2018年中級財務(wù)管理章節(jié)練習(xí)_第02章財務(wù)管理基礎(chǔ)

1、WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享第二章財務(wù)管理基礎(chǔ)一、單項(xiàng)選擇題1下列各項(xiàng)中，關(guān)于貨幣時間價值的說法不正確的是（）。A用相對數(shù)表示的貨幣時間價值也稱為純粹利率B沒有通貨膨脹時，短期國庫券的利率可以視為純利率C貨幣的時間價值用增加的價值占投入貨幣的百分?jǐn)?shù)來表示D貨幣時間價值是指在沒有風(fēng)險的情況下貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值2甲企業(yè)預(yù)計在本年年初取得銀行借款500 萬元，借款的年利率為8%，每年年末償還利息，第五年年末償還本金，則甲企業(yè)該筆借款第五年年末的本利和為（）萬元。A. 500B.600C. 700D. 734.653項(xiàng)投資從第三年年末開始連續(xù)5 年每年收回現(xiàn)金 200

2、萬元，投資收益率 9%，則其收回現(xiàn)金的現(xiàn)值為（）萬元。已知：（P/A,9%,5）=3.8897, （ P/F，9%，2）=0.8417A. 689.67B. 654.79C. 622.78D. 778.994.某企業(yè)每半年存入銀行5 萬元，假設(shè)銀行存款年利率為8%，已知（F/A，4%，6）WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享=6.633 ,( F/A , 8% , 3) =3.2464 ,( P/A , 4% , 6) =5.2421,( P/A , 8% , 3)=2.5771。則 3 年后收到本利和共計()萬元。A. 16.232B. 26.21C. 33.165D. 12.895某債券面

3、值 1000 元，平價發(fā)行，票面利率 10%,每半年發(fā)放利息 50 元，則此債券的實(shí)際 利率是()。A. 10.25%B. 8.16%C. 10%D. 5%6已知目前商業(yè)銀行的一年期存款利率為3%，假設(shè)通貨膨脹率為2.5%，則此時的實(shí)際利率為()。A. 0.44%B. 0.49%C. 0.56%D. 0.63%7某企業(yè)年初花 10000 元購得 A 公司股票，至今為止收到 100 元的股利，預(yù)計未來一年股 票價格為11000 元的概率是 50%，股票價格為 12000 元的概率是 30%，股票價格為 9000 元的概率是 20%，該WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享企業(yè)的預(yù)期收益率是()。A

4、.8%B. 9%C. 10%D. 11%8.已知目前市場上純粹利率為1.2% ,通貨膨脹水平為4% ,則目前的無風(fēng)險收益率為( )A. 2.8%B. 1.2%C. 4%D. 5.2%9直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤屬于風(fēng)險對策中的()A規(guī)避風(fēng)險B.減少風(fēng)險C轉(zhuǎn)移風(fēng)險D.接受風(fēng)險10. 目前有甲、乙兩個投資項(xiàng)目，甲、乙兩個投資項(xiàng)目的期望收益率分別是10% , 12% ,標(biāo)準(zhǔn)差分別是 0.1 , 0.12 ,則下列說法中正確的有()A. 甲項(xiàng)目的風(fēng)險大于乙項(xiàng)目B. 甲項(xiàng)目的風(fēng)險小于乙項(xiàng)目C. 甲項(xiàng)目的風(fēng)險等于乙項(xiàng)目WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享D. 無法判斷11. 下列屬于企業(yè)規(guī)避風(fēng)險

