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文檔簡介

1、考試科目:財務(wù)管理第 章至第 章(總分100分)一單選題(共10題,總分值20分,下列選項中有且僅有一個選項符合題目要 求,請在答題卡上正確填涂。)1 .關(guān)于3系數(shù),下列說法不正確的是( A )。 (2分)A.資產(chǎn)組合的3系數(shù)是組合中所有單項資產(chǎn)3系數(shù)之和B.系數(shù)衡量了市場風(fēng)險的大小C.證券組合的3系數(shù)是單只證券 3系數(shù)的加權(quán)平均D.當(dāng)股票的3系數(shù)=0.5時,表明該股票的波動性僅為市場波動水平的一半。2 .甲公司股票的3系數(shù)為 1.5,無風(fēng)險利率為4%,市場上所有股票的平均收益率為8%則甲公司股票的必要收益率為(D )。(2分)第2頁/共6頁A. 4%B. 12%C. 8%D. 10%B )

2、。(2 分)3 .因借款人無法按時支付利息和償還本金帶來的風(fēng)險而要求的風(fēng)險補(bǔ)償是(A.通貨膨脹補(bǔ)償 B.違約風(fēng)險補(bǔ)償4.小張從2015年年末開始,每年年末存入銀行C.流動性風(fēng)險補(bǔ)償2萬元,存款年利率為D.期限風(fēng)險補(bǔ)償4%按復(fù)利計息,共計F/A, 4% 5) = 5.4163 , ( F/A ,存款5次,在2019年年末可以取出(A)萬元。已知:4% 6) = 6.6330 。(2 分)A. 10.83B. 11.275.確定國庫券利率應(yīng)考慮的主要因素是(C. 13.27A ) 。(2 分)D. 13.80A.純利率和通貨膨脹補(bǔ)償C.純利率和流動性風(fēng)險補(bǔ)償6 .經(jīng)濟(jì)具有周期性,不可避免地會發(fā)生通

3、貨膨脹、B.純利率和違約風(fēng)險補(bǔ)償D.純利率和期限風(fēng)險補(bǔ)償經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退等情況,由此帶來的風(fēng)險為(C )(2分)A.經(jīng)營風(fēng)險B.公司風(fēng)險C.系統(tǒng)風(fēng)險D.非系統(tǒng)風(fēng)險7 .在多個方案比較中,離散系數(shù)越小的方案,風(fēng)險( B)。(2分)A.越大B.越小C.不確定D.不存在必然聯(lián)系8 .將2萬元存入銀行,銀行的年利率為6%,按復(fù)利計息,(F/P, 6% 5) = 1.338, ( P/F ,6% 5) = 0.705 ,則5年后可以從銀行取出( C)元。 (2分)A. 20000B. 21200C. 26760D. 141009 . 一項 600 萬元的借款,借期為3 年,年利率為10,若每半年計息一次,則

4、年實際利率為( C )。( 2 分)A. 10B. 5C. 10.25D. 10.7510 . 當(dāng)兩個方案的期望值不同時,比較風(fēng)險大小的指標(biāo)應(yīng)該選擇(B )。( 2 分)A. 標(biāo)準(zhǔn)差B. 離散系數(shù)C. 方差D. 期望報酬率二 多選題 ( 共 10 題 ,總分值30 分 ,下列選項中至少有2 個或 2 個以上選項符合題目要求,請在答題卡上正確填涂。)11 . 下列各項中,屬于可分散風(fēng)險的有(AC )。( 3 分)A. 公司經(jīng)營風(fēng)險B. 利率波動風(fēng)險C. 公司財務(wù)風(fēng)險D. 匯率波動風(fēng)險12 . 下列有關(guān)證券組合中兩只股票的報酬率之間的相關(guān)系數(shù)表達(dá)正確的有( ABC ) 。 ( 3 分)A. 當(dāng)相關(guān)

5、系數(shù)為1 時,投資兩只股票不能抵消任何投資風(fēng)險B. 當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1 時,投資兩只股票可以最大程度地抵消風(fēng)險C. 當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0.5 時,投資兩只股票的組合可以降低風(fēng)險D. 當(dāng)相關(guān)系數(shù)大于0 時,投資兩只股票不能抵消任何投資風(fēng)險13 . 某人連續(xù)3 年每年末存入銀行1000 元,假定年利率為4%,每半年計息一次,復(fù)利計息,三年后一次性取出本利和,可以取出W阮,則下列等式正確的有( AC )。(3分)A. W= 1000 X (F/P, 2%, 4) + 1000 X (F/P, 2%, 2) +1000B. W=500X (F/A, 2%, 6)C. W= 1000 X (F/A, 4.04%

6、, 3)D. W=1000 X (F/P, 2%, 3)14 . 影響債券發(fā)行價格的因素有(ABC)。( 3 分)A. 票面價值B. 票面利率C. 市場利率D. 債券期限15 . 下列各項中,可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有(ABCD)。( 3 分)A. 規(guī)定借款用途B.規(guī)定借款的信用條件C. 要求提供借款擔(dān)保D.收回借款或不再借款16 . 關(guān)于股東財富最大化的表述正確的有(ABCD)。( 3 分)A. 考慮了時間價值和風(fēng)險因素B.容易造成企業(yè)的短期行為第 2 頁 /共 6頁C.克服了追求利潤的短期行為D.反映了資本與報酬之間的關(guān)系17 .下列關(guān)于證券投資組合的說法中,錯誤的是( BC

