戰(zhàn)略型財務管理：企業(yè)集團財務管理的新視角

1、戰(zhàn)略型財務管理：企業(yè)集團財務管理的新視角入世以后， 中國經(jīng)濟與國際經(jīng)濟一體化的進程加快。 中國經(jīng)濟的持續(xù)增長， 優(yōu)越的投資環(huán)境 與市場潛力吸引了越來越多的國外企業(yè)。 因此， 中國企業(yè)及有中資背景的企業(yè)與國外企業(yè)， 特別 是發(fā)達國家企業(yè)之間的競爭，在相當長的一段時間內(nèi)將集中在中國本土進行。在這樣的環(huán)境下， 中國企業(yè)的財務戰(zhàn)略管理與研究顯得非常重要。 中國企業(yè)一方面要加速自身的改造， 克服舊的傳 統(tǒng)觀念和體制帶來的不利影響，盡快適應市場經(jīng)濟規(guī)則，縮小與發(fā)達國家在企業(yè)管理上的差距； 另一方面，要研究自己的發(fā)展戰(zhàn)略，充分地利用本土的市場、地域和文化等方面的優(yōu)勢，揚長避 短， 在市場的競爭中， 求得生存

2、與發(fā)展。 本文就中國集團企業(yè)財務戰(zhàn)略管理的認識和環(huán)境與對策 等問題談幾點粗淺的看法。一、對集團企業(yè)戰(zhàn)略財務管理的認識與理解我國加入 WTO ，意味著市場競爭將更加激烈， 企業(yè)經(jīng)營中各種環(huán)境要素將發(fā)生很大的變化， 這一方面給中國企業(yè)的生存與發(fā)展帶來了極大的風險和危機。 另一方面， 環(huán)境的急劇變化又給企 業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展帶來了生機和機遇。 關鍵在于提高企業(yè)對未來的把握能力， 從而很好地去抓住機 遇、戰(zhàn)勝挑戰(zhàn)。戰(zhàn)略管理是對企業(yè)未來發(fā)展的管理，競爭越激烈，戰(zhàn)略管理越重要，中國的集團 企業(yè)，只有在戰(zhàn)略管理上取得成功，才能在未來的競爭中搶占先機。在這樣的背景下， 企業(yè)戰(zhàn)略已成為現(xiàn)代企業(yè)可持續(xù)發(fā)展必須研究的首

3、要問題。 財務戰(zhàn)略從屬 于企業(yè)總體戰(zhàn)略，是企業(yè)總體戰(zhàn)略在財務方面的展開。二者之間是主戰(zhàn)略與子戰(zhàn)略之間的關系。 財務戰(zhàn)略的制定和實施必須服從于企業(yè)總體戰(zhàn)略，對主戰(zhàn)略和其他子戰(zhàn)略起著支持和促進的作 用。財務戰(zhàn)略管理要解決的問題是急劇變化的環(huán)境與企業(yè)財務適應性之間的矛盾， 是環(huán)境變化與 企業(yè)財務在空間上（全面性）和時間上（持續(xù)性）的對策。財務戰(zhàn)略管理的內(nèi)容是研究外部環(huán)境 與內(nèi)部環(huán)境變化對企業(yè)財務管理的未來地位、 對企業(yè)戰(zhàn)略目標的影響， 以及與競爭對象比較所形 成的優(yōu)劣態(tài)勢，有針對性地制定對策；再根據(jù)對策制定相應的戰(zhàn)略實施方案。外部環(huán)境因素，往 往是共性因素， 對不同企業(yè)來講是共同存在的， 它可以促使

4、企業(yè)內(nèi)部優(yōu)勢的均衡發(fā)生變化； 外部 環(huán)境對企業(yè)的影響因時間、 地點和企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的差異而有所不同。 內(nèi)部環(huán)境狀況是企業(yè)個性因 素，它是財務戰(zhàn)略管理的關鍵， 脫離一定的企業(yè)內(nèi)部環(huán)境， 要制定一個良好的財務戰(zhàn)略管理方案， 并組織實施成功是不可能的。 特別是與外資企業(yè)比較這一點非常重要。 根據(jù)管理對象與特點不同， 財務戰(zhàn)略管理可分為資金運作戰(zhàn)略、 財務人力資源戰(zhàn)略和內(nèi)部理財環(huán)境建設戰(zhàn)略三部分。 資金運 作戰(zhàn)略包括資金籌措和投放戰(zhàn)略， 資本的積累與收益分配戰(zhàn)略等； 財務人力資源戰(zhàn)略是指財務人 力資源開發(fā)與整合戰(zhàn)略； 內(nèi)部理財環(huán)境建設戰(zhàn)略是指對形成共同的理財思想， 理財文化氛圍， 內(nèi) 部經(jīng)濟秩序改造、

