2018年中級財(cái)務(wù)管理章節(jié)練習(xí)

1、第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)一、單項(xiàng)選擇題1. 下列各項(xiàng)中，關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的說法不正確的是（）。A. 用相對數(shù)表示的貨幣時(shí)間價(jià)值也稱為純粹利率B沒有通貨膨脹時(shí)，短期國庫券的利率可以視為純利率C. 貨幣的時(shí)間價(jià)值用增加的價(jià)值占投入貨幣的百分?jǐn)?shù)來表示D. 貨幣時(shí)間價(jià)值是指在沒有風(fēng)險(xiǎn)的情況下貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值2. 甲企業(yè)預(yù)計(jì)在本年年初取得銀行借款500萬元，借款的年利率為 8%,每年年末償還利息，第五年年末償還本金，則甲企業(yè)該筆借款第五年年末的本利和為（）萬元。A. 500B. 600C. 700D. 734.653項(xiàng)投資從第三年年末開始連續(xù)5年每年收回現(xiàn)金200萬元，投資收益率9%

2、，則其收回現(xiàn)金的現(xiàn)值為（）萬元。已知：（P/A,9%,5）=3.8897,（ P/F，9%，2）=0.8417A. 689.67B. 654.79C. 622.78D. 778.994. 某企業(yè)每半年存入銀行5萬元，假設(shè)銀行存款年利率為8%，已知（F/A ,4%，6）=6.633，（F/A，8%，3）=3.2464，（ P/A，4%，6）=5.2421,（ P/A，8%，3）=2.5771。貝U 3 年后收到本利和共計(jì)（）萬元。A. 16.232B. 26.21C. 33.165D. 12.895. 某債券面值1000元，平價(jià)發(fā)行，票面利率10%,每半年發(fā)放利息 50元，則此債券的實(shí)際利率是（

3、）。A. 10.25%B. 8.16%C. 10%D. 5%6. 已知目前商業(yè)銀行的一年期存款利率為3%，假設(shè)通貨膨脹率為 2.5% ,則此時(shí)的實(shí)際利率為（ ）。A. 0.44%B. 0.49%C. 0.56%D. 0.63%7. 某企業(yè)年初花10000元購得A公司股票，至今為止收到100元的股利，預(yù)計(jì)未來一年股票價(jià)格為11000元的概率是50%，股票價(jià)格為12000元的概率是30%，股票價(jià)格為9000 元的概率是20%，該企業(yè)的預(yù)期收益率是（）。A. 8%B. 9%C. 10%D. 11%8. 已知目前市場上純粹利率為1.2%，通貨膨脹水平為4%,則目前的無風(fēng)險(xiǎn)收益率為 （）。A. 2.8%

4、B. 1.2%C. 4%D. 5.2%9. 直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤屬于風(fēng)險(xiǎn)對策中的（）。A. 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B. 減少風(fēng)險(xiǎn)C. 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D. 接受風(fēng)險(xiǎn)10. 目前有甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目，甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目的期望收益率分別是10% , 12%，標(biāo)準(zhǔn)差分別是0.1 , 0.12，則下列說法中正確的有（）。A. 甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于乙項(xiàng)目B. 甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于乙項(xiàng)目C. 甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)等于乙項(xiàng)目D. 無法判斷11. 下列屬于企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施的是（）。A. 企業(yè)與關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略聯(lián)盟B. 每年對資產(chǎn)都進(jìn)行減值測試，計(jì)提減值準(zhǔn)備C. 新產(chǎn)品研制過程中出現(xiàn)諸多問題而放棄D. 開發(fā)新產(chǎn)品前進(jìn)行市場調(diào)研12

5、. 某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資，有甲乙兩個(gè)方案可供選擇：甲、乙兩方案的期望值均為9%。已知甲方案的標(biāo)準(zhǔn)差為 0.54，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)差為 0.72，下列結(jié)論正確的是（）。A. 甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案B. 甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案C. 甲乙兩個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)相同D. 無法評價(jià)甲乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小13. 如果有兩個(gè)證券，它們收益率的變化方向、變化幅度都一樣，則（）。A. 可以分散部分風(fēng)險(xiǎn)B. 可以分散全部風(fēng)險(xiǎn)C. 不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)D. 風(fēng)險(xiǎn)的大小等于兩個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)之和14. 下列關(guān)于證券資產(chǎn)組合的說法中，不正確的是（）。A. 能夠隨著組合資產(chǎn)的種類增加而消除的是全部風(fēng)險(xiǎn)B. 兩項(xiàng)資產(chǎn)完全負(fù)相關(guān)時(shí)可以最大限度地降

