金融市場(chǎng)學(xué)習(xí)題與答案

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上第一章 金融市場(chǎng)概述一、 名詞解釋金融市場(chǎng) 金融市場(chǎng)主體 金融市場(chǎng)客體 金融工具二、單選題1金融市場(chǎng)主體是指（ ）A金融工具 B金融中介機(jī)構(gòu) C金融市場(chǎng)的交易者 D金融市場(chǎng)價(jià)格2金融市場(chǎng)的客體是指金融市場(chǎng)的（ ）A交易對(duì)象 B交易者 C媒體 D價(jià)格3金融市場(chǎng)首先形成于17世紀(jì)的（ ）A中國(guó)浙江一帶 B美洲大陸 C歐洲大陸 D日本4世界上最早的證券交易所是（ ）A荷蘭阿姆斯特丹證券交易所 B英國(guó)倫敦證券交易所 C德國(guó)法蘭克福證券交易所 D美國(guó)紐約證券交易所5東印度公司是世界上最早的股份公司，它是由（ ）人出資組建的。A印度 B美國(guó) C英國(guó) D荷蘭和比利時(shí) 6舊中國(guó)金融市

2、場(chǎng)的雛形是在（ ）中葉以后出現(xiàn)在浙江一帶的錢業(yè)市場(chǎng)。A明代 B唐代 C宋代 D清代7我國(guó)歷史上第一家證券交易所是成立于1918年的（ ）A上海華商證券交易所 B北京證券交易所 C上海證券物品交易所 D天津證券、華紗、糧食、皮毛交易股份有限公司8專門融通一年以內(nèi)短期資金的場(chǎng)所稱之為（ ）A貨幣市場(chǎng) B資本市場(chǎng) C現(xiàn)貨市場(chǎng) D期貨市場(chǎng)9舊證券流通的市場(chǎng)稱之為（ ）A初級(jí)市場(chǎng) B次級(jí)市場(chǎng) C公開市場(chǎng) D議價(jià)市場(chǎng)10在金融市場(chǎng)上，買賣雙方按成交協(xié)議簽定合同，允許買賣雙方在交付一定的保險(xiǎn)費(fèi)后，即取得在特定的時(shí)間內(nèi)，按協(xié)議價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的證券的權(quán)利，這被稱之為（ ）A現(xiàn)貨交易 B期貨交易 C期權(quán)交

3、易 D信用交易11在金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家，許多未上市的證券或者不足一個(gè)成交批量的證券，也可以在市場(chǎng)進(jìn)行交易，人們習(xí)慣于把這種市場(chǎng)稱之為（ ）A店頭市場(chǎng) B議價(jià)市場(chǎng) C公開市場(chǎng) D第四市場(chǎng)12機(jī)構(gòu)投資者買賣雙方直接聯(lián)系成交的市場(chǎng)稱之為( )A店頭市場(chǎng) B議價(jià)市場(chǎng) C公開市場(chǎng) D第四市場(chǎng)三、多選題1在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，有價(jià)證券細(xì)分為：（ ）A商品證券 B貨幣證券 C資本證券 D政府證券 E外匯2在下述對(duì)金融市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管的機(jī)構(gòu)中，屬于輔助監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有（ ）中央銀行 B外匯管理委員會(huì) C證券管理委員會(huì) D證券同業(yè)公會(huì) E證券交易所3我國(guó)金融市場(chǎng)的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)是（ ）A中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì) B中國(guó)人民銀行 C

4、 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì) D中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì) E上海和深圳證券交易所4在我國(guó)金融市場(chǎng)中，屬于自律性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括（ ）A中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì) B中國(guó)人民銀行 C 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì) D中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì) E上海和深圳證券交易所四、判斷1由于世界各國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度不同，因此市場(chǎng)本身的構(gòu)成要素也不同。2金融市場(chǎng)形成以后，信用工具便產(chǎn)生了。3許多西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，金融工具的數(shù)量多少，是一個(gè)國(guó)家金融是否發(fā)達(dá)或經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高低的重要標(biāo)志。4金融市場(chǎng)媒體是指那些在金融市場(chǎng)上充當(dāng)交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機(jī)構(gòu)和個(gè)人，是金融市場(chǎng)的參與者，因此金融市場(chǎng)媒體與金融市場(chǎng)主體沒什么區(qū)別。5金融市場(chǎng)未

5、能從中國(guó)封建社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中自然產(chǎn)生，根本原因是帝國(guó)主義殖民政策破壞的結(jié)果。6即使在金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家，次級(jí)流通的證券也只占整個(gè)金融工具的2/3，說(shuō)明次級(jí)市場(chǎng)的重要性不如初級(jí)市場(chǎng)。7議價(jià)市場(chǎng)和店頭市場(chǎng)的買賣活動(dòng)通過雙方議價(jià)成交，因此兩個(gè)市場(chǎng)沒有什么區(qū)別。820世紀(jì)80年代以來(lái)，西方國(guó)家對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)督管理出現(xiàn)了“放松管制”的較大轉(zhuǎn)變。放松管制并非不要監(jiān)管，而是監(jiān)管的松緊程度及監(jiān)管手段發(fā)生了變化。9從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管就是對(duì)金融市場(chǎng)交易者的管理。10在世界各國(guó)，證券交易所都毫無(wú)例外地是金融市場(chǎng)的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)。11在我國(guó)，國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)是金融市場(chǎng)的輔助監(jiān)管機(jī)構(gòu)。12在我國(guó)，中國(guó)人民銀行是

6、金融市場(chǎng)的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)。六、簡(jiǎn)答金融市場(chǎng)及其構(gòu)成要素。 第二章 貨幣市場(chǎng)一、名詞解釋1、同業(yè)拆借市場(chǎng) 2、銀行承兌匯票二、單項(xiàng)選擇題1、同業(yè)拆借市場(chǎng)按其媒體形式可分為（ ）A、有擔(dān)保拆借市場(chǎng)和無(wú)擔(dān)保拆市場(chǎng)B、同城同業(yè)拆借市場(chǎng)和異地同業(yè)拆借市場(chǎng)C、有形同業(yè)拆借市場(chǎng)和無(wú)形同拆借市場(chǎng)D、銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)和非銀行金融機(jī)構(gòu)同業(yè)拆借市場(chǎng)2、在同一城市或地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)通過中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行拆借，多是以（ ）作媒體。A、支票 B、本票C、匯票 D、期票3、推動(dòng)同業(yè)拆借市場(chǎng)形成和發(fā)展的直接原因是（ ）。A、存款準(zhǔn)備金制度 B、再貼現(xiàn)政策C、公開市場(chǎng)政策 D、存款派生機(jī)制4、目前已成為國(guó)際和國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)中最活