5、財務管理平臺和模式的設計等中、 長期規(guī)劃。 財務戰(zhàn)略管理的過程可分為戰(zhàn)略 環(huán)境分析、戰(zhàn)略對策制定、戰(zhàn)略實施與控制和戰(zhàn)略管理的評估四大步驟。實施財務戰(zhàn)略管理的關鍵在于高級財務管理層。 關鍵在于對財務管理的系統(tǒng)的戰(zhàn)略思考。 這 表現(xiàn)在要么使財務職能很被動地去適應公司其他管理職能的要求， 使財務管理職能弱化為會計管 理職能； 要么使財務職能不平衡地發(fā)展， 過度失控與過度約束并存， 甚至使財務管理成為公司其 他管理的瓶頸， 制約公司的健康發(fā)展。 實施財務戰(zhàn)略管理要求高級財務管理層形成戰(zhàn)略思考的概 念和統(tǒng)一的認識。根據(jù)職業(yè)的敏感，將內(nèi)、外環(huán)境變化對企業(yè)財務管理和戰(zhàn)略目標的影響，作出 科學系統(tǒng)的分析， 研

6、究出具體的對策， 再加以實施和控制。 這里重要的是要把戰(zhàn)略分析所形成的 戰(zhàn)略性的理財思想貫徹到企業(yè)的整個管理層和決策層。 形成財務戰(zhàn)略管理的思想基礎， 為財務戰(zhàn) 略的實施和控制營造良好的內(nèi)部環(huán)境，增強企業(yè)對外部環(huán)境變化所產(chǎn)生的機遇的把握能力。二、關于財務人力資源的開發(fā)環(huán)境與對策 入世以后企業(yè)之間的競爭將更多地表現(xiàn)在人才的爭奪。 企業(yè)的財務人才也不可避免地成為爭 奪的對象。 企業(yè)中高級財務人才由于在專業(yè)知識、 專業(yè)技能和工作經(jīng)驗方面有較高的要求， 培養(yǎng) 周期較長， 一旦離開企業(yè)， 將對企業(yè)的管理產(chǎn)生較大影響。 當前， 外資企業(yè)憑借雄厚的經(jīng)濟實力， 通過高薪酬、高福利及優(yōu)越的培訓投入，實施“青苗戰(zhàn)

7、略”和“本土化戰(zhàn)略”，形成以資本和硬 件為主的人力資源競爭優(yōu)勢，對中國的企業(yè)構成較大的威脅。因此，中國企業(yè)的財務戰(zhàn)略管理， 應當把財務人力資源的開發(fā)放到重要的位置， 要有開闊的視野和超前的理念， 充分地利用自己的 市場優(yōu)勢、地域優(yōu)勢和文化優(yōu)勢，加強財務人力資源的培育和開發(fā)。1、加強企業(yè)財務管理核心人力資源的開發(fā) 中國企業(yè)與國外企業(yè)人才競爭方面，外資企業(yè)規(guī)模較大，資金實力雄厚，管理經(jīng)驗豐富，在 人才競爭上處于優(yōu)勢， 中國企業(yè)在財務人力資源競爭方面， 應當開闊視野， 將企業(yè)的內(nèi)部和外部 的財務管理人力資源統(tǒng)籌規(guī)劃，集中有限的資源，揚長避短，突出重點：一是突出對財務管理核 心人力資源的開發(fā)， 把財務

8、管理的核心人力資源和一般性人力資源區(qū)分開； 對一般性人力資源逐 步市場化和社會化， 在薪酬、 福利及培訓等方面， 按照國家的基本勞動法規(guī)和當?shù)厥袌鏊竭M行； 集中資源加強對核心人力資源的培育和開發(fā)， 增加核心人力資源在薪酬、 福利和培訓方面的投入， 縮小與外資企業(yè)的差距， 形成財務核心人力資源方面的重點和局部優(yōu)勢。 二是加強財務系統(tǒng)的企 業(yè)管理文化建設， 充分地利用中國的傳統(tǒng)文化優(yōu)勢和地域文化優(yōu)勢， 一方面， 增強中國企業(yè)的民 族感和文化上的親和力，推進人性化管理，尊重人的自然屬性和社會屬性；另一方面，強化共同 的企業(yè)價值目標， 為企業(yè)的核心人力資源搭建一個事業(yè)平臺， 使企業(yè)價值目標與個人事業(yè)

