證券投資學(xué)課程設(shè)計范文 (1)

1、證券投資學(xué)課程設(shè)計600019一 宏觀經(jīng)濟形勢分析1.國際形勢：目前國際經(jīng)濟形勢不甚樂觀，由以上兩種股價指數(shù)可推知，世界經(jīng)濟自08年金融危機以來，自2009年開始，處于緩慢復(fù)蘇中，且目前歐洲經(jīng)濟被歐債危機纏繞，很難脫身，世界經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)強進勢頭仍需時間。2.國內(nèi)形勢：社會經(jīng)濟發(fā)展速度分析：我國自2008年金融危機以來至2011年期間，GDP增長率一直維持在9%以上。表現(xiàn)為：2008,9%。2009，9.2%。2010,10.3%。2011,9.2%。由此可看出我國經(jīng)濟受金融危機的波及較小，但是2012年來我國經(jīng)濟下行壓力加大，世界銀行預(yù)期我國經(jīng)濟增速將放緩至8.2%，我國在十二五規(guī)劃中亦闡明2

2、012年GDP增速預(yù)期將放緩至7.5%，從長遠來看，這是一個利好消息，它表明我國開始注重經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，注重經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，這對我國經(jīng)濟的未來有很好的影響。但從短期看，經(jīng)濟增速放緩會引發(fā)一系列問題，如投資環(huán)境惡化，社會失業(yè)增加，消費需求下降等等。固定資產(chǎn)投資：由上圖可知，進入2012年，我國固定資產(chǎn)投資增長比例明顯放緩，呈大幅下降之趨勢。居民消費價格指數(shù)：來源于中國統(tǒng)計局 由上圖知，進入2012年后我國居民消費價格指數(shù)呈下降趨勢。股價指數(shù)： 來源于東方財富網(wǎng)此為2011至2012年上證指數(shù)，我們可以看出，上證指數(shù)總體上呈不斷下降趨勢。結(jié)合以上三圖，我們可大致得出我國進入2012年后，經(jīng)濟形勢不

3、容樂觀，下行壓力增大。3.國家政策：1） 2012年2月18日，中國人民銀行決定下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。2012年6月7日，中國人民銀行決定下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率并調(diào)整利率浮動區(qū)間。由此看可得，央行為了提振經(jīng)濟推行積極的貨幣政策，以期避免經(jīng)濟硬著陸。2）在財政收入方面，我國積極推行結(jié)構(gòu)性減稅政策，在財政支出方面表現(xiàn)為 一是推動三農(nóng)建設(shè)；二是促進民生，加強保障房建設(shè)、加大醫(yī)療和教育等方面投入；三是促進創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展。3）由此可知，在國家政策方面我國推行積極的國家政策，以期避免經(jīng)濟的跌落。4.綜上，目前，無論國際還是國內(nèi)，經(jīng)濟形勢不容樂觀。我國政府積極采取措施保證經(jīng)

4、濟的平穩(wěn)發(fā)展，這對投資者來說是個好消息。二 行業(yè)基本面分析1.我所分析的寶鋼股份屬于鋼鐵原材料行業(yè)。2.鋼鐵行業(yè)屬于寡頭壟斷。它與經(jīng)濟周期的關(guān)系表現(xiàn)為周期性行業(yè)，目前處于穩(wěn)定階段。此數(shù)據(jù)來源于中國統(tǒng)計局數(shù)據(jù)庫3.由上圖看出，步入2012年后，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量與銷量之間的差額不斷擴大，鋼材庫存增多，銷量銳減，產(chǎn)量卻激增，呈現(xiàn)出較為嚴重的產(chǎn)能過剩現(xiàn)象。中國統(tǒng)計局數(shù)據(jù)庫工業(yè)生產(chǎn)價格指數(shù) 4.由上圖易知步入2012年來我國黑金屬生產(chǎn)者購進價格指數(shù)呈不斷下跌趨勢，而鋼鐵屬于黑金屬，故上圖亦可大致反映出鋼鐵行業(yè)的現(xiàn)狀。5.綜合以上分析可得進入2012年我國鋼鐵行業(yè)同我國的經(jīng)濟形勢一樣并不令人樂觀。其表現(xiàn)可概括

