盡職調(diào)查之財(cái)務(wù)分析篇

1、.盡職調(diào)查之財(cái)務(wù)分析篇一財(cái)務(wù)分析依據(jù)公司財(cái)務(wù)分析是運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表對企業(yè)過去財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果的一種評價(jià)。財(cái)務(wù)報(bào)表雖然反映過去，但了解過去并非使用人最終目的，財(cái)務(wù)分析的真正價(jià)值在于通過分析來預(yù)測公司未來，幫助投資者進(jìn)展決策。財(cái)務(wù)分析的主要依據(jù)是公司定期公布的三大財(cái)務(wù)報(bào)表： 1、資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表是總括反映公司在一定日期全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益信息的會計(jì)報(bào)表。它說明公司在某一特定日期所擁有的經(jīng)濟(jì)資源、所承當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)義務(wù)和公司所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。資產(chǎn)負(fù)債表就象給公司拍攝的一X“照片，根本反響了公司在某一特定日期的財(cái)產(chǎn)分布景象，但對于這一日期之前和之后的財(cái)產(chǎn)狀況無法提醒。投資者從這X“照片中，可

2、以清楚看到公司擁有的各種資產(chǎn)、負(fù)債以及公司所有者能夠擁有的權(quán)益。2、損益表(利潤及利潤分配表) 損益表是一定時(shí)期內(nèi)(通常是1年或1季內(nèi))經(jīng)營成果的反映，是關(guān)于收益和損耗情況的財(cái)務(wù)報(bào)表。損益表是一個(gè)動(dòng)態(tài)報(bào)告，它反映公司在一定時(shí)期的業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況，直接明了地提醒公司獲取利潤能力的大小、潛力以及經(jīng)營趨勢。 損益表主要列示收入和與之相配比的本錢和費(fèi)用，反映公司經(jīng)營所取得的利潤。有的公司公布財(cái)務(wù)資料時(shí)以利潤及利潤分配表代替損益表。利潤及利潤分配表就是在損益表的根底上再加上利潤分配的內(nèi)容。3、現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表反映公司一定期間的經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的全貌，并下設(shè)附注工程。投資者將現(xiàn)金

3、流量表、附注與年報(bào)中的其他工程結(jié)合分析，可以對公司的經(jīng)營情況有更清晰、真實(shí)的了解。caiewu二財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析1、根本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)項(xiàng)         目2006年2005年2004年主營業(yè)務(wù)收入萬元   主營業(yè)務(wù)本錢萬元   凈利潤萬元   扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤萬元   經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額萬元   總資產(chǎn)萬元   其中：固定資產(chǎn)萬

4、元         流動(dòng)資產(chǎn)萬元   其中：應(yīng)收賬款萬元                存貨萬元         無形資產(chǎn)萬元   總負(fù)債萬元   其中：長期負(fù)債萬元   

5、;      短期負(fù)債萬元   凈資產(chǎn)萬元   其中：實(shí)收資本萬元   資本公積萬元   未分配利潤萬元   1主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)本錢、凈利潤收入按企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的主次分類就是主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。主營業(yè)務(wù)收入就是營業(yè)執(zhí)照上注明的主營業(yè)務(wù)所取得的收入；主營業(yè)務(wù)本錢就是在一定的時(shí)期內(nèi)，企業(yè)從事主營銷售活動(dòng)，所發(fā)生的消耗的貨幣表現(xiàn)。 利潤是指企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的最終成果，在數(shù)量上等于一

6、定期間的收入減去本錢費(fèi)用后的差額。收入大于相關(guān)的本錢費(fèi)用，就是利潤；收入小于相關(guān)的本錢費(fèi)用，就是虧損。 舉例說，一定公司主要賣的是家電，那么它賣家電得到的錢就是主營業(yè)務(wù)收入；但是賣出的家電是這家公司從別的地方用錢買進(jìn)來的，這錢就是主營業(yè)務(wù)本錢。在一定期間，假定為一年，賣家電得到的錢減去買進(jìn)家電的錢，就是這家公司一年的主營利潤。凈利潤是扣除企業(yè)所得稅后的利潤，也叫稅后利潤，是最能反映企業(yè)經(jīng)營成果的指標(biāo)。凈利潤越高，企業(yè)越是賺錢，凈利潤越小，甚至出現(xiàn)虧損，說明企業(yè)存在經(jīng)營上的問題，有可能是銷售收入偏小，也有可能是銷售本錢和各項(xiàng)費(fèi)用開支過大，還有可能是企業(yè)承當(dāng)?shù)亩愗?fù)過重。2扣除非經(jīng)營性損益后的凈利潤

