籌資管理論文

1、摘 要籌資管理是指公司根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要，通過籌資渠道和資本市場，運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地為其公司籌集所需的資本的一種財(cái)務(wù)行為?；I資管理的目的為了擴(kuò)大其生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)效益，投資項(xiàng)目如果不能達(dá)到預(yù)期效益，從而影響公司獲利水平和償債能力的風(fēng)險(xiǎn)。正確的籌資方式不但能夠從公司的經(jīng)濟(jì)利益出發(fā)，而且可以提高公司的經(jīng)濟(jì)效益?；I資風(fēng)險(xiǎn)的防范能夠促使公司更健康地發(fā)展。因此，籌資管理存在的問題及對策就成為其公司財(cái)務(wù)籌資管理的首要環(huán)節(jié)和內(nèi)容。本文首先分析了青島正青食品有限公司在籌資管理上存在的問題，如籌資方式的選擇、籌資存在的風(fēng)險(xiǎn)等；然后深入地分析了導(dǎo)致這些問題存在的原因是：籌資方

2、式選擇上的不當(dāng)、公司內(nèi)部籌資風(fēng)險(xiǎn)的成因等；最后提出了解決這些問題的方法，如加強(qiáng)內(nèi)部治理、籌資風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制等。關(guān)鍵詞：青島正青食品有限公司；籌資管理；籌資風(fēng)險(xiǎn)；籌資方式Abstract The meaning of financing management is a financial behavior that the company according to the production and operation, foreign investment and the need of adjusting the capital structure, through the financ

3、ing channels and capital market, use of finance approach, to raise the required capital for the company economy effectively. financing managements purposes is to expand its production scale, to improve economic efficiency, if investment projects can not be achieved the expected benefits, the level o

4、f company profitability and solvency risks will be affected. The correct method of financing is not only from the company's economic interests, but also can improve the company's economic efficiency. The prevention of financing risk can promote the development of the company healthily. So, t

5、he problems in the financing management and the countermeasures for them have become the first link and content for the company's financial financing management. This article analyses the problems exist in the financing management of Zhengqing Company first, such as the choice of the ways of inf

6、ormation, the risks in financing; and then, analyses the reasons lead to these problems, is the unfortunate choice in financing and the cause of fundraising risk within the company; at last, puts forward the ways to solve these problems, such as strengthen internal management, the management and con

7、trol of the fundraising risk and so on.Key words: Financing management; Zhen Qing Company; Fundraising risk; Financing way目 錄 摘 要IAbstractII緒 論11 籌資概述21.1籌資的概念21.2籌資的方式及風(fēng)險(xiǎn)2主要籌資方式2籌資中的風(fēng)險(xiǎn)31.3青島正青公司簡介32 正青公司籌資管理存在的問題與成因52.1正青公司籌資管理存在的問題5籌資方式單一5負(fù)債規(guī)模大5應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回62.2正青公司籌資管理存在問題的原因分析72.2.1公司外部原因分析7公司內(nèi)部原因分

8、析93 正青公司籌資管理問題的對策113.1公司外部問題的對策11建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)11完善金融機(jī)構(gòu)體系113.2公司內(nèi)部問題的對策11強(qiáng)化公司信用管理11加強(qiáng)公司自身財(cái)務(wù)控制12完善公司自身資金收回政策15結(jié) 論17致 謝18參考文獻(xiàn)19Appendix20附 錄24緒 論 籌資管理的運(yùn)用能夠使公司擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)效益，使投資項(xiàng)目達(dá)到預(yù)期效益，增強(qiáng)公司的獲利水平和償債能力，它促進(jìn)現(xiàn)代公司經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，加強(qiáng)公司生產(chǎn)經(jīng)營管理，提高現(xiàn)代公司的管理科學(xué)水平，實(shí)現(xiàn)最佳的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。在公司籌資過程中，公司拓寬投資渠道要進(jìn)行事前一定的財(cái)務(wù)分析及市場調(diào)研，以提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益為基礎(chǔ)，監(jiān)督經(jīng)

9、濟(jì)活動的正確性、合理性、合法性和有效性。加強(qiáng)資金籌集管理，合理選擇籌資方式，對公司規(guī)范管理，防范風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，力求降低資金成本，合理控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司在籌集資金時(shí)，要考慮到籌資方式的選擇和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響以便選擇最佳籌資方式，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)，達(dá)到擴(kuò)大公司的生產(chǎn)規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)效益的目的。因此，做好公司的籌資管理尤為重要。1 籌資概述1.1籌資的概念公司籌資資金一般是指公司向外部有關(guān)的個人或單位和從公司內(nèi)部集中和籌措生產(chǎn)經(jīng)營而所需要資金地一項(xiàng)財(cái)務(wù)活動?；I資資金就是公司資金運(yùn)動的起點(diǎn)，是決定資金流動規(guī)模以及生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展程度地特別流程。采取一些資金渠道，采用一些特定的籌資方式，集中供應(yīng)資金

10、，保證公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要，是公司財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。公司的生存與發(fā)展皆以籌集足夠的資金并靈活運(yùn)用這些資金為前提，任何公司正常運(yùn)營，都離不開資金?；I措資金有時(shí)是公司面臨的最大難題。因此對于公司來說，籌資過程中對資金的管理至關(guān)重要1。1.2籌資的方式及風(fēng)險(xiǎn)公司籌資方式是指公司籌措資金時(shí)所選用的具體形式。公司對于不同渠道的資金可以用不同方式籌集，而且對于同一渠道的資金也可選擇不同的籌資方式。主要籌資方式籌資方式是指可供公司在籌措資金時(shí)選用的具體籌資形式?；I資管理的重要內(nèi)容是如何針對客觀存在的籌資渠道，選擇成本，提高籌資效益。目前我國公司籌資方式主要有以下幾種：合理的籌資方式進(jìn)行籌資，降低籌資

11、。(1) 吸收直接投資。吸收直接投資指公司通過協(xié)議等形式吸收投資者直接投入資金的籌資方式。(2) 發(fā)行股票。發(fā)行股票指股份公司通過股票發(fā)行籌措資金的一種籌資方式。(3) 發(fā)行債券。發(fā)行債券指公司按照債券發(fā)行協(xié)議通過發(fā)售債券直接籌資，形成公司債務(wù)資金的一種籌資方式。(4) 銀行借款。銀行借款是指公司按照借款合同從銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款而獲得債務(wù)資金的一種籌資方式。(5) 商業(yè)信用。商業(yè)信用是公司通過賒購商品、預(yù)收貨款等商品交易行為獲得債務(wù)資金的一種籌資方式。(6) 融資租賃。融資租賃是指公司按照租賃合同租入資產(chǎn)從而籌措資金的特殊籌資方式。其中前兩種方式籌措的資金為權(quán)益資金；利用后四種方式籌措的資金為