6、低風(fēng)險(xiǎn)C. 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能隨著資產(chǎn)數(shù)量的增加而分散的D. 兩項(xiàng)資產(chǎn)完全正相關(guān)時(shí)組合的風(fēng)險(xiǎn)等于組合中各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值15. 已知某公司股票的B系數(shù)為0.8，短期國債收益率為5%,市場組合收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為（）。A. 5%B. 8%C. 9%D. 10%16. 下列關(guān)于市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬的相關(guān)表述中，錯(cuò)誤的是（）。A. 市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬是附加在無風(fēng)險(xiǎn)收益率之上的B. 市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬反映了市場作為整體對風(fēng)險(xiǎn)的平均“容忍”程度C. 市場整體對風(fēng)險(xiǎn)越厭惡，市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬越大D. 無風(fēng)險(xiǎn)收益率越大，市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬越大17. 約束性固定成本不受管理當(dāng)局的短期經(jīng)營決策行動的影響。下列各項(xiàng)中，不

7、屬于企業(yè)約束性固定成本的是（）。A. 管理人員的基本工資B. 房屋租金C. 職工培訓(xùn)費(fèi)D. 保險(xiǎn)費(fèi)18. 乙保險(xiǎn)公司的推銷員若銷售 100件商品，每月固定工資 1800元，在此基礎(chǔ)上，若推銷 員的業(yè)績超出規(guī)定業(yè)務(wù)量， 推銷員還可根據(jù)超出的數(shù)額按比例獲得獎(jiǎng)金，那么推銷員的工資費(fèi)用是（）。A. 半變動成本B. 半固定成本C. 延期變動成本D. 曲線變動成本19. 某企業(yè)產(chǎn)量和總成本情況，見下表：年度產(chǎn)量（萬件）總成本（萬兀）2008年68602009年45562010年60582011年50432012年7564則采用高低點(diǎn)法確定的固定成本總額為（）萬元。A. 43.75B. 63.55C. 42

8、.56D. 53.6820. 混合成本分解的下列方法中，較為精確的方法是（）。A. 賬戶分析法B. 合同確認(rèn)法C. 回歸分析法D. 高低點(diǎn)法21. 已知在正常范圍內(nèi)，企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備所消耗的年固定成本為10萬元，而單位變動成本為0.8元，假設(shè)企業(yè)預(yù)計(jì)下一年的生產(chǎn)能力為220萬件，則預(yù)計(jì)下一年的總成本為（）萬丿元。A. 210B. 186C. 230D. 22822. 某證券資產(chǎn)組合中有三只股票，相關(guān)的信息如下表所示:股票B系數(shù)股票的每股市價(jià)股數(shù)A13200B1.24100C1.510 100則：證券資產(chǎn)組合的B系數(shù)為()。A. 1.23B. 1.175C. 1.29D. 1.3423. 在證券投資

9、中，通過隨機(jī)選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合可以分散掉的風(fēng)險(xiǎn)是()。A. 所有風(fēng)險(xiǎn)B. 市場風(fēng)險(xiǎn)C. 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D. 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)二、多項(xiàng)選擇題1. 下列說法中，正確的有()。A. 復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)B. 普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)C. 先付年金是年金的最基本形式D. 預(yù)付年金與普通年金的區(qū)別僅在于收付款時(shí)間的不同2. 某企業(yè)向銀行借入了一筆款項(xiàng)，銀行貸款年利率為6%,每年復(fù)利一次。銀行規(guī)定前3年無須支付利息，從第4年開始至第8年每年年末償還利息 3000元，下列計(jì)算這筆款項(xiàng)現(xiàn)值 的列式正確的有()。A. 3000 X(P/A ,6%, 5 )X( P/F ,6%,2

