際金融課件第四章西方際收支調(diào)節(jié)理論

1、一、彈性分析理論（瓊一、彈性分析理論（瓊羅賓遜）羅賓遜）(The Theory of Elasticities Approach)(The Theory of Elasticities Approach) 理論要點(diǎn)：理論要點(diǎn)：緊緊抓住進(jìn)出口商品的供求彈性，研究緊緊抓住進(jìn)出口商品的供求彈性，研究匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際收支的影響。匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際收支的影響。（一）、彈性理論的假定條件（一）、彈性理論的假定條件1.1.只探討匯率變化對(duì)一國(guó)貿(mào)易收支的影響只探討匯率變化對(duì)一國(guó)貿(mào)易收支的影響其他條件其他條件( (收入、其他商品價(jià)格、偏好收入、其他商品價(jià)格、偏好等）不變；等）不變；2.2.沒(méi)有資本流動(dòng)沒(méi)有資本流動(dòng),

2、,國(guó)際收支等于貿(mào)易收支；國(guó)際收支等于貿(mào)易收支；3.3.進(jìn)出口貿(mào)易商品供給彈性幾乎為無(wú)窮大；進(jìn)出口貿(mào)易商品供給彈性幾乎為無(wú)窮大；1 1、D Df f：本國(guó)對(duì)進(jìn)口商品的需求曲線(xiàn)；：本國(guó)對(duì)進(jìn)口商品的需求曲線(xiàn)；2 2、D Dh h：外國(guó)對(duì)本國(guó)出口商品的需求曲線(xiàn)；：外國(guó)對(duì)本國(guó)出口商品的需求曲線(xiàn)；3 3、S Sf f：本國(guó)進(jìn)口商品的供給曲線(xiàn)；：本國(guó)進(jìn)口商品的供給曲線(xiàn)；4 4、S Sh h：出口商品的供給曲線(xiàn)；：出口商品的供給曲線(xiàn)；5 5、Q Q：表示商品量；：表示商品量；6 6、P P：以外幣記價(jià)的商品；：以外幣記價(jià)的商品；0 0DfQPSfDf#E0E#（a a）進(jìn)口商品）進(jìn)口商品DhQPShE0E#（

3、b b）出口商品）出口商品Sh#B B：以外幣表示的經(jīng)常賬戶(hù)差額：以外幣表示的經(jīng)常賬戶(hù)差額X X：以本幣計(jì)算的本國(guó)出口額：以本幣計(jì)算的本國(guó)出口額M M：以外幣計(jì)算的本國(guó)進(jìn)口額：以外幣計(jì)算的本國(guó)進(jìn)口額E E：外匯匯率（：外匯匯率（1 1單位外幣單位外幣= =若干本幣）若干本幣）二、馬歇爾二、馬歇爾勒納條件勒納條件 上式對(duì)E求導(dǎo)，得：惡惡化化; ;國(guó)國(guó)際際收收支支因因本本幣幣貶貶值值而而1 1, ,E E3 3. .E E; ;國(guó)國(guó)際際收收支支狀狀況況保保持持不不變變1 1, ,E E2 2. .E E改改善善; ;國(guó)國(guó)際際收收支支因因本本幣幣貶貶值值而而1 1, ,E E1 1. .E EX X

4、，則則，即即M ME E假假定定初初始始貿(mào)貿(mào)易易是是平平衡衡的的收收支支狀狀況況本本幣幣貶貶值值能能改改善善其其貿(mào)貿(mào)易易M MX XM MX XM MX X 01,1EXMEE, 01)1(1)()(2MX222）（時(shí)時(shí)即即MXMXEEEXdEdBdEdBEXMEEEXdEdBEdEMdMXMEEdEXdXEXdEdMdEdXEEXdEdBEMEEXB可可得得：, ,E Ed dE EMMd dMM，進(jìn)進(jìn)口口需需求求價(jià)價(jià)格格彈彈性性E EE Ed dE EX Xd dX X出出口口需需求求價(jià)價(jià)格格彈彈性性E EMMX X三、三、J曲線(xiàn)效應(yīng)曲線(xiàn)效應(yīng)匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易收支的滯后影響。在匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易收