7、躍、交易量最大的市場(chǎng)是指（ ）。A、股票市場(chǎng) B、債券市場(chǎng)C、同業(yè)拆借市場(chǎng) D、票據(jù)市場(chǎng)5、最早實(shí)行存款準(zhǔn)備金制度的中央銀行是（ ）。A、聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行   B、英格蘭銀行C、法蘭西銀行    D、中國(guó)人民銀行6、同業(yè)拆借市場(chǎng)是指（ ）。A、企業(yè)之間的資金調(diào)劑市場(chǎng)B、銀行與企業(yè)之間資金調(diào)劑市場(chǎng)C、金融機(jī)構(gòu)之間資金調(diào)劑市場(chǎng)D、中央銀行與商業(yè)銀行之間資金調(diào)劑市場(chǎng)7.從同業(yè)拆借市場(chǎng)的運(yùn)作程序看，只有（ ）才需要交換支票。A、通過中介機(jī)構(gòu)的同城同業(yè)拆借B、通過中介機(jī)構(gòu)的異地同業(yè)拆借C、不通過中介機(jī)構(gòu)的同業(yè)拆借8.拆出資金者從拆入資金者手中買入高流動(dòng)性的證

8、券進(jìn)行資金拆借融通，屬于（ ）拆借。A有形 B無(wú)形 C有擔(dān)保 D無(wú)擔(dān)保三、多項(xiàng)選擇題1、我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)逐步形成和發(fā)展的條件和原因有（ ）A、中央銀行制度的建立B、存款準(zhǔn)備金制度的實(shí)施C、多元化金融機(jī)構(gòu)格局的形成D、高度集中統(tǒng)一的金融體制E、商業(yè)銀行的逐步完善2、同業(yè)拆借市場(chǎng)的參加者有（ ）。A、中央銀行 B、商業(yè)銀行C、非銀行金融機(jī)構(gòu) D、企業(yè)E、 拆借中介機(jī)構(gòu)3、在拆借市場(chǎng)上，可以作為拆借抵押品的主要有（ ）。A、短期國(guó)債  B、企業(yè)債券 C、金融債券  D、銀行承兌匯票  E、大額可轉(zhuǎn)讓存單4、同業(yè)拆借市場(chǎng)具有（ ）特點(diǎn)。A、期限短  

9、B、交易手段先進(jìn)   C、流動(dòng)性高 D、利率敏感 E、交易額大5.在同業(yè)拆借市場(chǎng)上扮演資金供給者角色的主要有（ ）。A大商業(yè)銀行 B中小商業(yè)銀行 C非銀行金融機(jī)構(gòu) D中央銀行 E境外代理銀行6、大額定期存單具有（ ）特點(diǎn)。A、發(fā)行人是大銀行    B、面額固定起點(diǎn)大C、可轉(zhuǎn)讓流通    D、必須記名E、可獲得接近金融市場(chǎng)利率的利息收益7、同國(guó)債相比，商業(yè)票據(jù)（ ）。、風(fēng)險(xiǎn)性更大 、流動(dòng)性更好、利率較低 、流動(dòng)性更差 、風(fēng)險(xiǎn)性更小8、匯票當(dāng)事人包括（ ）。、出票人 、付款人 、持票人 、收款人 、承兌人9、

10、商業(yè)票據(jù)的發(fā)行成本主要由（ ）幾個(gè)方面構(gòu)成。A、利息  B、承銷費(fèi)   C、簽證費(fèi)   D、保證費(fèi)   E、評(píng)級(jí)費(fèi)5、銀行承兌票據(jù)市場(chǎng)主要由（ ）等幾個(gè)環(huán)節(jié)。A、出票   B、承兌  C、貼現(xiàn)  D、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)   E、再貼現(xiàn)10.商業(yè)票據(jù)的發(fā)行條件主要包括（ ）。A貼現(xiàn)率 B發(fā)行價(jià)格 C發(fā)行期限 D利率 E兌付和手續(xù)費(fèi)11.商業(yè)票據(jù)通過交易商發(fā)行通常采取的形式是（ ）。A代銷發(fā)行 B包銷發(fā)行 C助銷發(fā)行 D招標(biāo)發(fā)行 E推銷發(fā)行12.貼現(xiàn)的條件主要有（ ）。A匯票的信用要好 B必須是大的企

11、業(yè)公司 C必須提供在途貨物的證明 D必須提供一筆信用證交易的證明 E必須明確票據(jù)的性質(zhì)四、判斷1、現(xiàn)金在中央銀行存款及同業(yè)存款等資產(chǎn)中的比重越高，會(huì)使其盈利總水平上升，導(dǎo)致利潤(rùn)總額增加。2、在同業(yè)拆借市場(chǎng)拆入資金的多為中小商業(yè)銀行。3、同業(yè)拆借市場(chǎng)利率變化可以成為中央銀行調(diào)整貨幣政策的重要參考指標(biāo)。4、大多數(shù)國(guó)家對(duì)同業(yè)拆借的期限都沒有限制。5.一般情況下，同業(yè)拆借市場(chǎng)的拆借利率應(yīng)高于中央銀行的再貼現(xiàn)率。6.金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)必須確定為：在保證獲取最大利潤(rùn)的前提下，具有足夠的流動(dòng)能力。7所有國(guó)家對(duì)同業(yè)拆借市場(chǎng)都不施加管理。8同業(yè)拆借市場(chǎng)的特點(diǎn)之一是它在主體上是一種有形市場(chǎng).9同業(yè)拆借是種協(xié)議和信

12、用關(guān)系，交易額大，一般都需擔(dān)?；虻盅?。10異地同業(yè)拆借與同城同業(yè)拆借在程序上的共同點(diǎn)是拆借雙方都要交換支票。五、簡(jiǎn)答題1、何為同業(yè)拆借市場(chǎng)，它有哪些特點(diǎn)？第三章 資本市場(chǎng)一、名詞解釋債券代銷 債券余額包銷 銀團(tuán)包銷 俱樂部包銷 股票場(chǎng)內(nèi)交易 股票場(chǎng)外交易 股票第四市場(chǎng)二、單項(xiàng)選擇題1、政府債券中的長(zhǎng)期債券是指?jìng)谙逓椋?）的債券。 、十年以上 、一年以上、三年以上 、五年以上、債券直接發(fā)行是指（ ）。 、向非特定投資者發(fā)行 、向特定投資者發(fā)行 、不通過中介機(jī)構(gòu)向投資人推銷 、委托中介機(jī)構(gòu)承銷、以下（ ）發(fā)行方式，承銷商要承擔(dān)全部發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