12、債務(wù)資金。籌資中的風(fēng)險(xiǎn)公司籌資風(fēng)險(xiǎn)又稱財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，它是指公司因借入資金從而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和公司利潤（股東收益）的可變性。公司在籌資、投資以及生產(chǎn)經(jīng)營活動各環(huán)節(jié)中沒有不承擔(dān)一定程度的風(fēng)險(xiǎn)?；I資資金步驟是其公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的重要起點(diǎn)。主要目的是為了公司籌資資金，是為了提高生產(chǎn)規(guī)模的發(fā)展，獲取最大的利潤。籌資資金就是為了獲取更大的生產(chǎn)利潤，必然就會提高籌資資金所承受地按期還本付息，由于公司借款利息率與資金利潤率這兩部分的條件不能充分的得到肯定，從而使得后者利潤率或許大于或小于前者利息率。假如公司決策正確，管理有效，一定會完成既定的工作計(jì)劃與生產(chǎn)結(jié)果（使公司的前者利息率大于后者）。而且在宏觀

13、環(huán)境的影響下，經(jīng)濟(jì)形勢的千變?nèi)f化是很難預(yù)料到的，公司與公司的商業(yè)爭斗也是進(jìn)一步激化，這些因素會影響決策者的發(fā)揮策略，影響工作計(jì)劃的有序進(jìn)行，這樣就出現(xiàn)了籌資資金的生產(chǎn)利潤得不到一個明確的肯定，接著就出現(xiàn)了籌資資金的風(fēng)險(xiǎn)2。 1.3青島正青公司簡介青島正青食品有限公司（本文簡稱正青公司）坐落在美麗富饒的海濱城市青島。公司占地100余畝，職工400余人。具有食品技術(shù)職稱的職工200余人，公司2000年通過ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證，多年來被青島市委、市工商局評為“重合同、守信用”公司榮譽(yù)稱號。現(xiàn)已在安丘設(shè)立了分公正青食品（安丘）有限責(zé)任公司，公司固定資產(chǎn)1.8億，占地面積14000平方米，員工36

14、0多人，其中70%以上是大中專畢業(yè)生，是生產(chǎn)開發(fā)正青餅干品種的中堅(jiān)力量。 幾年來，公司以“誠實(shí)守信、開拓創(chuàng)新”的經(jīng)營宗旨和“發(fā)掘資源、輻射鄉(xiāng)村”的經(jīng)營理念，規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、科學(xué)化的GSP管理體系，使公司規(guī)模不斷壯大。正青公司在當(dāng)今的市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前提下，很多的公司都開始進(jìn)行籌資，通過進(jìn)行籌資，制定目標(biāo)，來擴(kuò)大生產(chǎn)，增加公司的經(jīng)濟(jì)效益，也因此可以使公司的規(guī)模不斷闊大。因此，該公司也實(shí)行了籌資的管理。通過吸收直接投資、銀行貸款、融資租賃等多種形式籌集資金。來擴(kuò)大公司的生產(chǎn)規(guī)模,增加經(jīng)濟(jì)效益。公司2010年的期末資產(chǎn)總計(jì)115,232,854.56，所有者權(quán)益合計(jì)65,951,785.08，負(fù)債和所

15、有者權(quán)益合計(jì)115,232,854.56。（資產(chǎn)負(fù)債表在附錄1中）2 正青公司籌資管理存在的問題與成因2.1正青公司籌資管理存在的問題籌資方式單一公司籌資一般是通過內(nèi)源和外源籌資、本地籌資和外地籌資相結(jié)合的方式。由于正青公司從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得的資金占到了65%以上，對銀行等金融機(jī)構(gòu)的依賴程度很高，目前的籌資方式以銀行貸款為主要方式（如表2.1）。以下是對正青公司的各種融資方式占籌資總額比重的一個調(diào)研統(tǒng)計(jì)表。 表2.1公司調(diào)研情況統(tǒng)計(jì) 單位：%企業(yè)名稱銀行貸款占籌資總額的比重民間借貸占籌資總額的比重內(nèi)部集資占籌資總額的比重其他資金占籌資總額的比重正青公司606.2329.833.94正青公司沒

16、有充分的間接融資。就目前看，特別是這些問題相當(dāng)嚴(yán)重。依靠單一的間接融資方式，銀行資金占了很大的一部分。實(shí)際上，銀行資金是間接融資的一部分，其他的方式還有基金融資和租賃融資以及票據(jù)的貼現(xiàn)等。但在我國，特別是以上幾種方式的間接融資，因?yàn)槠睋?jù)市場與商業(yè)信用都處于發(fā)展的萌芽狀態(tài)，發(fā)展滯后。因此，正青公司幾乎不使用票據(jù)的貼現(xiàn)來融資；因?yàn)槁浜蟮慕?jīng)營思想意識及市場經(jīng)的體制影響等因素，租賃融資也是微不足道的。多種多樣的創(chuàng)業(yè)基金與風(fēng)險(xiǎn)投資基金，對正青公司來說仍然像個生疏的神奇東西，僅僅只是擁有先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)的公司才能夠通過這樣的形式實(shí)行融資。相對而言，銀行貸款操作靈活便捷而且它的服務(wù)功能十分廣泛，成為正青公司主

17、要渠道的外部形式的融資。如表2.1可以得出正青公司對銀行等金融機(jī)構(gòu)的依賴程度最高，籌資方式只能以銀行貸款為主。因此，正青公司的間接融資不足，主要原因是籌資渠道的不順暢、籌資渠道的單一。負(fù)債規(guī)模大負(fù)債規(guī)模是指公司負(fù)債總額的大小或負(fù)債在資產(chǎn)總額中所占比重地大小，公司的負(fù)債規(guī)模大，利息費(fèi)用的支出增加，因?yàn)槭找娴慕档蜁?dǎo)致喪失償付的能力，破產(chǎn)地可能性也提升;而且，負(fù)債的比重越大。以下是財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的公式：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息） 2.1財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，股東收益變化的幅度也隨之增加。正青公司2008年至2010年財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)如表2.2所示:表2.2 正青公司2008年至2010年

