商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)管理

1、第三章第三章 商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)管理商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)管理 負(fù)債是商業(yè)銀行最基本、最主要的業(yè)務(wù)，負(fù)債結(jié)構(gòu)及成本的變化，決定著銀行資金轉(zhuǎn)移價(jià)格的高低且決定銀行的盈利與風(fēng)險(xiǎn)狀況。學(xué)習(xí)本章，要求掌握負(fù)債的構(gòu)成、存款管理和借款管理。 第一節(jié)第一節(jié) 商業(yè)銀行負(fù)債的作用和構(gòu)成商業(yè)銀行負(fù)債的作用和構(gòu)成一、含義一、含義 負(fù)債是商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中尚未償付的經(jīng)濟(jì)義務(wù)負(fù)債是商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中尚未償付的經(jīng)濟(jì)義務(wù)二、作用：二、作用： （1）負(fù)債是商業(yè)銀行的主要資金來(lái)源 （2）負(fù)債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)決定資產(chǎn)的規(guī)模和結(jié)構(gòu) （3）負(fù)債是商業(yè)銀行滿足流動(dòng)性需要的重要手段 （4）負(fù)債構(gòu)成社會(huì)流通中的貨幣量 三、銀行負(fù)債的構(gòu)成三、銀行負(fù)

2、債的構(gòu)成 存款負(fù)債：活期、定期、儲(chǔ)蓄 非存款負(fù)債：同業(yè)拆借、央行借款、 國(guó)際借款、中長(zhǎng)期債券 (建設(shè)銀行表)第二節(jié)第二節(jié) 存款業(yè)務(wù)存款業(yè)務(wù) 一、活期存款（支票存款）一、活期存款（支票存款） 1 1、是客戶可以隨時(shí)存取和轉(zhuǎn)讓的存款，銀行、是客戶可以隨時(shí)存取和轉(zhuǎn)讓的存款，銀行對(duì)此存款有見(jiàn)票即付的經(jīng)濟(jì)義務(wù)對(duì)此存款有見(jiàn)票即付的經(jīng)濟(jì)義務(wù) 2 2、工具：信用卡、支票、本票、旅行支票等、工具：信用卡、支票、本票、旅行支票等 3 3、特點(diǎn)：廉價(jià)資金來(lái)源、流動(dòng)性高、可享受、特點(diǎn)：廉價(jià)資金來(lái)源、流動(dòng)性高、可享受金融服務(wù)金融服務(wù) 二、定期存款二、定期存款 1 1、客戶預(yù)先約定取款期限，一般不能提前支、客戶預(yù)先約定取

3、款期限，一般不能提前支取的存款。銀行負(fù)到期即付款的經(jīng)濟(jì)義務(wù)。取的存款。銀行負(fù)到期即付款的經(jīng)濟(jì)義務(wù)。 2 2、工具：可轉(zhuǎn)讓、不可轉(zhuǎn)讓存單、存折、清、工具：可轉(zhuǎn)讓、不可轉(zhuǎn)讓存單、存折、清單單 3 3、特點(diǎn)：銀行穩(wěn)定資金來(lái)源、資金利率高于、特點(diǎn)：銀行穩(wěn)定資金來(lái)源、資金利率高于活期利率、營(yíng)業(yè)成本低于活期存款?；钇诶?、營(yíng)業(yè)成本低于活期存款。三、儲(chǔ)蓄存款三、儲(chǔ)蓄存款1 1、居民個(gè)人在銀行的存款。儲(chǔ)蓄存款分為活期和定期政府機(jī)關(guān)、居民個(gè)人在銀行的存款。儲(chǔ)蓄存款分為活期和定期政府機(jī)關(guān)、企業(yè)單位的所有存款不屬于該存款范圍，公款私存被視為違法企業(yè)單位的所有存款不屬于該存款范圍，公款私存被視為違法現(xiàn)象。現(xiàn)象。2 2

4、、特點(diǎn)：介于活期、定期存款之間、特點(diǎn)：介于活期、定期存款之間3 3、我國(guó)儲(chǔ)蓄的概念與國(guó)際通行概念的區(qū)別：主體、范圍、形式、我國(guó)儲(chǔ)蓄的概念與國(guó)際通行概念的區(qū)別：主體、范圍、形式、用途用途鏈接：鏈接：（1 1）私款公存：私人將自己貨幣資金利用職務(wù)之便冒充為公款）私款公存：私人將自己貨幣資金利用職務(wù)之便冒充為公款存取，可以達(dá)到免利息稅目的。存取，可以達(dá)到免利息稅目的。（2 2）公款私存：公司借助個(gè)人名義來(lái)存款達(dá)到取現(xiàn)方便的目的）公款私存：公司借助個(gè)人名義來(lái)存款達(dá)到取現(xiàn)方便的目的銀行計(jì)息方式 積數(shù)計(jì)息法積數(shù)計(jì)息法 (活期存款)：積數(shù)計(jì)息法就是按照實(shí)際天數(shù)每日累計(jì)賬戶余額，以累計(jì)積數(shù)乘以日利率計(jì)算計(jì)息的

5、方法。 利息=累計(jì)計(jì)息積數(shù)日利率 整存整取整存整取 ：利息=本金利率存期 4 4、種類、種類（1 1）. .活期存款活期存款 指不規(guī)定期限，可以隨時(shí)存取現(xiàn)金的一種儲(chǔ)蓄。指不規(guī)定期限，可以隨時(shí)存取現(xiàn)金的一種儲(chǔ)蓄?；钇趦?chǔ)蓄活期儲(chǔ)蓄以以1 1元為起存點(diǎn)。多存不限。開(kāi)戶時(shí)由銀行發(fā)給存折，憑折存取，元為起存點(diǎn)。多存不限。開(kāi)戶時(shí)由銀行發(fā)給存折，憑折存取，活期存款起存金額為一元，個(gè)人活期存款按季結(jié)息，按結(jié)息日活期存款起存金額為一元，個(gè)人活期存款按季結(jié)息，按結(jié)息日掛牌活期利率計(jì)息。不到結(jié)息日清戶時(shí)，按清戶日掛牌公告的掛牌活期利率計(jì)息。不到結(jié)息日清戶時(shí)，按清戶日掛牌公告的活期利率計(jì)算到清戶前一日止。參加這種儲(chǔ)蓄

