公司理財(cái)學(xué)(第9章流動(dòng)資產(chǎn)管理)

1、公司理財(cái)學(xué)公司理財(cái)學(xué)第九章 流動(dòng)資產(chǎn)管理 本章內(nèi)容 9.1現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理 9.2應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理 9.3存貨管理存貨管理 n了解持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)與成本，掌握最佳現(xiàn)金持有了解持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)與成本，掌握最佳現(xiàn)金持有量的確定方法及現(xiàn)金的日常管理；了解應(yīng)收賬款量的確定方法及現(xiàn)金的日常管理；了解應(yīng)收賬款的產(chǎn)生原因與成本，掌握應(yīng)收賬款成本的計(jì)算、的產(chǎn)生原因與成本，掌握應(yīng)收賬款成本的計(jì)算、應(yīng)收賬款信用政策的制定，了解信用的調(diào)查和評(píng)應(yīng)收賬款信用政策的制定，了解信用的調(diào)查和評(píng)估方法以及應(yīng)收賬款的日常管理；了解存貨的功估方法以及應(yīng)收賬款的日常管理；了解存貨的功能與成本，掌握經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型及其拓展，能與

2、成本，掌握經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型及其拓展，了解存貨的了解存貨的ABC分類管理法與現(xiàn)代控制方法。分類管理法與現(xiàn)代控制方法。 n持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)與成本持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)與成本 l持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)交易性動(dòng)機(jī)交易性動(dòng)機(jī)預(yù)防性動(dòng)機(jī)預(yù)防性動(dòng)機(jī)投機(jī)性動(dòng)機(jī)投機(jī)性動(dòng)機(jī)l持有現(xiàn)金的成本持有現(xiàn)金的成本管理成本管理成本機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本短缺成本短缺成本轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本 最佳現(xiàn)金持有量的確定最佳現(xiàn)金持有量的確定因素分析模型因素分析模型根據(jù)上年現(xiàn)金占用額和有關(guān)因素的變動(dòng)情況確定最佳現(xiàn)金持有根據(jù)上年現(xiàn)金占用額和有關(guān)因素的變動(dòng)情況確定最佳現(xiàn)金持有量量最佳現(xiàn)金持有量（上年現(xiàn)金平均占用額不合理占用額）最佳現(xiàn)金持有量（上年現(xiàn)金平均

3、占用額不合理占用額）（1 1預(yù)計(jì)銷售收入的變動(dòng)百分比）預(yù)計(jì)銷售收入的變動(dòng)百分比）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度確定現(xiàn)金的最佳從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度確定現(xiàn)金的最佳持有量持有量存貨模型存貨模型存貨模型認(rèn)為，使現(xiàn)金的總成本最低的持有量即為最佳現(xiàn)金持存貨模型認(rèn)為，使現(xiàn)金的總成本最低的持有量即為最佳現(xiàn)金持有量有量存貨模型所考慮的是與現(xiàn)金持有量相關(guān)的機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本存貨模型所考慮的是與現(xiàn)金持有量相關(guān)的機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本 現(xiàn)金日常管理現(xiàn)金日常管理現(xiàn)金安全管理現(xiàn)金安全管理 內(nèi)部牽制內(nèi)部牽制現(xiàn)金的及時(shí)清理現(xiàn)金的及時(shí)清理 現(xiàn)金的使用范圍現(xiàn)金的使用范圍 現(xiàn)金收支

4、管理現(xiàn)金收支管理加速收款加速收款 控制支出控制支出 力爭(zhēng)現(xiàn)金流入與流出同步力爭(zhēng)現(xiàn)金流入與流出同步應(yīng)收賬款和信用應(yīng)收賬款和信用 商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)促使應(yīng)收賬款形成商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)促使應(yīng)收賬款形成公司通過(guò)賒銷向客戶提供商業(yè)信用可以擴(kuò)大銷售、加快存貨周轉(zhuǎn)、節(jié)約公司通過(guò)賒銷向客戶提供商業(yè)信用可以擴(kuò)大銷售、加快存貨周轉(zhuǎn)、節(jié)約存貨成本存貨成本 應(yīng)收賬款成本應(yīng)收賬款成本機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的用于其他投資所獲得的收益因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的用于其他投資所獲得的收益公式公式 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本賒銷業(yè)務(wù)所需資金應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本賒銷業(yè)務(wù)所需資金資金成本率資金成本率 賒銷業(yè)務(wù)所需資金應(yīng)收賬款平均余額賒