18、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)調(diào)查表 2008年2009年2010年稅息前利潤（單位：萬元）120140160利息（單位：萬元）3.1864.2485.31財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)1.0271.0311.034由表2.2可以看出正青公司在2008年至2010年間的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)逐年增加，所以負(fù)債規(guī)模越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。正青公司負(fù)債規(guī)模較大，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)也越大。這是籌資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部成因之一。在同樣負(fù)債規(guī)模的條件下，負(fù)債的利息率越高，公司所負(fù)擔(dān)的利息費(fèi)用支出就越多，公司破產(chǎn)危險(xiǎn)的幾率也會伴隨著升高。此刻，股東收益的變換幅度也回隨著利息率而大有影響，因?yàn)樵诙愊⑶袄麧櫹嗤那闆r之下，負(fù)債地利息率升高就會導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿的系數(shù)也會增高，股

19、東獲益的影響逐漸增高，現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債利息偏高，公司負(fù)債規(guī)模大。所負(fù)擔(dān)地利息費(fèi)用支出也相對較大，若負(fù)債地資本結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào)，就會導(dǎo)致應(yīng)籌集長期的資金得不到應(yīng)用，反而恰恰得到了短期的借款，或者相反，都會增加公司地籌措資金的風(fēng)險(xiǎn)。有如下的理由：第一，如果正青公司沒有使用短期借款來籌集資金，這些利息費(fèi)用會維持著一個穩(wěn)定的階段，而且也不會有一點(diǎn)的變動，這樣公司若用長期借款來籌集資金，這樣的做，利息費(fèi)用一定不會有過大地變動；其次，如果正青公司大量舉借短期借款，就會長期借款會被短期借款所應(yīng)用，如果短期的借款的時(shí)間截止到終期，也許就會發(fā)生極難籌集到充分地現(xiàn)金，來降低短期的借款的受損風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)，如果因?yàn)閭鶛?quán)人而

20、導(dǎo)致其公司財(cái)務(wù)狀況不佳，短期的借款肯定不會得到展現(xiàn)期限，則公司宣告破產(chǎn)的被動幾率就會大大增加。應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回應(yīng)收賬款是企業(yè)對外銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)等應(yīng)向購貨或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)。2008年至2010年，正青公司應(yīng)收賬款凈額分別為15,443.06萬元、20,404.48萬元和18,494.47萬元，占資產(chǎn)總額的比例分別為47.84、47.77和31.77，是正青公司資產(chǎn)的重要組成部分。如果應(yīng)收賬款不能收回，對公司資產(chǎn)質(zhì)量以及財(cái)務(wù)狀況將產(chǎn)生較大不利影響。2008年至2010年，正青公司單項(xiàng)金額重大和單項(xiàng)金額不重大但信用風(fēng)險(xiǎn)特征組合后該組合的風(fēng)險(xiǎn)較大的應(yīng)收賬款賬面余額分別為13,713.0

21、3萬元、18,400.97萬元和15,337.64萬元，分別占當(dāng)期應(yīng)收賬款賬面余額的80.61、82.07和75.19，公司已本著謹(jǐn)慎性原則對應(yīng)收賬款提取了壞賬準(zhǔn)備。公司應(yīng)收賬款的主要客戶為政府及公共事業(yè)、金融和海外客戶。一般情況下，金融行業(yè)客戶的資本實(shí)力較強(qiáng)，政府及公共事業(yè)客戶信譽(yù)度高，國外客戶則通過信用證方式結(jié)算，資金回收較為可靠。盡管如此，如果主要客戶經(jīng)營狀況等情況發(fā)生重大不利變化，公司應(yīng)收賬款仍存在發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。2.2正青公司籌資管理存在問題的原因分析公司外部原因分析（1）目前我國還沒有設(shè)立相關(guān)中小公司機(jī)制，在一定政策的影響的環(huán)境下，政府一般對大型國有公司感興趣，國家制定法律法規(guī)會考

22、慮到大型國有公司，卻沒有考慮到中小公司。就法律環(huán)境而言，在申請加入世界貿(mào)易組織過程中，尤其是在成功加入之后，我國政府各級立法部門制定的各種促進(jìn)中小公司發(fā)展的法律法規(guī)及行政規(guī)章都將大大促進(jìn)公司的良性發(fā)展。但我國長期以來對中小公司的發(fā)展重視不夠,立法沒有充分考慮公司的特點(diǎn),限制了中小公司的發(fā)展，正青公司也不例外。表2.3國內(nèi)企業(yè)法律法規(guī)簡要調(diào)研表企業(yè)類型債券發(fā)行發(fā)行股票其他方面大型國有企業(yè)中華人民共和國公司法中華人民共和國證券法中共中央關(guān)于國有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問題的決定大型商業(yè)企業(yè)中華人民共和國公司法中華人民共和國證券法反不正當(dāng)競爭法中小企業(yè)中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法、反壟斷法如2.3表所

23、得，在國內(nèi)，對企業(yè)的一些籌資方式，國家對大型國有企業(yè)和大型商業(yè)企業(yè)有相關(guān)的法律保護(hù)政策，而中小企業(yè)的法律保護(hù)不夠完善。（2）我國社會服務(wù)機(jī)構(gòu)不健全，中小公司和銀行之間的信息不對稱，信息不對稱所導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)限，公司的信息基本上內(nèi)部化，公司提供完備公正信息的成本比較高。大多數(shù)中小公司的財(cái)務(wù)狀況缺乏透明度，銀行業(yè)無從判斷公司的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即通過一般的渠道很難獲得中小公司的真實(shí)信息。公司在尋找貸款時(shí)是很難向金融機(jī)構(gòu)提供其信用水平的信息，用以證明。金融機(jī)構(gòu)如果要克服信息不對稱，避免風(fēng)險(xiǎn)，就必須加強(qiáng)調(diào)查、審查和監(jiān)督工作，為此需要花費(fèi)較多的人力、物力投入來提高信息的收集和分析的質(zhì)量。資本市