6、的貨幣大體有以活期利率計(jì)算到清戶前一日止。參加這種儲(chǔ)蓄的貨幣大體有以下幾類：下幾類：暫不用作消費(fèi)支出的貨幣收入。暫不用作消費(fèi)支出的貨幣收入。預(yù)備用于購(gòu)買大預(yù)備用于購(gòu)買大件件耐用消費(fèi)品耐用消費(fèi)品的積攢性貨幣。的積攢性貨幣。個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶的營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶的營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)貨幣資貨幣資金金，在銀行為其開(kāi)戶、轉(zhuǎn)帳等問(wèn)題解決之前，以活期儲(chǔ)蓄的方，在銀行為其開(kāi)戶、轉(zhuǎn)帳等問(wèn)題解決之前，以活期儲(chǔ)蓄的方式存入銀行。式存入銀行。 （2 2）. .定期存款定期存款 指存款人同銀行約定存款期限，到期支取本金和利息的儲(chǔ)指存款人同銀行約定存款期限，到期支取本金和利息的儲(chǔ)蓄形式。蓄形式。定期儲(chǔ)蓄存款定期儲(chǔ)蓄存款的貨幣來(lái)源于城鄉(xiāng)居民

7、貨幣收入中的結(jié)的貨幣來(lái)源于城鄉(xiāng)居民貨幣收入中的結(jié)余部分、較長(zhǎng)時(shí)間積攢以購(gòu)買大件余部分、較長(zhǎng)時(shí)間積攢以購(gòu)買大件消費(fèi)品消費(fèi)品或設(shè)施的部分。這種或設(shè)施的部分。這種儲(chǔ)蓄形式能夠?yàn)殂y行提供穩(wěn)定的儲(chǔ)蓄形式能夠?yàn)殂y行提供穩(wěn)定的信貸資金信貸資金來(lái)源，其來(lái)源，其利率利率高于活高于活期儲(chǔ)蓄。期儲(chǔ)蓄。 （3 3）. .整存整取整存整取 整存整取：指開(kāi)戶時(shí)約定存期，整筆存入，到期整存整?。褐搁_(kāi)戶時(shí)約定存期，整筆存入，到期一次整筆支取本息的一種個(gè)人存款。一次整筆支取本息的一種個(gè)人存款。人民幣人民幣5050元起存，元起存，外匯外匯整存整取存款起存金額為等值人民幣整存整取存款起存金額為等值人民幣100100的外匯。的外匯。

8、另外，您提前支取時(shí)必須提供身份證件，代他人支取另外，您提前支取時(shí)必須提供身份證件，代他人支取的不僅要提供存款人的身份證件，還要提供代取人的的不僅要提供存款人的身份證件，還要提供代取人的身份證件。該儲(chǔ)種只能進(jìn)行一次部分提前支取。計(jì)息身份證件。該儲(chǔ)種只能進(jìn)行一次部分提前支取。計(jì)息按存入時(shí)的約定利率計(jì)算，按存入時(shí)的約定利率計(jì)算，利隨本清利隨本清。整存整取存款。整存整取存款可以在到期日自動(dòng)轉(zhuǎn)存，也可根據(jù)客戶意愿可以在到期日自動(dòng)轉(zhuǎn)存，也可根據(jù)客戶意愿, ,到期辦到期辦理約定轉(zhuǎn)存。人民幣存期分為三個(gè)月、六個(gè)月、一年、理約定轉(zhuǎn)存。人民幣存期分為三個(gè)月、六個(gè)月、一年、兩年、三年、五年六個(gè)檔次。兩年、三年、五年

9、六個(gè)檔次。外幣外幣存期分為一個(gè)月、存期分為一個(gè)月、三個(gè)月、六個(gè)月、一年、兩年五個(gè)檔次。三個(gè)月、六個(gè)月、一年、兩年五個(gè)檔次。 （4 4）. .零存整取零存整取 指開(kāi)戶時(shí)約定存期、分次每月固定存款金額（由您自定）、到期指開(kāi)戶時(shí)約定存期、分次每月固定存款金額（由您自定）、到期一次支取本息的一種個(gè)人存款。開(kāi)戶手續(xù)與活期儲(chǔ)蓄相同，只是每月一次支取本息的一種個(gè)人存款。開(kāi)戶手續(xù)與活期儲(chǔ)蓄相同，只是每月要按開(kāi)戶時(shí)約定的金額進(jìn)行續(xù)存。儲(chǔ)戶提前支取時(shí)的手續(xù)比照整存整要按開(kāi)戶時(shí)約定的金額進(jìn)行續(xù)存。儲(chǔ)戶提前支取時(shí)的手續(xù)比照整存整取定期儲(chǔ)蓄存款有關(guān)手續(xù)辦理。一般五元起存，每月存入一次，中途取定期儲(chǔ)蓄存款有關(guān)手續(xù)辦理。一

10、般五元起存，每月存入一次，中途如有漏存，應(yīng)在次月補(bǔ)齊。計(jì)息按實(shí)存金額和實(shí)際存期計(jì)算。存期分如有漏存，應(yīng)在次月補(bǔ)齊。計(jì)息按實(shí)存金額和實(shí)際存期計(jì)算。存期分為一年、三年、五年。利息按存款開(kāi)戶日掛牌零存整取利率計(jì)算為一年、三年、五年。利息按存款開(kāi)戶日掛牌零存整取利率計(jì)算, ,到期到期未支取部分或提前支取按支取日掛牌的活期利率計(jì)算利息。未支取部分或提前支取按支取日掛牌的活期利率計(jì)算利息。 （5 5）. .整存零取整存零取 指在存款開(kāi)戶時(shí)約定存款期限、本金一次存入，固定期限分次支指在存款開(kāi)戶時(shí)約定存款期限、本金一次存入，固定期限分次支取本金的一種個(gè)人存款。存款開(kāi)戶的手續(xù)與活期相同，存入時(shí)一千元取本金的一種

