IPO超詳細(xì)的流程介紹_不看后悔[1]

1、 - 1 -企業(yè)首次公開發(fā)行股票（企業(yè)首次公開發(fā)行股票（IPO）基本流程基本流程 - 2 -IPO發(fā)行上市的基本條件（）發(fā)行上市的基本條件（）首次公開發(fā)行并上市管理辦法首次公開發(fā)行并上市管理辦法n 最近三個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣30003000萬萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)；n 最近三個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣50005000萬萬元；或最近三個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3 3億億元；n 發(fā)行前股本總額不少于人民幣30003000萬萬元；n 最近一期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%；n 最近一期末不存在未彌補虧損證監(jiān)會規(guī)定的合

2、規(guī)性要求證監(jiān)會規(guī)定的合規(guī)性要求n 自設(shè)立股份公司之日起不少于三年（有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算）；n 最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更 ；n 做到資產(chǎn)完整、人員獨立、財務(wù)獨立、機(jī)構(gòu)獨立和業(yè)務(wù)獨立；n 與控股股東（或?qū)嶋H控制人）及其全資或控股企業(yè)不存在同業(yè)競爭。證券法證券法n 具備健全且運行良好的組織機(jī)構(gòu)；n 具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好；n 最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為；n 經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他文件。公司上市應(yīng)符合有關(guān)法規(guī)的相

3、關(guān)規(guī)定（主板、中小板）公司上市應(yīng)符合有關(guān)法規(guī)的相關(guān)規(guī)定（主板、中小板） - 3 - 規(guī)模和存續(xù)期規(guī)模和存續(xù)期 p 自設(shè)立股份公司之日起不少于三年；p 發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于兩千萬元p 發(fā)行后股本總額不少于人民幣3000萬元；p 最近一期末不存在未彌補虧損 盈利能力盈利能力 p 最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續(xù)增長；p 或最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于百分之三十;p 具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好 主營業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù) p 主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護(hù)政策，且募集資金只能用于發(fā)展主營業(yè)務(wù)，不允

4、許盲目拓展多元化經(jīng)營。p 募集資金數(shù)額和投資項目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng) 其他要求其他要求 p 兩年內(nèi)其主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員、實際控制人均無重大變化；p 與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭、影響?yīng)毩⒌年P(guān)聯(lián)交易；p 最近三年內(nèi)不存在違規(guī)行為IPO發(fā)行上市的基本條件（）發(fā)行上市的基本條件（）創(chuàng)業(yè)板上市條件創(chuàng)業(yè)板上市條件 - 4 -籌劃籌劃準(zhǔn)備工作準(zhǔn)備工作制定上市計劃，選擇專業(yè)的主承銷商和其他中介結(jié)構(gòu)改制（盡職調(diào)查）設(shè)立股份公司改制為規(guī)范的股份公司，為日后的運作和發(fā)行上市打下良好的發(fā)行上市基礎(chǔ)輔導(dǎo)按法律法規(guī)及證監(jiān)會要求建立規(guī)范的

5、組織制度和運行機(jī)制上報申報材料突出公司的投資故事，制定符合法律法規(guī)的申報材料證監(jiān)會核準(zhǔn)路演詢價確定詢價對象，組建承銷團(tuán)，做好發(fā)行前的定價及銷售準(zhǔn)備，確保發(fā)行成功上市掛牌交易后市表現(xiàn)定位定位推介詢價推介詢價上市上市后市后市發(fā)行上市的主要流程發(fā)行上市的主要流程 - 5 -改制重組改制重組整體變更整體變更整體變更是指根據(jù)公司法關(guān)于設(shè)立股份有限公司的條件和程序，將符合條件有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司。有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，應(yīng)當(dāng)符合公司法規(guī)定的股份有限公司的條件，并依照該法規(guī)定的程序辦理。有限責(zé)任公司依法經(jīng)批準(zhǔn)變更為股份有限公司時，折合的實收股本總額不得高于凈資產(chǎn)額(修改了舊公司法 1：

