我國交強(qiáng)險(xiǎn)盈虧情況的實(shí)證研究

1、我國交強(qiáng)險(xiǎn)盈虧情況的實(shí)證研究基于費(fèi)用率視角（一）2015-12-222014年10月24日中國保監(jiān)會(huì)對(duì)外披露2013年交強(qiáng)險(xiǎn)的經(jīng)營數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，2013年交強(qiáng)險(xiǎn)承保虧損43億元，投資收益45億元，經(jīng)營盈利2億元。雖然，2013年交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營基本實(shí)現(xiàn)平衡，但自2006年7月1日實(shí)行交強(qiáng)險(xiǎn)至2013年年末以來的7年半，經(jīng)營交強(qiáng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司累計(jì)經(jīng)營虧損238億元：2006年7月1日-2008年12月31日，交強(qiáng)險(xiǎn)兩年半結(jié)余合計(jì)為6.9億元，2009年虧損29億元、2010年虧損72億元、2011年虧損92億元、2012虧損54億元和2013盈利2億元。專家指出，交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營虧損是由多方面原因造成的

2、，例如賠付率較高，經(jīng)營費(fèi)用較高，投資收益率較低，交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營模式不明確，全國實(shí)行統(tǒng)一費(fèi)率等。根據(jù)已有的研究文獻(xiàn)，大多數(shù)專家學(xué)者一致認(rèn)為，我國交強(qiáng)險(xiǎn)“前端政府定價(jià)，后端市場(chǎng)經(jīng)營”的模式是造成交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營虧損的主要原因；其次是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，賠付率上升造成交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營的虧損；此外，數(shù)額巨大的交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營費(fèi)用在交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營虧損中所占比重較大。巨額交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營費(fèi)用也是造成交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營虧損的主要原因。一、研究現(xiàn)狀從保監(jiān)會(huì)公布的歷年交強(qiáng)險(xiǎn)的經(jīng)營數(shù)據(jù)可以看出，交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營虧損問題日益突出，國內(nèi)學(xué)者對(duì)交強(qiáng)險(xiǎn)的研究也逐漸增多。從國內(nèi)已有文獻(xiàn)研究看，對(duì)交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營虧損的研究大致可以分為兩類：第一，對(duì)經(jīng)營模式的定性研究；第二

3、，對(duì)賠付率的定量研究。(一)經(jīng)營模式方面的研究郝演蘇(2012)指出，由于我國交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營的原則被限制為不虧不盈，導(dǎo)致交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營模式表現(xiàn)為“前端政府定價(jià)、后端市場(chǎng)經(jīng)營”，且交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營一旦出現(xiàn)盈利就可能面臨調(diào)價(jià)壓力，因此對(duì)于具體經(jīng)營交強(qiáng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司而言，“制造”交強(qiáng)險(xiǎn)虧損是最佳的經(jīng)營選擇。顧長河(2011)指出，交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營模式的扭曲和混亂是造成交強(qiáng)險(xiǎn)諸多問題的根源，應(yīng)改變現(xiàn)有的交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營模式，理順相關(guān)的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任，保障公共利益，實(shí)現(xiàn)公益性目標(biāo)。張領(lǐng)偉(209)指出，我國交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營模式與經(jīng)營原則之間存在內(nèi)在的矛盾，一味地追求“不贏不虧”會(huì)導(dǎo)致諸如暴利論、虧損論等言論，最終將保險(xiǎn)公司置于兩難境地

4、，損害公共利益。(二)賠付率方面的研究周明祥(2010)通過因素分析法對(duì)湖南省交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營效益情況進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，賠付率較高是造成交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營虧損的主要原因。案均賠付率較高是造成賠付率較高的主要原因，而涉人傷亡賠付率高是造成案均賠付率高的主要原因。楊博彥(2014)在其碩士論文中對(duì)D保險(xiǎn)公司交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，D公司費(fèi)用率低于全國平均水平，而賠付率高于全國平均水平，據(jù)此指出賠付率過高是造成D公司交強(qiáng)險(xiǎn)連年虧損的主要原因。已有學(xué)者對(duì)交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營虧損的研究主要是針對(duì)性的對(duì)交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營模式方面的研究或者是分析賠付率、費(fèi)用率如何造成交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營虧損以及對(duì)影響賠付率、費(fèi)用率的因素進(jìn)行實(shí)證研究，并提出解決對(duì)策，改

