財(cái)務(wù)管理習(xí)題集(含答案)

1、精品感謝下載載第一章財(cái)務(wù)管理總論、單項(xiàng)選擇題）。B 貨幣資金1資金的實(shí)質(zhì)是（A商品的價(jià)值表現(xiàn)C.財(cái)產(chǎn)物資的價(jià)值表現(xiàn)D.再生產(chǎn)過(guò)程中運(yùn)動(dòng)著的價(jià)值2 在下列各種觀點(diǎn)中，既能夠考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)，又有利于克服管理上的片面性和短期行為的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（）。A.利潤(rùn)最大化B.企業(yè)價(jià)值最大化C.每股收益最大化D.資本利潤(rùn)率最大化3 企業(yè)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿是（）。A.生存B.發(fā)展C.獲利D.節(jié)支4 威脅企業(yè)生存的內(nèi)在原因是（）。A.生存B.發(fā)展C.長(zhǎng)期虧損D.不能償還到期債務(wù)5 考慮風(fēng)險(xiǎn)因素的財(cái)務(wù)目標(biāo)有（）。A.每股盈余最大化B.權(quán)益資本凈利率最大化C.利潤(rùn)最大化D.股東財(cái)富最大化6 企業(yè)的核心目標(biāo)是

2、（）。A.生存B.發(fā)展C.獲利D.競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)7 企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要體現(xiàn)為（）。A.投資一收益關(guān)系B.等價(jià)交換關(guān)系C.分工協(xié)作關(guān)系D.債務(wù)債權(quán)關(guān)系8 在下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與投資者之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是（）。A.企業(yè)向職工支付工資B.企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款9企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的A10A11A12A13A14A15AC16AC17ACC.企業(yè)向國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款D. 國(guó)有企業(yè)向國(guó)有資產(chǎn)投資公司支付股利）。實(shí)際利潤(rùn)額B.實(shí)際利潤(rùn)率C.預(yù)期獲利能力D.生產(chǎn)能力）。稅后凈利潤(rùn)B.凈資產(chǎn)收益率C.每股市價(jià)D.剩余收益）。資本利潤(rùn)率B.資金使用的時(shí)間價(jià)值C.資金使用的風(fēng)險(xiǎn)D.企業(yè)賬

3、面凈資產(chǎn)）。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)B.財(cái)務(wù)決策C.財(cái)務(wù)預(yù)算D.財(cái)務(wù)控制）。股票選舉權(quán)B.解聘C.接U員D.監(jiān)督）。債權(quán)債務(wù)關(guān)系B.強(qiáng)制和無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系C.資金結(jié)算關(guān)系D.風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等關(guān)系）。企業(yè)向國(guó)有資產(chǎn)投資公司交付利潤(rùn)B.企業(yè)向國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款D企業(yè)向職工支付工資）。沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值B.沒(méi)有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值D不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平）。B考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值D反映了投入資本與收益的對(duì)比關(guān)系18 .每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)與利潤(rùn)最大化目標(biāo)相比具有的優(yōu)點(diǎn)是（）。A.考慮了資金時(shí)間價(jià)值B.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素C.可以用于同一企業(yè)不同時(shí)期的比較D.不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的短期行為19 下列各項(xiàng)中，不能協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)

4、人之間矛盾的方式是（）。A市場(chǎng)對(duì)公司強(qiáng)行接收或吞并B債權(quán)人通過(guò)合同實(shí)施限制性借款C.債權(quán)人停止借款D.債權(quán)人收回借款二、多項(xiàng)選擇題1 企業(yè)管理的目標(biāo)可以概括為（）。A.生存B.有收入C.發(fā)展D.獲利2 企業(yè)能在市場(chǎng)中生存的基本條件是（）。A激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者B以收抵支C到期償債D擴(kuò)大收入3 企業(yè)目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求有（）。A.以收抵支，償還到期債務(wù)B.籌集企業(yè)發(fā)展所需資金C.合理有效使用資金使企業(yè)獲利D.利潤(rùn)最大化4 影響企業(yè)價(jià)值的基本因素有（）。A.資本結(jié)構(gòu)B.股利政策C.投資報(bào)酬率D.風(fēng)險(xiǎn)E.投資項(xiàng)目5 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)環(huán)節(jié)工作主要包括以下幾個(gè)步驟（）。A明確預(yù)測(cè)目標(biāo)B搜集相關(guān)資料C建立預(yù)測(cè)模型D實(shí)施財(cái)務(wù)

5、預(yù)測(cè)6 利潤(rùn)最大化目標(biāo)與每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)的相同缺陷是（）。A.沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值B.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素C.沒(méi)有考慮利潤(rùn)與資本的關(guān)系D.容易導(dǎo)致短期行為7 企業(yè)最重要的財(cái)務(wù)關(guān)系是（）。A.股東和經(jīng)營(yíng)者的關(guān)系B.經(jīng)營(yíng)者和職工的關(guān)系C股東和債權(quán)人的關(guān)系D本企業(yè)與其他企業(yè)的關(guān)系8 沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素的財(cái)務(wù)目標(biāo)是（）。A利潤(rùn)最大化B股東財(cái)富最大化C.每股盈余最大化D.權(quán)益資本凈利率最大化9 以企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（）。A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值B.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C.有利于社會(huì)資源的合理配置D.能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力10 利潤(rùn)最大化不能作為企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)，其原因

6、是（）。A.沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間B.沒(méi)有考慮利潤(rùn)和投入資本間的關(guān)系C.沒(méi)有考慮形成利潤(rùn)的收入和成本大小D.沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)的大小11 A.考慮了收益的時(shí)間因素C.考慮利潤(rùn)與投入資本間的關(guān)系12 財(cái)務(wù)管理十分重視股價(jià)的高低，因其（A .代表公眾對(duì)公司價(jià)值的評(píng)價(jià)C.反映每股盈利和風(fēng)險(xiǎn)的大?。┑葍?yōu)點(diǎn)。B 能克服短期行為D 考慮風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系）。B.反映資本和獲利之間的關(guān)系D 反映財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度13 .利潤(rùn)最大化不是企業(yè)最優(yōu)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其原因包括（）。A.不能直接反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品多少B.沒(méi)有考慮利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系C.沒(méi)有考慮利潤(rùn)取得的時(shí)間和承受風(fēng)險(xiǎn)的大小D沒(méi)有考慮企業(yè)成本的

