工程項目成本管理財務(wù)分析

1、第三章 工程財務(wù)第三節(jié) 工程項目成本管理財務(wù)分析1財務(wù)效益估算營業(yè)收入的估算營業(yè)收入估算的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)包括產(chǎn)品或服務(wù)的數(shù)量和價格，都與市場的預(yù)測密切相關(guān)。在估算營業(yè)收入時，應(yīng)對市場預(yù)測的相關(guān)結(jié)果以及建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品或服務(wù)方案進(jìn)行概括描述或確認(rèn)，特別應(yīng)對采用價格的合理性進(jìn)行說明。工業(yè)項目評價中營業(yè)收入的估算在估算時基于一項重要假定，即當(dāng)期的產(chǎn)出（扣除自用量后）等于當(dāng)期全部銷售，也就是當(dāng)期商品產(chǎn)量等于當(dāng)期銷售量。主副產(chǎn)品（或不同等級產(chǎn)品）的銷售收入應(yīng)全部計入營業(yè)收入，其中某些行業(yè)的產(chǎn)品成品率按行業(yè)習(xí)慣或規(guī)定；其他行業(yè)提供的不同類型服務(wù)收入也應(yīng)同時計入營業(yè)收入。分年運(yùn)營量估算分年運(yùn)營量可根據(jù)經(jīng)驗確定負(fù)荷后

2、計算或通過制定銷售（運(yùn)營）計劃確定。1）按照市場預(yù)測的結(jié)果和項目具體情況，根據(jù)經(jīng)驗直接判定分年的負(fù)荷率。判定時應(yīng)考慮項目性質(zhì)、技術(shù)掌握難易程度、產(chǎn)出的成熟度及市場的開發(fā)程度等諸多因素。2）根據(jù)市場預(yù)測的結(jié)果，結(jié)合項目性質(zhì)、產(chǎn)出特性和市場的開發(fā)程度制定分年運(yùn)營計劃，進(jìn)而確定各年產(chǎn)出數(shù)量。相對而言，這種做法更具合理性，國際上多采用這種做法。3）運(yùn)營計劃或分年負(fù)荷的確定不應(yīng)是固定的模式，應(yīng)強(qiáng)調(diào)具體項目具體分析。一般開始投產(chǎn)時負(fù)荷較低，以后各年逐步提高，提高的幅度取決于上述因素的分析結(jié)果。有些項目的產(chǎn)出壽命期較短，更新快，達(dá)到一定負(fù)荷后，在適當(dāng)?shù)哪攴蓍_始減少產(chǎn)量，甚至適時終止生產(chǎn)。補(bǔ)貼收入的估算某些項

3、目還應(yīng)按有關(guān)規(guī)定估算企業(yè)可能得到的補(bǔ)貼收入（僅包括與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助，與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助不在此處核算，與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助是指企業(yè)取得的、用于構(gòu)建或以其他方式形成長期資產(chǎn)的政府補(bǔ)助），包括先征后返的增值稅、按銷量或工作量等依據(jù)國家規(guī)定的補(bǔ)助定額計算并按期給予的定額補(bǔ)貼，以及屬于財政扶持而給予的其他形式的補(bǔ)貼等。以上幾類補(bǔ)貼收入，應(yīng)根據(jù)財政、稅務(wù)部門的規(guī)定，分別計入或不計入應(yīng)稅收入。2財務(wù)費(fèi)用估算內(nèi)容項目所支出的財務(wù)費(fèi)用主要包括投資、成本費(fèi)用和稅金。投資概念在項目財務(wù)費(fèi)用的估算中，投資主要包括建設(shè)投資、建設(shè)期貸款利息和流動資金三部分。建設(shè)投資建設(shè)投資的構(gòu)成可按概算分類法或按形成資產(chǎn)法分類。1

4、）按概算法分類。建設(shè)投資由工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三部分構(gòu)成。其中工程費(fèi)用又由建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)（含工器具及生產(chǎn)家具購置費(fèi)）和安裝工程費(fèi)構(gòu)成；工程建設(shè)其他費(fèi)用內(nèi)容較多，且隨行業(yè)和項目的不同而有所區(qū)別。預(yù)備費(fèi)包括基本預(yù)備費(fèi)和漲價預(yù)備費(fèi)。2）按形成資產(chǎn)法分類。建設(shè)投資由形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用、形成無形資產(chǎn)的費(fèi)用、形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)4部分組成。建設(shè)期貸款利息建設(shè)期貸款利息是指籌措債務(wù)資金時在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計入固定資產(chǎn)原值的利息，即資本化利息。流動資金流動資金是指運(yùn)營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運(yùn)資金，不包括運(yùn)營中需要的臨時性營運(yùn)資金。成本費(fèi)用總成本費(fèi)用估算概念總成本