5、的措施的是()A.企業(yè)與關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略聯(lián)盟B.每年對資產(chǎn)都進(jìn)行減值測試，計提減值準(zhǔn)備C 新產(chǎn)品研制過程中出現(xiàn)諸多問題而放棄D.開發(fā)新產(chǎn)品前進(jìn)行市場調(diào)研12. 某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)風(fēng)險投資，有甲乙兩個方案可供選擇：甲、乙兩方案的期望值均為9%。已知甲方案的標(biāo)準(zhǔn)差為0.54，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)差為 0.72，下列結(jié)論正確的是（）。A.甲方案的風(fēng)險小于乙方案B甲方案的風(fēng)險大于乙方案C甲乙兩個方案的風(fēng)險相同D無法評價甲乙方案的風(fēng)險大小13. 如果有兩個證券，它們收益率的變化方向、變化幅度都一樣，則（）。A. 可以分散部分風(fēng)險B. 可以分散全部風(fēng)險C. 不能分散任何風(fēng)險D. 風(fēng)險的大小等于兩個證券風(fēng)險之和14.

6、 下列關(guān)于證券資產(chǎn)組合的說法中，不正確的是（）。A. 能夠隨著組合資產(chǎn)的種類增加而消除的是全部風(fēng)險B. 兩項(xiàng)資產(chǎn)完全負(fù)相關(guān)時可以最大限度地降低風(fēng)險C. 系統(tǒng)風(fēng)險是不能隨著資產(chǎn)數(shù)量的增加而分散的WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享D. 兩項(xiàng)資產(chǎn)完全正相關(guān)時組合的風(fēng)險等于組合中各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均值15. 已知某公司股票的 B 系數(shù)為 0.8 ,短期國債收益率為5% ,市場組合收益率為 10% ,貝 U 該公司股票的必要收益率為（）。A.5%B. 8%C. 9%D. 10%16. 下列關(guān)于市場風(fēng)險溢酬的相關(guān)表述中，錯誤的是（）。A. 市場風(fēng)險溢酬是附加在無風(fēng)險收益率之上的B. 市場風(fēng)險溢酬反映了

7、市場作為整體對風(fēng)險的平均容忍”程度C. 市場整體對風(fēng)險越厭惡，市場風(fēng)險溢酬越大D. 無風(fēng)險收益率越大，市場風(fēng)險溢酬越大17. 約束性固定成本不受管理當(dāng)局的短期經(jīng)營決策行動的影響。下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)約束性固定成本的是（）。A. 管理人員的基本工資B. 房屋租金C 職工培訓(xùn)費(fèi)D.保險費(fèi)18. 乙保險公司的推銷員若銷售 100 件商品，每月固定工資 1800 元，在此基礎(chǔ)上，若推銷員的業(yè)績超出規(guī)定業(yè)務(wù)量 ，推銷員還可根據(jù)超出的數(shù)額按比例獲得獎金，那么推銷員的工資費(fèi)用是（）。A. 半變動成本W(wǎng)ORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享B. 半固定成本C. 延期變動成本D. 曲線變動成本19. 某企業(yè)產(chǎn)量和

8、總成本情況 ，見下表：年度產(chǎn)量（萬件）總成本（萬元）2008年 68602009年 45562010年 60582011年 50432012年 7564則采用高低點(diǎn)法確定的固定成本總額為（）萬元。A. 43.75B. 63.55C. 42.56D. 53.6820. 混合成本分解的下列方法中，較為精確的方法是（）。A. 賬戶分析法B. 合同確認(rèn)法C回歸分析法D.高低點(diǎn)法21. 已知在正常范圍內(nèi)，企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備所消耗的年固定成本為10 萬元，而單位變動成本為0.8 元，假設(shè)企業(yè)預(yù)計下一年的生產(chǎn)能力為220 萬件，則預(yù)計下一年的總成本為（）萬WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享丿元。A. 210B.

