青島啤酒財務報表分析報告

1、上市公司財務報表分析班級：403組員：1 焦欣怡2 丹3 賈欣宇4 智鑫5 侯曉凝6 郭天誦第一部分：公司概述1.1公司基本概況啤酒是中國歷史最悠久的啤酒品牌，始創(chuàng)于公元 1903年，迄今已經(jīng)有近一個世紀的歷史。青啤公司的主要產(chǎn)品為牌系列啤酒,是中國最負盛名的名牌啤酒,它集世界一流的設備、百年積累的豐富釀造經(jīng)驗及獨特的生產(chǎn)工藝、科學嚴格的質(zhì)量保證體系之大成,素以酒液清澈透明、香醇爽口、泡沫細膩、持久掛杯而馳名中外,曾多次榮獲國家質(zhì)量金獎和國際啤酒評比金獎,是國啤酒行業(yè)唯一的馳名商標,也是國際市場上最具知名度的中國產(chǎn)品品牌。目前啤酒已形成了黃啤酒、黑啤酒、棕色啤酒、干啤酒等多個系列聽裝、瓶裝、桶

2、裝等多種規(guī)格的產(chǎn)品,新開發(fā)的金質(zhì)啤酒其口感和包裝裝潢更佳,深受費者喜愛。1999年6月止，公司的資產(chǎn)達到四十六億元人民幣，實現(xiàn)銷售收入十二點二億人民幣，位居全行業(yè)之首。2008年奧運會官方贊助商，目前品牌價值426.18億元，居中國啤酒行業(yè)首位，躋身世界品牌500強。2009年度啤酒實現(xiàn)啤酒銷售量591萬千升，同比增長12.5%；凈利潤12.53億元人民幣，同比增長70.2%。啤酒遠銷美國、日本、德國、法國、英國、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多個國家和地區(qū)。1.2公司市場表現(xiàn)2010年上半年，中國經(jīng)濟在加快經(jīng)濟結構調(diào)整的基礎上保持了平穩(wěn)增長，而國啤酒行業(yè)也繼續(xù)穩(wěn)定增長，上半年全行業(yè)共

3、完成啤酒產(chǎn)量2,118萬千升，較去年同期增長4.77%。 上半年公司按照年初確定的年度工作方針，積極開展各項工作，加大品牌推廣傳播和營銷工作力度，并繼續(xù)推進“大客戶+微觀運營”營銷體系建設，使青啤主品牌銷售保持了較快增長。同時，公司推進供應鏈優(yōu)化，提高供應計劃的有效性，實現(xiàn)規(guī)?；少?，降低采購成本，并提高工廠產(chǎn)能利用率，從而促進了公司經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)提升。2010年上半年公司完成啤酒銷售311萬千升，同比增長2.9%，其中啤酒銷售165萬千升，同比增長14.9%，高端品種“”純生、小瓶、易拉罐啤酒銷售增長26.7%，新開發(fā)的“”冰醇系列新產(chǎn)品銷量激增，上半年達14% 由于公司中、高端產(chǎn)品繼續(xù)保持

4、快速增長，公司的產(chǎn)品結構繼續(xù)優(yōu)化，盈利能力得以進一步提升，報告期共實現(xiàn)銷售凈收入98.05億元人民幣，同比增長9.3%；實現(xiàn)凈利潤8.30億元人民幣，同比增長29.74% 青啤公司2010年累計完成啤酒銷量635萬千升，同比增長7.4%，實現(xiàn)主營業(yè)務收入人民幣196.1億元，同比增長10.4%；實現(xiàn)凈利潤人民幣15.2億元，同比增長21.6%。繼續(xù)保持利潤增長大于銷售收入增長，銷售收入增長大于銷量增長的良好發(fā)展態(tài)勢1.3公司經(jīng)營大事記（1）1993年 8月27日，啤酒股票證券交易所掛牌上市。7月15日，青 島啤酒股份在交易所正式掛牌上市，成為中國地第一家在海外上市的企業(yè)。（2）2005年 8月