24、場上目前沒有形成為其提供金融支持、管理咨詢、人員培訓(xùn)的專門的社會服務(wù)機(jī)構(gòu)。15%30%55%0%10%20%30%40%50%60%管理制度完善基本完善不夠完善圖2.1：金融機(jī)構(gòu)信貸管理制度是否完善分析圖由圖2.1可以看出目前我國的信用擔(dān)保體制基本完善和完善占45%,而不夠完善的占到了55%，現(xiàn)有的擔(dān)保資金規(guī)模對中小公司貸款的實(shí)際需要難以滿足。大多數(shù)的擔(dān)保公司實(shí)力薄弱和政策的限制，只能靠著本身的擔(dān)保費(fèi)用和擔(dān)?；鸬睦⑹杖脒\(yùn)轉(zhuǎn)，提供期限短、數(shù)額小的擔(dān)保。信用擔(dān)保作為一個新興的行業(yè)，目前還沒有專門的監(jiān)督機(jī)構(gòu)。監(jiān)督機(jī)構(gòu)的缺失可能會造成擔(dān)保公司之間的惡性競爭，為了擴(kuò)大業(yè)務(wù)公司會產(chǎn)生盲目擔(dān)保的現(xiàn)象。公

25、司因無法落實(shí)擔(dān)保而被拒貸的比例較高，同時(shí)有些擔(dān)保公司實(shí)力不強(qiáng)，銀行不愿把過高的信貸風(fēng)險(xiǎn)寄托于擔(dān)保公司，這樣在公司、金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保公司之間就不能形成彼此之間合理健康的交易，對公司的發(fā)展是十分不利的。目前，公司內(nèi)部普遍缺乏基本的信用風(fēng)險(xiǎn)控制和管理制度，缺乏信用信息的社會共享機(jī)制，失信懲罰機(jī)制不健全導(dǎo)致失信成本過低和未形成有效的信用監(jiān)管體系。消費(fèi)貸款還沒有成為人們的普遍行為，借錢消費(fèi)還沒有被普遍接受，我國的儲蓄率一直保持在34%至42%之間，消費(fèi)需求對GDP的貢獻(xiàn)率比美國低20個百分點(diǎn)，對國民經(jīng)濟(jì)的拉動作用還遠(yuǎn)不夠。我國信用體系的建立還將有一段漫長的路。公司內(nèi)部原因分析（1）公司忽視信用管理對于正青

26、公司來說就存在企業(yè)間的資金拖欠、三角債、呆賬壞賬等，而企業(yè)經(jīng)營者對于社會上出現(xiàn)的信用短缺現(xiàn)象孰視無睹，在銷售上仍存在著僥幸心理，未對客戶資信情況作深入調(diào)查，就急于想和對方成交，這樣做雖然賬面上的銷售額有所攀升，但公司反而不會多賺錢，為什么？正青公司在信用等級評價(jià)中是BBB級，其表示償債能力弱，有較高違約風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)資料顯示正青公司資產(chǎn)負(fù)債率不在合理范圍內(nèi)，其資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)73.33%，因?yàn)檎喙竞鲆暳藨?yīng)收賬款不能及時(shí)收回所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。沒有有效的進(jìn)行事前、事中、事后控制。事前控制客戶資信管理制度不健全?？蛻艏仁瞧髽I(yè)最大的財(cái)富來源，也是風(fēng)險(xiǎn)的最大來源。強(qiáng)化信用管理，企業(yè)必須首先做好客戶的資信管理工

27、作，尤其是在交易之前對客戶信用信息的收集調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估，具有非常重要的作用，而這些工作都需要在規(guī)范的管理制度下進(jìn)行。而正青公司沒有從以下5個方面強(qiáng)化客戶資信管理：客戶信用信息的搜集；客戶資信檔案的建立與管理；客戶信用分析管理；客戶資信評級管理；客戶群的經(jīng)常性監(jiān)督與檢查。因而沒有更好的做好事前控制。事中控制賒銷業(yè)務(wù)管理制度不健全。企業(yè)在交易過程中產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)主要是由于銷售部門或相關(guān)的業(yè)務(wù)管理部門在銷售業(yè)務(wù)管理上缺少規(guī)范和控制造成的。其中較為突出的問題是對客戶的賒銷額度和期限的控制。正青公司在給予客戶的賒銷額度上隨意性很大。事后控制應(yīng)收賬款監(jiān)控制度不健全 。關(guān)于應(yīng)收賬款管理，正青公司已制訂了一些

28、相應(yīng)的管理制度，但是在調(diào)查研究中發(fā)現(xiàn)，這些制度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)當(dāng)前市場環(huán)境和現(xiàn)代企業(yè)管理的要求。存在的主要問題是缺少管理的系統(tǒng)性和科學(xué)性。（2）公司財(cái)務(wù)控制缺乏公司資本的積累過程中更加重視財(cái)務(wù)控制和能量的釋放。在知識經(jīng)濟(jì)中，合理規(guī)劃財(cái)務(wù)控制已不是經(jīng)濟(jì)增長的“外生變量”，而是經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在核心因素。而公司自身具有的風(fēng)險(xiǎn)、回報(bào)需求、投入比重、公司成長快等特征，導(dǎo)致了公司財(cái)務(wù)控制的目標(biāo)與傳統(tǒng)公司的不同。因此，作為中小公司，應(yīng)以公司價(jià)值最大化作為公司財(cái)務(wù)控制的目標(biāo)。公司價(jià)值創(chuàng)造主要是運(yùn)用專業(yè)知識和技術(shù)的不斷創(chuàng)新發(fā)展，為廣大顧客提供滿意的服務(wù)來獲取超額利潤謀求公司的發(fā)展。針對正青公司所面對的財(cái)務(wù)問題進(jìn)行了

29、問卷調(diào)查，設(shè)計(jì)了31項(xiàng)與財(cái)務(wù)有關(guān)的問題，內(nèi)容包括財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)人員素質(zhì)，內(nèi)部控制等，共收到762份，483份選擇了企業(yè)內(nèi)部控制沒有得到貫徹，占總數(shù)的63.39%，嚴(yán)格來講已經(jīng)超出了財(cái)務(wù)范疇，從側(cè)面反應(yīng)了正青公司財(cái)務(wù)控制水平不高。公司生存的必要條件不僅體現(xiàn)在擁有一定數(shù)額的資本上，更體現(xiàn)在其是否具有核心競爭力，而其動力則源于高素質(zhì)的員工，公司員工在決定公司的生存和發(fā)展中發(fā)揮著核心作用。因此，公司價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的手段則需要通過注重資源優(yōu)化配置，建立最佳體系來實(shí)現(xiàn)。于此，財(cái)務(wù)控制與公司所有者的關(guān)系己不同于傳統(tǒng)公司的雇傭與被雇傭的關(guān)系，公司的利益也就不能再局限于所有者股東的利益，公司還需要考慮所

