PPP模式與BOT模式

1、PPP模式 &BOT模式鄭舒雯 142008060125 會計一班PPP模式 PPP模式即PublicPrivatePartnership的字母縮寫，是指政府與私人組織之間，是為了提供某種公共物品和服務，以特許權協(xié)議為基礎，彼此之間形成一種伙伴式的合作關系，并通過簽署合同來明確雙方的權利和義務，以確保合作的順利完成，最終使合作各方達到比預期單獨行動更為有利的結果。 PPP模式將部分政府責任以特許經(jīng)營權方式轉移給社會主體（企業(yè)），政府與社會主體建立起“利益共享、風險共擔、全程合作”的共同體關系，政府的財政負擔減輕，社會主體的投資風險減小。分類外包類特許經(jīng)營類私有化類 項目一般是由政府投資

2、，私人部門承包整個項目中的一項或幾項職能，例如只負責工程建設，或者受政府之托代為管理維護設施或提供部分公共服務，并通過政府付費實現(xiàn)收益。在外包類PPP項目中，私人部門承擔的風險相對較小。 項目需要私人參與部分或全部投資，并通過一定的合作機制與公共部門分擔項目風險、共享項目收益。根據(jù)項目的實際收益情況，公共部門可能會向特許經(jīng)營公司收取一定的特許經(jīng)營費或給予一定的補償。項目的資產(chǎn)最終歸公共部門保留，因此一般存在使用權和所有權的移交過程。 項目則需要私人部門負責項目的全部投資，在政府的監(jiān)管下，通過向用戶收費收回投資實現(xiàn)利潤。由于私有化類PPP項目的所有權永久歸私人擁有，并且不具備有限追索的特性，因此

3、私人部門在這類PPP項目中承擔的風險最大。運營方式 在發(fā)達國家，PPP的應用范圍很廣泛，既可以用于基礎設施的投資建設(如水廠、電廠)，也可以用于很多非盈利設施的建設(如監(jiān)獄、學校等)。北京正在準備通過法人招標方式建設六個奧運場館，我們認為PPP是一種極好的方式。奧運場館很難靠自身平衡資金，需要政府以適當?shù)姆绞竭M行投入，以使項目可以商業(yè)運作。同樣，北京正準備大規(guī)模建設城市鐵路，PPP同樣是最有效的方式。內涵第一 PPP是一種新型的項目融資模式。PPP融資是以項目為主體的融資活動，是項目融資的一種實現(xiàn)形式，主要根據(jù)項目的預期收益、資產(chǎn)以及政府扶持的力度而不是項目投資人或發(fā)起人的資信來安排融資。項目

4、經(jīng)營的直接收益和通過政府扶持所轉化的效益是償還貸款的資金來源，項目公司的資產(chǎn)和政府給予的有限承諾是貸款的安全保障。第二 PPP融資模式可以使更多的民營資本參與到項目中，以提高效率，降低風險。這也正是現(xiàn)行項目融資模式所鼓勵的。政府的公共部門與民營企業(yè)以特許權協(xié)議為基礎進行全程合作，雙方共同對項目運行的整個周期負責。PPP融資模式的操作規(guī)則使民營企業(yè)能夠參與到城市軌道交通項目的確認、設計和可行性研究等前期工作中來，這不僅降低了民營企業(yè)的投資風險，而且能將民營企業(yè)的管理方法與技術引入項目中來，還能有效地實現(xiàn)對項目建設與運行的控制，從而有利于降低項目建設投資的風險，較好地保障國家與民營企業(yè)各方的利益。

5、這對縮短項目建設周期，降低項目運作成本甚至資產(chǎn)負債率都有值得肯定的現(xiàn)實意義。第三 PPP模式可以在一定程度上保證民營資本“有利可圖”。私營部門的投資目標是尋求既能夠還貸又有投資回報的項目，無利可圖的基礎設施項目是吸引不到民營資本的投入的。而采取PPP模式，政府可以給予私人投資者相應的政策扶持作為補償，如稅收優(yōu)惠、貸款擔保、給予民營企業(yè)沿線土地優(yōu)先開發(fā)權等。通過實施這些政策可提高民營資本投資城市軌道交通項目的積極性。第四 PPP模式在減輕政府初期建設投資負擔和風險的前提下，提高城市軌道交通服務質量。在PPP模式下，公共部門和民營企業(yè)共同參與城市軌道交通的建設和運營，由民營企業(yè)負責項目融資，有可能

6、增加項目的資本金數(shù)量，進而降低資產(chǎn)負債率，這不但能節(jié)省政府的投資，還可以將項目的一部分風險轉移給民營企業(yè)，從而減輕政府的風險。同時雙方可以形成互利的長期目標，更好地為社會和公眾提供服務。案例 北京地鐵4號線在國內首次采用PPP模式,將工程的所有投資建設任務以7 3的基礎比例劃分為A、B兩部分,A部分包括洞體、車站等土建工程的投資建設,由政府投資方負責;B部分包括車輛、信號等設備資產(chǎn)的投資、運營和維護,吸引社會投資組建的PPP項目公司來完成。政府部門與PPP公司簽訂特許經(jīng)營協(xié)議,要根據(jù)PPP項目公司所提供服務的質量、效益等指標,對企業(yè)進行考核。在項目成長期,政府將其投資所形成的資產(chǎn),以無償或象征