7、非經(jīng)常性損益是指公司發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系，以及雖與生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)，但由于其性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率，影響了真實(shí)、公允地評價(jià)公司當(dāng)期經(jīng)營成果和獲利能力的各項(xiàng)收入、支出。 非經(jīng)常性損益包括以下工程：交易價(jià)格顯失公允的關(guān)聯(lián)交易導(dǎo)致的損益；處理下屬部門、被投資單位股權(quán)損益；資產(chǎn)置換損益；政策有效期短于3年，越權(quán)審批或無正式批準(zhǔn)文件的稅收返還、減免以及其他政府補(bǔ)貼；比擬財(cái)務(wù)報(bào)表中會計(jì)政策變更對以前期間凈利潤的追溯調(diào)整數(shù)。非經(jīng)常性損益還可能包括流動(dòng)資產(chǎn)盤盈、盤虧損益；支付或收取的資金占用費(fèi)；委托投資損益；各項(xiàng)營業(yè)外收入、支出等工程。非經(jīng)常性損益屬一次性或偶發(fā)性獲得，含金量較低，且不能顯示公司的持續(xù)盈利能力

8、。靠非經(jīng)常性損益“暴富的公司，往往有玩報(bào)表游戲之嫌。因此清晰界定“非經(jīng)常性損益，有利于提醒公司的真實(shí)盈利能力，這對于保護(hù)投資者的合法權(quán)益，具有非常重要的意義。3經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金流量應(yīng)分為經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。其中，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是與經(jīng)營活動(dòng)相關(guān)的現(xiàn)金流入與流出。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入減去經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出后的結(jié)果。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是十分重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。假設(shè)一定時(shí)期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為正數(shù)，表示經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入大于流出，說明該期間企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)資金流轉(zhuǎn)存在節(jié)余，反之，說明

9、存在缺乏。而一家企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的凈利潤為正數(shù)，那么說明這家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了盈利，反之，那么說明虧損。有的企業(yè)稅后利潤較高，反映盈利能力較強(qiáng)，但是經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量很少甚至出現(xiàn)負(fù)數(shù)，就從另一方面反映出該企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況可能遠(yuǎn)弱于利潤表所反映的情況。通常應(yīng)收帳款、其他應(yīng)收款的大幅增長都容易引起現(xiàn)金流量和利潤水平出現(xiàn)背離。4總資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)總資產(chǎn)指企業(yè)擁有或控制的全部資產(chǎn)。包括流動(dòng)資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形及遞延資產(chǎn)、其他長期資產(chǎn)、遞延稅項(xiàng)等，即為企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)總計(jì)項(xiàng)。 流動(dòng)資產(chǎn)指企業(yè)可以在一年內(nèi)或者超過一年的一個(gè)生產(chǎn)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)合計(jì)。包括現(xiàn)金及各種存款、短期投資、應(yīng)

10、收及預(yù)付款項(xiàng)、存貨等。 應(yīng)收賬款是企業(yè)擁有的，經(jīng)過一定期間才能兌現(xiàn)的債權(quán)。在收回之前的持有時(shí)間內(nèi)，它不但不會增值，反而要隨時(shí)間的推移讓企業(yè)付出代價(jià)。存貨是指企業(yè)在日?；顒?dòng)中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料和物料等。存貨一般來說在企業(yè)總資產(chǎn)中所占比重較大，且品種、數(shù)量、規(guī)格多而雜,不易核實(shí)，而存貨能夠通過主營業(yè)務(wù)本錢影響企業(yè)利潤,所以被企業(yè)操縱的可能性比擬大。固定資產(chǎn)指企業(yè)固定資產(chǎn)凈值、固定資產(chǎn)清理、在建工程、待處理固定資產(chǎn)損失所占用的資金合計(jì)。 無形資產(chǎn)指企業(yè)長期使用而沒有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)。包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)

