《公司金融學(xué)》教學(xué)大綱

1、公司金融學(xué)教 學(xué) 大 綱（二一七年十月修訂）蘭州財經(jīng)大學(xué)長青學(xué)院二一七年十月公司金融學(xué)課程教學(xué)大綱課程名稱：公司金融學(xué) 英文名稱：Corporate  Finance課程類別專業(yè)主干課課程編號學(xué)時數(shù)3歸屬系（部）財政金融系授課對象金融學(xué)、投資學(xué)、保險學(xué)、財政學(xué)本科學(xué)生完成人羅頻宇職稱副教授審定人完成日期2017年10月20日課程簡介1、課程性質(zhì)公司金融(Corporate Finance)是金融專業(yè)的必備知識，是金融學(xué)專業(yè)的專業(yè)主干課程，是近年來隨著現(xiàn)代企業(yè)制度逐步建立和資本市場的發(fā)展而誕生的一門新興課程。2、課程地位和作用本課程將使學(xué)生全面了解與掌握現(xiàn)代公司金融理論中的主

2、要內(nèi)容，包括：投資決策、融資決策、經(jīng)營決策、股利分配與留存決策和企業(yè)價值最大化等方面。  公司金融以公司金融活動作為研究對象，以公司價值最大化作為研究目標(biāo)，以公司的融資決策、投資決策和股利決策作為研究內(nèi)容，主要闡述公司金融的基本理論，如公司價值理論、資本結(jié)構(gòu)理論、資本成本理論、投資理論和股利政策理論以及這些理論在公司金融實踐中的運用。通過本課程的學(xué)習(xí)，使學(xué)生建立起有關(guān)公司金融的理論體系，掌握公司金融的基本理論框架及分析方法，培養(yǎng)學(xué)生運用公司金融理論分析、解決公司金融實踐問題的能力，為今后從事公司金融的理論研究和實踐工作奠定良好的理論基礎(chǔ)。3、課程主要內(nèi)容第一章 總論 第二章 公司金融

3、理論第三章 財務(wù)分析 第四章 籌資決策第五章 權(quán)益資本籌集 第六章 長期負債資本籌集第七章 資本成本和資本結(jié)構(gòu) 第八章 長期投資決策概述第九章 長期投資決策評價指標(biāo) 第十章 證券投資決策第十一章 流動資產(chǎn)管理 第十二章 流動負債管理第十三章 利潤分配管理 第十四章 公司并購與重組第十五章 公司治理一、課程目的與教學(xué)基本要求1本門課程的設(shè)計原則 根據(jù)上述宗旨和教學(xué)目標(biāo)，并結(jié)合本科生知識結(jié)構(gòu)和學(xué)習(xí)特點，本課程在設(shè)計知識體系和教學(xué)內(nèi)容時，遵循以下原則： （1）理論學(xué)習(xí)與實踐相結(jié)合。西方財務(wù)理論十分豐富，財務(wù)理論已形成一個較為完整的體系，所以要強化財務(wù)理論的學(xué)習(xí)和研究。在此基礎(chǔ)上，

4、將財務(wù)理論應(yīng)用于公司理財?shù)膶嵺`，是公司理財課程設(shè)計的落腳點。 （2）將財務(wù)方法的研究與理財思想相融合。方法是為現(xiàn)實經(jīng)濟活動服務(wù)的，把財務(wù)管理的方法和技術(shù)應(yīng)用于公司資金運動管理的實踐活動，是這門課程設(shè)計的宗旨。 （3）明確公司金融課程在整個金融學(xué)科課程中的定位。公司理財課程在整個金融學(xué)科課程中屬于專業(yè)核心課程。同時，為了在減少與其他課程的交叉并實現(xiàn)良好的銜接，我們在內(nèi)容設(shè)計上采用了突出公司金融特點，淡化交叉知識點的做法。 2本課程教學(xué)目的與教學(xué)基本要求（1）通過課程學(xué)習(xí)，深刻領(lǐng)會公司金融學(xué)的思維方式，樹立理財思想、形成理財框架、掌握金融問題的分析思路和分析方法。&#

5、160;（2）扎實掌握相關(guān)基本理論和方法，包括時間價值理論、估值方法、資本預(yù)算方法、投資與風(fēng)險理論、資本結(jié)構(gòu)理論、股利政策理論、資產(chǎn)運作理論、期權(quán)理論、公司治理理論和財務(wù)分析方法。 （3）初步具備對現(xiàn)實公司金融行為和財務(wù)現(xiàn)象進行分析的能力。 （4）能夠利用分析工具，處理常規(guī)的公司金融決策問題。二、課時內(nèi)容及學(xué)時分配第一章 總 論【教學(xué)目的與基本要求】本章闡述公司金融的基本概念和理論，包括公司金融的對象、目標(biāo)、特征、原則與機制，以及公司金融的觀念和方法。通過學(xué)習(xí)本章，要求理解并掌握公司金融的概念、研究對象、目標(biāo)及觀念和方法。【重點與難點】難點：1. 公司金融的對象 2公司金融

