2019中級經(jīng)濟師工商經(jīng)典母題班15第8章

1、中等·統(tǒng)計：共有 35 人答過，平均正確率 40.00%·參考：【本題考查知識】第八章第一節(jié)：單產(chǎn)的風(fēng)險衡量中期望值的計算【】根據(jù)公式，計算如下：A 項目的期望率=20%×0.2+10%×0.5+0×0.3=4%+5%+0=9%，故選 B。·A：風(fēng)險大·B：風(fēng)險小·C：離散程度小D：離散程度大本題糾錯正確：D A：未作答試題難度：中等···統(tǒng)計：共有 35 人答過，平均正確率40.00%·參考：【本題考查知識】第八章第一節(jié)：單產(chǎn)的風(fēng)險衡量相關(guān)內(nèi)容【】在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)

2、離差越小，說明離散程度小，風(fēng)險也就越小，反之則離散程度大，風(fēng)險越大，故選 AD。3.【選擇題】如果 A、B 兩個項目的期望率不同，則需通過計算（ ）比較兩項目的風(fēng)險。·A： 資本成本率B：·風(fēng)險系數(shù)C： 率D：·風(fēng)險·標(biāo)準(zhǔn)離差率本題糾錯正確：中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整2.【選擇題】如果 A、B 兩個項目的期望率相同，則標(biāo)準(zhǔn)離差大的項目（ ）。D：未作答試題難度：中等··統(tǒng)計：共有 35 人答過，平均正確率 40.00%·參考：【本題考查知識】第八章第一節(jié)：單產(chǎn)的風(fēng)

3、險衡量相關(guān)內(nèi)容【】標(biāo)準(zhǔn)離差是一個絕對值，它只能比較期望率相同的各項投資的風(fēng)險程度，而不能用來比較不同期望率的各項投資的風(fēng)險程度，因此需要進一步引入標(biāo)準(zhǔn)離差率對比不同期望率的各項投資的風(fēng)險程度，故選 D。·A： 更高的風(fēng)險B：更高的貨幣時間價值C：更低的債務(wù)資本成本D：更低的營業(yè)成本本題糾錯正確：A：未作答試題難度：中等·····統(tǒng)計：共有 35 人答過，平均正確率40.00%·參考：【本題考查知識】八章第一節(jié)：風(fēng)險價值概念相關(guān)內(nèi)容【】風(fēng)險率高低與風(fēng)險大小有關(guān)，風(fēng)險越大，要求的率越大，故選 A。暫無相關(guān)問題我要提問·

4、A： 股票B：師權(quán)威·中級性！號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整5.【單選題】根據(jù)資本結(jié)構(gòu)理論中的啄序理論，公司傾向于首先選擇的籌資方式是（）。4.【選擇題】公司選擇風(fēng)險大的項目進行投資，是為了獲?。?）。借款C： 債券D： 內(nèi)部籌資 本題糾錯正確：D：未作答試題難度：中等····統(tǒng)計：共有 27 人答過，平均正確率 100.00%·參考：【本題考查知識】現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論中啄序理論【】啄序理論認(rèn)為，公司傾向于首先采用內(nèi)部籌資，故選 D。暫無相關(guān)問題我要提問某上市公司 2013 年息稅前盈余為 2

5、.2 億元，公司的資產(chǎn)總額為 24 億元，負(fù)債總額為 16 億元，債務(wù)年利息額為 1.1 億元，。公司計劃 2014 年對外籌資 6億元投資一個新項目，初步確定公開股票籌資 5 億元，從1 億元，經(jīng)分析測算，該公司股票的風(fēng)險系數(shù)為 1.1，市場平均率為 10%，無風(fēng)險報酬率為 5%，公司的資本成本率為 8%。根據(jù)上述資料，回答下列問題：6.【選擇題】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，該公司股票的資本成本率為（）。·A：5.0%·B：10.5%·C：11.0%·D：15.0%本題糾錯正確：B：中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保

6、證資料的完整未作答試題難度：中等··統(tǒng)計：共有 33 人答過，平均正確率 39.39%·參考：【本題考查知識】第八章第二節(jié)：普通股資本成本的計算【】根據(jù)公式，普通股資本成本率=無風(fēng)險率+風(fēng)險系數(shù)×(市場平均率)：率-無風(fēng)險（1）無風(fēng)險率：案例資料已知為“5%”（2）風(fēng)險系數(shù)：案例資料已知為“1.1”（3）市場平均率：案例資料已知為“10%”（4）普通股資本成本率=5%+1.1×(10%-5%)=5%+1.1×5%=5%+5.5%=10.5%，故選 B。·A： 總杠桿系數(shù)B： 杠桿系數(shù)C： 財務(wù)杠桿系數(shù)D： 營業(yè)杠桿系數(shù)本題糾