7、高低14 以資本利潤(rùn)率最大化作為財(cái)務(wù)目標(biāo)，存在的缺陷是（）。A不能反映資本的獲利水平B不能用于不同資本規(guī)模的企業(yè)間比較C.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素和時(shí)間價(jià)值D.也不能避免企業(yè)的短期化行為15 企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)在于（）。A沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值B.不能反映對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求C.很難確定企業(yè)價(jià)值D股價(jià)最大化并不是使所有股東均感興趣16 為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，下列各項(xiàng)中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的措施有（）。A所有者解聘經(jīng)營(yíng)者B所有者向企業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān)C.公司被其他公司接收或吞并D.所有者給經(jīng)營(yíng)者以“股票選擇權(quán)”17 債權(quán)人為防止股東通過(guò)經(jīng)營(yíng)者傷害其利益，主要的辦法是（）

8、。A.尋求立法保護(hù)B.提前收回貸款C.在借款合同中規(guī)定限制性條款D.參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策18 企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)之所以考慮風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，體現(xiàn)在（）。A折現(xiàn)率中包含風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B預(yù)期未獲利能力用概率估算C.期限一定D.折現(xiàn)率中包含純利率E.期限很長(zhǎng)19 經(jīng)營(yíng)者傷害債權(quán)人利益的常見(jiàn)形式有（）。A.不經(jīng)債權(quán)人同意而發(fā)行新債B.借口工作需要亂花錢(qián)C.投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要高的新項(xiàng)目D.不盡最大努力增加企業(yè)財(cái)富20 下列各項(xiàng)中，可用來(lái)協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（）。A.規(guī)定借款用途B.規(guī)定借款的信用條件C.要求提供借款擔(dān)保D.收回借款或不再借款三、判斷題1 資本利潤(rùn)率最大化考慮到了利潤(rùn)與投入資本

9、之間的關(guān)系，在一定程度上克服了利潤(rùn)最大化的缺點(diǎn)。（）2 企業(yè)的分配活動(dòng)只是對(duì)股東的利益產(chǎn)生影響，對(duì)公司的籌資結(jié)構(gòu)無(wú)影響。（）3 企業(yè)價(jià)值是企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，反映了企業(yè)已經(jīng)獲得的現(xiàn)金利潤(rùn)水平。（）4 .“解聘”是一種通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者的辦法。（）5 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱的原理，高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目必然會(huì)獲得高收益。（）6 所謂股東財(cái)富最大化，就是指企業(yè)股東權(quán)益的價(jià)值最大化。（）7 如果企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大，那么企業(yè)價(jià)值就有可能降低。（）8 .法人股東持有另一家公司股票的目的可能是為了控股或穩(wěn)定購(gòu)銷(xiāo)關(guān)系,而對(duì)該公司的股價(jià)最大化目標(biāo)沒(méi)有足夠的興趣。（）9 利潤(rùn)最大化目標(biāo)與企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)是不能共存的

10、。（）10 在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的方法中，“接收”是一種通過(guò)所有者來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的方法。（）11 財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的生產(chǎn)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)最重要的企業(yè)管理工作。（）12 企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)既表現(xiàn)為錢(qián)和物的增減變動(dòng),又體現(xiàn)了人與人之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。（）13 以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，有利于社會(huì)資源的合理配置。()14 財(cái)務(wù)分析可以改善財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策、預(yù)算和控制，改善企業(yè)的管理水平，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，所以，財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理的核心。()15 如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)的需要，還要采取短期借款的方式來(lái)籌集所需

11、資金，這樣會(huì)產(chǎn)生企業(yè)資金的收付，這屬于籌資活動(dòng)。()第一章答案、單選題10 C11 D12 B13 A14 B15 A16 D17 D18 C19 A二、多項(xiàng)選擇題1 ACDBC3 ABCCDABCD6 ABD7 AC8 A CD9 ABC10ABD11 ABD12ABCD13 BC14 CD15 CD16 ABCD17 ABC18 AB19 AC20 ABCD三、判斷題2X3X4V 5X6X 7V8V 9X10 X 1112,13V14X15X四、簡(jiǎn)答題答案：（略）第二章財(cái)務(wù)管理理念一、單項(xiàng)選擇題1 通常情況下，貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的（）。A超額利潤(rùn)率B額外報(bào)酬率C社

12、會(huì)平均利潤(rùn)率D投資利潤(rùn)率2 在利息計(jì)息的情況下，貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)應(yīng)采用（）。A單利B復(fù)利C普通年金D即付年金3 與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)的是（）。A年金終值系數(shù)B資本回收系數(shù)C復(fù)利終值系數(shù)D償債基金系數(shù)4 企業(yè)向銀行借款，在名義利率相同的情況下，對(duì)其最不利的復(fù)利計(jì)息期是（）。A1年B半年C1季D1月5 在給定的年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所欠債務(wù)，每年年末應(yīng)收付的年金數(shù)額是（）。A資本回收額B償債基金C預(yù)提資本D企業(yè)基金6 在復(fù)利條件下，已知終值、年金和貼現(xiàn)率，求計(jì)算期數(shù)，應(yīng)先計(jì)算（A年金終值系數(shù)B年金現(xiàn)值系數(shù)C復(fù)利終值系數(shù)D復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)7 下列各項(xiàng)中，能夠表示即付年金現(xiàn)值系數(shù)的是（）

13、。A （P/A ， i ， n+1 ） +1C （ P/A ， i ， n-1 ） -18 與年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)的是（A 年金終值系數(shù)C 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)9 從第一期起，在一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)是（AC10 下列各項(xiàng)年金中，只有現(xiàn)值沒(méi)有終值的年金是AC 永續(xù)年金11 與年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為（A 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C 償債基金系數(shù)B（P/A，i，n-1）+1D（P/A，i，n+1）-1）。B資本回收系數(shù)D償債基金系數(shù)期起，在一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)是（先付年金B(yǎng)即付年金遞延年金D普通年金）。普通年金B(yǎng) 即付年金D 先付年金）。B年金現(xiàn)值系數(shù)D資本回收系數(shù)12以10%的利率借得