11、個(gè)人存款。存款開(kāi)戶的手續(xù)與活期相同，存入時(shí)一千元起存，支取期分一個(gè)月、三個(gè)月及半年一次，由您與營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)商定。起存，支取期分一個(gè)月、三個(gè)月及半年一次，由您與營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)商定。利息按存款開(kāi)戶日掛牌整存零取利率計(jì)算利息按存款開(kāi)戶日掛牌整存零取利率計(jì)算, ,于期滿結(jié)清時(shí)支取。到期未于期滿結(jié)清時(shí)支取。到期未支取部分或提前支取按支取日掛牌的活期利率計(jì)算利息。存期分一年、支取部分或提前支取按支取日掛牌的活期利率計(jì)算利息。存期分一年、三年、五年。三年、五年。 （6 6）. .存本取息存本取息 指在存款開(kāi)戶時(shí)約定存期、整筆一次存入，按固定期限分次支取指在存款開(kāi)戶時(shí)約定存期、整筆一次存入，按固定期限分次支取利息，到期

12、一次支取本金的一種個(gè)人存款。一般是五千元起存?？梢焕ⅲ狡谝淮沃”窘鸬囊环N個(gè)人存款。一般是五千元起存?？梢粋€(gè)月或幾個(gè)月取息一次，可以在開(kāi)戶時(shí)約定的支取限額內(nèi)多次支取任個(gè)月或幾個(gè)月取息一次，可以在開(kāi)戶時(shí)約定的支取限額內(nèi)多次支取任意金額。利息按存款開(kāi)戶日掛牌存本取息利率計(jì)算意金額。利息按存款開(kāi)戶日掛牌存本取息利率計(jì)算, ,到期未支取部分或到期未支取部分或提前支取按支取日掛牌的活期利率計(jì)算利息。存期分一年、三年、五提前支取按支取日掛牌的活期利率計(jì)算利息。存期分一年、三年、五年。其開(kāi)戶和支取手續(xù)與活期儲(chǔ)蓄相同，提前支取時(shí)與定期整存整取年。其開(kāi)戶和支取手續(xù)與活期儲(chǔ)蓄相同，提前支取時(shí)與定期整存整取的手

13、續(xù)相同。的手續(xù)相同。 （7 7）. .定活兩便定活兩便 指在存款開(kāi)戶時(shí)不必約定存期，銀行根據(jù)客戶存款的實(shí)際存期按指在存款開(kāi)戶時(shí)不必約定存期，銀行根據(jù)客戶存款的實(shí)際存期按規(guī)定計(jì)息，可隨時(shí)支取的一種個(gè)人存款種類。規(guī)定計(jì)息，可隨時(shí)支取的一種個(gè)人存款種類。5050元起存，存期不足三元起存，存期不足三個(gè)月的，利息按支取日掛牌活期利率計(jì)算；存期三個(gè)月以上（含三個(gè)個(gè)月的，利息按支取日掛牌活期利率計(jì)算；存期三個(gè)月以上（含三個(gè)月），不滿半年的，利息按支取日掛牌定期整存整取三個(gè)月存款利率月），不滿半年的，利息按支取日掛牌定期整存整取三個(gè)月存款利率打六折計(jì)算；存期半年以上的（含半年）不滿一年的，整個(gè)存期按支打六折計(jì)

14、算；存期半年以上的（含半年）不滿一年的，整個(gè)存期按支取日定期整存整取半年期存款利率打六折計(jì)息；存期一年以上（含一取日定期整存整取半年期存款利率打六折計(jì)息；存期一年以上（含一年），無(wú)論存期多長(zhǎng)，整個(gè)存期一律按支取日定期整存整取一年期存年），無(wú)論存期多長(zhǎng)，整個(gè)存期一律按支取日定期整存整取一年期存款利率打六折計(jì)息?？罾蚀蛄塾?jì)息。 （8).8).通知存款通知存款 是指在存入款項(xiàng)時(shí)不約定存期，支取時(shí)事先是指在存入款項(xiàng)時(shí)不約定存期，支取時(shí)事先通知銀行通知銀行，約定支取存款日期和，約定支取存款日期和金額的一種個(gè)人存款方式。最低起存金額為人民幣五萬(wàn)元（含），外幣等值五金額的一種個(gè)人存款方式。最低起存金額為

15、人民幣五萬(wàn)元（含），外幣等值五千千美元美元（含）。為了方便，您可在存入款項(xiàng)開(kāi)戶時(shí)即可提前通知取款日期或約（含）。為了方便，您可在存入款項(xiàng)開(kāi)戶時(shí)即可提前通知取款日期或約定轉(zhuǎn)存存款日期和金額。定轉(zhuǎn)存存款日期和金額。個(gè)人通知存款個(gè)人通知存款需一次性存入，可以一次或分次支取，需一次性存入，可以一次或分次支取，但分次支取后賬戶余額不能低于最低起存金額，當(dāng)?shù)陀谧畹推鸫娼痤~時(shí)銀行給但分次支取后賬戶余額不能低于最低起存金額，當(dāng)?shù)陀谧畹推鸫娼痤~時(shí)銀行給予清戶，轉(zhuǎn)為活期存款。個(gè)人通知存款按存款人選擇的提前通知的期限長(zhǎng)短劃予清戶，轉(zhuǎn)為活期存款。個(gè)人通知存款按存款人選擇的提前通知的期限長(zhǎng)短劃分為一天通知存款和七天通知