13、0; 、代銷 、余額包銷  、全額包銷 、中央銀行包銷、經(jīng)紀(jì)人在交易所進(jìn)行交易時(shí)，要遵循（ ）的原則。  、價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先 、公開、公正、公平競(jìng)爭(zhēng)  、客戶的委托指令 、準(zhǔn)確、高效、信息靈通、短期國(guó)債的典型發(fā)行方式是（ ）方式。  、公募發(fā)行 、拍賣投標(biāo)發(fā)行  、拍賣 、推銷人員推銷、地方政府債券有其獨(dú)特的特點(diǎn)，與公司債相比，二者的一個(gè)重要的區(qū)別是（ ）。  、發(fā)行者 、償還擔(dān)保  、免稅 、發(fā)行方式7.債券市場(chǎng)是一種（ ）市場(chǎng)。A資本 B貨幣 C直接融資 D間接融資8.一般說(shuō)來(lái)，發(fā)行量大的大公司企業(yè)宜用（ ）的方式發(fā)行

14、，對(duì)發(fā)行人來(lái)說(shuō)較簡(jiǎn)便，在費(fèi)用上體現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。A私募 B公募 C直接公募 D間接公募9、股票流通中的場(chǎng)內(nèi)交易其直接參與者必須是（ ）。  、股民 、機(jī)構(gòu)投資者  、證券商 、證券交易所會(huì)員10、股份公司在發(fā)行股票時(shí)，以票面金額為發(fā)行價(jià)格，這種發(fā)行是（ ）。  、市價(jià)發(fā)行 、平價(jià)發(fā)行  、中間價(jià)發(fā)行 、溢價(jià)發(fā)行11、股票在證券交易所掛牌買賣，稱為（ ）。   、場(chǎng)內(nèi)交易 、場(chǎng)外交易   、柜臺(tái)交易 D、店頭交易12、股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對(duì)股份公司的（ ）。 A、產(chǎn)權(quán) B、債權(quán) C、物權(quán) D、所有權(quán)13、股票的未來(lái)收益的現(xiàn)值是（

15、）。 A、票面價(jià)值B、賬面價(jià)值 C、清算價(jià)值 D、內(nèi)在價(jià)值14、公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值是（ ）。 A、票面價(jià)值 B、賬面價(jià)值 C、清算價(jià)值 D、內(nèi)在價(jià)值15、股票的不公開發(fā)行方式，不能在（ ）情況下采用。A、發(fā)起設(shè)立公司 B、社會(huì)公眾自由認(rèn)購(gòu)C、內(nèi)部配股 D、私人配股16、不按股票面值，而以流通市場(chǎng)上的股票價(jià)格為基礎(chǔ)來(lái)確定發(fā)行價(jià)格的做法也叫（ ）。A.平價(jià)發(fā)行 B.溢價(jià)發(fā)行C.折價(jià)發(fā)行 D.中間價(jià)格發(fā)行17、第三市場(chǎng)的股票交易主要發(fā)生在（ ）。A、證券公司和散戶之間 B、證券公司和機(jī)構(gòu)投資者之間C、證券商和散戶之間 D、證券商和機(jī)構(gòu)投資者之間三、多項(xiàng)選擇題1、地方政府債券種類主要有

16、（ ）。  、普通債券 、特殊債券  、負(fù)稅債券 、福利債券  、收益?zhèn)?、以下關(guān)于對(duì)短期國(guó)債闡述正確的是（ ）。  、在英國(guó)、美國(guó)稱為國(guó)庫(kù)券  、其典型發(fā)行方式是公開發(fā)行的方式  、新發(fā)行的國(guó)庫(kù)券主要有個(gè)月、個(gè)月、個(gè)月和年期四種  、短期國(guó)債是貨幣市場(chǎng)上最活躍、流動(dòng)性很高的短期證券  、以國(guó)家信用作擔(dān)保，存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn)3、債券的實(shí)際收益率水平主要取決于（ ）。A、債券償還期限  B、債券的票面利率C、債券的發(fā)行價(jià)格  D、債券的供求4、公司債券的發(fā)行要素包括（ ）。A

17、、債券的發(fā)行額  B、利息率及其支付方式C、發(fā)行價(jià)格    D、債券的償還期限E、償還方式5、確定債券的發(fā)行利率，主要依據(jù)的因素有（ ）。A、債券的期限B、債券的信用等級(jí)C、有無(wú)可靠的抵押或擔(dān)保D、當(dāng)前市場(chǎng)銀根的松緊、市場(chǎng)利率水平及變動(dòng)趨勢(shì)等E、債券利息的支付方式F、金融管理當(dāng)局對(duì)利率的管制結(jié)構(gòu)6.以下對(duì)債券公私募發(fā)行利弊的比較正確的是（ ）。A公募發(fā)行不必向證券管理機(jī)關(guān)辦理申報(bào)，而私募必須申報(bào)。B私募節(jié)省發(fā)行費(fèi)用，而公募必須支付承銷費(fèi)用C二者都不必向社會(huì)公布發(fā)行者內(nèi)部財(cái)務(wù)狀況等信息D私募發(fā)行不利于提高知名度E公募發(fā)行可以提高發(fā)行者的知名度和信

18、用度7、債券的承銷方式有（ ）。 、直接發(fā)行 、間接發(fā)行 、私募發(fā)行與公募發(fā)行 、代銷 、余額包銷與全額包銷 8、公募發(fā)行（ ）。 、是指公開向社會(huì)非特定投資者的發(fā)行 、可以提高發(fā)行者的知名度 、上市的債券可以轉(zhuǎn)讓流通 、比私募發(fā)行的債券更具吸引力 、受投資者的制約較少 9、債券的交易形式（ ）。 、在成交后迅速交割的叫現(xiàn)貨交易 、在成交后次日交割的叫延期交易 、在成交后按約定的價(jià)格在將來(lái)交割的叫期貨交易 、在成交時(shí)就約定在將來(lái)某個(gè)時(shí)間賣者再以特定的價(jià)格買回這筆債券的叫回購(gòu)協(xié)議交易 、在成交時(shí)就簽訂一個(gè)協(xié)議，買方再過一段時(shí)間再把此筆債券賣給賣方，這種形式叫逆回購(gòu)協(xié)議 四、判斷1、債券市場(chǎng)上資金

19、供求雙方之間存在的是一種借貸關(guān)系。2、私募發(fā)行籌資范圍沒有公募發(fā)行范圍廣泛。3、信譽(yù)高的發(fā)行人或十分搶手或走俏的債券可以采用余額包銷方式。4、投資債券的實(shí)際收益就是債券的發(fā)行利率。5、如果當(dāng)前市場(chǎng)銀根很緊，市場(chǎng)利率以及其他債券利率水平逐步升高，則債券發(fā)行人應(yīng)考慮確定較高的債券發(fā)行利率。6.各國(guó)國(guó)債的發(fā)行基本上都是由中央銀行代理進(jìn)行的。7.經(jīng)紀(jì)人在交易所進(jìn)行交易時(shí)，要遵循“價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先”的原則。8企業(yè)債券的償還期是從債券發(fā)行日到流通轉(zhuǎn)讓這段時(shí)間。9通過向社會(huì)發(fā)行政府債券，可以為彌補(bǔ)財(cái)政赤字、進(jìn)行大量基礎(chǔ)性投資籌集資金。10短期國(guó)債是資本市場(chǎng)上最活躍、流動(dòng)性很高的短期證券。11財(cái)政部所發(fā)債券