6、的目標(biāo)重點：1. 公司金融的對象2公司金融的目標(biāo)【課時分配】2個課時【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 公司金融的概念一、公司金融的概念公司金融是基于再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理與各方面財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。二、財務(wù)活動所謂財務(wù)活動是指資金的籌集、投放、使用、收回以及分配等一些列行為。1、籌資活動2、投資活動3、資金營運活動4、分配活動三、財務(wù)關(guān)系四、公司金融的特點第二節(jié) 公司金融的目標(biāo)一、公司金融目標(biāo)的概念二、公司金融目標(biāo)的基本特點三、公司金融的整體目標(biāo)1、利潤最大化即假定在企業(yè)的投資預(yù)期收益確定的情況下，公司金融行為將朝著有利于企業(yè)利潤最大化的方向發(fā)展。

7、2、凈資產(chǎn)利潤率最大化或每股利潤最大化作為企業(yè)的投資者，其投資目標(biāo)是取得資本收益，具體表現(xiàn)為說后凈利潤與出資額或股份數(shù)（普通股）的對比關(guān)系。3、企業(yè)價值最大化投資者建立企業(yè)的目的，在于創(chuàng)造盡可能多的財富。這種財富首先表現(xiàn)為企業(yè)的價值。四、公司金融的分部目標(biāo)1、籌資管理目標(biāo)2、投資管理目標(biāo)3、營運資金管理目標(biāo)4、利潤分配管理目標(biāo)四、代理成本與理財目標(biāo)第三節(jié) 公司金融的原則、觀念和方法一、公司金融的原則公司金融原則是從財務(wù)管理實踐中抽象出來的并在實踐中得以證明是正確的行為規(guī)范，它反映了企業(yè)公司金融活動的內(nèi)在的本質(zhì)要求。1、價值最大化原則2、風(fēng)險與收益均衡的原則3、成本效益原則4、資源合理配置原則5

8、、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則二、公司金融觀念公司金融的觀念包括利益主體觀念、依法納稅觀念、市場價值取向觀念、風(fēng)險觀念、資金成本觀念、機會成本觀念、資金時間價值觀念、邊際效應(yīng)觀念、現(xiàn)金至尊觀念等。三、公司金融的方法按照公司金融的過程，公司金融的方法包括財務(wù)計劃、財務(wù)控制和財務(wù)分析。其中，財務(wù)計劃又以財務(wù)預(yù)測和財務(wù)決策為基礎(chǔ)。第四節(jié) 公司金融的環(huán)境一、經(jīng)濟環(huán)境二、金融市場環(huán)境三、法律環(huán)境第二章 公司金融理論【教學(xué)目的與基本要求】要求通過本章學(xué)習(xí)，對貨幣時間價值和風(fēng)險報酬這兩個觀念有一個全面、深刻的理解和掌握，包括貨幣時間價值的含義及其計算、風(fēng)險與報酬的定義及其衡量，以及資本資產(chǎn)定價模型等?！局攸c與難點】難點

9、：1. 貨幣時間價值 2風(fēng)險報酬重點：1. 貨幣時間價值 2風(fēng)險報酬【課時分配】4個課時【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 時間價值一、時間價值的概念二、復(fù)利終值和現(xiàn)值的計算1、復(fù)利終值2、復(fù)利現(xiàn)值三、年金終值和現(xiàn)值的計算1、后付年金2、先付年金3、延期年金4、永續(xù)年金四、時間價值計算中的幾個特殊問題第二節(jié) 風(fēng)險報酬一、風(fēng)險報酬的概念二、單項資產(chǎn)的風(fēng)險報酬1、確定概率分布2、計算期望報酬率3、計算標(biāo)準離差4、計算標(biāo)準離差率5、計算風(fēng)險報酬率三、證券組合的投資收益率和風(fēng)險1、證券組合的收益率2、證券組合的風(fēng)險3、風(fēng)險與期望收益率之間的關(guān)系資本資產(chǎn)定價模型第三節(jié) 證券估價一、證券估價的概念1、金融證券現(xiàn)金流量的方

