十六世紀(jì),當(dāng)西方殖民者第一次踏上美洲大陸時(shí),發(fā)現(xiàn)他們冒

1、十六世紀(jì)，當(dāng)西方殖民者第一次踏上美洲大陸時(shí)，發(fā)現(xiàn)他們冒著生命危險(xiǎn)為之追求的黃金白銀在當(dāng)?shù)赝林四抢飬s被視為草芥。這下西方殖民者高興得簡(jiǎn)直要發(fā)狂，他們用一些印弟安人喜愛的玻璃飾物就換得一大堆黃金白銀，滿載而歸。在印弟安人看來，黃金當(dāng)不過是“上帝的黃色大便”，而白銀只是“上帝的白色大便”真正地視金錢為糞土！ 十九世紀(jì)，偉大的哲人馬克思預(yù)言：將來社會(huì)，沒有了階級(jí)，也沒有了金錢，黃金只能用于蓋廁所。無論黃金有怎樣的過去和未來，但至少在目前，它幾乎是所有人狂熱追求的投資工具。在我國，它也將慢慢進(jìn)入尋常百姓的投資視野。金里淘金丁騁騁 一“日照澄洲江霧開，淘金女伴滿江隈。美人首飾侯王印，盡是沙中浪底來?！碧?/p>

2、代詩人劉禹錫的這首七絕浪淘沙歷來被人們吟誦傳唱，它向我們展示的是一幅人們大浪淘沙，辛苦勞作的場(chǎng)面在古代，這種象征著財(cái)富與地位的黃金，就是這樣通過簡(jiǎn)單勞動(dòng)，從沙中淘洗而來！黃金幾乎是人類發(fā)現(xiàn)的第一種金屬，約在公元前四千年前人們就學(xué)會(huì)了采集黃金。因?yàn)辄S金熔點(diǎn)較高，又是一種惰性金屬，幾乎不與任何其它化學(xué)物質(zhì)發(fā)生反應(yīng)，它細(xì)小的顆粒大多散布在諸如花崗石、石英的礦脈中。由于這些巖石風(fēng)化碎裂，黃金的細(xì)小顆粒就沿著河沙被沖到下游，這樣人們就可以在河沙和沖積層的卵石里，用簡(jiǎn)單的工具就可以淘洗到細(xì)小的金顆粒。黃金的發(fā)現(xiàn)，既不需要高深的科學(xué)技術(shù)，也不需要先進(jìn)的生產(chǎn)工具，因而人們?cè)谶h(yuǎn)古時(shí)期就學(xué)會(huì)了采集這種貴金屬。黃金

3、以其耐用、美觀和稀有的特性，慢慢地，它就變成人們用于交換的媒介。除了它色澤華美，質(zhì)地均勻的特點(diǎn)外，黃金還易于分割。而且不受任何單一酸堿及光的腐蝕，只溶于王水和氯化鉀溶液中，所以人們稱黃金為“金屬中的太陽”，“百金之王”。黃金的這些物理特性，決定了還處于蒙昧?xí)r代的人們交換的媒介最后都集中到黃金（以及白銀）這樣一些貴金屬上來。所以馬克思有一句名言：“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀”。在人類漫長的歷史中，黃金在世界各國一直充當(dāng)貨幣而存在流通領(lǐng)域，同時(shí)又被視為財(cái)富的永恒象征而受到人們的頂禮膜拜。因?yàn)辄S金，人類曾為之演繹多少悲歡離合的故事，正如莎翁名劇雅典的泰門里的那句經(jīng)典臺(tái)詞：“金子！黃黃的，發(fā)光

4、的，寶貴的金子！只這一點(diǎn)點(diǎn)兒，就可以使黑的變成白的，丑的變成美的，錯(cuò)的變成對(duì)的，卑賤變成尊貴，老人變成少年，懦夫變成勇士” 二在二戰(zhàn)結(jié)束的前一年（1944年），為協(xié)調(diào)國際間貨幣秩序與關(guān)系而建立起來的布雷頓森林體系，規(guī)定了1盎司35美元的金價(jià)（1盎司=31.1035克）。這種固定的官方金價(jià)一直維持到布雷頓森林體系崩潰的1973年。從20世紀(jì)70年代開始，由于黃金非貨幣化，伴隨著石油價(jià)格暴漲和不斷升級(jí)的國際緊張局勢(shì)，黃金價(jià)格雖然曲折離奇，但基本上一直處于上漲的趨勢(shì)。金價(jià)從每盎司35美元上漲到1980年初的850美元。從80年代到90年代上半期，黃金價(jià)格回落到每盎司300-500美元的水平。從90年

