6、術(shù)。v從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度：不同支付媒介具有不同的回報(bào)率和不同的操作成本。2022-2-18162.2電子貨幣的分類2022-2-1817電子貨幣的多種劃分方法v1按被接受程度：“單一用途”和“多用途”。v2按使用方式和條件不同：認(rèn)證(Identified) 匿名(Anonymous) 在線(online) 離線(off-line) 3 按結(jié)算方式： 支付方法電子化ATMPOS 支付手段電子化Ecash 2022-2-1818v按依托的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)方式劃分:(1）銀行卡（2）網(wǎng)絡(luò)貨幣目前已基本成形的包括： CyberCash FirstVirtual （信用卡支付系統(tǒng)） DigiCash NetC

7、ash （以智能卡為電子錢包的電子現(xiàn)金支付系統(tǒng),應(yīng)用于多種用途,具有信息存儲(chǔ)、電子錢包、安全密碼鎖等功能,安全可靠 ） Mondex（的電子現(xiàn)金模式 ）2022-2-1819電子貨幣的分類v一 信用卡應(yīng)用型電子貨幣v二 存款利用型電子貨幣v三 電子現(xiàn)金2022-2-1820一 信用卡應(yīng)用型電子貨幣v （一）信用卡v （二）銀行POSv （三）第一虛擬因特網(wǎng)支付系統(tǒng)v （四）計(jì)算機(jī)現(xiàn)金安全因特網(wǎng)支付服務(wù)2022-2-1821銀行POSv銀行POS是使用信用卡的非現(xiàn)金支付系統(tǒng)。但它不是基于INTERNET網(wǎng)絡(luò)虛擬空間的支付系統(tǒng)，只是電子貨幣發(fā)展的初級(jí)階段。v定義：vPOS系統(tǒng)業(yè)務(wù)處理流程：申請(qǐng)授權(quán)

8、帳務(wù)處理完成交易；但電子轉(zhuǎn)帳工作可在商品成交后立即進(jìn)行，也可協(xié)議進(jìn)行，即不采用即付。2022-2-1822第一虛擬因特網(wǎng)支付系統(tǒng)v系統(tǒng)的使用方法：1.兩個(gè)必備條件:2.使用流程：v系統(tǒng)的特點(diǎn):有關(guān)信用卡的信息不在Internet上傳遞，信息的傳遞方式全部使用電子郵件。v系統(tǒng)的優(yōu)點(diǎn)：在Internet上實(shí)現(xiàn)了信用卡的安全支付v系統(tǒng)的缺點(diǎn)：不能實(shí)時(shí)銷售2022-2-1823計(jì)算機(jī)現(xiàn)金安全因特網(wǎng)支付服務(wù)vCyberCash 系統(tǒng)的基礎(chǔ)是由RSA提供的加密算法和數(shù)字化簽名，信用卡交易是它的重要方式。v使用方法與支付流程:P181電子金融v基本特點(diǎn)：使用信用卡進(jìn)行結(jié)算。v與第一虛擬的不同點(diǎn)：2022-2

9、-1824銀行卡的分類分類方式類型使用范圍國(guó)際卡地方卡授信額度普通卡金卡持卡對(duì)象個(gè)人卡公司卡結(jié)算方式貸記卡借記卡信息載體磁卡芯片卡2022-2-1825依據(jù)結(jié)算方式劃分v（1）信用卡v（2）借記卡v（3）復(fù)合卡v（4）現(xiàn)金卡2022-2-1826按信息載體的介質(zhì)分類1.塑料卡2.磁卡3.集成電路卡（IC卡）4.復(fù)合介質(zhì)卡5.激光卡2022-2-1827信用卡v1發(fā)展歷史1.1952年，美國(guó)加利福尼亞的福蘭克林銀行發(fā)行了第一張信用卡。2.國(guó)際知名的信用卡VISA International Master Card International American Express3.中國(guó)信用卡的發(fā)展。

