汽車行業(yè)景氣分析

1、四季度 景氣指數(shù)回落放緩，行業(yè)效益態(tài)勢(shì)好轉(zhuǎn)汽車行業(yè)景氣合成指數(shù)下跌走勢(shì)稍顯緩和汽車行業(yè)預(yù)警指數(shù)逐漸臨近抵達(dá)藍(lán)、綠燈區(qū)臨界點(diǎn)，但步伐放緩汽車產(chǎn)量仍處于下降狀態(tài)，短期內(nèi)可能難以明顯反轉(zhuǎn)汽車行業(yè)銷售收入增速有所抬頭，政策效應(yīng)正在走弱汽車行業(yè)進(jìn)口增速小幅爬升，年內(nèi)整體走勢(shì)平穩(wěn)汽車行業(yè)效益前景出現(xiàn)轉(zhuǎn)好態(tài)勢(shì)汽車行業(yè)景氣合成指數(shù)回落走勢(shì)有所放緩 2011年4季度，汽車行業(yè)景氣合成指數(shù)為103.9087，與3季度相比下降約0.1個(gè)點(diǎn)，比去年同期下降3.1個(gè)點(diǎn)。該行業(yè)自2010年下半年至今一直處于回落狀態(tài)，但趨勢(shì)有所放緩。與上個(gè)季度相比，構(gòu)成汽車行業(yè)景氣指數(shù)的5個(gè)指標(biāo)（經(jīng)季節(jié)調(diào)整剔除季節(jié)因素和隨機(jī)因素）中，處于

2、上升趨勢(shì)的指標(biāo)有：汽車行業(yè)利潤(rùn)總額增速、汽車行業(yè)稅金總額增速和汽車行業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格指數(shù)；處于下降趨勢(shì)的指標(biāo)有2個(gè)，分別是汽車行業(yè)從業(yè)人員增速和汽車行業(yè)產(chǎn)量增速。汽車行業(yè)預(yù)警指數(shù)逐漸臨近抵達(dá)藍(lán)、綠燈區(qū)臨界點(diǎn)，但步伐放緩 2011年4季度，汽車行業(yè)預(yù)警指數(shù)為26點(diǎn)，環(huán)比下降1點(diǎn)，比去年同期下降11個(gè)點(diǎn)，在綠燈區(qū)內(nèi)逐漸下行臨近綠、藍(lán)燈區(qū)分界線，但相比前兩季度步伐放慢。汽車限購(gòu)等政策對(duì)汽車行業(yè)的影響仍在延續(xù)，但已逐漸減弱。 2011年4季度，汽車行業(yè)預(yù)警指數(shù)的10個(gè)構(gòu)成指標(biāo)中有5個(gè)處于上升趨勢(shì)，5個(gè)處于下降趨勢(shì)。從各個(gè)指標(biāo)的燈號(hào)變化顯示來(lái)看，本季度有5個(gè)指標(biāo)的燈號(hào)發(fā)生變化。燈號(hào)發(fā)生變化的指標(biāo)有：汽車產(chǎn)

3、量增速由“淺藍(lán)燈區(qū)”轉(zhuǎn)入“藍(lán)燈區(qū)”，可見4季度汽車行業(yè)生產(chǎn)正式落入低谷；汽車行業(yè)平均從業(yè)人員增速本季度由“紅燈區(qū)”轉(zhuǎn)入“黃燈區(qū)”，表明該分項(xiàng)指標(biāo)運(yùn)行偏熱的勢(shì)頭得到緩解；汽車行業(yè)固定資產(chǎn)投資額增速由“綠燈區(qū)”轉(zhuǎn)入“淺藍(lán)燈區(qū)”，可見汽車行業(yè)的固定資產(chǎn)投資在逐漸轉(zhuǎn)冷；汽車行業(yè)銷存比指標(biāo)、汽車行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)從“藍(lán)燈區(qū)”轉(zhuǎn)入“淺藍(lán)燈區(qū)”運(yùn)行，說(shuō)明汽車的銷售冷淡行情有所緩解，有逐漸回歸正常的趨勢(shì)。該行業(yè)進(jìn)口增速、利潤(rùn)總額增速和產(chǎn)品銷售收入增速繼續(xù)運(yùn)行在“綠燈區(qū)”內(nèi)，汽車行業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格指數(shù)季度同比指標(biāo)本季度仍在“黃燈區(qū)”運(yùn)行；汽車行業(yè)稅金總額增速仍處于“淺藍(lán)燈區(qū)”。整體看來(lái)，汽車行業(yè)的預(yù)警指數(shù)體系