9、 186C. 230D.22822. 某證券資產(chǎn)組合中有三只股票 ，相關(guān)的信息如下表所示：股票 係數(shù)股票的每股市價股數(shù)A13200B1.24100C1.510100則：證券資產(chǎn)組合的B系數(shù)為（）。A. 1.23B. 1.175C. 1.29D. 1.3423. 在證券投資中，通過隨機(jī)選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合可以分散掉的風(fēng)險是（）。A所有風(fēng)險B. 市場風(fēng)險C. 系統(tǒng)性風(fēng)險D. 非系統(tǒng)性風(fēng)險二、多項(xiàng)選擇題WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享1下列說法中，正確的有（）。A.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)B 普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)C.先付年金是年金的最基本形式D.預(yù)付年金與普

10、通年金的區(qū)別僅在于收付款時間的不同2某企業(yè)向銀行借入了一筆款項(xiàng)，銀行貸款年利率為6%，每年復(fù)利一次。銀行規(guī)定前 3 年無須支付利息，從第 4 年開始至第 8 年每年年末償還利息 3000 元，下列計算這筆款項(xiàng)現(xiàn)值 的列式正確的有 ()。A. 3000X(P/A,6%,5)X(P/F,6%,2)B. 3000X(P/A,6%,5)X(P/F,6%,3)C. 3000X (P/A,6%,8)-(P/A,6%,3)D. 3000X (P/A,6%,8)-(P/A,6%,2)3如果按照短于一年的計息期計算復(fù)利，下列關(guān)于此時的名義利率與實(shí)際利率關(guān)系的說法中，不正確的有()。A. 名義利率大于實(shí)際利率B.

11、 名義利率小于實(shí)際利率C 名義利率等于實(shí)際利率D.不確定4下列關(guān)于資產(chǎn)收益的說法中，正確的有()WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享A. 資產(chǎn)收益可以用金額表示，也可以用百分比表示B. 資產(chǎn)的收益額主要是利息、紅利或股息收益C. 通常情況下，我們都用收益率的方式來表示資產(chǎn)的收益D. 資產(chǎn)的收益率指的是資產(chǎn)增值量與期初資產(chǎn)價值(價格)的比值5下列關(guān)于資產(chǎn)收益率的說法中，正確的有()。A.實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，當(dāng)存在通貨膨脹時，還要扣除通貨膨脹率的影響WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享B. 預(yù)期收益率是指在不確定的條件下，預(yù)測的某種資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率C. 必要

12、收益率表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率D 期望報酬率又稱為必要報酬率或最低報酬率6財務(wù)管理風(fēng)險對策有哪些（）。A規(guī)避風(fēng)險B.減少風(fēng)險C轉(zhuǎn)移風(fēng)險D. 接受風(fēng)險7.下列各項(xiàng)中，能夠衡量風(fēng)險的指標(biāo)有 （）。A. 期望值B. 標(biāo)準(zhǔn)差C 方差D.標(biāo)準(zhǔn)差率8.某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)風(fēng)險投資，有甲乙兩個方案可供選擇。有關(guān)數(shù)據(jù)如下表期望值 6% 9%萬差0.06250.0576F 列結(jié)論中說法不正確的有（）。A. 通過比較期望值可以判斷方案的風(fēng)險大小B. 可以直接通過方差判斷方案的風(fēng)險大小甲萬案乙萬案WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享C. 甲方案的風(fēng)險大于乙方案D. 甲方案的風(fēng)險小于乙方案9下列各項(xiàng)中，屬于

13、規(guī)避風(fēng)險的方法有（）。A. 拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來B. 果斷停止有諸多問題的新產(chǎn)品試制C. 對決策進(jìn)行相機(jī)替代D. 向?qū)I(yè)性保險公司投保10. 當(dāng)某股票的貝塔系數(shù)小于1 時，下列表述不正確的有（）。A. 該股票的市場風(fēng)險大于整個股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險B. 該股票的市場風(fēng)險小于整個股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險C. 該股票的市場風(fēng)險等于整個股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險D. 該股票的市場風(fēng)險與整個股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險無關(guān)11. 下列因素可以影響系統(tǒng)風(fēng)險的有（）。A. 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變動B. 國家經(jīng)濟(jì)政策的變化C. 稅制改革D. 世界能源狀況12. 假設(shè) A 證券的預(yù)期報酬率為 10%，標(biāo)準(zhǔn)差為 12%，B 證券的預(yù)期報