16、存款兩個(gè)品種。其中一天通知存款需要提前一天分為一天通知存款和七天通知存款兩個(gè)品種。其中一天通知存款需要提前一天向銀行發(fā)出支取通知，并且存期最少需二天向銀行發(fā)出支取通知，并且存期最少需二天; ;七天通知存款需要提前七天向銀行七天通知存款需要提前七天向銀行發(fā)出支取通知發(fā)出支取通知, ,并且存期最少需七天。并且存期最少需七天。 （9 9）. .教育儲(chǔ)蓄教育儲(chǔ)蓄 教育儲(chǔ)蓄是為鼓勵(lì)城鄉(xiāng)居民以儲(chǔ)蓄方式，為其子女接受非義務(wù)教育教育儲(chǔ)蓄是為鼓勵(lì)城鄉(xiāng)居民以儲(chǔ)蓄方式，為其子女接受非義務(wù)教育積蓄資金，促進(jìn)教育事業(yè)發(fā)展而開(kāi)辦的儲(chǔ)蓄。教育儲(chǔ)蓄的對(duì)象為在校積蓄資金，促進(jìn)教育事業(yè)發(fā)展而開(kāi)辦的儲(chǔ)蓄。教育儲(chǔ)蓄的對(duì)象為在校小學(xué)四

17、年級(jí)（含四年級(jí)）以上學(xué)生。小學(xué)四年級(jí)（含四年級(jí)）以上學(xué)生。 存期規(guī)定：教育儲(chǔ)蓄存款按存期分為一年、三年和六年三種。存期規(guī)定：教育儲(chǔ)蓄存款按存期分為一年、三年和六年三種。 賬戶限額：教育儲(chǔ)蓄每一賬戶起存賬戶限額：教育儲(chǔ)蓄每一賬戶起存5050元，本金元，本金合合計(jì)最高限額為計(jì)最高限額為2 2萬(wàn)萬(wàn)元。元。 利息優(yōu)惠：客戶憑學(xué)校提供的正在接受非義務(wù)教育的學(xué)生身份證利息優(yōu)惠：客戶憑學(xué)校提供的正在接受非義務(wù)教育的學(xué)生身份證明一次支取本金和利息時(shí)明一次支取本金和利息時(shí), ,可以享受利率優(yōu)惠可以享受利率優(yōu)惠, ,并免征儲(chǔ)蓄存款利息并免征儲(chǔ)蓄存款利息所所得稅得稅。在存期內(nèi)遇有利率調(diào)整，按開(kāi)戶日掛牌公告的相應(yīng)定期

18、存款利。在存期內(nèi)遇有利率調(diào)整，按開(kāi)戶日掛牌公告的相應(yīng)定期存款利率計(jì)付利息，不分段計(jì)息。率計(jì)付利息，不分段計(jì)息。 (10)協(xié)定存款（agreement deposit）是對(duì)公是對(duì)公客戶客戶與銀行簽訂協(xié)定存款合同，雙方商定對(duì)公與銀行簽訂協(xié)定存款合同，雙方商定對(duì)公客戶保留客戶保留一定金額的存款以應(yīng)付日常結(jié)算，此部分按普通活期利率計(jì)付一定金額的存款以應(yīng)付日常結(jié)算，此部分按普通活期利率計(jì)付利息利息，超過(guò)定額金額的那部分存款按協(xié)定，超過(guò)定額金額的那部分存款按協(xié)定存款利率存款利率計(jì)付利息。計(jì)付利息。 四、四、 存款工具創(chuàng)新存款工具創(chuàng)新u 活期存款工具創(chuàng)新活期存款工具創(chuàng)新 （一）可轉(zhuǎn)讓支付憑證帳戶（一）可轉(zhuǎn)讓

19、支付憑證帳戶（Negotiable order Of Negotiable order Of withdrawal accountwithdrawal account，NOWs accountNOWs account）1 1、性質(zhì)、性質(zhì)：開(kāi)立這種賬戶的存戶，可隨時(shí)開(kāi)出支付命令書，或直接提開(kāi)立這種賬戶的存戶，可隨時(shí)開(kāi)出支付命令書，或直接提現(xiàn)，或直接向第三者支付，對(duì)其存款余額可去的利息收入。現(xiàn)，或直接向第三者支付，對(duì)其存款余額可去的利息收入。可轉(zhuǎn)讓支可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶即能像傳統(tǒng)的活期存款那樣使客戶在轉(zhuǎn)帳結(jié)算上得到便利，付命令賬戶即能像傳統(tǒng)的活期存款那樣使客戶在轉(zhuǎn)帳結(jié)算上得到便利，又可讓客戶獲取存款

20、利息。這等于將儲(chǔ)蓄存款與活期存款兩者的優(yōu)點(diǎn)又可讓客戶獲取存款利息。這等于將儲(chǔ)蓄存款與活期存款兩者的優(yōu)點(diǎn)集于一身，因而有較大的吸引力。集于一身，因而有較大的吸引力?？赊D(zhuǎn)讓支付命令賬戶使商業(yè)銀行的可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶使商業(yè)銀行的資金來(lái)源得到增加，同時(shí)又使其他存款機(jī)構(gòu)的清償能力得到增加。但資金來(lái)源得到增加，同時(shí)又使其他存款機(jī)構(gòu)的清償能力得到增加。但這一賬戶由于模糊了儲(chǔ)蓄存款與活期存款的邊界，從而致使社會(huì)的貨這一賬戶由于模糊了儲(chǔ)蓄存款與活期存款的邊界，從而致使社會(huì)的貨幣流通量也獲得增加。幣流通量也獲得增加。 2、創(chuàng)新背景：規(guī)避、創(chuàng)新背景：規(guī)避Q條例條例3、使用對(duì)象：個(gè)人和非盈利性機(jī)構(gòu)、使用對(duì)象：個(gè)人和非

21、盈利性機(jī)構(gòu) （二）超級(jí)可轉(zhuǎn)讓憑證帳戶（二）超級(jí)可轉(zhuǎn)讓憑證帳戶(SNOWS)(SNOWS) 1 1、創(chuàng)新背景：市場(chǎng)利率不斷攀升、創(chuàng)新背景：市場(chǎng)利率不斷攀升 2 2、使用對(duì)象：個(gè)人和非盈利性機(jī)構(gòu)、使用對(duì)象：個(gè)人和非盈利性機(jī)構(gòu) 3 3、特點(diǎn)、特點(diǎn): : 最低存款額和平均余額為最低存款額和平均余額為25002500美元，簽發(fā)支票可以不美元，簽發(fā)支票可以不加限制，利率不受管制，若帳戶余額降到最低額度，加限制，利率不受管制，若帳戶余額降到最低額度，則只能支付則只能支付5.5%5.5%最高利率。該帳戶成本較高，利息低最高利率。該帳戶成本較高，利息低于貨幣市場(chǎng)存款?？蛻舭丛轮Ц斗?wù)費(fèi)。于貨幣市場(chǎng)存款?？蛻舭丛?/p>