5、支的滯后影響。在貨幣貶值情況下，初期經(jīng)常項(xiàng)目收支貨幣貶值情況下，初期經(jīng)常項(xiàng)目收支將進(jìn)一步惡化。一段時(shí)期將進(jìn)一步惡化。一段時(shí)期( (往往是往往是個(gè)月個(gè)月) )后，經(jīng)常項(xiàng)目收支才后，經(jīng)常項(xiàng)目收支才漸趨改善。再經(jīng)過(guò)一段時(shí)期漸趨改善。再經(jīng)過(guò)一段時(shí)期( (往往是往往是. .年后年后) )，經(jīng)常項(xiàng)目收支的，經(jīng)常項(xiàng)目收支的改善達(dá)到峰值，然后再度趨向下降。改善達(dá)到峰值，然后再度趨向下降。這種經(jīng)常項(xiàng)目余額的時(shí)序特征曲線(xiàn)猶這種經(jīng)常項(xiàng)目余額的時(shí)序特征曲線(xiàn)猶如英文字母如英文字母“”，因而得名，因而得名“曲曲線(xiàn)效應(yīng)線(xiàn)效應(yīng)”。時(shí)間時(shí)間t tt1 t2 t3t1 t2 t3貿(mào)易收支差額貿(mào)易收支差額順差順差逆差逆差原因原因:

6、 :認(rèn)識(shí)時(shí)滯認(rèn)識(shí)時(shí)滯決策時(shí)滯決策時(shí)滯訂貨時(shí)滯訂貨時(shí)滯替代時(shí)滯替代時(shí)滯生產(chǎn)時(shí)滯生產(chǎn)時(shí)滯評(píng)價(jià)評(píng)價(jià)(1)(1)貢獻(xiàn)：貢獻(xiàn)：指出只有在一定的進(jìn)出口彈性條件下，指出只有在一定的進(jìn)出口彈性條件下，貶值才有效果貶值才有效果(2)(2)不足：不足：將國(guó)際收支局限于貿(mào)易收支；將國(guó)際收支局限于貿(mào)易收支；以以“非充分就業(yè)非充分就業(yè)”為條件，假設(shè)供給有完為條件，假設(shè)供給有完全彈性；全彈性；建立在局部均衡分析的基礎(chǔ)上，只考慮匯率建立在局部均衡分析的基礎(chǔ)上，只考慮匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)貿(mào)易收支的影響；變動(dòng)對(duì)一國(guó)貿(mào)易收支的影響；二、吸收分析法二、吸收分析法( (AlexanderAlexander亞歷山大亞歷山大) )(The T

7、heory of Absorption Approach(The Theory of Absorption Approach）1.1.基本理論基本理論C+I+G+(X-M) C+I+G+(X-M) 令令B=X-M(B=X-M(國(guó)際收支國(guó)際收支) A=C+I+G ) A=C+I+G （國(guó)內(nèi)總吸收）（國(guó)內(nèi)總吸收） B=Y-AB=Y-A注：該方程式的基本含義：注：該方程式的基本含義：a.a.開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，一國(guó)的國(guó)民收入與國(guó)際開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，一國(guó)的國(guó)民收入與國(guó)際收支可以不必相等收支可以不必相等b.b.當(dāng)一國(guó)支出超出其產(chǎn)出的產(chǎn)品與服務(wù)總值當(dāng)一國(guó)支出超出其產(chǎn)出的產(chǎn)品與服務(wù)總值時(shí)，必須通過(guò)進(jìn)口外國(guó)的產(chǎn)品與