10、2022-2-1828v2信用卡的物理結(jié)構(gòu)v3功能基本功能與附加功能2022-2-1829信用卡的業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)1.建立檔案2.授權(quán)3.清算4.系統(tǒng)維護(hù)2022-2-1830信用卡的國(guó)際組織1.VISA國(guó)際組織2.Master Card 國(guó)際組織3.美國(guó)運(yùn)通公司4.日本的JCB信用卡公司5.大萊信用卡公司2022-2-1831二 存款利用型電子貨幣v一 封閉式的網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)賬結(jié)算v二 開放式網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的轉(zhuǎn)賬結(jié)算2022-2-1832紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)-CHIPS1.CHIPS ( Cleaning House Interbank Payment System)簡(jiǎn)介2.CHIPS的業(yè)務(wù)處理3.CH

11、IPS美元?jiǎng)澃芜^程銀行A紐約銀行B（拔款銀行）紐約銀行C（收款銀行）銀行DSWIFTSWIFTCHIPS2022-2-1833Fedwire電子資金轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)v1 Fedwire概述v是由美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)管理與擔(dān)保的資金轉(zhuǎn)帳服務(wù)系統(tǒng)，主要用于國(guó)內(nèi)的資金轉(zhuǎn)帳支付。v2 Fedwire提供的服務(wù)。2022-2-18343 Fedwire 的資金清算流程返回客戶美國(guó)境外銀行A美國(guó)境外銀行DFedwire成員銀行BFedwire網(wǎng)絡(luò)Fedwire成員銀行C客戶(1)指示（2）付（3）收（4）通知Fedwire 清算流程2022-2-1835環(huán)球銀行金融通信系統(tǒng)SWIFTv1 SWIFT簡(jiǎn)介v 20世紀(jì)

12、60年代初，銀行間的國(guó)際交易迅速猛增，為此，各國(guó)銀行人士普遍認(rèn)為迫切需要建立一個(gè)能實(shí)現(xiàn)國(guó)際間交易的自動(dòng)化傳輸和處理的全球金融網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，于是，1973年5月，由15個(gè)國(guó)家的239家銀行共同組織的SWIFT便誕生了。v SWIFT是，即國(guó)際銀行金融通訊協(xié)會(huì)，是一個(gè)非盈利組織。它所建立的SWIFT系統(tǒng)是為國(guó)際銀行間的金融業(yè)務(wù)處理自動(dòng)化而開發(fā)的，連接全球各銀行的金融數(shù)據(jù)通信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，該系統(tǒng)于1977年5 月正式開始運(yùn)行，可處理世界范圍銀行間的數(shù)據(jù)交換。2022-2-1836SWIFT的組織結(jié)構(gòu)vSWIFT 的組織成員分為三類：1.會(huì)員銀行（Member Bank）2.附屬會(huì)員銀行（Sub-Member

13、 Bank）3.參與者（Participant）2022-2-1837SWIFT提供的服務(wù)1.金融數(shù)據(jù)傳輸服務(wù)及其報(bào)文 swift的金融業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)傳輸格式標(biāo)準(zhǔn)共有10大類，并對(duì)應(yīng)10類報(bào)文。 swift報(bào)文標(biāo)準(zhǔn)格式共分10大類120多種。1.Swift提供的基本通信服務(wù)。2.Swift提供的增值金融服務(wù)。2022-2-1838SWIFT通信處理過程操作轉(zhuǎn)換中心 OC 地區(qū)處理站RP地區(qū)處理站RP銀行處理站銀行處理站銀行處理站銀行處理站終端終端終端終端終端終端終端終端Swift網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)示意圖2022-2-1839SWIFT的特點(diǎn)v與一般的電子匯兌相比，具有以下特點(diǎn)1.報(bào)文標(biāo)準(zhǔn)化。2.低成本，自動(dòng)，

