與大多數(shù)人不一樣的交易狀態(tài)

1、與大多數(shù)人不一樣的交易狀態(tài)  由衷地感受到了大家對期貨交易的一種鐘愛。但是鐘愛歸鐘愛，千萬不要由愛生恨或者是又愛又恨。怎么樣去做到這一些呢？其實這和我們每一個人的經(jīng)歷以及心態(tài)有很大的關(guān)系。在此之前，我沒有真正講過我交易的理念。今天由于受到一個啟發(fā)，最近我剛剛買了兩本書，一本是力量，一本是秘密，這兩本書是由朗達·拜恩寫的。他在秘密里和大家分享了一些世界上著名偉人成功的秘密。所以我在這里也應(yīng)該和我們這個圈子里的朋友一起分享我自己認為比較成功或者比較失敗的一些典型的東西。因此這個報告里面所涉及的一些內(nèi)容，還是首次且未經(jīng)公開的。主要分為兩部分，一部分是我交易的理念和方式，還有一分部

2、是今后半年到一年多一點時間里對期貨市場的看法。當(dāng)然看法是代表個人的觀點，希望大家不要盲目地理解。因為每個人都有自己的個性，我的方式不一定適合你，你的方式也同樣不一定適合我，我有可能吸收一些對我有用的精華，但是我絕對不可能照搬照抄。我們知道中國的股票市場第一批股民大部分來自前衛(wèi)工作者，也就是說最能接受外界事物的一批人中，教師占了很大一分部。我受到他們的影響也去做了股票。一直到2001年，我把那個階段稱自己為“學(xué)徒”。大家都知道“學(xué)徒”大多數(shù)都是付費的。一直到2005年，在出租車上聽到998點這一個點位，回去又拿了1萬塊錢，開始做股票。第二次開始做股票，真正感覺有機會然后大量投入是在2006年。2

3、006年到2007年做股票，這個時候我將自己定義為投資者。因為每一次出手，基本上都要等很長的時間而不是每天都盲目地做交易，每天做交易的是打工者，給交易所或者是證券公司打工。在這一年多的時間里，我就學(xué)會了一個“等”字。股票市場不是每天都有機會的。我辭去了本來的工作。我教書的定位是純粹的教書而不是育人，因為我開小差，中間做了這么久的股票。2007年出來之后，我覺得真正成為了投機者。投機肯定面臨更大的風(fēng)險，當(dāng)然也會帶來更大的收益。但是我出來做期貨或者是股票，辭掉原本比較安定的工作是有一個前提的。我家里有三位教師，我出來失敗之后，回去依然能活，我的風(fēng)險只有三分之一。2007年到2008年做股票里面的一

4、種認沽權(quán)證。我們都知道2007年那段時間的行情很瘋，從那個時候開始我接觸期貨。就算是權(quán)證也有很大的缺陷在里面，不能T+0和雙向操作。所以那個時候我把自己定格為投機者。我認為投機者是在尋找、嘗試一個適合自己的盈利模式。我終于找到了適合自己做的，也符合自己脾氣個性的一種模式。第四個階段是2008年一直到今天，或許也包括今后幾年做期貨的時間，我把自己定位成理財者。因為現(xiàn)在我不但是自己做期貨，也幫朋友理財，這時候我是用自己的盈利模式為理財賬戶創(chuàng)造收益。當(dāng)時我表姐把錢給我的時候，她說了一句話“要么你就把我虧光了，我一分錢都不要，要么你就給我翻幾個倍，我不要20%或者30%的收益?！币驗橛羞@樣一個觀點，所

5、以操作的手法也不一樣。我形容這個賬戶是波動性非常激烈。有很多投資者都難以接受這個風(fēng)險的波動，但同時對于這個賬戶，我也有自己的底線，永遠不能少于50萬，少于50萬就失敗。這筆錢轉(zhuǎn)出來之后，她并不是用來買房子或者其他的消費，而是仍舊將這筆錢交給我。她的錢也逐漸多起來，不想承擔(dān)這么大的風(fēng)險，想要找一個比較穩(wěn)定的收益率的方式。我也在弄另外一個穩(wěn)健型的賬戶，我總會收到各個地方打過來的騷擾電話，當(dāng)我的權(quán)益上升時，又沒聲音了。當(dāng)我資金回撤的時候，部分人每天晚上11點給我打電話，第二天早上9點之前再給我打電話，他說我吃的鹽比你吃的飯還多，這是事實。我的投資理念不多，其實也就是這么幾句話。我用自己的一句話來說就

