財(cái)務(wù)管理資料

1、35、某股份公司擬采用發(fā)行普通股和債券兩種籌資方式籌集資金4000萬(wàn)元投資擴(kuò)建某車間，其中普通股占70%，債券占30%。經(jīng)測(cè)算普通股的資金成本率為13%，債券的資金成本率為8%。擴(kuò)建車間投入使用后可增加的年平均凈利潤(rùn)為600萬(wàn)元。要求：假設(shè)該擴(kuò)建項(xiàng)目可長(zhǎng)期使用，通過(guò)計(jì)算說(shuō)明該項(xiàng)投資方案是否可行。35、投資利潤(rùn)率=600/4000*100%=15% 加權(quán)平均資金成本率=70%*13%+30%*8%=11.5%由于投資利潤(rùn)率大于資金成本率，所以該項(xiàng)投資方案可行?；颍耗晖顿Y收益=600(萬(wàn)元)年資金成本=4000*70%*13%+4000*30%*8%=460(萬(wàn)元)由于年投資收益大于年資金成本，所

2、以該項(xiàng)投資方案可行。36、某企業(yè)只生產(chǎn)跑步機(jī)一種產(chǎn)品，年銷售量16.5萬(wàn)臺(tái)，每臺(tái)單價(jià)2400元。該企業(yè)為了增加銷售量，全部采用商業(yè)信用方式銷售，信用條件為：2/10，1/20，n/30.根據(jù)預(yù)測(cè)，將有30%的客戶按10天付款、30%的客戶按20天付款、40%的客戶按30天付款。假設(shè)同期有價(jià)證劵年利息率為10%，全年按360天計(jì)算。要求：（1）計(jì)算該企業(yè)收款平均間隔時(shí)間、每日信用銷售額以及應(yīng)收賬款余額;(2)計(jì)算該企業(yè)應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本36、（1）收款平均間隔時(shí)間=30%*10+30%*20+40%*30=21（天）每日信用銷售額=（16.5*2400）/360=110（萬(wàn)元） 應(yīng)收賬款余額=1

3、10*21=2310（萬(wàn)元） （2）應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=2310*10%=231（萬(wàn)元）37、某摩托車廠只生產(chǎn)A種型號(hào)的摩托車，單臺(tái)售價(jià)為4000元，單位變動(dòng)成本為2400元，消費(fèi)稅稅率為10%，固定成本總額為2400000元。要求:(1)計(jì)算該產(chǎn)品的單位邊際利潤(rùn)、保本點(diǎn)銷售量和銷售收入；（2）假設(shè)該廠計(jì)劃年度目標(biāo)利潤(rùn)為240000元，計(jì)劃該廠實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售和銷售收入；（3）繪制盈虧分界點(diǎn)圖（不考慮其他銷售稅金）37、（1）單位邊際利潤(rùn)=單位銷售價(jià)格單位銷售稅金單位變動(dòng)成本=40004000*10%2400=1200（元）保本點(diǎn)銷售量=固定成本總額/（單位售價(jià)單位銷售稅金單位變動(dòng)成本）=固

4、定成本總額/單位邊際利潤(rùn)=2400000/1200=2000（臺(tái)）保本銷售收入=固定成本總額/（1稅率單位變動(dòng)成本/單位售價(jià)）=2400000÷（110%2400/4000）=8000000（元）或：保本銷售收入=保本銷售量*單位售價(jià)=2000*4000=8000000（元）（2）實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)銷售量=（固定成本總額+目標(biāo)利潤(rùn)額）/ 單位售價(jià)*（1稅率）單位變動(dòng)成本=(2400000+240000)/4000*（110%）2400=2200（臺(tái)）實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)銷售收入=(固定成本總額+目標(biāo)利潤(rùn)額) / （1稅率單位變動(dòng)成本/單位售價(jià)）=(2400000+240000)/（110%2400

