注冊會計師財務成本管理選擇題及答案

1、謝謝觀賞2016注冊會計師財務成本管理選擇題及答案(12)12015注冊會計師財務成本管理選擇題及答案(12)一、單項選擇題1.下列關(guān)于內(nèi)含增長的說法中，不正確的是()。A、在內(nèi)含增長的情況下，外部融資額為0B、在內(nèi)含增長的情況下，存在經(jīng)營負債的自發(fā)增長C、在內(nèi)含增長的情況下，資產(chǎn)負債率不變D、當實際增長率等于內(nèi)含增長率時，外部融資需求為0【正確答案】C【答案解析】本題考核內(nèi)含增長。在內(nèi)含增長的情況下，資產(chǎn)負債率提高還是下降，取決于原資產(chǎn)負債率與新增部分資產(chǎn)負債率經(jīng)營負債/(經(jīng)營負債+留存收益)的比較。前者小于后者，資產(chǎn)負債率上升;前者大于后者，資產(chǎn)負債率下降;前者等于后者，資產(chǎn)負債率不變。所

2、以選項C的說法不正確。2.下列關(guān)于證券組合的說法中，不正確的是()。A、對于兩種證券構(gòu)成的組合而言，相關(guān)系數(shù)為0.2時的機會集曲線比相關(guān)系數(shù)為0.5時的機會集曲線彎曲，分散化效應也比相關(guān)系數(shù)為0.5時強B、多種證券組合的機會集和有效集均是一個平面C、相關(guān)系數(shù)等于1時，兩種證券組合的機會集是一條直線，此時不具有風險分散化效應D、不論是對于兩種證券構(gòu)成的組合而言，還是對于多種證券構(gòu)成的組合而言，有效集均是指從最小方差組合點到最高預期報酬率組合點的那段曲線【正確答案】B【答案解析】本題考核證券組合。多種證券組合的有效集是一條曲線，是位于機會集頂部，從最小方差組合點到最高預期報酬率組合點的那段曲線。3

3、 .下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型原理的說法中，不正確的是()。A、在其他條件相同時，經(jīng)營杠桿較大的公司B值較大B、若投資組合的B等于1,表明該組合沒有市場風險C、在其他條件相同時，財務杠桿較高的公司B較大D、股票的預期收益率與B值線性相關(guān)【正確答案】B【答案解析】本題考核資本資產(chǎn)定價模型。B=1表明它的市場風險與整個市場的平均風險相同，而不是沒有市場風險，所以，選項B的說法不正確。4 .債券A和債券B是兩只剛剛發(fā)行的平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要報酬率，下列說法中，不正確的是（）。A、如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值高B、在流通的過程中，債券價

4、值不可能低于債券面值C、如果兩債券的償還期限和必要報酬率相同，利息支付頻率高的債券價值低D、如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同，必要報酬率與票面利率差額大的債券價值高【正確答案】C【答案解析】本題考核溢價發(fā)行債券。根據(jù)票面利率高于必要報酬率可知債券屬于溢價發(fā)行，對于溢價發(fā)行的債券而言，其他條件相同的情況下，利息支付頻率越高（即債券付息期越短），債券價值越高，由此可知，選項C的說法不正確;對于平息債券而言，在其他條件相同的情況下，債券償還期限越短，債券價值越接近面值，而溢價發(fā)行的債券價值高于面值，所以，償還期限越短，債券價值越低，償還期限越長，債券價值越高，選項A的說法正確;對于流通的平息債

5、券而言，在兩個付息日之間，未來的現(xiàn)金流量是相同的，隨著時間的延續(xù)，折現(xiàn)期間（指的是距離到期日的時間）越來越短，現(xiàn)值系數(shù)越來越大，所以，債券價值是逐漸升高的，割息之后債券價值下降，然后又逐漸上升，割息之后債券價值再下降，每次割息之后的債券價值，相當于重新發(fā)行債券的價值，因此，一定是大于債券面值的，因此，溢價發(fā)行的平息債券，在流通的過程中，債券價值不可能低于債券面值，即選項B的說法正確。對于平息債券而言，發(fā)行時的債券價值=債券面值x票面利率+利息支付頻率x(P/A,必要報酬率+利息支付頻率，償還期限x利息支付頻率)+債券面值x(P/F,必要報酬率+利息支付頻率，償還期限x利息支付頻率)，在票面利率