10、式2、貼現(xiàn)率的選擇3、一般估價模型二、債券估價1、債券評價的基本要素2、債券的基本估價模型三、股票估價1、優(yōu)先股的基本特征2、優(yōu)先股的估價模型3、普通股的基本特征4、普通股的估價模型第三章 財務(wù)分析【教學(xué)目的與基本要求】要求通過本章的學(xué)習(xí)，明確財務(wù)分析的目的和作用，對財務(wù)分析的資料依據(jù)有一個全面的認識和了解，掌握財務(wù)分析的評價標(biāo)準和基本方法，尤其是比率分析法和杜邦分析體系?！局攸c與難點】難點：1. 財務(wù)分析的評價標(biāo)準和基本方法 2杜邦分析體系重點：1. 財務(wù)分析的評價標(biāo)準和基本方法 2杜邦分析體系【課時分配】4個課時【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 財務(wù)分析概述一、財務(wù)分析的作用二、財務(wù)分析的目的1、評價償

11、債能力2、評價資產(chǎn)管理水平3、評價獲利能力4、評價發(fā)展趨勢三、財務(wù)分析的基礎(chǔ)1、資產(chǎn)負債表2、損益表3、現(xiàn)金流量表第二節(jié) 企業(yè)財務(wù)狀況的比率分析一、短期償債能力分析二、長期償債能力分析三、企業(yè)營運能力分析四、企業(yè)獲利能力分析第三節(jié) 企業(yè)財務(wù)狀況的趨勢分析一、比較財務(wù)報表二、比較共同百分比報表三、比較財務(wù)比率第四節(jié) 企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析一、財務(wù)比率綜合評分法二、杜邦分析法第四章 籌資決策【教學(xué)目的與基本要求】本章主要闡述了企業(yè)籌資的目的和原則，籌資渠道和籌資方式，資金需要量的預(yù)測方法。學(xué)習(xí)本章，應(yīng)重點掌握企業(yè)籌資的目的和原則以及資金需要量的預(yù)測方法?！局攸c與難點】難點：1. 籌資的目的 2籌資

12、方式3資金需要量的預(yù)測方法重點：1. 籌資渠道 2籌資方式【課時分配】4個課時【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 企業(yè)籌資的動機和要求一、企業(yè)籌資的目的1、企業(yè)設(shè)立的需要；2、企業(yè)擴張和發(fā)展的需要；3、企業(yè)償還債務(wù)的需要；4、企業(yè)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要。二、企業(yè)籌資的基本要求1、分析科研生產(chǎn)經(jīng)營情況，合理預(yù)測資金需要量；2、合理安排資金的籌集時間，適時取得所需資金；3、了解籌資渠道和資金市場，認真選擇資金來源；4、研究各種籌資方時，選擇最佳資本結(jié)構(gòu)。第二節(jié) 籌資渠道和籌資方式一、籌資渠道1、國家財政資金2、銀行信貸資金3、非銀行金融機構(gòu)資金4、其他企業(yè)和單位資金5、居民個人資金6、企業(yè)自留資金7、境外資金二、籌資

13、方式目前，我國企業(yè)可以利用的籌資方式主要有如下七種：1、吸收直接投資2、發(fā)行股票3、銀行或非銀行金融機構(gòu)貸款4、發(fā)行債券5、融資租賃6、商業(yè)信用7、企業(yè)內(nèi)部積累三、籌資渠道與籌資方式的關(guān)系第三節(jié) 資金需要量的預(yù)測一、銷售百分比法1、根據(jù)銷售總額確定融資需求第一，區(qū)分敏感項目和非敏感項目；第二，確定敏感項目的銷售百分比；第三，計算預(yù)計銷售額下的資產(chǎn)和負債；第四，預(yù)計留存收益增加額；第五，計算外部融資需求。外部融資需求額=預(yù)計總資產(chǎn)-預(yù)計總負債-預(yù)計所有者權(quán)益2、根據(jù)銷售增加額確定融資需求外部融資需求額=資產(chǎn)增加-負債自然增加-留存收益增加=（資產(chǎn)銷售百分比新增銷售額）-（負債銷售百分比新增銷售額

14、）-計劃銷售凈利潤（1-股利支付率） =（資產(chǎn)銷售百分比-負債銷售百分比）新增銷售額-計劃銷售凈利潤（1-股利支付率）二、回歸分析法第五章 權(quán)益資本籌集【教學(xué)目的與基本要求】本章主要闡述了權(quán)益資本的主要籌集方式普通股籌資、優(yōu)先股籌資和吸收直接投資以及股票的發(fā)行和上市。學(xué)習(xí)本章，應(yīng)重點掌握普通股股票的價值，優(yōu)先股的權(quán)利以及普通股籌資和優(yōu)先股籌資各自的優(yōu)缺點?！局攸c與難點】難點：1. 通股籌資 2優(yōu)先股籌資重點：1. 通股籌資 2優(yōu)先股籌資3吸收直接投資【課時分配】4個課時【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 普通股籌資一、普通股股東的權(quán)利和義務(wù)1、普通股股東享有的權(quán)利2、普通股股東應(yīng)履行的義務(wù)二、普通股的分類三、