10、)B. 3000 X(P/A ,6% , 5)X( P/F ,6% ,3)C. 3000 X (P/A, 6% , 8) - (P/A ,6% ,3)D. 3000 X (P/A, 6% , 8) - (P/A ,6% ,2)3. 如果按照短于一年的計(jì)息期計(jì)算復(fù)利，下列關(guān)于此時(shí)的名義利率與實(shí)際利率關(guān)系的說法中，不正確的有()。A. 名義利率大于實(shí)際利率B. 名義利率小于實(shí)際利率C. 名義利率等于實(shí)際利率D. 不確定4. 下列關(guān)于資產(chǎn)收益的說法中，正確的有()A. 資產(chǎn)收益可以用金額表示，也可以用百分比表示B. 資產(chǎn)的收益額主要是利息、紅利或股息收益C. 通常情況下，我們都用收益率的方式來表示資

11、產(chǎn)的收益D. 資產(chǎn)的收益率指的是資產(chǎn)增值量與期初資產(chǎn)價(jià)值(價(jià)格)的比值5. 下列關(guān)于資產(chǎn)收益率的說法中，正確的有()。A. 實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，當(dāng)存在通貨膨脹時(shí)， 還要扣除通貨膨脹率的影響B(tài). 預(yù)期收益率是指在不確定的條件下，預(yù)測的某種資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率C. 必要收益率表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率D. 期望報(bào)酬率又稱為必要報(bào)酬率或最低報(bào)酬率6財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)對策有哪些（）。A. 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B. 減少風(fēng)險(xiǎn)C. 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D. 接受風(fēng)險(xiǎn)7. 下列各項(xiàng)中，能夠衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有（）。A. 期望值B. 標(biāo)準(zhǔn)差C. 方差D. 標(biāo)準(zhǔn)差率8. 某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資，

12、有甲乙兩個(gè)方案可供選擇。有關(guān)數(shù)據(jù)如下表:甲萬案乙方案期望值 6% 9%方差 0.06250.0576下列結(jié)論中說法不正確的有（）。A. 通過比較期望值可以判斷方案的風(fēng)險(xiǎn)大小B. 可以直接通過方差判斷方案的風(fēng)險(xiǎn)大小C. 甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案D. 甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案9. 下列各項(xiàng)中，屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法有（）。A. 拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來B. 果斷停止有諸多問題的新產(chǎn)品試制C. 對決策進(jìn)行相機(jī)替代D. 向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保10. 當(dāng)某股票的貝塔系數(shù)小于1時(shí)，下列表述不正確的有（）。A. 該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B. 該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C. 該股票

13、的市場風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D. 該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)11. 下列因素可以影響系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A. 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變動B. 國家經(jīng)濟(jì)政策的變化C. 稅制改革D. 世界能源狀況12. 假設(shè)A證券的預(yù)期報(bào)酬率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為12% , B證券的預(yù)期報(bào)酬率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為20% , A證券與B證券之間的相關(guān)系數(shù)為0.25，若各投資50%，則投資組合的方差和標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。A. 1.66%B. 1.58%C. 12.88%D. 13.79%13. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型是建立在一系列假設(shè)之上的，下列選項(xiàng)屬于這些假設(shè)的有（A. 市場是均衡的B. 市場不存在摩擦C. 市場

14、參與者都是理性的D. 不存在父易費(fèi)用14. 下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的描述中，說法正確的有（）。A.計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí)考慮了全部風(fēng)險(xiǎn)B市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬越大，表示對風(fēng)險(xiǎn)越厭惡C.無風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)收益率共同組成必要收益率D資本資產(chǎn)定價(jià)模型不是對任何公司都是適合的15. 不考慮其他因素，下列選項(xiàng)中，關(guān)于變動成本的表述中正確的有（）。A. 總額會隨著業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動B. 單位業(yè)務(wù)量負(fù)擔(dān)的變動成本不變C. 變動成本總額與業(yè)務(wù)量一直保持正比例變動D技術(shù)性變動成本是由技術(shù)或設(shè)計(jì)關(guān)系所決定的16. 下列各項(xiàng)中，屬于混合成本分解方法的有（）。A.高低點(diǎn)法B賬戶分析法C. 工業(yè)工程法D. 目標(biāo)利潤法三、判斷

