機構投資者論文機構投資者 現(xiàn)金股利政策 公司治理 股權分置改革

1、機構投資者論文：我國機構投資者持股與上市公司現(xiàn)金股利政策關系研究【中文摘要】隨著股權分置改革的順利完成及政府對機構投資者的大力扶持,我國機構投資者得到飛速發(fā)展,逐漸成為資本市場上最主要的參與者,對我國資本市場的健康發(fā)展的作用越來越重要。本文以財務管理熱點問題之一的股利政策為視角研究了機構投資者持股行為及其參與公司內部治理情況。首先闡述了“股利信號理論”、“稅差理論”、“股利代理理論”等相關理論,對機構投資者持股和現(xiàn)金股利政策有可能存在的聯(lián)系進行了分析；然后總結了我國機構投資者的發(fā)展以及上市公司的現(xiàn)金股利分配的現(xiàn)狀；最后運用涵蓋了股權分置改革前后的2002-2009年的數(shù)據(jù),建立相關回歸模型進行

2、實證研究,得到相關結論,并給出了相關對策建議。主要結論有：(1)進行現(xiàn)金股利分配的上市公司的機構投資者持股比例高于未進行現(xiàn)金股利分配的上市公司；有機構投資者持股的上市公司派發(fā)的現(xiàn)金股利高于沒有機構持股的上市公司；各組中的t檢驗都表明了二者的差異顯著。(2)機構投資者持股與否以及持股比例和前期上市公司每股現(xiàn)金股利顯著正相關,這表明機構投資者在選股時偏好于派發(fā)現(xiàn)金股利的上市公司,將現(xiàn)金股利作為其選股的標準之一,現(xiàn)金股利能夠起到信號傳遞作用。(3)上市公司派現(xiàn)與.【英文摘要】As the reform of non-tradable shares has completed successfully

3、 and the great support of government to institutional investors, they are developing rapidly and gradually become the most important capital market participants and playing a more and more important role in the capital market. The paper researches institutional investors conducts and its influence o

4、n the List Companys corporate governance from the angle of cash dividend policyFirst of all, it explains signals theory, custom theory, agency .【關鍵詞】機構投資者 現(xiàn)金股利政策 公司治理 股權分置改革【英文關鍵詞】Institutional Investors Cash Dividend Policy the Reform of Non-tradable Shares Company Governance【索購全文】聯(lián)系Q1：138113721 Q2

5、：139938848【目錄】我國機構投資者持股與上市公司現(xiàn)金股利政策關系研究內容摘要4-5Abstract5-6第1章 導論9-151.1 研究背景9-111.2 研究目的和意義11-121.3 研究方法121.4 研究框架和內容12-141.5 本文創(chuàng)新之處14-15第2章 理論回顧與文獻綜述15-252.1 理論回顧15-182.1.1 信號傳遞理論15-162.1.2 稅差理論16-172.1.3 代理成本理論17-182.2 文獻綜述18-252.2.1 機構投資者持股行為研究18-202.2.2 機構投資者持股與上市公司治理研究20-222.2.3 機構投資者持股與現(xiàn)金股利政策關系研

6、究22-25第3章 機構投資者和現(xiàn)金股利政策發(fā)展概述與特征25-323.1 我國機構投資者發(fā)展概述與特征25-293.1.1 機構投資者的涵義與一般性特點25-263.1.2 我國機構投資者的發(fā)展歷程26-273.1.3 我國機構投資者的發(fā)展現(xiàn)狀和特征27-293.2 我國上市公司現(xiàn)金股利政策的發(fā)展概述與特征29-323.2.1 我國上市公司現(xiàn)金股利政策的發(fā)展概述29-303.2.2 中國上市公司現(xiàn)金股利政策的特征30-32第4章 實證研究及結果分析32-444.1 變量選取32-344.1.1 機構投資者持股比例324.1.2 現(xiàn)金股利政策324.1.3 控制變量32-344.2 研究假設34-354.3 樣本選擇和模型設計35-364.3.1 數(shù)據(jù)來源364.3.2 模型設計364.4 實證研究與結果分析36-444.4.1 變量描述性統(tǒng)計37-394.4.2 實證檢驗與結果分析39-