14、60000元，投資于壽命期為5年的項(xiàng)目，的項(xiàng)目，每年至少應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額為（）元。A15000B12000）。為使該投資項(xiàng)目成為有利D 15828C1318913當(dāng)銀行利率為5%時(shí)，一項(xiàng)6年后付款8000元的購(gòu)貨，若按單利計(jì)息，相當(dāng)于第一年）元。初一次現(xiàn)金支付的購(gòu)價(jià)為（A 6154B 5000C 8000D 597014 某企業(yè)擬建立一項(xiàng)基金，每年末投入10000元，若利率為10%，5年后該項(xiàng)資本本利）元。和將為（A 67160B 56410C 87160D 6105115 假如企業(yè)按8% 的年利率取得貸款100000 元， 要求在5 年內(nèi)每年年末等額償還， 每年的償付額應(yīng)為（）元。A 200

15、00B 26000C 25046D 3200016 A 公司于 2005 年初向銀行存入5 萬(wàn)元資金，年利率為8% ，每半年復(fù)利一次，則第 5年末大華公司可得到本利和為（）萬(wàn)元。A 10B 7.4C9D 7.3517王某退休時(shí)有現(xiàn)金10萬(wàn)元，擬選擇一項(xiàng)回報(bào)比較穩(wěn)定的投資，希望每個(gè)季度能獲得收）。入2000元補(bǔ)貼生活。那么，該項(xiàng)投資的實(shí)際報(bào)酬率應(yīng)為（A 8.24 B 4%C 2%10.04 18 某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為 80000 元， 年總成本為 40000 元， 其中，年折舊額 10000元，所得稅率為 25 ，該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為（）。1920 50000B 40000經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入

16、的估算應(yīng)該等于（本期現(xiàn)銷(xiāo)收入當(dāng)期現(xiàn)銷(xiāo)收入與回收以前期賒銷(xiāo)收入的合計(jì)數(shù)）。30000本期營(yíng)業(yè)收入總額本期賒銷(xiāo)收入D 43200A 方案的年銷(xiāo)售收入為200 萬(wàn)元， 年銷(xiāo)售成本和費(fèi)用為 120 萬(wàn)元， 折舊為30萬(wàn)元，所得稅率為30%，則該投資方案的年現(xiàn)金凈流量為（）萬(wàn)元。A52B62C65D4821 在長(zhǎng)期投資決策中，一般屬于經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流出項(xiàng)目的是（）。A固定資產(chǎn)投資B開(kāi)辦費(fèi)投資C增加的營(yíng)業(yè)成本D無(wú)形資產(chǎn)投資22 所謂現(xiàn)金流量，在投資決策中是指一個(gè)項(xiàng)目引起的企業(yè)（）。A貨幣資金支出和貨幣資金收入增加的量B現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入量C現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量D流動(dòng)資金增加和減少量23甲投資項(xiàng)目原始投

17、資額為120萬(wàn)元，使用壽命10年，已知該項(xiàng)目第10年的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量為35萬(wàn)元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動(dòng)資金共12萬(wàn)元，則該投資項(xiàng)目第10年的凈現(xiàn)金流量為（）萬(wàn)元。A12B35C49D4724投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)資金價(jià)值的額外收益，稱為投資的（）。A時(shí)間價(jià)值率B期望報(bào)酬率C風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D必要報(bào)酬率25企業(yè)某新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)成功的概率為70，成功后的投資報(bào)酬率為50%，開(kāi)發(fā)失敗的概率為30%，失敗后的投資報(bào)酬率為-80，則該產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方案的預(yù)期投資報(bào)酬率為（）。A18%B20%C11%D40%26下列有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的敘述中，正確的是（）。A風(fēng)險(xiǎn)只能給企業(yè)帶來(lái)較大的損失B風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)給企業(yè)

18、帶來(lái)較高的利潤(rùn)C(jī)風(fēng)險(xiǎn)是可以回避的D 風(fēng)險(xiǎn)的大小是可以由企業(yè)的決策者控制27 從財(cái)務(wù)的角度來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)主要指（A 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)）。B 借入資金帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)D 不可分散的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C無(wú)法達(dá)到預(yù)期報(bào)酬率的可能性28 因企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的原因給企業(yè)盈利帶來(lái)的不確定性為（）。A財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)D盈利風(fēng)險(xiǎn)29 x方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是0.5，y方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是0.4，如x、y兩方案的期望值相同，則兩方案的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系為（）。Ax>yBxvyC無(wú)法比較Dx=y30 在風(fēng)險(xiǎn)存在的情況下，誘使投資者甘冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資的原因是（）。A可獲得投資收益B充分利用閑置資金C可獲得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D可一定程度抵御風(fēng)險(xiǎn)31 下列關(guān)

19、于投資組合的敘述中，正確的是（）。A通過(guò)分散投資，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)能夠被降低B通過(guò)分散投資，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)能夠被降低C通過(guò)分散投資，任何風(fēng)險(xiǎn)都能抵消D通過(guò)分散投資，任何風(fēng)險(xiǎn)不能抵消32 .已知某種證券的3系數(shù)為1,則表明該證券（）A基本上沒(méi)有投資風(fēng)險(xiǎn)B與一般市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)一致C比一般市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)低一倍D比一般市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)高一倍二、多項(xiàng)選擇題1 下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的敘述中，正確的有()。A貨幣時(shí)間價(jià)值是貨幣在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的B一般情況下，貨幣時(shí)間價(jià)值應(yīng)按復(fù)利方式來(lái)計(jì)算C貨幣時(shí)間價(jià)值的基本表現(xiàn)形式是利息D不同時(shí)期的收支不宜直接進(jìn)行比較，只有把它們換算到相同的時(shí)間基礎(chǔ)上，才能進(jìn)行大小的比較和比率的計(jì)算2

