非財(cái)務(wù)人員財(cái)務(wù)管理培訓(xùn)

1、0醫(yī)藥行業(yè)醫(yī)藥行業(yè)針對(duì)非財(cái)務(wù)工作人員的財(cái)務(wù)知識(shí)培訓(xùn)針對(duì)非財(cái)務(wù)工作人員的財(cái)務(wù)知識(shí)培訓(xùn)2003年10月n更好地理解財(cái)務(wù)管理應(yīng)起的作用以及如何實(shí)現(xiàn)這些作用n介紹基本的財(cái)務(wù)概念n學(xué)會(huì)如何閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表n介紹預(yù)算工作的基本目的和流程n介紹基本的財(cái)務(wù)管理分析概念和工具培訓(xùn)目標(biāo)培訓(xùn)目標(biāo)n現(xiàn)代財(cái)務(wù)的職能與組織n基本財(cái)務(wù)概念的介紹n基本財(cái)務(wù)報(bào)表的介紹n預(yù)算工作的基本目的和流程n基本的財(cái)務(wù)管理分析概念和工具n盈利分析n成本分析n投資分析課程概要課程概要現(xiàn)代財(cái)務(wù)的職能與組織現(xiàn)代財(cái)務(wù)的職能與組織4階段階段 1 1計(jì)分員計(jì)分員階段階段 2 2警察警察階段階段 4 4業(yè)務(wù)合作伙伴業(yè)務(wù)合作伙伴階段階段 5 5領(lǐng)導(dǎo)者領(lǐng)導(dǎo)者 內(nèi)

2、部導(dǎo)向 高度的手工作業(yè) 提供最基本的報(bào)告 數(shù)據(jù)難以獲取 分離的獨(dú)立系統(tǒng) 受控程度較高 缺乏系統(tǒng)一致性 分散的報(bào)告 數(shù)據(jù)一致性不夠 具有一定的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力 流程化 跨職能 功能較為強(qiáng)大的報(bào)告 業(yè)務(wù)敏感性 團(tuán)隊(duì)運(yùn)作 自動(dòng)化的流程 跨職能 客戶導(dǎo)向 較高程度的技術(shù)整合 一致的和可獲取的數(shù)據(jù)階段階段 3 3職能專家職能專家 具備流程化的趨勢(shì) 分散的應(yīng)用平臺(tái) 分析型報(bào)告 業(yè)務(wù)專業(yè)性較高 職能間互動(dòng)不夠特點(diǎn)：特點(diǎn)：財(cái)務(wù)管理發(fā)展成熟的過程中將會(huì)經(jīng)歷過五個(gè)階段。財(cái)務(wù)管理發(fā)展成熟的過程中將會(huì)經(jīng)歷過五個(gè)階段。5新產(chǎn)品開發(fā)新產(chǎn)品開發(fā)采購(gòu)采購(gòu)生產(chǎn)生產(chǎn)倉(cāng)儲(chǔ)倉(cāng)儲(chǔ)分銷分銷最終客戶最終客戶 投資回報(bào)分析、預(yù)測(cè)投資收益 產(chǎn)品成本

3、估價(jià) 制定項(xiàng)目的財(cái)務(wù)計(jì)劃 采購(gòu)統(tǒng)計(jì) 從財(cái)務(wù)角度對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行分析 生產(chǎn)成本分析 產(chǎn)品成本分析 工序成本分析 庫(kù)存分析 ABC庫(kù)存管理 最佳庫(kù)存決策 渠道分析 客戶分析 利潤(rùn)敏感性分析 細(xì)分市場(chǎng)分析 市場(chǎng)占有率分析 客戶服務(wù)分析財(cái)務(wù)管理會(huì)計(jì)分析職能現(xiàn)代管理流程化的企業(yè)中的財(cái)務(wù)職能遠(yuǎn)遠(yuǎn)不只是個(gè)企業(yè)的記帳員，現(xiàn)代管理流程化的企業(yè)中的財(cái)務(wù)職能遠(yuǎn)遠(yuǎn)不只是個(gè)企業(yè)的記帳員，財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容較以前的會(huì)計(jì)的需求有很大的不同，增加了很多管財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容較以前的會(huì)計(jì)的需求有很大的不同，增加了很多管理的功能理的功能6財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)提供信息企業(yè)外部用戶管理會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理信息信息記錄直接管理企業(yè)內(nèi)部用戶信息股東財(cái)富最大化目的目的其他

4、信息和方法其他信息和方法傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)主要服務(wù)于企業(yè)外部用戶，它通過向管理會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理部傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)主要服務(wù)于企業(yè)外部用戶，它通過向管理會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理部門提供所需信息間接地起到對(duì)企業(yè)內(nèi)部管理的作用。而財(cái)務(wù)管理是對(duì)企業(yè)門提供所需信息間接地起到對(duì)企業(yè)內(nèi)部管理的作用。而財(cái)務(wù)管理是對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)全過程的直接管理，管理會(huì)計(jì)是會(huì)計(jì)與管理的直接結(jié)合。整個(gè)財(cái)資金運(yùn)動(dòng)全過程的直接管理，管理會(huì)計(jì)是會(huì)計(jì)與管理的直接結(jié)合。整個(gè)財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)體系以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化為目標(biāo)務(wù)、會(huì)計(jì)體系以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化為目標(biāo)現(xiàn)代優(yōu)秀企業(yè)的財(cái)務(wù)管理體系介紹現(xiàn)代優(yōu)秀企業(yè)的財(cái)務(wù)管理體系介紹財(cái)務(wù)管理與內(nèi)部控制n財(cái)務(wù)管理功能是對(duì)資金運(yùn)動(dòng)全過程的直接

5、管理，涉及籌資管理、投資管理、股利分配等項(xiàng)內(nèi)容n保持良好的財(cái)務(wù)記錄n確保安全有效的內(nèi)部控制n保證我們的處理方法與系統(tǒng)能對(duì)瞬息萬(wàn)變的商場(chǎng)作出及時(shí)的反應(yīng)財(cái)務(wù)的基本功能和管理功能財(cái)務(wù)的基本功能和管理功能會(huì)計(jì)帳務(wù)處理n營(yíng)銷預(yù)算、管理費(fèi)用預(yù)算與實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用的對(duì)比n個(gè)人開支帳目n采購(gòu)帳目（應(yīng)付款） n顧客帳目 （應(yīng)收款）n公司間帳目n固定資產(chǎn)帳目n資產(chǎn)負(fù)債表 + 損益表商務(wù)上的領(lǐng)導(dǎo)作用n協(xié)助制定目標(biāo)決策n從財(cái)務(wù)角度出發(fā)/分析商業(yè)運(yùn)作n協(xié)助制定商業(yè)決策、戰(zhàn)略規(guī)劃與競(jìng)爭(zhēng)分析n通過管理公司的財(cái)務(wù)事務(wù)來(lái)得到最理想的長(zhǎng)期利潤(rùn)、現(xiàn)金流和投資回報(bào)8有代表性的財(cái)務(wù)部門組織結(jié)構(gòu)有代表性的財(cái)務(wù)部門組織結(jié)構(gòu)會(huì)計(jì)部財(cái)務(wù)部現(xiàn)金管