15、題1國庫券是一種幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)的有價(jià)證券，其利率可以代表貨幣時(shí)間價(jià)值。（）2. 隨著折現(xiàn)率的提高，未來某一款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值將逐漸增加。（）3. 若期數(shù)相同，利率相等，則普通年金終值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)之積等于1 o （）4. 在通貨膨脹情況下，名義利率=（1 +實(shí)際利率）X（ 1+通貨膨脹率）。（）5. 如果以年為計(jì)息單位，每年復(fù)利一次時(shí)，名義利率等于實(shí)際利率。（）6. 資產(chǎn)的收益用金額表示，有利于不同規(guī)模資產(chǎn)之間收益的比較。（）7. 資產(chǎn)收益率是相對于特定期限的，它的大小要受計(jì)算期限的影響，為了便于比較和分析，般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化為年收益率。（）即選擇標(biāo)準(zhǔn)差率最低、喜冒風(fēng)險(xiǎn)的人則可8.

16、對于多方案擇優(yōu)，決策者的行動準(zhǔn)則應(yīng)是選擇低風(fēng)險(xiǎn)高收益的方案，期望收益最高的方案。（）9. 對風(fēng)險(xiǎn)比較反感的人可能會選擇期望收益較低同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也較低的方案,能選擇風(fēng)險(xiǎn)雖高但同時(shí)收益也高的方案。（）10. 標(biāo)準(zhǔn)差率是一個(gè)絕對指標(biāo)，它以絕對數(shù)反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。11. 對于多個(gè)投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。（）12. 風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí)，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤，屬于風(fēng)險(xiǎn)自保。（）13. 證券組合風(fēng)險(xiǎn)的大小，等于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。（）14. 即使投資比例不變，各項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率不變，但如果組合中各項(xiàng)資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)發(fā)生改

17、變，投資組合的期望收益率就有可能改變。（）15. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，所謂資本資產(chǎn)主要指的是債券和股票。（）四、計(jì)算分析題1. 某企業(yè)準(zhǔn)備購買一處辦公用樓，有三個(gè)付款方案可供選擇：A方案：一次性付款 1000萬元;B方案：從現(xiàn)在起每年年末付款165萬元，連續(xù)支付10年；C方案：前3年不付款，從第 4年年初到第10年年初，每年付款 200萬元； 假設(shè)該企業(yè)投資要求的最低報(bào)酬率為10% ；通過計(jì)算說明，公司應(yīng)該選擇哪種付款方案最為合理，假設(shè)公司資金足夠。(P/A,10%,10)=6.1446 ,(P/A,10%,7 )=4.8684 ,(P/A,10%,6 )=4.3553 ,(P/F,10%,3

18、 )=0.7513 ,(P/F,10%,2) =0.82642. 有甲、乙兩只股票，其預(yù)期收益狀況如下：經(jīng)濟(jì)情況概率A股票收益率B股票收益率繁榮0.430% 50%一般0.520% 30%蕭條0.1-10%-20%已知甲、乙股票的B系數(shù)分別為1.5和1.8 ,市場組合的收益率為 10% ,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為 4%。 假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立。要求：(1) 分別計(jì)算甲、乙股票收益率的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率，并比較其風(fēng)險(xiǎn)大?。?2) 假設(shè)投資者將全部資金按照30%和70%的比例分別投資購買甲、 乙股票構(gòu)成投資組合， 計(jì)算投資組合的B系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)收益率；(3 )計(jì)算投資組合的必要收益率。3. 已知：A、

19、B兩種證券資產(chǎn)構(gòu)成證券投資組合，有關(guān)資料如下表所示：項(xiàng)目 A B預(yù)期收益率12% 8%方差 0.06250.0256投資比重70% 30%B系數(shù) 0.17 0.11相關(guān)系數(shù)0.65要求：(1) 計(jì)算投資于 A和B組合的預(yù)期收益率；(2) 計(jì)算資產(chǎn)A和B各自的標(biāo)準(zhǔn)差；(3) 計(jì)算投資于 A和B組合的標(biāo)準(zhǔn)差；(結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)(4) 計(jì)算組合的B系數(shù)。4. 已知甲股票的期望收益率為 12%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為 16% ;乙股票的期望收益率為 15% , 收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為18%。市場組合的收益率為 10%，市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為 8%,無風(fēng) 險(xiǎn)收益率為5%。假設(shè)市場達(dá)到均衡。要求：(1) 分別