5、代后半期開始，金價(jià)持續(xù)下跌。2001年，黃金價(jià)格創(chuàng)下每盎司260美元左右的20年低點(diǎn)。從2001年開始，黃金價(jià)格不斷攀升，2004年底創(chuàng)下每盎司458美元的近15年高位。2005年以來，黃金走勢(shì)如同今年春節(jié)以后的中國股市，呈噴井之勢(shì)。到2006年5月12日，創(chuàng)下每盎司725美元的天價(jià)，這是1980年以后25年來的最高價(jià)（如圖1）。國際金市的變幻起伏，并不亞于股市，如同黃金帶給人生的跌宕沉浮，讓人感慨萬千。資料來源：國際黃金炒家網(wǎng)（）圖1：國際黃金價(jià)格走勢(shì)（2005.7.8 -2006.7.7）炒金與炒股有很多相似之處，除了要密切關(guān)注宏觀政局的變化以外，更要關(guān)注行業(yè)動(dòng)向，以及各國投資者的預(yù)期與心

6、理偏好。所謂“眼觀六路，耳聽八方”便是。當(dāng)前黃金價(jià)格之所以一再創(chuàng)出新高，主要可以從以下幾個(gè)方面尋找原因：第一、從黃金的供求雙方來看。世界各國對(duì)于黃金消費(fèi)量大大高于黃金生產(chǎn)量，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005年黃金礦業(yè)生產(chǎn)量增加了1.4%，達(dá)到2495噸，而黃金消費(fèi)需求總量幾乎是生產(chǎn)量的2倍，為4000噸。在黃金的消費(fèi)中，黃金首飾消費(fèi)用量2800噸，占總量的70%，同比增長7%。隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，生產(chǎn)和生活裝飾等方面的黃金需求大幅增長。尤其是中國、印度這兩個(gè)世界人口最多而且十分喜愛黃金首飾的國家經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，更是刺激了對(duì)黃金需求的急劇增長。從黃金供應(yīng)方面看，近年來全球黃金產(chǎn)量比較平穩(wěn)，而世界的主要黃金生產(chǎn)國如

7、南非、美國等的黃金產(chǎn)量在下降，特別是南非2005年的產(chǎn)量下降了15%，僅為300噸左右，這將使得全球的黃金供給難以提高。一方面是黃金需求快速增長，另一方面是黃金產(chǎn)量基本穩(wěn)定，因此，需求的激增和有限的產(chǎn)量形成了巨大的供需矛盾，促使國際金價(jià)不斷走高。 第二、從國際宏觀政局來看。國際局部政治動(dòng)蕩和長期經(jīng)濟(jì)格局的改變也是金價(jià)上漲的一個(gè)動(dòng)力?！笆⑹劳婀?，亂世藏金”。伊朗的核問題，導(dǎo)致伊美的利益沖突異常尖銳，一旦美國決定出兵伊朗，將導(dǎo)致局部沖突，為金價(jià)上漲買下伏筆。另一方面，中、印、巴和俄羅斯等新興經(jīng)濟(jì)實(shí)體的強(qiáng)盡增長，打破了原有的國際經(jīng)濟(jì)格局，但新的全球經(jīng)濟(jì)秩序并未形成，新舊經(jīng)濟(jì)實(shí)體都不甘心在未

8、來新的經(jīng)濟(jì)秩序中成為他人附屬。經(jīng)濟(jì)格局的調(diào)整，必然帶來全球財(cái)富的重新分配，這種混沌狀態(tài)使未來全球的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)存在不確定因素。黃金作為保值的工具，必然在經(jīng)濟(jì)格局調(diào)整中作為各國央行的籌碼，占有一席之地。 第三、從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)來看。全球生產(chǎn)資料的上漲，加大了通貨膨脹的可能，導(dǎo)致對(duì)黃金需求的進(jìn)一步增加。截至2006年4月12日，紐約原油、黃金，倫敦銅、鋅等期貨價(jià)格較年初已經(jīng)上漲8、12、27和36。同2001年年初相比，漲幅則達(dá)到62、54、70和750 數(shù)據(jù)來自融勝理財(cái)網(wǎng)（。在通貨膨脹時(shí)期，公眾極有可能將手中持有的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成實(shí)物資產(chǎn)，購買保值商品，這就是所謂的“資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)”。從世界