6、理籌資投資管理信用與風(fēng)險(xiǎn)管理財(cái)務(wù)副總總帳報(bào)表會(huì)計(jì)應(yīng)收應(yīng)付會(huì)計(jì)固定資產(chǎn)會(huì)計(jì)稅收會(huì)計(jì)成本費(fèi)用會(huì)計(jì)預(yù)算分析會(huì)計(jì)n營(yíng)銷預(yù)算、管理費(fèi)用預(yù)算與實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用的對(duì)比n個(gè)人開支帳目n采購(gòu)帳目（應(yīng)付款） n顧客帳目 （應(yīng)收款）n公司間帳目n固定資產(chǎn)帳目n資產(chǎn)負(fù)債表 + 損益表會(huì)計(jì)職能會(huì)計(jì)職能n長(zhǎng)期融資n短期現(xiàn)金管理n管理匯兌風(fēng)險(xiǎn)n管理利率風(fēng)險(xiǎn)n給供應(yīng)商付款資金管理職能資金管理職能n保護(hù)公司財(cái)產(chǎn)n改進(jìn)政策 / 系統(tǒng) / 流程n 檢查運(yùn)作和效率n 提出改進(jìn)意見n 提供咨詢服務(wù)內(nèi)部控制職能內(nèi)部控制職能n最大程度地降低整個(gè)企業(yè)所需繳納的稅金（在合法的前提下）n針對(duì)近期發(fā)生的虧損確保減免稅收n通過構(gòu)建恰當(dāng)?shù)钠髽I(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)降低

7、公司收購(gòu)與兼并的成本n降低稅后的融資成本稅務(wù)職能稅務(wù)職能n參與制定業(yè)務(wù)目標(biāo)n總公司n分支機(jī)構(gòu)n分類別/品牌n中期財(cái)務(wù)計(jì)劃n業(yè)務(wù)計(jì)劃/公司計(jì)劃n提高業(yè)績(jī)n利潤(rùn)預(yù)測(cè)n總分析表n基準(zhǔn)比較n成本(市場(chǎng)支持活動(dòng)/銷售、研發(fā)和管理/含運(yùn)輸費(fèi)的總成本)n投資建議/評(píng)估項(xiàng)目n新產(chǎn)品投入n資產(chǎn)投資n競(jìng)爭(zhēng)分析財(cái)務(wù)分析職能總部財(cái)務(wù)分析職能總部n財(cái)務(wù)支持整個(gè)產(chǎn)品供應(yīng)過程（生產(chǎn)、包裝、運(yùn)輸）n職能n產(chǎn)品成本會(huì)計(jì)與分析n固定資產(chǎn)管理n庫(kù)存管理（原料與產(chǎn)成品）n運(yùn)輸成本會(huì)計(jì)與分析財(cái)務(wù)分析職能供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)分析職能供應(yīng)鏈n財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)支持從接單、送貨、到貨帳單的過程以及銷售項(xiàng)目分析n職能n應(yīng)收帳款管理與資信控制n項(xiàng)目分析n具有戰(zhàn)略意

8、義的零售商的顧客經(jīng)營(yíng)效益分析n改進(jìn)分銷商內(nèi)部程序的影響分析財(cái)務(wù)分析職能銷售財(cái)務(wù)分析職能銷售16財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析計(jì)劃和滾動(dòng)預(yù)測(cè)成本和收益管理基于作業(yè)的管理 /計(jì)劃/成本付款歷史和信用風(fēng)險(xiǎn)分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析n營(yíng)運(yùn)資本管理n現(xiàn)金流量分析財(cái)務(wù)市場(chǎng)和投資分析客戶分析客戶分析銷售計(jì)劃客戶利潤(rùn)分析客戶分析n客戶行為模式n客戶生命周期價(jià)值n客戶評(píng)分n客戶類型市場(chǎng)，銷售和服務(wù)分析供應(yīng)鏈分析供應(yīng)鏈分析制造成本計(jì)劃價(jià)值鏈分析和模擬制造和采購(gòu)成本 供應(yīng)商分析運(yùn)輸商分析運(yùn)輸成本分析倉(cāng)儲(chǔ)成本分析財(cái)務(wù)分析由一系列的分析工作組成，下面是最佳實(shí)踐的例子財(cái)務(wù)分析由一系列的分析工作組成，下面是最佳實(shí)踐的例子基本財(cái)務(wù)概念的介紹基本財(cái)務(wù)

9、概念的介紹n會(huì)計(jì)年度n凈銷售收入n總生產(chǎn)成本n銷售、研發(fā)、管理費(fèi)用n銷售毛利n營(yíng)業(yè)利潤(rùn)n凈利潤(rùn)你需要了解的一些專業(yè)術(shù)語(yǔ)你需要了解的一些專業(yè)術(shù)語(yǔ) 一個(gè)會(huì)計(jì)期包括12個(gè)連續(xù)的月份。在每個(gè)會(huì)計(jì)期的最后將進(jìn)行關(guān)帳，并計(jì)算是虧損還是盈利l有些公司的財(cái)務(wù)年度是從7月1日 到6月30日l(shuí)有些財(cái)務(wù)年度都與陽(yáng)歷年度一樣財(cái)政年度財(cái)政年度凈銷售收入凈銷售收入n 原材料原材料n 包裝材料包裝材料n 直接生產(chǎn)費(fèi)用（水、電、人工等）直接生產(chǎn)費(fèi)用（水、電、人工等）n 總廠房設(shè)備費(fèi)用分?jǐn)偪倧S房設(shè)備費(fèi)用分?jǐn)俷 運(yùn)輸運(yùn)輸/ /送貨送貨n 非生產(chǎn)性開支如生產(chǎn)管理費(fèi)用非生產(chǎn)性開支如生產(chǎn)管理費(fèi)用含運(yùn)費(fèi)的總生產(chǎn)成本含運(yùn)費(fèi)的總生產(chǎn)成本n

10、銷售銷售n 研發(fā)研發(fā)n 管理費(fèi)用管理費(fèi)用銷售、研發(fā)、管理費(fèi)用銷售、研發(fā)、管理費(fèi)用銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率舉例：如果某公司銷售利潤(rùn)舉例：如果某公司銷售利潤(rùn)1 1千萬(wàn)，銷售額千萬(wàn)，銷售額1 1億，它的利潤(rùn)率是：億，它的利潤(rùn)率是：利潤(rùn)利潤(rùn)/ / 銷售額銷售額 = 10M / 100M = 10%= 10M / 100M = 10%可以在稅前或稅后計(jì)算可以在稅前或稅后計(jì)算, , 通常指稅前通常指稅前銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是在未考慮投資收益、營(yíng)業(yè)外收支的情況下的稅前利潤(rùn)是在未考慮投資收益、營(yíng)業(yè)外收支的情況下的稅前利潤(rùn)凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)是指扣除所得稅后的利潤(rùn)是指扣除所得稅后的利潤(rùn)$營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)