11、、商譽(yù)等。5總負(fù)債、流動(dòng)負(fù)債、長期負(fù)債總負(fù)債指企業(yè)承當(dāng)并需要?dú)w還的全部債務(wù)。包括流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債、遞延稅項(xiàng)等，即為企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債合計(jì)項(xiàng)。 流動(dòng)負(fù)債指企業(yè)在一年內(nèi)或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)需要?dú)w還的債務(wù)合計(jì)，其中包括短期借款、應(yīng)付及預(yù)收款項(xiàng)、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金和應(yīng)交利潤等。    長期負(fù)債指企業(yè)在一年以上或者超過一年的一個(gè)生產(chǎn)周期以上需要?dú)w還的債務(wù)合計(jì)，其中包括長期借款、應(yīng)付債務(wù)、長期應(yīng)付款項(xiàng)等。6凈資產(chǎn)、實(shí)收資本、資本公積、未分配利潤凈資產(chǎn)是指公司資產(chǎn)總額減去負(fù)債總額的局部，凈資產(chǎn)額代表了股東在公司中財(cái)產(chǎn)的價(jià)值即公司實(shí)際擁有的資產(chǎn)數(shù)額。它包括:實(shí)收資本、

12、資本公積、盈余分積、未分配利潤。實(shí)收資本是指企業(yè)收到的投資者作為資本投人企業(yè)中的各種資產(chǎn)的價(jià)值不是注冊資本。所有者向企業(yè)投人的資本，在一般情況下無需歸還，可以長期周轉(zhuǎn)使用。資本公積是指由股東投入、但不能構(gòu)成“股本或“實(shí)收資本的資金局部，主要包括股本溢價(jià)、承受捐贈(zèng)實(shí)物資產(chǎn)、投入資本匯兌損益、法定財(cái)產(chǎn)重估增值以及投資準(zhǔn)備金等。   未分配利潤是企業(yè)未作分配的利潤。它在以后年度可繼續(xù)進(jìn)展分配，在未進(jìn)展分配之前，屬于所有者權(quán)益的組成局部。從數(shù)量上來看，未分配利潤是期初未分配利潤加上本期實(shí)現(xiàn)的凈利潤，減去提取的各種盈余公積和分出的利潤后的余額。未分配利潤有兩層含義：一是留待以后年度處

13、理的利潤；二是未指明特定用途的利潤。相對于所有者權(quán)益的其他局部來說，企業(yè)對于未分配利潤的使用有較大的自主權(quán)。2、應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注的會計(jì)科目1應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款是資產(chǎn)負(fù)債表的一個(gè)重要內(nèi)容。投資者在分析公司的資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，要對銷售貨物中的應(yīng)收帳款情況作具體分析。一方面，增加應(yīng)收帳款是一種促銷手段，是提供應(yīng)銷售商的優(yōu)惠條件，可以減少存貨、加速資金周轉(zhuǎn)。另一方面，應(yīng)收帳款也可能帶來損失。應(yīng)收帳款的存在，相應(yīng)會減少公司的投資時(shí)機(jī)。因?yàn)楣镜馁Y金如不占用在應(yīng)收帳款上，可存入銀行獲取利息或投資其他工程取得相應(yīng)收益。應(yīng)收帳款的存在，還會增加公司的管理費(fèi)用。在實(shí)現(xiàn)商品賒銷前，一般要對客戶的信用情況進(jìn)展分析調(diào)查，由此會

14、產(chǎn)生一定的費(fèi)用支出。有時(shí)為了追討欠款會發(fā)生開支等等，這些都會引起公司管理費(fèi)用的增加。應(yīng)收帳款收回是有風(fēng)險(xiǎn)的，按照國際慣例，一年以上的應(yīng)收帳款和其他應(yīng)收款，有較大的壞帳可能，容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)狀況惡化的不良后果。此外，公司也可能因?yàn)閭鶆?wù)人的死亡或破產(chǎn)而無法收回其債權(quán)。這里值得一提的是，如果存在巨額重大回收風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)收款項(xiàng)，注冊會計(jì)師往往會就此對公司出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告。以上市公司為例，2000 年年報(bào)中，注冊會計(jì)師就在審計(jì)報(bào)告中對中燕、ST 瓊?cè)A僑、ST 幸福、東海股份、亞通股份、興業(yè)房產(chǎn)等上市公司的應(yīng)收帳款的回收性提出了質(zhì)疑。因此，投資者可以從審計(jì)報(bào)告中獲得一些蛛絲馬跡。此外，應(yīng)收帳款的大幅增加可以使“