14、酬率為 18%，標(biāo)準(zhǔn)差為 20%，A 證券與 B 證券之間的相關(guān)系數(shù)為0.25，若各投資 50%，則投資組合的方差和標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。A. 1.66%B. 1.58%WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享C. 12.88%D. 13.79%13. 資本資產(chǎn)定價模型是建立在一系列假設(shè)之上的，下列選項(xiàng)屬于這些假設(shè)的有（）。A. 市場是均衡的B. 市場不存在摩擦C. 市場參與者都是理性的D. 不存在父易費(fèi)用14. 下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的描述中，說法正確的有（）。A. 計算風(fēng)險收益率時考慮了全部風(fēng)險B. 市場風(fēng)險溢酬越大，表示對風(fēng)險越厭惡C. 無風(fēng)險收益率和風(fēng)險收益率共同組成必要收益率D. 資本資產(chǎn)

15、定價模型不是對任何公司都是適合的15. 不考慮其他因素，下列選項(xiàng)中，關(guān)于變動成本的表述中正確的有（）。A. 總額會隨著業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動B. 單位業(yè)務(wù)量負(fù)擔(dān)的變動成本不變C. 變動成本總額與業(yè)務(wù)量一直保持正比例變動D. 技術(shù)性變動成本是由技術(shù)或設(shè)計關(guān)系所決定的16. 下列各項(xiàng)中，屬于混合成本分解方法的有（）。A. 高低點(diǎn)法B. 賬戶分析法C. 工業(yè)工程法D. 目標(biāo)利潤法WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享三、判斷題1國庫券是一種幾乎沒有風(fēng)險的有價證券，其利率可以代表貨幣時間價值。（）2隨著折現(xiàn)率的提高，未來某一款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值將逐漸增加。（）3若期數(shù)相同，利率相等，則普通年金終值系數(shù)與普

16、通年金現(xiàn)值系數(shù)之積等于1。（）4在通貨膨脹情況下，名義利率=（1+實(shí)際利率）X（1+通貨膨脹率）。（）5如果以年為計息單位，每年復(fù)利一次時，名義利率等于實(shí)際利率。（）6資產(chǎn)的收益用金額表示，有利于不同規(guī)模資產(chǎn)之間收益的比較。（）7資產(chǎn)收益率是相對于特定期限的，它的大小要受計算期限的影響，為了便于比較和分析，一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化為年收益率。（）8對于多方案擇優(yōu)，決策者的行動準(zhǔn)則應(yīng)是選擇低風(fēng)險高收益的方案，即選擇標(biāo)準(zhǔn)差率最低、期望收益最高的方案。（）9對風(fēng)險比較反感的人可能會選擇期望收益較低同時風(fēng)險也較低的方案可能選擇風(fēng)險雖高但同時收益也高的方案。（）10.標(biāo)準(zhǔn)差率是一個絕對指標(biāo)，它以絕對

17、數(shù)反映決策方案的風(fēng)險程度。（）11.對于多個投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)差率最大的方案一定是風(fēng)險最大的方案。（）12.風(fēng)險損失發(fā)生時，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤，屬于風(fēng)險自保。（）13. 證券組合風(fēng)險的大小，等于組合中各個證券風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)。（）14. 即使投資比例不變，各項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率不變，但如果組合中各項(xiàng)資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)發(fā)生改變，投資組合的期望收益率就有可能改變。（）,喜冒風(fēng)險的人則WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享15.資本資產(chǎn)定價模型中，所謂資本資產(chǎn)主要指的是債券和股票。（）四、計算分析題1.某企業(yè)準(zhǔn)備購買一處辦公用樓，有三個付款方案可供選擇A 方