5、11日，啤酒與奧組委簽約，成為2008中國啤酒贊助商。 7 月，啤酒在高雄建立生產(chǎn)規(guī)模10萬噸啤酒生產(chǎn)工廠，是啤酒在中國大陸以外實現(xiàn)啤酒生產(chǎn)的重要標志。（3）2007年 4月15日，與聯(lián)合國世界旅游組織、聯(lián)合國開發(fā)計劃署、美國國家地理頻道 共同舉辦“啤酒CCTV傾國傾城最值得向世界介紹的中國名城”大型電視活動，讓奧運激情在城市間傳遞，讓世界更多的了解中國。同時用“三位一體”的營銷方式讓品牌和城市互動共贏。（4）2008年汶川震后，啤酒合計捐款1357萬元，并啟動愛心家園計劃和開展心 理援助。（5）2016.09.14 公告 啤酒參加2016年度“轄區(qū)上市公司投資者網(wǎng)上集體接待日”活動的公告:公

6、司將于2016年9月22日(星期四)下午15:00-17:00參加由中國證券監(jiān)督管理委員會監(jiān)管局、市上市公司協(xié)會聯(lián)合舉辦的2016年度“轄區(qū)上市公司投資者網(wǎng)上集體接待日”活動。 1.4股本及股權結構分析本公司的控股股東為“市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會”，其基本情況如下： 名稱：啤酒集團 法定代表人：金志國 注冊資本：689,820,000元 企業(yè)類型：國有資產(chǎn)運營及投資 經(jīng)營圍：啤酒生產(chǎn)與銷售 成立日期：1997 年4 月21 日公司與實際控制人之間的產(chǎn)權及控制關系的方框圖第二部分：戰(zhàn)略分析2.1宏觀環(huán)境分析（1）政策 國家酒業(yè)總體政策是“限制高度酒的發(fā)展，鼓勵發(fā)酵酒和低度酒的發(fā)展，支持水

7、果酒和非糧食原料酒的發(fā)展”。酒業(yè)以調(diào)整酒產(chǎn)品結構為主線，以改革開放和科技進步為動力，以滿足人民生活水平日益提高對酒產(chǎn)品的需要為基本出發(fā)點，朝著優(yōu)質(zhì)、低度、多品種、低消耗、高效益、無污染的方向發(fā)展。 （2）經(jīng)濟 在人均消費量一定的情況下，人口越多，啤酒消費需求量必然越大，人口規(guī)模與啤酒市場需求規(guī)模有著正相關關系。 （3）社會 啤酒消費量一般都較大，因此，居民的可支配收入也與啤酒消費量和啤酒消費層次呈正相關關系。2.2產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析（1）同行競爭者： 在中國每個區(qū)域都有自己地方的自主品牌，啤酒在向其它地區(qū)發(fā)展過程遇到了同樣是啤酒制造商雪花啤酒、燕京啤酒等等，燕京啤酒在市場率先挑起漲價大旗，直言堅持“

8、利潤換市場”，而雪花啤酒現(xiàn)在是占領中國啤酒第一的位子。 啤酒規(guī)經(jīng)營中，以口味良好，宣傳到位在市場競爭中有一定的地位，但該公司目前缺乏工廠生產(chǎn)，這將制約企業(yè)下一步的發(fā)展。 (2)供應商 由于酒類的生產(chǎn)管理不是很嚴厲，再加上制造啤酒的原料簡單，所以在市面上容易出現(xiàn)一些小作坊流出的散裝的啤酒，或者是一些合法的小型釀酒廠生產(chǎn)出的酒品對各個本地市場是有一定的沖擊力。 （3）替代品 因為國家支持、鼓勵發(fā)酵酒和低度酒的發(fā)展，支持水果酒和非糧食原料酒的發(fā)展。所以大致可分為以下幾種類型：1012度的淡色啤酒；78度的淡味啤酒；風味啤酒（汁啤酒、螺旋藻啤酒、菊花啤酒等）；特色啤酒（干啤、冰啤、小麥啤酒等）；低酒精

9、度啤酒（果汁啤、低醇、無醇啤酒等）。 （4）在供應商議價 從啤酒的制造成本上看，原料的價格相對便宜，作為制造商的同時也是供應商，由于市場上的原料價格浮動使生產(chǎn)出來的商品也有浮動，但是浮動的價格都是可以接受的圍之類。所以造成了供應者的議價能力不是很強。2.3企業(yè)商業(yè)模式分析面對“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的浪潮，啤酒積極創(chuàng)新打造“公轉”平臺、激發(fā)創(chuàng)客“自轉”動能，構建出全新的商業(yè)模式。啤酒股份董事長明波認為，這是一個平臺制勝的時代，而對于青啤這樣具有一定規(guī)模的大企業(yè)而言，要搭建的平臺，則是要為企業(yè)轉型、員工發(fā)展、社會價值的創(chuàng)造提供支撐。搭建“公轉”平臺，青啤行進得既果敢又審慎。青啤設立了一個歷史上從未