6、相同且均高于必要報酬率的情況下，必要報酬率與票面利率差額越大，意味著必要報酬率越低，即意味著債券價值計算公式中的折現(xiàn)率越低，而在其他條件相同的情況下，折現(xiàn)率越低，現(xiàn)值越大，所以選項D的說法正確。5 .作為企業(yè)財務管理目標，每股收益最大化目標較利潤最大化目標的優(yōu)點在于()。A、考慮了資金時間價值因素B、考慮了風險價值因素C、把企業(yè)的利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來考察D、能夠避免企業(yè)的短期行為【正確答案】C【答案解析】本題考核每股收益最大化和利潤最大化的優(yōu)點。因為每股收益等于歸屬于普通股股東的稅后凈利除以普通股股份總數(shù)，所以每股收益最大化較之利潤最大化的優(yōu)點在于把企業(yè)的利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來考

7、察。6 .短期債務的存量比率不包括()。A、營運資本B、流動比率C、速動比率D、現(xiàn)金比率【正確答案】A【答案解析】本題考核短期償債能力比率。短期債務的存量比率包括流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。7 .財務報表本身的局限性不包括()。A、沒有披露公司的全部信息B、披露的財務信息不一定是真實情況的準確計量C、容易發(fā)生賬務處理錯誤D、管理層的各項會計政策選擇，使財務報表會扭曲公司的實際情況【正確答案】C【答案解析】財務報表存在以下三方面的局限性：(1)財務報表沒有披露公司的全部信息，管理層擁有更多的信息，披露的只是其中的一部分;(2)預計披露的財務信息存在會計估計誤差，不一定是真實情況的準確計量;(3

8、)管理層的各項會計政策選擇，使財務報表會扭曲公司的實際情況。8 .若流動比率小于1，則下列結(jié)論成立的是()。A、速動比率大于1B、營運資本小于零C、資產(chǎn)負債率大于1D、短期償債能力絕對有保障【正確答案】B【答案解析】本題考查的知識點是流動比率。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債之比，營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債，若流動比率小于1，則說明流動資產(chǎn)小于流動負債，即營運資本小于零。9 .下列有關(guān)企業(yè)償債能力的說法不正確的是()。A、補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量，有助于提高短期償債能力B、債務擔保既可能影響短期償債能力，又可能影響長期償債能力C、長期經(jīng)營租賃和長期融資租賃都屬于影響長

9、期償債能力的表外因素ownedassetsmethod,furtherspecificationbusinessfinancialmanagementtoperfectrisktubecontrolsystem,achievedriskrecognition,andmeasureandassessment,andreport,andcontrolfeedbackofclosedringmanagement,improveriskpreventioncapacity.Tofurtherstandardizetrading,andstrivetoachieve"accordingtola

10、w,standardizeandfair."Innovationofperformancemanagement,toensurethatpotentialemployee"zerofly".ostrengthenperformancemanagement,processcontrol,enhanceemployeeevaluationandlevelsofeffectivecommunicationtoimproveperformancemanagement.ourtherquantifyandrefineemployeestandards.Work,fullpl

11、ayparty,ndbranch,andmembersin"fivetypeEnterprise"constructionintheofcorerole,andfightingfortressroleandpioneermodelroletocontinuestostrengthening"fourgood"leadershipconstruction,fullplaylevelscadresinnterprisedevelopmentinthe高頓貝才經(jīng)CPA培訓中心fbackbonebackbonerole;tofullstrengtheningme

12、mbersyouthwork,fullplayyouthemployeesincompanydevelopmentintheofforcerole;toimproveindependentCommissionagainstcorruptionworklevel,strengtheningonenterprisebusinesskeylinkofeffectivenessmonitored.,Andmaintainstability.Tofurtherstrengthenpublicityandeducation,improvetheoveralllegalsystem.Wemuststreng