7、錯正確：C：未作答試題難度：中等·····統(tǒng)計：共有 33 人答過，平均正確率39.39%·參考：【本題考查知識】第八章第二節(jié)：營業(yè)杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)、杠桿系數(shù)的相關(guān)內(nèi)容?！尽渴紫?，由于財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前盈余/(息稅前盈余-債務(wù)年利息額)，案例資料已知“息稅前盈余為 2.2 億元，債務(wù)年利息額為 1.1 億元”，因此可計算出財務(wù)杠桿系數(shù)，故C 選項正確。其次，營業(yè)杠桿系數(shù)的計算需要已知營業(yè)額或銷售額的數(shù)據(jù)，而案例資料未給出該項數(shù)據(jù)，因此無法計算營業(yè)杠桿系數(shù)，故 D 選項錯誤。最后，總杠桿系數(shù)，也稱杠桿系數(shù)，計算該系數(shù)需已知營業(yè)杠

8、桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)，而營業(yè)杠桿系數(shù)無法計算，因此總杠桿系數(shù)（杠桿系數(shù)）無法計算，故 AB 選項錯誤。8.【選擇題】中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整7.【選擇題】根據(jù)已知數(shù)據(jù)，可以計算的杠桿系數(shù)是（）。·A： 信號傳遞理論B： 價值鏈理論C： 雙因素理論D： 啄序理論 本題糾錯正確：D：未作答試題難度：中等·····統(tǒng)計：共有 33 人答過，平均正確率39.39%·參考：【本題考查知識】本第八章第二節(jié)：資本結(jié)構(gòu)理論【】可用于籌資決策的理論：早期資本結(jié)構(gòu)理論、MM 資本結(jié)

9、構(gòu)理論、現(xiàn)代資本結(jié)成本理論、啄序理論、動態(tài)權(quán)衡理論、市場擇時構(gòu)理論，其中現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論又理論，可知只有 D 選項符合。·A：降低綜合資本成本率B：謀求財務(wù)杠桿利益C：利用該公司股票價值被高估的良機D： 提高股票投資本題糾錯正確：C：未作答試題難度：中等·····統(tǒng)計：中級性！師權(quán)威號:1375172691通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整9.【選擇題】從該公司初步確定的籌資結(jié)構(gòu)看，權(quán)益資金的籌資比例大于債務(wù)資金的籌資比例，其目的可能是（ ）。下列理論中，可用于指導(dǎo)該公司籌資決策的是（ ）?！?015 年考過類似的多選題

10、】共有 33 人答過，平均正確率 39.39%·參考：【本題考查知識】第八章第二節(jié)：資本結(jié)構(gòu)理論【】按市場擇時理論來進行分析，當(dāng)公司股價被高估時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)股票，即增益資金的籌資比例，因此該公司權(quán)益資金的籌資比例大于債務(wù)資金的籌資比例可能是為了利用該公司股票價值被高估的良機，故 C 選項正確。AB 選項，此兩項內(nèi)容均是屬于加大債務(wù)資金的籌資比例會引起的結(jié)果，長期債務(wù)籌資方式的資本成本較低、財務(wù)風(fēng)險大，如果公司加大債務(wù)資金的籌資比例，則主要是為了降低綜合資本成本率，且由于債務(wù)籌資方式財務(wù)風(fēng)險相對較高，因此公司加大債務(wù)籌資方式的比例可能是為了獲得較高的財務(wù)杠桿利益，可知此兩項錯誤。D 選項

11、，本題討論的是籌資結(jié)構(gòu)的問題，而提高股票投資題，與籌資結(jié)構(gòu)無關(guān)，故錯誤。是投資的問暫無相關(guān)問題我要提問·A： 成本理論B： 啄序理論C： 動態(tài)權(quán)衡理論D： 市場擇時理論本題糾錯正確：C：未作答試題難度：中等·····統(tǒng)計：共有 30 人答過，平均正確率80.00%·參考：【本題考查知識】現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論中動態(tài)權(quán)衡理論【】動態(tài)權(quán)衡理論將調(diào)整成本納入最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)分析，故選 C。暫無相關(guān)問題我要提問 G 公司擬建一條生產(chǎn)線，經(jīng)調(diào)研和測算，該生產(chǎn)線的為 10 年，新 中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均

12、為倒賣不保證資料的完整建廠房投資額為 200投資額為 600資產(chǎn)投資額為 120，公司決定，該投資形成的固定資產(chǎn)采用直線法計提折舊，無殘值。該生產(chǎn)線建成10.【單選題】將調(diào)整成本納入最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)分析的理論是（）。投產(chǎn)后的第 2 年至第 10 年，每年可實現(xiàn) 200凈利潤。公司總經(jīng)理要求在進行項目可行性分析時，要根據(jù)風(fēng)險評估來調(diào)整現(xiàn)金流量，以體現(xiàn)謹(jǐn)慎原則。根據(jù)上述資料，回答下列問題：11.【選擇題】該生產(chǎn)線的每年凈營業(yè)現(xiàn)金流量為（）。·A：100·B：150·C：240·D：280本題糾錯正確：D：未作答試題難度：中等··統(tǒng)計：共有 3