14、迅速高效的服務(wù)。3.安全可靠的數(shù)據(jù)處理傳輸。2022-2-1840二、INTENET開放式網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的轉(zhuǎn)賬結(jié)算v1. SFNB(美國(guó)安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行）的資金結(jié)算賬戶服務(wù)v開戶手續(xù)的辦理v顧客享受的服務(wù)v特點(diǎn)：顧客直接在Internet上對(duì)銀行發(fā)出轉(zhuǎn)帳指令，然后移動(dòng)存款。2022-2-1841v2. FSTC（金融服務(wù)技術(shù)國(guó)際財(cái)團(tuán)）的電子支票系統(tǒng)v電子支票項(xiàng)目的基本內(nèi)容v利用電子支票在Internet上進(jìn)行結(jié)算的流程2022-2-1842電子支票v支票是銀行的存款人簽發(fā)給收款人辦理結(jié)算或委托開戶銀行將款項(xiàng)支付給收款人的票據(jù)，電子支票是采用電子方式實(shí)現(xiàn)紙面支票的功能。有代表性的就是FSTC的電子支票

15、系統(tǒng)。v電子支票的優(yōu)點(diǎn):1.內(nèi)容與原理與傳統(tǒng)支票很相似，客戶不必再接受培訓(xùn)，且功能更強(qiáng)。2.適宜做小額的清算。3.是企業(yè)內(nèi)部資源管理的工具，通過網(wǎng)絡(luò)完成支付。4.可連接公眾網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)和銀行票據(jù)交換網(wǎng)絡(luò)，以達(dá)到通過公眾網(wǎng)絡(luò)連接現(xiàn)有金融付款系統(tǒng)。2022-2-1843電子支票的運(yùn)作方式v公用網(wǎng)絡(luò)上的電子支票系統(tǒng)用于發(fā)出支付和處理支付的網(wǎng)上服務(wù)。v一個(gè)完整的電子支票業(yè)務(wù)分為三個(gè)階段1.客戶購(gòu)買階段：客戶挑選貨物并向商家發(fā)出電子支票。2.商家將電子支票發(fā)送給他的開戶行，以得到現(xiàn)款。3.商家的開戶銀行通過交易所或客戶的開戶行兌換電子支票。2022-2-1844FSTC電子支票系統(tǒng)中的一般流程付款者收款

16、者付款者銀行收款者銀行電子支票背書的電子支票EMAIL，WWW清算和處理支票2022-2-1845三 電子現(xiàn)金v電子現(xiàn)金是以數(shù)字化形式存在的現(xiàn)金貨幣，其發(fā)行方式包括存儲(chǔ)性質(zhì)的預(yù)付卡和純電子系統(tǒng)形式的用戶號(hào)碼數(shù)據(jù)文件等形式。v電子現(xiàn)金的匿名性。v（一） e現(xiàn)金v （二）Modex2022-2-1846電子現(xiàn)金交易模式的簡(jiǎn)單模型用戶商家銀行結(jié)算兌換電子現(xiàn)金交易、支付用戶認(rèn)證數(shù)據(jù)加密2022-2-1847e現(xiàn)金ve現(xiàn)金的代表DigiCash（數(shù)字現(xiàn)金）v可與現(xiàn)實(shí)中的實(shí)體貨幣兌換。v優(yōu)點(diǎn)：傳遞貨款的費(fèi)用幾乎為0。v缺點(diǎn)：安全方式。v特點(diǎn)：交易的匿名性；可用于個(gè)人之間的支付。2022-2-1848e現(xiàn)金

17、的使用方法ve現(xiàn)金的支付過程：1.客戶開立電子現(xiàn)金賬號(hào)，并預(yù)先存入現(xiàn)金，購(gòu)買電子現(xiàn)金證書。2.客戶使用電子現(xiàn)金終端軟件從電子銀行下載一定金額的電子現(xiàn)金到自己的硬盤上備用。3.用戶與商家洽談，簽訂訂貨合同，確定使用電子現(xiàn)金支付費(fèi)用。4.接收電子現(xiàn)金的商家與授權(quán)的電子現(xiàn)金銀行結(jié)賬。5.支付過程2022-2-1849現(xiàn)有的三種實(shí)用的電子現(xiàn)金系統(tǒng)vDigiCash；vNetcash；vMondex；2022-2-1850Mondexv是一種存儲(chǔ)性質(zhì)的預(yù)付卡，又稱電子現(xiàn)金卡。其典型代表就是IC卡性質(zhì)的Mondex。vMondex的發(fā)行。vMondex的使用方法。2022-2-1851Mondex與e現(xiàn)金