6、1折股的強(qiáng)制要求)。有限責(zé)任公司依法變更為股份有限公司的，原有限責(zé)任公司的債權(quán)、債務(wù)由變更后的股份有限公司承繼。 - 6 -改制重組改制重組改制過程的幾個問題：改制過程的幾個問題：、為連續(xù)計算經(jīng)營業(yè)績，整體變更過程中不能按評估值進(jìn)行調(diào)帳、為連續(xù)計算經(jīng)營業(yè)績，整體變更過程中不能按評估值進(jìn)行調(diào)帳 管理辦法第九條規(guī)定：“有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算?！庇邢挢?zé)任公司整體變更為股份有限公司，且變更后運行不足三年申請發(fā)行股票的，變更前后雖然企業(yè)性質(zhì)不同但仍為一個持續(xù)經(jīng)營的會計主體，不應(yīng)改變歷史成本計價則，資產(chǎn)評估結(jié)果不應(yīng)進(jìn)行帳務(wù)調(diào)整

7、。如果有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時，根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果進(jìn)行了帳務(wù)調(diào)整的，則應(yīng)將其視同為新設(shè)股份公司，按證監(jiān)會要求應(yīng)在股份有限公司開業(yè)三年以上方可申請發(fā)行新股上市。 - 7 -改制重組改制重組、股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整、股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整股東人數(shù)限制因素根據(jù)公司法及相關(guān)法規(guī)規(guī)定，公司首次公開發(fā)行前股東不宜超過200人?？毓蓹?quán)穩(wěn)定因素發(fā)行上市股權(quán)進(jìn)一步稀釋后，公司要保持控股權(quán)穩(wěn)定。代持股披露因素公司存在的代持股和千人持股問題將成為現(xiàn)有政策下的上市障礙，委托持股、信托持股、職工持股會的存在均被視為股權(quán)不清晰，不符合要求，不能存在，必須清理；實施股權(quán)激勵預(yù)方案公司制訂合適的股權(quán)激勵預(yù)方案，選擇在首次公開發(fā)行時或上市后

8、某一合適時候?qū)嵤?，返股于職員。 - 8 -改制重組改制重組、實際控制人變更問題、實際控制人變更問題 按照公司法規(guī)定：實際控制人是指通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的人。招股說明書準(zhǔn)則第三十條規(guī)定：發(fā)行人應(yīng)詳細(xì)披露與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)，在資產(chǎn)、人員、財務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)方面的分開情況，說明是否具有完整的業(yè)務(wù)體系及面向市場獨立經(jīng)營的能力。目前中國證監(jiān)會對擬上市公司實際控制人變更有明確的限制，首發(fā)管理辦法規(guī)定：發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。 - 9 -改制重組改制重組、資金私募，謹(jǐn)慎進(jìn)行、資金私募，謹(jǐn)慎進(jìn)行

9、根據(jù)公司的實際情況，相關(guān)資金私募工作，應(yīng)謹(jǐn)慎推進(jìn)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，維持控股權(quán)穩(wěn)定分步推進(jìn)，爭取更合理價格總量控制，避免經(jīng)營管理過多制約選擇能促進(jìn)公司運營及管理水平提升的股東運作方案應(yīng)圍繞發(fā)行上市工作開展 - 10 -發(fā)行方案初步設(shè)計發(fā)行方案初步設(shè)計融資額測算融資額測算上市融資額測算上市融資額測算發(fā)行價格：市盈率法、競價確定法、凈資產(chǎn)倍率法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。發(fā)行數(shù)量：考慮股本的攤薄和控制權(quán)的稀釋，在最低公開發(fā)行數(shù)量之上（25），至發(fā)行上限之間確定最終的發(fā)行數(shù)量。上市融資額每股發(fā)行價格上市融資額每股發(fā)行價格發(fā)行數(shù)量發(fā)行數(shù)量 - 11 -發(fā)行方案初步設(shè)計發(fā)行方案初步設(shè)計發(fā)行價格確定發(fā)行價格確定發(fā)行價格確