20、從第一期起，每期期初收款或付款的年金，稱為()。A普通年金B(yǎng)先付年金C預(yù)付年金D即付年金E遞延年金3 遞延年金現(xiàn)值是自若干期后開(kāi)始每期款項(xiàng)的現(xiàn)值之和，假設(shè)遞延了m期，連續(xù)支付了期，其計(jì)算公式為()。AP=AX(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)BP=AX(P/A,i,n)-(P/A,i,m)CP=Ax(P/A,i,n)(P/F,i,m)DP=Ax(F/A,i,n)(P/F,i,m+n)4 年金按其每次收付發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，可以分為()。A普通年金B(yǎng)即付年金C遞延年金D永續(xù)年金5 下列選項(xiàng)中，屬于普通年金的是()。A零存整取B整存零取C整存整取D等額分期收付款6 下列關(guān)于年金的表述中，正確的

21、有（）。A年金既有終值又有現(xiàn)值B遞延年金是第一次收付款項(xiàng)發(fā)生的時(shí)間在第二期或第二期以后的年金C永續(xù)年金是特殊形式的普通年金D永續(xù)年金是特殊形式的即付年金7 下列選項(xiàng)中，屬于永續(xù)年金的是（）。A普通股股利B優(yōu)先股股利C獎(jiǎng)勵(lì)基金D零存整取8 下列選項(xiàng)中，（）可以視為年金的形式。A直線法計(jì)提的折舊B租金C利滾利D保險(xiǎn)費(fèi)）。9 在考慮所得稅的情況下，下列哪些公式能計(jì)算出經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量（A經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量=凈利潤(rùn)一折舊B經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量=凈利潤(rùn)+折舊C經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)收入-經(jīng)營(yíng)成本-所得稅D經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)收入-經(jīng)營(yíng)成本+折舊10 在單純固定資產(chǎn)投資條件下，下列各項(xiàng)中屬于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量的

22、是（）。A資本化利息B固定資產(chǎn)購(gòu)入價(jià)C經(jīng)營(yíng)成本D固定資產(chǎn)安裝成本11 現(xiàn)金流量指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（）。A準(zhǔn)確反映企業(yè)未來(lái)期間盈利狀況B體現(xiàn)了資本時(shí)間價(jià)值觀念C可以排除會(huì)計(jì)的權(quán)責(zé)發(fā)生制的主觀因素的影響D具有低風(fēng)險(xiǎn)性12 完整的工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入主要包括（）。A回收固定資產(chǎn)余值B營(yíng)業(yè)收入C其他現(xiàn)金流入量D回收流動(dòng)資金13 下列各項(xiàng)中，可以用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（）。A預(yù)期值B風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C標(biāo)準(zhǔn)差D標(biāo)準(zhǔn)離差率14 下列各項(xiàng)中，屬于必要投資報(bào)酬的構(gòu)成內(nèi)容的有（）。A無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬B資金時(shí)間價(jià)值C投資成本率D風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率15 下列選項(xiàng)中，可能導(dǎo)致非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗B訴訟失敗C企業(yè)員工罷工D通貨

23、膨脹16 下列說(shuō)法正確的有（）。A風(fēng)險(xiǎn)越大，投資人預(yù)期獲得的收益應(yīng)該越大B風(fēng)險(xiǎn)越大，意味著可能的損失越大C風(fēng)險(xiǎn)越小，投資人預(yù)期獲得的收益應(yīng)該越大D風(fēng)險(xiǎn)收益率是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資，而要求的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的那部分額外收益率17 若甲的期望值等乙的期望值，且甲的標(biāo)準(zhǔn)離差小乙的標(biāo)準(zhǔn)離差，下列表述不正確的有（）。A甲的風(fēng)險(xiǎn)小，應(yīng)選擇甲方案B乙的風(fēng)險(xiǎn)小，應(yīng)選擇乙方案C甲的風(fēng)險(xiǎn)與乙的風(fēng)險(xiǎn)相同D難以確定，因期望值不同，需進(jìn)一步計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率18 從投資組合的角度看，風(fēng)險(xiǎn)可分為（）。A系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)19 下列各項(xiàng)中，可能產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素有（）。A原材料價(jià)格變動(dòng)B市場(chǎng)銷(xiāo)售帶來(lái)的

24、風(fēng)險(xiǎn)C生產(chǎn)組織不合理帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)D企業(yè)籌資決策失誤20 按風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，非系統(tǒng)可劃分為（）。A經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C可分散風(fēng)險(xiǎn)D財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)21 根據(jù)投資的風(fēng)險(xiǎn)分散理論，以等量資金投資A、B兩項(xiàng)目（A若項(xiàng)目A、B完全負(fù)相關(guān)，組合后的風(fēng)險(xiǎn)不擴(kuò)大也不減少B若項(xiàng)目A、B完全負(fù)相關(guān)，組合后的風(fēng)險(xiǎn)完全抵消C若項(xiàng)目A、B完全正相關(guān)，組合后的風(fēng)險(xiǎn)不擴(kuò)大也不減少D若項(xiàng)目A、B完全正相關(guān)，組合后的風(fēng)險(xiǎn)完全抵消卜列表述不正確）。三、判斷題1 貨幣時(shí)間價(jià)值的基本表現(xiàn)形式是利息。（）2 所有的貨幣都具有時(shí)間價(jià)值。（）3 當(dāng)年利率為24%時(shí)，每月復(fù)利一次，即24%為名義利率，2%為實(shí)際利率。（）4 永續(xù)年金即有終值又有現(xiàn)值。

25、（）5 遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期無(wú)關(guān)，故計(jì)算方法和普通年金現(xiàn)值是一樣的。（）6 在現(xiàn)值和計(jì)息期一定的情況下，貼現(xiàn)率越低，則復(fù)利終值越小。（）7 年金是指每隔一年、金額相等的一系列現(xiàn)金流入或流出量。（）8 即付年金和普通年金的區(qū)別在于付款時(shí)間與付款方式的不同。（）9 即付年金終值系數(shù)是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1，系數(shù)減1所得的結(jié)果。（）10 若假定的經(jīng)營(yíng)期不發(fā)生提前回收流動(dòng)資金，則在終結(jié)點(diǎn)回收的流動(dòng)資金應(yīng)等于各年墊支的流動(dòng)資金投資額的合計(jì)數(shù)。（）11 折舊政策不影響企業(yè)的凈現(xiàn)金流量的大小。（）12 確定性假設(shè)是指假設(shè)與項(xiàng)目現(xiàn)金流量有關(guān)的價(jià)格、產(chǎn)銷(xiāo)量、成本、所得稅率等均為已知常數(shù)。（）