22、支付服務(wù)費(fèi)。u定期存款工具創(chuàng)新（一）可轉(zhuǎn)讓定期存單（一）可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）1、定義：、定義：指銀行發(fā)行對(duì)持有人償付具有可轉(zhuǎn)讓性質(zhì)的定期存款憑指銀行發(fā)行對(duì)持有人償付具有可轉(zhuǎn)讓性質(zhì)的定期存款憑證。憑證上載有發(fā)行的金額及利率，還有償還日期和方法。如果證。憑證上載有發(fā)行的金額及利率，還有償還日期和方法。如果存單期限超過(guò)存單期限超過(guò)1 年，則可在期中支付利息。在紐約貨幣市場(chǎng)，通年，則可在期中支付利息。在紐約貨幣市場(chǎng)，通常以面值為常以面值為100萬(wàn)美元為定期存單的單位，有萬(wàn)美元為定期存單的單位，有30 天到天到5 年或年或7 年不年不等的期限，通常期限為等的期限，通常期限為13 個(gè)月。一律于期滿日付

23、款。個(gè)月。一律于期滿日付款。 2、特點(diǎn)：面額大、利率高、可轉(zhuǎn)讓、特點(diǎn)：面額大、利率高、可轉(zhuǎn)讓3、對(duì)象：個(gè)人、非盈利機(jī)構(gòu)、對(duì)象：個(gè)人、非盈利機(jī)構(gòu)4、與普通存單區(qū)別：、與普通存單區(qū)別：從本質(zhì)上看，存單仍然是銀行的從本質(zhì)上看，存單仍然是銀行的定期存款定期存款。但存單與存款也有。但存單與存款也有不同：不同： （1 1）定期存款是記名的，是不能轉(zhuǎn)讓的，不能在金融市場(chǎng)）定期存款是記名的，是不能轉(zhuǎn)讓的，不能在金融市場(chǎng)上流通，而存單是不記名的，可以在金融市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓。上流通，而存單是不記名的，可以在金融市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓。 （2 2）定期存款的金額是不固定的，有大有小，有整有零，）定期存款的金額是不固定的，有大有小，有

24、整有零，存單的金額則是固定的，而且是大額整數(shù)，至少為存單的金額則是固定的，而且是大額整數(shù)，至少為10 10 萬(wàn)美元，萬(wàn)美元，在市場(chǎng)上交易單位為在市場(chǎng)上交易單位為100100萬(wàn)美元。萬(wàn)美元。 （3 3）定期存款雖然有固定期限，但在沒(méi)到期之前可以提前）定期存款雖然有固定期限，但在沒(méi)到期之前可以提前支取，不過(guò)損失了應(yīng)得的較高利息；存單則只能到期支取，不支取，不過(guò)損失了應(yīng)得的較高利息；存單則只能到期支取，不能提前支取。能提前支取。 （4 4）定期存款的期限多為長(zhǎng)期的；定期存單的期限多為短）定期存款的期限多為長(zhǎng)期的；定期存單的期限多為短期的，由期的，由1414天到天到1 1 年不等，超過(guò)年不等，超過(guò)1

25、1 年的比較少。年的比較少。 （5 5）定期存款的利率大多是固定的；存單的利率有固定的）定期存款的利率大多是固定的；存單的利率有固定的也有浮動(dòng)的，即使是固定的利率，在次級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓時(shí)，還是也有浮動(dòng)的，即使是固定的利率，在次級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓時(shí)，還是要按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率計(jì)算。要按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率計(jì)算。 （二）貨幣市場(chǎng)存單（二）貨幣市場(chǎng)存單（MMCMMC）1、創(chuàng)新背景：鑒于市場(chǎng)利率高昂對(duì)存款機(jī)構(gòu)的影響，1978年中期批準(zhǔn)開(kāi)辦貨幣市場(chǎng)存單業(yè)務(wù)。2、特點(diǎn)：要有2500美元最低限額，存款利率沒(méi)有上限限制可浮動(dòng)。（三）自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)帳戶（三）自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)帳戶一般而言，儲(chǔ)戶可以先把款項(xiàng)存入儲(chǔ)蓄帳戶，可以取得利息收入，當(dāng)需要

26、簽收支票，就用電話通知開(kāi)戶行，將所需款項(xiàng)轉(zhuǎn)到活期帳戶，而自動(dòng)轉(zhuǎn)賬帳戶可以同時(shí)在開(kāi)戶銀行開(kāi)立兩個(gè)帳戶，即儲(chǔ)蓄帳戶和活期存款帳戶（四）協(xié)定帳戶（四）協(xié)定帳戶一般對(duì)該帳戶規(guī)定一個(gè)最低余額，超過(guò)最低余額款項(xiàng)由銀行自一般對(duì)該帳戶規(guī)定一個(gè)最低余額，超過(guò)最低余額款項(xiàng)由銀行自動(dòng)轉(zhuǎn)入同一存戶的貨幣市場(chǎng)互助基金，取得較高利息，若余額動(dòng)轉(zhuǎn)入同一存戶的貨幣市場(chǎng)互助基金，取得較高利息，若余額低于最低余額，也可由銀行自動(dòng)將貨幣市場(chǎng)基金帳戶的款項(xiàng)轉(zhuǎn)低于最低余額，也可由銀行自動(dòng)將貨幣市場(chǎng)基金帳戶的款項(xiàng)轉(zhuǎn)入活期存款帳戶，以補(bǔ)足最低余額。入活期存款帳戶，以補(bǔ)足最低余額。儲(chǔ)蓄存款工具創(chuàng)新儲(chǔ)蓄存款工具創(chuàng)新（一）零續(xù)定期儲(chǔ)蓄存款（一）