7、D )。(3分)A.證券組合投資要求補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險只是市場風(fēng)險B.證券組合投資要求補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險只是可分散風(fēng)險C.證券組合投資要求補(bǔ)償全部市場風(fēng)險和可分散風(fēng)險D.證券組合投資要求補(bǔ)償部分市場風(fēng)險和可分散風(fēng)險18 .下列表述中,正確的有(AC )。(3分)A.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)C.先付年金終值系數(shù)等于普通年金終值系數(shù)乘以(1+i)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和先付年金終值系數(shù)互為倒數(shù)19 .在下列各項中,能夠影響特定投資組合3系數(shù)的有( AB )。(3分)A.該組合中所有單項資產(chǎn)在組合中所占比重B.該組合中所有單項資產(chǎn)各自的3系數(shù)C.市場投資組合的無

8、風(fēng)險收益率D.該組合的無風(fēng)險收益率20 .有一項年金,前2年無流入,后6年每年年初流入100元,則下列說法中正確的有(BC )。(3分)A.該年金的遞延期是 2年B.該年金的遞延期是 1年C.該年金的現(xiàn)值方f算式子是P=100X (P/A, i,6)X (P/F,i,1)D.該年金的現(xiàn)值方f算式子是P=100X(P/A, i,6)X (P/F,i,2)三計算題(共3題,總分值30分)21 .某股票各種可能的投資收益率及其概率分布如下表市場情況概率投資收益率好0. 240%一般510%差0.3-8%要求:(1)計算該股票的預(yù)期收益率、及離散系數(shù);(2)假設(shè)該股票的B系數(shù)為0.9 ,股票市場的平均

9、收益率為10% ,無風(fēng)險收益率為5%,該股票的風(fēng)險收益率、必要收益率是多少?(3)目前是否應(yīng)進(jìn)行該股票的投資。(10 分)答:(1)股票的預(yù)期收益率 =0.2*40%+0.5*10%+0.3* (-8%) =10.6%標(biāo)準(zhǔn)差=,(40%-10.6%)2*0.2 (10%-10.6%)2*0.5 (-8%-10.6%)2*0.3=16.64%16.64%離散系數(shù)=1.5710.6%(2)風(fēng)險收益率=0.9* (10%-5%) =4.5%必要收益率=5%+4.5%=9.5%(3)是22 . (1)甲公司準(zhǔn)備將350萬元存入銀行,希望在6年后取出這筆 資金的本息和購買一套設(shè)備。預(yù)計該設(shè)備6年后的價格

10、為500萬元。假設(shè)銀行利率為 5%計算分析6年后該公司這筆資 金的本息和是否足夠購買設(shè)備。(2)乙公司于年初向銀行借款500萬元,從第1年年末開始,每年末等額償還本息,分 5年還清,假設(shè)銀行利率為 10%,計算每年應(yīng)還款額。(3)李女士準(zhǔn)備在年初存入一筆錢,打算從當(dāng)年年末開始, 在以后的5年中每年年末得到10萬元,假設(shè)銀行存款利率為6%。計算其現(xiàn)在應(yīng)存入的金額。(4)張先生每年年初存入銀行 5萬元,銀行存款利息率為5%。計算第10年年末的本息和。(5)丙公司需用一臺設(shè)備,買價為 1600萬元,可用10年。如果租用,則10年中每年年末需付租金200萬元,假設(shè)利率為10%。計算分析該公司應(yīng)買入還是

11、租入設(shè)備。已知: F/P, 6%,5=1.338 F/P, 5%,6=1.340 P/A,10%,5=3.791P/A, 6%,5=4.212 F/A, 5%,10=12.578 P/A,10%,10=6.145第7頁/共6頁( 10 分)答(1)本息=350*1.34=469 萬元未達(dá)到 500 萬元,不足夠購買設(shè)備。( 2)應(yīng)還款額=500 萬元 *3.791=131.89 萬元( 3)應(yīng)存入的金額=10 萬元 *4.212=42.12 萬元( 4)本息和=5萬元*12.578* ( 1+5%) =66.345 萬元( 5)租入設(shè)備金額=200 萬元 *6.145=1229 萬元1229

12、萬元小于1600 萬元,所以應(yīng)租入設(shè)備。23.甲公司擬發(fā)行 A B兩種債券,A債券5年期,B債券20年期,面值都是10 000元,票面 利率均為8%,均為每年末付息一次,到期還本。如果市場利率為9%,計算這兩種債券的價值分別是多少?已知: P/F, 9%,5=0.650 P/A,9%,5=3.890P/F, 9%,20=0.178 P/A,9%,20=9.129( 10 分)答:A 債券彳值=10000*8%*3.89+10000*0.65=9612 元B 債券價值=10000*8%*9.129+10000*0.178=9083.2 元四 判斷題(共10題,總分值20分 正確的填涂“ A”,錯誤白填涂“ B”。)24. 債券內(nèi)在價值與市場利率的變動呈正向變動關(guān)系。( 2 分)(B )25. 普通股股票持有者的現(xiàn)金收入由兩部分構(gòu)成:一部分是在股票持有期間收到的現(xiàn)金股利,另一部分是出售股票時得到的變現(xiàn)收入。( 2 分)(A )26. 在有關(guān)貨幣時間價值指標(biāo)的計算過程中,普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為倒數(shù)的關(guān)系。( 2 分)(B )27. 如果某債券的票面年利率為12,且該債券半年計息一次,則該債券的實際年收益率將小于 12。( 2 分)(B )28. 當(dāng)股票的貝塔系數(shù)小于1 時,說明該股票的市場風(fēng)險大于整個市場股票的風(fēng)險。( 2 分)( B )29. 在風(fēng)險分散過程中,隨著資

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