外匯交易平臺運(yùn)營模式

1、外匯交易平臺運(yùn)營模式外匯交易員平臺隱藏著意外的交易風(fēng)險。要做好外匯交易,除了投資者本身的素質(zhì)之外,經(jīng)紀(jì)商的好壞也起了很重要的作用。無交易員平臺具有透明、報價好和快速成交的優(yōu)勢。透明性意味著客戶可以進(jìn)入真實的外匯市場,客戶訂單直接輸送至銀行間市場,自動執(zhí)行。無交易員的報價通常較低,并且成交迅速。經(jīng)紀(jì)商的種類很多,大家可能已經(jīng)對MM、ECN、STP、DD、NDD等有所耳聞。市場上分類也很多,但按照運(yùn)營模式歸納下來主要是以下三類,其他的即使名稱不同也無非是其中的一種。現(xiàn)在給大家介紹一下外匯保證金的經(jīng)紀(jì)商分類:MM模式:市商模式Forex Market Maker(MM做市商是為你提供買和賣單的公司,

2、通常他們也被稱作Dealing Desk(DD交易平臺。你的訂單或者說“開單的價格”永遠(yuǎn)也沒有被掛到市場中,簡單的說是因為經(jīng)紀(jì)商就是市場。當(dāng)你讀到經(jīng)紀(jì)商是“TRADING AGAINST YOU”(與你反向交易的時候,這個表達(dá)其實并不是完全正確的:經(jīng)紀(jì)商并不需要“與你反向交易”,他們只是你的交易對手而已。當(dāng)然他們對你的損失有非常明顯的興趣,因為你虧損意味著他們盈利,但是當(dāng)人們停止交易后,指著經(jīng)紀(jì)商的鼻子說他們偷了自己的錢或者大部分時候和自己反向交易的時候,這只會給“非做市商”性質(zhì)的經(jīng)紀(jì)商帶來好處或者說是一種這些“非做市商”性質(zhì)的經(jīng)紀(jì)商市場推廣方式而已。MM做市商通常絕對不會對訂單重新報價,因為

3、他們并不需要將你所給出的價格放入銀行間市場,而只是簡單的選擇是接受你的訂單與否而已。例如當(dāng)過多交易者對一個貨幣對在同一個方向上下訂單的時候,MM做市商也許不會想承擔(dān)所有的風(fēng)險而可以拒絕其中的一些訂單。同樣這種情況也可能發(fā)生在有'新聞時間'和MM做市商所報價的峰值超越某些預(yù)先確定的水平的時候。你可以肯定的是,那些接受NFA和FSA監(jiān)管的經(jīng)紀(jì)商,即使他們被謠傳為“做市商”,并不會像某些未受監(jiān)管的經(jīng)紀(jì)商那樣與你反向交易,隨著透明度的不斷增加,一些未受監(jiān)管的經(jīng)紀(jì)商也不會“玩黑”的。外匯經(jīng)紀(jì)商如果不是做市商的話,那么他們不是Straight Through Processing Brok

4、er(STP就是Electronic Communications Network Broker(ECN.這兩種類型的經(jīng)紀(jì)商一般被稱為Non Dealing Desk(NDD非交易平臺經(jīng)紀(jì)商STP模式:電子競價模式STP經(jīng)紀(jì)商是另外一種形式的做市商型經(jīng)紀(jì)商。這種經(jīng)紀(jì)商,大部分時間,顯示自己的報價(與銀行間報價有一定相關(guān)性的報價?，F(xiàn)在麻煩的是,有時候經(jīng)紀(jì)商會把你的報價放入市場(STP經(jīng)紀(jì)商,有時候則不會(MM做市商。例如,成功盈利的訂單會被自動放入市場,而小的散戶或者虧損的客戶的訂單則不會。這種方式下,經(jīng)紀(jì)商有兩種盈利模式,虧損客戶的損失和盈利客戶的點(diǎn)差利潤。(當(dāng)然經(jīng)紀(jì)商不會每次都能夠正確分辨什

5、么那些是盈利訂單或虧損訂單,但大部分情況經(jīng)紀(jì)商確實可以做到正確分辨。這種情況下STP經(jīng)紀(jì)商的傭金來自兩個來源:一個是失敗客戶的損失,另一個是成功客戶的傭金,舉例說明:當(dāng)你交易2個點(diǎn)的點(diǎn)差時候,經(jīng)紀(jì)商卻以同樣的報價在銀行間市場上以一個點(diǎn)的點(diǎn)差與另一個經(jīng)紀(jì)商或者銀行進(jìn)行無任何風(fēng)險的交易。這種模式也是你在交易中所有重新報價和訂單被拒絕接受的原因。當(dāng)你開立一個很大的頭寸,同時經(jīng)紀(jì)商把此價格放入銀行間市場,但是那里的價格可能已經(jīng)變化了(市場有時候確實變化非?？?因此這些經(jīng)紀(jì)商在此時面臨連個選擇:要么拒絕你所下達(dá)的訂單來調(diào)整價格(STP方式,要么接受你的價格同時承擔(dān)如果這一訂單成功獲利后造成經(jīng)紀(jì)商虧損的風(fēng)險(MM方式。ECN模式:直通處理模式ECN經(jīng)紀(jì)商是一個介于你和真實市場的渠道,意思是說ECN給你一個訂單直接進(jìn)入市場的渠道。這類經(jīng)紀(jì)商的收入來自顯示給你的一個確定好的點(diǎn)差:例如如果現(xiàn)在EURUSD真實點(diǎn)差是0.2個點(diǎn),那么這個經(jīng)紀(jì)商可能會給你0.5個點(diǎn)的點(diǎn)差,也就是說每筆交易收你0.3個點(diǎn)的點(diǎn)差作為利潤。世界上確實有一些ECN經(jīng)紀(jì)商,例如:Dukascopy,IB,FxPro