試析商業(yè)銀行公司治理機制研究

1、試析商業(yè)銀行公司治理機制研究 10-12-23 10:13:00 作者：郝際軍編輯：studa090420論文關(guān)鍵詞：公司治理機制委托代理逆向選擇道德風(fēng)險 論文摘要：國有商業(yè)銀行作為具有特殊性質(zhì)的金融企業(yè)，公司治理機制的構(gòu)建是其在市場競爭中提高竟?fàn)幠芰Φ年P(guān)健，而國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)的界定是建立有效公司治理機制的基拙。國有商業(yè)銀行是深化金融改革的重要步驟。強化國有商業(yè)銀行的現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)以及建立相應(yīng)的公司治理機制成為改革的焦必須循序漸進(jìn)，分步實施股份制改革。 市場競爭的實質(zhì)是現(xiàn)代銀行制度的競爭，而現(xiàn)代銀行制度的核心是商業(yè)銀行公司治理機制，其優(yōu)劣直接決定了銀行的市場競爭能力。商業(yè)銀行公司治理機制的核

2、心內(nèi)容:一方面是建立銀行約束激勵機制體系，目的是激發(fā)經(jīng)營者的積極性，鼓勵經(jīng)營者采取措施使公司財產(chǎn)達(dá)到增值的最大化;另一方面是建立銀行外部監(jiān)控體系，包括資本市場、經(jīng)理市場及產(chǎn)品市場等對公司經(jīng)營者的經(jīng)營行為的外部監(jiān)控，以及公司的主要當(dāng)事人(如董事會、監(jiān)事會等)對公司經(jīng)營者的內(nèi)部監(jiān)控。我國證監(jiān)會日前頒布的上市公司治理準(zhǔn)則(征求意見稿)基本上參照了CECD的公司治理準(zhǔn)則，也做出了相應(yīng)的規(guī)定，如平等對待所有股東，保護(hù)股東合法權(quán)益，建立健全績效評價與激勵約束機制等。但是，我國商業(yè)銀行公司治理準(zhǔn)則與巴塞爾銀行公司治理準(zhǔn)則仍存在較大的差異。見表1。 一、我國商業(yè)銀行治理機制存在的主要問題 (一)委托人缺位。國

3、有商業(yè)銀行的所有權(quán)屬于國家，但在實踐中，缺乏有效的代表國家行使所有權(quán)利的董事會(或類似機構(gòu))，國家只是虛擬的參與方，名義上國家所有國有商業(yè)銀行的控制權(quán)實際上為政府官員所有。但由于國有商業(yè)銀行的剩余索取權(quán)屬于國家而不是政府官員，這樣就導(dǎo)致了政府官員與國家目標(biāo)不一致。實際上，國有商業(yè)銀行的所有權(quán)是支離破碎的，這表現(xiàn)在財政部、人民銀行、審計署和金融工委等代表國家行使股東權(quán)利，但財政部享有收益而沒有人事權(quán)，金融工委有人事權(quán)卻無收益，而人民銀行則左右商業(yè)銀行的日常業(yè)務(wù)。 (二)代理人缺位。由于“委托人缺位”，使國有銀行不能保證以經(jīng)營管理和創(chuàng)新能力來選擇經(jīng)營管理者。當(dāng)前，國有商業(yè)銀行的行長都是政府委派的官

4、員，而官員并不等于銀行家，兩者之間不僅基本職能不同，且選拔標(biāo)準(zhǔn)也完全不一樣。一般說來，銀行家必須充分重視利潤目標(biāo)和利潤驅(qū)動，在復(fù)雜的市場競爭中有獨立做出判斷的能力，特別是擁有對未來不確定性的博弈能力，勇于創(chuàng)新并承擔(dān)責(zé)任;而政府官員的基本特征是重視政治權(quán)力的驅(qū)動和個人的升遷，在官僚體制內(nèi)部特別強調(diào)服從和紀(jì)律。 (三)內(nèi)部人控制問題。內(nèi)部人控制是指內(nèi)部人代表的是他們自身的利益而非所有者利益，因而通常傾向于經(jīng)理人員的偏好，而不是所有者偏好。在國有獨資的單一產(chǎn)權(quán)下，由于所有者缺位，加上激勵機制薄弱，使經(jīng)理層容易出現(xiàn)內(nèi)部人控制問題。 (四)缺乏有效激勵。當(dāng)前，國有商業(yè)銀行的控制權(quán)與剩余索取權(quán)是截然分離的