5、善交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀。本文主要從實(shí)證方面研究費(fèi)用率，彌補(bǔ)現(xiàn)有文獻(xiàn)中對(duì)交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營虧損的費(fèi)用率研究方面缺乏實(shí)證研究的空白。通過建立隨機(jī)效應(yīng)的多元回歸模型，將費(fèi)用率對(duì)利潤率影響作用的大小具體化、可視化。本文將著力于通過面板數(shù)據(jù)構(gòu)造出利潤率關(guān)于費(fèi)用率的具體模型，在模型中引入交互項(xiàng)，計(jì)算出費(fèi)用率對(duì)利潤率的具體影響系數(shù)。二、交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營虧損的主要決定因素交強(qiáng)險(xiǎn)的經(jīng)營支出主要由賠款和經(jīng)營費(fèi)用兩部分構(gòu)成，保費(fèi)中用于支付賠款的百分比被稱作賠付率，而用于支付各種經(jīng)營管理費(fèi)用的百分比被稱作費(fèi)用率。交強(qiáng)險(xiǎn)承保利潤應(yīng)該正好等于保費(fèi)收入減去賠款和各種費(fèi)用支出之和，即交強(qiáng)險(xiǎn)的經(jīng)營效益主要受賠付率和費(fèi)用率高低的影響。(一)賠付率賠

6、付率即交強(qiáng)險(xiǎn)賠款支出在已賺保險(xiǎn)中所占的比重。眾所周知，賠付率是影響交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營利潤的重要因素。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，各地城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、農(nóng)村人均可支配收入、職工平均工資等指標(biāo)均有所提高，造成死亡補(bǔ)償金、殘疾補(bǔ)償金等賠款支出顯著增加，從而直接導(dǎo)致交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營利潤不斷下滑。然而，從保監(jiān)會(huì)公布的交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)可以看出，2012年、2013年交強(qiáng)險(xiǎn)賠付率整體下滑(見圖1)。此外，從交強(qiáng)險(xiǎn)的社會(huì)公益性來看，賠付率是交強(qiáng)險(xiǎn)公益性的主要體現(xiàn)，若為降低保險(xiǎn)公司經(jīng)營虧損而大力降低賠付率，就會(huì)與交強(qiáng)險(xiǎn)的初衷相背離。圖120072013年交強(qiáng)險(xiǎn)賠付率走勢(shì)圖(二)費(fèi)用率交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營費(fèi)用包括專屬費(fèi)用和分?jǐn)傎M(fèi)

7、用。專屬費(fèi)用一般包括手續(xù)費(fèi)、傭金、營業(yè)稅金及附加、保險(xiǎn)保障基金、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管費(fèi)、行政管理費(fèi)用等眾多科目。分?jǐn)傎M(fèi)用由交強(qiáng)險(xiǎn)和商業(yè)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)共同分?jǐn)?。?jù)各家財(cái)險(xiǎn)公司公布的業(yè)務(wù)精算報(bào)告可知，交強(qiáng)險(xiǎn)分?jǐn)傎M(fèi)用在歷年交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營費(fèi)用中所占比例在50%左右，分?jǐn)傎M(fèi)用所占比重比較高。自2006年7月1日實(shí)施交強(qiáng)險(xiǎn)制度以來，其整體費(fèi)用率雖逐漸趨于穩(wěn)定，但經(jīng)營費(fèi)用數(shù)額依然比較高，其具體數(shù)據(jù)如下：2007年167.92億，占比39.12%；2008年177.3億，占比31.75%；2009年186.4億，占比30.77%；2010年231億，占比30.60%；2011年277億，占比30.31%；2012年320億，占