13、thensafetymanagement,establishandimprovetheeducation,supervision,andevaluationasoneofthetrafficsafetymanagementmechanism.oconscientiouslysumuptheOlympicsecuritycontrols,promotingintegratedmanagementtoahigherlevel,higherstandards,ahigherlevelofdevelopment.Employees,todayislunarcalendaronDecember24,th

14、eoxBellisabouttoring,atthistimeofyear,weclearlyfeelthepulseoftheXXpowergenerationcompanytoflourish,tomoreclearlyhearXXpowergenerationcompaniesmatureandsymmetrybreathing.Recallingpastoneanotheracrossarailing,weareenthusiasticandfullofconfidence.Futuredevelopmentopportunities,wemoreexcitingfightmoresp

15、irited.Employees,letustogetheracross2013fullofchallengesandopportunities,tocreateagreen,low-costoperation,fullofhumanecareofaworld-classpowergenerationcompanyandworkhard!TheoccasionoftheSpringFestival,mysincerewishthatyouandthefamiliesofthestaffinthenewyear,goodhealth,happy,happy高頓財經(jīng)CPA培訓中心電話：400-60

16、0-8011網(wǎng)址：微信公眾號：gaoduncpa3D、采用分期付款方式購置一臺大型機械設備會降低短期償債能力【正確答案】C【答案解析】本題考核企業(yè)的償債能力。營運資本增加=長期資本增加-長期資產(chǎn)增加，補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量，可以導致營運資本增加大于0，即導致營運資本增加，所以，有助于提高短期償債能力。即選項A的說法正確。擔保項目的時間長短不一，有的涉及企業(yè)的長期負債，有的涉及企業(yè)的流動負債，所以，選項B的說法正確。融資租賃形成的負債會反映在資產(chǎn)負債表中（計入“長期應付款”），不屬于影響長期償債能力的表外因素，因此，選項C的說法不正確。長期資產(chǎn)購置合同中的分期付款，

17、也是一種承諾付款，所以，會降低短期償債能力，即選項D的說法正確。10 .甲企業(yè)2011至2013年，利息費用均保持不變，一直為20萬元。根據(jù)簡化公式計算得出的2011年、2012年和2013年的財務杠桿系數(shù)分別為1.5、2.0和3.0，2012年的資本化利息為10萬元，各年的資本化利息有15萬元在2012年費用化。則2012年的利息保障倍數(shù)為()。A、 1B、 1.5C、 2D、4/3【正確答案】B【答案解析】2013年的財務杠桿系數(shù)=2012年的息稅前利潤/(2012年的息稅前利潤-利息費用)=2012年的息稅前利潤/(2012年的息稅前利潤-20)=3.0，由此可知，2012年的息稅前利潤

18、=30(萬元)，2012年的利息保障倍數(shù)=(30+15)/(20+10)=1.5。11 .下列關(guān)于權(quán)益乘數(shù)的表述中，不正確的是()。A、權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率B、權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負債率)C、權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/所有者權(quán)益D、權(quán)益乘數(shù)=所有者權(quán)益/總資產(chǎn)【答案解析】權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/所有者權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率=1/(1-資產(chǎn)負債率)。所以，正確答案為D。12 .已知風險組合的期望報酬率和標準離差分別為15%和20%，無風險報酬率為8%，某投資者將自有資金100萬元中的20萬元投資于無風險資產(chǎn)，其余的80萬元資金全部投資于風險組合，則下列說法中不正確的是()。A、總期望報酬率為13.6%B、總

