股利分配政策優(yōu)缺點

1、集團文件發(fā)布號：（9816-UATWW-MWUB-WUNN-INNUL-DQQTY-重、考點分析:分配政策計算方法股利=凈利潤一投優(yōu)點資所需自有資金=(1)剩余股利政策：凈利洞一投資所需盛金X；目標資金結(jié)構(gòu)中自有資金的比例股利=股票股數(shù)X固定的每股股利./(2)固定股利額政策股利=凈利潤X某(3)固定股利支付率政策(4)正常股利加額外股利政策一固定股利支付率股利=固定且數(shù)額較低的股利士額外股利【要點提示】充分利用籌資成本最低的資金來源，保持理想的資本結(jié)構(gòu);使綜合資金成本最低：有利于樹立公司良好的形象,有利于穩(wěn)定公司股票價'>格，增強投資者對公司的信心;.有利于投資者安排收入和支出

2、;考慮了多種因素的選擇體現(xiàn)風險投資與風險收益的對等股利具有較大靈活性；較穩(wěn)定的股利可以吸引部分(1)關(guān)于剩余股利政策的有關(guān)注意點:,*不利于投資者安排收A入和支出a不利于公司樹立良好形象Q股利支付與公司盈利能力相脫節(jié)，容易引起公司資金短缺,導(dǎo)致財務(wù)狀況惡化不能像剩余股利政策那樣保持較低的資金成本。各年股利變動較大,極易造成公司不穩(wěn)定的感覺:不利于穩(wěn)定股票價格.關(guān)于財務(wù)限制；在股利分配中，財務(wù)限制主要是指資本結(jié)構(gòu)限制-資本.結(jié)構(gòu)是長期有息負債(長期借款和公司債券)和所有者權(quán)益的比率&保持目標資本結(jié)構(gòu)不是指保持全部資聲的負債比率，無息負債和短期借款不可能也不需要保持某種固定比率0短期負債籌

3、資是營運資本管理問題，不是資本結(jié)構(gòu)問題。保持目標資本結(jié)構(gòu)，不是指一年中始終保持祠樣的資本結(jié)構(gòu)a投資額指的是長期投資資本,而不是指資產(chǎn)總額Q關(guān)于經(jīng)濟限制；出于經(jīng)濟上有利的原則，籌集資金要在既定目標結(jié)構(gòu)的：.O.S前提下，首先使用留存利潤補充資金，其次的來源是長期借款，最后的選擇是增發(fā)股份。關(guān)于法律限制：法律規(guī)定必須提取10%法定公積金法律的這條規(guī)定,;舞跳上只是對本年利潤然留存數(shù)藕的限制，面不是附股利分配的限制股利分配政策經(jīng)常和第八章外部融資額結(jié)合計算此*'L電螂I以下股利分配政策中小最有利于股價穩(wěn)定的是0。B.A.剩余股利政策固定或持續(xù)增長的股利政策iaVe:丁丁”c.固定股利支付率政

4、策v,0,D.低正常股利加額外股利政策【答案】B【解析】本題的主要考核點是固定或持有增長的股利政策的特點口雖然固定或持有增長的股利政策和低正常股利加額外股利政策均有利于保持股價穩(wěn)定？但最有利于股價穩(wěn)定的應(yīng)該是固定或持有增長的股利政策2、多選題以下關(guān)于剩余股利分配政策的表述中，錯誤的有。A.采用剩余股利政策的根本理由是為了使加權(quán)平均資本成本最低B,采用剩余股利政策時，公司的資產(chǎn)負債率要保持不變C.采用剩余股利政策時.要考慮公司的現(xiàn)金是否充足A%，D.采用剩余股利政策時，公司不能動用以前年度的未分配利潤.:【解析】本題的主要考核點是剩余股利分配政策的含義及特點忌.采用剩余股利政策的根本理由是為了確保目標資本結(jié)構(gòu)不變，使得加權(quán)平均資本成本達到最低。采用剩余股利政策時,并不意味著公司的資產(chǎn)負債率保持不變只是保持資本結(jié)構(gòu)（長期有息債務(wù)資本和權(quán)益資本的比