15、流動(dòng)資產(chǎn)大幅度增加，會使公司的總資產(chǎn)相應(yīng)增加，從而導(dǎo)致股東權(quán)益即凈資產(chǎn)也相應(yīng)的增加，使得公司的資產(chǎn)負(fù)債率與每股凈資產(chǎn)變得十分好看，而事實(shí)上這里面有不良資產(chǎn)的“水分因?yàn)榭赡艽嬖诰揞~無法收回的應(yīng)收帳款。針對應(yīng)收帳款，投資者在分析公司資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，應(yīng)注意應(yīng)收帳款占銷售額的比例、應(yīng)收帳款的帳齡情況等。投資者在分析應(yīng)收帳款時(shí)應(yīng)注意區(qū)分以下幾點(diǎn)：1關(guān)注公司對會計(jì)政策運(yùn)用的合理性；2注意對以前年度損益的調(diào)整，尤其是各年間利潤波動(dòng)的走勢；3對年報(bào)的關(guān)注，不能僅僅局限于當(dāng)期每股收益、凈資產(chǎn)收益率幾個(gè)指標(biāo)，數(shù)字背后的隱情不可不察；4對現(xiàn)金流加強(qiáng)認(rèn)識，畢竟，多提準(zhǔn)備不會減少現(xiàn)金，沖回準(zhǔn)備也不會增加現(xiàn)金，有時(shí)候現(xiàn)金流

16、量表更能說明問題。補(bǔ)充閱讀：如何利用應(yīng)收賬款進(jìn)展利潤操縱.公司利用應(yīng)收帳款操縱利潤有兩種途徑：1利用權(quán)責(zé)發(fā)生制的特點(diǎn)，在年底搞虛假出售，對方并不需要支付產(chǎn)品的款項(xiàng)，公司那么將這些“售出產(chǎn)品的收入計(jì)作當(dāng)年收入，同時(shí)將其掛在應(yīng)收帳款名下。由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對虛假出售的現(xiàn)象有所防X，曾對出售后又退回的銷售收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)有過明確的規(guī)定，但企業(yè)往往繞過這些規(guī)定，提高帳面收入。在虛假銷售的情況中，比擬良性地屬于“提前銷售，即將下一年的銷售收入早一些計(jì)入當(dāng)年的收入。注冊會計(jì)師在審計(jì)過程中往往會比擬注意這些問題，如果僅僅只做帳面處理，這些虛假銷售都會被注冊會計(jì)師識破，因此目前舞弊企業(yè)往往是管理操縱，即從局外人來看，這

17、些虛假銷售與正常銷售一樣，同樣有銷售合同和產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，從會計(jì)處理上難以區(qū)分，因此從報(bào)表中也難以看出。投資者只有比擬利潤表中的“主營業(yè)務(wù)收入、現(xiàn)金流量表中的“銷售商品、提供勞務(wù)得到的現(xiàn)金以及資產(chǎn)負(fù)債表中的“應(yīng)收帳款幾項(xiàng)數(shù)字，來判斷當(dāng)年銷售收入的質(zhì)量。2通過壞帳準(zhǔn)備的計(jì)提，間接調(diào)控當(dāng)年管理費(fèi)用，從而調(diào)節(jié)當(dāng)年的凈利潤。由于應(yīng)收帳款壞帳的計(jì)提及其追溯調(diào)整法在操作上存在較大的靈活性，有些公司會從中尋找新的利潤操縱空間，對此投資者特別要注意區(qū)分。補(bǔ)充閱讀：如何識別利用應(yīng)收賬款操縱利潤的情況.1如果年底產(chǎn)生與應(yīng)收賬款相對應(yīng)的突發(fā)性的營業(yè)收入，應(yīng)該對其進(jìn)一步了解，判斷企業(yè)是否利用了上文提到的技巧；對于高齡應(yīng)收賬