19、標準差為16%C、該組合位于M點的右側(cè)D、資本市場線斜率為0.35【正確答案】C【答案解析】Q=80/100=0.8,總期望報酬率=0.8X15%+(1-0.8)X8%=13.6%;總標準差=0.8X20%=16%,根據(jù)Q=0.8小于1可知，該組合位于M點的左側(cè)(或根據(jù)同時持有無風險資產(chǎn)和風險資產(chǎn)組合可知，該組合位于M點的左側(cè));資本市場線斜率=(15%-8%)/(20%-0)=0.35。13 .在不增發(fā)新股的情況下，企業(yè)去年的股東權(quán)益增長率為10%，本年的經(jīng)營效率和財務政策與去年相同，則下列表述中，不正確的是()。A、企業(yè)本年的銷售增長率為10%B、企業(yè)本年的股東權(quán)益增長率大于10%C、企業(yè)

20、本年的可持續(xù)增長率為10%D、企業(yè)去年的可持續(xù)增長率為10%【正確答案】Bclosedringmanagement,improveriskpreventioncapacity.Tofurtherstandardizetrading,andstrivetoachieve"accordingtolaw,standardizeandfair."Innovationofperformancemanagement,toensurethatpotentialemployees"zerofly".Tostrengthenperformancemanagement,pr

21、ocesscontrol,enhanceemployeeevaluationandlevelsofeffectivecommunicationtoimproveperformancemanagement.Tofurtherquantifyandrefineemployeestandards.Work,fullplayparty,andbranch,andmembersin"fivetypeEnterprise"constructionintheofcorerole,andfightingfortressroleandpioneermodelrole;tocontinuest

22、ostrengthening"fourgood"leadershipconstruction,fullplaylevelscadresinenterprisedevelopmentinthe【答案解析】在不增發(fā)新股的情況下，可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率，所以，去年的可持續(xù)增長率=去年的股東權(quán)益增長率=10%，選項D的說法正確;由于在不增發(fā)新股、本年的經(jīng)營效率和財務政策與去年相同的情況下，本年的可持續(xù)增長率=本年的銷售增長率=本年的股東權(quán)益增長率=去年的可持續(xù)增長率=10%，所以，選項A、C的說法正確，選項B的說法不正確。14 .下列關(guān)于可持續(xù)增長率的表述中，正確的是A、若總

23、資產(chǎn)凈利率為12%，期初權(quán)益乘數(shù)為2，股利支付率為40%，計算出的可持續(xù)增長率為9.5%B、“可持續(xù)增長率”和“內(nèi)含增長率”的共同點是都不會引起資產(chǎn)負債率的變化C、當可持續(xù)增長率等于銷售實際增長率，企業(yè)保持平衡增長D、企業(yè)無法通過提高財務杠桿和利潤留存率來支持高速增長【正確答案】C【答案解析】選項A的可持續(xù)增長率=12%X2X(1-40%)=14.4%，所以選項A不正確?？沙掷m(xù)增長率與內(nèi)含增長率的共同點是都假設不增發(fā)新股，但在是否增加借款上則有不同的假設，前者是保持資產(chǎn)負債率不變條件下的增長率;后者則不增加借款，但資產(chǎn)負債率可能會因保留盈余的增加而下降，所以選項B不正確。當可持續(xù)增長率等于銷售

24、實際增長率，企業(yè)保持平衡增長;當可持續(xù)增長率大于銷售實際增長率，企業(yè)保持緩慢增長，所以選項C正確。企業(yè)可通過提高財務杠桿和利潤留存率來支持高速增長，所以選項D不正確。15 .下列根據(jù)期初股東權(quán)益計算可持續(xù)增長率的公式中，錯誤的是()。A、可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率B、可持續(xù)增長率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X利潤留存率X期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)C、可持續(xù)增長率二期初權(quán)益本期凈利率x本期利潤留存率D、可持續(xù)增長率=留存收益/期末股東權(quán)益【正確答案】D【答案解析】可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率=股東權(quán)益本期增加額/期初股東權(quán)益=期初權(quán)益本期凈利率x本期利潤留存率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X利潤留存率X