10、定原則發(fā)行價格確定原則股票發(fā)行估值及定價是影響上市能否順利成功的關(guān)鍵因素，合理的發(fā)行價格應(yīng)根據(jù)市場的承受能力，發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)績及未來的發(fā)展?jié)摿?，同類型上市公司的交易價格等因素來確定。過高的發(fā)行溢價會使投資者不愿購買，股票發(fā)行不出去，影響公司籌集資金的目標(biāo)和公眾形象，并給承銷帶來一定的壓力和風(fēng)險。太低的股票發(fā)行價格又會使公司不能籌集到盡可能多的低成本資金，削弱股票發(fā)行的籌資功能。 - 12 -股票發(fā)行價格的確定股票發(fā)行價格的確定完成盡職調(diào)查撰寫招股書財務(wù)報表公司價值評估最后價格的確定價格上限獲得投資者獲得投資者的反饋意見的反饋意見詢價后的詢價后的價格范圍價格范圍價格區(qū)間價格下限制定周全和完善的推

11、介路演計劃，確保公司發(fā)行上市的成功制定周全和完善的推介路演計劃，確保公司發(fā)行上市的成功前期準(zhǔn)備前期準(zhǔn)備預(yù)路演預(yù)路演主承銷商主承銷商推進(jìn)推進(jìn)路演路演定價定價研發(fā)部門出具研究報告銷售人員與投資者溝通準(zhǔn)備投資者會談制定推介方案評估潛在需求收集投資者的對估值的反饋意見確定價格范圍召開投資者工作會議實現(xiàn)公司價值最大化建立推介前建立推介前的價格范圍的價格范圍 - 13 -發(fā)行方案初步設(shè)計發(fā)行方案初步設(shè)計發(fā)行價格確定發(fā)行價格確定公司在上市前三年的凈利潤增幅宜適度，營業(yè)收入和凈利潤年均增幅應(yīng)與行業(yè)發(fā)展水平及公司自身規(guī)模擴(kuò)張相一致，保持合理的增幅；需考慮公司在上市前的稅務(wù)負(fù)擔(dān)以及上市后再融資的要求；定價是一個隨

12、信息豐富而遞推收斂的過程。投資銀行對公司所在國家、產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品市場發(fā)展前景，與主要競爭對手業(yè)績或行業(yè)業(yè)績基準(zhǔn)水平比較等，確保在路演談判中以充分的理由和證據(jù)來解釋和支持估價。 - 14 -發(fā)行方案初步設(shè)計發(fā)行方案初步設(shè)計發(fā)行數(shù)量測算發(fā)行數(shù)量測算 發(fā)行數(shù)量測算的基本原則：發(fā)行數(shù)量測算的基本原則： (1)在發(fā)行定價估值區(qū)間下限及滿足融資總額限制條件下測算出最大可發(fā)行數(shù)量；(2)考慮股本規(guī)模的擴(kuò)張速度對老股東股本的攤薄和對實際控制人控制權(quán)的稀釋，在證券法規(guī)定的最低公開發(fā)行數(shù)量之上，至發(fā)行上限之間確定最終的發(fā)行數(shù)量。 根據(jù)根據(jù)證券法證券法第五十條規(guī)定：第五十條規(guī)定： 股份有限公司申請股票上市，應(yīng)當(dāng)符合下列

13、條件：公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的百分之二十五以上；公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發(fā)行股份的比例為百分之十以上”。 另據(jù)另據(jù)公司法公司法規(guī)定：規(guī)定：以募集設(shè)立方式設(shè)股份有限公司的，發(fā)起人認(rèn)購的股份不得少于公司股份總數(shù)的百分之三十五。 目前，證監(jiān)會審核公司時，發(fā)行公眾股的比例傾向于控制在40以下。 根據(jù)以上規(guī)定，我們可以做以下測算：根據(jù)以上規(guī)定，我們可以做以下測算：（ X為公開發(fā)行股數(shù)，單位：萬）25 X/( +X) 40 測算公司向社會公眾發(fā)行股數(shù)為： 萬股。 - 15 -上市融資測算上市融資測算上市融資額每股發(fā)行價格上市融資額每股發(fā)行價格發(fā)行數(shù)量發(fā)行數(shù)量融資制約因素融資制約因素：持