15、普通股股票的價值1、票面價值2、賬面價值3、清算價值4、投資價值四、普通股籌資的評價1、普通股籌資的優(yōu)點2、普通股籌資的缺點第二節(jié) 優(yōu)先股籌資一、優(yōu)先股的特征1、優(yōu)先股的權(quán)益資本特征2、優(yōu)先股的債務(wù)資本特征二、優(yōu)先股的權(quán)利三、優(yōu)先股的分類四、優(yōu)先股籌資的評價1、優(yōu)先股籌資的優(yōu)點2、優(yōu)先股籌資的缺點第三節(jié) 股票的發(fā)行和上市一、股票的發(fā)行1、普通股票發(fā)行的分類2、普通股票發(fā)行的規(guī)定與條件3、普通股票發(fā)行的程序4、普通股票發(fā)行的銷售方式 5、普通股票發(fā)行的發(fā)行價格二、股票的上市1、股票上市的目的2、股票上市的程序3、股票上市的條件4、股票上市的暫停與終止第四節(jié) 吸收直接投資一、吸收直接投資的種類二、

16、吸收直接投資的出資方式三、吸收投資的程序四、吸收直接投資的評價1、吸收直接投資的優(yōu)點2、吸收直接投資的缺點第六章 長期負債資本籌集【教學(xué)目的與基本要求】本章主要闡述了長期負債資本的主要籌集方式長期借款、長期債券、融資租賃以及其他長期籌資方式。學(xué)習(xí)本章，應(yīng)重點掌握短期借款的信用條件、付息方式以及利率的計算方法，長期借款的保護性條款，債券籌資及其優(yōu)缺點?！局攸c與難點】難點：1.長期債券籌資 2.融資租賃籌資重點：1.長期借款籌資 2.長期債券籌資3.融資租賃籌資【課時分配】2個課時【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 長期借款籌資一、長期借款的分類二、借款條件及程序1、企業(yè)提出申請；2、銀行進行審批；3、簽訂借款合

17、同；4、企業(yè)取得借款；5、企業(yè)償還借款。三、長期借款的保護性條款1、一般性保護條款2、例行性保護條款3、特殊性保護條款四、長期借款的成本五、長期借款籌資的評價1、長期借款籌資的優(yōu)點2、長期借款籌資的缺點第二節(jié) 債券籌資一、債券的基本要素和基本特征1、債券的基本要素2、債券的基本特征二、債券的分類三、債券的發(fā)行1、債券的發(fā)行方式與發(fā)行價格2、債券的發(fā)行條件與發(fā)行程序3、債券合同中的限制性條款四、債券的償還五、債券的信用評級六、債券籌資的評價1、債券籌資的優(yōu)點2、債券籌資的缺點第三節(jié) 融資租賃籌資一、融資租賃概述1、融資租賃的含義2、融資租賃的特征3、融資租賃的形式二、融資租賃的程序三、融資租賃租

18、金的確定1、融資租賃租金的構(gòu)成2、租金的支付方式3、租金的計算方法四、租賃與購買決策五、融資租賃籌資的評價1、融資租賃籌資的優(yōu)點2、融資租賃籌資的缺點第四節(jié) 其他長期籌資一、認股權(quán)證籌資1、認股權(quán)證的概念及特征2、認股權(quán)證的價值分析3、認股權(quán)證對股票價格的稀釋效應(yīng)4、認股權(quán)證籌資的評價二、可轉(zhuǎn)換債券籌資1、可轉(zhuǎn)換債券的基本特征2、可轉(zhuǎn)換債券的價值3、可轉(zhuǎn)換債券的籌資分析4、可轉(zhuǎn)換債券籌資的評價5、我國可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的規(guī)定和現(xiàn)狀三、可轉(zhuǎn)換債券與認股權(quán)證的比較第七章 資本成本和資本結(jié)構(gòu)【教學(xué)目的與基本要求】本章主要闡述了資本成本的概念、作用、影響因素、計算方法和資本結(jié)構(gòu)的含義，企業(yè)杠桿效應(yīng)與風(fēng)險之

19、間的關(guān)系以及對資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)價值的影響，資本結(jié)構(gòu)決策的方法和資本結(jié)構(gòu)理論等內(nèi)容。學(xué)習(xí)本章，應(yīng)重點掌握個別資本成本、加權(quán)平均資本成本、邊際資本成本的計算以及杠桿原理及其與風(fēng)險之間的關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)決策的方法及其應(yīng)用?！局攸c與難點】難點：1.資本成本的計算方法 2.資本結(jié)構(gòu)的確定3.杠桿效應(yīng) 重點：1.資本成本的計算方法 2.資本結(jié)構(gòu)的確定3.杠桿效應(yīng) 【課時分配】4個課時【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 資本成本一、資本成本的概念二、資本成本的作用三、影響資本成本高低的因素四、資本成本的計算1、個別資本成本2、加權(quán)平均資本成本3、邊際資本成本第二節(jié) 杠桿原理和風(fēng)險一、經(jīng)營杠桿1、經(jīng)營杠桿的概念2、經(jīng)營杠桿系數(shù)3