25、期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)16 .某企業(yè)2012年年初股東權(quán)益總額為800萬元，年末股東權(quán)益總額為1200萬元，2012年利潤留存額為200萬元，則2012年可持續(xù)增長率為()。A、 16.67%B、 25%C、 20%D、 50%【正確答案】C【答案解析】此題中2012年股東權(quán)益增加額400萬元大于2012年利潤留存額200萬元，說明企業(yè)增發(fā)了新股。增發(fā)新股情況下：本年可持續(xù)增長率=本年利潤留存/(期末股東權(quán)益-本年利潤留存）=200/（1200-200）=20%。該公式推導過程：可持續(xù)增長率=銷售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)X留存收益率/（1-銷售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)X留存收益率）=（

26、收益留存率X凈利潤/期末股東權(quán)益）/（1-收益留存率X凈利潤/期末股東權(quán)益）=（留存收益本期增加/期末股東權(quán)益）/（1-留存收益本期增加/期末股東權(quán)益）=留存收益本期增加/（期末股東權(quán)益-留存收益本期增加）=本期收益留存額/（期末股東權(quán)益-本期收益留存額）17 .A公司2012年的銷售收入為6000萬元，稅前經(jīng)營利潤為600萬元，利息費用為120萬元，股東權(quán)益為1440萬元，稅后利息率為5%，平均所得稅稅率為20%，本年的股利支付率為40%，則下列各項計算中不正確的是（）。A、A公司的稅后經(jīng)營凈利率為8%ownedassetsmethod,furtherspecificationbusines

27、sfinancialmanagementtoperfectrisktubecontrolsystem,achievedriskrecognition,andmeasureandassessment,andreport,andcontrolfeedbackofclosedringmanagement,improveriskpreventioncapacity.Tofurtherstandardizetrading,andstrivetoachieve"accordingtolaw,standardizeandfair."Innovationofperformancemanag

28、ement,toensurethatpotentialemployee"zerofly".ostrengthenperformancemanagement,processcontrol,enhanceemployeeevaluationandlevelsofeffectivecommunicationtoimproveperformancemanagement.ourtherquantifyandrefineemployeestandards.Work,fullplayparty,ndbranch,andmembersin"fivetypeEnterprise&q

29、uot;constructionintheofcorerole,andfightingfortressroleandpioneermodelroletocontinuestostrengthening"fourgood"leadershipconstruction,fullplaylevelscadresinnterprisedevelopmentinthe高頓貝才經(jīng)CPA培訓中心fbackbonebackbonerole;tofullstrengtheningmembersyouthwork,fullplayyouthemployeesincompanydevelopme

30、ntintheofforcerole;toimproveindependentCommissionagainstcorruptionworklevel,strengtheningonenterprisebusinesskeylinkofeffectivenessmonitored.,Andmaintainstability.Tofurtherstrengthenpublicityandeducation,improvetheoveralllegalsystem.Wemuststrengthensafetymanagement,establishandimprovetheeducation,su

31、pervision,andevaluationasoneofthetrafficsafetymanagementmechanism.oconscientiouslysumuptheOlympicsecuritycontrols,promotingintegratedmanagementtoahigherlevel,higherstandards,ahigherlevelofdevelopment.Employees,todayislunarcalendaronDecember24,theoxBellisabouttoring,atthistimeofyear,weclearlyfeelthep

32、ulseoftheXXpowergenerationcompanytoflourish,tomoreclearlyhearXXpowergenerationcompaniesmatureandsymmetrybreathing.Recallingpastoneanotheracrossarailing,weareenthusiasticandfullofconfidence.Futuredevelopmentopportunities,wemoreexcitingfightmorespirited.Employees,letustogetheracross2013fullofchallenge

33、sandopportunities,tocreateagreen,low-costoperation,fullofhumanecareofaworld-classpowergenerationcompanyandworkhard!TheoccasionoftheSpringFestival,mysincerewishthatyouandthefamiliesofthestaffinthenewyear,goodhealth,happy,happy高頓財經(jīng)CPA培訓中心電話：400-600-8011網(wǎng)址：微信公眾號：gaoduncpa5B、 A公司的凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為1.79C、 A公司的凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)為2.33D、A公司的可持續(xù)增長率為25%【正確答案】D【答案解析】稅后經(jīng)營凈利率=600X(1-20%)/6000X100%=8%,所以選項A正確;凈負債=120X(1-20%