18、款，在分析時(shí)應(yīng)將其剔除；其他應(yīng)收賬款的余額不應(yīng)過大，否那么應(yīng)從其他應(yīng)收賬款和其他應(yīng)付賬款的明細(xì)表入手，識別是否有操縱利潤的情況。2借助兩個(gè)指標(biāo)來判斷：賒銷比率=應(yīng)收賬款/主營業(yè)務(wù)收入，假設(shè)與正常的往年比擬該比率較高或變動(dòng)較大，那么說明公司的主營業(yè)務(wù)收入主要依賴應(yīng)收賬款，或者主營業(yè)務(wù)收入存在很大不確定性，公司可能面臨很大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)，還要看另一比率：應(yīng)收賬款回收比率=銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/平均應(yīng)收賬款，假設(shè)該比率很低，那么說明應(yīng)收賬款的實(shí)際返還率也很低，這種情況下，企業(yè)可能虛構(gòu)了銷售額。補(bǔ)充閱讀：如何判別公司壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提.壞帳準(zhǔn)備采取怎樣的計(jì)提方法和計(jì)提比例，選擇權(quán)是留給公司的。那

19、么，終究提多了還是提少了.公司的實(shí)際情況，局外人似乎很難作出準(zhǔn)確的判斷。有人認(rèn)為這一點(diǎn)由注冊會計(jì)師來把關(guān)就夠了，但把責(zé)任都交給注冊會計(jì)師是不現(xiàn)實(shí)的，在很大程度上仍然要取決于公司自身的取向如何，不排除某些公司會出于利潤調(diào)控的目的，定出偏低或偏高的計(jì)提比例。例如，有公司為防止滑入虧損，可能會傾向于選擇較低的提取比例。另一種情況是，有公司可能會在頭一年較大比例計(jì)提，第二年由于收回局部應(yīng)收帳款，從而沖回壞帳準(zhǔn)備，以求利潤在年度間轉(zhuǎn)移。對應(yīng)收帳款壞帳的計(jì)提政策變更要采取追溯調(diào)整，這樣，應(yīng)收帳款壞帳的計(jì)提對利潤的影響，將分布在各個(gè)年度。在追溯調(diào)整的背景下，某些公司可能有意把利潤在各個(gè)年度之間進(jìn)展“按需分配

20、。特別要注意的是，由于投資者往往更關(guān)注當(dāng)期業(yè)績，而對以往已披露信息的調(diào)整，一般投資者未必有足夠地關(guān)注，這樣，公司可能會利用投資者這種“習(xí)慣，在調(diào)整時(shí)傾向于將負(fù)面影響統(tǒng)統(tǒng)“追溯進(jìn)以前年度，而盡可能使當(dāng)年的報(bào)表好看一些。而對壞帳準(zhǔn)備的“巧妙追溯，除了可以借助前述計(jì)提比例的途徑之外，操縱帳齡分布也是途徑之一，事實(shí)上，對以往應(yīng)收款項(xiàng)帳齡的劃分，未必容易分得那么清楚，在帳齡分布上作文章，也可以到達(dá)某一年多提而另一年少提的目的。2其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款核算公司除應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收帳款、預(yù)付帳款等以外的其他各種應(yīng)收、暫付款項(xiàng)，包括不設(shè)“備用金XX的公司撥出的備用金、應(yīng)收的各種賠款、罰款，應(yīng)向職工收取的各種墊付款項(xiàng)

21、等?？梢哉f，其他應(yīng)收款根本是個(gè)“雜貨鋪，各種往來資金混于其中，公司往往利用這一XX，進(jìn)展資金流量的調(diào)節(jié)。目前，在公司中最為突出的問題即是大股東占用公司資金，將公司作為提款機(jī)。 補(bǔ)充閱讀：大股東侵占公司資金有哪些形式.大股東侵占公司資金的方式無外乎以下三種：1無償借用。以上市公司ST 東海為例，該公司2000 年報(bào)披露，其原第一大股東XX大東海集團(tuán)公司占用ST 東海資金到達(dá)2.4 億多元且已超過3 年，由于對方不認(rèn)可欠款金額，ST 東海只好全額計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。另外，其關(guān)聯(lián)企業(yè)XX大東海旅業(yè)股份公司至2000 年底共欠ST 東海8699 多萬元，欠款時(shí)間也在3 年以上，由于對方難以支付，也