6、是：第一，保持一種以大多數(shù)人不一樣的交易狀態(tài)。比如我們的狀態(tài)分為幾種，第一種是人的心理狀態(tài)、生理狀態(tài)還有交易的頻率等。心理狀態(tài)是我最關(guān)注的，最簡單的就是說大多數(shù)人比較沖動，周圍一群人不想買股票的時候，你再去買，就是買別人剩下已經(jīng)抬高的價格，這沒有用。這和房產(chǎn)投資、買房子一樣，大多數(shù)人冷靜甚至害怕的時候，你就應(yīng)該選擇時機出手。這是我的第一個觀點。有一句話說“期貨交易是一種零和游戲。” 它本身的錢沒有被創(chuàng)造出來，只是來了一個乾坤大挪移，大家的錢都來到了我的賬戶里，我就能生存下去，這也是符合零和交易。但我覺得可能是一種負和交易，同樣一個賬戶，買同一個品種，在同一價位買進賣出，交易的手續(xù)費有高有低，各

7、個公司、每個品種也不一樣，但是大致都是在700次左右，這個賬戶基本上就歸零了。所以我覺得期貨交易更是一種負和交易。每一次不虧本，同樣的價格買進賣出700次，什么都沒了。因為存在這樣的一種潛規(guī)則，所以我們必須努力提高每一次出手或者是每一次交易的勝率。有好多人的交易勝率比桃子基金的交易勝率高很多，有60%、70%甚至是80%的。勝率低一點也可以，用另外一種方式即提高每一次交易的盈虧比例，實現(xiàn)多次失敗一次成功就夠的狀態(tài)。既然我們知道大多數(shù)人是虧錢的，就像在期貨中國網(wǎng)上注冊公布的操盤手一樣，40%左右的人掙錢，還有60%左右的人虧錢，那么你為什么還要和大多數(shù)人一樣呢？所以我認為應(yīng)該保持和大多數(shù)人不一樣

8、的交易狀態(tài)，這個是最關(guān)鍵的，也是一個先決條件。在股票市場里我們經(jīng)常會聽到盲目跟蹤，追漲殺跌等情況，如果我有這樣一個理念存在，保持一種與大多數(shù)人不一樣的交易狀態(tài)，我就會選擇逆勢交易。綜合而言我是一個趨勢投資者，雖然我做短線的能力遠遠大于趨勢投資的能力。由于資金量大，賬戶多，被迫轉(zhuǎn)變我的風(fēng)格，以前頻繁的短線操作變成現(xiàn)在的波段操作，之后再變成長線的趨勢投資。我設(shè)計這樣的一個觀點，市場只有大的趨勢，沒有其他任何一種分法。要么是牛市，要么是熊市。牛市來了是幾年時間，熊市來也是幾年時間。它實際上是符合經(jīng)濟增長規(guī)律或者是實體經(jīng)濟幾年循環(huán)的一個規(guī)律。經(jīng)濟學(xué)書上有很多相關(guān)經(jīng)濟運行規(guī)律的說法，還有一種是價格圍繞價

9、值波動的價格規(guī)律，也是經(jīng)濟規(guī)律的一種。還有很多人認為每年大多數(shù)時間的行情都在震蕩，然后就產(chǎn)生了一個概念叫震蕩市。實際上震蕩市是大趨勢中的一個中繼。熊市中的震蕩市，有向上的震蕩，也有橫向的震蕩，不管怎么樣，它始終在熊市中，牛市當(dāng)中亦是如此。從趨勢投資來說，只有一種趨勢就是大趨勢。 第三個是邊線策略。今天是第二次講，之前只是在群體內(nèi)部分享過一次，但也沒講得這么仔細。邊線策略是我交易方法中的核心思想?！斑吘€策略”來自于量子力學(xué)中的“邊界理論”，這個可以從網(wǎng)絡(luò)或書中查到，但是邊線策略是沒有的。其實質(zhì)的含義是指，每一樣物體或者事物，它的運動都是有局域化的限制，我們稱之為局限。例如拋皮球、打乒乓

10、球，它總有一個邊，沒有邊就不成規(guī)矩了。這個邊線是由既定的宏觀基本面因素決定的。比如說我認為市場只有大趨勢，即牛市和熊市。從08年以來，處于一個大的熊市中，那么它就有一個反彈或者震蕩，上漲的一個上頂局限。我把上頂?shù)木窒拚页鰜?，那就找到了布空的良機，可以在少數(shù)的交易中獲得盈虧比例比較大的投資收益。相對于一些微觀的因素來說，宏觀的一些基本面因素不可能在短期里出現(xiàn)頻繁的變化。它的變化會從很多的市場現(xiàn)象中透露給你，若你能抓到這些現(xiàn)象，那就不會上后面的當(dāng)。它的持續(xù)周期比較長，所以我們不需要頻繁的交易。但是宏觀基本面因素在某一些特定的時間點，也會發(fā)生一些比較小的變化。因此邊線策略也并不是永遠適用或者是100

