財(cái)務(wù)管理公式匯總82727

1、A時(shí)間價(jià)值的計(jì)算B各系數(shù)之間的關(guān)系：C風(fēng)險(xiǎn)衡量D風(fēng)險(xiǎn)收益率 風(fēng)險(xiǎn)收益率是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而要求的、超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的那部分額外的收益率。風(fēng)險(xiǎn)收益率、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間的關(guān)系可用公式表示如下：RRb·V式中：RR為風(fēng)險(xiǎn)收益率；b為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)；V為標(biāo)準(zhǔn)離差率。在不考慮通貨膨脹因素的情況下，投資的總收益率(R)為：RRFRRRF+b·V上式中，R為投資收益率；RF為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。其中無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率RF可用加上通貨膨脹溢價(jià)的時(shí)間價(jià)值來(lái)確定，在財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)中，一般把短期政府債券(如短期國(guó)庫(kù)券)的收益率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。股票發(fā)行價(jià)格的確定方法認(rèn)股權(quán)證有理論價(jià)值與實(shí)際價(jià)

2、值之分。其理論價(jià)值可用下式計(jì)算：認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值=（普通股市場(chǎng)價(jià)格-普通股認(rèn)購(gòu)價(jià)格）×認(rèn)股權(quán)證換股比率債券的發(fā)行價(jià)格個(gè)別資金成本（重點(diǎn)掌握）籌資總額分界點(diǎn)= 某種籌資方式的成本分界點(diǎn)/目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)中該種籌資方式所占比重 (二)邊際貢獻(xiàn)、息稅前利潤(rùn)和每股利潤(rùn)及其計(jì)算三、杠桿原理= EBIT =式中，為每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)處的息稅前利潤(rùn)；為兩種籌資方式下的年利息； 為兩種籌資方式下的優(yōu)先股股利；為兩種籌資方式下的流通在外的普通股股數(shù)。 如公司沒(méi)有發(fā)行優(yōu)先股，上式可簡(jiǎn)化為：EBIT =這種方法只考慮了資金結(jié)構(gòu)對(duì)每股利潤(rùn)的影響，并假定每股利潤(rùn)最大，股票價(jià)格也就最高。最佳資金結(jié)構(gòu)亦即每股利潤(rùn)最大的

3、資金結(jié)構(gòu)。股票市場(chǎng)價(jià)值= (息稅前利潤(rùn)-利息)×(1-所得稅稅率)/普通股成本五、資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整一、系數(shù)(一)單項(xiàng)資產(chǎn)的系數(shù)單項(xiàng)資產(chǎn)的系數(shù)是指可以反映單項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)上全部資產(chǎn)的平均收益率之間變動(dòng)關(guān)系的一個(gè)量化指標(biāo)，即單項(xiàng)資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)市場(chǎng)組合平均風(fēng)險(xiǎn)的影響程度，也稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。其計(jì)算公式為：=系數(shù)還可以按以下公式計(jì)算：=當(dāng)1時(shí)，表示該單項(xiàng)資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)平均收益率呈相同比例的變化，其風(fēng)險(xiǎn)情況與市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致；如果1，說(shuō)明該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)；如果1，說(shuō)明該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。(二)投資組合的系數(shù)對(duì)于投資組合

4、來(lái)說(shuō)，其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度也可以用系數(shù)來(lái)衡量。投資組合的系數(shù)是所有單項(xiàng)資產(chǎn)系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重。計(jì)算公式為：p=投資組合的系數(shù)受到單項(xiàng)資產(chǎn)的系數(shù)和各種資產(chǎn)在投資組合中所占比重兩個(gè)因素的影響。二、資本資產(chǎn)定價(jià)模型(一)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的內(nèi)容1.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本表達(dá)式在特定條件下，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本表達(dá)式如下：E(Ri)單項(xiàng)資產(chǎn)或特定投資組合的必要收益率受到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率、市場(chǎng)組合的平均收益率和系數(shù)三個(gè)因素的影響。2.投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率的計(jì)算投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率的計(jì)算公式為：投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率也受到市場(chǎng)組合的平均收益率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和投資組合的系數(shù)三個(gè)因素的影響。

5、在其他因素不變的情況下，風(fēng)險(xiǎn)收益率與投資組合的系數(shù)成正比，系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率就越大；反之就越小。3.投資組合的系數(shù)推算在已知投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率E(Rp)，市場(chǎng)組合的平均收益率Rm和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率RF的基礎(chǔ)上，可以推導(dǎo)出特定投資組合的系數(shù)，計(jì)算公式為：二)現(xiàn)金流出量的估算固定資產(chǎn)原值為固定資產(chǎn)投資與建設(shè)期資本化利息之和。流動(dòng)資金投資的估算可按下式進(jìn)行：經(jīng)營(yíng)期某年流動(dòng)資金需用額=該年流動(dòng)資產(chǎn)需用額-該年流動(dòng)負(fù)債需用額本年流動(dòng)資金增加額=本年流動(dòng)資金需用額-截止上年末的流動(dòng)資金占用額經(jīng)營(yíng)成本的估算應(yīng)按照下式進(jìn)行：某年經(jīng)營(yíng)成本=該年總成本費(fèi)用-該年折舊額-該年攤銷額-該年利息支出凈現(xiàn)金流量的簡(jiǎn)化計(jì)算方法（