10、有過的部門“創(chuàng)新營銷事業(yè)總部”，但在青啤部，人們更習慣地叫它“藍軍”。“我們就是要在公司部創(chuàng)造一個競爭者，讓它與傳統(tǒng)的紅軍相競爭?！泵鞑ㄕf?！凹t軍”通常代表擁有主流的產(chǎn)品、正式的渠道、終端、客戶的“傳統(tǒng)”部隊。而“藍軍”，則是具有“敏銳感、靈活度和專業(yè)性”的小型精英部隊，專門研發(fā)新的產(chǎn)品品類、尋找新的市場空間、探索新的商業(yè)模式?！八{軍”的出現(xiàn)，讓整個系統(tǒng)的運轉的方式開始改變?！八{軍”推出了許多包裝設計個性化的小批量產(chǎn)品，讓傳統(tǒng)習慣了大批量生產(chǎn)的流水線不得不調(diào)整。為了實現(xiàn)“藍軍”“24小時讓釀酒師才能喝到的新鮮原漿啤酒送到家”的設想，青啤重整生產(chǎn)、物流和銷售的鏈條，每個環(huán)節(jié)的銜接以分鐘計。“紅軍

11、”也沒有“坐以待斃”，用新品“1903”，開啟了大精釀時代，進一步擴大了青啤在高端市場的領導力“藍軍”的引入，讓青啤的決策開始從傳統(tǒng)的中心化變?yōu)榉植际?；部流程也從復雜的層級制，變成簡約的扁平化，整個企業(yè)的運轉、不同部門、不同環(huán)節(jié)的協(xié)作，越來越具備了平臺化的色彩。在明波的設想中，青啤下一步還會組建更多新的組織，它們的名字可以被叫作“綠軍”，可以更五花八門，但它們的使命是相同的，它們都是部的“競爭者”，都是傳統(tǒng)組織架構的“顛覆者”。他相信，隨著新的組織不斷“闖入”。企業(yè)傳統(tǒng)的架構終將被“解構”為一個開放的平臺，一個“公轉”的平臺。所有的創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)，青啤的每一個員工，甚至社會上的每一個創(chuàng)客，都能從其

12、中獲得支撐，獲得動能。就在青啤搭建“公轉”平臺的過程中，不止青啤員工的生存方式發(fā)生了巨大的變化，許多青啤制造的“創(chuàng)客”，已經(jīng)開始在這個平臺上拔節(jié)成長。在企業(yè)東部一個小區(qū)里，24歲的小伙子潛經(jīng)營著一個叫“TSINGTAO1903”社區(qū)酒吧。這個酒吧規(guī)模不大，但閑適的氛圍，以及第一時間運來的當日的啤酒，讓它很受附近居民的追捧。這種“社區(qū)酒吧”是青啤為了打通消費的“最后一公里”而進行的全新嘗試。由青啤輸出品牌，經(jīng)營者出資，雙方共同籌建。在青啤的這個“公轉”平臺上，他們獲得的支持更多，也擁有更多的話語權?！吧鐓^(qū)酒吧”經(jīng)營方式靈活，比如推出“10L歡聚桶”這種獨家專售的產(chǎn)品，以及今天訂、明天到，送貨上門

13、外賣服務等，受到居民的歡迎。目前，在這一全新的商業(yè)模式驅動之下，越來越多的創(chuàng)客們在“公轉”平臺上，“自轉”出更多精彩。第三部分：基于會計報表的財務活動分析3.1企業(yè)三大報表趨勢分析3.1.1資產(chǎn)負債表趨勢分析（1） 水平趨勢分析： （2）項目2015年2014年2013年2014年增減率2015年增減率資產(chǎn)流動資產(chǎn)貨幣資金8,401,751,6376,388,650,7798,531,720,086-25.12%31.51%應收票據(jù)22,770,00041,600,00084,760,000-50.92%-45.26%應收賬款117,990,987125,421,629152,292,736-