13、2 人答過，平均正確率37.50%·參考：【本題考查知識】第八章第三節(jié)：現(xiàn)金流量估算【】根據(jù)公式，每年凈營業(yè)現(xiàn)金流量=凈利+折舊，計算如下：（1）凈利：中文資料已知“每年可實現(xiàn) 200凈利潤”（2）折舊：中文資料已知“新建廠房投資額為 200，投資額為 600”、“經(jīng)濟期為 10 年”、“該投資形成的固定資產(chǎn)采用直線法計提折舊，無殘值”，因此折舊=(200+600)/10=80（3）每年凈營業(yè)現(xiàn)金流量=200+80=280，故選 D。·A：凈現(xiàn)值·B： 率C：內(nèi)部·標(biāo)準(zhǔn)離差率D： 年金現(xiàn)值系統(tǒng)本題糾錯·中級性！師權(quán)威號:1375172691 通

14、過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整12.【選擇題】評估該生產(chǎn)線項目財務(wù)可行性時，該公司可采用的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)是（ ）。正確：B A：未作答試題難度：中等··統(tǒng)計：共有 32 人答過，平均正確率 37.50%·參考：【本題考查知識】第八章第三節(jié)：財務(wù)可行性評價指標(biāo)【】其中，貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)：凈現(xiàn)值、內(nèi)部率、獲利指數(shù)，故選 AB。·A： 初始現(xiàn)金流量B： 營業(yè)現(xiàn)金流量C： 終結(jié)現(xiàn)金流量D： 自由現(xiàn)金流量本題糾錯正確：C A：未作答試題難度：中等·····統(tǒng)計：共有 32 人答過，平均正確率37.

15、50%·參考：【本題考查知識】第八章第三節(jié)：現(xiàn)金流量估算【】其中，初始現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量均資產(chǎn)投資這一項內(nèi)容，故選 AC。·A：-10·B：-11·C：01中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整14.【選擇題】若該公司引入肯定當(dāng)量系數(shù)調(diào)整現(xiàn)金流量，肯定當(dāng)量系數(shù)的數(shù)值應(yīng)在（ ）之間。13.【選擇題】估算該生產(chǎn)與投資現(xiàn)金流量時，該生產(chǎn)線的資產(chǎn)投資額應(yīng)計入（ ）?！?011 年考過類似的單選題】·D：1100本題糾錯正確：C：未作答試題難度：中等··統(tǒng)計：共有 32 人答過，平

16、均正確率 37.50%·參考：【本題考查知識】第八章第三節(jié)：項目風(fēng)險的衡量和處理中調(diào)整現(xiàn)金流量法相關(guān)內(nèi)容【】肯定當(dāng)量系數(shù)是指不確定的 1 元現(xiàn)金流量相當(dāng)于使投資者肯定滿意的金額系數(shù)，數(shù)值在 0-1 之間，故選 C。暫無相關(guān)問題我要提問·A： 所得稅率B： 籌資總量C： 籌資費用D： 資本結(jié)構(gòu) 本題糾錯正確：D：未作答試題難度：中等·····統(tǒng)計：共有 35 人答過，平均正確率85.71%·參考：【本題考查知識】綜合資本成本率【】決定綜合資本成本率的兩個因素：個別資本成本率、各種資本結(jié)構(gòu)，故選 D。中級性！師權(quán)威號:

17、1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整15.【單選題】綜合資本成本率的高低由個別資本成本率和（）決定?！?008 年考過類似題】暫無相關(guān)問題我要提問根據(jù)上述資料，回答下列問題：16.【選擇題】該項目的終結(jié)現(xiàn)金流量為（ ）·A：100·B：200·C：300中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整表 2現(xiàn)值系數(shù)表某公司正在論證新建一條生產(chǎn)線項目的可行性。經(jīng)測算，項目的為 5 年，項目固定資產(chǎn)投資額為 1000，期末殘值收入為 100，資產(chǎn)投資額為 100；項目各年現(xiàn)金流量見表 1，假設(shè)該

18、公司選擇的貼現(xiàn)率為 10%， 現(xiàn)值系數(shù)見表 2。表 1項目各年現(xiàn)金流量表復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)年底系數(shù)貼現(xiàn)率123451234510%0.9090.8260.7510.6830.6210.9091.7362.4873.1703.791年份012345現(xiàn)金流量合計（11 00）180400400400400·D：320本題糾錯正確：B：未作答試題難度：中等··統(tǒng)計：共有 26 人答過，平均正確率 11.54%·參考：【本題考查知識】第八章第三節(jié)：現(xiàn)金流量估算【】其中，終結(jié)現(xiàn)金流量：固定資產(chǎn)的殘值收入或變價收入、原先墊支在各種資產(chǎn)上的資金的收回、停止使用的