8、比30.25%；2013年369億，占比30.60%。近年來，我國交強(qiáng)險(xiǎn)費(fèi)用率雖然穩(wěn)定在30%左右(見圖2)，但交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營費(fèi)用處于歷年增長的趨勢(shì)，從2007年的167.92億增加到2013年的369億，增幅達(dá)55%左右。圖220072013年交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營費(fèi)用從賠付率和費(fèi)用率綜合來看，2012年以來，交強(qiáng)險(xiǎn)賠付率整體下滑，但依然處于承保虧損的狀態(tài)，這與龐大的經(jīng)營費(fèi)用有密切關(guān)系。在賠款支出的增長小于已賺保費(fèi)增長的情況下，如果經(jīng)營費(fèi)用控制得好，則可以扭虧為盈。三、實(shí)證分析前文從理論方面探析了交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營虧損的主要原因，然而源于交強(qiáng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的復(fù)雜性，任何結(jié)論都需要得到有關(guān)數(shù)據(jù)的支持。本部分以中國保監(jiān)會(huì)公布的

9、數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用計(jì)量分析的方法，建立多元回歸模型，對(duì)理論分析結(jié)果進(jìn)行實(shí)證研究。(一)數(shù)據(jù)的選取由于交強(qiáng)險(xiǎn)從2006年7月1日開始施行，至今數(shù)據(jù)公布到2013年，一共7年半，如果做時(shí)間序列數(shù)據(jù)分析，樣本量太少，故而選擇做面板數(shù)據(jù)。交強(qiáng)險(xiǎn)起初經(jīng)營費(fèi)用較高，因此舍棄2006年7月1日至2007年12月31日的數(shù)據(jù)，選擇2008年至2013年各公司的數(shù)據(jù)。公司的選擇是自2008年開始經(jīng)營交強(qiáng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的30家公司。保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)公布了2008-2012年交強(qiáng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營情況，因此2008-2012年各公司數(shù)據(jù)來自保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)，2013年各公司數(shù)據(jù)來自于各財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司公布的交強(qiáng)險(xiǎn)審計(jì)報(bào)告。由于沒有找到人保

10、財(cái)險(xiǎn)2013年審計(jì)報(bào)告，故人保財(cái)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)選取了2008-2012年的；國元農(nóng)業(yè)從2008年9月份開始經(jīng)營交強(qiáng)險(xiǎn)，故而選取2009-2013年的數(shù)據(jù)。對(duì)數(shù)據(jù)分析可知，鼎和財(cái)險(xiǎn)、中煤財(cái)險(xiǎn)、英大泰和財(cái)險(xiǎn)2008年費(fèi)用率均出奇的高，為奇異值，因此分析時(shí)舍棄這幾家公司2008年的數(shù)據(jù)。具體業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)情況見表1。表12008-2013年各公司交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營情況表單位：萬元年份公司已賺保費(fèi)賠款經(jīng)營費(fèi)用投資收益經(jīng)營利潤賠付率費(fèi)用率利潤率交通事故率2008人保21242471528477563065578819058671.95%26.51%4.26%4.322009人保22939811900874606162906

11、95-12236082.86%26.42%-5.33%3.642010人保2773214242692274230763996-33201987.51%26.77%-11.97%3.272011人保3288817288168586116850568-40346887.62%26.18%-12.27%2.822012人保3551199304824495734997270-35712485.84%26.96%-10.06%2.52008人壽財(cái)險(xiǎn)9667065258508572387-1705867.51%52.61%-17.65%4.322009人壽財(cái)險(xiǎn)1931581886766759315173-

12、4793897.68%34.99%-24.82%3.642010人壽財(cái)險(xiǎn)2629272000618929815280-1115276.09%33.96%-4.24%3.272011人壽財(cái)險(xiǎn)37000128615013478313631-3730177.34%36.43%-10.08%2.822012人壽財(cái)險(xiǎn)5331623894581828847248-3193273.05%34.30%-5.99%2.52013人壽財(cái)險(xiǎn)733233538412206655294791764573.43%28.18%2.41%2.42008大地財(cái)險(xiǎn)29426717379193504-27419-47759.06%

13、31.78%-0.16%4.322009大地財(cái)險(xiǎn)27282618423186336142761653567.53%31.65%6.06%3.642010大地財(cái)險(xiǎn)299841237309961048768-2480479.14%32.05%-8.27%3.272011大地財(cái)險(xiǎn)3847222755851161173682-329871.63%30.18%-0.86%2.822012大地財(cái)險(xiǎn)425284294883126015159242031069.34%29.63%4.78%2.52013大地財(cái)險(xiǎn)461846337386133374193941048073.05%28.88%2.27%2.420