8、服務(wù)來(lái)滿(mǎn)足。時(shí)，必須通過(guò)進(jìn)口外國(guó)的產(chǎn)品與服務(wù)來(lái)滿(mǎn)足。c.c.國(guó)際收支順差國(guó)際收支順差-國(guó)民收入超過(guò)總吸收國(guó)民收入超過(guò)總吸收 逆差逆差-國(guó)民收入小于總吸收國(guó)民收入小于總吸收政策主張政策主張 (B=Y-A)(B=Y-A) 運(yùn)用宏觀需求管理（包括匯率政策）增加或減少，或二者兼用。運(yùn)用宏觀需求管理（包括匯率政策）增加或減少，或二者兼用。在非充分就業(yè)的情況下，可以通過(guò)擴(kuò)大生產(chǎn)、增加總收入的方法來(lái)改善國(guó)在非充分就業(yè)的情況下，可以通過(guò)擴(kuò)大生產(chǎn)、增加總收入的方法來(lái)改善國(guó)際收支逆差；際收支逆差；在充分就業(yè)的情況下，只有通過(guò)減少總吸收來(lái)改善國(guó)際收支逆差。在充分就業(yè)的情況下，只有通過(guò)減少總吸收來(lái)改善國(guó)際收支逆差。

9、吸收論認(rèn)為，貨幣貶值對(duì)國(guó)際收支的作用取決于以下兩個(gè)因素：吸收論認(rèn)為，貨幣貶值對(duì)國(guó)際收支的作用取決于以下兩個(gè)因素：（1 1）存在閑置資源，）存在閑置資源，貨幣貶值擴(kuò)張型財(cái)政貨幣政策貨幣貶值擴(kuò)張型財(cái)政貨幣政策收入收入（2 2）無(wú)閑置資源，）無(wú)閑置資源，經(jīng)濟(jì)處于膨脹時(shí)，經(jīng)濟(jì)處于膨脹時(shí)，“緊縮型財(cái)政貨幣政策緊縮型財(cái)政貨幣政策” ” 吸收吸收2.2.貨幣貶值的收入效應(yīng)與吸收效應(yīng)貨幣貶值的收入效應(yīng)與吸收效應(yīng)假定初始國(guó)際收支平衡假定初始國(guó)際收支平衡 Y-Y-A A Y:Y:貶值對(duì)實(shí)際收入直接效應(yīng)貶值對(duì)實(shí)際收入直接效應(yīng); ;A:A:貶值對(duì)吸收的變動(dòng)總額貶值對(duì)吸收的變動(dòng)總額; ;aaD D a a: :收入變動(dòng)

10、的結(jié)果收入變動(dòng)的結(jié)果; ;a:a:邊際吸收傾向邊際吸收傾向; ;D:D:貶值直接減少的支出數(shù)量貶值直接減少的支出數(shù)量; ; B=(1-B=(1-a a) )Y-Y-D D貨幣貶值對(duì)收入的直接效應(yīng)貨幣貶值對(duì)收入的直接效應(yīng)（Y Y）吸收的直接影響吸收的直接影響（D D）閑置資源效應(yīng)閑置資源效應(yīng)貿(mào)易條件效應(yīng)貿(mào)易條件效應(yīng)資源配置效應(yīng)資源配置效應(yīng)實(shí)際現(xiàn)金余額效應(yīng)實(shí)際現(xiàn)金余額效應(yīng)收入再分配效應(yīng)收入再分配效應(yīng)貨幣幻覺(jué)效應(yīng)貨幣幻覺(jué)效應(yīng)貶值對(duì)收入和吸收的效應(yīng)貶值對(duì)收入和吸收的效應(yīng)( (續(xù)續(xù)) )閑置資源效應(yīng)閑置資源效應(yīng)該國(guó)經(jīng)濟(jì)存在未被充分該國(guó)經(jīng)濟(jì)存在未被充分利用的資源是貶值增加利用的資源是貶值增加收入的前提條件

