個(gè)人理財(cái)試題及答案三

1、判斷題1. 理財(cái)價(jià)值觀因人而異 ,理財(cái)規(guī)劃師的責(zé)任是改變客戶(hù)的價(jià)值觀 , 以使客戶(hù)的 利 益最大化。（）2. 如果用于投資的一項(xiàng)資金要準(zhǔn)備隨時(shí)變現(xiàn)，那么這項(xiàng)投資可承受的風(fēng)險(xiǎn)能力 就較強(qiáng)。（）3. 方差和標(biāo)準(zhǔn)差刻畫(huà)的是隨機(jī)變量可能值與期望值的偏離程度，所以可以用來(lái) 衡量金融投資的風(fēng)險(xiǎn)。 04. 貨幣的時(shí)間價(jià)值表明 ,一定量的貨幣距離終值時(shí)間越遠(yuǎn) , 利率越高，終值越 大; 一定數(shù)量的未來(lái)收入距離當(dāng)期時(shí)間越近 ,貼現(xiàn)率越高 , 現(xiàn)值越小。（）5. 永續(xù)年金的現(xiàn)值無(wú)窮大。 06. 如果某項(xiàng)投資是為了子女未來(lái)的教育做儲(chǔ)備，那么這項(xiàng)投資因?yàn)闀r(shí)間長(zhǎng)，可 以選擇風(fēng)險(xiǎn)偏高的理財(cái)工具。 07. 金融資產(chǎn)的期望收

2、益率是過(guò)去各期實(shí)際收益率的平均值。（）標(biāo)。8. 金融資產(chǎn)的未來(lái)收益率是一個(gè)隨機(jī)變量，所以其期望值并不是投資者將一定 獲得的收益率。 09. 投資者通過(guò)資產(chǎn)配置建立規(guī)律性的投資循環(huán)，是為了完成中短期投資理財(cái)目丄 0?有效市場(chǎng)假說(shuō)理論認(rèn)為，投資者根據(jù)證券市場(chǎng)充分的信息和全面的分析所進(jìn) 行的交易存在非正常報(bào)酬。 0口 ?市場(chǎng)達(dá)到有效的重要前提 : 是投資者具有正確判斷證券價(jià)格變動(dòng)的能力； 二 是所有影響證券價(jià)格的信息都是自由流動(dòng)的。（）12. 在弱有效市場(chǎng) , 每位投資者對(duì)所披露的信息都能作出全面、正確、及時(shí)和理 性的解讀和判斷。（）13. 投資于增長(zhǎng)型證券組合的投資者往往會(huì)購(gòu)買(mǎi)經(jīng)常分紅的普通股以獲

3、得較高 的 收益。（）14. 組合管理強(qiáng)調(diào)投資的收益目標(biāo)應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)的承受能力相適應(yīng)。（ ）15. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型理論認(rèn)為 , 只要任何 ? 個(gè)投資者不能通過(guò)套利獲得收益， 那么期望收益率一定與風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)系。 016?證券市場(chǎng)線(xiàn)方程表明 ， 單個(gè)證券的期望收益率與標(biāo)準(zhǔn)差之間存在線(xiàn)性關(guān)系。017. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型的有效性問(wèn)題是指現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn) p 與收益是否具有 正 相關(guān)關(guān)系。（）18?轉(zhuǎn)移系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的方法主要有 : 建立多樣化的投資組合和將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)沖。丄 9?市場(chǎng)達(dá)到有效的唯一前提是所有影響證券價(jià)格的信息都是自由流動(dòng)的。（）20.在其他條件相同的情況下，按復(fù)利計(jì)息的現(xiàn)值要高于按單利計(jì)息的現(xiàn)