5、為：鋼鐵生產(chǎn)持續(xù)增加，但銷量銳減，產(chǎn)能過剩矛盾突出。鋼鐵行業(yè)價格指數(shù)不斷跌落，下游有效需求不足。鋼鐵行業(yè)2012年表現(xiàn)不佳。6.查閱華泰實時行情僅得到行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率，表現(xiàn)為2011.12.31 5.45%2012.03.31 1.91%由此可得出該行業(yè)總體而言凈資產(chǎn)收益率偏低，但趨勢為向上發(fā)展。綜合以上分析，可大致推斷得出我國鋼鐵行業(yè)目前形勢并不令人樂觀，但在未來短期內(nèi)有可能出現(xiàn)小幅反彈。三 公司基本面分析1.公司概覽公司名稱寶山鋼鐵股份有限公司證券代碼600019證券類型上海證券交易所A股上市日期2000-12-12當前行業(yè)黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)所屬板塊全部A股 上證A股 上證180

6、 上證50 滬深300經(jīng)營范圍鋼鐵冶煉、加工，電力、煤炭、工業(yè)氣體生產(chǎn)、碼頭、倉儲、運輸?shù)扰c鋼鐵相關(guān)的業(yè)務(wù)，技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)和技術(shù)管理咨詢服務(wù)，汽車修理，商品和技術(shù)的進出口，有色金屬冶煉及壓延加工，工業(yè)爐窯，化工原料及產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，金屬礦石、煤炭、鋼鐵、非金屬礦石裝卸、港區(qū)服務(wù)，水路貨運代理，水路貨物裝卸聯(lián)運，船舶代理，國外承包工程勞務(wù)合作，國際招標，工程招標代理，國內(nèi)貿(mào)易，對銷、轉(zhuǎn)口貿(mào)易，廢鋼，煤炭，燃料油，化學(xué)危險品主營業(yè)務(wù)鋼鐵產(chǎn)品的制造和銷售以及鋼鐵產(chǎn)銷過程中產(chǎn)生的副產(chǎn)品的銷售與服務(wù)。 公司背景公司是我國最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，在國際鋼鐵市場上屬于世界級鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。公司

7、專業(yè)生產(chǎn)高技術(shù)含量、高附加值的鋼鐵產(chǎn)品，公司采用國際先進的質(zhì)量管理，主要產(chǎn)品均獲得國際權(quán)威機構(gòu)認可。在成為中國市場主要鋼材供應(yīng)商的同時，產(chǎn)品出口日本、韓國、歐美四十多個國家和地區(qū)。公司具有雄厚的研發(fā)實力，從事新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝、新裝備的開發(fā)研制，為公司積聚了不竭的發(fā)展動力。2. 發(fā)行與上市概況發(fā)行總額(萬)187700發(fā)行價格4.18發(fā)行前每股凈資產(chǎn)1.56發(fā)行后每股凈資產(chǎn)1.94每股攤薄市盈率18.66 3. 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況單位萬股2011.12.312011.06.302010.12.31總股本1751204.811751204.811751204.81流通A股1751204.81175

8、1204.811751204.81易得該公司流通股比例為100%。4. 公司競爭地位分析：排名1總市值（億）845.837每股收益（元）0.071營業(yè)收入（萬元）4731122.811凈利潤（萬元）1221235361.38來源于2012.03.31 華泰證券數(shù)據(jù) 該公司在其行業(yè)內(nèi)部居于龍頭地位，但近期發(fā)展勢頭有所下降。5. 公司償債能力分析：流動比率=0.8390 速動比率=0.4860 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=6.4570 利息倍數(shù)=129.0428 此為2011.12.31日之數(shù)據(jù)，來源于中國財經(jīng)首頁該公司一方面流動比與速動比均低于工業(yè)企業(yè)所要求的適宜的比率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低，反映出該公司償債

9、能力處于中等偏下水平，但另一方面，該公司利息倍數(shù)卻高的驚人，表明該公司應(yīng)有很強的償債能力。之所以出現(xiàn)此種局面，我覺得應(yīng)該是由于該公司是國有大型企業(yè)，需承擔(dān)更高的賦稅比例，同時亦須向國家繳納一定的利潤。則綜合分析得，由于該公司的國企身份，且流動與速動比并未降為0以下，故我們可判定該公司償債能力有保證。不必擔(dān)心他會違約。6. 公司資本結(jié)構(gòu)分析：股東權(quán)益比率=44.4767% 股東權(quán)益占固定資產(chǎn)比率=100.7537% 長期負債比率=6.5895%由此我們可看出，該公司資本結(jié)構(gòu)中更多地依賴于股東權(quán)益，而非負債。該公司經(jīng)營的安全性更高一點。7. 公司經(jīng)營效率分析：存貨周轉(zhuǎn)率=1.1555 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