20、由中央銀行認(rèn)購(gòu)，然后賣給投資者。12公司債券不能公募發(fā)行，只能以私募的方式發(fā)行。13、公司發(fā)行新股必須由公司股東大會(huì)作出相應(yīng)的決議。14、場(chǎng)外交易的參與者主要有兩類，即證券商和投資人。15、股票流通市場(chǎng)上的價(jià)格是反映經(jīng)濟(jì)動(dòng)向的“晴雨表”。16、凡在證券交易所以外進(jìn)行股票買賣流通的組織方式統(tǒng)稱為場(chǎng)內(nèi)交易。17、與股票發(fā)行市場(chǎng)相比，股票流通市場(chǎng)的參與者較為復(fù)雜。18、股票流通市場(chǎng)的核心是場(chǎng)內(nèi)交易，股票流通市場(chǎng)的主要組織方式是證券交易所。19.所有公開發(fā)行的股票都可以在證券交易所上市交易。20.股票市場(chǎng)主要由發(fā)行市場(chǎng)與流通市場(chǎng)構(gòu)成。五、簡(jiǎn)答題1債券承銷方式。2.債券的交易形式第四章 外匯市場(chǎng)一、名詞

21、解釋1外匯市場(chǎng) 2外匯柜臺(tái)市場(chǎng) 3、即期交易 4.遠(yuǎn)期交易 5、套匯交易6.套利交易7、掉期交易 8. 套期保值二、單項(xiàng)選擇題1、利用不同交割期所造成的匯率差異，在買入或賣出即期外匯的同時(shí)賣出或買入遠(yuǎn)期外匯稱之為（ ）。 A.時(shí)間套匯 B.地點(diǎn)套匯 C.直接套匯 D.間接套匯2、利用兩個(gè)或兩個(gè)以上的外匯市場(chǎng)上某些貨幣的匯率差異，進(jìn)行外匯買賣，從中套取利差的交易方式被稱為（ ）。 A.即期交易 B.遠(yuǎn)期交易 C.套匯交易 D.套利交易3、以1英鎊=1.5725美元匯率賣出100英鎊，同時(shí)以1英鎊=1.5175美元的遠(yuǎn)期匯率買入二月期100英鎊時(shí)，這種交易就是（ ）。 A.套匯交易 B.套利交易

22、C.套期保值交易 D.掉期交易4、間接套匯又稱為（ ）。 A.兩角套匯 B.三角套匯 C.單角套匯 D.中介套匯三、多項(xiàng)選擇題以下關(guān)于對(duì)套期保值遵循的原則，表述正確的是：（ ）、均等且相對(duì) 、避險(xiǎn)的不完全性   、數(shù)量上相等、方向上相反外匯管制的目的（ ）。、維持國(guó)際收支平衡、維持本幣和匯率穩(wěn)定、維持本國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、改善國(guó)際收支3、不屬于外匯市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制有（ ）。A、貿(mào)易機(jī)制B、匯率形成機(jī)制 C、非貿(mào)易機(jī)制   D、風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制E、交易機(jī)制       F、供求機(jī)制4、外匯市場(chǎng)上最主要、最典型的交易

23、方式有（ ）。A、即期交易    B、遠(yuǎn)期交易    C、套期保值   D、投機(jī)交易5、遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差價(jià)，即遠(yuǎn)期差價(jià)，包括（ ）。A、升水 B、貼水 C、平價(jià) D、匯水6、外匯市場(chǎng)所運(yùn)行機(jī)制，包括（ ）。A、供求機(jī)制B、匯率機(jī)制 C、效率機(jī)制 D、投機(jī)機(jī)制7、自由外匯市場(chǎng)（ ）。 、固定匯率制度崩潰之后處于主導(dǎo)地位 、對(duì)參加者、交易品種、交易價(jià)格都沒有限制 、在必要時(shí)國(guó)家也進(jìn)行干預(yù) 、倫敦是世界上最大的自由外匯市場(chǎng) 、亞洲的主要外匯市場(chǎng)有：香港、東京、新加坡 8、外匯市場(chǎng)的交易方式（ ）。 、即期交易 、現(xiàn)貨交易 、遠(yuǎn)期交易

24、、套期保值 、投機(jī)交易 9、外匯市場(chǎng)的分類（ ）。 、按其組織方式：柜臺(tái)市場(chǎng)與交易所市場(chǎng) 、按參加者的不同：零售市場(chǎng)與批發(fā)市場(chǎng) 、按政府的參與程度：官方市場(chǎng)、自由外匯市場(chǎng)與外匯黑市 、按外匯買賣交割期的不同：現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng) 、按組織者的不同：國(guó)家市場(chǎng)與私人市場(chǎng) 10、從主觀上分析，匯率及外匯交易風(fēng)險(xiǎn)主要產(chǎn)生于（ ）。A、外國(guó)貨幣購(gòu)買力的變化B、政府的人為干預(yù)C、國(guó)際收支狀況D、外匯投機(jī)活動(dòng)的干預(yù)四、判斷1、外匯市場(chǎng)不存在著現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)之分。2、一般情況下，外國(guó)發(fā)生嚴(yán)重的通貨膨脹，匯率上升。3、時(shí)間套匯交易是一種防止匯率風(fēng)險(xiǎn)的保值手段。4、過度的投機(jī)容易擾亂金融秩序，刺激外匯市場(chǎng)動(dòng)蕩不

25、安。5、遠(yuǎn)期交易客戶可以選擇定期的第一天。6、外匯市場(chǎng)的形成，大大促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。7、以外匯銀行為主體形成的外匯供求，已成為決定市場(chǎng)匯率的主要力量。第五章 黃金市場(chǎng)一、簡(jiǎn)答題1、列舉全球主要的黃金交易市場(chǎng)并簡(jiǎn)要概括它們的特點(diǎn)2、列舉主要的黃金衍生品工具及其特點(diǎn)。第七章 金融衍生工具市場(chǎng)一、名詞解釋1、股票指數(shù)期貨交易 2、外匯期權(quán)交易二、單項(xiàng)選擇題120世紀(jì)70年代以來(lái)金融衍生產(chǎn)品迅速發(fā)展最主要最直接的原因是（）：A基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的品種越來(lái)越豐富 B匯率與利率波動(dòng)的加劇使規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)變得非常必要C基礎(chǔ)金融產(chǎn)品交易量的擴(kuò)大 D世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展趨勢(shì)使得金融朝著全球化的趨勢(shì)