19、土地的變價收入等。根據(jù)中文資料信息“經(jīng)測算，項目的為 5 年，項目固定資產(chǎn)投資額為 1000，期末殘值收入為 100，資產(chǎn)投資額為 100”，可知期末殘值收入和資產(chǎn)投資額應(yīng)計入終結(jié)現(xiàn)金流量，該項目終結(jié)現(xiàn)金流量=100+100=200，故選 B。17.【選擇題】該項目的凈現(xiàn)值為（ ）·A：-504·B：198·C：216·D：618本題糾錯正確：C：未作答試題難度：中等··統(tǒng)計：共有 26 人答過，平均正確率11.54%·參考：【本題考查知識】第八章第三節(jié)：財務(wù)可行性評價指標(biāo)中凈現(xiàn)值的計算【】案例資料表明貼現(xiàn)率為 10%，且本

20、題給出了復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表，故可直接應(yīng)用，凈現(xiàn)值=未來總現(xiàn)值-初始投資，計算如下：（1）未來總現(xiàn)值=180×0.909+400×0.826+400×0.751+400×0.683+400×0.621=1316.02（）中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整（2）初始投資：表格已知為“1100”（3）凈現(xiàn)值=1316.02-1100=216.02216（），故選 C。·A：大于零·B：小于零·C：等于零·D： 大于投資額本題糾錯正確 ：A：未作答試題難度：中等&

21、#183;·統(tǒng)計：共有 26 人答過，平均正確率11.54%·參考：【本題考查知識】第八章第三節(jié)：財務(wù)可行性評價指標(biāo)中凈現(xiàn)值【】凈現(xiàn)值的決策原則：在只有一個備選方案的采納與否決策中，凈現(xiàn)值為正則采納，即大于零則采納，可知 A 選項正確。·A： 投資回收期B：·內(nèi)部率C：·獲利指數(shù)D：風(fēng)險系數(shù)本題糾錯正確：C B A：未作答試題難度：中等··中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整19.【選擇題】評價該項目在財務(wù)上是否可行，除了計算項目的凈現(xiàn)值，還可以計算項目的（ ）。18.【選

22、擇題】根據(jù)凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則，該項目可行的條件是凈現(xiàn)值（ ）·統(tǒng)計：共有 26 人答過，平均正確率 11.54%·參考：【本題考查知識】第八章第三節(jié)：財務(wù)可行性評價指標(biāo)【】財務(wù)可行性評價指標(biāo)：（1）非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)：投資回收期、平均率；（2）貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)：凈現(xiàn)值、內(nèi)部率、獲利指數(shù)，結(jié)合題目給出的數(shù)據(jù)，投資回收期、內(nèi)部率、獲利指數(shù)均可以進行計算，可知 ABC 選項正確。暫無相關(guān)問題我要提問·A： 直接人工成本B： 營業(yè)成本C： 個別資本成本D： 綜合資本成本E： 直接材料成本本題糾錯正確：C D：未作答試題難度：中等···

23、3;··統(tǒng)計：共有 39 人答過，平均正確率87.18%·參考：【本題考查知識】資本成本的相關(guān)內(nèi)容【】在籌資決策時，通常需要計算兩個成本：個別資本成本、綜合資本成本，故選 CD。暫無相關(guān)問題我要提問某公司正在論證某生產(chǎn)線改造項目的可行性，經(jīng)測算，項目完成后生產(chǎn)線的為 10 年。項目固定資產(chǎn)投資為 5500，項目終結(jié)時殘值收入為 500，資產(chǎn)投資為 1000：項目完成并投產(chǎn)后，預(yù)計每年銷售收入增加中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整20.【多選題】企業(yè)進行籌資決策時，需要計算的成本有（ ）。2500900，每年總固

24、定成本（不含折舊）增加 100，假設(shè)該公司所得稅率為 25%。，每年總變動成本增加根據(jù)上述資料，回答下列問題：21.【選擇題】?！?012 年考過類似的單選題】該項目的初始現(xiàn)金流量為（）·A：5000·B：5500·C：6000·D：6500本題糾錯正確：D：未作答試題難度：中等··統(tǒng)計：共有 28 人答過，平均正確率17.86%·參考：本題考查知識】第八章第三節(jié)：現(xiàn)金流量的估算【】其中，初始現(xiàn)金流量的四個方面：固定資產(chǎn)投資額、資產(chǎn)投資額、其他投資費用、原有固定資產(chǎn)的變價收入。根據(jù)案例資料信息“項目固定資產(chǎn)投資為 5500，

25、項目終結(jié)時殘值收入為 500，資產(chǎn)投資為 1000.”，可知項目固定資產(chǎn)投資額 5500=5500和資產(chǎn)投資額 1000均應(yīng)計入初始現(xiàn)金流量，因此，初始現(xiàn)金流量=6500，故選 D。22.【選擇題】?！?011 年考過類似的單選題】該項目的每年凈營業(yè)現(xiàn)金流量為（ ）·A：1000·B：1125·C：1250·D：2100本題糾錯中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整正確：C：未作答試題難度：中等··統(tǒng)計：共有 28 人答過，平均正確率 17.86%·參考：【本題考查知識】第八