5、，銀行經(jīng)營者的報酬基本上保持著國家規(guī)定的等級工資制度，特別是由于所有者與經(jīng)營管理人員完全分開，銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展利益與經(jīng)營者的自身利益錯位，其代價就是銀行資源配置無效，經(jīng)營效率和技術(shù)效率損失以及嚴(yán)重的行為短期化。 二、國有商業(yè)銀行公司治理問題的理論分析及原因 國有商業(yè)銀行作為具有特殊性質(zhì)的金融企業(yè)，其治理目的首先要遵循企業(yè)治理的一般性。在分析我國國有商業(yè)銀行運作模式的未來走向時，產(chǎn)權(quán)是一個無法回避的問題。公司治理的實質(zhì)就是解決委托代理的效率問題，而產(chǎn)權(quán)制度是企業(yè)內(nèi)部組織制度形成和發(fā)揮作用的基礎(chǔ)，公司治理就是在既定的產(chǎn)權(quán)制度基礎(chǔ)之上對企業(yè)的激勵約束機制進(jìn)行構(gòu)建。從國有商業(yè)銀行存在的問題來看，其根本原

6、因在于企業(yè)產(chǎn)權(quán)的模糊性，從而導(dǎo)致企業(yè)委托人缺位，在企業(yè)所有者虛擬參與的情況下，企業(yè)的約束激勵機制無法起到真正作用，進(jìn)而產(chǎn)生內(nèi)部人控制問題。 10-12-23 10:13:00 作者：郝際軍編輯：studa090420產(chǎn)權(quán)作為一種制度安排形式，確定的是每個人相應(yīng)于物的行為規(guī)范，因此產(chǎn)權(quán)涉及到主體和制度兩個內(nèi)容，即一個是產(chǎn)權(quán)安排界定的財產(chǎn)權(quán)利的承載主體，包括個人、企業(yè)、國家;另一個是產(chǎn)權(quán)安排所確定的規(guī)范或規(guī)則。從而產(chǎn)權(quán)對其他制度安排和資源配置以及有關(guān)主體產(chǎn)生作用的動力也就來自兩個方面:一是產(chǎn)權(quán)主體的成本與收益關(guān)系的誘導(dǎo)，即產(chǎn)權(quán)主體的效率;二是產(chǎn)權(quán)安排形式的效率或稱產(chǎn)權(quán)效率，即產(chǎn)權(quán)的不同形式或產(chǎn)權(quán)不

7、同的界定方式所產(chǎn)生的不同資源配置效率。前者決定了產(chǎn)權(quán)主體啟動產(chǎn)權(quán)作用或行使財產(chǎn)權(quán)利的動機，后者決定了實現(xiàn)動機的績效。按照科斯定理揭示的產(chǎn)權(quán)與資源配置的關(guān)系所定義的產(chǎn)權(quán)效率。假設(shè)交換的交易費用為零，則法定權(quán)利的最初分配從效率角度看是無關(guān)緊要的。但在交易費用為正的情況下，不同產(chǎn)權(quán)的界定，會帶來不同的資源配置效率，或者說只要效果費用大于零，就可以通過合法權(quán)利的明確界定，以及組織形式的選擇來提高配置效率。其原因在于只要產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰化，產(chǎn)權(quán)就是排他的，交易各方會追求較低的交易費用，使資源配置達(dá)到產(chǎn)出最大或成本最小，達(dá)到資源的有效配置。因此，改革國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，是解決商業(yè)銀行現(xiàn)存問題的前提條件。