9、目標達 成統(tǒng)一，把認同企業(yè)的共同的價值目標，有事業(yè)追求欲望和能力的人，選拔到相應的崗位，同時 為他們創(chuàng)造必要的條件和學習機會， 使之認為該企業(yè)是自己實現(xiàn)事業(yè)追求的最佳的實踐平臺。 三 是利用中國企業(yè)投資結構單一規(guī)模較小的特點，加速股權結構的改造，通過獎勵、配售、期權、 干股等多種途徑， 分配給核心管理人員。 在組織形式上和利益的分配與風險上， 把核心的財務管 理人員與企業(yè)聯(lián)系在一起，這樣，既能最大限度地調(diào)動人的主觀能動性，又能用好人才、留住人 才，達到企業(yè)利益與個人利益的一致性。2、建立開放的財務管理平臺，整合各種財務人力資源。在激烈的競爭中， 如何提高企業(yè)的財務管理水平至關重要， 靠企業(yè)自己

10、培養(yǎng)人才， 提升管理 水平是一個方面，更重要的是建立一個向社會、向市場開放的財務管理平臺，開闊視野，整合社 會和市場各方面財務管理的資源。 集團化企業(yè)的財務管理是一個復雜的管理系統(tǒng)， 既涉及到會計、 財務、審計等傳統(tǒng)基礎管理學科，又涉及到銀行、金融、資金管理、資本運營、信息化建設等現(xiàn) 代管理知識。在我國市場經(jīng)濟不太發(fā)達的情況下，這些人才是緊缺的。一方面，中國的集團企業(yè)規(guī)模相對較小， 沒有大的舞臺和資源提供人才成長的機會； 另一方面， 科技的發(fā)展和中國入世后 的市場經(jīng)濟發(fā)展速度較快， 知識更新的速度同時加快； 現(xiàn)代集團化企業(yè)的財務管理知識是需要經(jīng) 驗和時間去積累的， 建立一個開放的財務管理平臺，

11、 充分地與社會專業(yè)的管理咨詢公司、 各大院 校專家學者掛勾， 引入市場競爭機制， 整合社會的財務管理資源， 這是提升企業(yè)財務管理水平和 能力的一條捷徑。 同時， 專業(yè)化分工協(xié)作是人類社會進步的方向，無論社會、 市場發(fā)展程度如何，開放和競爭是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要保證。三、關于企業(yè)資金運營及管理的環(huán)境與對策企業(yè)的競爭很大程度上， 體現(xiàn)在資金的運作實力和效率方面， 中國集團企業(yè)相比外資集團企 業(yè)而言，資本規(guī)模較小，流動資金的運作效率不高，在規(guī)模和效率競爭方面存在差距。一方面中 國企業(yè)的集約化經(jīng)營起步較晚，市場管理的經(jīng)驗不足，特別是產(chǎn)品供應、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)的資 金占用形態(tài)上，效率不高，不適應市場快速

12、需求，既增加了管理流程和難度，又增加了經(jīng)營成本 和風險； 另一方面， 由于中國企業(yè)的市場化運作和現(xiàn)代企業(yè)機制的改造時間較短， 集團企業(yè)的規(guī) 模較小， 在企業(yè)的管理文化和手段， 產(chǎn)品技術研發(fā)水平， 由于管理積累和技術儲備方面缺乏深度， 缺乏對大的集團化企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展的支撐，在整體資金的運作效率和經(jīng)營規(guī)模的擴張上乏 力。 無形資產(chǎn)資本積累的時間短， 能力與經(jīng)驗不足， 尤其是資本規(guī)模和資本積累在總資產(chǎn)中的比 例與國外企業(yè)集團的差距較大， 抗風險能力較弱。 中國企業(yè)在資金運營及管理方面， 既要回避與 外資企業(yè)在資金規(guī)模和投資規(guī)模上的競爭。又要充分地利用地域文化優(yōu)勢和市場資源的牽引力， 提高資金的運

13、營效率和質(zhì)量，加速資本積累，擴大自身規(guī)模經(jīng)濟實力，縮小與國外企業(yè)的差距。 1、提高資金的運營速度和質(zhì)量在市場需求不足的情況下， 競爭更加激烈。 主要體現(xiàn)在產(chǎn)品的更新速度加快， 價格下降速度 加快和經(jīng)濟運作速度加快等方面。 流動資金周轉(zhuǎn)速度的快慢對效益影響的份額加重， 資金占用規(guī) 模的大小與資金周轉(zhuǎn)速度快慢所產(chǎn)生的機會利潤或者是機會成本增大。 加速資金的周轉(zhuǎn)一方面可 大大降低企業(yè)成本和資金投入規(guī)模， 通過提高資金的運營效率， 增加企業(yè)效益， 實現(xiàn)資本規(guī)模的 積累； 另一方面， 資金周轉(zhuǎn)效率的加速減少了存量資產(chǎn)的占用， 減少了存量資產(chǎn)所帶來的管理費 用、維護費用等成本。 為企業(yè)產(chǎn)品調(diào)整， 資源整合