26、章第三節(jié)：現(xiàn)金流量的估算【】根據(jù)公式，每年凈營業(yè)現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊，計算如下：（1）折舊=(固定資產(chǎn)原值-固定資產(chǎn)殘值)/使用年限。案例資料已知“項目固定資產(chǎn)投資為5500，項目終結(jié)時殘值收入為 500”、“生產(chǎn)線的為 10 年?！币虼?，折舊=(5500-500)/10=500。（2）凈利潤=利潤總額-所得稅費。首先，利潤總額=每年銷售（營業(yè)）收入-付現(xiàn)成本-折舊，每年銷售收入案例資料已知為“2500”；付現(xiàn)成本以現(xiàn)金形式支付的每年的固定成本和總變動成本兩部分，案例資料已知固定成本為 100付現(xiàn)成本為 100+900=1000；折舊已計算得出為 500，總變動成本為 900，因此，利潤總額

27、，因此=2500-1000-500=1000。其次，所得稅費=利潤總額×所得稅率=1000×25%=250。最后，凈利潤=1000-250=750。（3）每年凈營業(yè)現(xiàn)金流量=750+500=1250，故選 C。23.【選擇題】該公司若采用內(nèi)部率法項目的可行性，項目可行的標(biāo)準(zhǔn)是該項目的（）?！?014/2009 年考過類似的單選題】·A：率大于資本成本率B：率小于資本成本率C：內(nèi)部·內(nèi)部·內(nèi)部率大于必要D：率小于必要率·內(nèi)部率本題糾錯正確：C A：未作答試題難度：中等··統(tǒng)計：共有 28 人答過，平均正確率17.86

28、%·參考：【本題考查知識】第八章第三節(jié)：財務(wù)可行性評價指標(biāo)中內(nèi)部率中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整【】根據(jù)內(nèi)部率的決策規(guī)則可知，在只有一個備選方案的采納與否決策中，如果計算出的內(nèi)部正確。率大于或等于企業(yè)的資本成本率或必要率，則采納方案，因此 AC 選項·A： 較高的折現(xiàn)率B： 較低的折現(xiàn)率C： 較高的離差率D： 較低的離差率本題糾錯正確：A：未作答試題難度：中等·····統(tǒng)計：共有 28 人答過，平均正確率17.86%·參考：【本題考查知識】第八章第三節(jié)：項目

29、風(fēng)險的衡量和處理中調(diào)整折現(xiàn)率法【】調(diào)整折現(xiàn)率法的基本思路是對高風(fēng)險的項目采用較高的折現(xiàn)率計算凈現(xiàn)值，因此 A選項正確。暫無相關(guān)問題我要提問·A： 用資費用B： 營業(yè)費用C： 銷售費用D： 籌資費用E： 費用本題糾錯····中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整25.【多選題】企業(yè)的資本成本（）?！?011 年考過類似題】24.【選擇題】若該項目風(fēng)險比較大，基于謹(jǐn)慎原則 ，公司計算凈現(xiàn)值時應(yīng)該選擇（ ）正確：A D：未作答試題難度：中等··統(tǒng)計：共有 39 人答過，平均正確率

30、82.05%·參考：【本題考查知識】資本成本的相關(guān)內(nèi)容【】資本成本：籌資費用和用資費用，故選 AD。暫無相關(guān)問題我要提問·A：14.9%·B：8.0%·C：17.0%·D：12.5%本題糾錯正確：A：未作答試題難度：中等··統(tǒng)計：共有 27 人答過，平均正確率25.93%·參考：【本題考查知識】第八章第二節(jié)：資本資產(chǎn)定價模型下普通股資本成本的計中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整某上市公司 2017 年年度財務(wù)報告顯示，公司的資產(chǎn)合計 30 億元，公司的負(fù)債合計

31、12億元。公司正考慮建設(shè)一條新的生產(chǎn)線，總投資 6 億，公司計劃利用留存融資 1 億元， 其余 5 億元通過債券籌集。經(jīng)測算，2017 年無風(fēng)險率為 4.5%，市場平均率為12.5%,該公司普通股的風(fēng)險系數(shù)為 1.3。該公司對外籌資全部使用債券的方式，使公司原有的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，公司要求財務(wù)部門對未來公司資本結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化方案設(shè)計。26.【選擇題】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，該公司普通股的資本成本率為（ ）?！靖髂攴菥歼^類似的單選題或案例分析題】【】根據(jù)公式，普通股資本成本率=無風(fēng)險率+風(fēng)險系數(shù)×(市場平均率-無風(fēng)險率)=4.5%+1.3×(12.5%-4.5%)=4.5%+1

32、.3×8%=4.5%+10.4%=14.9%，故選 A。27.【該公司選擇更低，其選擇題】債券的方式籌可能是（ ）。金 5 億元，與普通股相比較，資本成本率·A： 債券后B：帶來公司利息增加·債券后會帶來公司股本增加C：債券資本成本中的利息在公司所得稅前列支D：債券時公司發(fā)生費用本題糾錯正確：C：未作答試題難度：中等····統(tǒng)計：共有 27 人答過，平均正確率 25.93%·參考：【本題考查知識】八章第二節(jié)：資本成本相關(guān)內(nèi)容【】A 選項，債券是一種長期債務(wù)籌資形式，而利息屬于債券籌資形式下的用資費用，債券會增加公司