10、=0.1999 股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率=0.4417由以上數(shù)據(jù)可得：經(jīng)查閱慧聰網(wǎng)鋼鐵存貨高周轉(zhuǎn)率 首鋼周轉(zhuǎn)率第一得，鋼鐵行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率平均值為7，該公司低于此平均值，且其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率均處于較低水平，可推知，該公司目前經(jīng)營效率較低。8. 公司盈利能力分析：資產(chǎn)收益率=0.5548% 凈資產(chǎn)收益率=1.1330% 凈利率=2.6750%由以上數(shù)據(jù)可知該公司每一元資產(chǎn)能帶來0.5548的凈利潤，每一元主營業(yè)務(wù)收入能帶來2.6750的凈利潤。查閱華泰官網(wǎng)的行業(yè)分析板塊得，鋼鐵行業(yè)凈資產(chǎn)收益率為-1.91%，凈利率為-0.56%。綜合以上分析目前來講，該公司在其行業(yè)內(nèi)部盈利能力較強。9. 公司投

11、資收益分析：每股收益=0.07 市盈率=15.34 以上數(shù)據(jù)中出1外，其余數(shù)據(jù)均為2012.03.31的數(shù)據(jù)，來源于通達信軟件及華泰官網(wǎng)該公司之前的每股收益如下表2009.12.312010.12.312011.13.312012.03.31時間0.330.730.420.07每股收益（元）來源于華泰證券實時行情 1易得，在步入2012年后，該公司每股收益銳降，但其在行業(yè)的排名處于第七位，故可得該公司在鋼鐵行業(yè)中收益還是不錯的。寶鋼股份之前市盈率變動表時間2011.03.312011.6.302011.09.302011.12.312012.03.31市盈率10.110.578910.4082

12、11.547615.34來源于中國財經(jīng)網(wǎng)，財經(jīng)指標 1寶鋼股份2012市盈率處于較低水平，但從其歷年發(fā)展趨勢來看，市盈率卻呈上升趨勢。綜合分析得該公司近期收益與自身以往收益情況相比，收益狀況不佳。但與行業(yè)內(nèi)各公司相比，收益狀況處于良好水平。10. 綜合以上分析可得出如下結(jié)論：寶鋼股份為行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)，其償債能力有保證，公司資本結(jié)構(gòu)更多的依靠于股東權(quán)益，有適量的長期負債，資本結(jié)構(gòu)合理。步入2012年后，由于受鋼鐵行業(yè)不景氣影響，其經(jīng)營效率，盈利能力，投資收益呈下降趨勢，但在鋼鐵行業(yè)內(nèi)，其依然有很強的競爭力。四 技術(shù)分析1.波浪理論：圖中的浪均指上漲行情中的浪。由圖知，目前該公司股票位于上漲行情中

13、的第二浪調(diào)整浪即將出現(xiàn)第三波推動浪。等待時機成熟立即買入。2.K線分析： 除權(quán)的股價圖 復(fù)權(quán)股價圖 由復(fù)權(quán)股價圖得該公司目前股價處于空頭排列中 。 在6月13日出現(xiàn)十字線，但上影線略長于下影線，表明此時空方力量較強。由6月14 日的K 線圖得，此時為小等影陰線。表明此時買賣雙方激烈競爭，買方勢力逐步轉(zhuǎn)強，但趨勢并不明顯，有待觀察。故由K線分析得此時暫不買入。3.MACD驗證：由上圖MACD圖得DEA 與 DIF均呈負值，且呈下降趨勢，并未出現(xiàn)DIF從上下穿過DEA的強買入信號。故此時坐觀其變。4.OBV驗證: 由上圖OBV得，OBV近期呈小幅震蕩，并未明確顯現(xiàn)出較強的買入信號（當股價下跌，OBV開始上升上升）。故此時不應(yīng)盲目買進，應(yīng)觀望，坐等時局突變。五 結(jié)論：經(jīng)過以上分析，我們可以清楚的了解到寶鋼股份在步入2012年后，由于受到宏觀經(jīng)濟及行業(yè)發(fā)展的不利影響，其本身盈利能力，投資收益等呈現(xiàn)下降趨向，但在其行業(yè)內(nèi)部，他依然具有很強