14、08太平財(cái)險(xiǎn)979596920139730601-1037170.64%40.56%-10.59%4.322009太平財(cái)險(xiǎn)10275275073399726043-625073.06%38.90%-6.08%3.642010太平財(cái)險(xiǎn)12400892073531414803-1640374.25%42.85%-13.23%3.272011太平財(cái)險(xiǎn)13456392703572783959-1145968.89%42.57%-8.52%2.822012太平財(cái)險(xiǎn)168711108054719554094-720464.05%42.65%-4.27%2.52013太平財(cái)險(xiǎn)2555491413539918

15、675762258655.31%38.81%8.84%2.42008民安保險(xiǎn)1314687347901121-336866.44%60.10%-25.62%4.322009民安保險(xiǎn)263391816812973283-451968.98%49.25%-17.16%3.642010民安保險(xiǎn)348752402117817120-684368.88%51.09%-19.62%3.272011民安保險(xiǎn)484083865921779-1598-1362879.86%44.99%-28.15%2.822012民安保險(xiǎn)5986643985241132128-610473.47%40.28%-10.20%2.

16、52013民安保險(xiǎn)7950656867323683974-575571.53%40.71%-7.24%2.42008平安572028375080175064214514333565.57%30.60%7.58%4.322009平安676686453331210599256593841566.99%31.12%5.68%3.642010平安101148473475431158739728487172.64%30.80%0.48%3.272011平安1379673110634041918051857-9399080.19%30.38%-6.81%2.822012平安1782842129854851

17、9487529321773972.84%29.14%0.99%2.52013平安205840914146435887149763915269168.73%28.60%7.42%2.42008太平洋534389339728170571173994148963.57%31.92%7.76%4.322009太平洋614290439544185676240711314171.55%30.23%2.14%3.642010太平洋81481263647724595340518-2710078.11%30.19%-3.33%3.272011太平洋105235580909729450428613-2263376

18、.88%27.99%-2.15%2.822012太平洋122607894087031317319473-849276.74%25.54%-0.69%2.52013太平洋14097651024553362591500027262372.68%25.72%5.15%2.42008中華聯(lián)合4816123639981771965343-5423975.58%36.79%-11.26%4.322009中華聯(lián)合4900644208691435119177-6513985.88%29.28%-13.29%3.642010中華聯(lián)合4205563789481367785536-8963490.11%32.52%

19、-21.31%3.272011中華聯(lián)合4792113966261370176706-4772682.77%28.59%-9.96%2.822012中華聯(lián)合54517444185014234415067-2395381.05%26.11%-4.39%2.52013中華聯(lián)合562765402421171252223451143771.51%30.43%2.03%2.42008陽光財(cái)險(xiǎn)179540117303655037165389965.34%36.48%2.17%4.322009陽光財(cái)險(xiǎn)1946011409036770910563-344872.41%34.79%-1.77%3.642010陽光

20、財(cái)險(xiǎn)29211921645710079412544-1258874.10%34.50%-4.31%3.272011陽光財(cái)險(xiǎn)36033126664812391818260-1197574.00%34.39%-3.32%2.822012陽光財(cái)險(xiǎn)452536304397152647195481504067.26%33.73%3.32%2.52013陽光財(cái)險(xiǎn)478465321978162870235991721667.29%34.04%3.60%2.42008華泰財(cái)險(xiǎn)423462643219824282-362862.42%46.81%-8.57%4.322009華泰財(cái)險(xiǎn)497653193122250

21、553-386364.16%44.71%-7.76%3.642010華泰財(cái)險(xiǎn)569413955228165152-1062469.46%49.46%-18.66%3.272011華泰財(cái)險(xiǎn)8377850339331401297159660.09%39.56%1.91%2.822012華泰財(cái)險(xiǎn)10309760259454432121-48458.45%44.08%-0.47%2.52013華泰財(cái)險(xiǎn)11129070085436601517-93862.98%39.23%-0.84%2.42008天安22652015508782455622-1040068.47%36.40%-4.59%4.32200