7、性的價格租賃給PPP項目公司,為其實現(xiàn)正常投資收益提供保障;在項目成熟期,為收回部分政府投資,同時避免PPP項目公司產(chǎn)生超額利潤,將通過調整租金(為簡便起見,其后在執(zhí)行過程中采用了固定租金方式)的形式令政府投資公司參與收益的分配;在項目特許期結束后,PPP項目公司無償將項目全部資產(chǎn)移交給政府或續(xù)簽經(jīng)營合同。BOT模式 BOT是英文BuildOperateTransfer的縮寫，通常直譯為“建設經(jīng)營轉讓”。BOT 實質上是基礎設施投資、建設和經(jīng)營的一種方式，以政府和私人機構之間達成協(xié)議為前提，由政府向私人機構頒布特許，允許其在一定時期內籌集資金建設某一基礎設施并管理和經(jīng)營該設施及其相應的產(chǎn)品與服

8、務。 政府對該機構提供的公共產(chǎn)品或服務的數(shù)量和價格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤的機會。整個過程中的風險由政府和私人機構分擔。當特許期限結束時，私人機構按約定將該設施移交給政府部門，轉由政府指定部門經(jīng)營和管理。所以，BOT一詞意譯為“基礎設施特許權”更為合適。特點 當代資本主義國家在市場經(jīng)濟的基礎之上引入了強有力的國家干預。同時經(jīng)濟學在理論上也肯定了“看得見的手”的作用，市場經(jīng)濟逐漸演變成市場和計劃相結合的混合經(jīng)濟。BOT恰恰具有這種市場機制和政府干預相結合的混合經(jīng)濟的特色。BOT能夠保持市場機制發(fā)揮作用BOT為政府干預提供了有效的途徑主要參與人政府是BOT項目的控制主體BOT項目公

9、司是BOT項目的執(zhí)行主體投資人是BOT項目的風險承擔主體銀行或財團通常是BOT項目的主要出資人實施步驟 項目發(fā)起方成立項目專設公司（項目公司），專設公司同東道國政府或有關政府部門達成項目特許協(xié)議。 項目公司與建設承包商簽署建設合同，并得到建筑商和設備供應商的保險公司的擔保。專設公司與項目運營承包商簽署項目經(jīng)營協(xié)議。項目公司與商業(yè)銀行簽訂貸款協(xié)議或與出口信貸銀行簽訂買方信貸協(xié)議。 進入經(jīng)營階段后，項目公司把項目收入轉移給一個擔保信托。擔保信托再把這部分收入用于償還銀行貸款。 目前,在吸引民營資本參與基礎設施及城市公用事業(yè)等方面, 除PPP模式外, BOT模式是比較成熟和應用最廣的項目融資模式。P

10、PP模式和BOT融資模式比較共同點 兩種模式都是通過簽訂特許權協(xié)議使公共部門與民營企業(yè)發(fā)生契約關系。一般情況下,當?shù)卣ㄟ^簽訂特許權協(xié)議,由民營企業(yè)建設、經(jīng)營、維護和管理,并由民營企業(yè)負責成立的項目公司作為特許權人承擔合同規(guī)定的責任和償還義務。2 這兩種融資模式的當事人都包括融資人、出資人、擔保人。融資人是指為開發(fā)、建設和經(jīng)營某工程項目而專門成立的經(jīng)濟實體,如項目公司。出資人是指為該項目提供直接或間接投資的政府、企業(yè)、個人或金融組織等。擔保人是指為項目融資人提供融資擔保的組織或個人,也可以是政府。 1 兩種模式都以項目運營的盈利償還債務和獲取投資回報,一般以項目本身資產(chǎn)作擔保抵押。 3不同點

11、組織形式不同運行程序不同優(yōu)缺點分析 PPP和BOT模式都是解決政府財政在公共基礎設施建設上投資資金不足的融資模式,其共同特點是可以把民營資本和國外資本引入當?shù)鼗A設施及城市公共事業(yè)建設。但由于兩種模式合作理念、組織機構和運行程序不同,使其有各自的特征及優(yōu)缺點。謝謝觀看 以 BOT模式參與項目的政府公共機構和民營機構之間是以等級式關系發(fā)生相互作用的。 在 BOT 融資模式下,參與項目融資的公共機構和民營企業(yè)之間采用的幾乎是一種等級結構,缺乏有效相互協(xié)調機制,各參與方都有自己的利益目標,而且過分著重短期利益,相互之間以犧牲其他參與方的利益來獲取自身的單方利益最優(yōu),從而不利于社會總收益最大化。 PPP模式是一個完整的項目融資概念,但并不是對項目融資的徹底更改,而是對整個項目的組織機構設置提出了一個新的模型。PPP 模式中的參與各方可以達到與預期單獨行動相比更為有利的結果,雖然沒有達到自身理想的最大利益,但總收益卻是最大的,實現(xiàn)了“帕雷托”效應,即社會效益最大化,這顯然更符合公共基礎設施建設的宗旨。 從以上比較可以看出, PPP模式是建立在公共部門和民營企業(yè)之間合作和交流