33、的利息，可知此項說法錯誤；B 選項，債券屬于長期債務(wù)籌資形式，不是股權(quán)籌資形式，因此帶來公司股本增加，可知此項說法錯誤；C 選項，長期債務(wù)籌資形式均考慮稅收抵扣因素，即其資本成本的利息在公司所得稅前列支，減少了企業(yè)所得稅的，因此企業(yè)選擇債務(wù)籌資形式的之一就是考慮稅收抵扣因素下債務(wù)籌資形式的資本成本相對較低，而債券屬于債務(wù)籌資形式之一，可知此項說法正確；D 選項，費屬于債券的籌資費用，債券因此會產(chǎn)生費用，可知此項說法錯誤。綜上所述，本題僅 C 選項正確。28.【選擇題】根據(jù)啄序理論，該公司利用留存融資的有利之處是（ ）。·A：融資B：留存?zhèn)鬟f任何有可能對股價不利的信息·留存融

34、資的資本成本為零C：融資的用資費用為零D：·留存·中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整留存具有抵稅作用本題糾錯正確：A：未作答試題難度：中等··統(tǒng)計：共有 27 人答過，平均正確率 25.93%·參考：【本題考查知識】第八章第二節(jié)：現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論中啄序理論【】啄序理論認(rèn)為，公司傾向于首先采用內(nèi)部籌資，因而傳遞任何可能對股價不利的信息，而留用利潤（留存）實則屬于內(nèi)部籌資的形式，故選 A。29.【選擇題】該公司進行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策，可采用的定量是（）。·A：插值法·B：每股利

35、潤分析法C：資本成本比較法D： 凈現(xiàn)值法 本題糾錯正確：C B：未作答試題難度：中等····統(tǒng)計：共有 27 人答過，平均正確率25.93%·參考：【本題考查知識】第八章第二節(jié)：資本結(jié)構(gòu)決策【】資本結(jié)構(gòu)的決策定量：資本成本比較法、每股利潤分析法，故選 BC。暫無相關(guān)問題我要提問·A：營業(yè)風(fēng)險越高中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整30.【多選題】企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明企業(yè)的（）。·B：營業(yè)杠桿利益越大C： 財務(wù)風(fēng)險越高D：資產(chǎn)比率越高E：財務(wù)杠桿利益越大本題糾錯正確：

36、C E：未作答試題難度：中等·····統(tǒng)計：共有 32 人答過，平均正確率81.25%·參考：【本題考查知識】財務(wù)杠桿系數(shù)的意義【】財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)杠桿利益越大，財務(wù)風(fēng)險越高，故選 CE。暫無相關(guān)問題我要提問·A：每股利潤分析法B：現(xiàn)金流量折現(xiàn)法C： 股利折現(xiàn)法D： 凈現(xiàn)值法E： 目標(biāo)成本法本題糾錯正確 ：B C：未作答試題難度：中等······統(tǒng)師權(quán)威計：中級性！號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整31.【多選題】使用法

37、對企業(yè)價值進行評估的具體有（）。共有 39 人答過，平均正確率 30.77%·參考：【本題考查知識】企業(yè)價值評估的【】其中，法：股利折現(xiàn)法、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，故選 BC。暫無相關(guān)問題我要提問·A： 直接人工成本B： 固定成本C： 付現(xiàn)成本D： 固定財務(wù)費用本題糾錯正確：B：未作答試題難度：中等·····統(tǒng)計：共有 37 人答過，平均正確率86.49%·參考：【本題考查知識】營業(yè)杠桿的概念【】營業(yè)杠桿是指由于固定成本，當(dāng)銷售額（營業(yè)額）增減時，息稅前盈余會有更大幅度的增減，故選 B。暫無相關(guān)問題我要提問·A：

38、標(biāo)準(zhǔn)市銷率×銷售費用B：標(biāo)準(zhǔn)市銷率×銷售成本C：標(biāo)準(zhǔn)市銷率×營業(yè)利潤D：標(biāo)準(zhǔn)市銷率×銷售收入···中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整33.【單選題】使用市銷率法對公司估值的計算方式是（）。32.【單選題】營業(yè)杠桿是由于企業(yè)成本費用中（）而產(chǎn)生的風(fēng)險放大效應(yīng)。本題糾錯正確：D：未作答試題難度：中等··統(tǒng)計：共有 33 人答過，平均正確率 81.82%·參考：【本題考查知識】企業(yè)價值評估的【】其中，市銷率估值法下，目標(biāo)企業(yè)價值=銷售收入×