11、%成立。邊線也是一個近似的結(jié)果，每一條邊線都會隨著形勢的變化而有所修正，有更高階的修正，比如上一個臺階的修正，或者更低階的修正。這個靠我們平時關(guān)注國內(nèi)外形勢時累積起來的一個交易經(jīng)驗。利用邊線策略，然后符合我的交易理念，形成自認為還是能夠盈利的交易模式即邊線交易模式。08年下半年開始一直到今天，我都在使用這個模式。事實上也證明這個模式在實際的操作中還是比較有效的。它有一個前提，必須要做到這個模式中的每一條。如果其中有一個條件沒有做到，邊線交易的模式就被破壞了，你可能一次性就犧牲了，那就沒有辦法起來了。桃子基金在去年5月初有一次大的回撤，幾乎回吐了所有的利潤，只剩下百分之十幾的利潤。大家都認為起不

12、來了，我自己有一個絕對的底限，我最終只要遵守這個交易模式，我就能起來。邊線交易模式的基本情況有這幾點內(nèi)容。每一次交易必須要完成這些分析或者是一些決策才能實現(xiàn)。我在交易中時時刻刻關(guān)注一些品種的上邊線或者下邊線?？疹^市場在主要的熊市中，我把60%以上的時間關(guān)注它的上邊線，40%的時間尋找下邊線，牛市中主要關(guān)注下邊線。我自己有另外一個名稱，稱之為區(qū)間逆勢交易。如果我找到上邊線與下邊線，在一段比較長的時間里，固定在這樣的一個區(qū)間里進行逆勢交易。在這個區(qū)間中，我從不做順勢交易，哪怕我平常出局，也不反手。決策的周期，我平常關(guān)注的周期是依照周K線以及日線。因為我的邊線，大多數(shù)品種是從日線上找出來的，有部分品

13、種，例如橡膠是從連續(xù)合約的周線上找出來的。橡膠的日內(nèi)波動震蕩比較激烈，以前稱它為短線之王，時間越短，它的走勢就越不穩(wěn)定，時間越長，它的趨勢性就越清楚，所以我是用周線來觀察橡膠的決策周期，執(zhí)行周期則是參考日線和30分鐘線。當(dāng)日線接近滿足我的條件時，再去參考30分鐘線，因為30分鐘線會給我一個進場時機的選擇。從選擇品種、方向到?jīng)Q定進場以及哪一個時間進場，我所關(guān)注的K線圖，技術(shù)參數(shù)是從長到短的。我決定做空，就去更短一點的周期里選擇進場的時機。方向、區(qū)間的逆勢交易有一個原則，就是必須要順大勢，從不逆大勢的操作，但一定是逆小勢，即一個小波段，每個波段時間長短不一樣，這需要我們關(guān)注具體的品種?？疹^市，我只

14、在上邊線做空，也就是大家相當(dāng)激動或者害怕的時候，我會選擇時機出手，只在上邊線做空，下邊線附近平倉。到達我的預(yù)期目標(biāo)，馬上執(zhí)行。我不期待突破，也不希望它突破，因為一突破，我又要尋找另外的邊線了。如果永遠不突破，我永遠在以前制定的方案中執(zhí)行，這很舒服。比如它永遠在我制定的兩個區(qū)間里運行，那我一天到晚只要睡覺了，可以交給程序來執(zhí)行。不反手，多頭市情況正好相反。我所說的不反手，不代表我不可以在其他品種上選擇對沖或者做一個小的交易。比如去年11月-12月份，我的股指多單出來之后，我就馬上空了銅。這個時候是反手，但我不在同一個品種上反手，哪怕這個品種帶來的收益更多，我也不去管它。品種選擇，因為基于我現(xiàn)在的