26、發(fā)展2在金融衍生產(chǎn)品交易中，由合約中的一方違約所造成的風(fēng)險(xiǎn)被稱為（）：A信用風(fēng)險(xiǎn) B流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) C操作風(fēng)險(xiǎn) D結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)3以下關(guān)于金融衍生產(chǎn)品分類的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）：A按交易的場(chǎng)所分為場(chǎng)內(nèi)交易類和場(chǎng)外交易類B按產(chǎn)品性質(zhì)分為遠(yuǎn)期義務(wù)類和或有權(quán)利類C按指向的基礎(chǔ)資產(chǎn)分為外匯衍生產(chǎn)品，利率衍生產(chǎn)品以及股票衍生產(chǎn)品D期權(quán)產(chǎn)品都是場(chǎng)外交易產(chǎn)品4以下幾種外匯衍生工具中，履約風(fēng)險(xiǎn)最大的是（）：A遠(yuǎn)期外匯合約 B外匯期貨合約C外匯期權(quán) D貨幣互換協(xié)議5在運(yùn)用利率期貨時(shí)，遠(yuǎn)期存款人采取怎樣的套期保值策略（）：A為規(guī)避利率上漲的風(fēng)險(xiǎn)而賣出利率期貨合約B為規(guī)避利率下跌

27、的風(fēng)險(xiǎn)而賣出利率期貨合約C為規(guī)避利率上漲的風(fēng)險(xiǎn)而買入利率期貨合約D為規(guī)避利率下跌的風(fēng)險(xiǎn)而買入利率期貨合約6以下關(guān)于利率期貨的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）：A按所指向的基礎(chǔ)資產(chǎn)的期限，利率期貨可分為短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期貨。B短期利率期貨就是短期國(guó)債期貨和歐洲美元期貨C長(zhǎng)期利率期貨包括中期國(guó)債期貨和長(zhǎng)期國(guó)債期貨D利率期貨的標(biāo)的資產(chǎn)都是固定收益證券7標(biāo)準(zhǔn)的美國(guó)短期國(guó)庫(kù)券期貨合約的面額為 100 萬(wàn)美元，期限為 90 天，最小價(jià)格波動(dòng)幅度 為一個(gè)基點(diǎn)（即001%），則利率每波動(dòng)一點(diǎn)所帶來(lái)的一份合約價(jià)格的變動(dòng)為多少（）：A325美元 B100美元

28、60;C25美元 D50美元8股指期貨的交割方式是（）：A以某種股票交割 B以股票組合交割 C以現(xiàn)金交割D以股票指數(shù)交割9一個(gè)投資者在美國(guó)國(guó)際貨幣市場(chǎng)（IMM）上以1$15000的價(jià)格賣出一份英鎊期貨合約，支付了$2000的保證金，并持有到期。交割日的結(jié)算價(jià)為1$14500，請(qǐng)問如果此時(shí)平倉(cāng)，則該投資者的盈虧情況是（）：（每份英鎊合約的面值為62，500英鎊）A贏利$100 B贏利$3125 C虧損$100 D虧損$312510以下關(guān)于期貨的結(jié)算說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）：A期貨的結(jié)算實(shí)行每日盯市制度，即客戶以開倉(cāng)后，當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)算價(jià)

29、與客戶開倉(cāng)價(jià)比較的結(jié)果，在此之后，平倉(cāng)之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價(jià)與當(dāng)天結(jié)算價(jià)比較的結(jié)果。B客戶平倉(cāng)后，其總盈虧可以由其開倉(cāng)價(jià)與其平倉(cāng)價(jià)的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出。C期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉(cāng)階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于贏利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分體現(xiàn)；當(dāng)處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。D客戶平倉(cāng)之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差。11以下關(guān)于互換交易的作用說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）：A可以繞開外匯管制&

30、#160;B具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能C基于比較優(yōu)勢(shì)的原理降低長(zhǎng)期資金籌措成本 D在資產(chǎn)、負(fù)債管理中防范利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)12A公司在歐洲債券市場(chǎng)上發(fā)行美元債券需要支付12%的固定利率，如在歐洲美元市場(chǎng)上向銀行借款則需支付LIBOR50bp的浮動(dòng)利率；B公司在歐洲債券市場(chǎng)上發(fā)行美元債券需要支付11%的固定利率，如在歐洲美元市場(chǎng)上向銀行借款則需支付LIBOR10bp的浮動(dòng)利率，則以下哪種說(shuō)法是正確的（）：AA B公司可以進(jìn)行貨幣互換BA B兩公司不存在做利率互換的必要CA公司發(fā)行固定利率的歐洲美元債券，B公司以浮動(dòng)利率在歐洲美元市場(chǎng)上貸款，之后雙方再進(jìn)行利率互換來(lái)降低各自的融資成本DA公司以浮動(dòng)利

31、率在歐洲美元市場(chǎng)上貸款，B公司發(fā)行固定利率的歐洲美元債券，之后雙方再進(jìn)行利率互換來(lái)降低各自的融資成本13以下關(guān)于期權(quán)特點(diǎn)的說(shuō)法不正確的是（）：A交易的對(duì)象是抽象的商品執(zhí)行或放棄合約的權(quán)利B期權(quán)合約不存在交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)C期權(quán)合約賦予交易雙方的權(quán)利和義務(wù)不對(duì)等D期權(quán)合約使交易雙方承擔(dān)的虧損及獲取的收益不對(duì)稱14一個(gè)日本出口商預(yù)計(jì)3月份后會(huì)收到一筆美元結(jié)算款，為了防止美元貶值，他在1月初以1$11826￥的協(xié)議價(jià)買入了一份美元的看跌期權(quán)，到2月初，市場(chǎng)上美元兌日元的匯率為1$11858￥，請(qǐng)問此時(shí)這份期權(quán)處于（）：A實(shí)值 B平價(jià) C虛值 D無(wú)法判斷15一個(gè)投資者以13美元

32、購(gòu)入一份看漲期權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)協(xié)定價(jià)格為90美元，而該資產(chǎn)的市場(chǎng)定價(jià)為100美元，則該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別是（）：A內(nèi)在價(jià)值為3，時(shí)間價(jià)值為10B內(nèi)在價(jià)值為0，時(shí)間價(jià)值為13C內(nèi)在價(jià)值為10，時(shí)間價(jià)值為3D內(nèi)在價(jià)值為13，時(shí)間價(jià)值為016若一份期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為100，一般而言，期權(quán)的協(xié)定價(jià)格低于100越多，則（）：A看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)都越高B看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)都越低C看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)越低，看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)越高 D看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)越高，看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)越低17為規(guī)避美元利率上升的風(fēng)險(xiǎn)，固定利率債權(quán)人應(yīng)選用以下哪種期權(quán)（）：A美元看漲期權(quán) B美元看跌