22、9天安193390165767679429162-3115785.72%35.13%-16.11%3.642010天安2314802275197361214089-5556298.29%31.80%-24.00%3.272011天安20090019610076271-4312-7578397.61%37.96%-37.72%2.822012天安2152411764047554113917-2278781.96%35.10%-10.59%2.52013天安2434631749331087097897-3228271.85%44.65%-13.26%2.42008大眾240192809411249

23、-1079-16403116.97%46.83%-68.29%4.322009大眾288362719711136198-929994.32%38.62%-32.25%3.642010大眾28701287061088359-10829100.02%37.92%-37.73%3.272011大眾289253207011439515-14069110.87%39.55%-48.64%2.822012大眾269562699810271525-9788100.16%38.10%-36.31%2.52013大眾25088273609775355-11692109.06%38.96%-46.60%2.420

24、08永安182411124735670476889-248268.38%36.76%-1.36%4.322009永安178575143011552496001-1368380.08%30.94%-7.66%3.642010永安167424140756550003957-2437584.07%32.85%-14.56%3.272011永安173389131252551032220-1074675.70%31.78%-6.20%2.822012永安196538142391679461439-1236072.45%34.57%-6.29%2.52013永安201169152781673473808-

25、1515175.95%33.48%-7.53%2.42008華安19389616925265102-1194331.82%130.31%-61.60%4.322009華安6110437832467291391-2206661.91%76.47%-36.11%3.642010華安15771699904631861591-378363.34%40.06%-2.40%3.272011華安18345311469876542-2472-1025962.52%41.72%-5.59%2.822012華安238282150404982164999-533963.12%41.22%-2.24%2.52013華

26、安2556911509551100835011-33659.04%43.05%-0.13%2.42008永誠5219726801214042406639851.35%41.01%12.26%4.322009永誠9522371330351765467-581674.91%36.94%-6.11%3.642010永誠13485488053452085890748365.30%33.52%5.55%3.272011永誠129476105807385544228-1065781.72%29.78%-8.23%2.822012永誠12194494773396502638-984177.72%32.51%

27、-8.07%2.52013永誠13133786330475225431291665.73%36.18%2.22%2.42008安信1729179085275-838103.53%49.28%-48.47%4.322009安信430052781991158-2811122.74%46.30%-65.37%3.642010安信62578895152344-4117142.16%24.34%-65.80%3.272011安信4376657515850-3784150.25%36.22%-86.47%2.822012安信4966584617930-2673117.72%36.11%-53.83%2.5

28、2013安信5329775319180-4342145.49%35.99%-81.48%2.42008安邦20345713431860738-5730267166.02%29.85%1.31%4.322009安邦167629116926463271823619969.75%27.64%3.70%3.642010安邦1127191011112840312007-478889.70%25.20%-4.25%3.272011安邦2484022222356010116827-1710789.47%24.20%-6.89%2.822012安邦2474682311906013215850-2800493.

29、42%24.30%-11.32%2.52013安邦1127191011112840312007-478889.70%25.20%-4.25%2.4續(xù)表12008-2013年各公司交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營情況表單位：萬元年份公司已賺保費(fèi)賠款經(jīng)營費(fèi)用投資收益經(jīng)營利潤賠付率費(fèi)用率利潤率交通事故率2008安華24480143648524-2341-74958.68%34.82%-3.06%4.322009安華32551200889298116328161.71%28.56%10.08%3.642010安華44213332301398352-294875.16%31.63%-6.67%3.272011安華435072

30、985814170195-32668.63%32.57%-0.75%2.822012安華436582863615473130084965.59%35.44%1.94%2.52013安華5633932546222441939348857.77%39.48%6.19%2.42008天平454072728416640594207760.09%36.65%4.57%4.322009天平75082420482613467101361056.00%34.81%18.13%3.642010天平12826798893355755715-48677.10%27.74%-0.38%3.272011天平146107

31、83370601023226586157.06%41.14%4.01%2.822012天平174591105072678396285796560.18%38.86%4.56%2.52013天平192069118318823679830121461.60%42.88%0.63%2.42008陽光農(nóng)業(yè)1247576885034254761.63%40.35%0.06%4.322009陽光農(nóng)業(yè)22969125051049427724754.44%45.69%1.08%3.642010陽光農(nóng)業(yè)9770737219806948775.46%20.27%4.98%3.272011陽光農(nóng)業(yè)348821531