18、案：一次性付款 1000 萬元；B 方案：從現(xiàn)在起每年年末付款165 萬元，連續(xù)支付 10 年；C 方案：前 3 年不付款，從第 4 年年初到第 10 年年初，每年付款 200 萬元；假設(shè)該企業(yè)投資要求的最低報酬率為10% ；通過計算說明，公司應(yīng)該選擇哪種付款方案最為合理，假設(shè)公司資金足夠。(P/A,10%,10 )=6.1446 ，( P/A,10%,7 ) =4.8684 ，( P/A,10%,6)=4.3553 ，(P/F,10%,3)=0.7513，( P/F,10%,2)=0.82642有甲、乙兩只股票，其預(yù)期收益狀況如下：經(jīng)濟(jì)情況 概率A 股票收益率 B 股票收益率繁榮0.4 30

19、% 50%一般0.5 20% 30%蕭條0.1-10%-20%已知甲、乙股票的B系數(shù)分別為1.5 和 1.8 ,市場組合的收益率為10% ,無風(fēng)險收益率為4%。假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立。要求：(1) 分別計算甲、乙股票收益率的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率，并比較其風(fēng)險大??；(2)假設(shè)投資者將全部資金按照30%和 70%的比例分別投資購買甲、乙股票構(gòu)成投資組合，計算投資組合的B系數(shù)和風(fēng)險收益率；WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享(3)計算投資組合的必要收益率。3.已知：A、B 兩種證券資產(chǎn)構(gòu)成證券投資組合，有關(guān)資料如下表所示：項(xiàng)目 A B預(yù)期收益率12% 8%WORD 格式可編輯1.專業(yè)知識整理分

20、享方差 0.06250.0256投資比重70% 30%B系數(shù)0.17 0.11相關(guān)系數(shù)0.65要求：(1) 計算投資于 A 和 B 組合的預(yù)期收益率；(2) 計算資產(chǎn) A 和 B 各自的標(biāo)準(zhǔn)差；(3) 計算投資于 A 和 B 組合的標(biāo)準(zhǔn)差；(結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)(4) 計算組合的B系數(shù)。4已知甲股票的期望收益率為12% ,收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為 16% ;乙股票的期望收益率為15% ,收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為 18%。市場組合的收益率為 10% ,市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為 8% ,無風(fēng)險收益率為 5%。假設(shè)市場達(dá)到均衡。要求：(1) 分別計算甲、乙股票的必要收益率；(2) 分別計算甲、乙股票的B值；(3)

21、假設(shè)投資者將全部資金按照60%和40%的比例投資購買甲、乙股票構(gòu)成投資組合計算該組合的B系數(shù)、組合的風(fēng)險收益率和組合的必要收益率。答案與解析WORD 格式可編輯2.專業(yè)知識整理分享一、單項(xiàng)選擇題WORD 格式可編輯7.專業(yè)知識整理分享答案】D解析】貨幣時間價值,是指在沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹的情況下，貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱為資金的時間價值。2.答案】C解析】F=500X(F/P , 8% , 5) =500X1.4693=734.65 (萬元)。3.答案】B解析】求遞延年金現(xiàn)值，P=200X( P/A,9%,5 )X( P/F , 9% , 2 ) =200X3.889

22、7X0.8417=654.79 (萬元)。4.答案】C解析】本題考查的是年金終值的計算。F=AX(F/A , 4, 6) =5 X6.633=33.165 (萬元)。5.答案】A解析】名義年利率=票面利率=10% ,則實(shí)際年利率=(1+5% ) 2-1=10.25%。6.答案】B解析】名義利率與實(shí)際利率之間的關(guān)系為：1+名義利率=(1+實(shí)際利率)X(1+通貨膨脹率)，所以，實(shí)際利率的計算公式為：實(shí)際利率=(1+名義利率)/ (1+通貨膨脹率)-1 =(1+3% ) / (1+2.5% )-仁 0.49%。WORD 格式可編輯12.專業(yè)知識整理分享答案】B解析】1000 +10000 X50%+