39、;標(biāo)準(zhǔn)市銷率，故選 D。暫無相關(guān)問題我要提問·A： 杠桿B： 財務(wù)杠桿C： 經(jīng)營杠桿D： 營運杠桿 本題糾錯正確：B：未作答試題難度：中等·····統(tǒng)計：共有 34 人答過，平均正確率85.29%·參考：【本題考查知識】財務(wù)杠桿系數(shù)的概念【】財務(wù)杠桿系數(shù)是指普通股每股變動率與息稅前盈余變動率的比值，故選 B。暫無相關(guān)問題我要提問35.【單選題】中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整34.【單選題】普通股每股變動率與息稅前盈余變動率的比值稱為（）系數(shù)。【2014/2010 年考

40、過類似題】普通股每價與每股的比率稱為（ ）。·A：市盈率·B：市凈率·C：市銷率·D： 息稅前盈余率本題糾錯正確：A：未作答試題難度：中等··統(tǒng)計：共有 30 人答過，平均正確率90.00%·參考：【本題考查知識】企業(yè)價值評估的【】企業(yè)價值評估中市盈率法相關(guān)內(nèi)容。市盈率是某種股票普通股每價（或市值）與每股（或凈利潤總額）的比率，故選 A。暫無相關(guān)問題我要提問·A： 息稅前盈余B： 債務(wù)年利息額C： 股權(quán)集中度D： 金融資產(chǎn)比重E： 無形資產(chǎn)比重本題糾錯正確：A B：未作答試題難度：中等··

41、83;··中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整36.【多選題】影響企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)的因素有（）【2015 年考過類似的單選題】·統(tǒng)計：共有 37 人答過，平均正確率 89.19%·參考：【本題考查知識】財務(wù)杠桿系數(shù)的公式【】財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前盈余/(息稅前盈余-債務(wù)年利息額)，根據(jù)該公式可知，影響財務(wù)杠桿系數(shù)的因素：息稅前盈余、債務(wù)年利息額，故選 AB。暫無相關(guān)問題我要提問·A：現(xiàn)金·B：股權(quán)·C：公益金·D：庫存股·E： 資本公積 本題糾錯正確：A

42、B：未作答試題難度：中等··統(tǒng)計：共有 34 人答過，平均正確率85.29%·參考：【本題考查知識】資產(chǎn)注入【】資產(chǎn)注入的被注入一方公司可選擇現(xiàn)金或股權(quán)的形式進行支付，題目已知 M 公司為被注入方，因此其支付的方式：現(xiàn)金和股權(quán)兩種形式，故選 AB。暫無相關(guān)問題我要提問·A：價格股票中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整38.【多選題】根據(jù)股利折現(xiàn)模型，影響普通股資本成本率的因素有（ ）?！?014 年考過類似題】37.【多選題】N 公司將資產(chǎn)注入 M 公司，M 公司可用（）作為該筆資產(chǎn)的方式?！?012

43、年考過類似題】·B：費用C：股票·股利水平D： 普通股股數(shù)E： 企業(yè)所得稅率本題糾錯正確：A B C：未作答試題難度：中等····統(tǒng)計：共有 31 人答過，平均正確率61.29%·參考：【本題考查知識】普通股資本成本率的測算相關(guān)內(nèi)容。根據(jù)股利折現(xiàn)模型，影響普通股資本成本率的因素：普通股融資凈額或普通股每股融資凈額、價格、費用、股利水平、股利政策，故選 ABC。暫無相關(guān)問題我要提問·A： 以資抵債B： 資產(chǎn)置換C： 股權(quán)置換D： 以股抵債 本題糾錯正確：B：未作答試題難度：中等···&#

44、183;·統(tǒng)計：共有 34 人答過，平均正確率76.47%號:1375172691 通過率 95%以上，其他中級性！師權(quán)威均為倒賣不保證資料的完整39.【單選題】甲公司以其持有的乙公司的全部股權(quán)，與丙公司的除現(xiàn)金以外的全部資產(chǎn)進行交易，甲公司與丙公司之間的這產(chǎn)重組方式是（ ）?！?010 年考過類似題】·參考：【本題考查知識】資產(chǎn)置換的概念【】資產(chǎn)置換是指雙方按某種約定價格（如談判價格、評估價格等），在某一時期內(nèi)相互交換資產(chǎn)的。根據(jù)題目信息可知“甲公司以持有的股權(quán)”與“丙公司除現(xiàn)金外的全部資產(chǎn)”進行，可知為資產(chǎn)置換，故選 B。暫無相關(guān)問題我要提問·A：現(xiàn)金流折現(xiàn)模

45、型B： 股利折現(xiàn)模型C：資本資產(chǎn)定價模型D： 場模擬模型E： 成本模型 本題糾錯正確：B C：未作答試題難度：中等······統(tǒng)計：共有 34 人答過，平均正確率41.18%·參考：【本題考查知識】普通股資本成本率的測算?！尽科胀ü少Y本成本的測算主要兩種主要：股利折現(xiàn)模型、資本資產(chǎn)定價模型，故選 BC。暫無相關(guān)問題我要提問·A：B 公司的資本B：A 公司的負(fù)債總額·中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整41.【單選題】B 公司將其持有的對 A 公司的債權(quán)轉(zhuǎn)