4、值()21. 采用主動(dòng)管理方法的管理者通常頻繁調(diào)整證券組合以獲得盡可能高的收益。022. 在證券組合完全負(fù)相關(guān)的情況下 , 可獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合。 ()23. 在弱有效市場(chǎng)中 ， 投資者可以尋求歷史價(jià)格信息以外的信息獲取超額回報(bào)。 ()24. 在強(qiáng)有效市場(chǎng)中，證券組合的投資者通常采取被動(dòng)投資策略。 ()25?信用級(jí)別越高的債券，投資者要求的收益率就越低，債券的內(nèi)在價(jià)值也就越026. 當(dāng)給定利率及終值時(shí) , 取得終值的時(shí)間越長(zhǎng) , 該終值的現(xiàn)值就越高。 ()27. 將終值轉(zhuǎn)換為現(xiàn)值的過(guò)程被稱(chēng)為 "折現(xiàn)" 。()28?復(fù)禾啲計(jì)算是將上期末的本利和作為下一期的本金，在計(jì)算時(shí)每一期本金

5、的 額是相同的。 0()29?與預(yù)期收益率相同的投資項(xiàng)目，其風(fēng)險(xiǎn)也必定相同判斷題答案1. X 解析理財(cái)價(jià)值觀就是客戶(hù)對(duì)不同理財(cái)目標(biāo)的優(yōu)先順序的主觀評(píng)價(jià)。價(jià)值觀因人而異，沒(méi)有對(duì)錯(cuò)標(biāo)準(zhǔn)，理財(cái)規(guī)劃師的責(zé)任不在于改變客戶(hù)的價(jià)值觀，而是讓 客戶(hù)了解在不同價(jià)值觀下的財(cái)務(wù)特征和理財(cái)方式。2. X 解析如果用于投資的一項(xiàng)資金要準(zhǔn)備隨時(shí)變現(xiàn)，那么這項(xiàng)投資可承受的 風(fēng)險(xiǎn)能力就較弱，應(yīng)該選擇更安全、流動(dòng)性更好的理財(cái)產(chǎn)品。3. V 解析就投資而言，風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)收益率的不確定性，通?？梢杂脴?biāo)準(zhǔn)差 和方差進(jìn)行衡量。4. x 解析_定數(shù)量的未來(lái)收入距離當(dāng)期時(shí)間越遠(yuǎn) ，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越小。5. x 解析永續(xù)年金是指無(wú)期限支

6、付的年金?，F(xiàn)實(shí)中，如果投資者投資了優(yōu)先股就相當(dāng)于獲得了永續(xù)年金。其現(xiàn)值的計(jì)算公式為：VO=A/i。6. x 解析為子女的教育做儲(chǔ)備，投資目標(biāo)既缺乏金額彈性又沒(méi)有時(shí)間彈性，必須在保證資金安全性的前提下在特定時(shí)間內(nèi)獲得理想的收益，因此對(duì)理財(cái)工具的 風(fēng)險(xiǎn)偏好較低。7. x 解析金融資產(chǎn)期望收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。8. V 解析期望收益率是投資者持有一種理財(cái)產(chǎn)品或投資組合期望在下一個(gè)時(shí)期所能獲得的收益率，僅僅是一種期望值，實(shí)際收益可能偏離期望值。9. x 解析資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要達(dá)到的理財(cái)目標(biāo)，按資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)最低與報(bào)酬最佳的原則 , 將資金有效地分配在不同類(lèi)型的資產(chǎn)上 , 構(gòu)建達(dá)到增強(qiáng)投資組