20、計(jì)算甲、乙股票的必要收益率；(2) 分別計(jì)算甲、乙股票的B值；(3) 假設(shè)投資者將全部資金按照 60%和40%的比例投資購買甲、乙股票構(gòu)成投資組合，計(jì) 算該組合的B系數(shù)、組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率和組合的必要收益率。答案與解析一、單項(xiàng)選擇題1.【答案】D【解析】貨幣時(shí)間價(jià)值，是指在沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹的情況下，貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱為資金的時(shí)間價(jià)值。2.【答案】C【解析】F=500 X（ F/P , 8% , 5） =500 X 1.4693=734.65 （萬元）。3.【答案】B【解析】求遞延年金現(xiàn)值，P=200 X（ P/A,9%,5 ）X（ P/F , 9% , 2 ）

21、 =200 X 3.8897 X0.8417=654.79 （萬元）。4.【答案】C【解析】本題考查的是年金終值的計(jì)算。F=A X（ F/A , 4 , 6） =5 X 6.633=33.165 （萬元）。5.【答案】A【解析】名義年利率 =票面利率=10%，則實(shí)際年利率=（1+5%） 2-1=10.25% 。6.【答案】B【解析】名義利率與實(shí)際利率之間的關(guān)系為：1 +名義利率=（1+實(shí)際利率）X（ 1 +通貨膨脹率），所以，實(shí)際利率的計(jì)算公式為：實(shí)際利率=（1 +名義利率）/ （1 +通貨膨脹率）-仁（1+3% ） / （1+2.5% ）-仁0.49%。7.【答案】B【解析】1000 - 1

22、0000 X 50%+2000 - 10000 X 30%-1000 - 10000 X 20%=9%8.【答案】D【解析】無風(fēng)險(xiǎn)收益率也稱無風(fēng)險(xiǎn)利率，它是指無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率，它的大小由純粹利率（資金的時(shí)間價(jià)值）和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成。所以無風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.2%+4%=5.2% 。9.【答案】D【解析】接受風(fēng)險(xiǎn)包括風(fēng)險(xiǎn)自保和風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)是指風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí)，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤；風(fēng)險(xiǎn)自保是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行，有 計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。10.【答案】C【解析】因?yàn)槠谕找媛什幌嗟龋?所以不能根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差判斷風(fēng)險(xiǎn)的大小， 應(yīng)該根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差率 進(jìn)行判斷。

23、甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差率 =10%/0.仁100% ，乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差率 =12%/0.12=100%。甲、 乙兩個(gè)投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差率相等，所以風(fēng)險(xiǎn)相等。11.【答案】C【解析】企業(yè)與關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略聯(lián)盟屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施，所以選項(xiàng)A不正確；每年對資產(chǎn)都進(jìn)行減值測試，計(jì)提減值準(zhǔn)備，屬于接受風(fēng)險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)自保，所以選項(xiàng)B不正確；開發(fā)新產(chǎn)品前進(jìn)行市場調(diào)研屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的措施，所以選項(xiàng)D不正確。12.【答案】A【解析】方差和標(biāo)準(zhǔn)差作為絕對數(shù)，只適用于期望值相同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，標(biāo)準(zhǔn)差越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。13.【答案】C【解析】收益率的變化方向，變化幅度都一樣，

24、說明其相關(guān)系數(shù)是1，則不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)。14.【答案】A【解析】在證券資產(chǎn)組合中，能夠隨著資產(chǎn)種類增加而降低直至消除的風(fēng)險(xiǎn)，被稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。15.【答案】C【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：必要收益率=5%+0.8 X( 10%-5% ) =9%。16.【答案】D【解析】市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬反映市場作為整體對風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度，不受無風(fēng)險(xiǎn)收益率的影響，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。17.【答案】C【解析】約束性固定成本是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營決策行動不能改變其具體數(shù)額的固定成本。例如：保險(xiǎn)費(fèi)、房屋租金、固定的設(shè)備折舊、管理人員的基本工資等。因此選項(xiàng)A、B、D都屬于約束性固定成本，選項(xiàng)C屬于酌量性固定成本。18.【答案】C

