當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與未來(lái)發(fā)展VIP

1、當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與未來(lái)發(fā)展劉品安 廣東省社會(huì)科學(xué)院宏觀經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)一、當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷信貸：9月份新增貸5167億元?！斑m度寬松”未變，金融體系運(yùn)行平穩(wěn)。外儲(chǔ)：增長(zhǎng)再提速。9月末，中國(guó)外儲(chǔ)余額2.2726萬(wàn)億美元，比增19.26%。外貿(mào)：出口超預(yù)期回升，創(chuàng)出今年來(lái)最低降幅，一年來(lái)首破千億美元大關(guān)。信貸數(shù)據(jù)釋放經(jīng)濟(jì)回暖有力信號(hào)；外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)再次提速；出口超預(yù)期強(qiáng)勁回升。10月14日，央行和海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)正傳遞著中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇的暖人信息。金融數(shù)據(jù)反映經(jīng)濟(jì)向好中國(guó)人民銀行10月14日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月新增人民幣貸款5167億元，較8月份高出1000余億元。今年前三季度，新增人民幣貸款8

2、.67萬(wàn)億元，同比多增5.19萬(wàn)億元。央行表示，今年前三季度，實(shí)行適度寬松的貨幣政策，加大金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支持力度，貨幣信貸繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，金融體系運(yùn)行平穩(wěn)。5167億元是一個(gè)合理的數(shù)據(jù)，吻合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)需要。“宏觀經(jīng)濟(jì)正在恢復(fù)，整體生產(chǎn)、消費(fèi)、經(jīng)營(yíng)以及投資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)很活躍，因此對(duì)信貸的需求量仍然比較大。作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的先行指標(biāo)，央行數(shù)據(jù)顯示，截至9月末我國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量(M2)、狹義貨幣供應(yīng)量(M1)繼續(xù)呈現(xiàn)同比、環(huán)比快速增長(zhǎng)的局面，其中，體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活躍度的M1指數(shù)同比增長(zhǎng)超過(guò)M2增速，達(dá)到29.51%，增幅比上年末高出20個(gè)百分點(diǎn)之多。貨幣流通速度的加快，表明資金運(yùn)用效率進(jìn)一步提高。在第三季

3、度M1與M2的“喇叭口”(增幅差額)出現(xiàn)收窄狀況的同時(shí)，9月份M1超過(guò)M2形成“剪刀差”，這表明經(jīng)濟(jì)完全趨向活躍。貨幣和信貸數(shù)據(jù)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，有助于緩解市場(chǎng)近期對(duì)政策緊縮的擔(dān)憂。但信貸增量再度回升幅度將十分有限，未來(lái)一段時(shí)間，監(jiān)管部門仍會(huì)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況采取多種調(diào)控手段控制信貸量，各家銀行也會(huì)相應(yīng)調(diào)整自身放貸規(guī)模，預(yù)計(jì)第四季度將進(jìn)入“平穩(wěn)增長(zhǎng)期”。同時(shí)，央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2009年9月末，中國(guó)外匯儲(chǔ)備余額為2.2726萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)19.26%。外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)再次提速，但仍遠(yuǎn)低于2007年至2008年3045%的增速。這一數(shù)據(jù)反映了真實(shí)的貿(mào)易順差，但是除經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁反彈外，不排除資本項(xiàng)

4、下可能出現(xiàn)的熱錢。9月份新增信貸超出市場(chǎng)預(yù)期，有理由相信，未來(lái)貸款增長(zhǎng)仍將保持一定增量，市場(chǎng)流動(dòng)性仍將保持一定規(guī)模?！暗谒募径刃刨J或許不會(huì)像此前市場(chǎng)預(yù)期的那樣出現(xiàn)明顯收縮。因?yàn)?萬(wàn)億元刺激計(jì)劃有相當(dāng)部分要在第四季度下發(fā)，配套貸款必須要跟上去，預(yù)計(jì)第四季度貸款增長(zhǎng)不會(huì)過(guò)于偏離第三季度情況?！迸c上半年相比，信貸投放的平穩(wěn)回落是一個(gè)必然的趨勢(shì)，但是這并不意味著流動(dòng)性的大幅緊縮。新增貸款即使每個(gè)月回落到5000億元左右，全年依然可能高達(dá)10萬(wàn)億元，這是一個(gè)相當(dāng)高的增長(zhǎng)速度。關(guān)注未來(lái)貨幣政策走向今年三季度以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)普遍出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的苗頭，澳大利亞央行更是意外宣布加息，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體間率先改變此前實(shí)施