11、利潤(rùn)、凈利潤(rùn)I.假設(shè)你生產(chǎn)和銷售整籃裝的禮物（每籃包括一條巧克力、一盒餅干和一包糖果）你以單價(jià)0.5元購(gòu)入籃子，2元購(gòu)入一條巧克力，4元購(gòu)入一盒餅干，3元購(gòu)入一包糖果，并且平均每籃裝飾材料花費(fèi)1元。你雇傭5人進(jìn)行包裝，每人每天支付5元。他們一天能夠包裝100籃。你給產(chǎn)品的定價(jià)是20元每籃。你每籃的利潤(rùn)是多少？（所有的成本平攤至每籃）練習(xí)一練習(xí)一利潤(rùn)/每籃售價(jià)產(chǎn)品成本勞動(dòng)力廣告利潤(rùn)利潤(rùn)總值($) 答案答案利潤(rùn)/每籃售價(jià)20.00產(chǎn)品成本10.50籃子0.5巧克力2.00餅干4.00糖果3.0+裝飾材料1.0勞動(dòng)力0.255人5元(每人)/100件產(chǎn)品廣告0.20海報(bào)成本20元/100件產(chǎn)品利潤(rùn)9

12、.05利潤(rùn)總值($) 905.0利潤(rùn)9.05（每籃）總數(shù)100個(gè)答案答案II. 你的產(chǎn)品確實(shí)很有吸引力，被搶購(gòu)一空。當(dāng)你在買原材料是所需資金的一半時(shí)從朋友那里借來(lái)的。當(dāng)時(shí)你與他約定不但會(huì)還款還會(huì)給他一半的利潤(rùn)。你在這筆生意中到底獲利多少？練習(xí)二練習(xí)二利潤(rùn)/每籃售價(jià)20.00產(chǎn)品成本10.50籃子0.5巧克力2.00餅干4.00糖果3.0+裝飾材料1.0勞動(dòng)力0.255人5元(每人)/100件產(chǎn)品廣告0.20海報(bào)成本20元/100件產(chǎn)品利潤(rùn)9.05利潤(rùn)總值($) 905.0利潤(rùn)9.05（每籃）總數(shù)100個(gè)凈獲利 ($)答案答案利潤(rùn)/每籃售價(jià)20.00產(chǎn)品成本10.50籃子0.5巧克力2.00餅干

13、4.00糖果3.0+裝飾材料1.0勞動(dòng)力0.255人5元(每人)/100件產(chǎn)品廣告0.20海報(bào)成本20元/100件產(chǎn)品利潤(rùn)9.05利潤(rùn)總值($) 905.0利潤(rùn)9.05（每籃）總數(shù)100個(gè)凈獲利 ($)452.5（總利潤(rùn)905.0的一半）答案答案基本財(cái)務(wù)報(bào)表的介紹基本財(cái)務(wù)報(bào)表的介紹32三大報(bào)表是什么？三大報(bào)表是什么？n資產(chǎn)負(fù)債表n反映企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益水平的表單n損益表n反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)的結(jié)果是否盈利的表單n現(xiàn)金流量表n反映企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)情況和基本現(xiàn)金情況的水平33資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)容與結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)容與結(jié)構(gòu)年初年末年初年末貨幣資金31823827.70159425802.73應(yīng)付帳款3788

14、6974.62122984313.38應(yīng)收帳款6096569.60602953.96應(yīng)付工資2406996.792406996.79其他應(yīng)收款3338248.6116739093.78應(yīng)付福利費(fèi)4086923.856508661.88應(yīng)收款合計(jì)9434818.2117342047.74未交稅金10770891.1427597411.55存貨11642708.359131330.85應(yīng)付利潤(rùn)-股利19102944.3734744470.91原材料1307921.123264665.22其他應(yīng)交款236079.63354367.33產(chǎn)成品8128211.053649076.12其他應(yīng)付款25029

15、811.4528343561.36待攤費(fèi)用3000000.001255565.26流動(dòng)負(fù)債合計(jì)99520621.85222939783.20長(zhǎng)期借款7070000.007070000.00長(zhǎng)期應(yīng)付款272387.11258387.11長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)7342387.117328387.11流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)55901354.26187154746.58負(fù)債合計(jì)106863008.96230268170.31長(zhǎng)期投資25900000.0090268207.34長(zhǎng)期投資凈值25900000.0090268207.34實(shí)收資本-股本36593400.00100000000.00固定資產(chǎn)原價(jià)126156791.

16、94138733636.18減：累計(jì)折舊28192693.4131376422.61盈余公積50116390.3168418644.13固定資產(chǎn)凈值97964098.53107357213.57在建工程8097946.259112353.46固定資產(chǎn)合計(jì)106062044.78116469567.03無(wú)形資產(chǎn)5709400.234794293.49無(wú)形及遞延資產(chǎn)合計(jì)5709400.234794293.49所有者權(quán)益合計(jì)86709790.31168418644.13資產(chǎn)總計(jì)193572799.27398686814.44負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)193572799.27398686814.4434損益

17、表內(nèi)容與結(jié)構(gòu)損益表內(nèi)容與結(jié)構(gòu)20002001主營(yíng)業(yè)務(wù)收入291047830.01457151838.16主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈值291047830.01457151838.16主營(yíng)業(yè)務(wù)成本17922562686主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金2312973.312748409.94營(yíng)業(yè)費(fèi)用60809963.3353323389.65主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)48699267.2075946640.71管理費(fèi)用15906156.1428775040.41財(cái)務(wù)費(fèi)用-518016.64-2440625.16營(yíng)業(yè)利潤(rùn)33311127.7049612225.46投資收益968207.34補(bǔ)貼收入2795.00營(yíng)業(yè)外收入

18、16942.79116969.48營(yíng)業(yè)外支出204730.00143011.92利潤(rùn)總額33123340.4950557185.36所得稅10930702.3616363440.41凈利潤(rùn)22192638.1334193744.95其他調(diào)整1237363.90可供分配利潤(rùn)22192638.1335431108.85提取法定盈余公積金2219263.813543110.88應(yīng)付法定公益金1109631.911771555.44可供投資者分配的利潤(rùn)18863742.4130116442.53提取任意盈余公積金11096319.0712400888.10應(yīng)付普通股股利7767423.34177155

19、54.4335現(xiàn)金流量表內(nèi)容與結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表內(nèi)容與結(jié)構(gòu)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量20012001將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量20012001銷售產(chǎn)品提供勞務(wù)得到的現(xiàn)金540,442,771.54凈利潤(rùn)34,193,744.95收到的稅費(fèi)返還2,795.00固定資產(chǎn)折舊3,183,729.20現(xiàn)金流入小計(jì)540,445,566.54無(wú)形資產(chǎn)攤銷565,106.74待攤費(fèi)用減少1,744,434.74購(gòu)買產(chǎn)品和勞務(wù)支付的現(xiàn)金282,987,761.76財(cái)務(wù)費(fèi)用-2,440,625.16支付給職工的現(xiàn)金3,068,000.00投資損失-968,207

20、.34支付的稅費(fèi)106,903,860.64存貨減少2,511,377.50支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金3,743,489.87應(yīng)收項(xiàng)目的減少-7,907,229.53現(xiàn)金流出小計(jì)396,703,112.27應(yīng)付項(xiàng)目的增加123,419,161.35其他-10,559,038.18現(xiàn)金流凈額143,742,454.27經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量143,742,454.27投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量取得投資收益收到的現(xiàn)金968,207.34不涉及現(xiàn)金的投資和籌資活動(dòng)不涉及現(xiàn)金的投資和籌資活動(dòng)0.00現(xiàn)金流入小計(jì)968,207.34現(xiàn)金與其他現(xiàn)金等價(jià)物凈增加情況現(xiàn)金與其他現(xiàn)金等價(jià)物凈增加