14、續(xù)盈利能力及融資能力的限制首次公開發(fā)行募集資金不宜過大，以避免收益過度攤薄，導(dǎo)致盈利能力缺乏持續(xù)性的錯覺，影響資本市場形象，對持續(xù)融資功能造成負(fù)面影響。證監(jiān)會審核要求限制證監(jiān)會對首次發(fā)行的募集資金的數(shù)額與公司的現(xiàn)有規(guī)模、財務(wù)狀況等緊密聯(lián)系在一起，首發(fā)管理辦法雖然取消了指標(biāo)性規(guī)定，根據(jù)實際情況，募集資金的要求不超過經(jīng)審計的凈資產(chǎn)的兩倍。證監(jiān)會關(guān)注擬上市公司的募投項目情況，并將募集資金金額與其募投項目聯(lián)系起來。發(fā)行方案初步設(shè)計發(fā)行方案初步設(shè)計募集資金募集資金 - 16 -發(fā)行方案初步設(shè)計發(fā)行方案初步設(shè)計路演路演企業(yè)制定周詳路演方案，召開發(fā)布會，評估潛在需求，收集投資者意見。協(xié)助報批和撰寫上市各項報

15、批文書，如草擬招股書，詳細(xì)介紹公司發(fā)展戰(zhàn)略、公司運營、市場環(huán)境、股票發(fā)售情況以及公司財務(wù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)等。構(gòu)建一個受股票市場(分析家)信任和青睞、具有高增值預(yù)期的股權(quán)故事，包括公司概念、股票買點，明確清晰的商業(yè)模型和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。設(shè)計并實施相應(yīng)的營銷策略，充分講述公司故事和買點，向潛在投資者推介，以創(chuàng)造對公司股票的巨大需求。 - 17 -發(fā)行方案初步設(shè)計發(fā)行方案初步設(shè)計后市支持后市支持交易支持，決定超額配售選擇權(quán)的行使，保持公司IPO價格市場穩(wěn)定；撰寫公司發(fā)行后的發(fā)行報告，并且對公司投資價值提供追蹤分析報告；協(xié)助公司建立和實施投資者關(guān)系計劃，建立一套向投資者披露信息的機(jī)制，例如，公布每半年盈利業(yè)績。 -

16、 18 -后市支持后市支持定期和高質(zhì)量的公司研究報告定期和高質(zhì)量的公司研究報告向投資者推薦公司向投資者推薦公司拜訪投資者拜訪投資者行業(yè)報告行業(yè)報告銷售和交易銷售和交易向市場推介研究報告向市場推介研究報告保持市場流動性保持市場流動性有關(guān)投資者關(guān)系建議有關(guān)投資者關(guān)系建議投資者關(guān)系路演和會議投資者關(guān)系路演和會議投資者目標(biāo)投資者目標(biāo)最新市場行情最新市場行情有關(guān)行業(yè)咨詢有關(guān)行業(yè)咨詢有關(guān)產(chǎn)品的咨詢有關(guān)產(chǎn)品的咨詢并購并購服務(wù)服務(wù)債務(wù)債務(wù)研究支持研究支持銷售和交易銷售和交易投資者關(guān)系投資者關(guān)系持續(xù)的企業(yè)投融資咨詢服務(wù)持續(xù)的企業(yè)投融資咨詢服務(wù)發(fā)行后市支持服務(wù)發(fā)行后市支持服務(wù) - 19 -企業(yè)企業(yè)IPO具體上市時

17、間表（一）具體上市時間表（一）企業(yè)企業(yè)IPOIPO具體上市時間表具體上市時間表序號序號步驟步驟所需時間所需時間相關(guān)法條相關(guān)法條1 1企業(yè)改制成股份有限公司企業(yè)改制成股份有限公司股份有限公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)經(jīng)營3年以上首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法：第九條發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在3年以上，但經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的除外。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。1.1確定企業(yè)發(fā)展計劃，籌備股份制公司改組1.2選定中介機(jī)構(gòu)：會計師、評估師、律師、券商1.3發(fā)行人與中介機(jī)構(gòu)實施股份制改組方案1.4發(fā)起人購股、制定公司章程、工商變更、創(chuàng)