14、17.64%-5.92%預付賬款44,392,821191,672,927132,345,52744.83%-76.84%應收利息148,581,416171,660,445188,461,377-8.91%-13.44%應收股利其他應收款200,675,954163,583,950183,395,467-10.80%22.67%存貨2,182,435,1362,486,827,1062,534,551,935-1.88%-12.24%其他流動資產(chǎn)768,741,109782,631,150466,863,42267.64%-1.77%流動資產(chǎn)合計11,887,339,06010,352,04

15、7,98612,274,390,550-15.66%14.83%非流動資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)608,642308,6421,308,642-76.42%97.20%長期應收款長期股權投資1,507,745,0951,536,262,3751,270,638,73820.90%-1.86%投資性房地產(chǎn)25,512,14810,960,2927,924,98838.30%132.77%固定資產(chǎn)9,896,905,8849,118,776,1908,740,310,2774.33%8.53%在建工程287,469,7341,051,916,065506,624,256107.63%-72.67%固定資

16、產(chǎn)清理6,571,00717,965,9785,368,759234.64%-63.43%無形資產(chǎn)2,707,099,6172,780,584,2762,533,027,3939.77%-2.64%商譽1,307,103,9821,307,103,9821,079,925,49621.04%0.00%長期待攤費用39,861,86032,574,51721,525,08251.33%22.37%遞延所得稅資產(chǎn)769,158,717718,786,072700,162,1872.66%7.01%其他非流動資產(chǎn)65,214,38276,626,751223,660,169-65.74%-14.89

17、%非流動資產(chǎn)合計16,613,251,06816,651,865,14015,090,475,98710.35%-0.23%資產(chǎn)總計28,500,590,12827,003,913,12627,364,866,537-1.32%5.54%負債及股東權益流動負債短期借款810,387,282432,952,595101,080,110328.33%87.18%應付票據(jù)100,141,63191,748,125138,382,882-33.70%9.15%應付賬款2,590,986,8562,494,168,9392,707,070,770-7.86%3.88%預收款項1,000,313,3887

18、87,924,958980,497,616-19.64%26.96%應付職工薪酬925,629,768866,668,648823,317,1405.27%6.80%應交稅費261,889,152249,195,538332,033,368-24.95%5.09%應付利息1,486,0514,739,8601,202,929294.03%-68.65%應付股利-1,020,000其他應付款4,061,298,4044,299,312,0504,231,981,4951.59%-5.54%一年到期的非流動負債856,1891,561,4211,797,167,198-99.91%-45.17%流

19、動負債合計9,752,988,7219,228,272,13411,113,753,508-16.97%5.69%非流動負債長期借款1,711,8002,784,7314,881,294-42.95%-38.53%專項應付款251,632,082324,837,574450,935,656-27.96%-22.54%遞延收益1,656,652,1291,511,117,5331,260,778,41919.86%9.63%長期應付職工薪酬537,725,965491,150,976487,301,2920.79%9.48%遞延所得稅負債133,868,381158,467,740173,745

20、,333-8.79%-15.52%非流動負債合計2,581,590,3572,488,358,5542,377,641,9944.66%3.75%負債總計12,334,579,07811,716,630,68813,491,395,502-13.15%5.27%股東權益股本1,350,982,7951,350,982,7951,350,982,7950.00%0.00%資本公積4,075,078,8794,079,399,1514,079,399,1510.00%-0.11%其他綜合收益-20,326,15910,040,34425,192,989-60.15%-302.44%盈余公積1,40

21、0,704,3801,216,339,4691,059,469,12714.81%15.16%一般風險準備106,025,41866,981,92780,642,253-16.94%58.29%未分配利潤9,545,596,7208,663,818,4987,424,872,72816.69%10.18%歸屬于母公司股東權益合計16,458,062,03315,387,562,18414,020,559,0439.75%6.96%少數(shù)股東權益-292,050,983-100,279,746-147,088,008-31.82%191.24%股東權益合計16,166,011,05015,287,