5、/4000）=8800000(元)或：實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)銷售收入=2200*4000=8800000（元）38、某公司2004年的簡(jiǎn)化利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表如下： 利潤(rùn)表 2004年 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 本年累計(jì)數(shù)商品銷售收入 減：銷售退回、折扣與折讓 減：商品銷售成本商品銷售利潤(rùn) 。 23150 725 14525 7900 。 資產(chǎn)負(fù)債表 2004年12月31日 單位：萬(wàn)元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債與所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金短期投資 應(yīng)收賬款凈額存貨流動(dòng)資產(chǎn)總額固定資產(chǎn)凈值無(wú)形資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)40001900180011300102015007802000210011700流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)所有

6、者權(quán)益負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)3600770011300790011700假設(shè)該公司2004年末的流動(dòng)比率為2，年初營(yíng)運(yùn)資金存貨率為100%，年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為3.5次。要求：（1）計(jì)算該公司2004年末存貨；（2）計(jì)算該公司2004年初、年末流動(dòng)資產(chǎn)總額和年末流動(dòng)負(fù)債總額；（3）計(jì)算該公司2004年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)；（4）計(jì)算該公司2004年末即付比率。（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）38、（1）2004年末存貨平均存貨=銷貨成本/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=14525/3.5=4150（萬(wàn)元）年末存貨=2*平均存貨年初存貨=2*41504000=4300（萬(wàn)元）（2）2004年初和年末流動(dòng)資產(chǎn)總額

7、、年末流動(dòng)負(fù)債總額年初營(yíng)運(yùn)資金=年初存貨/年初營(yíng)運(yùn)資金存貨率=4000/100%=4000（萬(wàn)元）年初流動(dòng)資產(chǎn)總額=年初營(yíng)運(yùn)資金+年初流動(dòng)負(fù)債=4000+3600=7600(萬(wàn)元)年末流動(dòng)資產(chǎn)總額=1020+1500+780+4300=7600(萬(wàn)元)年末流動(dòng)負(fù)債總額=年末流動(dòng)資產(chǎn)/年末流動(dòng)比率=7600/2=3800（萬(wàn)元）（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值=（23150725）/（1900+2000）÷2=11.5（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/資產(chǎn)平均總額=（23150725）/（11300+11700）÷2=1

8、.95（次）（4）年末即付比率=年末立即可動(dòng)用的資金/年末流動(dòng)負(fù)債=（1020+1500）/3800=0.6635.某企業(yè)需籌集資金6 000萬(wàn)元，擬采用三種方式籌資。（1）向銀行借款1 000萬(wàn)元，期限3年，年利率為10%，借款費(fèi)用忽略不計(jì)；（2）按面值發(fā)行5年期債券1 500萬(wàn)元，票面年利率為12%，籌資費(fèi)用率為2%；（3）按面值發(fā)行普通股3 500萬(wàn)元，籌資費(fèi)用率為4%，預(yù)計(jì)第一年股利率為12%，以后每年增長(zhǎng)5%。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為33%。要求：（1）分別計(jì)算三種籌資方式的個(gè)別資本成本；（2）計(jì)算新籌措資金的加權(quán)平均資本成本。（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）35、（1）三種籌資方式

9、的個(gè)別資金成本銀行借款的資本成本:10%*(133%)=6.7%債券資本成本：1500*12%*（133%）/1500*(12%)=8.2%股票資本成本：（3500*12%）/3500*（14%）+5%=17.5%（2）新籌措資金的加權(quán)平均資本成本6.7%*1000/6000+8.2%*1500/6000+17.5*3500/6000=13.38%（若考生列表計(jì)算，該得數(shù)為13.34%，也正確）36.某企業(yè)準(zhǔn)備進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資，該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量情況如下表：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元t012345合計(jì)凈現(xiàn)金流量累計(jì)凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-2 000-2 000-2 000100-1 90094.31 00

10、0（B）890（A）9001 5121 0001 9007921 0002 9007472 900-要求：（1）計(jì)算上表中用英文字母表示的數(shù)值；（2）計(jì)算該項(xiàng)目的投資回收期；（3）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)。36、（1）計(jì)算表中用英文字母表示的數(shù)值A(chǔ)=1800（萬(wàn)元） B=-900（萬(wàn)元） （2）計(jì)算項(xiàng)目的投資回收期 投資回收期=2+900/1800=2.5（年） （3）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和獲利指數(shù) 凈現(xiàn)值=-2000+94.3+890+1512+792+747=2035.3(萬(wàn)元) 獲利指數(shù)=4035.3/2000=2.0237.某企業(yè)2006年生產(chǎn)A產(chǎn)品，2007年繼續(xù)生產(chǎn)該產(chǎn)品。已知企