22、只好全額計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。2在經(jīng)營來往中遲遲拖欠應(yīng)付款項(xiàng)。由于我國大局部上市公司都是從原有國有大型企業(yè)改制而來，上市公司與原有公司存在千絲萬縷的聯(lián)系，因此也就出現(xiàn)大量的關(guān)聯(lián)交易。而在這些關(guān)聯(lián)交易中，大股東將應(yīng)付款長期拖欠，直至成為上市公司的壞帳。這種形式的占用在上市公司中是比擬多見的。3讓上市公司為大股東借款提供擔(dān)保。大股東到期不還，上市公司只好代還，以后再從大股東處追回這些貸款，就很難了。這種情況比比皆是，而且后果嚴(yán)重。3存貨存貨是指公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，為銷售或耗用而儲藏的各種資產(chǎn)。為銷售而準(zhǔn)備的資產(chǎn)，主要指產(chǎn)成品和可供銷售的半成品；為耗用而儲藏的資產(chǎn)主要指原材料、在產(chǎn)品、自制半成品、包裝物、

23、低值易耗品等。存貨在商業(yè)類公司主要指購入后方案轉(zhuǎn)售的商品，在工業(yè)類公司主要包括原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品。它們以取得時(shí)實(shí)際本錢計(jì)價(jià)。確定存貨本錢的方法有個(gè)別計(jì)價(jià)法、先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法，加權(quán)平均法、移動(dòng)平均法等。公司無論采用何種存貨計(jì)價(jià)方法，均會在報(bào)表的會計(jì)政策一項(xiàng)進(jìn)展說明。補(bǔ)充閱讀：公司存貨是否越少越好.存貨是公司流動(dòng)資產(chǎn)中重要的工程。它所占的金額通常占流動(dòng)資產(chǎn)的大局部，一般可到達(dá)流動(dòng)資產(chǎn)金額的50%-80%。但存貨是流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較差的一種。存貨過多，會影響公司資金的使用效益和利潤的可靠性；存貨過少，又會影響公司的生產(chǎn)經(jīng)營。因此，為了提高公司效益，滿足經(jīng)營的需要，必須確定一個(gè)合理的存貨量

24、。如果存貨余額相對銷售本錢較大，可能是產(chǎn)品銷售不出去造成積壓，那么其實(shí)際價(jià)值遠(yuǎn)低于本錢，企業(yè)價(jià)值高估，也可能是企業(yè)少結(jié)轉(zhuǎn)本錢以虛增利潤，企業(yè)價(jià)值同樣被高估。補(bǔ)充閱讀：公司如何利用存貨進(jìn)展利潤操控.存貨一般來說在企業(yè)總資產(chǎn)中所占比重較大，且品種、數(shù)量、規(guī)格多而雜，不易核實(shí)，而存貨能夠通過主營業(yè)務(wù)本錢影響企業(yè)利潤，所以被企業(yè)操縱的可能性比擬大。利用存貨操控利潤可以采取以下幾種根本方法：1變更存貨計(jì)價(jià)方法。存貨計(jì)價(jià)的方法不同，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、盈虧情況會產(chǎn)生不同的影響。存貨計(jì)價(jià)方法的變更可以產(chǎn)生一定的利潤調(diào)整空間。如某公司的2006 年報(bào)顯示，由于發(fā)出存貨的計(jì)價(jià)方法由原來的加權(quán)平均法改為先進(jìn)先出法，公

25、司的銷售毛利率由2005 年的17.6%上升到2006年的18.9%。由于銷售毛利率的變化，使得公司2006 年的主業(yè)利潤增加了2474 萬元。2存貨計(jì)價(jià)不當(dāng)。比方，通過提高產(chǎn)成品入庫單價(jià)，多轉(zhuǎn)產(chǎn)品銷售本錢，少計(jì)利潤；不及時(shí)處理變質(zhì)報(bào)廢、質(zhì)次價(jià)高、長期積壓的存貨,少提存貨減值準(zhǔn)備，虛增利潤；利用材料本錢差異調(diào)節(jié)利潤，視利潤的需要隨意結(jié)轉(zhuǎn)；實(shí)物運(yùn)動(dòng)與賬務(wù)核算脫節(jié)，產(chǎn)成品實(shí)際幾年前已經(jīng)發(fā)出，甚至有的已形成呆死賬款，但是因未收到貨款會計(jì)不作任何反映和處理，造成該確認(rèn)的銷售收入無法確認(rèn)，存貨嚴(yán)重不實(shí)，可能虛增利潤。 4預(yù)付賬款如果余額較大長期沒有核銷，那么可能是關(guān)聯(lián)方占用資金，也可能是少結(jié)轉(zhuǎn)成本虛增利

