互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的金融創(chuàng)新

1、互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的金融創(chuàng)新     我國(guó)加入WTO后，金融業(yè)對(duì)外開放勢(shì)在必行。我國(guó)的金融業(yè)要直面競(jìng)爭(zhēng)，首要的任務(wù)是在更廣泛范圍內(nèi)開展金融創(chuàng)新、機(jī)構(gòu)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新。而所有的創(chuàng)新都必須以電子化、網(wǎng)絡(luò)化為依托，借助現(xiàn)代科技降低成本，控制風(fēng)險(xiǎn)，以獲得更廣闊的發(fā)展空間。事實(shí)上，不乏新興企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展業(yè)務(wù)，并在短期趕超傳統(tǒng)業(yè)者，成為行業(yè)龍頭的成功案例。嘉信理財(cái)1999年底的股票幣值已經(jīng)超越美國(guó)最大的傳統(tǒng)證券經(jīng)紀(jì)商美林，便是業(yè)界典型。 金融網(wǎng)絡(luò)化或許是幼稚的中國(guó)金融業(yè)在與外資金融寡頭對(duì)話過程中，后發(fā)制勝的法寶。但金融網(wǎng)絡(luò)化有它特殊的“游戲規(guī)則”，銀行、保險(xiǎn)、證券三大

2、金融機(jī)構(gòu)對(duì)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用各有選擇的范圍。幾乎所有的金融企業(yè)都關(guān)注著互聯(lián)網(wǎng)帶來的無限商機(jī)。市場(chǎng)認(rèn)為，金融業(yè)以其電子化應(yīng)用比較早以及商務(wù)物流需求量比較小等優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)成為目前最適合實(shí)現(xiàn)真正電子商務(wù)的行業(yè)。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用也對(duì)金融業(yè)提出了創(chuàng)新的需求，金融機(jī)構(gòu)面對(duì)新的商機(jī)，需要通過金融創(chuàng)新來進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，才能成功實(shí)施金融網(wǎng)絡(luò)化。COM并不能令金融業(yè)點(diǎn)石成金自金融網(wǎng)絡(luò)化以來，整個(gè)金融業(yè)進(jìn)入了暴發(fā)性的躍進(jìn)時(shí)代。短短的四五年內(nèi)，各類網(wǎng)上金融交易模式紛紛登場(chǎng)，涉足網(wǎng)上金融交易的企業(yè)更是層出不窮，其間，經(jīng)歷了網(wǎng)絡(luò)公司參與金融業(yè)、傳統(tǒng)金融業(yè)走網(wǎng)絡(luò)化道路和金融行業(yè)的全面整合三個(gè)過程，涌現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)證券行業(yè)的嘉信、etra

3、de、美林等網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)的intuit、wells Fargo網(wǎng)上保險(xiǎn)業(yè)的ecoverage 網(wǎng)上個(gè)人理財(cái)?shù)膍ycfo 和 money central等行業(yè)先驅(qū)者。然而，不容回避的現(xiàn)實(shí)是：多數(shù)網(wǎng)上金融交易的實(shí)踐者至今并未實(shí)現(xiàn)盈利。業(yè)界將這些失敗者戲稱為“賠本賺吆喝”。即使是著名的金融網(wǎng)站etrade也未能幸免于Nasdaq 網(wǎng)絡(luò)股大跌的噩運(yùn)。而更多的公司更因戰(zhàn)略失誤，而難以為繼，最終在市場(chǎng)上銷聲匿跡。一方面，并非是所有的金融業(yè)務(wù)都能成功移植于網(wǎng)上來做。以網(wǎng)絡(luò)銀行為例，一些基本理財(cái)業(yè)務(wù)如賬戶查詢、轉(zhuǎn)賬、開立定期賬戶及購買基金等業(yè)務(wù)，都可實(shí)

4、現(xiàn)在線平穩(wěn)過渡。而如網(wǎng)上購物付款、網(wǎng)上按揭以及小額現(xiàn)金業(yè)務(wù)，因存在著現(xiàn)鈔和抵押品物流，而很難在網(wǎng)上向客戶提供服務(wù)。保險(xiǎn)業(yè)則因產(chǎn)品本身復(fù)雜程度高，只有通過保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人面對(duì)面的解釋報(bào)價(jià)、保險(xiǎn)項(xiàng)目和賠償程序等，客戶方能順利購買相應(yīng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品。這些功能，顯然是網(wǎng)絡(luò)無法支持的。上述行業(yè)產(chǎn)品特征，直接制約了網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上保險(xiǎn)公司的盈利能力。另一方面，即便是在公認(rèn)的，最容易實(shí)現(xiàn)盈利的網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)行業(yè)，至今實(shí)現(xiàn)盈利的網(wǎng)絡(luò)折扣券商也是屈指可數(shù)。Etrade是位列第二的網(wǎng)絡(luò)交易公司，它的廣告語“踢開你的經(jīng)紀(jì)人”，曾被奉為業(yè)界楷模。然而，在過去的12個(gè)月內(nèi)，該公司的市值卻狂跌70。而唯有嘉信理財(cái)在獲得大幅利潤(rùn)增長(zhǎng)的同