7、合報(bào) 酬與控 制風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)投資組合。資產(chǎn)配置利用各種資產(chǎn)類(lèi)別，各自不同的報(bào)酬率及風(fēng)險(xiǎn)特性以及彼此價(jià)格波動(dòng)的相關(guān)性 , 來(lái)降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)資產(chǎn) 配置投資，除了可 以降低投資組合的下跌風(fēng)險(xiǎn)，更可穩(wěn)健地增強(qiáng)投資組合的報(bào)酬率。投資者構(gòu)建一組最佳資產(chǎn)配置，依照資產(chǎn)配置流程建立規(guī)律性的投資循環(huán)，可有效地建立及維持資產(chǎn)配置最適化 , 進(jìn)而達(dá)成中長(zhǎng)期投資理財(cái)目標(biāo)。此判斷題說(shuō)法錯(cuò)誤。10. X 解析有效市場(chǎng)假說(shuō)理論認(rèn)為，在一個(gè)充滿(mǎn)信息交流和信息競(jìng)爭(zhēng)的社會(huì)里 , 個(gè)特定的信息能夠在股票市場(chǎng)上迅即被投資者知曉。隨后 , 股票市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì) 驅(qū)使 股票價(jià)格充分且及時(shí)地反映該組信息 , 從而使得投資者根據(jù)該

8、組信息所進(jìn)行的 交易不存 在非正常報(bào)酬 , 而只能賺取風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的平均市場(chǎng)報(bào)酬率。11. V 解析市場(chǎng)達(dá)到有效的重要前提有兩個(gè) :其一,投資者必須具有對(duì)信息進(jìn) 行加工、分析 , 并據(jù)此正確判斷證券價(jià)格變動(dòng)的能力 ;其二，所有影響證券價(jià)格的信 息都是 自由流動(dòng)的。因而，若要不斷提高證券市場(chǎng)效率，促進(jìn)證券市場(chǎng)持續(xù)健康地發(fā)展 ,方面, 應(yīng)不斷加強(qiáng)對(duì)投資者的教育，提高他們的分析決策能力;另一方面， 還應(yīng)不斷完善信息披露制度 , 疏導(dǎo)信息的流動(dòng)。12. x 解析在弱有效市場(chǎng)，信息從產(chǎn)生到被公開(kāi)的效率受到損害，即存在 "內(nèi)幕信息” o 投資者對(duì)信息進(jìn)行價(jià)值判斷的效率也受到損害。并不是每位投資者對(duì)

9、所 披露的信息都能做出全面、正確、及時(shí)和理性的解讀和判斷 , 只有那些掌握專(zhuān)門(mén)分 析工 具和具有較高分析能力的專(zhuān)業(yè)人員才能對(duì)所披露的信息做岀恰當(dāng)?shù)睦斫夂团袛?13. x 解析增長(zhǎng)型證券組合以資本升值 （即未來(lái)價(jià)格上升帶來(lái)的價(jià)差收益 ）為目的增標(biāo)。投資于此類(lèi)證券組合的投資者往往愿意通過(guò)延遲獲得基本收益來(lái)取得未來(lái)收益長(zhǎng), 因此，這類(lèi)投資者很少會(huì)購(gòu)買(mǎi)分紅類(lèi)的股票 , 這類(lèi)股票的投資風(fēng)險(xiǎn)較大14. V 解析證券組合理論認(rèn)為，投資收益是對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越大 , 收益越高 ;承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越小，收益越低。因此 , 組合管理強(qiáng)調(diào)投資的收益目標(biāo)應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn) 的承 受能力相適應(yīng)。15. x 解析資本資產(chǎn)定價(jià)模型

10、的很多假設(shè) , 現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中并不滿(mǎn)足 , 因此，史蒂 夫 ?羅斯突破性的發(fā)展了資本資產(chǎn)定價(jià)模型,提岀了套利定價(jià)理論。套利定價(jià)理論認(rèn)為, 只要任何一個(gè)投資者不能通過(guò)套利獲得收益 , 那么期望收益率一定與風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián) 系。這一理 論只需要較少的假設(shè)。16. x 解析證券市場(chǎng)線(xiàn)是以 Ep 為縱坐標(biāo)、 Pp 為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中的一條直線(xiàn) , 它的方程是：E. = ri + pi(Em-ri)。其中：E和3分別表示證券或證券組合的期望收益率和 B 系數(shù), 證券市場(chǎng)線(xiàn)方程表明證券或組合的期望收益與由卩系數(shù)測(cè)定的風(fēng)險(xiǎn)之間存在線(xiàn)性關(guān)系 , 充分體現(xiàn)了高風(fēng)險(xiǎn)高收益的原則。17. V 解析由于資本資產(chǎn)定價(jià)模型是建立在對(duì)