8、國有商業(yè)銀行國有產(chǎn)權(quán)的制度規(guī)定與市場主體地位的形成使其面臨著雙重壓力:一方面是由于市場經(jīng)濟深化而帶來的競爭的壓力與自身效率的壓力;另一方面面臨著源自穩(wěn)定國家宏觀金融職能的壓力。這兩者的矛盾日益尖銳，使國有商業(yè)銀行陷人困境。現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論認(rèn)為:只要產(chǎn)權(quán)是可交易的，那么不管產(chǎn)權(quán)的初始結(jié)構(gòu)如何，都可以通過產(chǎn)權(quán)交易改善資源配置結(jié)構(gòu)，提高社會福利水平。對國有商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造，允許金融產(chǎn)權(quán)交易，在國有控股的股權(quán)結(jié)構(gòu)之下，通過資本市場的產(chǎn)權(quán)交易來實現(xiàn)國有商業(yè)銀行效率的改善應(yīng)該是最終的解決之道。 三、國有商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)改革的政策建議 (一)實行股份制。對國有商業(yè)銀行而言，首 先要解決產(chǎn)權(quán)主體問題。實

9、行股份制改造的基本目標(biāo)就是要界定法人的財產(chǎn)權(quán)，打破原有體制下單一的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，取而代之的是多元產(chǎn)權(quán)主體所形成的獨立的法人財產(chǎn)權(quán)，恢復(fù)國有商業(yè)銀行經(jīng)濟人的本性，在此基礎(chǔ)上建立符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的公司治理結(jié)構(gòu)，包括設(shè)立股東大會作為公司的最高權(quán)力機構(gòu);設(shè)立董事會代表股東利益并行使最高決策權(quán);設(shè)立監(jiān)事會監(jiān)督董事會和經(jīng)營管理層的行為等。實行股份制改革不僅可以保障出資者的地位和權(quán)益、有利于資本的保值增值，還可以提高國有商業(yè)銀行資本充足率以及分散經(jīng)營風(fēng)險，因此，股份制改造應(yīng)成為國有商業(yè)銀行改革的首要目標(biāo)。國有商業(yè)銀行的股份制改革，實質(zhì)上是一個利益的重組過程，將涉及到諸多利益集團利益格局的重新調(diào)整，不可避免會

10、遇到各種各樣的困難和阻力，為減少震蕩，應(yīng)先易后難、循序漸進(jìn)，分步進(jìn)行。 第一階段，實行銀行分支機構(gòu)的重組和兼并市場化的重組機制是促進(jìn)銀行產(chǎn)業(yè)化、規(guī)模化發(fā)展的有力手段。重組的方式可以多種多樣，可以是銀行系統(tǒng)內(nèi)分支機構(gòu)的合并，也可以是系統(tǒng)外分支機構(gòu)的合并。通過分支機構(gòu)的兼并重組，使國有商業(yè)銀行減肥消腫，既實現(xiàn)組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化，又減少運作監(jiān)督成本。 第二階段，將國有商業(yè)銀行改組為有限責(zé)任公司制的由國家控股的商業(yè)銀行。具有法人資格的大中型企業(yè)均可擔(dān)任股東。國有商業(yè)銀行的董事會必須由一定數(shù)量的大股東組成，以分散股權(quán)，形成對非市場行為的制約機制。這種股份制形式的特點是股東數(shù)量較少，股權(quán)不上市交易，但經(jīng)過全體股

11、東同意后可以轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓時銀行的現(xiàn)有股東有優(yōu)先購買權(quán)。 第三階段，改組為股份有限公司形式的商業(yè)銀行，股權(quán)上市交易，促進(jìn)股權(quán)的多元化。政府、企業(yè)、機構(gòu)投資者、個人、外資金融機構(gòu)都可以成為銀行的股東，并可以自由地轉(zhuǎn)讓股權(quán)。嚴(yán)格按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，明確劃分董事長和行長(總經(jīng)理)的職責(zé)，并規(guī)范其運作。 (二)建立和完善的董事會結(jié)構(gòu)，確保董事會 及高級經(jīng)營層履行其受委托責(zé)任?，F(xiàn)代商業(yè)銀行的根本特點是在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)上實現(xiàn)了所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，所有者與經(jīng)營者形成一種委托代理關(guān)系。但在委托人和代理人之間，由于信息不對稱不可避免地產(chǎn)生兩個問題:逆向選擇(Adveoeeslection)和道德風(fēng)險(Mom1Haz