18、的比較v二者的不同之處：1.電子貨幣保管特點(diǎn)不同： 一個(gè)是保存在硬盤上，一個(gè)保存在IC卡上。2.支付手段相同。3.二者與實(shí)體現(xiàn)金的比較。4.風(fēng)險(xiǎn)不同。 v二者的融合趨勢(shì) 2022-2-1852電子現(xiàn)金的屬性v電子現(xiàn)金要取代現(xiàn)金，成為聯(lián)機(jī)或脫機(jī)制支付工具，應(yīng)具有如下屬性：1.貨幣價(jià)值。2.可交換性。3.可存儲(chǔ)性。4.匿名性。5.重復(fù)性。6.可分割性。2022-2-18532.3 電子貨幣的性質(zhì)與職能2022-2-1854一電子貨幣是信用貨幣v電子貨幣的本質(zhì)；v電子貨幣與傳統(tǒng)貨幣的區(qū)別；v電子貨幣成為占主導(dǎo)地位的支付手段的前提條件。v電子貨幣作為信用貨幣的特征：是一種價(jià)值符號(hào)；可兌換性；強(qiáng)制性貨幣

19、。2022-2-1855電子貨幣的特有屬性v電子貨幣除具有傳統(tǒng)貨幣的一般屬性，還具有特有屬性:v發(fā)行機(jī)制不同；v匿名性不同；v防偽技術(shù)不同；v發(fā)行機(jī)構(gòu)不同；v使用地域不受限。2022-2-1856二 電子貨幣的職能v（一）貨幣的一般職能:v（二）現(xiàn)階段蘊(yùn)涵的職能：1.是以既有通貨為基礎(chǔ)的“二次貨幣”。2.現(xiàn)階段與一般的通貨還有一定的距離。2022-2-18572.4 電子貨幣的作用與影響2022-2-1858一 電子貨幣的作用v（一）降低交易成本，提高效率，方便用戶。v（二）促進(jìn)了電子商務(wù)的發(fā)展。v（三）推動(dòng)了世界經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化。v（四）促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的更加虛擬化。2022-2-1859

20、二 電子貨幣對(duì)金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響v（一）對(duì)中央銀行鑄幣收入和獨(dú)立性的影響和對(duì)中央銀行資產(chǎn)規(guī)模及能力的影響。v（二）對(duì)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展的影響v（三）對(duì)支付安全性帶來的沖擊v（四）對(duì)貨幣政策的影響2022-2-1860對(duì)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展的影響v電子貨幣尋銀行業(yè)的沖擊主要表現(xiàn)在銀行結(jié)算職能方面，其壟斷地位面臨挑戰(zhàn)。v結(jié)算業(yè)務(wù)的提供者超出銀行范圍。v電子數(shù)據(jù)交換的應(yīng)用使銀行喪失了手續(xù)費(fèi)的收入并難以掌握企業(yè)間的資金流向。v電子貨幣加劇了結(jié)算的同行國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。2022-2-1861v對(duì)貨幣供應(yīng)量確定及貨幣政策的制定帶來的影響v對(duì)貨幣需求的影響v對(duì)貨幣政策中介目標(biāo)的影響v對(duì)貨幣政策工具效力的影響v使貨幣

21、乘數(shù)變動(dòng)v對(duì)國(guó)內(nèi)外貨幣政策的協(xié)調(diào)提出了更高要求v可能帶來龐大的國(guó)際游資2022-2-1862什么是貨幣乘數(shù)？v銀行提供的貨幣和貸款會(huì)通過數(shù)次存款、貸款等活動(dòng)產(chǎn)生出數(shù)倍于它的存款，即通常所說的派生存款。貨幣乘數(shù)的大小決定了貨幣供給擴(kuò)張能力的大小。而貨幣乘數(shù)的大小又由以下四個(gè)因素決定：v （1）法定準(zhǔn)備金率。定期存款與活期存款的法定準(zhǔn)備金率均由中央銀行直接決定。 2022-2-1863（2）超額準(zhǔn)備金率。商業(yè)銀行保有的超過法定準(zhǔn)備金的準(zhǔn)備金與存款總額之比，稱為超額準(zhǔn)備金率。 （3）現(xiàn)金比率。現(xiàn)金比率是指流通中的現(xiàn)金與商業(yè)銀行活期存款的比率。 （4）定期存款與活期存款間的比率。由于定期存款的派生能力