11、現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)簡(jiǎn)化的基礎(chǔ)上，因而現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)p與收益是否具有正相關(guān)關(guān)系，是否還有更合理的度量工具用以解釋不同證券的收益差別 ,就是所謂的資本資產(chǎn)定價(jià)模型的有效性問(wèn)題。因此 , 本題 說(shuō)法正確。18. x 解析多樣化的投資組合可以降低乃至消除非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)只 能采取轉(zhuǎn)移的策略 , 轉(zhuǎn)移系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的主要方法是 ： 將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)沖和購(gòu)買(mǎi)損失 保險(xiǎn)。19. x 解析市場(chǎng)達(dá)到有效的重要前提有兩個(gè)：其一，投資者必須是具有對(duì)信息 進(jìn)行加工、分析 , 并據(jù)此正確判斷證券價(jià)格變動(dòng)的能力 ; 其二, 所有影響證券價(jià)格的 信息都是自由流動(dòng)的。本題說(shuō)法錯(cuò)誤。20. x 解析用P。表示貨幣的現(xiàn)值，Pn表示貨幣

12、的終值。r表示利率，n表示 期 數(shù)。復(fù)利現(xiàn)值公式：PO=Pn/( : L + r)單利現(xiàn)值公式：P0=Pn/(l+rxn)。因?yàn)?1 + r) “(I+ rxl2), 所以，復(fù)利現(xiàn)值單利現(xiàn)值。本題錯(cuò)誤。21. V 解析采用主動(dòng)管理方法的管理者認(rèn)為 ，市場(chǎng)不總是有效的 , 加工和分析 某些信息可以預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情趨勢(shì)和發(fā)現(xiàn)定價(jià)過(guò)高或過(guò)低的證券 , 進(jìn)而對(duì)買(mǎi)賣(mài)證券的 時(shí)機(jī) 和種類(lèi)做出選擇 , 以實(shí)現(xiàn)盡可能高的收益。22. V 解析相關(guān)系數(shù)越小 , 在不賣(mài)空的情況下，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)越小 , 完全負(fù) 相關(guān)的情況下 , 可獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合。237 解析在弱有效市場(chǎng)中，證券價(jià)格充分反映了歷史上交易價(jià)格和交易量中

13、 所隱含的信息。但是投資者可以通過(guò)歷史價(jià)格信息以外的信息獲取超額回報(bào)，因此本題說(shuō)法正確。24. V 解析在強(qiáng)有效市場(chǎng)中，沒(méi)有任何資料來(lái)源和加工方式能夠穩(wěn)定的增加收 益，任何專(zhuān)業(yè)投資者的邊際市場(chǎng)價(jià)值為零 , 因此, 證券組合的投資者通常采取被動(dòng) 投資策 略。債券25. x 解析債券的信用級(jí)別是指?jìng)l(fā)行人按期履行合約規(guī)定的義務(wù)、足額支 付利息和本金的可靠程度。信用級(jí)別越彳氐的債券 , 投資者要求的收益率就越高，債 券 的內(nèi)在價(jià)值也就越低。因此，信用級(jí)別越高的債券，投資者要求的收益率就越低 的內(nèi)在價(jià)值也就越高。本題錯(cuò)誤。26. X 解析用P。表示貨幣的現(xiàn)值，Po表示貨幣的終值。r表示利率，n表示 期數(shù)。復(fù)利現(xiàn)值公式：Po =Pn(l+r)-n , n越大，P。越小。因此，當(dāng)給定利率及終 值時(shí), 取得終值的時(shí)間越長(zhǎng) , 該終值的現(xiàn)值就越低。本題錯(cuò)誤。27. x 解析 "折現(xiàn)"是指將未來(lái)收入折算成等價(jià)的現(xiàn)值。