33、期權(quán) C利率封頂期權(quán) D利率保底期權(quán)18下列關(guān)于利率保底期權(quán)的說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（）：A利率保底期權(quán)是用于防范利率下跌的風(fēng)險(xiǎn)的 B在套期保值中適用于固定利率債權(quán)人，浮動(dòng)利率債務(wù)人C在套期保值中適用于固定利率債務(wù)人，浮動(dòng)利率債權(quán)人 D屬場(chǎng)外交易工具19對(duì)于騎墻套利策略的理解錯(cuò)誤的是（）：A該策略中同時(shí)買入兩份期權(quán)，一份為看漲期權(quán)，一份為看跌期權(quán)B兩份期權(quán)的協(xié)議價(jià)格相同，合約指向的標(biāo)的資產(chǎn)的金額也相同C兩份期權(quán)具有相同的有效期D該策略適用于利率變化不大的時(shí)期20最早出現(xiàn)的交易所交易的金融期貨品種是（）。A 貨幣期貨B 國(guó)債期貨C 股

34、指期貨D 利率期貨三、多項(xiàng)選擇題1金融衍生產(chǎn)品交易所涉及的風(fēng)險(xiǎn)有（）：A市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B信用風(fēng)險(xiǎn)或?qū)κ诛L(fēng)險(xiǎn) C流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) D操作風(fēng)險(xiǎn) E結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)與法律風(fēng)險(xiǎn)2場(chǎng)內(nèi)金融衍生產(chǎn)品交易有哪些特點(diǎn)（）：A對(duì)于套期保值者來(lái)說(shuō)，每筆交易都可以精確貼合交易者的個(gè)性化需求B合約標(biāo)準(zhǔn)化，市場(chǎng)流動(dòng)性高C交易所集中撮合交易，交易效率高D通過中央結(jié)算系統(tǒng)進(jìn)行實(shí)時(shí)結(jié)算，資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)幅度小E門檻較高，參與者一般為金融機(jī)構(gòu)和知名跨國(guó)公司3以下關(guān)于金融期貨的說(shuō)法正確的有（）：A金融期貨屬于遠(yuǎn)期義務(wù)類金融衍生工具B所有的金融期貨都是場(chǎng)內(nèi)交易的C金融期貨分為外匯期貨、利率期貨和股指期貨

35、三大類D外匯期貨的品種有英鎊期貨合約，歐元期貨合約，日元期貨合約，瑞士期貨合約等E利率期貨中比較活躍的品種有美國(guó)國(guó)債（包括短期、中期、長(zhǎng)期）期貨合約，英國(guó)金邊債權(quán)期貨合約，歐洲美元期貨合約等。4金融期貨交易的特點(diǎn)中，與保證金交易制度相關(guān)的是（）：A交易成本低 B市場(chǎng)效率高 C具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的職能D具有杠桿效應(yīng) E具有高風(fēng)險(xiǎn)性5以下關(guān)于外匯期貨保證金制度的說(shuō)法正確的有（）：A交易所對(duì)會(huì)員設(shè)定起始保證金和維持保證金 B起始保證金與維持保證金數(shù)額應(yīng)該相同C交易所可以對(duì)套期保值交易和投機(jī)交易設(shè)定不同的保證金額度D期貨經(jīng)紀(jì)人自己決定對(duì)客戶的保證金要求 E保

36、證金是可以以交易所認(rèn)可的證券充當(dāng)?shù)?在進(jìn)行外匯期貨交易時(shí)，交易者應(yīng)該明確標(biāo)準(zhǔn)化合約的基本要素，這些基本要素包括（ ）：A合約指向的外匯幣種 B每份合約的面值C合約的交割月份，以及合約的最后交易日D合約最小價(jià)格波動(dòng)幅度和單日最大波幅 E每份合約要求的保證金數(shù)額7以下關(guān)于美國(guó)國(guó)際貨幣市場(chǎng)（IMM）交易的外匯合約面值、最小波動(dòng)刻度及刻度值的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）：A英鎊期貨合約的面值是62，500英鎊，最小波動(dòng)刻度為00001，刻度值為625美元B歐元期貨合約的面值是125，000歐元，最小波動(dòng)刻度為00001，刻度值為125美元C日元期貨合約的面值是125，000，000日

37、元，最小波動(dòng)刻度為0000，001，刻度值為125美元D瑞士法郎合約的面值是125，000瑞士法郎，最小波動(dòng)刻度為00001，刻度值為125美元E加元和澳元合約的面值都是100，000加元/澳元，最小波動(dòng)刻度為00001，刻度值為10美元8一個(gè)完整的金融期權(quán)合約應(yīng)至少包含以下哪些要件（）：A期權(quán)的性質(zhì)，即明確是買權(quán)還是賣權(quán) B期權(quán)的價(jià)格，即期權(quán)費(fèi) C標(biāo)的資產(chǎn)的協(xié)議價(jià)格D期權(quán)的合約金額 E期權(quán)的開始日、到期日及交割日，是歐式期權(quán)還是美式期權(quán)9假設(shè)一個(gè)歐洲出口商將在3個(gè)月后收到一筆美元付款，為防范美元貶值的風(fēng)險(xiǎn)，他可以采取以下哪些策略（）：A以當(dāng)前的銀行遠(yuǎn)期美元報(bào)價(jià)賣

38、出3個(gè)月期的美元B在期貨市場(chǎng)上買入3個(gè)月期的歐元C在期貨市場(chǎng)上賣出3個(gè)月期的歐元D買入3 個(gè)月期的美元的看跌期權(quán)E賣出3 個(gè)月期的美元的看漲期權(quán)四、判斷題1金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)上存在大量的投機(jī)交易，投機(jī)交易的存在破壞了市場(chǎng)秩序。（）2金融期貨交易都是在場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行的，金融期權(quán)交易都是在場(chǎng)外進(jìn)行的。（）3期貨對(duì)于現(xiàn)貨的套期保值功能建立在期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)方向相同的原理。（）4遠(yuǎn)期借款人為規(guī)避利率上漲的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該買入利率期貨合約。（）5債權(quán)人和債務(wù)人都可以運(yùn)用利率期貨進(jìn)行套期保值。（）6外匯期貨交易的報(bào)價(jià)慣例是一律將美元作為基礎(chǔ)貨幣。（）7在外匯期貨市場(chǎng)上，合約指向的外匯匯率波動(dòng)一個(gè)點(diǎn)