46、成持有 A 公司的股權(quán)，此次重組會增加（）。【2016 年考過類似題、2014 年考過債轉(zhuǎn)股的概念】40.【多選題】下列模型中，可以用于估算普通股資本成本率的有（）。·C：A 公司的資本D：B 公司的負(fù)債總額本題糾錯正確：C：未作答試題難度：中等···統(tǒng)計：共有 26 人答過，平均正確率 84.62%·參考：【本題考查知識】債轉(zhuǎn)股的概念相關(guān)內(nèi)容【司】債轉(zhuǎn)股是指公司債權(quán)人將其對公司享有的合法債權(quán)轉(zhuǎn)為出資（認(rèn)購），增加公資本的行為，這里的“公司”指的被投資公司（債務(wù)人）。根據(jù)此概念，分析題目可知本題的重組方式即債轉(zhuǎn)股，而 B 公司是債權(quán)人，A 公司

47、是被投資公司（債務(wù)人），因此債轉(zhuǎn)股可增加 A 公司的資本，故選 C。暫無相關(guān)問題我要提問·A：上升·B：下降·C：不變·D： 先上升后下降本題糾錯正確：A：未作答試題難度：中等··統(tǒng)計：共有 37 人答過，平均正確率91.89%·參考：【本題考查知識】長期借款資本成本率的測算相關(guān)內(nèi)容。中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整42.【單選題】借款合同如果附加補償性余額條款，會使企業(yè)借款的資本成本率（）。【】當(dāng)借款合同附加補償性余額條款的情況下，企業(yè)可動用的借款籌資總額應(yīng)扣除補償性

48、余額，此時借款的實際利率和資本成本率將會“上升”，故選 A。暫無相關(guān)問題我要提問·A： 資產(chǎn)置換B： 以股抵債C：分拆D：出售本題糾錯正確：C：未作答試題難度：中等·····統(tǒng)計：共有 38 人答過，平均正確率73.68%·參考：【本題考查知識】分拆的概念【】分拆也稱持股分立，分立后原公司仍持有新公司的部分股票。根據(jù)題目分析，旅游與酒樓分拆后，建立一個新公司，該念，故選 C?！叭猿钟行鹿镜摹?，可知符合分拆的概暫無相關(guān)問題我要提問·A：5.78%·B：5.85%·C：中級性！師權(quán)威號:13751

49、72691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整44.【單選題】某企業(yè) 2011 年度債券融資，每張債券面值 100 元，票面利率 8%，期限 5年，200，籌資總額 2 億元，約定每年付息一次，到期還本， 假設(shè)籌資費用率為 1.5%，企業(yè)所得稅率為 25%，則該債券的資本成本率是（ ）。43.【單選題】某旅游公司以本公司旗下的一個酒樓的資產(chǎn)作為出資，新組建一個公司，公司擁有新公司 54%的股權(quán)，此項重組屬于（）?！?007 年考過類似題】5.94%·D：6.09%本題糾錯正確：D：未作答試題難度：中等··統(tǒng)計：共有 34 人答過，平均正確率 82.3

50、5%·參考：【本題考查知識】長期債券資本成本率的計算?！尽扛鶕?jù)公式，長期債券資本成本率（1）債券每年支付的利息：因題目已知“每張債券面值 100 元，200”，則債券票面總金額=100×2000000=200000000 元，即 2 億元，題目已知票面利率為 8%”，則債券每年支付的利息=2×8%（2） 企業(yè)所得稅率：題目已知為 25%（3） 債券籌資額：題目已知籌資總額 2 億元（4） 債券籌資費用率：題目已知 1.5%（5）債券的資本成本率=6.09%，故選 D。暫無相關(guān)問題我要提問·A： 標(biāo)準(zhǔn)分立B： 新設(shè)合并C：分拆D：回購··

51、;·中級性！師權(quán)威號:1375172691 通過率 95%以上，其他均為倒賣不保證資料的完整45.【單選題】下圖為 A 公司重組前（左圖）后（右圖）的構(gòu)架示意圖（箭線旁表示的百分?jǐn)?shù)為相應(yīng)股東的持股比例），此圖說明 A 公司與 B 公司之間重組采用的）。本題糾錯正確：A：未作答試題難度：中等··統(tǒng)計：共有 37 人答過，平均正確率 83.78%·參考：【本題考查知識】標(biāo)準(zhǔn)分立的概念【】根據(jù)圖例可知是屬于是指一個母公司將其在某子公司中所擁有的，按母公司股東在母公司中的持股比例分配給現(xiàn)有母公司的股東，而母公司與子公司之間“不再持股控股”，可知屬于標(biāo)準(zhǔn)分立的概念。故選 A。暫無相關(guān)問題我要提問46.【單選題】獲得2 億元，期限 3 年，年利率為 6.5%，約定每年付息某公司從還本。假設(shè)籌資費用率為 0.5%，公司所得稅率為 25%，則該一次，到期公司該筆的資本成本率是（）?！?011/2009 年考過類似題】A：4.90%B：