23、2000 -10000X30%-1000 -10000X20%=9%8.答案】D解析】無風(fēng)險收益率也稱無風(fēng)險利率 ，它是指無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率 ，它的大小由純粹利率 （資金的時間價值）和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成 。所以無風(fēng)險收益率=1.2%+4%=5.2%。9.答案】D解析】接受風(fēng)險包括風(fēng)險自保和風(fēng)險自擔(dān) 。風(fēng)險自擔(dān)是指風(fēng)險損失發(fā)生時，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤；風(fēng)險自保是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行，有計劃地計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等 。10.答案】C解析】因?yàn)槠谕找媛什幌嗟龋圆荒芨鶕?jù)標(biāo)準(zhǔn)差判斷風(fēng)險的大小，應(yīng)該根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差率進(jìn)行判斷。甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差率 =10%/0.仁 100%

24、 ，乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差率 =12%/0.12=100%。甲、乙兩個投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差率相等，所以風(fēng)險相等。11.答案】C解析】企業(yè)與關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略聯(lián)盟屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險的措施，所以選項(xiàng) A 不正確；每年對資WORD 格式可編輯13.專業(yè)知識整理分享產(chǎn)都進(jìn)行減值測試，計提減值準(zhǔn)備，屬于接受風(fēng)險中的風(fēng)險自保 ，所以選項(xiàng) B 不正確；開 發(fā)新產(chǎn)品前進(jìn)行市場調(diào)研屬于減少風(fēng)險的措施，所以選項(xiàng) D 不正確。WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享答案】A解析】方差和標(biāo)準(zhǔn)差作為絕對數(shù)，只適用于期望值相同的決策方案風(fēng)險程度的比較。在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險越大；反之，標(biāo)準(zhǔn)差越小，風(fēng)險越小。13.答案】C解析】收

25、益率的變化方向，變化幅度都一樣，說明其相關(guān)系數(shù)是1，則不能分散任何風(fēng)險。14.答案】A解析】在證券資產(chǎn)組合中，能夠隨著資產(chǎn)種類增加而降低直至消除的風(fēng)險，被稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險。15.答案】C解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：必要收益率=5%+0.8X(10%-5% ) =9%。16.答案】D解析】市場風(fēng)險溢酬反映市場作為整體對風(fēng)險的厭惡程度，不受無風(fēng)險收益率的影響，所以選項(xiàng) D 錯誤。17.答案】C解析】約束性固定成本是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營決策行動不能改變其具體數(shù)額的固定成本。例如：保險費(fèi)、房屋租金、固定的設(shè)備折舊、管理人員的基本工資等。因此選項(xiàng) A、WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享B、D 都屬于約

26、束性固定成本，選項(xiàng) C 屬于酌量性固定成本。18.答案】C解析】延期變動成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出這個范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動。19.答案】A解析】單位變動成本=(64-56)/( 75-45)=0.27，代入高點(diǎn)數(shù)據(jù)的計算公式為：a+0.27X75=64 ,解得 a=43.75 ,所以選項(xiàng) A 是正確的。20.答案】C解析】回歸分析法是一種較為精確的方法。它根據(jù)過去一定期間的業(yè)務(wù)量和混合成本的歷史資料，應(yīng)用最小二乘法原理，算出最能代表業(yè)務(wù)量與混合成本關(guān)系的回歸直線，借以確定混合成本中固定成本和變動成本的方法。21.答案】B解軍析】總成本=固定成

27、本總額 +變動成本總額 =固定成本總額 +單位變動成本X業(yè)務(wù)量=10+0.8 X220=186 (萬元)。22.WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享答案】C解析】A 股票所占比例=(3X200 ) / (3X200+4X100+10X100)X100%=30% , B 股票所 占比例=(4X100 ) / (3X200+4X100+10X100)X100%=20% , C 股票所占比例 =(10X100 ) / (3X200+4X100+10X100)X1OO%=5O% ,證券資產(chǎn)組合的B系數(shù)=1X30%+1.2X20%+1.5 X50%=1.29。23.答案】D解析】本題的考點(diǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險與非