26、13 項(xiàng)目投資決策的現(xiàn)金流量表是在期末編制的，而財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中的現(xiàn)金流量表是在期初編制的。（）14 從財(cái)務(wù)角度講，風(fēng)險(xiǎn)既可能帶來(lái)超出預(yù)期的損失，也可能帶來(lái)超出預(yù)期的收益。（）15 兩個(gè)方案比較時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)差越大，說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)越大。（）16 風(fēng)險(xiǎn)與收益是對(duì)等的，風(fēng)險(xiǎn)越大，獲得高收益的機(jī)會(huì)越多，期望的收益率就越高。（）17 企業(yè)投資時(shí)應(yīng)盡量選擇風(fēng)險(xiǎn)大的投資項(xiàng)目，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)大的投資對(duì)企業(yè)有利。（）18 從企業(yè)本身來(lái)看，可以將非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這兩類(lèi)均是由企業(yè)自身因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，與外界因素?zé)o關(guān)。（）19 若干種證券組成的投資組合，其收益是這些證券收益的加權(quán)平均數(shù)，其風(fēng)險(xiǎn)也是這些證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。

27、（）20 當(dāng)協(xié)方差為正值時(shí)，表示兩種資產(chǎn)的收益率呈同方向變動(dòng)。（）四、計(jì)算題1假設(shè)某企業(yè)于2005年1月1日，借入一筆5年后到期的長(zhǎng)期借款，到期值為3000萬(wàn)元，若年利率為10%。要求：按照復(fù)利折算成現(xiàn)值為多少錢(qián)？若企業(yè)2007年1月1日，欲打算一次付清該筆借款，需支付的金額為多少？若銀行要求企業(yè)每半年復(fù)利一次到期還本，則該實(shí)際利率高于名義利率多少？若企業(yè)從2005年12月31日開(kāi)始，每年等額償還欠款，每年應(yīng)支付的金額為多少？若企業(yè)從2007年年末每年等額償還欠款，每年應(yīng)支付的金額為多少？21 某企業(yè)存入銀行100萬(wàn)元，存款年利率為8%，時(shí)間為5年，每季計(jì)算一次利息。要求：計(jì)算該項(xiàng)存款的實(shí)際年

28、利率。計(jì)算該項(xiàng)存款5年后的本利和。3某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付10萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共100萬(wàn)元；（2）從第6年開(kāi)始，每年年初支付15萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共150萬(wàn)元。假設(shè)該公司的資金成本率（即最低報(bào)酬率）為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案。4某企業(yè)向保險(xiǎn)公司借款一筆，預(yù)計(jì)10年后還本付息總額為100000元，為歸還這筆借款，擬在各年末提取相等數(shù)額的基金，假定銀行的借款利率為10%，請(qǐng)計(jì)算年償債基金額。5 某人在2005年1月1日存入銀行5000元，年利率為4%。要求計(jì)算：（1）每年復(fù)利一次，2008年1月1日存款賬戶余額是多少？（2）每季

29、度復(fù)利一次，2008年1月1日存款賬戶余額是多少？（3）若5000元，分別在2005年、2006年、2007年和2008年1月1日存入1250元，仍按4%利率，每年復(fù)利一次，求2008年1月1日余額？（4）假定分4年年末存入相等金額，為了達(dá)到第（1）題所得到的賬戶余額，每期應(yīng)存入多少金額？6 某人六年后準(zhǔn)備一次性付款100萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)一套住房，他現(xiàn)在已經(jīng)積累了30萬(wàn)元，若折現(xiàn)率為10%，為了順利實(shí)現(xiàn)購(gòu)房計(jì)劃，他每年還應(yīng)積累多少錢(qián)？7 某公司有一投資項(xiàng)目，原始投資300萬(wàn)元，其中設(shè)備投資260萬(wàn)元，開(kāi)辦費(fèi)10萬(wàn)元，墊支流動(dòng)資金30萬(wàn)元。該項(xiàng)目建設(shè)期為1年，建設(shè)期資本化利息10萬(wàn)元。設(shè)備投資和開(kāi)辦費(fèi)于

30、建設(shè)起點(diǎn)投入，流動(dòng)資金于設(shè)備投產(chǎn)日墊支。該項(xiàng)目壽命期為5年，按直線法折舊，預(yù)計(jì)殘值為20萬(wàn)元；開(kāi)辦費(fèi)于投產(chǎn)后分2年攤銷(xiāo)。預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后第1年可獲凈利70萬(wàn)元，以后每年遞增10萬(wàn)元。要求：計(jì)算該項(xiàng)目各年現(xiàn)金凈流量。8 .某企業(yè)投資18500元購(gòu)入一臺(tái)設(shè)備。該設(shè)備預(yù)計(jì)殘值為500元，可使用3年，折舊按直線法計(jì)算。設(shè)備投產(chǎn)后每年銷(xiāo)售收入增加額分別為15000元、18000元、20000元，除折舊外的費(fèi)用增加額分別為5000元、7000元、8000元。企業(yè)適用的所得稅率為40%。要求：預(yù)測(cè)未來(lái)3年企業(yè)每年的現(xiàn)金凈流量。9 .企業(yè)現(xiàn)有一臺(tái)舊設(shè)備，尚可繼續(xù)使用4年，預(yù)計(jì)4年后殘值為2000元，目前出售可獲

31、20000元。使用該設(shè)備每年獲營(yíng)業(yè)收入500000元，經(jīng)營(yíng)成本300000元。市場(chǎng)上有一新型號(hào)設(shè)備，價(jià)值80000元，預(yù)計(jì)4年后殘值為4000元，使用新設(shè)備將使每年經(jīng)營(yíng)成本減少50000元。企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）分別確定新舊設(shè)備的原始投資及其差額；（2）分別計(jì)算新舊設(shè)備的每年折舊及其差額；（3）分別計(jì)算新舊設(shè)備的每年凈利潤(rùn)及其差額；（4）計(jì)算新舊設(shè)備殘值的差額；（5）計(jì)算新舊設(shè)備各年的凈現(xiàn)金流量。10 .某企業(yè)集團(tuán)準(zhǔn)備對(duì)外投資，現(xiàn)有甲、乙、丙三家公司可供選擇，這三家公司的年預(yù)期收益及其概率的資料如下表所示：市場(chǎng)狀況概率年預(yù)期收益（力兀）甲公司乙公司丙公司良好0.33040700.