21、情況構(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金12,576,844.24現(xiàn)金期末余額159,425,802.73投資所支付的現(xiàn)金64,368,207.34現(xiàn)金期初余額31,823,827.70現(xiàn)金流出小計(jì)76,945,051.58現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加值127,601,975.03現(xiàn)金流凈值-75,976,844.24籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資所收到的現(xiàn)金63,406,600.00現(xiàn)金流入小計(jì)63,406,600.00分配股利、利潤(rùn)或償還利息所支付的現(xiàn)金3,570,235.00現(xiàn)金流出小計(jì)3,570,235.00現(xiàn)金流凈值59,836,365.00匯率變動(dòng)的影響

22、匯率變動(dòng)的影響0.00現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加值現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加值127,601,975.0336練習(xí)三練習(xí)三n年終企業(yè)應(yīng)付帳款是多少？n年終企業(yè)應(yīng)收帳款是多少？n年終庫(kù)存水平有多高？n年終企業(yè)的固定資產(chǎn)有多少？n2000年企業(yè)的銷售收入是多少？n去除了銷售稅金和銷售費(fèi)用后的毛利有多少？n公司2000年的營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)是多少？n年末企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物有多少？n2000年由于經(jīng)營(yíng)所得到的現(xiàn)金流量?jī)纛~為多少？預(yù)算工作的基本目的和流程預(yù)算工作的基本目的和流程n預(yù)算是一種公司整體規(guī)劃和動(dòng)態(tài)控制的管理方法，是對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的一系列量化的計(jì)劃安排n細(xì)化了公司整體戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)和年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃n預(yù)算涉及

23、公司所有分、子公司和部門以及各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其有效推行為各分、子公司和部門確定了具體可行的努力目標(biāo)，同時(shí)也建立了他們必須共同遵守的行為規(guī)范n預(yù)算是進(jìn)行事前、事中、事后控制的有效工具，便于管理層在過程中控制和監(jiān)督業(yè)務(wù)執(zhí)行情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)執(zhí)行中存在的偏差并確定偏差的大小，預(yù)算是執(zhí)行過程中進(jìn)行管理監(jiān)控的基準(zhǔn)和參照n預(yù)算也是分、子公司和部門績(jī)效考核的基礎(chǔ)和比較對(duì)象預(yù)算的概念及作用預(yù)算的概念及作用n企業(yè)要求領(lǐng)導(dǎo)者制定能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的商業(yè)計(jì)劃和預(yù)算計(jì)劃 - 對(duì)于大公司而言是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)目標(biāo)不可缺少的計(jì)劃手段 - 了解商務(wù)決策的財(cái)務(wù)影響的關(guān)鍵手段-促使管理者針對(duì)有限的資源進(jìn)行選擇-在短期利潤(rùn)管理中，明確容易進(jìn)行管理

24、的事項(xiàng)n股東期望利潤(rùn)和現(xiàn)金收入的增長(zhǎng)，良好的計(jì)劃必不可少 - 他們依靠公司年復(fù)一年穩(wěn)定的增長(zhǎng)n需要做出最優(yōu)的現(xiàn)金投資或是借貸的決定n在發(fā)放貸款給公司前，債權(quán)人要求借款方提供完好的財(cái)務(wù)規(guī)劃n為制定商務(wù)決策提供數(shù)據(jù)為什么公司要進(jìn)行預(yù)算規(guī)劃？為什么公司要進(jìn)行預(yù)算規(guī)劃？40預(yù)算是關(guān)于企業(yè)在預(yù)算是關(guān)于企業(yè)在一一定的時(shí)期內(nèi)（一般定的時(shí)期內(nèi)（一般為為一年或一個(gè)既定的一年或一個(gè)既定的期期內(nèi)）經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)等內(nèi)）經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)等方面的總體業(yè)務(wù)管方面的總體業(yè)務(wù)管理預(yù)測(cè)理預(yù)測(cè)結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略來(lái)設(shè)計(jì)預(yù)算結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略來(lái)設(shè)計(jì)預(yù)算預(yù)算編制以公司的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)和公司在各具體方面的基本策略為編制原則，以良好的組織架構(gòu)自上而下、自下而上相結(jié)

25、合的方式、明確的職責(zé)分工和權(quán)限劃分以及完善的工作流程為基礎(chǔ)設(shè)計(jì)分配資源的程序設(shè)計(jì)分配資源的程序企業(yè)內(nèi)部在資源分配上的競(jìng)爭(zhēng)是不可避免的，企業(yè)必須設(shè)計(jì)資源分配的程序以支持企業(yè)的主要戰(zhàn)略設(shè)計(jì)有彈性的預(yù)算設(shè)計(jì)有彈性的預(yù)算設(shè)計(jì)有彈性的預(yù)算，并及時(shí)對(duì)差異進(jìn)行分析調(diào)整，從而使企業(yè)能夠更好的對(duì)市場(chǎng)的的變動(dòng)作出迅速的反應(yīng)，如設(shè)計(jì)多情境預(yù)算等,但一般不頻繁調(diào)整預(yù)算，并應(yīng)解釋調(diào)整的原因降低預(yù)算的復(fù)雜度和周期降低預(yù)算的復(fù)雜度和周期降低預(yù)算的繁雜度和周期將大大降低預(yù)算制訂所需的時(shí)間和成本，并降低對(duì)企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)所造成的影響協(xié)調(diào)與績(jī)效考評(píng)的關(guān)系協(xié)調(diào)與績(jī)效考評(píng)的關(guān)系預(yù)算的執(zhí)行情況通過績(jī)效考核體系中的相應(yīng)指標(biāo)來(lái)反映，預(yù)算的執(zhí)行

26、情況將會(huì)納入績(jī)效管理體系，但單純實(shí)現(xiàn)企業(yè)預(yù)算目標(biāo)并不一定實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益的最大化，所以應(yīng)以企業(yè)績(jī)效考評(píng)指標(biāo)表現(xiàn)的最優(yōu)化為目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)預(yù)算目標(biāo)是第二位的目標(biāo)結(jié)合成本控制來(lái)設(shè)計(jì)預(yù)算結(jié)合成本控制來(lái)設(shè)計(jì)預(yù)算精確的成本信息是預(yù)算的基礎(chǔ)，大量精確的容易獲得的成本信息將大大提高預(yù)算的準(zhǔn)確性和預(yù)算制訂的速度年度計(jì)劃和預(yù)算的特點(diǎn)年度計(jì)劃和預(yù)算的特點(diǎn)41市場(chǎng)環(huán)境戰(zhàn)略流程和KPI目標(biāo)/考核指標(biāo)執(zhí)行措施(業(yè)務(wù)流程、成本、利益、主要績(jī)效考核指標(biāo)、負(fù)責(zé)人)業(yè)務(wù)管理戰(zhàn)略控制戰(zhàn)略控制主要流程業(yè)績(jī)考核指標(biāo)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)計(jì)劃(35年)預(yù)算(1年)目標(biāo)數(shù)據(jù)差異分析未來(lái)3個(gè)季度的滾動(dòng)預(yù)測(cè)根據(jù)商業(yè)環(huán)境和內(nèi)部的能力制定公司戰(zhàn)略將戰(zhàn)略細(xì)化到目標(biāo)和考核