9、范圍看，黃金明顯是最受青睞的保值商品。作為對(duì)沖通脹的良好工具，市場(chǎng)對(duì)黃金的需求持續(xù)增大。第四、投資基金的大量持倉也是推動(dòng)黃金價(jià)格上漲的重要?jiǎng)恿ΑＳ捎趯?duì)未來預(yù)期的不明朗，投資和投機(jī)資金大量沽入黃金以避險(xiǎn)。歷史數(shù)據(jù)顯示，近年來的黃金價(jià)格峰值和谷點(diǎn)都對(duì)應(yīng)著較高和較低的基金持倉水準(zhǔn)，基金大量增持黃金投資，技術(shù)性地推高了黃金的價(jià)格。但自國際黃市沖到725美元盎司的天價(jià)后，在一個(gè)月內(nèi)又跌掉了170美元，跌幅達(dá)23，這不禁又把國際金市上已經(jīng)習(xí)慣于做多的投資者打了個(gè)措手不及個(gè)中風(fēng)險(xiǎn)令人不禁望而卻步！所幸目前又出現(xiàn)小幅反彈之勢(shì)。國際金市五月跌勢(shì)主要是由于沙特阿拉伯發(fā)生股災(zāi)。沙特股市指數(shù)從2月中的高位幾乎跌掉一半

10、，沙特股市跌勢(shì)之急，迫使中東的投資者不得不從全球各地其它金融市場(chǎng)抽資回去救市。因?yàn)橹袞|投資者往往以鐘情投資黃金以及亞洲市場(chǎng)著稱，一旦他們要抽資回去救市，金市便首當(dāng)其沖，出現(xiàn)跌勢(shì)。另外，還有一個(gè)重要原因就是全球主要發(fā)達(dá)國家紛紛加息。其中，美聯(lián)儲(chǔ)分別在5月11日、6月30日，連續(xù)第16次、17次加息。歐洲中央銀行也在理事會(huì)上表示需加快加息步伐應(yīng)付通脹。包括美元在內(nèi)的西方主要國家貨幣的升息支撐了美元等貨幣的強(qiáng)勢(shì)地位，使金價(jià)下跌。 目前黃金價(jià)格雖有小幅回落，可是人們對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的憂慮的逐漸加重會(huì)促使黃金的買盤增加，在大家都有需求意愿而生產(chǎn)數(shù)量有限的情況下，黃金價(jià)格繼續(xù)上漲勢(shì)不可擋。當(dāng)前黃金除了被當(dāng)作珠寶

11、飾品，以及工業(yè)用途外，同時(shí)也被各國的中央銀行充當(dāng)國際儲(chǔ)備（International Reserve）重要頭寸。世界上儲(chǔ)量最多的還是集中在美國為首的西方發(fā)達(dá)國家（如表1）?，F(xiàn)在一個(gè)關(guān)鍵因素是美國下半年的利率走向，一旦美國的經(jīng)濟(jì)停滯，利率下調(diào)，美元極有可能貶值，那么黃金價(jià)格還繼續(xù)可能走高。而當(dāng)前石油等能源的價(jià)格一直走一個(gè)上行線 國際金價(jià)主要由美元標(biāo)價(jià)，石油價(jià)格的漲跌直接影響到美元的升貶。美國是世界石油的最大需求者，據(jù)IMF估算，油價(jià)每上海5美元，美國經(jīng)濟(jì)增長率約下降0.4，引起美元的貶值，反過來引起金價(jià)上漲。另外，油價(jià)上升也將意味著經(jīng)濟(jì)增長率不確定性增加，以及通貨膨脹預(yù)期升溫，這也會(huì)持續(xù)推升黃金