30、有相關(guān)者的利益，并通過調(diào)動各方面積極因素實(shí)現(xiàn)公司自身及公司與外部各方的良性發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)公司與環(huán)境的和諧均衡共生?！盀閱T工利益、為顧客利益、為股東利益”共同服務(wù)，兼顧均衡各相關(guān)者利益是公司保持核心競爭力，保障正青公司健康可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。（3）公司資金回收政策不完善目前正青公司由于配備的財(cái)務(wù)人員專業(yè)水平、組織結(jié)構(gòu)及制度不完善等方面的問題，導(dǎo)致“日常資金回收體系薄弱”，不能真正起到資金及時(shí)回收的作用，主要原因在:(l)對現(xiàn)金管理不到位，使資金回收處于混亂狀態(tài)。許多中小公司不編制現(xiàn)金收支計(jì)劃，他們對現(xiàn)金的管理很大程度上是隨意性的，一旦市場發(fā)生變化，經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生改變，就很難使現(xiàn)金快速周轉(zhuǎn)。有些公司的

31、資金使用缺少計(jì)劃安排，過量購置不動產(chǎn)，無法應(yīng)付經(jīng)營急需的資金，陷入財(cái)務(wù)困境。 (2)應(yīng)收賬款管理水平低。在激烈的市場競爭情況下，公司為了擴(kuò)大銷售，當(dāng)價(jià)格競爭達(dá)到一定程度時(shí)，往往采用優(yōu)惠的信用政策，加大賒賬力度。自2007年以來公司應(yīng)收賬款迅速增加，從2007年的1，238，452.13元年2010年的4，097，026.64元,應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額的比例從2007年度的9.13%增長到2010年度27.45%。公司不僅應(yīng)收賬款大幅度增加，而且應(yīng)收周轉(zhuǎn)率逐年下降，從2007年的4.67%下降到2010年的1.09%，明顯低于同行業(yè)的同期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。由于應(yīng)收賬款管理水平低，無嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)、信用

32、條件和收款政策，更無相應(yīng)的責(zé)任部門來落實(shí)，從而造成應(yīng)收賬款沉淀、公司資金周轉(zhuǎn)失靈，甚至產(chǎn)生大量壞賬，因此背上沉重的財(cái)務(wù)包袱。3 正青公司籌資管理問題的對策3.1公司外部問題的對策建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)積極推進(jìn)中小公司產(chǎn)權(quán)制度改革。產(chǎn)權(quán)改革是改革的核心問題，正青公司必須改變公司內(nèi)部各環(huán)節(jié)之間協(xié)調(diào)性差、管理薄弱、產(chǎn)權(quán)模糊的局面以及形式化的組織結(jié)構(gòu)。在此方面有三條選擇路徑：一是吸收外來資金，進(jìn)行增資擴(kuò)股；二是在平等范圍內(nèi)實(shí)施債轉(zhuǎn)股，可以一定的方式把公司股權(quán)轉(zhuǎn)給公司管理人員和職工作為員工股權(quán)；三是將部分國有產(chǎn)權(quán)通過股份化的方式轉(zhuǎn)為私有產(chǎn)權(quán)，同時(shí)防止內(nèi)部人控股，配套建立產(chǎn)權(quán)交易市場，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)的流動3。完

33、善金融機(jī)構(gòu)體系加強(qiáng)調(diào)查、審查和監(jiān)督工作改進(jìn)金融機(jī)構(gòu)信息不對稱問題，為此需要投入大量的人力、物力投入來提進(jìn)行信息的收集和分析的質(zhì)量 4。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對中小公司提供金融支持，努力改進(jìn)金融服務(wù)，增強(qiáng)服務(wù)意識，提高服務(wù)質(zhì)量。各商業(yè)銀行和信用社應(yīng)當(dāng)改善信貸管理，擴(kuò)展服務(wù)領(lǐng)域，開發(fā)適應(yīng)像正青這樣的中小公司發(fā)展的金融產(chǎn)品，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，為這類公司提供信貸、結(jié)算、財(cái)務(wù)咨詢、投資管理等方面的服務(wù)。國家政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在其業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍內(nèi)，采取多種形式，為中小公司提供金融服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)是其融資的主渠道，改善公司融資難的問題，金融機(jī)構(gòu)責(zé)無旁貸，對大公司和中小公司貸款融資要一視同仁、公平一律，通過提高效率降低為公司融

34、資的成本，盡可能控制貸款利率上浮幅度，減輕公司還貸壓力。建立向發(fā)放貸款的激勵機(jī)制、約束機(jī)制和銀企合作的直接信息渠道，健全正青公司融資及信用檔案，強(qiáng)化金融內(nèi)部監(jiān)管，確保資金投放合理5。3.2公司內(nèi)部問題的對策強(qiáng)化公司信用管理信用管理已是現(xiàn)代企業(yè)管理的核心內(nèi)容。企業(yè)應(yīng)重視信用管理，尤其是企業(yè)的管理層。在征信較發(fā)達(dá)國家，企業(yè)大多設(shè)有專門的信用管理職能部門，有專業(yè)的信用管理人員，而國內(nèi)企業(yè)目前在此方面則鮮有設(shè)立，進(jìn)行全面的信用管理更少之又少。之所以出現(xiàn)這種情況，職能部門對信用管理的重視程度是關(guān)鍵，但更重要的原因是正青公司自身的管理層沒能給予足夠的重視，只有整個企業(yè)尤其是管理層從根本上予以重視，才能真正