27、指標(biāo)為實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)和考核指標(biāo)確認(rèn)必須執(zhí)行措施包括業(yè)務(wù)流程、相應(yīng)的成本費(fèi)用、主要的負(fù)責(zé)部門根據(jù)確認(rèn)的執(zhí)行措施編制預(yù)算執(zhí)行將確認(rèn)的主要的行動(dòng)及相應(yīng)的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)作為目標(biāo)數(shù)據(jù)，并與前述制定的戰(zhàn)略目標(biāo)和考核指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比修正對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況按月進(jìn)行檢查，并將目標(biāo)數(shù)據(jù)和實(shí)踐數(shù)據(jù)進(jìn)行差異分析找到問題的原因從而加以改進(jìn)11234567234567年度計(jì)劃與預(yù)算的管理體系框架年度計(jì)劃與預(yù)算的管理體系框架42時(shí)間每年11月中旬各部門根據(jù)公司年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃,制定/修改預(yù)算指導(dǎo)原則召開各部門預(yù)算規(guī)劃會(huì)議,討論/平衡預(yù)算審批通過？否根據(jù)指導(dǎo)原則和公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，平衡各部門財(cái)務(wù)預(yù)算，制定公司預(yù)算草案根據(jù)預(yù)算制定指導(dǎo)原則和經(jīng)營(yíng)目

28、標(biāo),制定本部門財(cái)務(wù)預(yù)算匯總調(diào)整后的各部門預(yù)算匯總結(jié)合目標(biāo)和平衡結(jié)果，調(diào)整/修改本部門財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)部公司決策層開始A是年度銷售目標(biāo)，銷售計(jì)劃和預(yù)算編制的制定年度銷售目標(biāo),銷售計(jì)劃審批匯總本年度到目前為止各部門預(yù)算執(zhí)行情況各部門預(yù)算執(zhí)行情況通過不通過1 12 23 34 45 56 67 78 89 91010年度計(jì)劃與預(yù)算制定的工作流程年度計(jì)劃與預(yù)算制定的工作流程43時(shí)間審核、平衡、批準(zhǔn)/駁回每月預(yù)算計(jì)劃更新根據(jù)需要提出預(yù)算計(jì)劃更改需求批準(zhǔn)？是A結(jié)束否每月實(shí)際執(zhí)行與預(yù)算對(duì)比每年12月底各部門財(cái)務(wù)部公司決策層最終確定各部門年度預(yù)算,并通知各部門預(yù)算執(zhí)行預(yù)算更改,并通知相關(guān)部門執(zhí)行更改后的預(yù)算通知相

29、關(guān)部門執(zhí)行原預(yù)算1111121213131414151516161717181844各相關(guān)部門提供以下信息：n銷售計(jì)劃n根據(jù)歷史的產(chǎn)品銷售數(shù)量，結(jié)合市場(chǎng)趨勢(shì)和產(chǎn)品定價(jià)，制定年銷售量的預(yù)測(cè)n價(jià)格預(yù)測(cè)n公司結(jié)合政府部門對(duì)產(chǎn)品的限價(jià)、公司定價(jià)策略、本年的實(shí)際價(jià)格以及業(yè)務(wù)員對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)等等因素，制定價(jià)格預(yù)測(cè)n產(chǎn)品成本計(jì)算n根據(jù)銷售量計(jì)劃，結(jié)合產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝和物料單，計(jì)算產(chǎn)品的成本，并分析成本構(gòu)成n間接費(fèi)用計(jì)劃n營(yíng)銷部、財(cái)務(wù)部和總經(jīng)理辦公室等銷售和管理部門制定間接費(fèi)用預(yù)算 計(jì)劃與預(yù)算的信息來(lái)源計(jì)劃與預(yù)算的信息來(lái)源n周期性的差異分析n標(biāo)準(zhǔn)成本和差異n預(yù)算和實(shí)際情況n預(yù)測(cè)和實(shí)際情況n關(guān)鍵是要理解驅(qū)動(dòng)力n

30、時(shí)機(jī)/季節(jié)性n商業(yè)環(huán)境和消費(fèi)者我們?nèi)绾喂芾砗妙A(yù)算？我們?nèi)绾喂芾砗妙A(yù)算？46n建議第一步是實(shí)施年度計(jì)劃與預(yù)算:n比方說(shuō), 每年回顧5年計(jì)劃n第一年成為預(yù)算 加入更多細(xì)節(jié)n由財(cái)務(wù)控制流程但是每個(gè)領(lǐng)域提供它自己的數(shù)據(jù)n短期內(nèi)可以使用電子數(shù)據(jù)表n在開發(fā)計(jì)劃與預(yù)算時(shí)財(cái)務(wù)保障不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域之間的協(xié)調(diào)n由財(cái)務(wù)部門進(jìn)行對(duì)計(jì)劃與預(yù)算的關(guān)鍵回顧n持續(xù)計(jì)劃與預(yù)測(cè)n組織要有隨市場(chǎng)條件變化而變化的靈活性n組織預(yù)測(cè)行動(dòng)行動(dòng)(根據(jù)要求)回顧回顧(月度)預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)(月度/季度)結(jié)果結(jié)果(月度)計(jì)劃回顧計(jì)劃回顧(季度)持續(xù)計(jì)劃與預(yù)測(cè)持續(xù)計(jì)劃與預(yù)測(cè)47生產(chǎn)和銷售部門制定的18個(gè)月的滾動(dòng)計(jì)劃匯總到財(cái)務(wù)，財(cái)務(wù)截取其中本年的計(jì)劃。通過對(duì)實(shí)

31、際和預(yù)算的差異分析和對(duì)未來(lái)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的匯總，滾動(dòng)建議調(diào)整年度預(yù)算。并將分析上報(bào)到管理層，管理層以這些分析報(bào)告為參考，對(duì)以后的生產(chǎn)銷售計(jì)劃和預(yù)算的調(diào)整作出決策年度計(jì)劃年度計(jì)劃年度預(yù)算年度預(yù)算1 12 23 34 45 56 67 78 89 9101011111212生產(chǎn)計(jì)劃生產(chǎn)計(jì)劃銷售計(jì)劃銷售計(jì)劃（3個(gè)月的實(shí)際+9個(gè)月的預(yù)測(cè)滾動(dòng)） （18個(gè)月的持續(xù)滾動(dòng)計(jì)劃） （18個(gè)月的持續(xù)滾動(dòng)計(jì)劃） 差異分析將來(lái)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)年度計(jì)劃、預(yù)算和滾動(dòng)的生產(chǎn)銷售計(jì)劃相結(jié)合年度計(jì)劃、預(yù)算和滾動(dòng)的生產(chǎn)銷售計(jì)劃相結(jié)合48預(yù)算編制工具預(yù)算編制工具- -預(yù)算編制應(yīng)具備明確的時(shí)間表預(yù)算編制應(yīng)具備明確的時(shí)間表制定銷售計(jì)劃物資管理部預(yù)算