20、、經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險二、財務(wù)杠桿1、財務(wù)杠桿的概念2、財務(wù)杠桿系數(shù)3、財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險三、總杠桿1、總杠桿的概念2、總杠桿系數(shù)3、總杠桿與總風(fēng)險第三節(jié) 資本結(jié)構(gòu)一、資本結(jié)構(gòu)概述1、資本結(jié)構(gòu)的含義2、資本結(jié)構(gòu)中負債的作用二、資本結(jié)構(gòu)理論1、早期資本結(jié)構(gòu)理論2、現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論三、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策1、息稅前利潤每股收益分析法2、比較資本成本分析法第八章 長期投資決策概述【教學(xué)目的與基本要求】本章通過闡述如何識別和估算與投資項目相關(guān)的現(xiàn)金流量，為投資決策提供必要的基礎(chǔ)。通過本章的學(xué)習(xí)，掌握怎樣應(yīng)用實際現(xiàn)金流量原則和相關(guān)/不相關(guān)原則進行現(xiàn)金流量分析；怎樣識別投資項目的相關(guān)和不相關(guān)的現(xiàn)金流量；以及怎樣

21、估計項目的相關(guān)現(xiàn)金流量。【重點與難點】難點：1.投資項目現(xiàn)金流量估算重點：1.投資項目現(xiàn)金流量估算【課時分配】2個課時【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 現(xiàn)金流量分析的意義和基本原則一、現(xiàn)金流量分析的意義二、現(xiàn)金流量分析的基本原則三、確定現(xiàn)金流量的困難與假設(shè) 1、確定現(xiàn)金流量的困難2、確定現(xiàn)金流量的假設(shè)第二節(jié) 投資項目現(xiàn)金流量的構(gòu)成、估算與確定一、現(xiàn)金流量的構(gòu)成1、現(xiàn)金流量的概念2、從其內(nèi)容上看現(xiàn)金流量的構(gòu)成3、從其產(chǎn)生的時間上看現(xiàn)金流量的構(gòu)成二、現(xiàn)金流量的估算1、現(xiàn)金流入量的估算2、現(xiàn)金流出量的估算三、凈現(xiàn)金流量的確定1、項目現(xiàn)金流量表的編制2、凈現(xiàn)金流量的計算公式四、現(xiàn)金流量分析的案例1、新建項目現(xiàn)金流量

22、的預(yù)測2、更新改造投資項目的現(xiàn)金流量預(yù)測第三節(jié) 現(xiàn)金流量分析中應(yīng)注意的問題一、現(xiàn)金流量與會計收益二、在增量的基礎(chǔ)上考慮現(xiàn)金流量三、所得稅與折舊的影響四、沉淀成本的影響五、機會成本的影響六、分攤費用的計算七、營運資金的收回八、通貨膨脹的影響第九章 長期投資決策評價指標(biāo)【教學(xué)目的與基本要求】本章主要闡述了利用投資決策指標(biāo)對投資決策項目經(jīng)濟效益進行分析與評價，判斷投資項目是否可取的方法。這些方法按其是否考慮時間價值分為非貼現(xiàn)法和貼現(xiàn)法。其中，非貼現(xiàn)法包括回收期法、平均會計收益法、平均報酬率法等；貼現(xiàn)法包括凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報酬率法等。通過本章的學(xué)習(xí)，要求基本掌握判斷投資決策是否可行的兩大類方

23、法，非貼現(xiàn)法和貼現(xiàn)法。【重點與難點】難點：1.非貼現(xiàn)法：回收期法、平均會計收益法、平均報酬率法2.貼現(xiàn)法：凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報酬率法重點：1.非貼現(xiàn)法：回收期法、平均會計收益法、平均報酬率法2.貼現(xiàn)法：凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報酬率法【課時分配】6個課時【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 投資決策的非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)一、靜態(tài)回收期法二、平均會計收益率法三、平均報酬率法第二節(jié) 投資決策的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)一、凈現(xiàn)值法二、凈現(xiàn)值率法與現(xiàn)值指數(shù)法1、凈現(xiàn)值率法2、現(xiàn)值指數(shù)法三、內(nèi)含報酬率法四、動態(tài)回收期法第三節(jié) 投資決策評價指標(biāo)的比較一、非貼現(xiàn)法和貼現(xiàn)法的比較1、各種方法在投資決策中應(yīng)用的變化趨勢2、貼現(xiàn)法