32、3901196461.73%39.85%1.83%2.822012陽光農(nóng)業(yè)7480420034732364356.15%46.43%0.57%2.52013陽光農(nóng)業(yè)130747912460529985660.52%35.22%6.55%2.42008中銀235511405311296799-99959.67%47.96%-4.24%4.322009中銀31155328829794384-11137105.54%31.44%-35.75%3.642010中銀286833371710868359-15543117.55%37.89%-54.19%3.272011中銀2817623593806422

33、1-326083.73%28.62%-11.57%2.822012中銀235141402874200206659.66%31.56%8.79%2.52013中銀239982463997120-10353102.67%40.47%-43.14%2.42008渤海407892383222715835-492358.43%55.69%-12.07%4.322009渤海4453736450194456241-511781.84%43.66%-11.49%3.642010渤海3989237914177811989-1381495.04%44.57%-34.63%3.272011渤海49763497502

34、3554-2280-2582199.97%47.33%-51.89%2.822012渤海552984308322978-5853-1661677.91%41.55%-30.05%2.52013渤海547563451527036-3655-1045063.03%49.38%-19.08%2.42008都邦1314989020252873-10638-2221568.60%40.21%-16.89%4.322009都邦131340102924421135806-789178.36%32.06%-6.01%3.642010都邦11432486222391762349-872575.42%34.27%

35、-7.63%3.272011都邦1022177309534704603-497971.51%33.95%-4.87%2.822012都邦9645060958356402384223663.20%36.95%2.32%2.52013都邦10117758365410184209600357.69%40.54%5.93%2.42008華農(nóng)336026433247401-212978.66%96.64%-63.36%4.322009華農(nóng)563454683246813-226797.05%57.61%-40.24%3.642010華農(nóng)5144668335681290-3817129.92%69.36%-

36、74.20%3.272011華農(nóng)523635914824-67-324668.58%92.13%-61.99%2.822012華農(nóng)1364867468012144233249.43%58.70%2.43%2.52013華農(nóng)19238108429198151271056.36%47.81%3.69%2.42008安誠14462731511805327-433150.58%81.63%-29.95%4.322009安誠387812981216468690-680976.87%42.46%-17.56%3.642010安誠435683669118401827-1069784.22%42.24%-24

37、.55%3.272011安誠506985422319146560-22111106.95%37.76%-43.61%2.822012安誠406393707616315775-1197791.23%40.15%-29.47%2.52013安誠4185729886214151137-830771.40%51.16%-19.85%2.42008鼎和0.810.53214.670.64-213.7565.43%26502.47%-26388.89%4.322009鼎和621314222411-190650.56%358.13%-306.92%3.642010鼎和612027624747222-1168

38、45.13%77.57%-19.08%3.272011鼎和1402185887005689-88361.25%49.96%-6.30%2.822012鼎和1904812499102551557-214965.62%53.84%-11.28%2.52013鼎和3097917202138001779175655.53%44.55%5.67%2.42008中煤117860-786100.00%78600.00%-78600.00%4.322009中煤30229412540-124697.35%415.23%-412.58%3.642010中煤2411885890-53678.01%244.40%-2

39、22.41%3.272011中煤60604730-473100.00%788.33%-788.33%2.822012中煤75545612480-94960.40%165.30%-125.70%2.52013中煤409219333348330-85947.24%81.82%-20.99%2.42008英大0.050.01310-30.9620.00%62000.00%-61920.00%4.322009英大1305324840-13140.77%190.77%-100.77%3.642010英大231010872493111-159147.06%107.92%-68.87%3.272011英大1

40、48587517126281604-368350.59%84.99%-24.79%2.822012英大4646333425237193385-729671.94%51.05%-15.70%2.52013英大10094578235321494487-495277.50%31.85%-4.91%2.42009國元農(nóng)業(yè)495442818127-63889.29%165.25%-128.89%3.642010國元農(nóng)業(yè)34022902170161-114085.30%50.00%-33.51%3.272011國元農(nóng)業(yè)4053517915694-2691127.78%38.71%-66.40%2.8220