32、( 包括采購(gòu)預(yù)算)生產(chǎn)部生產(chǎn)計(jì)劃和材料預(yù)算銷售部銷售預(yù)算市場(chǎng)部市場(chǎng)計(jì)劃財(cái)務(wù)部預(yù)算編制原則財(cái)務(wù)部預(yù)算匯總總裁辦召開預(yù)算會(huì)董事會(huì)召開預(yù)算會(huì)人力資源預(yù)算各部門人員需求培訓(xùn)中心預(yù)算各部門培訓(xùn)需求各部門電腦需求各部門費(fèi)用預(yù)算網(wǎng)絡(luò)工程預(yù)算客戶服務(wù)預(yù)算信息技術(shù)部預(yù)算11月中旬11月中旬11月30 日12 月 5 日12 月10 日12 月10 日12 月10 日12 月10 日12 月25日12 月28 日12 月15 日12月20日示例示例總預(yù)算批準(zhǔn)下達(dá)12 月30 日49預(yù)算編制工具預(yù)算編制工具- -預(yù)算表格示例預(yù)算表格示例文文件件編編號(hào)號(hào)文文件件名名稱稱編編制制部部門門編編制制人人員員F-02-001

33、-002各部門預(yù)測(cè)目標(biāo)值比較分析財(cái)務(wù)部部門經(jīng)理F-02-002-001產(chǎn)品廣告宣傳費(fèi)預(yù)算市場(chǎng)部部門經(jīng)理F-02-002-002產(chǎn)品展覽費(fèi)用預(yù)算市場(chǎng)部部門經(jīng)理F-02-002-003企業(yè)形象費(fèi)用預(yù)算市場(chǎng)部部門經(jīng)理F-02-002-004公共關(guān)系費(fèi)用預(yù)算市場(chǎng)部部門經(jīng)理F-02-002-005市場(chǎng)調(diào)研費(fèi)用預(yù)算市場(chǎng)部部門經(jīng)理F-02-002-006客戶滿意度調(diào)查預(yù)算市場(chǎng)部部門經(jīng)理F-02-002-007產(chǎn)品銷售收入預(yù)算分產(chǎn)品銷售部部門經(jīng)理F-02-002-008貨款回收預(yù)算分客戶銷售部部門經(jīng)理F-02-002-009產(chǎn)品銷售收入預(yù)算分區(qū)域銷售部部門經(jīng)理F-02-002-010銷售費(fèi)用預(yù)算銷售部 在各有

34、關(guān)部門協(xié)助下部門經(jīng)理F-02-002-011固定資產(chǎn)需求預(yù)算各部門制做，報(bào)給設(shè)備能源部，但是，軟硬件需求報(bào)信息技術(shù)部部門經(jīng)理F-02-002-012辦公費(fèi)預(yù)算各部門部門經(jīng)理F-02-002-013咨詢費(fèi)預(yù)算各部門部門經(jīng)理F-02-002-014差旅費(fèi)預(yù)算各部門部門經(jīng)理F-02-002-015部門業(yè)務(wù)招待費(fèi)預(yù)算各部門部門經(jīng)理F-02-002-016其他費(fèi)用預(yù)算各部門部門經(jīng)理F-02-002-017 部 門人員需求計(jì)劃各部門部門經(jīng)理F-02-002-018部門人員調(diào)整計(jì)劃各部門部門經(jīng)理F-02-002-019 部 門人員晉升計(jì)劃各部門部門經(jīng)理F-02-002-020部門員工培訓(xùn)申請(qǐng)表各部門部門經(jīng)理

35、F-02-002-021新研發(fā)項(xiàng)目預(yù)算技術(shù)中心部門經(jīng)理F-02-002-022現(xiàn)有研發(fā)項(xiàng)目預(yù)算技術(shù)中心部門經(jīng)理F-02-002-023分產(chǎn)品生產(chǎn)計(jì)劃計(jì)劃調(diào)度室（在各車間協(xié)助下）部門經(jīng)理F-02-002-024生產(chǎn)計(jì)劃計(jì)劃調(diào)度室（ 在各車間協(xié)助下）部門經(jīng)理文文件件編編號(hào)號(hào)文文件件名名稱稱編編制制部部門門編編制制人人員員F-02-002-025原輔材料需求預(yù)算計(jì)劃調(diào)度室（在各車間協(xié)助下）部門經(jīng)理F-02-002-026生產(chǎn)性低值易耗品需求預(yù)算計(jì)劃調(diào)度室（在各車間協(xié)助下）部門經(jīng)理F-02-002-027子公司投資收益預(yù)算投資管理部部門經(jīng)理F-02-002-028投資變動(dòng)預(yù)算投資管理部部門經(jīng)理F-02

36、-002-029投資預(yù)算投資管理部部門經(jīng)理F-02-002-030投資收益預(yù)算投資管理部部門經(jīng)理F-02-002-031工資預(yù)算人力資源部部門經(jīng)理F-02-002-032工資附加費(fèi)預(yù)算人力資源部部門經(jīng)理F-02-002-033獎(jiǎng)金預(yù)算人力資源部部門經(jīng)理F-02-002-034人員招聘費(fèi)用預(yù)算人力資源部部門經(jīng)理F-02-002-035人員解聘費(fèi)用預(yù)算人力資源部部門經(jīng)理F-02-002-036人員退休費(fèi)用預(yù)算人力資源部部門經(jīng)理F-02-002-037人員培訓(xùn)費(fèi)用預(yù)算人力資源部部門經(jīng)理F-02-002-038人身保險(xiǎn)費(fèi)預(yù)算人力資源部部門經(jīng)理F-02-002-039應(yīng)付福利費(fèi)增減變動(dòng)預(yù)算人力資源部部門

37、經(jīng)理F-02-002-040庫(kù)存物資結(jié)存儲(chǔ)運(yùn)部部門經(jīng)理F-02-002-041運(yùn)輸費(fèi)預(yù)算儲(chǔ)運(yùn)部部門經(jīng)理F-02-002-042備品備件需求預(yù)算設(shè)備能源部部門經(jīng)理F-02-002-043大修理預(yù)算設(shè)備能源部部門經(jīng)理F-02-002-044固定資產(chǎn)報(bào)廢清理計(jì)劃設(shè)備能源部部門經(jīng)理F-02-002-045資產(chǎn)調(diào)撥計(jì)劃設(shè)備能源部部門經(jīng)理F-02-002-046日常修理費(fèi)預(yù)算設(shè)備能源部部門經(jīng)理F-02-002-047基建、技改預(yù)算設(shè)備能源部部門經(jīng)理F-02-002-048一、二次能源需求預(yù)算設(shè)備能源部部門經(jīng)理F-02-002-049原輔材料采購(gòu)預(yù)算采購(gòu)部部門經(jīng)理示例示例50預(yù)算編制工具預(yù)算編制工具- -預(yù)

38、算表格示例（續(xù)）預(yù)算表格示例（續(xù)）全面預(yù)算F-02-002-007編號(hào)：制表部門日期單位銷售數(shù)量銷售金額貨幣收入銷售數(shù)量銷售金額貨幣收入銷售數(shù)量銷售金額貨幣收入銷售數(shù)量銷售金額貨幣收入銷售數(shù)量銷售金額貨幣收入銷售數(shù)量銷售金額貨幣收入銷售數(shù)量銷售金額貨幣收入銷售數(shù)量銷售金額貨幣收入銷售數(shù)量銷售金額貨幣收入銷售數(shù)量銷售金額貨幣收入銷售數(shù)量銷售金額貨幣收入銷售數(shù)量銷售金額貨幣收入銷售數(shù)量銷售金額貨幣收入產(chǎn)品項(xiàng)1產(chǎn)品項(xiàng)2產(chǎn)品項(xiàng)3總計(jì) 制表人 會(huì)計(jì)主管:部門經(jīng)理:財(cái)務(wù)部經(jīng)理：主管副總:財(cái)務(wù)主管副總：銷銷售售收收入入預(yù)預(yù)算算各各客客戶戶分分產(chǎn)產(chǎn)品品四月八月十一月十月九月十二月客戶產(chǎn)品項(xiàng)目預(yù)算年度合計(jì)一月二