11、；收入的前提條件；貿(mào)易條件效應(yīng)貿(mào)易條件效應(yīng)貨幣貶值將會(huì)惡化貶值國(guó)的貿(mào)易條件。因?yàn)樨泿刨H值將會(huì)惡化貶值國(guó)的貿(mào)易條件。因?yàn)橐粐?guó)的出口商品一般比進(jìn)口商品更加專(zhuān)業(yè)化，一國(guó)的出口商品一般比進(jìn)口商品更加專(zhuān)業(yè)化，它受貶值的影響就比進(jìn)口商品大，因而貨幣它受貶值的影響就比進(jìn)口商品大，因而貨幣貶值導(dǎo)致以外幣計(jì)算的出口價(jià)格的下降，大貶值導(dǎo)致以外幣計(jì)算的出口價(jià)格的下降，大于以外幣計(jì)算的進(jìn)口價(jià)格的下降（甚至不變于以外幣計(jì)算的進(jìn)口價(jià)格的下降（甚至不變或提高），使實(shí)際國(guó)民收入減少，進(jìn)口減少，或提高），使實(shí)際國(guó)民收入減少，進(jìn)口減少，國(guó)際收支改善。國(guó)際收支改善。資源配置效應(yīng)資源配置效應(yīng)貨幣貶值過(guò)程中貨幣貶值過(guò)程中,因有限的資源

12、優(yōu)化配置因有限的資源優(yōu)化配置,勞動(dòng)勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高生產(chǎn)率的提高,凈結(jié)果是提高實(shí)際收入凈結(jié)果是提高實(shí)際收入,可以抵可以抵消貿(mào)易條件的惡化消貿(mào)易條件的惡化實(shí)際現(xiàn)金余額效應(yīng)實(shí)際現(xiàn)金余額效應(yīng)指人們?cè)敢庖詫?shí)際貨幣余額形式持有固定比例的實(shí)際收入收入再分配效應(yīng)收入再分配效應(yīng)指由于通貨膨脹,將會(huì)出現(xiàn)收入從有較高邊際吸收傾向的經(jīng)濟(jì)單位轉(zhuǎn)向有較低邊際吸收傾向的經(jīng)濟(jì)單位的趨勢(shì)。貨幣幻覺(jué)效應(yīng)貨幣幻覺(jué)效應(yīng)指人們較多重視價(jià)格而較少重視貨幣收入的心理現(xiàn)象。評(píng)價(jià)評(píng)價(jià)(1)(1)貢獻(xiàn)：貢獻(xiàn)：采用一般均衡方法，將國(guó)際收支和整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)采用一般均衡方法，將國(guó)際收支和整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的諸多變量聯(lián)系起來(lái)考察。的諸多變量聯(lián)系起來(lái)考察。(2)

13、(2)不足：不足：以單一國(guó)家為分析模型，沒(méi)有考慮貿(mào)易伙伴；以單一國(guó)家為分析模型，沒(méi)有考慮貿(mào)易伙伴；以貿(mào)易項(xiàng)目為研究對(duì)象，忽略國(guó)際資本的移動(dòng)；以貿(mào)易項(xiàng)目為研究對(duì)象，忽略國(guó)際資本的移動(dòng)； 假定生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)移機(jī)制順暢假定生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)移機(jī)制順暢, ,充分就業(yè)假設(shè)；充分就業(yè)假設(shè)；吸收論和彈性論的比較吸收論和彈性論的比較分析方法分析方法政策主張政策主張貶值影響國(guó)貶值影響國(guó)際收支條件際收支條件貶值影響國(guó)際貶值影響國(guó)際收支傳導(dǎo)機(jī)制收支傳導(dǎo)機(jī)制彈彈性性論論以微觀經(jīng)濟(jì)以微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)，學(xué)為基礎(chǔ)，局部均衡分局部均衡分析方法析方法貨幣貶值政策貨幣貶值政策（支出轉(zhuǎn)換政（支出轉(zhuǎn)換政策）策）進(jìn)出口需求彈進(jìn)出口需求彈性之和大于

14、性之和大于1 1通過(guò)影響出口品通過(guò)影響出口品相對(duì)價(jià)格和需求相對(duì)價(jià)格和需求吸吸收收論論以宏觀經(jīng)濟(jì)以宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)，學(xué)為基礎(chǔ)，一般均衡分一般均衡分析方法析方法增減總收入或增減總收入或總吸收（支出總吸收（支出增減政策）增減政策）存在閑置資源存在閑置資源通過(guò)影響國(guó)民收通過(guò)影響國(guó)民收入和國(guó)內(nèi)吸收入和國(guó)內(nèi)吸收三、貨幣分析理論三、貨幣分析理論（蒙代爾（美）、約翰遜（美）蒙代爾（美）、約翰遜（美）(The Theory of Monetary Approach)(The Theory of Monetary Approach) （一）貨幣分析理論的前提假設(shè)：（一）貨幣分析理論的前提假設(shè)： a.a.假設(shè)一國(guó)經(jīng)