22、282,43813,873,471,03510.19%5.75%負債及股東權益總計28,500,590,12827,003,913,12627,364,866,537-1.32%5.54%啤酒總資產(chǎn)從2013年到2014年降幅1.32%，2014年到2015年漲幅5.54%，流動資產(chǎn)在2014年降幅15.66%，2015年上漲14.83%。非流動資產(chǎn)2014年漲幅10.35%,2015年降幅不大。綜上所述，企業(yè)自身經(jīng)營活動的現(xiàn)狀是：經(jīng)營性資產(chǎn)整體結構較為協(xié)調(diào)，盈利能力仍有上升空間。因此企業(yè)的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結構將有所調(diào)整，可以繼續(xù)改善經(jīng)營性資產(chǎn)的利用率，通過經(jīng)營性資產(chǎn)的合理利用來提高企業(yè)產(chǎn)品的盈利能

23、力，例如繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品銷售結構，擴大銷售規(guī)模，使主營產(chǎn)品銷售量不斷增長，并使主營業(yè)務中分行業(yè)、分產(chǎn)品的毛利率提高等。資金較充足，在行業(yè)中處于優(yōu)勢地位，加上漸漸進入春夏銷售旺季季，種種現(xiàn)象表明啤酒在行業(yè)及市場中有較好的發(fā)展優(yōu)勢，競爭優(yōu)勢明顯。 站在管理者的角度，根據(jù)行業(yè)競爭趨勢的分析，以積極進取和自我加壓的精神，適時調(diào)整和優(yōu)化公司發(fā)展戰(zhàn)略，提出并確定了到力爭實現(xiàn)啤酒銷售 1000 萬千升、保持和提高行業(yè)領導者地位的宏偉目標。 公司將抓住機遇，采取涵式增長和外延式擴的雙輪驅動發(fā)展方式，既要擴大市場占有率，持續(xù)擴大中高端市場份額，提高銷售收入，又要建立成本競爭力，提高資產(chǎn)利用效率，為股東創(chuàng)造價值最大化

24、。品牌、品質(zhì)和渠道是啤酒產(chǎn)業(yè)價值鏈中的關鍵成功要素。繼續(xù)以搬遷擴建、并購、新建等方式不斷擴大規(guī)模、完善市場布局，提高在國市場的競爭力，同時繼續(xù)完善市場銷售網(wǎng)絡，加強對重點經(jīng)銷商的培育，樹立全員營銷的理念并強化執(zhí)行，使公司市場銷售實現(xiàn)持續(xù)快速的增長。 （二）垂直趨勢分析項目2015年2014年2013年資產(chǎn)流動資產(chǎn)貨幣資金29.479%23.658%31.178%應收票據(jù)0.080%0.154%0.310%應收賬款0.414%0.464%0.557%預付賬款0.156%0.710%0.484%應收利息0.521%0.636%0.689%應收股利其他應收款0.704%0.606%0.670%存貨7

25、.658%9.209%9.262%其他流動資產(chǎn)2.697%2.898%1.706%流動資產(chǎn)合計41.709%38.335%44.855%非流動資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)0.002%0.001%0.005%長期應收款長期股權投資5.290%5.689%4.643%投資性房地產(chǎn)0.090%0.041%0.029%固定資產(chǎn)34.725%33.768%31.940%在建工程1.009%3.895%1.851%固定資產(chǎn)清理0.023%0.067%0.020%無形資產(chǎn)9.498%10.297%9.256%商譽4.586%4.840%3.946%長期待攤費用0.140%0.121%0.079%遞延所得稅資產(chǎn)2.6

26、99%2.662%2.559%其他非流動資產(chǎn)0.229%0.284%0.817%非流動資產(chǎn)合計58.291%61.665%55.145%資產(chǎn)總計100%100%100%負債及股東權益流動負債短期借款6.570%3.695%0.749%應付票據(jù)0.812%0.783%1.026%應付賬款21.006%21.287%20.065%預收款項8.110%6.725%7.268%應付職工薪酬7.504%7.397%6.103%應交稅費2.123%2.127%2.461%應付利息0.012%0.040%0.009%應付股利0.008%其他應付款32.926%36.694%31.368%一年到期的非流動負債

27、0.007%0.013%13.321%流動負債合計79.070%78.762%82.377%非流動負債長期借款0.014%0.024%0.036%專項應付款2.040%2.772%3.342%遞延收益13.431%12.897%9.345%長期應付職工薪酬4.359%4.192%3.612%遞延所得稅負債1.085%1.353%1.288%非流動負債合計20.930%21.238%17.623%負債總計100%100%100%股東權益股本8.357%8.837%9.738%資本公積25.208%26.685%29.404%其他綜合收益-0.126%0.066%0.182%盈余公積8.665%7

