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文檔簡介
1、第二章 財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)概念第一節(jié) 貨幣的時(shí)間價(jià)值1. 復(fù)利終值計(jì)算公式: 2.復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式:3. 后付年金終值計(jì)算公式:4. 后付年金現(xiàn)值計(jì)算公式:5. 先付年金終值計(jì)算公式:6. 先付年金現(xiàn)值計(jì)算公式:7. 延期年金現(xiàn)值計(jì)算公式:8. 永續(xù)年金現(xiàn)值計(jì)算公式: 9.延期永續(xù)年金現(xiàn)值計(jì)算公式:10. 不等額現(xiàn)金流量現(xiàn)值計(jì)算公式:/第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬1. 期望報(bào)酬率計(jì)算公式: 2.標(biāo)準(zhǔn)離差計(jì)算公式:3. 標(biāo)準(zhǔn)離差率計(jì)算公式: 4.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率計(jì)算公式:5. 證券組合系數(shù)計(jì)算公式: 6.證券組合期望報(bào)酬率計(jì)算公式:7. 證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率:第三章 財(cái)務(wù)分析第二節(jié) 企業(yè)償債能力分析一、短期償債能力
2、分析1. 流動(dòng)比率過高,企業(yè)的現(xiàn)金、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)有閑置或利用不足。一般認(rèn)為流動(dòng)比率不宜過高也不宜過低,應(yīng)維持在2:1左右,因而也稱之為2與1比率。過高的流動(dòng)比率, 雖表明企業(yè)償債能力越好,但也說明企業(yè)有較多的資金滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上未加以更好的運(yùn)用,如出現(xiàn)存貨超儲(chǔ)積壓,存在大量應(yīng)收賬款,擁有過分充裕的現(xiàn)金等,資金周轉(zhuǎn)可能減慢從而影響其獲利能力。有時(shí),盡管企業(yè)現(xiàn)金流量出現(xiàn)紅字,但是企業(yè)可能仍然擁有一個(gè)較高的流動(dòng)比率。2. 速動(dòng)比率維持在1:1較好 其中:速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨或:速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-待攤費(fèi)用 3. 了解 越高,短期償債能力越好4. 了解 越高,企業(yè)支付當(dāng)期債務(wù)能力
3、越好二、長期償債能力分析1. 2. 資產(chǎn)負(fù)債率+股東權(quán)益比率=1 1資產(chǎn)負(fù)債率不應(yīng)高于50%,當(dāng)大于100%時(shí),表明公司資不抵債。資產(chǎn)負(fù)債率越高,企業(yè)償債能力越差,反之,資產(chǎn)負(fù)債率越低,企業(yè)償債能力越好。2股東權(quán)益比率越高,企業(yè)償債能力越強(qiáng),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。3. 4. 權(quán)益乘數(shù),即股東權(quán)益比率的倒數(shù)。 作用:權(quán)益乘數(shù)越大,表明股東權(quán)益投入的資本在資產(chǎn)總額所占比重越小,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。三、企業(yè)負(fù)擔(dān)利息和固定支出能力分析1. 2. 第三節(jié) 營運(yùn)能力分析一、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析1. 2. 3.4. / 5. 6. . 7. /8. 9. 10. /11. 12. /13. 14. /二、產(chǎn)生現(xiàn)金能力分析 了
4、解 1. 2. 3. 第四節(jié) 企業(yè)獲利能力分析 1. 2. /3. (ROA) (*100%)4. (ROE) (*100%) 5. (每股盈余)6.7. 8. 9. 第六節(jié) 綜合財(cái)務(wù)分析 (一)與凈資產(chǎn)收益率有關(guān)的公式 1. *100% =() * (平均權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)平均總額/凈資產(chǎn)平均總額) 2. (二) 與投資報(bào)酬率有關(guān)的公式P88 *100% =()*()(三)與每股股利有關(guān)的公式P88 =(股利支付額/凈利潤)*(凈利潤/普通股股數(shù)) = 股利支付比率 * 每股盈余第四章 企業(yè)投資管理(上)1. =(營業(yè)收入-營業(yè)成本)*(1-稅率)+折舊 =(營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-折舊)*(1-稅
5、率)+折舊 = 營業(yè)收入*(1-稅率)-付現(xiàn)成本*(1-稅率)-折舊*(1-稅率)+折舊 = 營業(yè)收入*(1-稅率)- 付現(xiàn)成本*(1-稅率)+折舊*稅率 =(營業(yè)收入-付現(xiàn)成本)*(1-稅率)+折舊*稅率2. 越短越好 3. ARR>基準(zhǔn)ARR,接受該方案。多個(gè)ARR方案中應(yīng)選擇ARR最高的項(xiàng)目。4. 5. P1196.獲利指數(shù)(現(xiàn)值指數(shù))(PI)計(jì)算公式: P119 PI >1 采用,多個(gè)方案中選擇PI最大的7.內(nèi)含報(bào)酬率(IRR)計(jì)算公式: 8.貼現(xiàn)投資回收期(DPP)計(jì)算公式:第五章 企業(yè)投資管理(下)1. 2.確定當(dāng)量法:3. 概率法: P137第七章 企業(yè)籌資管理(下)
6、1. 2.長期借款成本計(jì)算公式:3. P176 債券成本計(jì)算公式: 4.優(yōu)先股成本計(jì)算公式:5通過普通股股價(jià)方法確定的普通股成本:6. 通過資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定的普通股成本:7. 債券收益加風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率法確定的普通股成本:8. 留存收益成本計(jì)算公式: 9.加權(quán)平均資本成本計(jì)算公式:10. 邊際資本成本計(jì)算公式: 11. P183 籌措總額分界點(diǎn)計(jì)算公式:12. 13. 經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)計(jì)算公式: =(S-C)/(S-C-F) DOL .> 1(Q銷售數(shù)量,P銷售單價(jià),V單位產(chǎn)品的變動(dòng)經(jīng)營成本,C變動(dòng)經(jīng)營總成本,F(xiàn)固定經(jīng)營總成本,S營業(yè)收入 )14. 15. 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)計(jì)算
7、公式: =(Q(P-V)-F) / (Q(P-V)-F-I) =EBIT / (EBIT-I)16.P196 綜合杠桿系數(shù)(DTL /DCL)計(jì)算公式: 越大,總風(fēng)險(xiǎn)越大16. 公司價(jià)值計(jì)算公式:第八章 營運(yùn)資金管理第二節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)管理1. 2. 現(xiàn)金管理相關(guān)總成本計(jì)算公式:TC 現(xiàn)金管理相關(guān)總成本, Q最佳現(xiàn)金持有量, F 每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的固定成本, T一星期內(nèi)現(xiàn)金的需求量, K 單位現(xiàn)金的持有成本=放棄的有價(jià)證券的收益率或銀行借款的利率。3. 現(xiàn)今最佳持有量計(jì)算公式: 4.最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本: (出現(xiàn)在單選里)5. 經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型:Q經(jīng)濟(jì)訂購量, F每次訂貨的固定成本, S年需求量, H單位存貨的年保管費(fèi)用。 6.
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