35、有效地協(xié)調(diào)企業(yè)的銷售目標(biāo)和財(cái)務(wù)目標(biāo)。要建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)制約機(jī)制，防止任何部門或各層管理人員盲目決策所可能產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)。主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)的事前管理機(jī)制、事中管理機(jī)制和事后管理機(jī)制。事前管理主要包括行業(yè)市場調(diào)查，制定銷售規(guī)則、及年應(yīng)收賬款控制規(guī)模、調(diào)查客戶資信狀況、確定信用額度與信用方式、審核賒銷合同、定單等；事中管理主要為定期的客戶調(diào)查和分析、客戶信用額度調(diào)整、人員的風(fēng)險(xiǎn)技能防范培訓(xùn)、交易證據(jù)的建檔、應(yīng)收賬款的有效控制、交易對象的即時(shí)監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)信號的識別等；而事后管理則主要包括對債務(wù)人狀況的科學(xué)分析和判斷、訴訟時(shí)效的保護(hù)、催收方案的制定、應(yīng)收賬款的催收、信用記錄管理等。當(dāng)然，具備專業(yè)的信用管理人

36、員，全面提高信用管理人員的素質(zhì)也是必不可少的。加強(qiáng)公司自身財(cái)務(wù)控制 在市場經(jīng)濟(jì)條件下，公司財(cái)務(wù)管理水平?jīng)Q定著公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和市場競爭能力，財(cái)務(wù)管理應(yīng)當(dāng)成為公司管理的核心。因此，加強(qiáng)公司財(cái)務(wù)管理，強(qiáng)化公司財(cái)務(wù)管理在整個公司管理過程中的中心地位，讓財(cái)務(wù)管理的方法和精神貫穿并服務(wù)于公司生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)，對改善公司的生存條件，提高公司的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，推動公司的發(fā)展，起著重大的作用業(yè)。長期以來，公司的“財(cái)務(wù)”與“會計(jì)”不分，財(cái)務(wù)管理從屬于會計(jì)工作，財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容也往往僅限于營運(yùn)資金管理。在財(cái)務(wù)管理已取代生產(chǎn)管理成為公司管理核心的今天，這種狀況必須改變。為此，正青公司應(yīng)重視財(cái)務(wù)預(yù)算和營運(yùn)資金管理、財(cái)務(wù)控制

37、等工作，從大局把握公司經(jīng)營，提升公司財(cái)務(wù)管理層次，并要在思想上提高對新形勢下財(cái)務(wù)管理重要性和必要性的再認(rèn)識，確立財(cái)務(wù)管理在公司管理中的中心地位。 （1）處理籌資方式較單一的對策籌資的渠道除了銀行貸款，還可以采取融資租賃這一渠道。所謂金融租賃也稱融資租賃，使出租人根據(jù)承租人選定的租賃設(shè)備和供應(yīng)廠商以對承租人提供資金融通為目的而購買設(shè)備，承租人通過與出租人簽訂融資租賃合同以支付租金為代價(jià)，而獲得設(shè)備的長期使用權(quán)。金融租賃能夠?yàn)檎喙咎峁┮欢ǖ馁Y金支持。因?yàn)樗倪\(yùn)作是通過融物的形式達(dá)到融資的目的，這樣其實(shí)可以滿足籌集資金更新正青公司裝備地雙重功能。它還能夠使的正青公司融資方式多元化，脫離之前的以銀

38、行貸款為主的方式6。購買設(shè)備的方式采用的是金融租賃，正青公司以在很少投入，不投入地條件下，取得其所擁有使用設(shè)備的權(quán)利，等到正式生產(chǎn)經(jīng)營之后，最后在營業(yè)地收入中分開時(shí)期支付租金，就是換了種方式得到了銀行貸款，如此就是在自身積累正青公司很低地條件下，任然照樣繼續(xù)更新配備更高科技地新設(shè)備，還能夠?qū)⒆陨碛邢薜馁Y金用于其他作用，有利于公司更有效的自己利用資金地效率。同時(shí)利用金融租賃的方式進(jìn)行融資，條件的限制性不高，手續(xù)挺簡便，靈活地還款方式，可以降低的融資正青食品有限公司成本，次外，當(dāng)正青公司資金緊張的時(shí)候，其利用回租租賃的方式將自己原來擁有地資產(chǎn)賣給租賃公司，以此獲得融資的便捷，然后用租賃公司租回已售

39、出的資產(chǎn)，必須以支付租金作為代價(jià)，就是把其流動性較差地物化資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成為流動性最強(qiáng)地現(xiàn)金資產(chǎn)來使用，變現(xiàn)能力明顯增強(qiáng)7。 （2）處理負(fù)債規(guī)模大的對策加大了正青公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)，沒有及時(shí)的回收資金，而資金成本卻大幅度的增加，降低了公司經(jīng)營利潤降低了公司的發(fā)展活力，應(yīng)控制好負(fù)債經(jīng)營水平的度。及時(shí)的準(zhǔn)確地確定自有資金和債務(wù)資金，以及短期資金和長期資金的比例的關(guān)系，并隨著公司生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展進(jìn)展而變化，讓其公司永遠(yuǎn)的保持著一種相對動態(tài)的管理過程中。合理確定公司一定時(shí)期所需籌集資金的數(shù)額是籌資管理正青公司的重要內(nèi)容。一方面正青公司資金結(jié)構(gòu)中，若負(fù)債的比例過大，即過度負(fù)債經(jīng)營，那么依賴于外

40、界的因素過多，要籌集到足夠的資金以滿足公司生存和發(fā)展的需要，另一方面還要注意籌集的資金又不能過多，防止產(chǎn)生資金的配置風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)資金的閑置，增加公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)8。從本質(zhì)上看，正青公司是因?yàn)榕e債而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)地產(chǎn)生 ，其用所有自身資本而注冊生產(chǎn)經(jīng)營的公司，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大于其自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。正是如此，不僅靠權(quán)衡舉債經(jīng)營地財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來確定其債務(wù)比率，而且要如實(shí)的考慮債務(wù)的清償能力，切實(shí)落實(shí)到資金的籌集量與資金的需求量兩者之間平衡狀態(tài)。由此，通過大量的負(fù)債經(jīng)營實(shí)例中，很容易的總結(jié)出如下教訓(xùn)：正青公司經(jīng)營者決策沒有能夠正確的做出決策，盡管適度的舉債是其生產(chǎn)經(jīng)營的重要途徑，但必須以自身擁有的資金作為公司發(fā)展的基礎(chǔ)，公