28、.957%7.637%一般風險準備0.656%0.438%0.581%未分配利潤59.047%56.673%53.518%歸屬于母公司股東權益合計101.807%100.656%101.060%少數(shù)股東權益-1.807%-0.656%-1.060%股東權益合計100.000%100.000%100.000%垂直分析： 就資產(chǎn)結構方面，流動資產(chǎn)所占比重由上年的38.335%上升為41.709%。非流動資產(chǎn)比重由上年的61.665%下降為58.291%，雖然企業(yè)流動資產(chǎn)增加了，主要是貨幣資金和存貨的變化，貨幣資金由上年的 23.658%上升為 29.479%，在企業(yè)資金充足的情況下，應加強對資金的

29、管理和利用，進行有效的投資，增強其獲利能力。非流動資產(chǎn)比重下降，其中固定資產(chǎn)總額由 33.768%上升為 34.725%，公司資本結構方面，非流動資產(chǎn)由上年的 21.238%下降為 20.930%，流動資產(chǎn)由 78.762%上升為 79.070%，兩年變化不大。公司依靠良好的經(jīng)營形勢和合理有效的募資，形成大量的資產(chǎn)增長，負債減少，償債能力上升。3.1.2利潤表趨勢分析（1） 水平趨勢分析項目2015年12月31日2014年12月31日增加額增減率一、營業(yè)總收入-1414635126-4.87%營業(yè)收入-1414635126-4.87%二、營業(yè)成本-707189580-3.95%營業(yè)稅金及附加-

30、2030394346-2182624248152229902-6.97%銷售費用-5904539236-5682981368-2215578683.90%管理費用-1412435528-1362297511-501380173.68%財務費用299597521334652990-35055469-10.48%資產(chǎn)減值損失-20623753513780-5576155-158.69%投資收益462412814239595094384533051829.98%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-456237523840743-28403118-119.14%三、營業(yè)利潤1855163195228

31、4253043-429089848-18.78%營業(yè)外收入5588174914694168688940062319.05%非流動資產(chǎn)處置利得29048431321636225832069803.15%營業(yè)外支出-139158284-70671089-6848719596.91%非流動資產(chǎn)處置損益-130560143-62932536-67627607107.46%利潤總額22748224022682998822-408176420-15.21%所得稅費用-662778888-663466755687867-0.10%四、凈利潤16120435142019532067-407488553-20.

32、18%歸屬于母公司股東的凈利潤17131288821990098044-276969162-13.92%少數(shù)股東損益-10108536829434023-130519391-443.43%五、其他綜合收益的稅后凈額-30366503-1515264540%重新計量設定受益計劃凈負債的變動-18513000-14767000-374600025.37%外幣報表折算差額-11776550-226482-115500685099.77%損益的其他綜合收益中享有的份額-765953-159163-606790381.24%六、綜合收益總額1581677011200437942

33、2-422702411-21.09%歸屬于母公司股東的綜合收益總額16827623791974945399-292183020-14.79%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額-10108536829434023-130519391-443.43%七、每股收益基本每股收益12681473-205-13.92%稀釋每股收益12681473-205-13.92%從收入規(guī)模變動能看出企業(yè)發(fā)展階段及抵御經(jīng)濟風險的能力。從成本費用規(guī)模變動能看出企業(yè)資源消耗的重心，及發(fā)展?jié)撡|(zhì)。1.凈利潤或稅后利潤分析凈利潤是指企業(yè)所有者最終取得的財務成果，或可供企業(yè)所有者分配或使用的財務成果。2015年實現(xiàn)凈利潤16120435

34、14元，比上年減少了407488553元，降低率為-20.18%，降低幅度較高。其中，歸屬于母公司股東的凈利潤比上年減少了276969162元，降低率為-13.92%；少數(shù)股東損益比上年也減少了-130519391元，降低率為-443.43%。公司凈利潤減少主要是利潤總額比上年減少了408176420元引起的，由于所得稅費用比上年減少了687867元，二者相抵，導致了凈利潤減少了407488553元。 2. 利潤總額分析 利潤總額是反映企業(yè)全部財務成果的指標，它不僅反映企業(yè)的營業(yè)利潤，而且反映企業(yè)的營業(yè)外收支情況。企業(yè)利潤總額減少了408176420元，主要是因為資產(chǎn)減值損失增加使得凈利潤減少