15、資金情況，我主要選擇金屬、化工為重點，股指為輔，股指去年一年中只參與了4次交易。頻率一周最多兩次，也可能是一次，或者在我的周期里持有，也有可能是三個星期。倉位的決定，我把自己的資金分成兩個部分，第一是三分之一底倉，我可能選擇在信號日當(dāng)天就出手的三分之一，這是基于我已經(jīng)比較有大的收益率的情況下，我可以用作概率比較小的投機。如果我今天在信號日確認之前就做好底倉，這個收益率肯定遠遠大于信號確認之后所進行的布局。所以我可以在收益率比較高的時候拿出三分之一的底倉進行投機。當(dāng)天的日K線在收盤時會確認我的信號發(fā)出，確認信號發(fā)出的第二天早上基本在15分鐘之內(nèi)，甚至在5分鐘之內(nèi)全部進去，三分之二剩下的包括昨天晚

16、上盈利的，從來不會剩下一點保證金，所以期貨公司很討厭我。持倉平均周期是35天左右，如果行情符合我的預(yù)期，一般在3天左右就可以平倉出局，然后尋找下一個信號。去年一整年基本上從5月份之后就開始關(guān)注空頭行情。以做空為例，進場前提是已經(jīng)有12個相對高點，以此來作為邊界的參考。也可以是一個高點成為我的邊線，因為這是關(guān)鍵的點，也是以前行情突破的點。我可以用它來畫一條平行線，當(dāng)做我下一次交易的下邊線。如果前面已經(jīng)有兩個相對比較概率更大的高點，我就用兩個再配合一下。比如塑料合約，前期有兩個相對高點的情況下，這兩個點確認之后，第三段行情可以參照它作為上邊線。信號是滿足條件，接近或者到達邊線日收長上影線甚至是高位

17、陰線，這是最佳的K線形態(tài)。也有在一種情況下出手，那個時候不可能一下子滿倉，只能是三分之一或者三分之二。接近或者達到上邊線的時候收一根大大的陽線，這種情況肯定要稍微謹慎一點。原則是在邊線的附近觀望或者是埋伏三分之一的倉單。當(dāng)日的收盤如果符合信號日的條件，次日開盤全部進倉。大部分資金次日開倉進場，第一是為了回避假的信號，第二是因為我愛貪小便宜，當(dāng)天如果確認，肯定有很大的結(jié)算差價，這個我不想給。出場的前提是已經(jīng)有一到兩個相對低點，以此作為邊線參考。比如塑料這個是相對低點，前一個低點，這里一個低點，那就可以選擇在這一條邊線附近平倉。突破之后，另外尋找邊線。信號是日內(nèi)接近或到達上邊線或者下邊線的關(guān)鍵整數(shù)

18、位。中國人對數(shù)字也很敏感，比如3或者關(guān)鍵的整數(shù)，整數(shù)都認為是有較大的支撐或者較大的壓力。原則是到位立刻出場，不期待突破，不等待回撤。到達邊線立即出場，如果錯過了怎么辦？一般會在收盤前再出場，平倉之后，絕對不在同一品種上反手操作。當(dāng)然有止損和止盈。止損的第一個條件是，進場的當(dāng)日脫離成本，當(dāng)天就不用止損了，如果次日開盤脫離成本也可以，當(dāng)天被套牢也可以，結(jié)算價的話肯定套牢。如果這兩個條件當(dāng)中，任何一個條件都無法滿足，那么次日開盤20分鐘內(nèi)止損。以前做股票的時候，開盤前的3個15分鐘K線，基本上就定了當(dāng)天的趨勢。根據(jù)我自己的操作，這個概率可以達到85%以上。期貨的變化更快更大，不可能給它45分鐘時間，

19、一天只有四個小時，看了一個小時還沒出手，今天就不用做了。所以我一般時間都放得比較短，開盤前的20分鐘之內(nèi)，基本在開盤之前就決定了進場還是出場。如果要持倉，持有多久，這個是不一定的，要看是否滿足我止損或者止盈的條件。第一脫離成本。第二不觸發(fā)止損點，止損點是前一波段高位K線實體的低點。因為K線有陽線、陰線、十字線等多種類型，這個表達起來很復(fù)雜也很麻煩，我就將K線看成一個實體，影線部分就不要了，實體部分的低點，不論是陽線還是陰線，如果突破這個或者達到這個，我就止損了。第三不觸發(fā)我的止盈點，邊線點。做空是下邊線點，前兩個點決定的第三個點大致在邊線附近。什么時候產(chǎn)生就什么時候止盈?；蛘呤顷P(guān)鍵整數(shù)位，有的