12、a)。委托代理關(guān)系形成以前的信息不對稱問題是逆向選擇。而道德風(fēng)險則發(fā)生在委托代理關(guān)系確立之后。具體到商業(yè)銀行的經(jīng)營管理上。道德風(fēng)險是指經(jīng)營者在追求自身利益最大化時，做出有損于投資者利益的行為，同時，經(jīng)營者對這種不道德行為不承擔(dān)全部后果。由于信息不對稱是普遍存在的，逆向選擇和道德風(fēng)險便成為委托代理關(guān)系中難以克服的頑癥。 為解決代理人的道德風(fēng)險和逆向選擇問題，必須建立一套有效的制衡機制來規(guī)范和約束代理人的行為，降低代理成本，提高銀行經(jīng)營效益。以董事會為主體的公司治理結(jié)構(gòu)就是這樣一種機制，它因銀行的委托代理關(guān)系而產(chǎn)生，并為其服務(wù)。從本質(zhì)上說，商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)是指在銀行法人資產(chǎn)的委托代理機制下，規(guī)

13、范不同權(quán)利主體之間權(quán)、責(zé)、利關(guān)系的一種制度安排。商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)通過指揮，激勵，控制，約束等協(xié)調(diào)所有者(股東)、法人及其代表(董事會)、高級管理層和其他利益相關(guān)者相互之間的關(guān)系，有效地抑制委托代理關(guān)系中的逆向選擇和道德風(fēng)險問題，確保銀行長期戰(zhàn)略目標(biāo)和計劃得以確立和實施，并最終保護(hù)投資者的利益。 (三)完善商業(yè)銀行的激勵機制和約束機制。 激勵機制是指報酬要和績效掛鉤，董事長及其經(jīng)營層的收人水平應(yīng)與商業(yè)銀行的盈利情況、公司的實力、為股東帶來的回報掛鉤。對國有商業(yè)銀行而言，一是要改革“官本位”的激勵機制，把行長的工資獎金與經(jīng)營業(yè)績及銀行的長期發(fā)展結(jié)合起來，即要把行長的薪酬與銀行資產(chǎn)的效益和質(zhì)量結(jié)

14、合起來，而不是只重視資產(chǎn)規(guī)模和存款規(guī)模。二是要提高銀行行長的收入水平，實行年薪制，使經(jīng)營者的利益合法化、透明化。 在約束機制方面，首先要強調(diào)所有者約束，充分發(fā)揮股東大會的人事任免權(quán)來監(jiān)控董事和監(jiān)事，由董事會任免行長和決定行長的年薪，充分利用監(jiān)事會的作用對行長的經(jīng)營活動進(jìn)行有效監(jiān)督。其次，強化外部約束和市場約束，完善證券市場，促進(jìn)信息披露制度的實行，發(fā)揮證券市場“用腳投票”的作用。同時，建立和健全職業(yè)經(jīng)理人市場，按市場供求及優(yōu)勝劣汰的規(guī)則規(guī)范經(jīng)理人市場，增強對職業(yè)經(jīng)理人的約束。只有強化外部監(jiān)控機制，才能從根本上解決內(nèi)部控制問題，才能建立有效的約束機制。 (四)明確董事的職責(zé)，建立董事評價制度。 具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)的銀行應(yīng)制定董事規(guī)則，明確董事的職責(zé)，并對其執(zhí)行情況進(jìn)行考核。為促進(jìn)董事盡心履職，發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行的人力資源部和薪酬委員會每年按照事先