5、的寬松貨幣政策。如今，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速不斷提高、9月新增貸款超預(yù)期的情況下，四季度中國(guó)貨幣政策會(huì)否調(diào)整，再度引發(fā)市場(chǎng)的關(guān)注。全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈日前指出，將繼續(xù)保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，把握好適度寬松的貨幣政策的重點(diǎn)、力度和節(jié)奏，妥善處理支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展與防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，更好地發(fā)揮貨幣政策支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。進(jìn)口出口雙過(guò)千億10月14日，海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，2009年9月，中國(guó)進(jìn)出口總值再度站上2000億美元，達(dá)到2189.44億美元，同比下降10.1%。其中，出口1159.38億美元，同比下降15.2%，為今年最低降幅；進(jìn)口自

6、2008年10月以來(lái)，首次突破千億美元大關(guān)，達(dá)到1030.06億美元，同比下降3.5%。出口以超出市場(chǎng)預(yù)期的速度強(qiáng)勁回升，創(chuàng)出今年來(lái)最低降幅。9月的貿(mào)易數(shù)據(jù)，延續(xù)了近期逐漸企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)，同比和環(huán)比數(shù)據(jù)同時(shí)改善，說(shuō)明金融危機(jī)影響在逐漸減少。數(shù)據(jù)說(shuō)明中國(guó)的需求在不斷增加，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象已經(jīng)越來(lái)越明顯。無(wú)論從全球采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)還是中國(guó)沿海集裝箱的吞吐量來(lái)看，中國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易都在慢慢復(fù)蘇。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求主要受到兩方面的影響。一是政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，內(nèi)需將有所增長(zhǎng)。2005年以來(lái)，我國(guó)將擴(kuò)大內(nèi)需、刺激消費(fèi)作為基本國(guó)策。特別是危機(jī)出現(xiàn)以來(lái)，一系列擴(kuò)內(nèi)需的國(guó)家和地方政策密集出臺(tái)。可以預(yù)見，在后

7、危機(jī)時(shí)代，存在滯后效應(yīng)的政策將發(fā)揮明顯效果，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的潛在有效需求將得到充分激發(fā)。二是家庭儲(chǔ)蓄率下降空間不大，內(nèi)需增長(zhǎng)幅度有限。從最近十幾年的情況看，我國(guó)家庭儲(chǔ)蓄率基本保持穩(wěn)定，處于20左右的水平。在政策合力推動(dòng)下，我國(guó)家庭儲(chǔ)蓄率可能略有下降。但考慮到民族傳統(tǒng)、文化因素、家庭結(jié)構(gòu)、人口結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)階段和社會(huì)保障體系建設(shè)等因素，后危機(jī)時(shí)代，我國(guó)家庭儲(chǔ)蓄率的下降空間極其有限，因此預(yù)計(jì)內(nèi)需盡管可能出現(xiàn)增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)空間非常有限。投資環(huán)境。投資環(huán)境總體上將趨于有利，投資環(huán)境的變數(shù)突出反映在要素和投資領(lǐng)域方面。在影響投資的要素方面，近年來(lái)嚴(yán)重制約投資的土地瓶頸仍有待政策上的突破。隨著信貸政策環(huán)境的進(jìn)

8、一步寬松，投資資金要素的制約有一定的緩解，但民間投資回升不會(huì)很快。在投資領(lǐng)域方面，后危機(jī)時(shí)代的投資領(lǐng)域還有賴于產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策和產(chǎn)業(yè)基金的大力引導(dǎo)，以及需要開辟投資的新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。金融環(huán)境。后危機(jī)時(shí)代影響工業(yè)化的金融環(huán)境的變化主要表現(xiàn)在通脹風(fēng)險(xiǎn)和匯率方面。其一，危機(jī)以來(lái)，我國(guó)采取了積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策，政策總體取向至今仍未改變；同時(shí)，中國(guó)人民銀行為市場(chǎng)注入了大量的流動(dòng)性，目前通脹預(yù)期大大增加。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，可以預(yù)見后危機(jī)時(shí)代通脹壓力將大大增加，甚至存在滯脹風(fēng)險(xiǎn)。其二，美元匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響有望降低。危機(jī)引發(fā)了眾多經(jīng)濟(jì)體特別是新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)美元體系的信賴危機(jī)，并推動(dòng)了新興經(jīng)濟(jì)體之間的雙邊或多邊合