27、零續(xù)定期儲(chǔ)蓄存款一種多次存入、期限在半年以上一種多次存入、期限在半年以上5 5年以內(nèi)的儲(chǔ)蓄存款，類似我國(guó)的零存年以內(nèi)的儲(chǔ)蓄存款，類似我國(guó)的零存整取。整取。（二）聯(lián)立定期儲(chǔ)蓄（二）聯(lián)立定期儲(chǔ)蓄一筆存折上有多筆定期存款，每筆存款都規(guī)定有最低限額。一筆存折上有多筆定期存款，每筆存款都規(guī)定有最低限額。（三）指數(shù)存款證（三）指數(shù)存款證使定期儲(chǔ)蓄存款的利率與物價(jià)上漲指數(shù)相掛鉤，確保實(shí)際利率不變前使定期儲(chǔ)蓄存款的利率與物價(jià)上漲指數(shù)相掛鉤，確保實(shí)際利率不變前提下，名義利率隨物價(jià)指數(shù)升降變化。提下，名義利率隨物價(jià)指數(shù)升降變化。（四）股金匯票帳戶（四）股金匯票帳戶（五）特種儲(chǔ)蓄存款（五）特種儲(chǔ)蓄存款第三節(jié)第三節(jié)

28、存款管理存款管理一、影響存款的因素分析一、影響存款的因素分析（一）宏觀因素（一）宏觀因素1 1、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平2 2、金融當(dāng)局的金融管制、金融當(dāng)局的金融管制3 3、金融法規(guī)、金融法規(guī)（二）微觀因素（二）微觀因素1 1、利率水平、利率水平2 2、服務(wù)質(zhì)量和存款品種、服務(wù)質(zhì)量和存款品種3 3、貸款便利與否、貸款便利與否4 4、銀行資產(chǎn)規(guī)模及信譽(yù)、銀行資產(chǎn)規(guī)模及信譽(yù)5 5、銀行網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置及營(yíng)業(yè)設(shè)施、銀行網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置及營(yíng)業(yè)設(shè)施 二、積極經(jīng)營(yíng)與提高銀行存款穩(wěn)定性的策略二、積極經(jīng)營(yíng)與提高銀行存款穩(wěn)定性的策略（一）主動(dòng)負(fù)債注意重視利率高低的杠桿作用和優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)開(kāi)發(fā)，并針對(duì)客戶的儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)設(shè)計(jì)出多樣化

29、的儲(chǔ)蓄存款工具；做好宣傳，進(jìn)行網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)。（二）提高存款穩(wěn)定性策略1、衡量存款穩(wěn)定性指標(biāo)活期存款穩(wěn)定率=（活期存款最低余額/活期存款平均余額）*100%活期平均占用天數(shù)=（活期存款平均余額*計(jì)算期天數(shù)）/存款支付總額2、策略提高易變性存款穩(wěn)定性（取決于存款客戶的多少，然后取決于銀行能否提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)）努力延長(zhǎng)穩(wěn)定性存款和易變性存款的平均占用天數(shù)三、存款成本管理（一）存款成本1、利息成本2、營(yíng)業(yè)（服務(wù)）成本3、資金成本利息成本和營(yíng)業(yè)成本之和資金成本率=資金成本/存款總額4、可用資金成本可用資金成本率=存款成本/（存款總額法定存款準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備）5、相關(guān)成本6、加權(quán)平均成本7、邊際存款成本（二）存款成

30、本控制（二）存款成本控制1、存款結(jié)構(gòu)和成本選擇（1）盡量擴(kuò)大低息存款的吸收，降低利息成本相對(duì)數(shù)。（2）盡量處理不同存款的利息成本和營(yíng)業(yè)成本關(guān)系，降低營(yíng)業(yè)成本支出（3）活期存款以不削弱銀行的信貸能力為條件（4）提高銀行存款派生能力2、存款總量和成本控制（1）逆向模式，存款總量增長(zhǎng)，成本下降（2）同向組合，存款總量增長(zhǎng)，成本上升（3）存款總量不變，成本不變（4）存款總量不變，成本增加3、可用資金歷史平均成本和邊際成本分析 三、銀行存款的營(yíng)銷和定價(jià) （一）存款工具營(yíng)銷 1、確定客戶的金融需要 2、根據(jù)研究成果劃定新的服務(wù) 3、定價(jià)和促銷 （二）存款工具定價(jià)方法 1、成本定價(jià) 2、交易帳戶定價(jià) 3、存

31、款帳戶定價(jià)(小額帳服費(fèi)) 四、存款規(guī)?？刂?1、宏觀：一國(guó)存款供給總量取決于國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體水平 2、銀行經(jīng)營(yíng)管理：限制在其貸款的可發(fā)放程度及吸收存款的成本和管理負(fù)擔(dān)能承受能力范圍，以貸款和投資作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)第四節(jié)第四節(jié) 短期借款經(jīng)營(yíng)管理短期借款經(jīng)營(yíng)管理 一、特征和意義1、時(shí)間和金額上的流動(dòng)性需要2、流動(dòng)性需要相對(duì)集中（存款分散）3、較高的利率風(fēng)險(xiǎn)4、短期頭寸不足（不能用于盈利性資產(chǎn)） 二、借款渠道（一）同業(yè)借款用于支持日常性資金周轉(zhuǎn)，為解決短期資金余缺、調(diào)劑法定準(zhǔn)備金頭寸而融通資金的重要渠道，一般通過(guò)商業(yè)銀行在央行的存款帳戶進(jìn)行，實(shí)際上是超額準(zhǔn)備金的調(diào)劑，該利率一般是以高于存款利率、低于短期貸