5、銷業(yè)務(wù)所需資金應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)成本率變動(dòng)成本率 應(yīng)收賬款平均余額平均每日賒銷額應(yīng)收賬款平均余額平均每日賒銷額平均收賬天數(shù)平均收賬天數(shù)應(yīng)收賬款成本應(yīng)收賬款成本管理成本管理成本 對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行日常管理所發(fā)生的支出對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行日常管理所發(fā)生的支出 壞賬成本壞賬成本因賒購(gòu)客戶破產(chǎn)、解散、財(cái)務(wù)狀況惡化等原因?qū)е聭?yīng)收因賒購(gòu)客戶破產(chǎn)、解散、財(cái)務(wù)狀況惡化等原因?qū)е聭?yīng)收賬款無(wú)法收回而給公司帶來(lái)的損失賬款無(wú)法收回而給公司帶來(lái)的損失 信用政策信用政策 信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力客戶的資信程度客戶的資信程度信用條件信用條件 內(nèi)容包括信用期限、折扣

6、期限及現(xiàn)金折扣內(nèi)容包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣 基本形式是基本形式是“2/10“2/10，n/30”n/30” 收賬政策收賬政策 客戶未在規(guī)定的信用期限內(nèi)付款時(shí)，公司為催收欠款而客戶未在規(guī)定的信用期限內(nèi)付款時(shí)，公司為催收欠款而采取的收賬策略與措施采取的收賬策略與措施 內(nèi)容包括收賬程序、收賬方式內(nèi)容包括收賬程序、收賬方式 收賬政策嚴(yán)厲或?qū)捤傻膬?yōu)缺點(diǎn)收賬政策嚴(yán)厲或?qū)捤傻膬?yōu)缺點(diǎn)信用調(diào)查與評(píng)估信用調(diào)查與評(píng)估 信用調(diào)查信用調(diào)查目的目的: :為評(píng)估客戶的資信程度提供真實(shí)、可靠、充分的為評(píng)估客戶的資信程度提供真實(shí)、可靠、充分的資料資料 方式方式: :直接調(diào)查、間接調(diào)查直接調(diào)查、間接調(diào)查信用評(píng)估信用評(píng)估含

7、義含義: :使用專家判斷或數(shù)學(xué)分析方法，對(duì)客戶的資信程使用專家判斷或數(shù)學(xué)分析方法，對(duì)客戶的資信程度進(jìn)行全面評(píng)價(jià)并表達(dá)度進(jìn)行全面評(píng)價(jià)并表達(dá)方法：方法：5C5C評(píng)估法、信用評(píng)分法評(píng)估法、信用評(píng)分法 應(yīng)收賬款的日常管理應(yīng)收賬款的日常管理 應(yīng)收賬款的監(jiān)控應(yīng)收賬款的監(jiān)控考慮三因素考慮三因素: :公司的信用標(biāo)準(zhǔn)、公司對(duì)客戶信用的評(píng)價(jià)、公司的信用標(biāo)準(zhǔn)、公司對(duì)客戶信用的評(píng)價(jià)、應(yīng)收賬款的走向應(yīng)收賬款的走向 方法方法: :賬齡分析法賬齡分析法應(yīng)收賬款催收應(yīng)收賬款催收程序包括信函通知；電話催收；派員面談；法律行動(dòng)程序包括信函通知；電話催收；派員面談；法律行動(dòng)根據(jù)具體原因制定科學(xué)策略根據(jù)具體原因制定科學(xué)策略存貨與存貨

8、管理存貨與存貨管理存貨定義存貨定義: :公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷售或者耗用而儲(chǔ)公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷售或者耗用而儲(chǔ)備的物資，包括原材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、備的物資，包括原材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、商品等半成品、產(chǎn)成品、商品等 存貨管理的目的及儲(chǔ)存存貨的好處存貨管理的目的及儲(chǔ)存存貨的好處 存貨占用的成本存貨占用的成本取得成本取得成本( ):( ):包括訂貨成本、購(gòu)置成本包括訂貨成本、購(gòu)置成本 儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本( ):( ):包括固定成本、變動(dòng)成本包括固定成本、變動(dòng)成本 缺貨成本缺貨成本( ):( ):因存貨不能滿足生產(chǎn)或銷因存貨不能滿足生產(chǎn)或銷售的需要而造成的損失

