不確定性分析

1、第三節(jié) 不確定性分析不確定性分析是項目經(jīng)濟評價中的一項重要內(nèi)容。常用的不確定性分析方法有盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析。一般來講，盈虧平衡分析只適用于項目的財務評價，而敏感性分析和概率分析則可同時用于財務評價和國民經(jīng)濟評價。一、盈虧平衡分析盈 虧平衡分析是在一定市場、生產(chǎn)能力及經(jīng)營管理條件下，通過對產(chǎn)品產(chǎn)量、成本、利潤相互關系的分析，判斷企業(yè)對市場需求變化適應能力的一種不確定性分析方 法，故亦稱為量本利分析。在工程經(jīng)濟評價中，這種方法的作用是找出投資項目的盈虧臨界點，以判斷不確定性因素對方案經(jīng)濟效果的影響程度，說明方案實施的風 險大小及投資項目承擔風險的能力，為投資決策提供科學依據(jù)。（一）

2、基本的損益方程式利潤的表達式如下：BpQCvQCFt×Q                                     （2.3.5）式中：B-利潤；p-單位產(chǎn)品售價；Q-銷售量或生產(chǎn)量；t-單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加；Cv

3、-單位產(chǎn)品變動成本；CF-固定成本。式（2.3.5）明確表達了量本利之間的數(shù)量關系，是基本的損益方程式。它含有相互聯(lián)系的6個變量，給定其中5個，便可求出另一個變量的值。由于單位產(chǎn)品的營業(yè)稅金及附加是隨產(chǎn)品的銷售單價變化而變化的，為了便于分析，將銷售收入與營業(yè)稅金及附加合并考慮，即可將產(chǎn)銷量、成本、利潤的關系反映在直角坐標系中，成為基本的量本利圖，如圖2.3.1所示。圖2.3.1  基本的量本利圖（二）盈虧平衡分析方法所謂盈虧平衡分析，就是將產(chǎn)銷量作為不確定因素，通過計算企業(yè)或項目的盈虧平衡點的產(chǎn)銷量，據(jù)此分析觀察項目可以承受多少風險而不致發(fā)生虧損。根據(jù)生產(chǎn)成本及銷售收入與產(chǎn)銷量之間是

4、否呈線性關系，盈虧平衡分析又可進一步分為線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析。1. 線性盈虧平衡分析的前提條件（1）生產(chǎn)量等于銷售量；（2）生產(chǎn)量變化，單位可變成本不變，從而使總生產(chǎn)成本成為生產(chǎn)量的線性函數(shù)；（3）生產(chǎn)量變化，銷售單價不變，從而使銷售收入成為銷售量的線性函數(shù)；（4）只生產(chǎn)單一產(chǎn)品；或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品，但可以換算為單一產(chǎn)品計算。2. 盈虧平衡點的表達形式項 目盈虧平衡點（Break-even Point，BEP）的表達形式有多種?？梢杂脤嵨锂a(chǎn)銷量、年銷售額、單位產(chǎn)品售價、單位產(chǎn)品的可變成本以及年固定總成本的絕對量表示，也可以用某些相對 值表示，例如生產(chǎn)能力利用率。其中，以產(chǎn)量和生產(chǎn)

5、能力利用率表示的盈虧平衡點應用最為廣泛。理解基本損益方程式：BpQCvQCFt×Q，根據(jù)該方程式推導出各種表示方法的項目盈虧平衡點：用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點：BEP（Q）= CF /（pCvt）用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點：BEP（%）= BEP（Q）/ Qd用銷售收入表示的盈虧平衡點：BEP（S）= BEP（Q）×p用銷售單價表示的盈虧平衡點：BEP（p）= CF / Qd Cvt【例2.3.1】某項目設計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)50萬件產(chǎn)品，根據(jù)資料分析，估計單位產(chǎn)品價 格為100元，單位產(chǎn)品可變成本為80元，固定成本為300萬元，試用產(chǎn)銷量、生產(chǎn)能力利用率、銷售額、單位產(chǎn)品價格分別表示項目的盈虧平衡點。已知該產(chǎn) 品營業(yè)稅金及附加的合并稅率為5%。解：盈虧平衡點反映了項目對市場變化的適應能力和抗風險能力。從圖2.3.1中可以看出，盈虧平衡點越低，達到此點的盈虧平衡產(chǎn)