28、系統(tǒng)風(fēng)險的比較。證券投資組合的風(fēng)險包括非系統(tǒng)性風(fēng)險和系統(tǒng)風(fēng)險。由于非系統(tǒng)風(fēng)險是個別公司或個別資產(chǎn)所特有的，因此也稱特殊風(fēng)險”或特有風(fēng)險”。由于非系統(tǒng)風(fēng)險可以通過資產(chǎn)組合分散掉，因此也稱可分散風(fēng)險”。系統(tǒng)風(fēng)險又稱不可分散風(fēng)險或市場風(fēng)險，不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險。二、多項(xiàng)選擇題1.答案】AD解析】普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)，所以選項(xiàng) B 錯誤；普通年金又稱為后付年金，是年金的最基本形式，所以選項(xiàng) C 錯誤。2.答案】BC解析】本題考查的是遞延年金現(xiàn)值的計算。WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享計算方法一：先將遞延年金視為n 期普通年金，求出在

29、遞延期期末的普通年金現(xiàn)值，然后再折算到現(xiàn)在，即第 0 期價值:PA=AX(P/A,i,n)X(P/F,i,m)計算方法二：先計算 m+n 期年金現(xiàn)值，再減去 m 期年金現(xiàn)值：PA=AX (P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)因此，選項(xiàng) B、C 正確。3.答案】ACD解析】如果按照短于一年的計息期計算復(fù)利，實(shí)際利率高于名義利率4.答案】ACD解析】資產(chǎn)的收益額來源于利息、紅利或股息收益和資本利得 ，所以選項(xiàng) B 錯誤。5.答案】ABC解析】必要收益率又稱為最低必要報酬率或最低要求的收益率，因此選項(xiàng) D 的說法不正確。6.答案1ABCD解析】財務(wù)管理風(fēng)險對策主要有 ：規(guī)避風(fēng)險、減少風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)

30、險、接受風(fēng)險。7.答案】BCDWORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享解析】收益的期望值用來反映預(yù)計收益的平均化，不能直接用來衡量風(fēng)險。8.答案】ABD解析】對于期望值不同的決策方案 ，評價和比較其各自的風(fēng)險程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)差率這一相對數(shù)值。在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，風(fēng)險越大；反之，標(biāo)準(zhǔn)差率越小 風(fēng)險越小。因此計算可知，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)差率 V 甲=V0.O625/O.O6X100%=416.67% ,乙方 案的標(biāo)準(zhǔn)差率 V 乙=vO.0576/0.09X100%=266.67% ,所以甲方案的風(fēng)險大于乙方案。因 此，選項(xiàng) C 說法正確。9.答案】AB解析】選項(xiàng) C 屬于減少風(fēng)險；選項(xiàng) D

31、 屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險。10.答案】ACD解析】系數(shù)大于 I,表明該股票的市場風(fēng)險大于整個股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險；3系數(shù)小于 I,表明該股票的市場風(fēng)險小于整個股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險；3系數(shù)等于 I,表明該股票的市場風(fēng)險等于整個股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險 。11.答案1ABCD解析】影響整個市場風(fēng)險的因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變動、國家經(jīng)濟(jì)政策的變化、稅制改革、企業(yè)會計準(zhǔn)則改革、世界能源狀況、政治因素等。12.答案】ACWORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享解析】方差=(50%X12% ) 2+ ( 50%X20%) 2+2X50%X12% X50% X20% X0.25=1.66% 標(biāo)準(zhǔn)差13.答案1ABCD解析】使資本資