41、司發(fā)生的惡性循環(huán)，很大一部分就是由于資本結(jié)構(gòu)中的債務(wù)資本過大。此外正青公司償債能力的強(qiáng)弱，就是對負(fù)債經(jīng)營的最敏感指標(biāo)，償債能力就是公司的周轉(zhuǎn)現(xiàn)金有多少和資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱。優(yōu)化配置每個項(xiàng)目，在債務(wù)資本中的合理程度。負(fù)債比率越低，由償債能力就可以看出來，償債能力越強(qiáng)，其不一定就合理，如公司借款利率小于利潤率。應(yīng)充分利用負(fù)債經(jīng)營的好正青公司處，不同產(chǎn)業(yè)的負(fù)債經(jīng)營合理程度是不一樣的9。 （3）處理應(yīng)收賬款無法收回的對策正青公司針對應(yīng)收賬款在賒銷業(yè)務(wù)中的每一環(huán)節(jié)，健全應(yīng)收賬款的內(nèi)部控制制度。努力形成一整套規(guī)范化的對應(yīng)收賬款的事前控制、事中控制、事后控制程序。賒銷發(fā)生監(jiān)控事前。一般銷售業(yè)務(wù)要經(jīng)過接受顧客

42、訂單、批準(zhǔn)賒銷信用、按銷售單供貨、按銷售單裝運(yùn)貨物、向顧客開具賬單、記錄銷售、收回資金這樣一個業(yè)務(wù)流程。賒銷監(jiān)控主要發(fā)生在接受顧客訂單、批準(zhǔn)賒銷信用、記錄銷售和收回資金流程。在接受顧客訂單流程，顧客的訂單只有在符合企業(yè)內(nèi)部的授權(quán)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)才能被接受，銷售管理部門應(yīng)根據(jù)信用部門客戶動態(tài)管理系統(tǒng)提供的情況決定是否批準(zhǔn)銷售。在批準(zhǔn)賒銷階段，信用管理部門的職員在收到銷售單后，將銷售單與該顧客已被授權(quán)的賒銷信用額度以及至今尚欠的賬款余額加以比較。并對每個新顧客進(jìn)行信用調(diào)查，建立客戶動態(tài)資源系統(tǒng)。根據(jù)調(diào)查的客戶資信狀況和其他相關(guān)信息，信用部門決定是否批準(zhǔn)該客戶的賒銷，并在銷售單簽署明確的意見。在記錄銷售和收回

43、資金流程，財(cái)務(wù)部門應(yīng)將銷售數(shù)據(jù)和資金收回?cái)?shù)據(jù)及時(shí)反饋給信用管理部門，更新客戶動態(tài)資源系統(tǒng)。 財(cái)務(wù)部門對應(yīng)收賬款的分析管理事中.財(cái)務(wù)部門應(yīng)定期對應(yīng)收賬款的回收情況、賬齡等情況進(jìn)行分析，而不能將所有責(zé)任都交給主要負(fù)責(zé)確定賒銷授信額度和資信調(diào)查的信用管理部門，這是內(nèi)控制度的重要環(huán)節(jié)。實(shí)踐證明，企業(yè)必須建立與客戶間直接的信用關(guān)系，實(shí)直接管理，改變單純依賴于銷售人員“間接管理”的狀況。因此，必須實(shí)行嚴(yán)格的內(nèi)部授信制度，這方面的制度化管理應(yīng)包括三個方面：信用政策的制訂及合理運(yùn)用；信用限額審核制度；銷售風(fēng)險(xiǎn)控制制度。信用部門和銷售部門進(jìn)行應(yīng)收賬款跟蹤管理服務(wù)事后。從賒銷過程一開始，到應(yīng)收賬款到期日前，對客戶

44、進(jìn)行跟蹤、監(jiān)督，從而確?？蛻粽ＶЦ敦浛?，最大限度地降低逾期賬款的發(fā)率。在工作中信用部門和銷售部門要互相配合，分清各自在跟蹤服務(wù)中的職責(zé)，達(dá)到相互監(jiān)督相互促進(jìn)，提高應(yīng)收賬款回收率，促進(jìn)企業(yè)銷售的目的。改進(jìn)這方面的管理主要應(yīng)在如下四個方面制度化；應(yīng)收賬款總量控制制度；銷售分類賬管理制度；賬齡監(jiān)控與貸款回收管理制度；債權(quán)管理制度發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督作用。內(nèi)部審計(jì)在應(yīng)收賬款管理中的監(jiān)督作用主要體現(xiàn)在兩個方面，一是不斷完善監(jiān)控體系，改善內(nèi)控制度；二是檢查內(nèi)控制度的執(zhí)行情況，檢查有無異常應(yīng)收賬款現(xiàn)象，有無重大差錯、玩忽職守、內(nèi)部舞弊、故意不收回賬款等情況，確保應(yīng)收賬款的回收。完善公司自身資金收回政策 正青

45、公司應(yīng)明確自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)體地位，獨(dú)立承擔(dān)各種風(fēng)險(xiǎn)。，正青公司內(nèi)外部環(huán)境中許多種因素地變動，都可能會影響公司的活動，但是因?yàn)榄h(huán)境中每種因素地變動相當(dāng)?shù)姆爆?，公司要做出精確的預(yù)測，就必須洞察所要面對的風(fēng)險(xiǎn)。正是因?yàn)檫@樣，籌資風(fēng)險(xiǎn)就要有更好得到防范，風(fēng)險(xiǎn)意識就要不斷地加強(qiáng)，做好充分地應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的提前準(zhǔn)備工作，能夠準(zhǔn)確及時(shí)的有效應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)根據(jù)正青公司根據(jù)自身特殊因素，宏觀市場以及政策等一系列的變動，從而制定一套切合實(shí)際需要地風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急的規(guī)避方針，進(jìn)行及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測與防范，這樣公司應(yīng)該按照生產(chǎn)經(jīng)營活動，來分析市場的需求安排，獲得更高的收益，使籌資風(fēng)險(xiǎn)能夠得到最大限度降低10。正青公司在一定程度上，受資金結(jié)構(gòu)

46、影響公司的運(yùn)營效果，優(yōu)化配置資金結(jié)構(gòu)，不但可以給公司注入更多的資金供給，又能最大有效的防范資金風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)踐中，正青公司要優(yōu)化資金回收政策10% 90%已回的應(yīng)收賬款未收回的應(yīng)收賬款 圖3.1應(yīng)收賬款已收與未收對比 如圖所示，公司大量資金處于未收回狀態(tài)，對于一些資金的回收可以采取相應(yīng)的鼓勵政策，如某公司若在十天內(nèi)還款給予5%的折扣；在二十天內(nèi)還款給予3%的折扣；在三十天內(nèi)還款沒有折扣。以光華超市為例，光華超市向正青公司夠買食品價(jià)值5000元，其折扣情況如表3.1所示： 表3.1 正青公司給予光華超市的折扣情況折扣10天之內(nèi)5%折扣20天之內(nèi)3%折扣30天之內(nèi)0%折扣還款數(shù)（單位：元）475048