39、就是指該外匯兌美元的匯率波動(dòng)萬(wàn)分之一。（）8一份股指期貨合約的面值是固定的。（）9在單純的利率互換中，作為金融衍生工具的杠桿效應(yīng)體現(xiàn)在互換中只對(duì)換利息的支付，而不涉及本金的對(duì)換。（）10市場(chǎng)定價(jià)的不一致為互換交易的開展提供了空間，互換對(duì)于參與交易的雙方來(lái)說(shuō)是一個(gè)雙贏。（）11期權(quán)交易的杠桿效應(yīng)體現(xiàn)在期權(quán)費(fèi)往往只占期貨所指向的標(biāo)的資產(chǎn)的一個(gè)很小的比例。（）12假如一投資者手中持有英鎊，為防止英鎊貶值，他可以賣出英鎊期貨合約，也可以買入英鎊看跌期權(quán)，如果期貨的開倉(cāng)價(jià)與期權(quán)的協(xié)議價(jià)相同，則運(yùn)用這兩種外匯衍生產(chǎn)品保值的效果是完全一樣的。（）13相對(duì)于利率互換市場(chǎng)，利率期權(quán)市場(chǎng)對(duì)參與者的信用評(píng)級(jí)要求更高

40、。（）五、簡(jiǎn)答題1、金融期貨市場(chǎng)的特征。2、金融期貨市場(chǎng)的主要功能。第十章 證券投資價(jià)值分析1、有一債券面值為1000元，票面利率為8%，每半年支付一次利息，5年到期。假設(shè)必要報(bào)酬率為10%。計(jì)算該債券的價(jià)值。解析1：債券的價(jià)值=1000×4%×（P/A,5%,10）+1000×(P/F,5%,10)=40×7.7217+1000×0.6139=922.77(元)2、有一5年期國(guó)庫(kù)券，面值1000元，票面利率12%，單利計(jì)息，到期時(shí)一次還本付息。假設(shè)必要報(bào)酬率為10%(復(fù)利、按年計(jì)息)，其價(jià)值為多少？解析2：國(guó)庫(kù)券價(jià)值=（1000+1000&#

41、215;12%×5）×（P/F,10%,5）=1600×0.6209=993.449（元）3、有一面值為1000元的債券，票面利率為8%，每年支付一次利息，2000年5月1日發(fā)行，2005年4月30日到期?，F(xiàn)在是2003年4月1日，假設(shè)投資的必要報(bào)酬率為10%，問該債券的價(jià)值是多少?解析3：2003年5月1日的價(jià)值=80+80×(P/A，10%，2)+1000×(P/F，10%，2)=80+80×1.7355+1000×0.8264=1045.24(元)4、王某想進(jìn)行債券投資，某債券面值為100元，票面利率為8%，期限為3年

42、，每年付息一次，已知王某要求的必要報(bào)酬率為12%，請(qǐng)為債券發(fā)行價(jià)格為多少時(shí)，可以進(jìn)行購(gòu)買。解析4：債券價(jià)值=100×8%×(P/A，12%，3)+100×（P/F，12%，3）=90.42元即債券價(jià)格低于90.42元可以購(gòu)買5、某種股票為固定成長(zhǎng)股票，股利年增長(zhǎng)率6%，預(yù)計(jì)第一年的股利為8元/股，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為16%，而該股票的貝它系數(shù)為1.3，則該股票的內(nèi)在價(jià)值為多少元？解析5：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知該股票的必要收益率=10%+1.3×(16%-10%)=17.8%，股票的內(nèi)在價(jià)值=8/(17.8%-6%)=67.

43、8(元)6、某債券面值1000元，期限為3年，期內(nèi)沒有利息，到期一次還本，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為8%，則債券的價(jià)格為多少元。解析6：債券價(jià)格=1000×（P/F，8%，3）=1000×0.794=794元7、A公司股票的貝他系數(shù)為2.0，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，平均股票的必要報(bào)酬率為10%。  要求：  （1）若該股票為固定成長(zhǎng)股票，投資人要求的必要報(bào)酬率一直不變，股利成長(zhǎng)率為4%，預(yù)計(jì)一年后的股利為1.5元，則該股票的價(jià)值為多少？   （2）若股票未來(lái)三年股利為零成長(zhǎng)，每年股利額為1.5元，預(yù)計(jì)從第4年起轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為

44、6%，同時(shí)貝他系數(shù)變?yōu)?.5，其他條件不變，則該股票的價(jià)值為多少？   解析7：（1）A公司股票必要報(bào)酬率=6%+2.0×（10%-6%）=14%股票價(jià)值=1.5/（14%-4%）=15元（2）A公司股票必要報(bào)酬率=6%+1.5×（10%-6%）=12%股票價(jià)值=1.5×（P/A,12%，3）+1.5×（1+6%）/（12%-6%）×（P/F,12%,3）=1.5×2.402+26.5×0.712=22.47元8、有一面值為4000元的債券，息票利率為4%，2000年5月1日發(fā)行，2005年5月1日到期，

45、三個(gè)月支付一次利息（1日支付），假設(shè)市場(chǎng)利率為8%，并保持不變。要求：（1）計(jì)算該債券在發(fā)行時(shí)的價(jià)格（2）計(jì)算該債券在2004年4月1日的價(jià)值（3）計(jì)算該債券在2004年5月1日支付前的價(jià)值（4）計(jì)算該債券在2004年5月1日支付后的價(jià)值解析:（1）發(fā)行時(shí)的債券價(jià)格=40×（P/A，2%，20）+4000×（P/F，2%，20） =40×16.351+4000×0.673=3346.06（2）2004年4月1日的價(jià)值=40+40×（P/A,2%,4）+4000(P/F，2%，4) ×（P/F，2%，1/3）=（40+40×3

46、.808+4000×0.924）×0.993=3861.85（3）2004年5月1日支付利息之前的價(jià)值=40+40×（P/A,2%,4）+4000(P/F，2%，4)=40+40×3.808+4000×0.924=3887.5（4）2004年5月1日支付利息之后的價(jià)值=40×（P/A,2%,4）+4000(P/F，2%，4)=40×3.808+4000×0.924=3847.519、某上市公司本年度的凈收益為20000萬(wàn)元，每股支付股利2元。預(yù)計(jì)該公司未來(lái)三年進(jìn)入成長(zhǎng)期，凈收入第1年增長(zhǎng)14%，第2年增長(zhǎng)14%，第

47、3年增長(zhǎng)8%，第4年級(jí)以后將保持其凈收益水平。該公司一直采用固定利率支付率政策，并打算今后繼續(xù)實(shí)行該政策。該公司沒有增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股的計(jì)劃。要求：（1）假設(shè)股權(quán)資本成本為10%，計(jì)算股票的價(jià)值 （2）假設(shè)股票的價(jià)格為24.89元，計(jì)算股票的預(yù)期收益率解析:(1)第1年股利=2×（1+14%）=2.28第2年股利=2.28×（1+14%）=2.60第3年股利=2.6×（1+8%）=2.81股票的價(jià)值=2.28×（P/F，10%，1）+2.60×（P/F，10%，2）+2.81/10%×（P/F，10%，2）=27.44(2)24.