18、立大會 - 20 -企業(yè)企業(yè)IPO具體上市時間表（二）具體上市時間表（二）企業(yè)企業(yè)IPOIPO具體上市時間表具體上市時間表序號序號步驟步驟所需時間所需時間相關(guān)法條相關(guān)法條2 2上市輔導(dǎo)期上市輔導(dǎo)期為期至少一年為期至少一年具體計算是從輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)向輔導(dǎo)對象所在地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)具體計算是從輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)向輔導(dǎo)對象所在地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)（以下簡稱（以下簡稱 派出機(jī)構(gòu)派出機(jī)構(gòu) ）報送備案材料后，派出機(jī)構(gòu)進(jìn)行備案登）報送備案材料后，派出機(jī)構(gòu)進(jìn)行備案登記之日開始計算，至派出機(jī)構(gòu)出具監(jiān)管報告之日結(jié)束。記之日開始計算，至派出機(jī)構(gòu)出具監(jiān)管報告之日結(jié)束。2.1向所在地證監(jiān)局備案5個工作日證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦

19、法：第二十七條保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人簽訂保薦協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，按照行業(yè)規(guī)范協(xié)商確定履行保薦職責(zé)的相關(guān)費用。保薦協(xié)議簽訂后，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)在5個工作日內(nèi)報發(fā)行人所在地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案。2.2 所在地證監(jiān)局驗收證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法：第二十五條保薦機(jī)構(gòu)在推薦發(fā)行人首次公開發(fā)行股票并上市前，應(yīng)當(dāng)對發(fā)行人進(jìn)行輔導(dǎo)，對發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員、持有5%以上股份的股東和實際控制人（或者其法定代表人）進(jìn)行系統(tǒng)的法規(guī)知識、證券市場知識培訓(xùn)，使其全面掌握發(fā)行上市、規(guī)范運作等方面的有關(guān)法律法規(guī)和規(guī)則，知悉信息披露和履行承諾等方面的責(zé)任和義務(wù)，樹立進(jìn)入證券市場的誠信意識、自律意識和法制意識

20、。第二十六條保薦機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)工作完成后，應(yīng)由發(fā)行人所在地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)驗收。 - 21 -企業(yè)企業(yè)IPO具體上市時間表（三）具體上市時間表（三）企業(yè)企業(yè)IPOIPO具體上市時間表具體上市時間表序號序號步驟步驟所需時間所需時間相關(guān)法條相關(guān)法條3 3向證監(jiān)會提交申報材料向證監(jiān)會提交申報材料首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法：第四十六條發(fā)行人：第四十六條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定制作申請文件，由保薦人保薦應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定制作申請文件，由保薦人保薦并向中國證監(jiān)會申報。特定行業(yè)的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)提供管理部門的并向中國證監(jiān)會申報。特定行業(yè)的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)提供管

21、理部門的相關(guān)意見。相關(guān)意見。4 4證監(jiān)會決定是否受理證監(jiān)會決定是否受理5 5個工作日個工作日首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法：第四十七條中國證：第四十七條中國證監(jiān)會收到申請文件后，在監(jiān)會收到申請文件后，在5 5個工作日內(nèi)作出是否受理的決定。個工作日內(nèi)作出是否受理的決定。5 5證監(jiān)會初審并提交發(fā)審證監(jiān)會初審并提交發(fā)審委審核委審核受理后受理后3 3個月內(nèi)個月內(nèi)上發(fā)審會上發(fā)審會首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法：第四十八條中國證：第四十八條中國證監(jiān)會受理申請文件后，由相關(guān)職能部門對發(fā)行人的申請文件進(jìn)監(jiān)會受理申請文件后，由相關(guān)職能部門對發(fā)行人的申請

22、文件進(jìn)行初審，并由發(fā)行審核委員會審核。行初審，并由發(fā)行審核委員會審核。第五十條中國證監(jiān)會依照法定條件對發(fā)行人的發(fā)行申請作第五十條中國證監(jiān)會依照法定條件對發(fā)行人的發(fā)行申請作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，并出具相關(guān)文件。出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，并出具相關(guān)文件。5.1 證監(jiān)會核準(zhǔn)6個月內(nèi)要發(fā)行首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法：第五十條 自中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行之日起，發(fā)行人應(yīng)在6個月內(nèi)發(fā)行股票；超過6個月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)后方可發(fā)行。5.2證監(jiān)會不核準(zhǔn)6個月后可再次申請第五十二條股票發(fā)行申請未獲核準(zhǔn)的，自中國證監(jiān)會作出不予核準(zhǔn)決定之日起6個月后，發(fā)行人可再次提出股票發(fā)行申