24、得以廣泛應(yīng)用的原因二、 貼現(xiàn)法之間的比較1、凈現(xiàn)值指標(biāo)與內(nèi)含報酬率之間的比較2、凈現(xiàn)值指標(biāo)與現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)的比較三、調(diào)整的內(nèi)部收益率四、差額投資額內(nèi)部收益率法五、等年值法（年等額凈回收額法）第三節(jié) 投資決策方法的應(yīng)用一、固定資產(chǎn)更新決策1、可使用年限相同的更新決策2、可使用年限不同的更新決策二、設(shè)備比較決策三、確定固定資產(chǎn)最佳更新期（經(jīng)濟壽命）的決策四、項目使用年限不等的投資決策1、最小公倍壽命法2、年均凈現(xiàn)值法五、資本限量決策1、資本限量產(chǎn)生的原因2、資本限量決策的方法3、資本限量決策舉例六、項目開發(fā)時機決策七、投資期決策第四節(jié) 風(fēng)險情況下的投資決策一、期望值決策法二、風(fēng)險因素調(diào)整法1、風(fēng)險調(diào)

25、整貼現(xiàn)率法2、風(fēng)險調(diào)整現(xiàn)金流量法三、決策樹法四、情景分析五、敏感度分析六、模擬分析第十章 證券投資決策【教學(xué)目的與基本要求】本章主要講述了證券投資的基本理論和決策方法，包括各種證券投資的目的、投資的程序以及投資收益的計算。通過本章的學(xué)習(xí)，要求掌握債券投資價值及收益率的計算、股票內(nèi)在價值和收益率的計算以及如何進行債券與股票的投資決策，理解債券與股票投資的優(yōu)缺點?！窘虒W(xué)目的與基本要求】【重點與難點】難點：1.證券投資的程序 2.證券投資估值3.證券投資收益的計算重點：1.證券投資的程序 2.證券投資估值3.證券投資收益的計算【課時分配】4個課時【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 證券投資概述一、證券的分類二、證券

26、投資的目的三、證券投資的程序四、影響證券投資決策的因素分析1、國民經(jīng)濟形勢分析2、行業(yè)分析3、企業(yè)經(jīng)營管理情況分析4、證券投資的風(fēng)險與收益分析第二節(jié) 短期投資決策一、短期證券投資的目的1、作為現(xiàn)金的替代品2、出于投機的目的3、滿足企業(yè)未來的財務(wù)需求二、短期證券投資的形式三、短期證券投資的選擇第三節(jié) 債券投資決策一、債券投資收益的評價1、債券價值的計算2、債券投資收益率的計算二、債券投資的選擇1、收益率的測算與比較2、信用狀況的調(diào)查評價3、到期日和可變現(xiàn)能力的考慮三、債券投資策略1、被動投資策略2、主動投資策略3、投資策略的選擇四、債券投資的優(yōu)缺點第四節(jié) 股票投資決策一、股票投資的收益評價1、股

27、票的股價2、長期股票投資收益率的計算二、股票投資的選擇三、股票投資策略四、股票投資的優(yōu)缺點第五節(jié) 證券投資組合一、證券投資組合的意義二、證券投資組合的風(fēng)險與收益率1、證券投資組合的風(fēng)險2、證券投資組合的風(fēng)險收益3、證券投資組合的風(fēng)險收益率三、證券投資組合的策略與方法1、證券投資組合策略2、證券投資組合的方法第六節(jié) 基金投資一、投資基金的概念二、投資基金的產(chǎn)生和發(fā)展三、投資基金的種類四、投資基金的選擇五、投資基金的優(yōu)缺點第七節(jié) 金融衍生工具投資一、金融衍生工具的種類二、金融衍生工具的功能三、金融衍生工具投資策略四、期權(quán)定價模型第十一章 流動資產(chǎn)管理【教學(xué)目的與基本要求】本章主要闡述現(xiàn)金、應(yīng)收賬款

28、、存貨和營運資金的管理理論與方法。通過本章學(xué)習(xí)，重點掌握流動資產(chǎn)的管理方法?！窘虒W(xué)目的與基本要求】【重點與難點】難點：1.現(xiàn)金的管理理論與方法 2.應(yīng)收賬款的管理理論與方法3.存貨的管理理論與方法重點：1.現(xiàn)金的管理理論與方法 2.應(yīng)收賬款的管理理論與方法3.存貨的管理理論與方法【課時分配】4個課時【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 現(xiàn)金管理一、公司持有現(xiàn)金的動機二、公司持有現(xiàn)金的成本三、最佳現(xiàn)金持有量四、現(xiàn)金的日常管理第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款的功能二、應(yīng)收賬款的成本三、信用政策四、應(yīng)收賬款日常管理第三節(jié) 存貨管理一、存貨功能與成本1、存貨的功能2、存貨成本二、存貨經(jīng)濟批量模型三、存貨日常管理第四節(jié)