35、了407488553元，降低率為-20.18%。同時營業(yè)外收入與非流動資產(chǎn)利得的增加使得利潤總額增加了115232692元，營業(yè)外支出與非流動資產(chǎn)損益綜合作用的影響，導致利潤總額減少了408176420元。 3. 營業(yè)利潤分析 營業(yè)利潤是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、期間費用、資產(chǎn)減值損失、資產(chǎn)變動凈收益之間的差額。它既包括企業(yè)的主營業(yè)務利潤和其他業(yè)務利潤，又包括企業(yè)公允價合資變動凈收益和對外投資的凈收益。營業(yè)收入比上年減少了1414635126元，降低率為4.87%。營業(yè)利潤的降低主要是營業(yè)收入的減少以及資產(chǎn)減值損失、以及投資損失的的增加導致的。（2） 垂直趨勢分析項目2015年

36、12月31日2014年12月31日結構【占營業(yè)額的比重/（%）】20152014變動情況一、營業(yè)總收入100%100%0營業(yè)收入100%100%0二、營業(yè)成本-62.21%-61.62%-0.60%營業(yè)稅金及附加-2030394346-2182624248-7.35%-7.51%0.17%銷售費用-5904539236-5682981368-21.37%-19.56%-1.80%管理費用-1412435528-1362297511-5.11%-4.69%-0.42%財務費用2995975213346529901.08%1.15%-0.07%資產(chǎn)減值損失-20623753513780-0.01%

37、0.01%-0.02%投資收益462412814239595091.67%0.08%1.59%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-456237523840743-0.02%0.08%-0.10%三、營業(yè)利潤185516319522842530436.71%7.86%-1.15%營業(yè)外收入5588174914694168682.02%1.62%0.41%非流動資產(chǎn)處置利得2904843132163620.11%0.01%0.09%營業(yè)外支出-139158284-70671089-0.50%-0.24%-0.26%非流動資產(chǎn)處置損益-130560143-62932536-0.47%-0.22%-

38、0.26%利潤總額227482240226829988228.23%9.24%-1.00%所得稅費用-662778888-663466755-2.40%-2.28%-0.11%四、凈利潤161204351420195320675.83%6.95%-1.12%從表可以看出，啤酒2015年度各項財務成果的構成情況，2015年營業(yè)利潤由原來的2284253043元降低到1855163195元，降低幅度為18.75%，占營業(yè)收入的比重為6.71%，比2014年的7.86%減少了1.15%；2015年度利潤總額由原來的2682998822元降低到2274822402元，利潤總額的比重為8.23%，比20

39、14年度的9.24%減少了1%；2015年度凈利潤的比重為5.83%，比2014年的6.95%減少了1.12%。從公司的利潤構成情況來看，2015年盈利能力較2014年度有所降低，分析各項財務成果降低的原因：從營業(yè)利潤的減少來看，主要是各個費用的增加所致，銷售費用由年初的19.56%增長到21.37%，增長幅度較大，原因是2015年度部分區(qū)域促銷費用增投，銷售員工薪酬增加，營業(yè)成本由年初的61.62%增長到62.21%，增長了0.6%，增長幅度較銷售費用較小，管理費用由年初的4.69%增加到5.11%，原因是管理人員薪酬增加。此外，財務費用由年初的1.15%減少到1.08%，降幅0.07%，由

40、于營業(yè)成本等增長較多，所以營業(yè)利潤總體下降，說明該公司沒有合理控制成本，調(diào)整結構，與此同時，投資收益由年初0.08%增加到了1.67%，增長幅度為1.59%，這對企業(yè)有一定的積極影響，也有利于企業(yè)長遠發(fā)展，因此，企業(yè)作出合理的科學決策，應該控制資金結構，控制職工薪酬，控制成本，增加利潤。3.1.3 現(xiàn)金流量表趨勢分析（1） 水平趨勢分析項目2015年2014年2013年14年增長率15年增長率一、經(jīng)營活動銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金30,171,388,32231,459,967,41831,282,494,6140.57%-4.10%收到的稅費返還10,028,66921,808,0284,