25、【解析】延期變動成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出這個(gè)范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動。19.【答案】A【解析】單位變動成本 =(64-56 ) / (75-45 ) =0.27，代入高點(diǎn)數(shù)據(jù)的計(jì)算公式為：a+0.27X 75=64，解得a=43.75，所以選項(xiàng) A是正確的。20.【答案】C【解析】回歸分析法是一種較為精確的方法。它根據(jù)過去一定期間的業(yè)務(wù)量和混合成本的歷史資料，應(yīng)用最小二乘法原理，算出最能代表業(yè)務(wù)量與混合成本關(guān)系的回歸直線，借以確定混合成本中固定成本和變動成本的方法。21.【答案】B【解析】總成本 =固定成本總額+變動成本總額=固定成本總額+單位

26、變動成本X業(yè)務(wù)量 =10+0.8 X 220=186 (萬元)。22.【答案】C【解析】A 股票所占比例=(3 X 200 ) / (3 X 200+4 X 100+10 X 100 )X 100%=30% , B 股 票所占比例=(4 X 100 ) / (3 X 200+4 X 100+10 X 100 )X 100%=20% , C 股票所占比例=(10 X 100 ) / ( 3 X 200+4 X 100+10 X 100 )X 100%=50%，證券資產(chǎn)組合的 B 系數(shù) =1 X 30%+1.2 X 20%+1.5 X 50%=1.29。23.【答案】D【解析】本題的考點(diǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

27、與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的比較。證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)包括非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。由于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)別公司或個(gè)別資產(chǎn)所特有的，因此也稱“特殊風(fēng)險(xiǎn)”或“特有風(fēng)險(xiǎn)”。由于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過資產(chǎn)組合分散掉，因此也稱“可分散風(fēng)險(xiǎn)”。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)或市場風(fēng)險(xiǎn)，不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)。二、多項(xiàng)選擇題1.【答案】AD【解析】普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)，所以選項(xiàng) B錯(cuò)誤；普通年金又稱為后付年金，是年金的最基本形式，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。2.【答案】BC【解析】本題考查的是遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算。計(jì)算方法一：先將遞延年金視為n期普通年金，求出在遞延期期末的普通年金現(xiàn)值，

28、然后再折算到現(xiàn)在，即第 0期價(jià)值：PA=A x( P/A , i, n )x( P/F , i, m )計(jì)算方法二：先計(jì)算m+n期年金現(xiàn)值，再減去 m期年金現(xiàn)值：PA=A x (P/A , i, m+n ) - (P/A , i, m )因此，選項(xiàng)B、C正確。3.【答案】ACD【解析】如果按照短于一年的計(jì)息期計(jì)算復(fù)利，實(shí)際利率高于名義利率。4.【答案】ACD【解析】資產(chǎn)的收益額來源于利息、紅利或股息收益和資本利得，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。5.【答案】ABC【解析】必要收益率又稱為最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率，因此選項(xiàng)D的說法不正確。6.【答案】ABCD【解析】財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)對策主要有：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少

29、風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)。7.【答案】BCD【解析】收益的期望值用來反映預(yù)計(jì)收益的平均化，不能直接用來衡量風(fēng)險(xiǎn)。8.【答案】ABD【解析】對于期望值不同的決策方案，評價(jià)和比較其各自的風(fēng)險(xiǎn)程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)差率這一相對數(shù)值。在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，標(biāo)準(zhǔn)差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。因此計(jì)算可知，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)差率V甲=V0.0625/0.06 X 100%=416.67%，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)差率 V乙=V0.0576/0.09 X 100%=266.67%，所以甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案。因此，選項(xiàng)C說法正確。9.【答案】AB【解析】選項(xiàng)C屬于減少風(fēng)險(xiǎn)；選項(xiàng) D屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。10.【答案】

30、ACD【解析】B系數(shù)大于I，表明該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；B系數(shù)小于I,表明該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；B系數(shù)等于I,表明該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。11.【答案】ABCD【解析】影響整個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)的因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變動、國家經(jīng)濟(jì)政策的變化、 稅制改革、企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則改革、世界能源狀況、政治因素等。12.【答案】AC【解析】 方差=(50% X 12% )2+ ( 50% X 20%) 2+2 X 50% X 12% X 50% X 20% X 0.25=1.66% 標(biāo)準(zhǔn)差13.【答案】ABCD【解析】使資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立的假設(shè)條件包括：市