29、營運資金管理一、流動資產(chǎn)組合政策二、流動負債組合政策三、營運資金綜合管理政策第十二章 流動負債管理【教學(xué)目的與基本要求】 本章闡述了短期融資的方式短期借款、商業(yè)信用等定義、特點及其優(yōu)缺點，通過本章的學(xué)習(xí)，了解和掌握短期融資方式的基本知識和實踐操作?！窘虒W(xué)目的與基本要求】【重點與難點】難點：1.短期借款的定義、特點及其優(yōu)缺點 2.商業(yè)信用的定義、特點及其優(yōu)缺點重點：1.短期借款的定義、特點及其優(yōu)缺點 2.商業(yè)信用的定義、特點及其優(yōu)缺點【課時分配】2個課時【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 短期借款一、短期借款的種類二、短期借款的信用條件三、短期借款的付息方式及利率的計算四、短期借款籌資的評價第二節(jié) 商業(yè)信用一、

30、商業(yè)信用的特點二、商業(yè)信用的形式與成本三、商業(yè)信用籌資的評價第十三章 利潤分配管理【教學(xué)目的與基本要求】 本章主要闡述企業(yè)利潤構(gòu)成、分配及利潤分配制度的歷史沿革。通過本章的學(xué)習(xí)，重點掌握利潤的構(gòu)成、利潤分配應(yīng)遵循的原則及一般順序?！窘虒W(xué)目的與基本要求】【重點與難點】難點：1.企業(yè)利潤構(gòu)成 2.股利的類型3.股利政策重點：1.企業(yè)利潤構(gòu)成 2.股利的類型3.股利政策【課時分配】4個課時【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 企業(yè)利潤構(gòu)成及利潤分配的一般順序一、利潤的構(gòu)成二、利潤分配應(yīng)遵循的原則及其一般順序1、利潤分配應(yīng)遵循的原則2、利潤分配的一般順序第二節(jié) 股利政策一、 股利分配與公司價值1、“一鳥在手”論2、所得

31、稅影響理論3、股利分配的信號傳遞效應(yīng)二、股利政策的選擇1、影響公司選擇股利政策的因素2、股份公司的股利政策3、股份公司的實際股利政策三、 股利支付的程序1、股利宣布日2、股權(quán)登記日3、股票除息日4、股利支付日四、股利支付方式1、現(xiàn)金股利2、財產(chǎn)股利3、負債股利4、股票股利第三節(jié) 股票股利、股票分割與股票回購一、股票股利1、股票股利對股東的意義2、股票股利對公司的意義二、股票分割三、股票回購第十四章 公司并購與重組【教學(xué)目的與基本要求】本章主要介紹企業(yè)兼并和收購的方式；分析并購的協(xié)同效益；并進行并購后公司價值的確定。掌握并購的動因、并購方式、并購的價值確認。了解目前在我國廣泛進行的MBO，其操作

32、原理、過程和存在的問題?！窘虒W(xué)目的與基本要求】【重點與難點】難點：1.兼并和收購的方式 2.并購的動因3.并購的協(xié)同效益4.并購的價值確認重點：1.兼并和收購的方式 2.并購的動因3.并購的協(xié)同效益4.并購的價值確認【課時分配】4個課時【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 并購概述一、公司并購的方式1、公司合并（1）吸收合并（2）新設(shè)合并2、股權(quán)收購(Acquisition of stock)3、收購資產(chǎn)二、橫向合并、縱向合并與混合合并1、橫向合并2、縱向合并3、混合合并三、公司合并的效益來源1、效率增加2、經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)與規(guī)模經(jīng)濟3、多元化4、財務(wù)協(xié)同效應(yīng)與內(nèi)部資本市場5、增強市場實力，實現(xiàn)戰(zhàn)略聯(lián)盟6、公司戰(zhàn)略

33、重組7、托賓Q8、降低代理成本四、并購中可能存在的價值轉(zhuǎn)移1、贏者詛咒（winners curse）2、公司有關(guān)利益相關(guān)者向公司股東的價值轉(zhuǎn)移五、一些不恰當(dāng)?shù)暮喜訖C1、實現(xiàn)多樣化經(jīng)營，降低經(jīng)營風(fēng)險2、利用多余資金第二節(jié) 公司并購分析一、公司并購的價值分析二、公司并購的定價決策1、現(xiàn)金收購2、股票交換三、并購的會計處理1、收購會計：購買法2、收購會計：權(quán)益合并法四、敵意并購與反并購1、保護性重組2、“毒丸政策”（poison pill）3、“白衣騎士”(white knight) 4、利用公司章程5、綠色訛詐(greenmail)6、金降落傘（golden parachute）五、杠桿收購和管