26、潤。例如，公司預(yù)付款3億元購置固定資產(chǎn)，但2年未收到設(shè)備，這筆資金很可能被關(guān)聯(lián)方占用；企業(yè)把資金匯給客戶，掛其他應(yīng)收款或預(yù)付帳款，客戶把資金作為回款轉(zhuǎn)回企業(yè)虛增收入。5無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)以專有技術(shù)和土地使用權(quán)最為普遍，關(guān)注無形資產(chǎn)的有效性，確實(shí)帶來盈利能力提高，關(guān)注無形資產(chǎn)在資產(chǎn)構(gòu)造中的比重，如果比重過高影響盈利能力的實(shí)施。無形資產(chǎn)獲得的方式主要是外購、自行開發(fā)或者投資者投入，要關(guān)注無形資產(chǎn)獲得的合法性和入帳價(jià)值的真實(shí)性，注意無形資產(chǎn)評估增值行為，如研發(fā)費(fèi)用資本化、土地增值、技術(shù)出資等。6長期待攤費(fèi)用如果余額較大通常是企業(yè)將費(fèi)用支出資本化如研發(fā)費(fèi)廣告費(fèi)等虛增資產(chǎn)。7經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營

27、活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是經(jīng)營現(xiàn)金毛流量扣除經(jīng)營營運(yùn)資本增加后企業(yè)可提供的現(xiàn)金流量。息前稅后利潤+折舊與攤銷就是經(jīng)營現(xiàn)金毛流量。補(bǔ)充閱讀：為什么經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與凈利潤有差距出現(xiàn).因?yàn)椋?影響利潤的事項(xiàng)不一定同時(shí)發(fā)生現(xiàn)金流入、流出。有些收入，增加利潤但未發(fā)生現(xiàn)金流入。例如，一家公司本期的營業(yè)收入有8 億多元，而本期新增應(yīng)收帳款卻有7 億多元，這種增加收入及利潤但未發(fā)生現(xiàn)金流入的事項(xiàng)，是造成兩者產(chǎn)生差異的原因之一。有的公司對應(yīng)收帳款管理存在薄弱環(huán)節(jié)，未及時(shí)做好應(yīng)收貨款及勞務(wù)款項(xiàng)的催收與結(jié)算工作，也有的公司依靠關(guān)聯(lián)方交易支撐其經(jīng)營業(yè)績，而關(guān)聯(lián)方資金又遲遲不到位。這些情況造成的后果，都會在現(xiàn)金流量表中有所

28、表達(dá)，甚至使公司經(jīng)營活動(dòng)幾乎沒有多少現(xiàn)金流入，但經(jīng)營總要支付費(fèi)用、購置物資、交納稅金，發(fā)生大量現(xiàn)金流出，從而使經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)負(fù)數(shù)，使公司的資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難。應(yīng)收帳款遲遲不能收回，在一定程度上也暴露了所確認(rèn)收入的風(fēng)險(xiǎn)問題。有些本錢費(fèi)用，減少利潤但并未伴隨現(xiàn)金流出。例如，固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷，只是按權(quán)責(zé)發(fā)生制、配比原那么要求將這些資產(chǎn)的取得本錢，在使用它們的受益期間合理分?jǐn)?，并不需要付出現(xiàn)金。2由于對現(xiàn)金流量分類的需要。凈利潤總括反映公司經(jīng)營、投資及籌資三大活動(dòng)的財(cái)務(wù)成果，而現(xiàn)金流量表上那么需要分別反映經(jīng)營、投資及籌資各項(xiàng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。例如，支付經(jīng)營活動(dòng)借款利息，既減少利潤又發(fā)生