12、價(jià)格。，國際政局也危機(jī)重重，這些都將是推動(dòng)黃金價(jià)格進(jìn)一步上漲的不確定因素。表1：世界前十名的官方黃金儲(chǔ)備一覽排名國家（地區(qū)）或組織黃金數(shù)量（噸）1美國8135.12德國3427.83國際貨幣基金組織3217.34法國2820.55意大利2451.86瑞士1290.17日本765.28歐洲中央銀行719.99荷蘭694.910中國大陸600.0資料來源：IMF: 國際金融統(tǒng)計(jì)（截止2006年3月）總體的結(jié)論是：黃金價(jià)格還會(huì)繼續(xù)漲，但投資者在做短線時(shí)仍須謹(jǐn)慎從事。從宏觀的價(jià)值與財(cái)富數(shù)量來衡量，黃金還遠(yuǎn)沒有到達(dá)自己所應(yīng)該體現(xiàn)的價(jià)格。著名的投資銀行高盛公司最近研究報(bào)告表明，預(yù)期美元疲弱將導(dǎo)致金價(jià)在20

13、07年底前達(dá)致每盎司800美元。而全球最大的黃金生產(chǎn)商美國紐蒙特礦業(yè)公司表示，國際黃金價(jià)格在今后5至7年時(shí)間內(nèi)可能突破每盎司1000美元。雖然黃金目前已處于高位，但業(yè)內(nèi)人士還是普遍看好黃金的漲勢(shì)。三哥倫布在尋找黃金過程卻偶然發(fā)現(xiàn)美洲新大陸，他有一句名言：“黃金是一個(gè)令人驚嘆的東西！誰有了它，誰就可以為所欲為，做到一切。有了黃金，可以把靈魂送上天堂。”可多少年來，多少人在尋找黃金的途中一無所獲，卻把命也丟了，將自己送上天堂。在古代中國，黃金很早便被當(dāng)作貨幣來使用，甚至鑄成鑄幣，目前考古發(fā)現(xiàn)的戰(zhàn)國時(shí)期楚地“郢爰”便是國內(nèi)最早的金鑄幣。進(jìn)入現(xiàn)代社會(huì)，人們對(duì)黃金僅與珠寶首飾一樣當(dāng)作消費(fèi)品，而很少將它作

14、為投資工具。隨著市場(chǎng)投資工具的日益多元化，黃金市場(chǎng)的開放，黃金也逐漸進(jìn)入尋常百姓的投資視野。早在2003年11月，中國銀行上海市分行就在全國率先推出了個(gè)人黃金實(shí)盤買賣業(yè)務(wù)，簡(jiǎn)稱“黃金寶”。個(gè)人客戶通過柜面服務(wù)人員或其他電子金融服務(wù)方式，可進(jìn)行不可透支的人民幣對(duì)黃金的交易，開創(chuàng)了國內(nèi)個(gè)人投資者炒金的先河。此后，國內(nèi)的各大銀行紛紛推出黃金理財(cái)產(chǎn)品，如工行的“金行家”，農(nóng)行的“招遠(yuǎn)金”，建行的“賬戶金”和“龍鼎金”等等。2005年1月，中國銀行浙江省分行推出首個(gè)個(gè)人黃金業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)剛在浙江露臉時(shí)，應(yīng)者寥寥，但經(jīng)過幾個(gè)月的運(yùn)作，許多人都躍躍欲試，投身炒金熱浪。目前國內(nèi)黃金投資主要分為實(shí)物黃金交易和紙黃金交易兩類。實(shí)物黃金交易是指可以提取實(shí)物黃金的交易方式，而紙黃金交易則只能通過賬面反映買賣狀況，不能提取實(shí)物黃金。前面所說的“龍鼎金”、“招遠(yuǎn)金”和“高賽爾金”屬于傳統(tǒng)的實(shí)物黃金買賣業(yè)務(wù)。而“黃金寶”和“賬戶金”則屬于紙黃金產(chǎn)品范疇。對(duì)個(gè)人投資者而言，或許有的人覺得買了實(shí)物黃金感覺踏實(shí)可靠，因?yàn)樗菍?shí)實(shí)在在可以看得見的，但也給投資者帶來保管以及鑒定等的麻煩，極不方便，所以目前更多的投資者還是選擇了紙黃金。與實(shí)物黃金交易相比，紙黃金交易不存在倉儲(chǔ)費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)和鑒定費(fèi)等額外的交易費(fèi)用，投資成本較低，同時(shí)也不會(huì)遇到實(shí)物黃金交易通常存在的“買易賣難”的窘境。紙黃金的投資門檻也低，