32、51010-10較差0.25-5-20要求：計(jì)算三家公司的期望收益值。計(jì)算各公司期望收益值的標(biāo)準(zhǔn)差。計(jì)算各公司期望收益值的標(biāo)準(zhǔn)離差率。假定你是該企業(yè)集團(tuán)的決策者，請(qǐng)依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益原理做出選擇。11 某企業(yè)擬投資500萬(wàn)元于X資產(chǎn)和Y資產(chǎn)，其中，X資產(chǎn)的期望收益率為8%，Y資產(chǎn)的期望收益率為12%，投資比率為1：1，假定它們的期望收益率的標(biāo)準(zhǔn)差均為8%。要求：（1）計(jì)算該投資組合的期望收益率（2）計(jì)算當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)為0.3時(shí)的投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。第三章答案、單項(xiàng)選擇題1011 C12 D13 D141516B 171819 B20C21 C22 C23 D24 C25 C26 B27

33、B28 B29 A3031 A32 B二、多項(xiàng)選擇題1ABCD2BCD3ACD4ABCD5ABD6BC7BC8ABD9BC10BD11BCD12ABCD13CD14ABD15ABC16ABD17BCD18AB19ABC20AD21BC三、判斷題101113X15X17X1819四、計(jì)算題1(1)P0=3000P/F10%5)=3000X0.6209=1862.7(萬(wàn)元)(2)P1=3000(P/F，10%，3)=3000X0.7513=2253.9(萬(wàn)元)10.25%-10%=0.25%(3)(1+10%/2)2-1=10.25%(4)A1=3000/(F/A，10%，5)=3000/6.10

34、51=491.39(萬(wàn)元)(5)A2=3000/(F/A，10%，3)=3000/3.31=906.34(萬(wàn)元)2(1)(1+8%/4)4-1=8.24%(2)F=100(F/P2%，20)=100X1.4859=148.59(萬(wàn)元)3(1)P1=10(P/A10%,10-1)+1=10X(5.759+1)=67.59(萬(wàn)元)(2)P2=15(P/A10%10)X(P/F,10%,4)=15X6.1446X0.683=62.95(萬(wàn)元)公司應(yīng)選擇第二種方案。4A=F/(F/A，10%，10)=100000/15.937=6274.71(元)5(1)F=5000X(F/P,4%,3)=5000X

35、1.1249=5624.5(元)F=5000X(F/P,1%,12)=5000X1.1268=5634(元)F=1250X(F/A,4%,4)=5308(元)(4)A=5624.5/(F/A，4%，4)=5624.5/4.2465=1324.5(元)6Po=100X(P/F,10%,6)=56.45(萬(wàn)元)(56.45-30)/(P/A，10%，6)=26.45/4.3553=6.07(萬(wàn)元)或：A(F/A,10%,6)=100-30X(F/P,10%,6)A=(100-30X1.7716)/7.7156=6.07(萬(wàn)元)7NCF0=-270萬(wàn)元NCF1=-30萬(wàn)元年折舊額=(260+10-2

36、0)/5=50(萬(wàn)元)NCF2=70+50+10/2=125(萬(wàn)元)NCF3=80+50+10/2=135(萬(wàn)元)NCF4=90+50=140(萬(wàn)元)NCF5=100+50=150(萬(wàn)元)NCF6=110+50+20+30=210(萬(wàn)元)8年折舊額=(18500-500)/3=6000(元)NCF1=(15000-5000-6000)(1-40%)+6000=8400(元）NCF2=(18000-7000-6000)(1-40%)+6000=9000(元）NCF3=(20000-8000-6000)(1-40%)+6000+500=10100(元）9（1）新設(shè)備原始投資=80000元舊設(shè)備原始

37、投資=20000元新舊設(shè)備原始投資差額=80000-20000=60000（元）（2）新設(shè)備的年折舊額=（80000-4000）/4=19000（元）舊設(shè)備的年折舊額=（20000-2000）/4=4500（元）新舊設(shè)備年折舊的差額=19000-4500=14500（元）（3）新設(shè)備的每年凈利=500000-（300000-50000+19000）X（1-25%）=173250（元）舊設(shè)備的每年凈利=500000-（300000+4500）X（1-25%）=146625（元）新舊設(shè)備每年凈利差=173250-146625=26625（元）（4）新舊設(shè)備殘值差=4000-2000=2000（元）

38、（5）新設(shè)備的凈現(xiàn)金流量：NCF0=-80000元NCF1-3=173250+19000=192250（元）NCF4=173250+19000+4000=196250（元）舊設(shè)備的凈現(xiàn)金流量：NCF0=-20000元NCF1-3=146625+4500=151125（元）NCF4=146625+4500+2000=153125（元）10（1）甲公司的年預(yù)期收益=0.3X30+0.5X10+0.2X5=15（萬(wàn)元）乙公司的年預(yù)期收益=0.3X40+0.5X10+0.2X（-5）=16（萬(wàn)元）丙公司的年預(yù)期收益=0.3X70+0.5X(-10)+0.2X(-20)=12(萬(wàn)元)(2)甲公司的標(biāo)準(zhǔn)差

39、=(30-15)2X0.3+(10-15)2X0.5+(5-15)2X0.21/2=10乙公司的標(biāo)準(zhǔn)差=(40-16)2X0.3+(10-16)2X0.5+(-5-16)2X0.21/2=16.70丙公司的標(biāo)準(zhǔn)差=(70-12)2X0.3+(-10-12)2X0.5+(-20-12)2X0.21/2=38.16(3) 甲公司的標(biāo)準(zhǔn)離差率=10/15=0.67乙公司的標(biāo)準(zhǔn)離差率=16.7/16=1.04丙公司的標(biāo)準(zhǔn)離差率=38.16/12=3.18(4) 甲公司的標(biāo)準(zhǔn)離差率最小，且在收益一定的情況下，風(fēng)險(xiǎn)最小，所以集團(tuán)應(yīng)對(duì)外投資甲公司。11(1)依題意RX=8%RY=12%WX=50%WY=50