39、月三月七月六月五月示例示例基本的財(cái)務(wù)管理分析概念和工具基本的財(cái)務(wù)管理分析概念和工具52盈利分析盈利分析( (歷史數(shù)據(jù)歷史數(shù)據(jù)) )投資分析投資分析( (前瞻性前瞻性) )財(cái)務(wù)分析的目的是分析現(xiàn)有的問題并對(duì)短期的策略問題提出解決方財(cái)務(wù)分析的目的是分析現(xiàn)有的問題并對(duì)短期的策略問題提出解決方案并支持企業(yè)長(zhǎng)期的價(jià)值最大化案并支持企業(yè)長(zhǎng)期的價(jià)值最大化成本分析成本分析( (歷史數(shù)據(jù)歷史數(shù)據(jù)) )53產(chǎn)品盈利情況產(chǎn)品盈利情況客戶盈利情況客戶盈利情況產(chǎn)品盈利嗎?該產(chǎn)品與其它產(chǎn)品系列相比如何?與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比如何?企業(yè)在給該客戶提供服務(wù)是盈利嗎?該客戶對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)的終身價(jià)值如何?相對(duì)應(yīng)的利潤(rùn)如何?還有哪些客戶是企

40、業(yè)有價(jià)值的目標(biāo)?得到這些客戶的成本如何?整體企業(yè)盈利情況整體企業(yè)盈利情況企業(yè)在賺錢嗎?企業(yè)一直在賺錢(虧錢)嗎?企業(yè)利潤(rùn)占整體銷售的百分比是多少? 人均利潤(rùn)率是多少?企業(yè)利潤(rùn)占總投入資產(chǎn)的百分比如何?企業(yè)與其他企業(yè)相比如何?為什麼?企業(yè)的盈利情況可以從幾個(gè)層面研究企業(yè)的盈利情況可以從幾個(gè)層面研究54資本回報(bào)率凈利潤(rùn)股東權(quán)益凈利潤(rùn)資產(chǎn)ROE資產(chǎn)回報(bào)率ROA毛利銷售收入毛利率ROS (毛)凈利潤(rùn)銷售收入凈利潤(rùn)率ROS (凈)銷售收入資產(chǎn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比率名稱比率名稱公式公式衡量什么衡量什么? ?衡量資本投放的效率, 如企業(yè)在投入資金和資源后得到多少的回報(bào)?資源的分配和調(diào)整的效率,如每元的資產(chǎn)產(chǎn)生多少的

41、回報(bào)?資本密集程度,如每元的資本帶來(lái)多少的銷售?每元銷售可以進(jìn)行固定成本和凈利潤(rùn)分配的比率每元銷售對(duì)應(yīng)的利潤(rùn)代號(hào)代號(hào)利潤(rùn)率*凈利潤(rùn)為稅后凈營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率下列的財(cái)務(wù)指標(biāo)是了解企業(yè)財(cái)務(wù)情況的最好的數(shù)據(jù)下列的財(cái)務(wù)指標(biāo)是了解企業(yè)財(cái)務(wù)情況的最好的數(shù)據(jù), ,關(guān)鍵是學(xué)會(huì)用關(guān)鍵是學(xué)會(huì)用這些指標(biāo)進(jìn)行橫向和縱向的比較這些指標(biāo)進(jìn)行橫向和縱向的比較55資本回報(bào)率管理人員可以通過三種方式影響資本回報(bào)率管理人員可以通過三種方式影響資本回報(bào)率: :凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)銷售收入股東權(quán)益銷售收入資產(chǎn)資產(chǎn)股東權(quán)益XXX凈利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)XX 了解企業(yè)的總體盈利情況還不夠了解企業(yè)的總

42、體盈利情況還不夠, ,還應(yīng)通過了解盈利情況的組成部還應(yīng)通過了解盈利情況的組成部分來(lái)明白為什么能盈利和如何盈利的分來(lái)明白為什么能盈利和如何盈利的? ?凈利潤(rùn)股東權(quán)益凈利潤(rùn)銷售收入凈利潤(rùn)銷售收入56資本回報(bào)率資本回報(bào)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金量應(yīng)收款周期庫(kù)存周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)毛利率 (折舊與稅前的利潤(rùn))收入稅率損益表的數(shù)據(jù)凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)率應(yīng)付款帳齡負(fù)債資產(chǎn)比率流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債比率流動(dòng)現(xiàn)金負(fù)債比率財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)中間的三個(gè)指標(biāo)表明了有哪些重要的業(yè)務(wù)指標(biāo)對(duì)于資本回報(bào)率產(chǎn)生了重要的影響，下層的比率表明了對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的內(nèi)容的影響如何可以影響資本回報(bào)率我們可以把指標(biāo)分為三層，

43、從上至下對(duì)于企業(yè)進(jìn)行剖析我們可以把指標(biāo)分為三層，從上至下對(duì)于企業(yè)進(jìn)行剖析EVA 是企業(yè)資本的回報(bào)扣除資本成本后的價(jià)值EVA(r - K) * 資本總量(資本投資回報(bào)率 加權(quán)平均資本成本率) * 資本總量舉例舉例: :資本總量加權(quán)平均資本成本率, K資本投資回報(bào)率, r$1,00015%25%EVA(r - K) * 資本總量(25%-15%) * $1,000$100$100另外一個(gè)估量企業(yè)盈利水平的指標(biāo)為經(jīng)濟(jì)價(jià)值創(chuàng)造能力，另外一個(gè)估量企業(yè)盈利水平的指標(biāo)為經(jīng)濟(jì)價(jià)值創(chuàng)造能力，EVAEVA58業(yè)務(wù)體系業(yè)務(wù)體系客戶市場(chǎng)劃分客戶市場(chǎng)劃分行業(yè)結(jié)構(gòu)行業(yè)結(jié)構(gòu)企業(yè)重要的現(xiàn)金和投資的成本組合如何?與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比

44、如何?是否可以在不犧牲客戶利益的同時(shí)得到較為有利的成本結(jié)構(gòu)?新的技術(shù)會(huì)明顯改變成本嗎?不同的客戶會(huì)引起成本水平的不同嗎?競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的成本水平如何?滿足客戶需要的的合理成本水平應(yīng)該如何?有什么樣的環(huán)境因素會(huì)對(duì)于成本結(jié)構(gòu)有很大的影響?該影響對(duì)于對(duì)手的利潤(rùn)和增長(zhǎng)影響大小如何?競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的做法對(duì)于行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)有什么潛在的影響?進(jìn)行成本分析有很多方法，根據(jù)不同的需要進(jìn)行選擇非常重要進(jìn)行成本分析有很多方法，根據(jù)不同的需要進(jìn)行選擇非常重要5966420合計(jì)合計(jì)甲乙丙16651836320$185,00014723474113$181,000設(shè)計(jì)生產(chǎn)營(yíng)銷服務(wù)研發(fā)分銷187022$200,000發(fā)現(xiàn)的問題發(fā)現(xiàn)的問