29、現(xiàn)金流出，但在現(xiàn)金流量表中將其作為籌資活動(dòng)中現(xiàn)金流出列示，不作為經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出反映。又如，轉(zhuǎn)讓短期債券投資取得凈收益，既增加利潤又發(fā)生現(xiàn)金流入，但在現(xiàn)金流量表中將其作為投資活動(dòng)中現(xiàn)金流入列示，不作為經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入反映。上述兩點(diǎn)是使經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與凈利潤產(chǎn)生差異的原因，其實(shí)也是現(xiàn)金流量表附注中要求披露的內(nèi)容。利潤表列示了公司一定時(shí)期實(shí)現(xiàn)的凈利潤，但未提醒其與現(xiàn)金流量的關(guān)系，資產(chǎn)負(fù)債表提供了公司貨幣資金期末與期初的增減變化，但未提醒其變化的原因?，F(xiàn)金流量表如同橋梁溝通了上述兩表的會計(jì)信息，使公司的對外會計(jì)報(bào)表體系進(jìn)一步完善，向投資者與債權(quán)人提供更全面、有用的信息。補(bǔ)充閱讀：對經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金

30、凈流量進(jìn)展操縱有哪些手段."        利用合并會計(jì)報(bào)表的合并X圍調(diào)整經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 按照"合并會計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定"，在母公司通過直接或間接方式擁有被投資企業(yè)的半數(shù)以上的權(quán)益性資本，并能有效地對其實(shí)施控制，或者母公司雖未通過直接或間接方式擁有被投資企業(yè)的半數(shù)以上的權(quán)益性資本情況下，母公司通過其他有效方法對被投資企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)能夠?qū)嵤┯行Э刂茣r(shí)，應(yīng)將被投資企業(yè)納入合并X圍。同時(shí)規(guī)定準(zhǔn)備近期售出而短期持有其半數(shù)以上的權(quán)益性資本的子公司及一些特殊情況下的子公司可以不包括在合并X圍之內(nèi)。在實(shí)務(wù)中，

31、其操作的隨意性較大。如對于上市公司和上市公司的母公司或其他不需納入合并X圍內(nèi)的關(guān)聯(lián)方均擁有股權(quán)但又不屬于合并X圍內(nèi)的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量較高的被投資企業(yè)，上市公司可以通過受讓母公司或其他不需納入合并X圍的關(guān)聯(lián)方擁有的股權(quán)使其對該企業(yè)的股權(quán)到達(dá)50%以上，或僅僅通過簽訂股權(quán)托管協(xié)議等形式而取得對被投資企業(yè)的實(shí)質(zhì)性控制，將其納入合并X圍，增加合并現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的數(shù)額；同樣，可通過轉(zhuǎn)讓需納入合并X圍但經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)的子公司的局部股權(quán)，使其對該子公司擁有的股權(quán)在50%以下，或干脆以種種理由不將其納入合并X圍，亦可到達(dá)一樣的目的。 "   &

32、#160;    對應(yīng)收賬款期末余額的調(diào)節(jié) 1通過期末收回應(yīng)收賬款，下期初再予以大量返還的方式降低期末應(yīng)收賬款余額。上市公司為了防止年度會計(jì)報(bào)表中的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量惡化，可讓母公司或大股東在期末大量歸還應(yīng)收賬款甚至先行支付預(yù)付貨款，在下期再將資金以多種形式返回給母公司或大股東，對其他應(yīng)收款賬戶亦可采用類似的手段。這種方式很容易調(diào)高當(dāng)期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量，但并沒有改變母公司或大股東長期占用資金的現(xiàn)狀。 2為客戶提供貨款擔(dān)?；蚱渌娜谫Y效勞，促使客戶清償所欠貨款。上市公司為其客戶提供貨款擔(dān)?；蚱渌娜谫Y效勞，使客戶籌集足夠的資金將所欠貨款予以歸還，同樣可以大幅度降低期末應(yīng)收賬款余額，增加企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量。但這種擔(dān)保就實(shí)質(zhì)而言，只不過將銷售方由應(yīng)收賬款可能產(chǎn)生的壞賬風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為承當(dāng)相應(yīng)擔(dān)保責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)；客戶方的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)將最終對銷售方產(chǎn)生連鎖反響；銷售方進(jìn)一步的籌資能力也將相應(yīng)地受到限制。 3將應(yīng)收賬款銷售給母公司或其他不需納入合并X圍的關(guān)聯(lián)方。上市公司通過將應(yīng)收賬款銷售給母公司或其他不需納入合并X圍的關(guān)聯(lián)方，可將大量的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)移到合并會計(jì)報(bào)表之外，并因此流入相應(yīng)的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量。這種銷售可看成是上市公司的不良資產(chǎn)處置行為，或與關(guān)聯(lián)方之間按現(xiàn)金流量表的美化需要而進(jìn)