40、%則該投資組合的期望收益率Rp=8%X50%+12%X50%=10%(2)依題意Sx=Sy=8%pxy=0.3該投資組合白協(xié)方差op=(0.5X0.5X1X0.082+0.5X0.5X1X0.082+2X0.5X0.5X0.3X0.08X0.08)1/2=0.06第四章籌資管理、單項(xiàng)選擇題1. 中國(guó)進(jìn)出口銀行給某企業(yè)提供的主要用于滿足擴(kuò)大機(jī)電產(chǎn)品出口資金需求的貸款性質(zhì)屬于()。A.商業(yè)銀行貸款B.其他金融機(jī)構(gòu)貸款C.政策性銀行貸款D.更新改造貸款2. 股份公司增資發(fā)行新股的條件之一是與前一次發(fā)行股份的時(shí)間間隔必須在()。A6個(gè)月以上B12個(gè)月以上C24個(gè)月以上D36個(gè)月以上3. 相對(duì)于股票籌資

41、而言，銀行借款籌資的缺點(diǎn)是()。A籌資速度慢B籌資成本高C限制條款多D財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小4. 債券持有者可以根據(jù)規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為企業(yè)股票的債券叫做()。A.有擔(dān)保債券B.可轉(zhuǎn)換債券C.固定利率債券D.一次到期債券5. 下列不屬于商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)的是()。A.需要擔(dān)保B.有一定的彈性C籌資方便D不需要辦理復(fù)雜的手續(xù)6. 下列各項(xiàng)內(nèi)容不屬于債券籌資優(yōu)點(diǎn)的是()。A資金成本較低B可利用財(cái)務(wù)杠桿C財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低D保障公司控制權(quán)7. 建發(fā)公司為股份有限公司，該公司2005年凈資產(chǎn)額為4000萬(wàn)元，2003年該公司已發(fā)行400萬(wàn)元債券，則該公司2005年最多可再發(fā)行()萬(wàn)元債券。A1600B1200C2000D4

42、008. 下列收取利息的方法中，可以使得名義利率和實(shí)際利率相等的是()。A.加息法B.貼現(xiàn)法C.收款法D.分期等額償還本利和法9. 某企業(yè)以名義利率20取得貸款1000萬(wàn)，銀行要求分12個(gè)月等額償還，則其實(shí)際利率為（）。A.10B.20C.30D.4010. 某企業(yè)發(fā)行面值為100元，期限為10年的債券，票面利率為10，分期付息，那么當(dāng)市場(chǎng)利率為12時(shí)，發(fā)行價(jià)格為（）。A.100元B.113.4元C.88.7元D.95元11. 企業(yè)按年利率10從銀行借款100萬(wàn)元，銀行要求維持10的補(bǔ)償性余額，則其實(shí)際利率為（）。A.10B11.11C.12D.1112. 以下屬于商業(yè)信用的融資方式是（）。A

43、.預(yù)收賬款B.其他應(yīng)付款C.應(yīng)交稅金D.應(yīng)付工資13 根據(jù)公司法的規(guī)定，累計(jì)發(fā)行債券總額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)的（）。A60%B50%C40%D30%14 在募集方式下，股份有限公司發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本數(shù)額應(yīng)不少于公司擬發(fā)行股份總數(shù)的（）。A20%B25%C35%D50%二、多項(xiàng)選擇題1 .下列籌資方式中籌集資金屬于企業(yè)負(fù)債的是（）。A.銀行借款B.發(fā)行債券C.經(jīng)營(yíng)租賃D.商業(yè)信用2 長(zhǎng)期借款的缺點(diǎn)在于（）。A.不利于利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高C.限制條款多D.籌集資金數(shù)額有限3.根據(jù)我國(guó)公司法的規(guī)定，發(fā)行公司債券的具體條件如下（）。A.股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司

44、的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬(wàn)元；B累計(jì)債券總額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的50%；C最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息；D籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；4. 企業(yè)權(quán)益性籌資方式有（）。A.吸收直接投資B.發(fā)行債券C.發(fā)行優(yōu)先股D.發(fā)行普通股5. 補(bǔ)償性余額的約束使借款企業(yè)受到的影響是（）。A減少了可用現(xiàn)金B(yǎng)減少了應(yīng)付利息C提高了籌資成本D增加了應(yīng)付利息6. 采用商業(yè)信用融資的主要優(yōu)點(diǎn)有（）。A.籌資速度快B.資金成本低C.可以降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.限制條件較少E.可以增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)7. 一般情況下，可以作為長(zhǎng)期貸款抵押品的資產(chǎn)有（）。A.股票B.債券C.應(yīng)收賬款D.房屋、建筑物E.機(jī)器設(shè)

45、備8. 與負(fù)債融資相比，普通股融資的特點(diǎn)是（）。A.有利于增強(qiáng)公司信譽(yù)B.所籌集資金可以長(zhǎng)期使用，沒(méi)有到期還本的壓力C.籌資風(fēng)險(xiǎn)小D.容易分散公司的控制權(quán)9. 按投資主體的不同，普通股可以分為（）。A.國(guó)家股B.法人股C.個(gè)人股D.原始股E.發(fā)起人股10. 影響債券發(fā)行價(jià)格的因素包括（）。A.債券面額B.票面利率C.市場(chǎng)利率D.債券期限三、判斷題1 利用商業(yè)信用籌資與利用銀行借款籌資不同，前者不需要負(fù)擔(dān)資金成本，而后者肯定有利息等成本。（）2 .補(bǔ)償性余額對(duì)借款企業(yè)的影響是實(shí)際利率高于名義利率。（）3 .應(yīng)收賬款不能作為長(zhǎng)期借款的抵押品。（）4 .由于普通股的預(yù)期收益較高，并可以在一定程度上抵