11、業(yè)按上年預(yù)計(jì)平均單位成本、計(jì)劃年度產(chǎn)量計(jì)算的產(chǎn)品總成本為332萬(wàn)元，產(chǎn)品成本中各項(xiàng)目的比重為：原材料60%，燃料、動(dòng)力12%，生產(chǎn)工人工資8.5%，制造費(fèi)用19.5%。經(jīng)預(yù)測(cè)，2007年有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將發(fā)生如下變化：產(chǎn)量增加20%，材料消耗定額降低2%，燃料、動(dòng)力消耗定額降低10%，勞動(dòng)生產(chǎn)率提高15%，職工平均工資增長(zhǎng)5%，制造費(fèi)用預(yù)算增長(zhǎng)10%。要求：根據(jù)上述資料，按成本項(xiàng)目分項(xiàng)測(cè)算計(jì)劃年度可比產(chǎn)品成本降低率和降低額。（計(jì)算過(guò)程保留小數(shù)點(diǎn)后三位，計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）37、（1）由于原材料費(fèi)用變動(dòng)對(duì)產(chǎn)品成本的影響 成本降低率=2%*60%=1.2% 成本降低額=332*1.2%=3.

12、98（萬(wàn)元）（2）由于燃料、動(dòng)力費(fèi)用變動(dòng)對(duì)產(chǎn)品成本的影響成本降低率=10%*12%=1.2% 成本降低額=332*1.2%=3.98（萬(wàn)元）（3）由于直接工資費(fèi)用變動(dòng)對(duì)產(chǎn)品成本的影響 成本降低率=1-（1+5%）/（1+15%）*8.5%=0.74%成本降低額=332*0.74%=2.46（萬(wàn)元）（4）由于制造費(fèi)用變動(dòng)對(duì)產(chǎn)品成本的影響成本降低率=1-(1+10%)/(1+20%)*19.5%=1.62%成本降低額=332*1.62%=5.38（萬(wàn)元）38.萬(wàn)華機(jī)械廠2005年年末有關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：貨幣資金5 000萬(wàn)元，固定資產(chǎn)12 500萬(wàn)元，銷售收入32 000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)4 288萬(wàn)元，

13、利息支出1 475萬(wàn)元，速動(dòng)比率為1.8，流動(dòng)比率為2，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天。假如該企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)只包括貨幣資金和應(yīng)收賬款，總資產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)構(gòu)成，企業(yè)所得稅稅率為33%。要求：（1）計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額。假設(shè)年初、年末應(yīng)收賬款的余額相等，計(jì)算2005年末流動(dòng)負(fù)債、流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)的金額；（2）假如年初和年末總資產(chǎn)金額相等，計(jì)算資產(chǎn)凈利率、基本獲利率及已獲利息倍數(shù)。（全年按360天計(jì)算，計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）38、（1）計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額、2005年末流動(dòng)負(fù)債、流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)應(yīng)收賬款平均余額=32000*45/360=4000（萬(wàn)元）2005年末流動(dòng)負(fù)債=（貨幣資金+應(yīng)收賬款

14、）/速動(dòng)比率=（5000+4000）/1.8=5000（萬(wàn)元）2005年末流動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債*流動(dòng)比率=5000*2=10000（萬(wàn)元）總資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)+固定資產(chǎn)=10000+12500=22500（萬(wàn)元）（2）計(jì)算資產(chǎn)凈利率、基本獲利率、已獲利息倍數(shù)資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額*100%=4288/22500*100%=19.06%基本獲利率=息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額*100%=4288/（133%）+1475/22500*100%=35%已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用=4288/（133%）+1475/1475=5.3435某企業(yè)有一項(xiàng)付款業(yè)務(wù)，付款方式有兩種方案可供選擇。甲方案：