5、時(shí)，股票市值相應(yīng)提高了30。由以上事實(shí)不難發(fā)現(xiàn)，雖然全球金融網(wǎng)絡(luò)化浪潮勢(shì)不可擋。但是，金融業(yè)并非e路坦途。獲得市場(chǎng)先機(jī)的前提是，科學(xué)的商業(yè)模型、合理定位發(fā)展戰(zhàn)略。金融網(wǎng)絡(luò)化的原則一、降低成本網(wǎng)上證券交易在美國(guó)等國(guó)家取得了成功，究其原因是成本的降低。在美國(guó)，以美林（Merril Lynch）為代表的傳統(tǒng)證券公司，其成本主要在于向客戶提供高質(zhì)量的、全面的、貴族化的經(jīng)紀(jì)服務(wù)。因此，客戶享受這些服務(wù)需要支付高額傭金（每筆交易平均100美元400美元不等）。而以etrade為代表的新興網(wǎng)上證券交易公司，利用互聯(lián)網(wǎng)作為服務(wù)平臺(tái)，以降低服務(wù)水平為代價(jià)，推出了廉價(jià)的易為中小投資者接受的交易服務(wù)，為客

6、戶創(chuàng)造了更大的優(yōu)惠空間。中國(guó)的證券公司主要成本在于營(yíng)業(yè)部，有80的成本都用在為股民提供證券交易的物理場(chǎng)地營(yíng)業(yè)部的建設(shè)上。因此，唯有節(jié)約營(yíng)業(yè)部成本，在中國(guó)發(fā)展網(wǎng)上證券交易才有希望。目前中國(guó)比較流行的做法是把網(wǎng)上證券交易平臺(tái)搭建在營(yíng)業(yè)部的基礎(chǔ)上，這種發(fā)展網(wǎng)上證券交易的模式違背了降低成本的原則。只有脫離傳統(tǒng)證券營(yíng)業(yè)部的網(wǎng)上證券交易才是真正的網(wǎng)上證券交易。飛虎證券網(wǎng)采用了“券商網(wǎng)站銀行”的模式，在不增加任何營(yíng)業(yè)部物理投資的情況下，直接通過中國(guó)建設(shè)銀行的既有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，為西南證券的飛虎網(wǎng)用戶代理開戶，通過“虛擬營(yíng)業(yè)部”實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)范圍的延伸。這種合作模式，在資源共享的基礎(chǔ)上極大程度上節(jié)約了營(yíng)業(yè)部成本。但是脫

7、離營(yíng)業(yè)部并非是完全拋棄實(shí)體的存在，而是需要虛擬與實(shí)體的相互依存?？蛻襞c金融服務(wù)商之間的聯(lián)系將依賴呼叫中心和綜合性的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。對(duì)于傳統(tǒng)的中國(guó)證券營(yíng)業(yè)部來說，需要有一個(gè)功能轉(zhuǎn)變的過程，從原來為股民提供交易場(chǎng)所的功能轉(zhuǎn)向?yàn)楣擅裉峁└哔|(zhì)量的綜合咨詢服務(wù)。除了初期投資的物理成本之外，營(yíng)銷成本是一個(gè)公司市場(chǎng)發(fā)展的主要成本。開發(fā)金融創(chuàng)新產(chǎn)品，利用交叉銷售的手段來節(jié)約營(yíng)銷成本也是降低成本的重要手段。我們知道，國(guó)際流行的營(yíng)銷成本的計(jì)量方式是“單個(gè)客戶獲得成本（per customer acquisition cost）”，在“單個(gè)客戶獲得成本”相對(duì)固定的條件下，提供的產(chǎn)品品種越多，

8、分配到單個(gè)品種的成本越少。交叉銷售作為一種大量節(jié)約營(yíng)銷成本的市場(chǎng)模式，已經(jīng)成為一種國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)，被越來越多的公司采用。飛虎證券網(wǎng)與重慶渝財(cái)?shù)洚?dāng)行聯(lián)手推出網(wǎng)上證券融資服務(wù)正是基于這樣的考慮。用戶可以通過飛虎證券網(wǎng)在享受證券交易服務(wù)的同時(shí)，還可以進(jìn)行貸款申請(qǐng)，貸款申請(qǐng)獲準(zhǔn)后，典當(dāng)行即可用其自有資金向個(gè)人的資金賬戶內(nèi)放款。除了書面簽訂協(xié)議以外，用戶可以完全實(shí)現(xiàn)典當(dāng)貸款的在線預(yù)約登記、在線申請(qǐng)貸款、還款和展期。二、提高服務(wù)降低成本之外，金融網(wǎng)絡(luò)化的另一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是提高服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)作為一種遠(yuǎn)程的技術(shù)手段，使得虛擬化的金融市場(chǎng)的形成和發(fā)展成為可能，客戶通過網(wǎng)絡(luò)終端可以享受綜合的虛擬營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的服務(wù)而金融機(jī)構(gòu)可

9、以為客戶提供“3A”式服務(wù)，即在任何時(shí)候、任何地方，以任何方式為客戶提供金融服務(wù)，其中包含了更多的合理化、個(gè)性化和人情味。對(duì)股民而言，首先需要的是股票咨詢服務(wù)。而目前倍受推崇的是明星式專家咨詢服務(wù)，所有的服務(wù)對(duì)象都向一個(gè)或幾個(gè)明星專家進(jìn)行股票咨詢，使得明星專家必須同時(shí)關(guān)注千只股票。而互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用可以使專家隊(duì)伍專業(yè)化分工成為可能，股民的問題通過互聯(lián)網(wǎng)自動(dòng)識(shí)別后，直接分配相關(guān)專家進(jìn)行回答。專家隊(duì)伍的細(xì)分化使得專家咨詢服務(wù)脫離了明星式的盲目咨詢狀態(tài)，使得專家提供的咨詢更加可靠。比如飛虎證券網(wǎng)推出的100專家咨詢隊(duì)伍，每一位專家只負(fù)責(zé)10只20只股票，讓每個(gè)專家能夠由于做的專而做的精。當(dāng)然，只有專家還是不夠的，對(duì)于忙碌的股民而言，還需要提醒服務(wù)，把自己從繁重的股票跟蹤中解放出來，互聯(lián)網(wǎng)等