9、作，已在一定程度上矯正扭曲的國(guó)際貨幣體系。隨著美元統(tǒng)治地位的動(dòng)搖、新興經(jīng)濟(jì)體之間雙邊合作的興起，以及出口目的地結(jié)構(gòu)的變化，預(yù)計(jì)后危機(jī)時(shí)代美元匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響將明顯降低。技術(shù)環(huán)境。后危機(jī)時(shí)代技術(shù)環(huán)境也將發(fā)生重大變化。出現(xiàn)技術(shù)革命的可能性大大增加，新能源、新材料和生物工程等領(lǐng)域最有可能出現(xiàn)技術(shù)革命。在本世紀(jì)有著重大影響的信息技術(shù)，也將出現(xiàn)新的技術(shù)發(fā)展動(dòng)向，“云計(jì)算”等新技術(shù)將直接推動(dòng)智能化社會(huì)的迅速發(fā)展。在國(guó)際公約的壓力和各國(guó)政策引導(dǎo)下，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)技術(shù)有望取得突破。低碳經(jīng)濟(jì)已成為美、英等主要發(fā)達(dá)國(guó)家新一輪經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略領(lǐng)域。二、未來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)十大趨勢(shì)預(yù)測(cè)趨勢(shì)一：人民幣國(guó)際化步伐加快。2020年，人

10、民幣在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中的比重將超過(guò)10，在國(guó)際儲(chǔ)備和外匯交易中的比重甚至將高達(dá)15。屆時(shí)，在美元沒(méi)有出現(xiàn)崩潰性貶值的情況下，人民幣兌美元的匯率將在4.2：1左右，年均升值約4.5。趨勢(shì)二：新能源助中國(guó)成汽車強(qiáng)國(guó)。2020年，我國(guó)汽車年產(chǎn)量將超過(guò)2000萬(wàn)輛，比今年翻一番。屆時(shí)我國(guó)汽車保有量將達(dá)到至少1.85億輛，成為全球僅次于美國(guó)的最大的汽車消費(fèi)市場(chǎng)。趨勢(shì)三：能源消費(fèi)居世界第一。未來(lái)10年，國(guó)內(nèi)能源產(chǎn)出與需求間的差距將進(jìn)一步拉大，能源進(jìn)口占總消費(fèi)的比例將從目前3提高到2020年的20。趨勢(shì)四：銀行走向“金融百貨公司”。未來(lái)10年，我國(guó)商業(yè)銀行將從傳統(tǒng)以“融資中介”為核心向以“財(cái)富管理”為核心轉(zhuǎn)變

11、，成為以銀行業(yè)務(wù)為核心，輻射保險(xiǎn)、證券、基金、產(chǎn)權(quán)經(jīng)營(yíng)等多個(gè)領(lǐng)域的“金融百貨公司”。趨勢(shì)五：由紡織大國(guó)邁向紡織強(qiáng)國(guó)。預(yù)計(jì)10年后，我國(guó)服裝、家用、產(chǎn)業(yè)用紡織品消費(fèi)纖維的比重將演化為40：35：25，類似于當(dāng)今歐美國(guó)家的格局。趨勢(shì)六：文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)迅速崛起。未來(lái)10年，擴(kuò)大內(nèi)需和大力發(fā)展服務(wù)業(yè)的政策，將為文化創(chuàng)意經(jīng)濟(jì)的發(fā)展添加新的催化劑。潛力最大的還是文化與其它產(chǎn)業(yè)尤其是制造業(yè)的深層次結(jié)合。趨勢(shì)七：網(wǎng)絡(luò)生活進(jìn)入物聯(lián)網(wǎng)階段。未來(lái)10年，“物聯(lián)網(wǎng)”這個(gè)高科技名詞將由概念逐步走向大規(guī)模應(yīng)用，掀起世界信息產(chǎn)業(yè)的第三次浪潮。趨勢(shì)八：糧食長(zhǎng)期處于緊平衡。到2020年，我國(guó)人口總數(shù)將達(dá)到14.1億左右，糧食工業(yè)和出口需求在政策調(diào)控下