15、現(xiàn)付18萬(wàn)元，一次性結(jié)清。乙方案：分5年付款，每年年初的付款額均為4萬(wàn)元，復(fù)利計(jì)息，年利率為8。要求：(1)求出甲方案付款的現(xiàn)值；(2)求出乙方案付款的現(xiàn)值；(3)確定應(yīng)選擇哪種付款方案。(注：計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)現(xiàn)值系數(shù)表(i=8)期數(shù)(年)12345年金現(xiàn)值系數(shù)0.9261.7832.5773.3123.9931 （1）甲方案付款的現(xiàn)值 現(xiàn)值=18（萬(wàn)元） （2）乙方案付款的現(xiàn)值 現(xiàn)值=4+4×3.312=17.25(萬(wàn)元) 或：乙方案付款的現(xiàn)值=4×3.993×(1+8%)=17.25(萬(wàn)元) (3)結(jié)論 由于乙方案付款現(xiàn)值小于甲方案付款的現(xiàn)值，企業(yè)應(yīng)

16、選擇乙方案付款36某企業(yè)2008年息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元，企業(yè)資產(chǎn)總額為1 000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為40，負(fù)債資金平均年利率為10。企業(yè)沒(méi)有優(yōu)先股和租賃費(fèi)用。要求：(1)計(jì)算企業(yè)2008年利息費(fèi)用；(2)計(jì)算企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。(注：計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)2 （1）企業(yè)2008 年利息費(fèi)用 利息費(fèi)用=1000×40%×10%=40(萬(wàn)元)（2 分） (2)企業(yè)財(cái)務(wù)標(biāo)桿系數(shù) 37某企業(yè)擬購(gòu)建一套生產(chǎn)裝置，所需原始投資200萬(wàn)元于建設(shè)起點(diǎn)(第0年末)一次投入，建設(shè)期一年，預(yù)計(jì)第1年末可建成投產(chǎn)。該套裝置預(yù)計(jì)使用壽命5年，采用年限平均法計(jì)提折舊，使用期滿報(bào)廢清理時(shí)無(wú)殘值。5年中

17、預(yù)計(jì)每年可增加稅前利潤(rùn)100萬(wàn)元，所得稅率25，資本成本率10。要求：(1)計(jì)算該套生產(chǎn)裝置年折舊額；(2)計(jì)算該項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量；(3)計(jì)算該項(xiàng)目投資回收期；(4)計(jì)算該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值(根據(jù)系數(shù)表計(jì)算)；(5)評(píng)價(jià)該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。(注：計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)年金現(xiàn)值系數(shù)表(利率為10)nl23456PVIFA0.9091.7362.4873.1703.7914.3553 （1）年折舊額=200/5=40（萬(wàn)元） (2)第0 年年末凈現(xiàn)金流量=-200(萬(wàn)元) 第1 年年末凈現(xiàn)金流量=0（萬(wàn)元） 第2 年至第6 年每年年末凈現(xiàn)金流量=100×（1-25%）+40 =115(萬(wàn)

18、元) (3)包含建設(shè)期的投資回收期=1+(200/115)=2.74(年) 或:不包含建設(shè)期的投資回收期=200/115=1.74(年) (5)由于該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于零,所以具備財(cái)務(wù)可行性。38某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品且產(chǎn)銷平衡。該產(chǎn)品上年的銷售量為20 000件，單價(jià)為1 200元，單位變動(dòng)成本為1 000元，年固定成本總額為l 000 000元。要求：(1)計(jì)算該企業(yè)上年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)額。(2)計(jì)算該企業(yè)上年保本銷售量。(3)假設(shè)本年該企業(yè)銷售量與成本均不變，計(jì)算保本售價(jià)是多少?(4)如果該企業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)生了變化，本年需降價(jià)5才能維持上年的銷量水平。則企業(yè)要達(dá)到上年的利潤(rùn)水平，單位變動(dòng)成本應(yīng)降低到多少?(假設(shè)固定成本不變)4 （1）利潤(rùn)=單價(jià)×銷售量-單位變動(dòng)成本×銷售量-固定成本 =（1 200-1 000）