47、505000由表3.1可知光華超市在10天之內(nèi)還清欠款，可少付250元；若20天之內(nèi)還清欠款，可少付150元；若30天之內(nèi)還款，無折扣。這種鼓勵還款的政策既可以為欠款方節(jié)省部分資金，又可以使正青公司的資金能夠及時(shí)回收。這種給予折扣的資金回收方式有利于正青公司運(yùn)營效果，使其盡快的回收了資金，降低了籌資風(fēng)險(xiǎn)，使公司能夠快速發(fā)展。結(jié) 論 合理的籌資管理是公司合理、正確發(fā)展的基石，在公司發(fā)展過程中有著重要性的地位。合理的籌資方式可以降低公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也能提高公司收入、擴(kuò)大公司的生產(chǎn)規(guī)模?？傊I資管理對于公司來說是不可或缺的，籌資方式的好與壞，籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范都關(guān)系著公司能否快速、健康地發(fā)展，因此

48、籌資管理在公司中是至關(guān)重要的。統(tǒng)觀全文，本文論述了籌資管理中應(yīng)完善公司制度，健全治理結(jié)構(gòu)解決有正青公司籌資困難的方法、確定財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、籌資規(guī)模，控制負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、正確選擇籌資方式、選擇適當(dāng)?shù)幕I資時(shí)機(jī)、采用不同渠道、方式，確定合理的籌資結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制，優(yōu)化公司的資金回收政策。使公司能夠更加清楚、詳細(xì)地明白籌資管理的重要性。有了對籌資管理問題的分析和解決才會為公司的快速發(fā)展提供有效方式，使公司避免發(fā)生經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，健康發(fā)展。致 謝這篇畢業(yè)論文終于完成了，回顧思念的大學(xué)生活，感觸很多。我的大學(xué)生活即將結(jié)束了，雖然很舍不得，但是還是要畢業(yè)的。在學(xué)校期間我學(xué)到了很多的知識，也認(rèn)識了很多的優(yōu)秀的同學(xué)，還

49、有教過我的老師們，每一位老師都學(xué)識淵博，對工作認(rèn)真負(fù)責(zé)，也教給我一生受用的知識。謝謝你們！我要感謝學(xué)校給了我一個豐富多彩的大學(xué)生活，感謝辛勤培育過我的老師們，你們用你們豐富的經(jīng)驗(yàn)，教會了我如何成長如何做人，那句“春蠶到死絲方盡，蠟炬成灰淚始干”，都不足以表達(dá)你們的偉大！在這里，我還要特別感謝我的畢業(yè)論文指導(dǎo)老師商敏老師。商老師在我寫論文期間，給與了我很大的幫助。在她認(rèn)真負(fù)責(zé)的指導(dǎo)下，我的論文逐步成型。從選題開始，老師就給了我很有幫助的建議，使我在選題的時(shí)候能夠選一個比較好的題目，使我能夠有更大的發(fā)揮空間。所以，在此我再次真誠的感謝商老師！最后，我希望在邁出大學(xué)門檻的時(shí)候?qū)⑹俏胰松囊粋€新的起點(diǎn)

50、，我將用我所學(xué)的知識去回報(bào)家人，回報(bào)母校，回報(bào)社會!參考文獻(xiàn)1 尹薇薇.論企業(yè)籌資管理.職業(yè)技術(shù).2011,(3):92932 楊慧文.關(guān)于企業(yè)籌資管理相關(guān)問題的探討.財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版).2010,(3):75763 郭平田.企業(yè)負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)的分析與控制.發(fā)展.2010,(4):8687 4 陳華.論公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范.合作經(jīng)濟(jì)與科技.2009,(06):18195 張亞彬.論企業(yè)負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)成因及防范.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息.2011,(2):212216 6 陳繼純.談公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及對策.會計(jì)之友(中旬刊).2009,(01):22237 邵天倫.淺談企業(yè)負(fù)債籌資的風(fēng)險(xiǎn)與防范.河南財(cái)政稅務(wù)高等?？茖W(xué)

51、校學(xué)報(bào).2010,(3):698 肖洋.論企業(yè)籌資的方式和比較.現(xiàn)代商業(yè).2011,(2):40419 翟慧娜.濮陽小型公司財(cái)務(wù)管理問題研究.鄭州大學(xué).2010,(04):7810 李家樸.公司籌資風(fēng)險(xiǎn)與防范.合作經(jīng)濟(jì)與科技.2010,(01):111211CarlHughesAddvaluethroughaccountsreceivablemanagementPlan.LP/Gas.2009,(5):147162Appendix You location： Home Tourism news ContentAn airline looking to obtain a new air

52、craft has a number of options, but each one comes with its challenges. Whether buying an aircraft directly through a secured loan or using one of a variety of leasing opportunities, airlines need to find the right financing vehicle for their business model. “It is a vital decision for any airline CE

53、O,” says Brian Pearce, IATA Chief Economist. “Airlines must get the financing right for a sustainable future.”The current financial environment is not making life any easier. Kostroma Kahlo us, Managing Director of Capital Markets Development at Boeing Capital Corporation, agrees there was a concern

54、 over liquidity in 2009, but believes the situation is gradually improving. “The cost of capital is a little more expensive than it was in the 2004-2007 timeframe but, relative to historical norms, its cost and availability are reasonable,” he notes.Kahlo us believes the market is generating opportu

55、nities, and new structures are enhancing financing options. For example, the adoption of the Cape Town Convention may move Enhanced Equipment Trust Certificates (EETC) beyond their US homeland. A stronger US Export-Import (Ex-M) Bank, the emergence of Chinese banking finance, and the first aircraft-

56、secured Islamic bond transactions also offer plenty of potential. Regulatory frameworks such as Basel II-an enhanced banking agreement that determines the level of capital banks must hold-further improve prospects. Basel II basically allows banks some flexibility in the risk associated with aircraft financing, thereby encouraging deals. “Overall, there is good creativity,” says Kahlo us.But such innovation sparks an even bigger question: is having access to these creative ideas and what is effectively su