41、477,949387.01%-54.01%收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金1,124,581,6351,345,835,7901,437,886,260-6.40%-16.44%經(jīng)營活動流入小計31,305,998,62632,827,611,23632,724,858,8230.31%-4.64%購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金-15,852,126,090-17,472,501,614-16,357,520,2026.82%-9.27%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金-4,031,145,871-3,815,094,456-3,374,053,94313.07%5.66%支付的各項稅費-4,920,

42、972,297-5,453,353,430-5,541,350,802-1.59%-9.76%支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金-3,927,188,608-4,396,027,395-4,050,782,7138.52%-10.67%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計-28,731,432,866-31,136,976,895-29,323,707,6606.18%-7.73%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,574,565,7601,690,634,3413,401,151,163-50.29%52.28%二、投資活動收回投資收到的現(xiàn)金900,000,00039,650,000取得投資收益收到的現(xiàn)金44,952,

43、01415,289,70950,645,699-69.81%194.00%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額43,670,3336,002,09611,628,307-48.38%627.58%處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額459,983,058-收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金964,583,9671,026,457,967865,865,62718.55%-6.03%投資活動現(xiàn)金流入小結2,413,189,3721,047,749,772967,789,6338.26%130.32%構建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金-1,314,449,614-1,948,

44、865,815-2,036,229,867-4.29%-32.55%投資支付的現(xiàn)金-1,211,507,900-246,469,400-23,3271056484.22%391.54%取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額-100,000,000-175,271,123-42.95%支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金-23,941,227-36,649,251-427,461,788-91.43%-34.67%投資活動現(xiàn)金流出小結-2,649,898,741-2,407,255,589-2,463,714,982-2.29%10.08%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-236,709,369-1,359,

45、505,817-1,495,925,349-9.12%-82.59%三、籌資活動其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金10,000,000取得借款收到的現(xiàn)金685,688,711335,339,52438,092,485780.33%104.48%收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金304,095,000籌資活動現(xiàn)金流入小計989,783,711335,339,52448,092,485597.28%195.16%償還債務支付的現(xiàn)金-328,662,415-1,812,821,735-207,780,250772.47%-81.87%分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金-690,740,856-685,

46、519,373-618,020,86410.92%0.76%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤-1,058,358-291,796,055-50,786,731474.55%-99.64%支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金-1,020,461,629-2,790,137,163-6,751#-63.43%籌資活動現(xiàn)金流出小計-30,677,918-2,454,797,639-825,807,865197.26%-98.75%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1,805,946-4,845,769-777,715,380-99.38%-137.27%由上表可知：13年到15年銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金雖

47、然增速下降單仍然逐年增長，與營業(yè)收入的趨勢相同，說明營業(yè)收入含金量較高，購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金也在逐年增長，只是增速緩慢，與銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金的趨勢相符。取得投資收益收到的現(xiàn)金13年到14年急劇下降，表明該投資項目不能提供收益，應當放棄該項目的投資，進行其他可以盈利的項目。處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額也急劇下降，由-48.38%到-627.58%，這體現(xiàn)了公司規(guī)模逐年減小?；I資活動13年到14年均為負數(shù)，說明公司償還大量債務，以及進行利潤分配造成的。從整體上看，公司的利潤逐年減少，收益少。（2） 垂直趨勢分析現(xiàn)金流出結構分析表項目 絕對數(shù)（百萬元） 比重（

48、%）2015年2014年2015年2014年購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金(15,852,126,090)(17,472,501,614)50.47%48.54%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金(4,031,145,871)(3,815,094,456)12.83%10.60%支付的各項稅費(4,920,972,297)(5,453,353,430)15.67%15.15%支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金(3,927,188,608）(4,396,027,395)12.50%12.21%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(28,731,432,866)(31,136,976,895)91.47%86.49%構建固定

49、資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金(1,314,449,614)(1,948,865,815)4.18%5.41%投資支付的現(xiàn)金(1,211,507,900)(246,469,4003.86%0.68%取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額(100,000,000)(175,271,1230.32%0.49%支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金(23,941,227)(36,649,251)0.08%0.10%投資活動現(xiàn)金流出小結(2,649,898,741)(2,407,255,589)8.44%6.69%償還債務支付的現(xiàn)金(328,662,415)(1,812,821,735)1.05%5.04%分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金(690,740,856)(685,519,373)2.20%1.90%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(1,058,358)(291,796,055)0.00%0.81%支付其他與籌資