15、濟(jì)長(zhǎng)期處于充分就業(yè)均衡狀態(tài)，假設(shè)一國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期處于充分就業(yè)均衡狀態(tài)，其實(shí)際貨幣需求是實(shí)際收入的穩(wěn)定函數(shù)（其實(shí)際貨幣需求是實(shí)際收入的穩(wěn)定函數(shù)（Md= Md= MSMS）；）； b.b.假定購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)長(zhǎng)期內(nèi)成立，不同國(guó)家的同假定購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)長(zhǎng)期內(nèi)成立，不同國(guó)家的同種商品價(jià)格用同一貨幣表示相等；種商品價(jià)格用同一貨幣表示相等； c.c.假設(shè)貨幣供給的變化不影響實(shí)物產(chǎn)量；假設(shè)貨幣供給的變化不影響實(shí)物產(chǎn)量；Md Md 名義貨幣需求量名義貨幣需求量 pp國(guó)內(nèi)物價(jià)水平國(guó)內(nèi)物價(jià)水平 yy實(shí)際國(guó)民收入實(shí)際國(guó)民收入pypy名義國(guó)民收入名義國(guó)民收入 ii利率水平利率水平 MsMs名義貨幣供應(yīng)量名義貨幣供應(yīng)量 基礎(chǔ)貨幣的國(guó)

16、內(nèi)部分基礎(chǔ)貨幣的國(guó)內(nèi)部分 （國(guó)內(nèi)信貸量）（國(guó)內(nèi)信貸量）基礎(chǔ)貨幣的國(guó)際部分（國(guó)際儲(chǔ)備量）基礎(chǔ)貨幣的國(guó)際部分（國(guó)際儲(chǔ)備量） mm貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)（二）、貨幣分析理論的基本觀點(diǎn)（二）、貨幣分析理論的基本觀點(diǎn) M Md dM Ms sR R) ), ,m m( (D DM Ms s, ,i iy y, ,p pF FM Md d 貨幣分析理論的基本公式貨幣分析理論的基本公式Md=Ms=D+RMd=Ms=D+R R=Md-D R=Md-D （m=1m=1）在一定時(shí)期內(nèi)，官方國(guó)際儲(chǔ)備的變化在一定時(shí)期內(nèi)，官方國(guó)際儲(chǔ)備的變化和國(guó)際和國(guó)際收支差額相等收支差額相等= = =Ms-Ms-D=D=Md-Md-D D

17、如一國(guó)國(guó)內(nèi)的名義貨幣供應(yīng)量名義貨幣需如一國(guó)國(guó)內(nèi)的名義貨幣供應(yīng)量名義貨幣需求量求量d d時(shí)，超額的貨幣供給向其它國(guó)家外流時(shí)，超額的貨幣供給向其它國(guó)家外流國(guó)國(guó)際收支赤字際收支赤字( (三三) )、貨幣分析理論對(duì)收支不平衡的調(diào)節(jié)、貨幣分析理論對(duì)收支不平衡的調(diào)節(jié)1 1、一國(guó)國(guó)際收支的不平衡是暫時(shí)的，可以通過(guò)、一國(guó)國(guó)際收支的不平衡是暫時(shí)的，可以通過(guò)貨幣調(diào)節(jié)機(jī)制自行消除，不可能長(zhǎng)期存在下去。貨幣調(diào)節(jié)機(jī)制自行消除，不可能長(zhǎng)期存在下去。2 2、通過(guò)分析本幣貶值對(duì)國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)，、通過(guò)分析本幣貶值對(duì)國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)，認(rèn)為控制貨幣量的增長(zhǎng)是影響國(guó)際收支狀況的關(guān)認(rèn)為控制貨幣量的增長(zhǎng)是影響國(guó)際收支狀況的關(guān)鍵