34、理層收購1、杠桿收購的基本程序2、適合杠桿收購的企業(yè)條件3、一個杠桿收購的示例 4、我國的杠桿收購和管理層收購（1）杠桿收購（2）我國的MBO第十五章 公司治理【教學(xué)目的與基本要求】本章主要介紹公司治理的基本原理和治理機制框架。內(nèi)容包括公司治理的定義和內(nèi)涵，公司治理起源，公司治理的內(nèi)部和外部機制，公司治理的三種主要模式。并結(jié)合國情介紹中國的公司治理現(xiàn)狀。教學(xué)目標(biāo)：要求學(xué)生掌握公司治理的基本原理和核心內(nèi)容，了解公司治理的主要機制，包括內(nèi)部機制和外部機制，并能夠理解經(jīng)濟機制如何發(fā)揮治理作用?！局攸c與難點】難點：1.公司治理的基本原理 2.公司治理機制框架重點：1.公司治理的基本原理 2.公司治理機

35、制框架【課時分配】3個課時【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 公司治理概述一、公司治理的定義1、公司治理是一種合同關(guān)系；2、公司治理的功能是配置權(quán)、責(zé)、利。關(guān)系合同要能有效，關(guān)鍵是要對在出現(xiàn)合同未預(yù)期的情況時誰有權(quán)決策作出安排。二、公司治理的起源三、公司治理的內(nèi)涵1、狹義的公司治理2、廣義的公司治理四、公司治理的主體和客體1、公司治理的主體2、公司治理的客體第二節(jié) 公司治理機制一、內(nèi)部機制1、董事會2、監(jiān)事會二、外部機制1、法律機制2、經(jīng)濟機制3、利益相關(guān)人制衡機制第三節(jié) 公司治理模式一、德日模式1、商業(yè)銀行是公司的主要股東2、法人持股或法人相互持股3、嚴密的股東監(jiān)控機制二、英美模式1、英美公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的

36、基本特征2、英美公司外部治理結(jié)構(gòu)的基本特征三、家族模式1、企業(yè)所有權(quán)或股權(quán)主要由家族成員控制2、企業(yè)主要經(jīng)營管理權(quán)掌握在家族成員手中3、企業(yè)決策家長化4、經(jīng)營者激勵約束雙重化5、企業(yè)員工管理家庭化6、來自銀行的外部監(jiān)督弱7、政府對企業(yè)的發(fā)展有較大的制約三、本課程的實踐環(huán)節(jié)序號實驗項目名稱基本內(nèi)容實驗學(xué)時每組人數(shù)實驗要求實驗類型1財務(wù)分析財務(wù)報表設(shè)計、報表結(jié)構(gòu)、籌資投資對報表的影響實驗35必做綜合性2籌資決策權(quán)益性、債券性籌資實驗35必做籌資實驗3資本成本和資本結(jié)構(gòu)權(quán)益性、債券性籌資的成本以及結(jié)構(gòu)對每股收益的影響實驗35必做資本機構(gòu)優(yōu)化實驗4長期投資決策評價指標(biāo)動態(tài)投資決策指標(biāo)的應(yīng)用、各指標(biāo)之間

37、的印證實驗35必做投資決策實驗5證券投資決策股票、債券投資的決策實驗35必做證券投資實驗四、使用說明1先修課程本課程需要先修金融學(xué)、金融市場學(xué)、證券投資分析、財務(wù)會計、國際金融學(xué)、商業(yè)銀行經(jīng)營管理等前期課程作為理論基礎(chǔ)。金融學(xué)和金融市場學(xué)屬于專業(yè)基礎(chǔ)課程，為其提供理論基礎(chǔ)，而商業(yè)銀行經(jīng)營管理和證券投資學(xué)則屬于專業(yè)先修課程，為其提供融資方式的分析基礎(chǔ)。本課程的后續(xù)課程：有投資項目評估、金融工程、財務(wù)報表分析等。公司金融中涉及到的金融工具的定價、模型推導(dǎo)將在金融工程課程中講述；公司金融中將股份有限公司作為研究對象，沒有作不同形式公司的具體分析，上市公司的投資、融資及其股利分配將在財務(wù)報表分析課程中講述。2教學(xué)方法與手段公司金融的主要教學(xué)方法如下。（1）課堂講授。主要針對理論進行介紹和講解。本課程各章節(jié)內(nèi)容的安排具有嚴謹?shù)膬?nèi)在邏輯關(guān)系，因此，在教學(xué)中，授課教師要向?qū)W生講清楚本課程的邏輯體系以及每一章節(jié)的前后聯(lián)系。 本課程是一門理論性和實踐性較強