9、售的需要而造成的損失 cTC9.3 aTCsTC經(jīng)濟(jì)訂貨量模型及其拓展經(jīng)濟(jì)訂貨量模型及其拓展經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型七種假設(shè)經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型七種假設(shè)企業(yè)能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時(shí)可以立即取得所企業(yè)能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時(shí)可以立即取得所需貨物。需貨物。集中到貨，而不是陸續(xù)入庫(kù)。集中到貨，而不是陸續(xù)入庫(kù)。不允許缺貨，即無(wú)缺貨成本，不允許缺貨，即無(wú)缺貨成本，TCTC為零。為零。需求量穩(wěn)定，且能事先預(yù)測(cè)，即需求量穩(wěn)定，且能事先預(yù)測(cè)，即D D為已知常量。為已知常量。存貨單價(jià)不變，不考慮現(xiàn)金折扣，即存貨單價(jià)不變，不考慮現(xiàn)金折扣，即U U為已知常量。為已知常量。企業(yè)現(xiàn)金充足，不會(huì)因?yàn)橘Y金短缺而影響進(jìn)貨

10、。企業(yè)現(xiàn)金充足，不會(huì)因?yàn)橘Y金短缺而影響進(jìn)貨。所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，不會(huì)因買不到需要的存貨而影所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，不會(huì)因買不到需要的存貨而影響其他。響其他。 9.3 經(jīng)濟(jì)訂貨量模型及其拓展經(jīng)濟(jì)訂貨量模型及其拓展經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量模型的拓展經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量模型的拓展 對(duì)經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型對(duì)經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型適當(dāng)放寬假設(shè)條件適當(dāng)放寬假設(shè)條件訂貨提前期訂貨提前期存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用保險(xiǎn)儲(chǔ)備保險(xiǎn)儲(chǔ)備9.3 存貨存貨ABCABC分類管理法分類管理法根據(jù)各種存貨在全部存貨中的重要程度對(duì)存貨進(jìn)行分類、根據(jù)各種存貨在全部存貨中的重要程度對(duì)存貨進(jìn)行分類、排隊(duì)，分等級(jí)、有重點(diǎn)的管理和控制存貨的一種方法。排隊(duì)，分

11、等級(jí)、有重點(diǎn)的管理和控制存貨的一種方法。一般程序一般程序計(jì)算每種存貨在一定時(shí)期（通常是計(jì)算每種存貨在一定時(shí)期（通常是1 1年）內(nèi)的資金占用年）內(nèi)的資金占用額。額。計(jì)算每種存貨所占用的資金占全部存貨資金占用額的比計(jì)算每種存貨所占用的資金占全部存貨資金占用額的比重，并按大小順序排列。重，并按大小順序排列。根據(jù)事先確定的標(biāo)準(zhǔn)，將全部存貨分為根據(jù)事先確定的標(biāo)準(zhǔn)，將全部存貨分為A A、B B、C C三類。三類。針對(duì)不同類別的存貨，實(shí)行不同的管理。針對(duì)不同類別的存貨，實(shí)行不同的管理。 9.3 現(xiàn)代存貨的控制方法現(xiàn)代存貨的控制方法JITJIT基本原理基本原理: :以需定供，以需求做為拉動(dòng)生產(chǎn)的動(dòng)力。以需定供，以需求做為拉動(dòng)生產(chǎn)的動(dòng)力。 JITJIT發(fā)揮作用的要求發(fā)揮作用的要求: :提高企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)需求及其變化的提高企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)需求及其變化的能力、加強(qiáng)與客戶的緊密聯(lián)系、與供應(yīng)商的信息互能力、加強(qiáng)與客戶的緊密聯(lián)系、與供應(yīng)商的信息互動(dòng)以及企業(yè)內(nèi)部各部門間的協(xié)作等。動(dòng)以及企業(yè)內(nèi)部各部門間的協(xié)作等。MRPMRP定義定義: :在在MRPMRP（material requirement planningmaterial requirement planning，物資，物資需求計(jì)劃）基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的以計(jì)算機(jī)為核心的閉需求計(jì)劃）基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的以計(jì)算機(jī)為