45、題經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的比較使得可以對(duì)于整體成本和內(nèi)部成本的組成進(jìn)行分析經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的比較使得可以對(duì)于整體成本和內(nèi)部成本的組成進(jìn)行分析601.將來(lái)的回報(bào)在考慮了風(fēng)險(xiǎn)后是否與現(xiàn)在的投入相匹配2.分析建議的投資是否為達(dá)到目的的最有效手段常用的工具包括：投資分析可以幫助回答如下的投資問題： 凈現(xiàn)值法 (NPV) 內(nèi)部投資回報(bào)率法 (IRR) 經(jīng)濟(jì)價(jià)值增加法 (EVA)與注重于歷史數(shù)據(jù)的盈利分析和成本分析不一樣，投資分析注重于對(duì)于投資項(xiàng)目將來(lái)的價(jià)值與注重于歷史數(shù)據(jù)的盈利分析和成本分析不一樣，投資分析注重于對(duì)于投資項(xiàng)目將來(lái)的價(jià)值的估計(jì)的估計(jì)投資分析通常被用作對(duì)于投資決策的支持投資分析通常被用作對(duì)于投資決策的支持61投資

46、分析的優(yōu)點(diǎn)投資分析的優(yōu)點(diǎn) 可以將投資的機(jī)會(huì)進(jìn)行量化分析 幫助進(jìn)行“干/不干”的決策 基于定量的指標(biāo)對(duì)于投資機(jī)會(huì)/戰(zhàn)略選擇進(jìn)行優(yōu)先化當(dāng)在選擇不同的投資和策略方向時(shí)非常有用：投資分析提供了定量的分析框架來(lái)分析投資的機(jī)會(huì)，主要用于對(duì)企投資分析提供了定量的分析框架來(lái)分析投資的機(jī)會(huì)，主要用于對(duì)企業(yè)策略分析框架的補(bǔ)充業(yè)策略分析框架的補(bǔ)充62計(jì)算投資的回報(bào)水平計(jì)算投資的回報(bào)水平估計(jì)相關(guān)的現(xiàn)金流量估計(jì)相關(guān)的現(xiàn)金流量將回報(bào)水平與評(píng)估將回報(bào)水平與評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較基于經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行估算對(duì)于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)回報(bào)的總結(jié)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)通常是公認(rèn)的或者企業(yè)內(nèi)部認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)投資項(xiàng)目的舉例: 新產(chǎn)品推廣 在新市場(chǎng)推廣現(xiàn)有產(chǎn)品 實(shí)行新的營(yíng)

47、銷政策 建立新廠以提高產(chǎn)能 并購(gòu)對(duì)手投資機(jī)會(huì)分析一般分為三步進(jìn)行投資機(jī)會(huì)分析一般分為三步進(jìn)行63相當(dāng)于今天的價(jià)值預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流投資結(jié)束時(shí)的剩余價(jià)值=+價(jià)值等于所有的投資回報(bào)減去成本，因此必須對(duì)于投資期限內(nèi)的現(xiàn)金流進(jìn)行估計(jì)，并同時(shí)估算項(xiàng)目結(jié)束時(shí)剩余投資的價(jià)值估計(jì)現(xiàn)金流估計(jì)現(xiàn)金流: :對(duì)應(yīng)的投資時(shí)限和最終剩余價(jià)值對(duì)應(yīng)的投資時(shí)限和最終剩余價(jià)值投資的目的是為企業(yè)的股東創(chuàng)造價(jià)值投資的目的是為企業(yè)的股東創(chuàng)造價(jià)值 前期投入需要多少? 投資的時(shí)限應(yīng)為多少? 項(xiàng)目結(jié)束時(shí)的剩余價(jià)值為多少?估算現(xiàn)金流估算現(xiàn)金流舉例舉例: :假設(shè)有A和B兩個(gè)投資方案： A 為自我投入， B為購(gòu)并自我投入成本購(gòu)并成本年度稅后現(xiàn)金結(jié)余項(xiàng)目

48、生命周期3年后的價(jià)值6年后的價(jià)值自我投入$160,0000$80,0003$10,0000購(gòu)并$0$210,000$64,0006$100,000$25,000分析的第一步是了解計(jì)算價(jià)值所需的數(shù)據(jù)分析的第一步是了解計(jì)算價(jià)值所需的數(shù)據(jù)自身投入的假設(shè)80,000180,000290,00030160,000年并購(gòu)的假設(shè)64,000164,000264,0003 0210,000年64,000464,000589,0006現(xiàn)金流圖表現(xiàn)金流圖表然后可以用圖表來(lái)反映投資情況然后可以用圖表來(lái)反映投資情況回報(bào)期與會(huì)計(jì)的投資回報(bào)率回報(bào)期與會(huì)計(jì)的投資回報(bào)率舉例舉例通常用到的方法有兩種: 回報(bào)期: 企業(yè)需要多久才

49、能收回前期的投入 會(huì)計(jì)學(xué)上的投資回報(bào)率會(huì)計(jì)學(xué)上的投資回報(bào)率: : 平均年現(xiàn)金流入量與總現(xiàn)金流出量的比值平均年現(xiàn)金流入量與總現(xiàn)金流出量的比值回報(bào)期總投資額年現(xiàn)金流回報(bào)期 (A)160,00080,000回報(bào)期（B)2.0210,00064,0003.3會(huì)計(jì)學(xué)上的投資回報(bào)率平均年現(xiàn)金流入量總現(xiàn)金流出量會(huì)計(jì)學(xué)上的投資回報(bào)率(A)83,333160,000會(huì)計(jì)學(xué)上的投資回報(bào)率(B)52.1%68,167210,00032.4%對(duì)于現(xiàn)金流量進(jìn)行估算后則可以估算投資的回報(bào)對(duì)于現(xiàn)金流量進(jìn)行估算后則可以估算投資的回報(bào)通常由于三個(gè)原因需要對(duì)于金錢的時(shí)間價(jià)值進(jìn)行考慮:通貨膨脹會(huì)降低未來(lái)的資金的購(gòu)買能力對(duì)于將來(lái)可以收到的回報(bào)是與時(shí)間有關(guān)系的，時(shí)間越長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)越大機(jī)會(huì)成本也與時(shí)間有關(guān)，等待未來(lái)的回報(bào)時(shí)相當(dāng)于放棄了馬上的回報(bào)因而回報(bào)期與會(huì)計(jì)的投資回報(bào)率都不能反映正確的投資價(jià)值: 回報(bào)期對(duì)于超過回報(bào)期的現(xiàn)金流變化情況反映不明顯，投資的剩余價(jià)值不予考慮 會(huì)計(jì)的投資回報(bào)率對(duì)于現(xiàn)金流的時(shí)間長(zhǎng)短不明顯金錢的時(shí)間價(jià)值使得我們?cè)诳紤]項(xiàng)目的回報(bào)時(shí)不能直接將每年的回報(bào)直接相加，而必金錢的時(shí)間價(jià)值使得我們?cè)诳紤]項(xiàng)目的回報(bào)時(shí)不能直接將每年的回報(bào)直接相加，而必須算出折扣后的價(jià)值須算出折扣后的價(jià)值正確的投資回報(bào)應(yīng)該反映金錢的時(shí)間價(jià)值正確