5、費(fèi)用是指在運(yùn)營期內(nèi)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)所發(fā)生的全部費(fèi)用?？偝杀举M(fèi)用估算的行業(yè)性很強(qiáng)，估算應(yīng)注意反映行業(yè)特點，或從行業(yè)規(guī)定。以下所述的總成本費(fèi)用估算方法與注意事項適用于工業(yè)項目，在折舊、攤銷、利息和某些費(fèi)用計算方面也基本適用于其他行業(yè)。方法采用生產(chǎn)要素法估算總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用的構(gòu)成（）總成本費(fèi)用外購原材料、燃料和動力費(fèi)工資及福利費(fèi)折舊費(fèi)攤銷費(fèi)修理費(fèi)財務(wù)費(fèi)用（利息支出）其他費(fèi)用說明：考生應(yīng)關(guān)注總成本費(fèi)用各種費(fèi)用的構(gòu)成和要求采用生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用估算總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用生產(chǎn)成本期間費(fèi)用生產(chǎn)成本直接材料費(fèi)直接燃料和動力費(fèi)直接工資其他直接支出制造費(fèi)用期間費(fèi)用管理費(fèi)用營業(yè)費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用固定成本和可變成本固

6、定成本是指不隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化的各項成本費(fèi)用?？勺兂杀臼侵鸽S產(chǎn)品產(chǎn)量增減而成正比例變化的各項費(fèi)用。長期借款利息應(yīng)視為固定成本，流動資金借款和短期借款利息可能部分與產(chǎn)品產(chǎn)量有關(guān)，其利息可視為半可變半固定成本，為簡化計算，一般也將其作為固定成本經(jīng)營成本估算經(jīng)營成本是指總成本費(fèi)用扣除固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和財務(wù)費(fèi)用后的成本費(fèi)用。其計算公式為：經(jīng)營成本總成本費(fèi)用折舊費(fèi)攤銷費(fèi)財務(wù)費(fèi)用或經(jīng)營成本外購原材料、燃料和動力費(fèi)工資及福利費(fèi)修理費(fèi)其他費(fèi)用稅金在進(jìn)行項目收益計算時，營業(yè)稅、消費(fèi)稅、土地增值稅、資源稅和城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加均可包含在營業(yè)稅金及附加中。3利潤的形成及分配利潤組成一般關(guān)系式利潤總額=營業(yè)收

7、入總成本費(fèi)用營業(yè)稅金及附加利潤的分配順序企業(yè)實現(xiàn)的利潤總額，按照國家規(guī)定做相應(yīng)的調(diào)整后，依法繳納所得稅。企業(yè)繳納所得稅后形成的凈利潤，除國家另有規(guī)定外，按照下列順序分配：（1）彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損。（2）提取法定公積金。法定公積金按照稅后利潤扣除彌補(bǔ)虧損后余額的10%提取，法定公積金達(dá)到注冊資本的50%時可不再提取。法定公積金可用于彌補(bǔ)虧損或用于轉(zhuǎn)增資本金，轉(zhuǎn)為資本時，所留存的該項公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的25%。（3）提取任意公積金。（4）向投資者分配利潤。可供投資者分配的利潤經(jīng)過上述分配后的余額，即為未分配利潤（或未彌補(bǔ)虧損）。未分配利潤可留待以后年度進(jìn)行分配。企業(yè)如發(fā)生虧損，可以

8、按規(guī)定由以后年度利潤進(jìn)行彌補(bǔ)。4主要會計要素資產(chǎn)定義過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或控制的資源，該資源預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益。資產(chǎn)按其流動性可以分為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。分類流動資產(chǎn)定義指可以在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。內(nèi)容貨幣資金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項、待攤費(fèi)用、存貨?？忌鷳?yīng)理解流動資產(chǎn)各項資產(chǎn)的概念和構(gòu)成。長期投資指除短期投資以外的投資，包括持有時間準(zhǔn)備超過1年（不含1年）的各種股權(quán)性質(zhì)的投資、不能變現(xiàn)或不準(zhǔn)備隨時變現(xiàn)的債券、長期債權(quán)投資和其他長期投資。固定資產(chǎn)（1）固定資產(chǎn)是指為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的、使用壽