18、因素。鍵因素。3 3、貨幣分析理論主張實(shí)行浮動(dòng)匯率制。、貨幣分析理論主張實(shí)行浮動(dòng)匯率制。（四）、貨幣論的政策主張（四）、貨幣論的政策主張1 1、國(guó)際收支不平衡可由國(guó)內(nèi)貨幣政策來(lái)解決。、國(guó)際收支不平衡可由國(guó)內(nèi)貨幣政策來(lái)解決。2 2、由于貨幣需求是收入和利率的穩(wěn)定函數(shù)，國(guó)、由于貨幣需求是收入和利率的穩(wěn)定函數(shù)，國(guó)內(nèi)貨幣政策就是調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的政策。緊縮內(nèi)貨幣政策就是調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的政策。緊縮性貨幣政策可減少?lài)?guó)際收支逆差；擴(kuò)張性貨幣性貨幣政策可減少?lài)?guó)際收支逆差；擴(kuò)張性貨幣政策，可減少?lài)?guó)際收支順差。政策，可減少?lài)?guó)際收支順差。3 3、貨幣貶值、關(guān)稅及貿(mào)易與金融限制等政策只、貨幣貶值、關(guān)稅及貿(mào)易與金融限制等

19、政策只在改變貨幣供求情況下，才影響國(guó)際收支。在改變貨幣供求情況下，才影響國(guó)際收支。貨幣分析的基本思想：貨幣分析的基本思想：4 國(guó)際收支問(wèn)題國(guó)際收支問(wèn)題, ,實(shí)際上反映的是貨幣供應(yīng)量實(shí)際上反映的是貨幣供應(yīng)量對(duì)貨幣需求的調(diào)整過(guò)程。對(duì)貨幣需求的調(diào)整過(guò)程。4 如果一國(guó)國(guó)內(nèi)名義貨幣供應(yīng)量超過(guò)了名義如果一國(guó)國(guó)內(nèi)名義貨幣供應(yīng)量超過(guò)了名義貨幣需求量貨幣需求量, ,則會(huì)引起國(guó)際收支逆差。則會(huì)引起國(guó)際收支逆差。4 貨幣分析法對(duì)貨幣貶值的分析貨幣分析法對(duì)貨幣貶值的分析, ,在貨幣分析在貨幣分析法下法下, ,貶值要改善貿(mào)易收支貶值要改善貿(mào)易收支, ,國(guó)內(nèi)名義貨幣供應(yīng)國(guó)內(nèi)名義貨幣供應(yīng)量不能增加量不能增加四、乘數(shù)分析法四

20、、乘數(shù)分析法（哈羅德、勞埃德（哈羅德、勞埃德梅茨勒等）梅茨勒等）(Multiplier approach)(Multiplier approach)基本觀點(diǎn)：進(jìn)口是國(guó)民收入的函數(shù)，任何基本觀點(diǎn)：進(jìn)口是國(guó)民收入的函數(shù)，任何自主性支出的變動(dòng)，都通過(guò)乘數(shù)效應(yīng)引起自主性支出的變動(dòng)，都通過(guò)乘數(shù)效應(yīng)引起國(guó)民收入變動(dòng)，從而影響國(guó)際收支狀況國(guó)民收入變動(dòng)，從而影響國(guó)際收支狀況（一）、乘數(shù)理論假定條件（一）、乘數(shù)理論假定條件 1.1.假定非充分就業(yè)假定非充分就業(yè), ,供給具有完全彈性供給具有完全彈性, ,從從而進(jìn)出口和收入的變動(dòng)不會(huì)改變價(jià)格水平。而進(jìn)出口和收入的變動(dòng)不會(huì)改變價(jià)格水平。 2.2.不考慮國(guó)際資本流動(dòng)不