46、消通貨膨脹的影響，因此普通股籌資容易吸收資金。（）5 .某企業(yè)按年利率8從銀行借款100萬(wàn)元，銀行要求企業(yè)保持20的補(bǔ)償性余額，則企業(yè)貸款的實(shí)際利率為12。（）6 .票面利率的高低決定了債券采用何種價(jià)格發(fā)行。（）7 .公司法規(guī)定，股份有限公司向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票，必須與依法設(shè)立的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)簽訂承銷(xiāo)協(xié)議，由證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)。（）8 .在債券價(jià)值和票面利率一定的情況下，市場(chǎng)利率越高，則債券的發(fā)行價(jià)格越低。（）9 .由于抵押貸款的成本較低，風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)較低，故抵押貸款的利率通常小于信用貸款的利率。（）10 .企業(yè)向銀行舉借長(zhǎng)期債務(wù)時(shí)，如預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率上升，應(yīng)與銀行簽訂浮動(dòng)利率借款合同。（）四、計(jì)算題1某

47、企業(yè)向銀行借款10000元，期限1年，規(guī)定年利率（名義）為12。要求：分別計(jì)算當(dāng)銀行采用貼現(xiàn)法和加息法收取利息時(shí)，企業(yè)借款的實(shí)際利率。2. 某公司購(gòu)進(jìn)一批零件，須付款10000元，供應(yīng)商的借款條件為“2/20，N/60”，市場(chǎng)利率為12。要求：（1）分析該公司是否應(yīng)該享受這種折扣；（2）假如現(xiàn)有一個(gè)短期投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率為20。說(shuō)明公司該如何決策。3. 某公司向銀行借入短期借款10000元，支付銀行貸款利息的方式同銀行協(xié)商后的結(jié)果是（1）如果采用收款法（利隨本清），則利息率為14%（ 2）如果采用貼現(xiàn)法，利息率為12%（ 3）如果采用補(bǔ)償性余額，利息率降為10%，銀行要求的補(bǔ)償性余額為2

48、0%。請(qǐng)問(wèn)：如果你是財(cái)務(wù)經(jīng)理，你會(huì)選擇哪種支付方式？為什么？4某公司擬采購(gòu)一批零件，供應(yīng)商報(bào)價(jià)如下：（1）立即付款，價(jià)格為9630元；（2）30天內(nèi)付款，價(jià)格為9750元；（3）31至60天內(nèi)付款，價(jià)格為9870元；（4）61至90天內(nèi)付款，價(jià)格為10000元。假設(shè)銀行短期貸款利率為15%,每年按360天計(jì)算。要求：計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本率，并確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格。5 .某公司2005年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入100萬(wàn)元，稅后凈利潤(rùn)4萬(wàn)元，發(fā)放了股利2萬(wàn)元，年末資產(chǎn)負(fù)債表如下：（單位：萬(wàn)元）項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額現(xiàn)金2應(yīng)付賬款15應(yīng)收賬款17長(zhǎng)期負(fù)債23存貨20普通股50固定資產(chǎn)凈值51留存收益2

49、合計(jì)90合計(jì)90假定公司06年計(jì)劃主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)至120萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率（凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）與股利支付率（股利/凈利潤(rùn)）仍保持基期的水平，現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和。要求：用銷(xiāo)售百分比法預(yù)測(cè)06年該公司資金需要量。6 .已知某公司2006年銷(xiāo)售收入為20000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率為12%,凈利潤(rùn)的60%要分配給投資者。2006年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下：該公司2007年計(jì)劃銷(xiāo)售比上年增加30%,為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司要一臺(tái)設(shè)備，價(jià)值148萬(wàn)元。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，公司流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債隨銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)。公司的銷(xiāo)售凈利率和利潤(rùn)分配率都保持不變。（1）計(jì)算2007年需外部籌資多少（2）如果2007年要求銷(xiāo)

50、售凈利率為增加20%,其他條件不變，企業(yè)是否要從外部籌集資金？單位：萬(wàn)元資產(chǎn)金額負(fù)債及權(quán)益金額現(xiàn)金1000應(yīng)付賬款1000應(yīng)收賬款3000應(yīng)付票據(jù)2000存貨6000長(zhǎng)期借款9000固定資產(chǎn)7000實(shí)收資本40000口療1000留存收益20000合計(jì)18000合計(jì)180007.某鋼鐵廠連續(xù)8年的銷(xiāo)售量與資金總額相關(guān)資料如下表所示:銷(xiāo)售量與資金總額資料年份（年）19992000200120022003200420052006銷(xiāo)售量（萬(wàn)噸）1820191622252821資金總量（力兀）60006600650052007000790082006800經(jīng)計(jì)算，匯x=169,Ey=54200,Exy=

51、1170600,Ex2=3675要求：（1）利用一元直線回歸法建立資金習(xí)性模型；（2）如果該公司預(yù)計(jì)2007年的銷(xiāo)售量為29萬(wàn)噸，預(yù)測(cè)2007年所需的資金總量。第四章答案一、單選題1C2B3C4B5A6C7B8C9D10C11 B12 A13 C14 C多選題1 ABD2 BCD3 ACD4 ACD5 AC6 ABD7 ABDE8 ABCD9 ABC10 ABCD三、判斷題1X2Vz3Vz4Vz5X6X7Vz8Vz9X10X四、計(jì)算題1. 采用貼現(xiàn)法時(shí)實(shí)際利率=(10000X12%)+(10000-10000X12%)13.64%采用加息法時(shí)實(shí)際利率=(10000X12%)+(10000+2)

52、=24%2. (1)放棄現(xiàn)金折扣成本=2%+(12%)X360+(6020)18.37%>12%此時(shí)，企業(yè)應(yīng)從銀行借入資金支付貨款，以享受現(xiàn)金折扣。(2)放棄現(xiàn)金折扣成本=18.37%<20%此時(shí)，企業(yè)應(yīng)放棄付現(xiàn)折扣，在信用期最后日期付款，以獲取短期投資收益。3. 答：收款法下，實(shí)際利率為14%。貼現(xiàn)法下，實(shí)際利率為12%/(1-12%)=13.6%補(bǔ)償性余額，實(shí)際利率為10%/(1-10%)=12.5%應(yīng)該采用成本最低的方案，即補(bǔ)償性余額的方法。4. 答：(1)立即付款折扣率為(10000-9630)/10000=3.7%放棄折扣成本=3.7%/(1-3.7%)X360/(90-0)=15.37%(2)30天內(nèi)付款折扣率為(10000-9750)/10000=2.5%放棄折扣成本=2.5%/(1-2