23、請。 - 22 -企業(yè)企業(yè)IPO具體上市時間表（五）具體上市時間表（五）企業(yè)企業(yè)IPOIPO具體上市時間表具體上市時間表序號序號步驟步驟所需時間所需時間相關(guān)法條相關(guān)法條6 6發(fā)行流程發(fā)行流程以深圳上市為例，以下條文引自以深圳上市為例，以下條文引自深圳證券交易所首次公開深圳證券交易所首次公開發(fā)行股票發(fā)行與上市指南發(fā)行股票發(fā)行與上市指南，在上海上市類似，在上海上市類似，6.1刊登招股意向書,網(wǎng)下初步詢價T-3日或之前T-3日或之前（T日為新股申購日，下同）披露招股意向書（招股說明書）摘要。6.2報送發(fā)行申請文件T-2主承銷商督促發(fā)行人按照發(fā)行申請文件清單要求通過中小企業(yè)板/創(chuàng)業(yè)板業(yè)務(wù)專區(qū)報送發(fā)行申

24、請文件（電子文件）（注：中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板發(fā)行人分別通過中小企業(yè)板業(yè)務(wù)專區(qū)和創(chuàng)業(yè)板業(yè)務(wù)專區(qū)報送申請文件，下同。）。6.3刊登發(fā)行公告，啟動發(fā)行，T-1（1）發(fā)行公告見報并于當(dāng)日在巨潮網(wǎng)站披露；（2）主承銷商11：00前向深交所中小板公司管理部報送發(fā)行申請書面文件6.4投資者網(wǎng)上申購T（1）投資者繳款申購；（2）發(fā)行人確定網(wǎng)上申購資金驗資會計師事務(wù)所；（3）主承銷商16：00-16：30向深交所中小板公司管理部了解新股發(fā)行初步結(jié)果。 - 23 -企業(yè)企業(yè)IPO具體上市時間表（六）具體上市時間表（六）企業(yè)企業(yè)IPOIPO具體上市時間表具體上市時間表序號序號步驟步驟所需時間所需時間相關(guān)法條相關(guān)法條6

25、.5申購資金凍結(jié)T+1（1）中國結(jié)算深圳分公司資金交收部凍結(jié)實際到賬的有效申購資金。（2）主承銷商17：00前將新股發(fā)行劃款通知交中國結(jié)算深圳分公司資金交收部，中國結(jié)算深圳分公司資金交收部組織主承銷商及會計師事務(wù)所驗資；（3）主承銷商17：00到深交所中小板公司管理部領(lǐng)取新股發(fā)行結(jié)果；（4）主承銷商準(zhǔn)備新股申購情況及中簽率公告，經(jīng)深交所中小板公司管理部審核后聯(lián)系指定媒體于下一個交易日披露；（5）主承銷商聯(lián)系搖號機(jī)構(gòu)，準(zhǔn)備T+2日搖號事宜。6.6搖號 T+2（1）披露新股發(fā)行申購情況及中簽率公告；（2）主承銷商上午主持搖號儀式；（3）主承銷商上午11：00前將搖號結(jié)果送達(dá)深交所中小板公司管理部；（4）主承銷商準(zhǔn)備中簽搖號結(jié)果公告，經(jīng)深交所中小板公司管理部審核后聯(lián)系指定媒體于下一個交易日披露。6.7披露中簽結(jié)果，劃轉(zhuǎn)募集資金T+3（1）披露搖號中簽結(jié)果公告；（2）中國結(jié)算深圳分公司資金交收部將新股募集資金劃至主承銷商結(jié)算備付金賬戶；（3）主承銷商到中國結(jié)算深圳分公司資金交收部領(lǐng)取新股發(fā)行認(rèn)購情況說明；（