32、產(chǎn)定價模型成立的假設(shè)條件包括：市場是均衡的，市場不存在摩擦，市場WORD 格式可編輯2.專業(yè)知識整理分享參與者都是理性的、不存在交易費(fèi)用、稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易等 。14.答案】BC解析】在資本資產(chǎn)定價模型中，計算風(fēng)險收益率時只考慮了系統(tǒng)風(fēng)險，沒有考慮非系統(tǒng)風(fēng)險，選項(xiàng) A 錯誤；資本資產(chǎn)定價模型對任何公司、任何資產(chǎn)（包括資產(chǎn)組合）都是適合的，選項(xiàng) D 錯誤。15.答案】ABD解析】變動成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動的成本。因此，選項(xiàng) C 錯誤。16.答案】ABC解析】混合成本的分解方法主要有：高低點(diǎn)法、回歸分析法、賬戶分析法又稱會計分析法、技術(shù)測定法又稱

33、工業(yè)工程法、合同確認(rèn)法。目標(biāo)利潤法是銷售定價管理中常見的產(chǎn)品 定價的方法，所以選項(xiàng) D 是不正確的。三、判斷題1.答案】X解析】用相對數(shù)表示的貨幣時間價值也稱為純粹利率。沒有通貨膨脹時，短期國庫券的利WORD 格式可編輯3.專業(yè)知識整理分享率可以視為純粹利率。答案】XWORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享解析】本題考查的是折現(xiàn)率與復(fù)利現(xiàn)值之間的關(guān)系。在期數(shù)不變的情況下，折現(xiàn)率越高，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)則越小，因此，未來某一款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值越小 。3.答案】x解析】普通年金現(xiàn)值和年資本回收額互為逆運(yùn)算；普通年金終值和償債基金互為逆運(yùn)算。4.答案】X解析】通貨膨脹情況下的名義利率與實(shí)際利率的關(guān)系：1+名義利率

34、=（1+實(shí)際利率）X（1+通貨膨脹率）。5.答案】V解析】如果以年”作為基本計息期，每年計算一次復(fù)利，這種情況下的實(shí)際利率等于名義利率。如果按照短于一年的計息期計算復(fù)利，這種情況下的實(shí)際利率高于名義利率。6.答案】X解析】以金額表示的收益與期初資產(chǎn)的價值（價格）相關(guān)，不利于不同規(guī)模資產(chǎn)之間收益的比較；而以百分?jǐn)?shù)表示的收益是一個相對指標(biāo)，便于不同規(guī)模下資產(chǎn)收益的比較和分析。7.答案】V解析】資產(chǎn)收益率是相對于特定期限的，它的大小要受計算期限的影響，但是計算期限常WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享常不一定是一年，為了便于比較和分析，對于計算期限短于或長于一年的資產(chǎn)，在計算收WORD 格式可編輯1

35、3.專業(yè)知識整理分享益率時一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化為年收益率8.解析】對于多方案擇優(yōu)，決策者的行動準(zhǔn)則應(yīng)是選擇低風(fēng)險高收益的方案 率最低、期望收益最高的方案9.答案】V解析】對風(fēng)險比較反感的人可能會選擇期望收益較低同時風(fēng)險也較低的方案，喜冒風(fēng)險的人則可能選擇風(fēng)險雖高但同時收益也高的方案。10.答案】x解析】標(biāo)準(zhǔn)差率是一個相對指標(biāo)，它以相對數(shù)反映決策方案的風(fēng)險程度。11.答案】V解析】標(biāo)準(zhǔn)差率比較多個投資方案風(fēng)險時，不受期望值是否相同的限制，標(biāo)準(zhǔn)差率最大的方案一定是風(fēng)險最大的方案。12.答案】x解析】風(fēng)險自擔(dān)是指風(fēng)險損失發(fā)生時，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤；風(fēng)險自保是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行，有計劃地計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。答案】x,即選擇標(biāo)準(zhǔn)差WORD 格式可編輯專業(yè)知識整理分享解析】證券的風(fēng)險包括系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險兩種，對于證券組合的整體風(fēng)險來說，只有在證券之間彼此完全正相關(guān)即相