21、考慮國(guó)際資本流動(dòng), ,從而貿(mào)易差額就是從而貿(mào)易差額就是國(guó)際收支差額。國(guó)際收支差額。 3.3.假定匯率、價(jià)格、工資、利率等經(jīng)濟(jì)變假定匯率、價(jià)格、工資、利率等經(jīng)濟(jì)變量均保持不變，只考慮國(guó)際收支的收入調(diào)量均保持不變，只考慮國(guó)際收支的收入調(diào)節(jié)機(jī)制。節(jié)機(jī)制。（二）對(duì)外貿(mào)易乘數(shù)（二）對(duì)外貿(mào)易乘數(shù)Y Y：國(guó)民收入：國(guó)民收入C C：消費(fèi)：消費(fèi)I I：投資：投資X-MX-M：出口凈額：出口凈額c c：邊際消費(fèi)傾向：邊際消費(fèi)傾向S S：邊際儲(chǔ)蓄傾向：邊際儲(chǔ)蓄傾向M M：邊際進(jìn)口傾向：邊際進(jìn)口傾向0 00 00 00 00 00 0Y Y= = C C + + I I + + X X - - M MC C= = C

22、 C+ + c c Y Y ( ( 0 0 c c 1 1 ) )M M= = M M+ + m m Y Y ( ( 0 0 m m 1 1 ) )1 1Y Y= =C C+ + I I + + X X - - M M1 1 - - c c + + m m1 1Y Y= =C C+ + I I + + X X - - M Ms s + + m m1 1 Y Y= = X Xs s + + m m1 11 1 1 1s s + + m ms s 結(jié)論：對(duì)外貿(mào)易乘數(shù)大于，即出口增加結(jié)論：對(duì)外貿(mào)易乘數(shù)大于，即出口增加將導(dǎo)致國(guó)民收入倍數(shù)增加。邊際儲(chǔ)蓄傾向?qū)?dǎo)致國(guó)民收入倍數(shù)增加。邊際儲(chǔ)蓄傾向和邊際進(jìn)口傾

23、向越小，對(duì)外貿(mào)易乘數(shù)越大，和邊際進(jìn)口傾向越小，對(duì)外貿(mào)易乘數(shù)越大，國(guó)民收入的倍增幅度也越大。國(guó)民收入的倍增幅度也越大。（三）國(guó)際收支收入調(diào)節(jié)機(jī)制（三）國(guó)際收支收入調(diào)節(jié)機(jī)制 ：出口增加對(duì)國(guó)際收支的直接效果：出口增加對(duì)國(guó)際收支的直接效果 ：進(jìn)口增加對(duì)國(guó)際收支的間接效果：進(jìn)口增加對(duì)國(guó)際收支的間接效果 ：國(guó)際收支的變化：國(guó)際收支的變化 ：一國(guó)國(guó)內(nèi)支出增加額：一國(guó)國(guó)內(nèi)支出增加額為* *0 0* *B B= = X X- - M M因因: : M M= =m m+ +m m Y YM M= =m m Y Y1 1Y Y= =X Xs s + +m mm m所所以以：M M= =X Xs s + +m ms

24、sB B= =X Xs s + +m ms sB B 1 1 所所以以: : 1 1s s + +m mX X 結(jié)論：當(dāng)一國(guó)出口增加時(shí)，其國(guó)際收支狀結(jié)論：當(dāng)一國(guó)出口增加時(shí)，其國(guó)際收支狀況將會(huì)得到改善，但改善的程度要比出口況將會(huì)得到改善，但改善的程度要比出口增加的程度小。因此，通過(guò)外貿(mào)乘數(shù)作用增加的程度小。因此，通過(guò)外貿(mào)乘數(shù)作用進(jìn)行收入調(diào)節(jié)并不能完全消除國(guó)際收支的進(jìn)行收入調(diào)節(jié)并不能完全消除國(guó)際收支的失衡。失衡。當(dāng)國(guó)國(guó)內(nèi)時(shí)* *一一的的支支出出增增加加: :m mB = -B = -M = -mM = -mY = -Y = -A As+ ms+ mm m-1-1+m1+m五、結(jié)構(gòu)分析理論（結(jié)構(gòu)論）五、結(jié)構(gòu)分析理論（結(jié)構(gòu)論） 1.1.結(jié)構(gòu)論的基本理論結(jié)構(gòu)論的基本理論 （1 1）結(jié)構(gòu)論認(rèn)為，貨幣論、吸收論都是從需求角度