41、12國元農(nóng)業(yè)59027199248669-3714121.98%42.12%-62.93%2.52013國元農(nóng)業(yè)6532101892799185-6271155.99%42.85%-96.00%2.42008長安責(zé)任30474183511513693-292060.22%49.67%-9.58%4.322009長安責(zé)任36811663830326-625945.18%225.56%-170.04%3.642010長安責(zé)任440013141816424374-346771.40%37.33%-7.88%3.272011長安責(zé)任463286306917665390-34016136.14%38.1

42、3%-73.42%2.822012長安責(zé)任477264836617040537-17143101.34%35.70%-35.92%2.52013長安責(zé)任5046146835205391368-1554592.81%40.70%-30.81%2.4資料來源：中國國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站(二)變量的選取1.因變量利潤率(Y)：利潤率可以直接反應(yīng)經(jīng)營交強(qiáng)險(xiǎn)的盈虧情況，因此選擇利潤率作為因變量。利潤率=經(jīng)營利潤/已賺保費(fèi)。2.自變量(1)費(fèi)用率(X1)：由于經(jīng)營利潤=已賺保費(fèi)-經(jīng)營費(fèi)用-賠款+投資收益，由公式可知，已賺保費(fèi)、經(jīng)營費(fèi)用、賠款支出及投資收益決定經(jīng)營利潤，因此將費(fèi)用率作為自變量。(2)費(fèi)用率*賠付率(

43、X1X2)：表明費(fèi)用率可能通過賠付率來影響經(jīng)營利潤率，即在賠付率一定的條件下，費(fèi)用率降低，交強(qiáng)險(xiǎn)公司成本支出越少，利潤越高，反之亦然。其中，X2為賠付率。(3)費(fèi)用率*交通事故率(X3)：在其他條件不變的情況下，交通事故率低，則保險(xiǎn)公司可減少查勘定損方面的費(fèi)用，從而降低費(fèi)用率。此交互變量用來研究費(fèi)用率通過交通事故率對(duì)經(jīng)營利潤率帶來的影響。交通事故率一方面影響投保人的保費(fèi)，另一方面通過經(jīng)營費(fèi)用、賠款支出等因素影響保險(xiǎn)公司的承保利潤。在賠付標(biāo)準(zhǔn)不變的條件下，交通事故率降低可以減少賠款支出，交通事故率上升增加賠款支出。交通事故率增加還可通過影響經(jīng)營費(fèi)用進(jìn)而影響利潤，如果交通事故率下降，即交通事故減少

44、，保險(xiǎn)公司可減少查勘、定損方面的費(fèi)用支出，進(jìn)而減少經(jīng)營費(fèi)用；反之則增加經(jīng)營費(fèi)用。我國的交通事故率通過交通事故發(fā)生數(shù)、死亡人數(shù)、傷殘人數(shù)、直接經(jīng)濟(jì)損失四個(gè)指標(biāo)與上一年度進(jìn)行比較來度量交通事故率的高低。由于此種計(jì)算方法不具備直觀性，因此本文中交通事故率采取機(jī)動(dòng)車萬車死亡率來衡量，即：(三)模型建立隨機(jī)效應(yīng)多元回歸模型：Y=0+1X1+2X1X2+3X3。運(yùn)用面板數(shù)據(jù)對(duì)模型進(jìn)行回歸分析之前需要檢驗(yàn)數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性。運(yùn)用ADF即Augmented Dickey-Fuller unit-root test分別對(duì)Y、X1、X2、X3進(jìn)行檢驗(yàn)，P值均為0，不存在單位根，面板數(shù)據(jù)平穩(wěn)。運(yùn)用stata對(duì)多元線性方程進(jìn)行回歸，回歸結(jié)果整體R2為95.59%，P值為0.000.05，所選自變量較好地解釋了因變量，且模型整體顯著?；貧w結(jié)果見表2。從表2的多元回歸結(jié)果可以看出：所選自變量X1與X3的P值都0.060.05，不太顯著，造成這一現(xiàn)象的原因可能是存在多重共線性，利用VIF檢驗(yàn)，