32、款利率為限，略低于央行再貼現(xiàn)率。（我國(guó)96年開(kāi)通，一級(jí)網(wǎng)絡(luò)，二級(jí)網(wǎng)絡(luò)）期限為1-7天，和120內(nèi)的借貸市場(chǎng)。 含義：金融機(jī)構(gòu)間的短期資金融通，主要用于支持日常性的資金周轉(zhuǎn) 背景：法定存款準(zhǔn)備金制度、聯(lián)邦市場(chǎng)基金 特點(diǎn)：救急不救窮、短期使用 實(shí)質(zhì)：超額準(zhǔn)備的調(diào)劑 我國(guó)情況：拆入資金余額/存款4% 拆出資金余額/存款8%央行對(duì)同業(yè)拆借管理政策作重要調(diào)整央行對(duì)同業(yè)拆借管理政策作重要調(diào)整 中國(guó)人民銀行今日頒布了最新的同業(yè)拆借管理辦法，這是央行近10年最重要的同業(yè)拆借管理政策調(diào)整。其中信托公司、保險(xiǎn)公司等六類非銀行金融機(jī)構(gòu)首次被納入同業(yè)拆借市場(chǎng)申請(qǐng)人范圍。 根據(jù)央行公告，同業(yè)拆借管理辦法將于2007年8

33、月6日起正式施行。 同業(yè)拆借管理辦法從市場(chǎng)準(zhǔn)入、期限管理和限額管理等三方面放松管制，以期活躍同業(yè)拆借市場(chǎng)交投，促進(jìn)市場(chǎng)更快發(fā)展。 此次頒布的新規(guī)拓寬了參與同業(yè)拆借市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)類型。根據(jù)規(guī)定，16類金融機(jī)構(gòu)可以申請(qǐng)進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)，涵蓋了所有銀行類金融機(jī)構(gòu)和絕大部分非銀行金融機(jī)構(gòu)。其中，信托公司、金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等6類非銀行金融機(jī)構(gòu)是首次納入同業(yè)拆借市場(chǎng)申請(qǐng)人范圍。而此前保險(xiǎn)公司、非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人不能參加同業(yè)拆借活動(dòng)。 本次調(diào)整還簡(jiǎn)化了期限管理的檔次，適當(dāng)延長(zhǎng)了部分金融機(jī)構(gòu)的最長(zhǎng)拆借期限。根據(jù)新規(guī)，調(diào)整后的期限管理分三檔：商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信

34、用社、政策性銀行最長(zhǎng)拆入期限為1年；金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、保險(xiǎn)公司最長(zhǎng)拆入期限為3個(gè)月；財(cái)務(wù)公司、證券公司、信托公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司最長(zhǎng)拆入期限為7天。拆出資金最長(zhǎng)期限按照交易對(duì)手方的拆入資金最長(zhǎng)期限控制，到期后不得展期。 此外，本次調(diào)整還放寬了絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)的限額核定標(biāo)準(zhǔn)。調(diào)整后同業(yè)拆借限額核定分為五個(gè)檔次：中資商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社、政策性銀行為主要負(fù)債的8；外資銀行為實(shí)收資本（或人民幣營(yíng)運(yùn)資金）的兩倍；財(cái)務(wù)公司、金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、保險(xiǎn)公司為實(shí)收資本的100；證券公司為凈資本的80；信托公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司為凈資產(chǎn)的20。 央行表示，

35、減少管制、鼓勵(lì)創(chuàng)新是央行推動(dòng)金融市場(chǎng)發(fā)展的基本政策取向。截至2006年末，同業(yè)拆借市場(chǎng)參與者達(dá)到703家，是市場(chǎng)建立之初的14倍；年交易量達(dá)到215萬(wàn)億元，是市場(chǎng)建立初期的10倍多。（二）向央行借款1、再貼現(xiàn)再貼現(xiàn)是優(yōu)惠，而非特權(quán)。不能作為主要資金來(lái)源。商行只能將款項(xiàng)用于調(diào)劑頭寸，補(bǔ)充資本不足，不能用于貸款和證券投資。2、再貸款只用于由于經(jīng)濟(jì)合理增長(zhǎng)產(chǎn)生的頭寸不足，分為年度性再貸款、季節(jié)性再貸款、日拆性再貸款（三）轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是指商業(yè)銀行在資金臨時(shí)不足時(shí),將已經(jīng)貼現(xiàn)但仍未到期的票據(jù),交給其他商業(yè)銀行或貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)給予貼現(xiàn),以取得資金融通。向金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓票據(jù)權(quán)利的持票人為轉(zhuǎn)貼現(xiàn)行為的貼出人，接受持票人轉(zhuǎn)讓

36、票據(jù)權(quán)利的金融機(jī)構(gòu)為轉(zhuǎn)貼現(xiàn)行為的貼入人。 （四）回購(gòu)協(xié)議指的是在出售證券的同時(shí)，與證券的購(gòu)買商達(dá)成協(xié)議，約定在一定期限后按原定價(jià)格購(gòu)回所賣證券，從而獲取即時(shí)可用資金的一種交易行為。（折價(jià)或是另算費(fèi)用） （五）歐洲貨幣市場(chǎng)借款1、歐洲貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)非常自由。由于歐洲貨幣市場(chǎng)是一個(gè)不受任何國(guó)家政府管制和稅收限制的市場(chǎng)，所以經(jīng)營(yíng)非常自由。 2、歐洲貨幣市場(chǎng)資金規(guī)模極其龐大。 3、歐洲貨幣市場(chǎng)有獨(dú)特的利率體系，其存款利率相對(duì)較高，放款利率相對(duì)較低，存放款利率的差額很小，這是因?yàn)樗皇芊ǘ?zhǔn)備金和存款利率最高額限制。 4、信用借貸多，采用LIBOR借款利率。規(guī)定利率定期存單、歐洲美元存單、本票（六）大面額

37、存單可以轉(zhuǎn)讓，并且有較高的利率，兼有活期存款流動(dòng)性和定期存款盈利性優(yōu)點(diǎn)。一般存單時(shí)間不超過(guò)6個(gè)月第五節(jié)第五節(jié) 長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期借款 一、長(zhǎng)期借款的特點(diǎn) 1、籌資目的 2、籌資機(jī)制 3、籌資效率 4、穩(wěn)定性好 5、資金流動(dòng)性 局限性： 1、籌資的自主性不強(qiáng) 2、發(fā)行費(fèi)用、籌資成本高 3、受市場(chǎng)發(fā)展程度影響第五節(jié)第五節(jié) 長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期借款 金融債券種類（一）一般性金融債券1、擔(dān)保債券和信用債券擔(dān)保債券包括由第三方擔(dān)保的債券和以發(fā)行者的財(cái)產(chǎn)作抵押的擔(dān)保債券，信用債券也稱無(wú)擔(dān)保債券。2、固定利率債券和浮動(dòng)利率債券3、普通金融債券、累計(jì)利率金融債券和貼現(xiàn)金融債券普通金融債券：定期存單式到期一次還本付息的債券。