48、89=2.28×（P/F，i，1）+2.60×（P/F，i，2）+2.81/10%×（P/F，i，2）股票的預(yù)期收益率i=11%參考答案第一章 概論一、名詞解釋：1金融市場(chǎng)：是辦理各種票據(jù)、有價(jià)證券、外匯和金融衍生品買賣，以及同業(yè)之間進(jìn)行貨幣借貸的場(chǎng)所。2金融市場(chǎng)主體：即金融市場(chǎng)的交易者。這些交易者或是資金的資金供給者，或是資金的需求者，或者是以雙重身份出現(xiàn)。3金融市場(chǎng)客體：是指金融市場(chǎng)的交易對(duì)象或交易的標(biāo)的物，亦即通常所說(shuō)的金融工具。4金融工具：最初又稱信用工具，指表示債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的有價(jià)證券或憑證，是具有法律關(guān)系的契約。二、單選1C 2A 3C 4A 5C 6

49、A 7B 8A 9B 10C 11A 12D 三、多選1ABC 2BC 3ABD 4CE四、判斷1 2.  3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.12.五、簡(jiǎn)答 金融市場(chǎng)及其構(gòu)成要素 。金融市場(chǎng)是辦理各種票據(jù)、有價(jià)證券、外匯和金融衍生品買賣，以及同業(yè)之間進(jìn)行貨幣借貸的場(chǎng)所。金融市場(chǎng)的要素主要有：金融市場(chǎng)主體、金融市場(chǎng)客體、金融市場(chǎng)媒體和金融市場(chǎng)價(jià)格。第二章 貨幣市場(chǎng)一、名詞解釋1、同業(yè)拆借市場(chǎng)：是指具有準(zhǔn)入資格的金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行臨時(shí)性資金融通的市場(chǎng)。2、銀行承兌匯票：是由出票人開立一張遠(yuǎn)期匯票，以銀行作為付款人，命令其在確定的將來(lái)日期支付一定金額給收款人。二、單項(xiàng)選

50、擇題1、C       2、A       3、A       4、C        5、B 6、C 7、A 8、C三、多項(xiàng)選擇題1、ABC       2、BCE 3、ACDE 4、ABCDE 5、BCE 6、BCE    &#

51、160;  7、AD    8、ABD 9、ABCDE 10、ABCDE 11、ABCE 12、ACD 四、判斷1、 錯(cuò)誤。因?yàn)楝F(xiàn)金在中央銀行存款及同業(yè)存款等資產(chǎn)的比重越高，會(huì)使盈利總水平下降，導(dǎo)致利潤(rùn)總額減少。2、錯(cuò)誤。因?yàn)樵诓鸾枋袌?chǎng)上拆入資金多為大商業(yè)銀行。3、正確。因?yàn)椴鸾枋袌?chǎng)利率能及時(shí)反映資金供求狀況、金融機(jī)構(gòu)頭寸或銀根松緊，反映金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步擴(kuò)張信貸及貨幣供應(yīng)總量的能力。4、錯(cuò)誤。因?yàn)槎鄶?shù)國(guó)家都對(duì)同業(yè)拆借的期限有所限制，限制將臨時(shí)頭寸盈余或短期存款長(zhǎng)期拆放。5、錯(cuò)誤。因?yàn)橥瑯I(yè)拆借市場(chǎng)上的利率是一種市場(chǎng)利率，可由雙方協(xié)定。6、

52、錯(cuò)誤。因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)首先要保證自己的安全和支付能力，關(guān)鍵是保證其資產(chǎn)的質(zhì)量和高度的流動(dòng)性。7、錯(cuò)誤。因?yàn)楦鲊?guó)有銀根松緊不同的管理，只是管理的方式和程度不同。8、錯(cuò)誤。因?yàn)橥瑯I(yè)拆借市場(chǎng)從其媒體形式可分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。9、錯(cuò)誤。因?yàn)楫惖赝瑯I(yè)拆借市場(chǎng)完全是一種信用資金借貸式交易，雙方都以信用作擔(dān)保。10、錯(cuò)誤。因?yàn)楫惖赝瑯I(yè)拆借雙方不需要交換支票，僅通過中介機(jī)構(gòu)以電話協(xié)商成交。五、簡(jiǎn)答題1、 何為同業(yè)拆借市場(chǎng)，它有哪些特點(diǎn)？同業(yè)拆借市場(chǎng)是指具有準(zhǔn)入資格的金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行臨時(shí)性資金融通的市場(chǎng)。其特點(diǎn)是：（1）對(duì)進(jìn)入市場(chǎng)的主體都有嚴(yán)格的限制，必須是金融機(jī)構(gòu)或指定的某類金融機(jī)構(gòu)。（2）融資期限較短。（3

53、）交易手段比較先進(jìn)，交易手續(xù)比較簡(jiǎn)便，因而交易成交的時(shí)間也較短。（4）交易額較大，而且一般不需要擔(dān)?；虻盅?，完全是一種信用資金借貸式交易（5）利率由供求雙方議定，可以隨行就市。第三章 資本市場(chǎng)一、名詞解釋1、債券代銷：是指?jìng)l(fā)行者委托承銷商代為向社會(huì)推銷債券。2、債券余額包銷：是指由承銷商按照已定的發(fā)行條件和數(shù)額，在約定的期限內(nèi)向社會(huì)公眾大力推銷，如果有未售完的債券，則由承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購(gòu)。3、俱樂部包銷：是指發(fā)行人與若干個(gè)承銷商簽訂發(fā)行協(xié)議，由這些承銷商共同包銷所發(fā)行的全部債券。4、銀團(tuán)包銷：是指由一個(gè)承銷商牽頭，若干個(gè)承銷商簽訂發(fā)行協(xié)議，參與包銷活動(dòng)，以競(jìng)爭(zhēng)的方式確定各自的包銷額，并按其包銷

54、額承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，收取發(fā)行手續(xù)費(fèi)。5、股票場(chǎng)內(nèi)交易：是指通過證券交易所進(jìn)行股票買賣流通的組織方式。6、股票場(chǎng)外交易：凡是在證券交易所以外進(jìn)行股票買賣流通的組織方式統(tǒng)稱為場(chǎng)外交易。7、股票第四市場(chǎng)：是指股票的買賣雙方繞開證券經(jīng)紀(jì)商，彼此間利用電訊手段直接進(jìn)行大宗股票交易。二、單項(xiàng)選擇題1、A         2、C       3、C        4、A   

55、      5、C        6、C        7、C 8、D 9、D         10、B    11、A    12. D 13.D 14.C 15B 16. B   17.D三、多項(xiàng)選擇題1、AE         2、ACD 3、ABC 4、ABCDE 5、ABCDEF 6、BDE7、DE 8、ABCDE 9、ACDE四、判斷1、錯(cuò)誤。是一種買賣關(guān)系，公平，平等，公開競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系。2、錯(cuò)誤。不公開向限定