31、場是均衡的，市場不存在摩擦，市場參與者都是理性的、不存在交易費(fèi)用、稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易等。14.【答案】BC【解析】在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí)只考慮了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，沒有考慮非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；資本資產(chǎn)定價(jià)模型對任何公司、任何資產(chǎn)(包括資產(chǎn)組合)都是適合的， 選項(xiàng)D錯(cuò)誤。15.【答案】ABD【解析】變動成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動的成本。因此，選項(xiàng) C錯(cuò)誤。16.【答案】ABC【解析】混合成本的分解方法主要有：高低點(diǎn)法、回歸分析法、賬戶分析法又稱會計(jì)分析法、 技術(shù)測定法又稱工業(yè)工程法、合同確認(rèn)法。目標(biāo)利潤法是銷售定價(jià)管理中常見的產(chǎn)品定價(jià)的

32、方法，所以選項(xiàng) D是不正確的。三、判斷題1.【答案】X【解析】用相對數(shù)表示的貨幣時(shí)間價(jià)值也稱為純粹利率。沒有通貨膨脹時(shí)，短期國庫券的利率可以視為純粹利率。2.【答案】X【解析】本題考查的是折現(xiàn)率與復(fù)利現(xiàn)值之間的關(guān)系。在期數(shù)不變的情況下，折現(xiàn)率越高， 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)則越小，因此，未來某一款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值越小。3.【答案】x【解析】普通年金現(xiàn)值和年資本回收額互為逆運(yùn)算；普通年金終值和償債基金互為逆運(yùn)算。4.【答案】X【解析】通貨膨脹情況下的名義利率與實(shí)際利率的關(guān)系：1+名義利率=（1 +實(shí)際利率）X （ 1 +通貨膨脹率）。5.【答案】“【解析】如果以“年”作為基本計(jì)息期，每年計(jì)算一次復(fù)利，這種情況下

33、的實(shí)際利率等于名義利率。如果按照短于一年的計(jì)息期計(jì)算復(fù)利，這種情況下的實(shí)際利率高于名義利率。6.【答案】X【解析】以金額表示的收益與期初資產(chǎn)的價(jià)值（價(jià)格）相關(guān)，不利于不同規(guī)模資產(chǎn)之間收益的比較；而以百分?jǐn)?shù)表示的收益是一個(gè)相對指標(biāo)，便于不同規(guī)模下資產(chǎn)收益的比較和分析。7.【答案】“【解析】資產(chǎn)收益率是相對于特定期限的， 它的大小要受計(jì)算期限的影響， 但是計(jì)算期限常 常不一定是一年，為了便于比較和分析，對于計(jì)算期限短于或長于一年的資產(chǎn)， 在計(jì)算收益 率時(shí)一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化為年收益率。8.【答案】“【解析】對于多方案擇優(yōu)，決策者的行動準(zhǔn)則應(yīng)是選擇低風(fēng)險(xiǎn)高收益的方案，即選擇標(biāo)準(zhǔn)差率最低、期望

34、收益最高的方案。9.【答案】“【解析】對風(fēng)險(xiǎn)比較反感的人可能會選擇期望收益較低同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也較低的方案，喜冒風(fēng)險(xiǎn)的人則可能選擇風(fēng)險(xiǎn)雖高但同時(shí)收益也高的方案。10.【答案】x【解析】標(biāo)準(zhǔn)差率是一個(gè)相對指標(biāo)，它以相對數(shù)反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。11.【答案】“【解析】標(biāo)準(zhǔn)差率比較多個(gè)投資方案風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不受期望值是否相同的限制，標(biāo)準(zhǔn)差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。12.【答案】X【解析】風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)是指風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí)，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤；風(fēng)險(xiǎn)自保是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行，有計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。13.【答案】x【解析】證券的風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩種，對于證券組合的整體風(fēng)險(xiǎn)來說，只有在證券之間彼此完全正相關(guān)即相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，組合的風(fēng)險(xiǎn)才等于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。14.【答案】X【解析】不論投資組合中兩項(xiàng)資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)如何，只要投資比例不