38、累進(jìn)利率金融債券：浮動(dòng)期限式、利率和期限掛鉤的債券。期限35年，不滿一年不能兌付貼現(xiàn)金融債券：銀行在一定的時(shí)間和期限內(nèi)按一定的貼現(xiàn)率以低于債券面額的價(jià)格折價(jià)發(fā)行的債券。4、一次性還本付息金融債券和付息金融債券一次性還本付息金融債券：期限在5年以內(nèi)、利率固定、發(fā)行銀行到期一次支付本息的金融債券。 （二）資本性金融債券 商業(yè)銀行為彌補(bǔ)資本金的不足而發(fā)行的資本性債券，性質(zhì)介于存款負(fù)債和股票資本之間，在巴塞爾協(xié)議統(tǒng)稱為附屬資本或次級(jí)長(zhǎng)期債券。 1、可轉(zhuǎn)債 可轉(zhuǎn)債全稱為可轉(zhuǎn)換公司債券。在目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，就是指在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券?？赊D(zhuǎn)債具有債權(quán)和期權(quán)的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到

39、期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值。所以投資界一般戲稱，可轉(zhuǎn)債對(duì)投資者而言是保證本金的股票。 可轉(zhuǎn)債比股票還有優(yōu)先償還的要求權(quán)。2、次級(jí)債固定期限不低于5年，除非銀行倒閉或清算，不用于彌補(bǔ)銀行日常經(jīng)營(yíng)損失，且該項(xiàng)債券的索償權(quán)排在存款和其他負(fù)債之后的商業(yè)銀行長(zhǎng)期債券。次級(jí)債相對(duì)于上市銀行前期喜歡發(fā)的可轉(zhuǎn)債來(lái)說(shuō)，后者屬于股權(quán)融資，而前者屬于債權(quán)融資。次級(jí)債到期不會(huì)轉(zhuǎn)成股票，也就是說(shuō)不是通過(guò)證券市場(chǎng)來(lái)融資，而是向機(jī)構(gòu)投資者定向募集資金，從而補(bǔ)充銀行的資本金。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，發(fā)行可轉(zhuǎn)債沒(méi)什么風(fēng)險(xiǎn)可言，到期后轉(zhuǎn)成股票，不用還本，還會(huì)增加每股凈資產(chǎn)；而次級(jí)債到期

40、有還本付息的壓力，凈資產(chǎn)也不會(huì)增加，因此銀行通過(guò)次級(jí)債融資就必須要考慮還本付息的壓力，從而增強(qiáng)自身的盈利能力。相反，對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，購(gòu)買可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然要比次級(jí)債大得多，次級(jí)債主要是針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)投資者的影響并不大。 3、混合債混合資本債券是針對(duì)巴塞爾資本協(xié)議對(duì)于混合（債務(wù)、股權(quán)）資本工具的要求而設(shè)計(jì)的一種債券形式，所募資金可計(jì)入銀行附屬資本。與目前各家銀行發(fā)行的次級(jí)債相比，混合資本債券具有較高的資本屬性，當(dāng)銀行倒閉或清算時(shí)，其清償順序列于次級(jí)債之后，先于股權(quán)資本。 4、可分離債 是上市公司公開(kāi)發(fā)行的認(rèn)股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券。它賦予上市公司兩次籌資機(jī)會(huì)：先是發(fā)行附認(rèn)股權(quán)

41、證公司債，此屬于債權(quán)融資；然后是認(rèn)股權(quán)證持有人在行權(quán)期或者到期行權(quán)，這屬于股權(quán)融資?？煞蛛x債是新老劃斷后最晚面世的再融資手段，基于可分離交易可轉(zhuǎn)債具有融資方便、成本低等特點(diǎn)，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，由于其能夠滿足上市公司的融資需求，也符合金融市場(chǎng)的發(fā)展方向，發(fā)展?jié)摿^大，必然會(huì)吸引大量上市公司嘗試使用這種融資方式。分離型可轉(zhuǎn)債實(shí)際上是一個(gè)債券和權(quán)證的投資組合，和分離型的附認(rèn)股權(quán)證債券比較相似。 分離可轉(zhuǎn)換債最大的優(yōu)點(diǎn)是“二次融資”。 在分離交易債發(fā)行時(shí)，投資者需要出資認(rèn)購(gòu)債券；而如果投資者行權(quán)（權(quán)證到期時(shí)公司股價(jià)高于行權(quán)價(jià)時(shí)），會(huì)再次出資認(rèn)購(gòu)股票。而且由于有權(quán)證部分，分離交易債的債券部分票面利率可以遠(yuǎn)低于普通轉(zhuǎn)債，亦即其整體的融資成本相當(dāng)?shù)土?對(duì)股票的影響可以說(shuō)是消極的 第一 可轉(zhuǎn)換債的上市使得購(gòu)買債券的人有權(quán)在高價(jià)格對(duì)自己有利的時(shí)候進(jìn)行套利交易 也就是說(shuō)把債券轉(zhuǎn)換成股票之后在二級(jí)市場(chǎng)賣出 增大買盤壓力 造成股價(jià)反彈乏力 （三）國(guó)際金融債券1、外國(guó)金融債券債券發(fā)行銀行通過(guò)外國(guó)金融市場(chǎng)所在國(guó)的銀行或金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的以該國(guó)貨幣為面值的金融債券。（A-B）2、歐洲金融債券發(fā)行銀行通過(guò)其他銀行和金融機(jī)構(gòu)在債券面值貨幣以外的國(guó)家發(fā)