9、命超過一個會計期間、單位價值在規(guī)定的限額以上并能夠可靠地計量、且長期使用的保持其原有實物形態(tài)的勞動資料。（2）不屬于生產(chǎn)經(jīng)營主要設(shè)備的物品，但單位價值在2000元以上，并且使用年限超過2年的，也應(yīng)當(dāng)作為固定資產(chǎn)。不能同時滿足這兩個條件的勞動資料，應(yīng)當(dāng)作為低值易耗品處理。無形資產(chǎn)指企業(yè)擁有或者控制的、沒有實物形態(tài)的、可辨認(rèn)非貨幣性長期資產(chǎn)，其內(nèi)容包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)等。負(fù)債定義指過去的交易、事項形成的現(xiàn)時義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。企業(yè)的負(fù)債按其流動性（即負(fù)債的償付期限的長短），分為流動負(fù)債和長期負(fù)債。內(nèi)容流動負(fù)債、長期負(fù)債。注意流動負(fù)債與長期負(fù)債概

10、念上的區(qū)別和構(gòu)成的不同。所有者權(quán)益指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益，其金額為資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額。所有者權(quán)益包括投入資本（或者股本）、直接計入所有者權(quán)益的利得和損失、盈余公積和未分配利潤。注意理解概念，辨析投入資本（或者股本）、直接計入所有者權(quán)益的利得和損失、盈余公積和未分配利潤的不同。5項目盈利能力分析和項目清償能力分析財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）概念財務(wù)內(nèi)部收益率是評價項目盈利能力的動態(tài)指標(biāo)。按分析范圍和對象不同，財務(wù)內(nèi)部收益率可分為項目財務(wù)內(nèi)部收益率、資本金收益率（即資本金財務(wù)內(nèi)部收益率）和投資各方收益率（即投資各方財務(wù)內(nèi)部收益率）類別（1）項目財務(wù)內(nèi)部收益率。（2）資本金收益率。（3）

11、投資各方收益率。評價準(zhǔn)則項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）的判別依據(jù)，應(yīng)采用行業(yè)發(fā)布或者評價人員設(shè)定的財務(wù)基準(zhǔn)收益率（ic），當(dāng)FIRRic時，即認(rèn)為項目的盈利能力滿足要求。資本金和投資各方收益率應(yīng)與出資方最低期望收益率對比，判斷投資方收益水平。財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）財務(wù)凈現(xiàn)值是評價項目盈利能力的絕對指標(biāo)，它反映項目在滿足按設(shè)定折現(xiàn)率要求的盈利之外，獲得的超額盈利的現(xiàn)值。財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV0，表明項目的盈利能力達(dá)到或者超過按設(shè)定的折現(xiàn)率計算的盈利水平?？筛鶕?jù)需要選擇計算所得稅前財務(wù)凈現(xiàn)值或所得稅后凈現(xiàn)值。項目投資回收期（Pt）項目投資回收期可根據(jù)項目投資現(xiàn)金流量表計算。項目投資回收期越短，表明項目

12、的盈利能力和抗風(fēng)險能力越好。投資回收期的判別標(biāo)準(zhǔn)是基準(zhǔn)投資回收期，其取值可根據(jù)行業(yè)水平或者投資者的要求設(shè)定。總投資收益率（ROI）總投資收益率表示總投資的盈利水平?？偼顿Y收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。項目資本金凈利潤率（ROE）項目資本金凈利潤率表示項目資本金的盈利水平。項目資本金凈利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值，表明用項目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求。利息備付率利息備付率應(yīng)當(dāng)大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。利息備付率越高，表明利息償付的保障程度越高。償債備付率償債備付率應(yīng)當(dāng)大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。償債備付率越高，表明可用于還本付息的資金保障程度越高。借款償還期借款償還期指標(biāo)只是為估算利息備付率和償債備付率指標(biāo)所用，可以先大致估算出借款償還期，再采用適宜的方法計算出每年需要還本和付息的金額，代入公式計算利息備付率和償債備付率指標(biāo)。需要注意的是，借款償還期指標(biāo)不應(yīng)與利息