22、低于活期存款，各國(guó)中央銀行都針對(duì)商業(yè)銀行存款的不同種類規(guī)定不同的法定準(zhǔn)備金率，通常定期存款的法定準(zhǔn)備金率要比活期存款的低。 2022-2-1864什么是國(guó)際游資？v國(guó)際游資，也叫熱幣、熱錢（hot money）是指在國(guó)際間頻繁流動(dòng)，以追逐短期匯率、利率、股票市場(chǎng)與其他金融市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的短期資本，是國(guó)際短期資本中最活躍的部分。 2022-2-1865國(guó)際游資的性質(zhì) v國(guó)際投資資本與國(guó)際投機(jī)資本共同組成國(guó)際資本。從兩者的資金來源上分析，人們很難區(qū)分哪些國(guó)際投資資本，哪些是國(guó)際投機(jī)資本。因?yàn)樗鼈兊膩碓礃?gòu)成大體相仿，此外當(dāng)國(guó)際游資的投機(jī)行為狀態(tài)還原到一般靜止?fàn)顟B(tài)時(shí)，它仍是一般資本。所以對(duì)國(guó)際投資資本和

23、國(guó)際投機(jī)資本的界定要依據(jù)它們的投資目的、投資對(duì)象和操作手段上。2022-2-1866(1) 投資目的投資目的v國(guó)際投機(jī)資本的投資目的相當(dāng)明確，即絕大部分操作瞄準(zhǔn)短期的高額利潤(rùn)，這種高額利潤(rùn)的可以高于社會(huì)平均利潤(rùn)數(shù)倍或幾十倍。對(duì)一般國(guó)際投資資本來說，這種高額利潤(rùn)是難以獲得的。國(guó)際投機(jī)資本的高額利潤(rùn)是由短期操作形成震蕩來造就的高幅度價(jià)差所構(gòu)成，而一般的投資利潤(rùn)則產(chǎn)生于緩和漸進(jìn)，日積月累的收益。2022-2-1867(2) 投資對(duì)象投資對(duì)象 v國(guó)際投機(jī)資本往往選擇證券商品或金融衍生商品，諸如：匯率、股票、債券期貨、期指、期權(quán)等商品；而一般國(guó)際投資資本雖也涉足這些領(lǐng)域投資，但相當(dāng)比例選擇產(chǎn)業(yè)作為投資主要方向。據(jù)有關(guān)資料分析，國(guó)際游資基本上動(dòng)用其80%的資金量用作為證券，匯率和金融衍生商品的投資，而極少涉足產(chǎn)業(yè)的投資。2022-2-1868(3) 投資手段投資手段 v國(guó)際投機(jī)資本通常采用短促、快速隱蔽，突然發(fā)動(dòng)的手段來操作投資行為，人們很難確定某個(gè)時(shí)期內(nèi)國(guó)際投機(jī)資本在某一領(lǐng)域投資的資金規(guī)模，時(shí)間和地點(diǎn)。而一般投資資本是不會(huì)采用這種投機(jī)手法，因?yàn)橥顿Y是個(gè)緩慢、持續(xù)、累計(jì)的過程。在高新科技和先進(jìn)的通訊設(shè)備的介入下，國(guó)際投機(jī)資本頻繁、快速、突然的移動(dòng)變得更加變幻莫測(cè)，它傾刻之間從一個(gè)國(guó)家轉(zhuǎn)移至另一個(gè)國(guó)家往往成為現(xiàn)代金融動(dòng)蕩的重要原因。 2022-2-1869