20、時候止盈不一定在邊線點，而是突破邊線或者未到邊線時的關(guān)鍵整數(shù)。持倉執(zhí)行，滿足一，不滿足二、三任何一點時，不做日內(nèi)短差交易。操作流程很簡單，2001年之后的2006年到2007年之間，學(xué)會的一個字即“等”。等待信號日，信號日確認進場，又是等待。等待確認進行持倉，又是等，等待止盈、止損點出現(xiàn)。如果出現(xiàn)就出場，出場之后又是等，等待下一個信號日，就是這么一個循環(huán)的過程。比較典型的案例，當(dāng)時的時間正好在這里，就是剛剛進場的時候。去年11月底12月初銅1202的合約，我在這里找到了兩個點，因為前一波做空是在鋅上，后來一波反彈沒有參與。這一天是前一天震蕩的一個大的底部，確認突破，突破的第一個點找到了，外盤倫

21、銅上也符合。第二個點是大規(guī)模下調(diào)之后的一次反彈，觸發(fā)當(dāng)天上邊線的點，這兩個點成為一條上邊線，按照我的交易模式，我已經(jīng)可以等待機會了，兩個點出現(xiàn)之后，如果不產(chǎn)生第二個點，只有一個點，我就以這一條作為上邊線，如果產(chǎn)生了第二個點，我就以這條作為上邊線，那我就可以等待它每一次靠近或者到達上邊線的時候選擇我的交易。12月2日當(dāng)天，收了一個符合我條件的K線，高位陰線，第二天進場，正好是半倉的資金，第三天一下子高開在上邊線，很多人都減倉了，晚上給我打電話，說只有我一個人加倉。這條線后一天高位的陰線，第三天開盤，全部加倉，我覺得上邊線做空的原則還是要遵守，因為前面吃過虧，然后一直持有，一直到這根線低位的陰線附

22、近減倉。平倉之后做股指期貨的多單，而不是做銅反手的多單。這里的一根K線是低位的十字星，這兩個點正好產(chǎn)生一個下邊線，到達了馬上出場。不違背自己交易的模式，還是能帶來一個可觀的收益。因為最高點位開在這里，平倉是下邊線，這個空間相當(dāng)大，這個日K線的圖形縮小，有三個停板暴跌的一半左右。這是我交易的一個方式在做期貨當(dāng)中，除了按照已經(jīng)能夠讓我們盈利的系統(tǒng)做下來之外，還有一些比較有用的東西。比如說你在做期貨的時候肯定是多種品種都參與的。那么有沒有這么一個品種，你做進去百分之七八十的概率都是能做對的。如果有一個品種，三分之二以上做進去都是虧錢的，那么我勸你把這個品種刪掉。刪掉那些虧錢的品種以后，那你剩下來的品

23、種就是你能夠賺錢的品種，因為它比較符合你個人的性格和特性。  談到個人的心態(tài)問題，心情不好的時候不要去做，心情很好的時候，也不要去做。只有在心態(tài)平和的時候才能去做。因為心情很好，你會放大你的預(yù)期。心情很差，會造成你交易過多，來回止損。  第二個是對盤面的變化要有比較敏感的嗅覺，有時候產(chǎn)生信號只是一瞬間的。雖然我在紙上畫畫很簡單，因為它是已經(jīng)走出來的，是過去的了。我們做期貨的都主張不要預(yù)測，但是我永遠都在預(yù)測。因為很明顯，期貨的價格是未來的價格。你不去預(yù)測。你又怎么去做呢？在左邊的K線圖，都是過去的走勢，是已經(jīng)成為事實的。你說你退回去做期貨，行不行？而右邊

24、是未來的行情，我如果不去預(yù)測，我怎么做期貨。做期貨要有一張圖，左邊的是經(jīng)驗，右邊的是預(yù)測。上次有新聞報道說暴發(fā)了一次食鹽危機，許多人都去搶購食鹽，商店里的食鹽漲到20塊錢一斤。許多人都跑去買，有的人甚至買了一噸，那這個要什么時候才吃的完？食鹽的消費量不是很大，像大米是日常消費，所以我們可以買來放到家里，而食鹽卻是會融化的。食鹽和大米這種東西不適合投機，但是你可以買一點放在家里做日常消費。  對宏觀形勢的深刻理解，宏觀面的認識在幾個月之內(nèi)或者很長一段時間里是不需要變化的。當(dāng)然，有一些突發(fā)事件肯定是立刻處理的。比如說我做了原油的空單，真的戰(zhàn)爭發(fā)生了，那我肯定立刻毫不猶豫的處理掉，不要等到止損位了才處理。比如說我做了橡膠的多單，日本發(fā)生了大地震了，日本是汽車的中間加工國，對橡膠的需求很大，那么這個橡膠肯定是要跌的。又比如泰國，印尼等一些橡膠出產(chǎn)國發(fā)生了大面積洪水