4、仍在偏冷區(qū)域內(nèi)。汽車產(chǎn)量仍處于下降狀態(tài)，短期內(nèi)可能難以明顯反轉(zhuǎn) 2011年全年汽車產(chǎn)量累計(jì)達(dá)1919萬(wàn)輛，累計(jì)增速為2.97%，比1-3季度下降1.48個(gè)百分點(diǎn)，比去年全年下降28.93個(gè)百分點(diǎn)，增速大幅下降，其中4季度汽車產(chǎn)量為522萬(wàn)輛，比去年同期增加54萬(wàn)輛。2011年年內(nèi)一系列汽車消費(fèi)政策傳導(dǎo)對(duì)汽車生產(chǎn)的抑制效應(yīng)仍在繼續(xù)，汽車行業(yè)生產(chǎn)下行趨勢(shì)短期內(nèi)難以明顯反轉(zhuǎn)。2011年全年載貨汽車產(chǎn)量累計(jì)為356.6萬(wàn)輛，同比增速為-11.8%，比1-3季度略升0.4個(gè)百分點(diǎn)，其中4季度產(chǎn)量為86.92萬(wàn)輛，同比減少7.5萬(wàn)輛。2011年全年轎車產(chǎn)量累計(jì)為1045.13萬(wàn)輛，同比增速為6.2%，比1

5、-3季度下降5.9個(gè)百分點(diǎn)，其中4季度產(chǎn)量為282.22萬(wàn)輛，同比減少20.98萬(wàn)輛。汽車行業(yè)銷售收入增速有所抬頭，政策效應(yīng)正在走弱 2011年全年汽車行業(yè)產(chǎn)品銷售收入累計(jì)為47419.37億元，同比增長(zhǎng)16.81%，比1-3季度累計(jì)增速上升0.54個(gè)百分點(diǎn)，同比則下降23.36個(gè)百分點(diǎn)，其中4季度銷售收入為13248.46億元，同比增長(zhǎng)18.5個(gè)百分點(diǎn)。限購(gòu)、限行以及取消購(gòu)置稅優(yōu)惠政策的效應(yīng)是年內(nèi)汽車行業(yè)銷售情況整體回落的重要因素，但這種政策性的抑制效應(yīng)可能逐步走弱。汽車行業(yè)進(jìn)口增速小幅爬升，年內(nèi)整體走勢(shì)平穩(wěn) 2011年全年汽車行業(yè)進(jìn)口額累計(jì)達(dá)430.92億美元，同比增速為40.9%，比1-

6、3季度累計(jì)增速上升1.8個(gè)百分點(diǎn)，但比去年同期下降58.2個(gè)百分點(diǎn)，其中4季度進(jìn)口額128.29億美元，同比增長(zhǎng)44.89%。2季度以來(lái)，汽車進(jìn)口增速處于穩(wěn)定的小幅爬升狀態(tài)，預(yù)計(jì)該行業(yè)進(jìn)口將逐步回升。汽車行業(yè)效益前景出現(xiàn)轉(zhuǎn)好態(tài)勢(shì) 2011年全年汽車行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額4053.18億元，比去年同期增加854.70億元，同比增速26.72%，比1-3季度上升1.76個(gè)百分點(diǎn)，其中4季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1234.80億元，同比增加291.67億元。2011年全年汽車行業(yè)利潤(rùn)總額同期增減額為560.46 232.15億元，比去年減少746.35億元，降幅較大。2011年4季度，虧損率(%)為10.3908，比上期下降2.4468，比去年同期下降1.6386。2011年4季度，汽車行業(yè)虧損面為10.39%，比上期下降2.45個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期下降1.64個(gè)百分點(diǎn)?？梢娖囆袠I(yè)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況與上季度相比有所改善，整體效益正在好轉(zhuǎn)，但短期內(nèi)可能難以有大的飛躍。說(shuō)明：受限于統(tǒng)計(jì)制度，2007年至2010年的行業(yè)效益指標(biāo)，如銷售收入、利潤(rùn)總額等，各季度對(duì)應(yīng)的實(shí)際月份為1-2月