14、提供便利， 同時提高了企業(yè)的管理水平和能力， 鞏固了企業(yè)在市場中的地位， 確保企業(yè)在生存下求發(fā)展， 因此， 提高資金在各占有形態(tài)的周轉(zhuǎn)速 度，是速度沖擊規(guī)模的重要體現(xiàn)，是中國企業(yè)以小搏大的有效途徑。 2、以無形資產(chǎn)積累為先導，進行低成本擴張無形資產(chǎn)是企業(yè)的重要資本， 其地位與作用越來越重要。 通過加強市場開發(fā)能力和管理技術， 企業(yè)文化等無形資產(chǎn)的超前積累， 實施低成本擴張， 是中國企業(yè)在本土與外國公司競爭的財務戰(zhàn) 略。集團企業(yè)規(guī)模的大小與市場拓展能力、管理文化、產(chǎn)品技術的積累有一定的關聯(lián)，企業(yè)的品 牌是上述要素的集合， 具有豐富的內(nèi)涵， 不能把品牌狹義看作僅僅是個招牌。 中國企業(yè)在以管理 技術

15、，市場開發(fā)能力等無形資產(chǎn)的積累方面有著自己的優(yōu)勢。 一方面， 中國增長較快的市場優(yōu)勢， 對企業(yè)的發(fā)展有巨大的牽引力。但是，中國市場的起步較晚，其規(guī)范程度、商業(yè)環(huán)境和消費者的 觀念受其歷史和文化的影響， 有著濃厚的地域特征和文化特征。 這些使得中國企業(yè)在開發(fā)中國市 場方面有著地域優(yōu)勢， 通過市場開發(fā)， 獲得拉動企業(yè)成長的牽引力； 另一方面， 中國有著廉價的、 相對素質(zhì)較好的勞動力資源， 外資企業(yè)在中國投資的企業(yè)， 也在推行人力資源的本土化戰(zhàn)略 是，在以中國人力資源為主體的企業(yè)管理文化建設中， 中國企業(yè)有著先天的地域優(yōu)勢和傳統(tǒng)文化 優(yōu)勢， 應當充分地利用國家的凝聚力和民族感， 利用熟悉中國文化的先

16、天優(yōu)勢， 通過人性化的管 理， 加強企業(yè)管理文化建設， 形成一個適應集團企業(yè)快速發(fā)展需要的管理團隊和企業(yè)文化， 提高 企業(yè)的經(jīng)營管理水平和效率；同時，中國有著豐富的國有存量資產(chǎn)，在整合這些資源上，中國企 業(yè)也有先天優(yōu)勢， 關鍵在于是否儲備了可使這些資產(chǎn)發(fā)揮作用的產(chǎn)品技術、 銷售能力和管理能力。 總之，應當發(fā)揮自己的優(yōu)勢，實現(xiàn)無形資產(chǎn)的超前積累，推動整體規(guī)模發(fā)展。四、企業(yè)內(nèi)部理財環(huán)境的建設和改善 內(nèi)部理財環(huán)境主要指共同的理財思想、 財務管理模式和以審計監(jiān)督為重點的內(nèi)部經(jīng)濟秩序等 等。舊的體制，傳統(tǒng)觀念對中國企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境有一定的負面影響。一方面受“公有制”觀念的 影響， 企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)權關系和勞動

17、者與企業(yè)價值定位觀念需進一步理清； 企業(yè)的內(nèi)部和外部缺乏 以誠信為基礎的自我約束的職業(yè)理念， 內(nèi)部理財環(huán)境改善的難度較大； 另一方面， 由于市場經(jīng)濟 規(guī)則不完善， 社會的信用觀念、 社會會計監(jiān)督和經(jīng)濟監(jiān)督秩序尚在規(guī)范之中， 使中國企業(yè)缺乏良 好的社會約束機制和成長的環(huán)境。在會計信息的真實性和內(nèi)部的理財環(huán)境等方面與外資企業(yè)相 比，存在較大的差距，影響了經(jīng)營決策和管理效率。因此，中國企業(yè)必須克服社會環(huán)境和自身的 差異， 通過內(nèi)部治理與外部利用相結合的辦法， 縮小與外資企業(yè)在內(nèi)部理財環(huán)境和經(jīng)濟秩序方面 的差距。1、強化共同的企業(yè)價值觀企業(yè)價值的最大化，包括了管理者和員工的長期利益，和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展問

18、題，是維護內(nèi)部 經(jīng)濟秩序和審計監(jiān)督的重要基礎。強化共同的企業(yè)價值觀，一方面，要克服舊的“公有制”價值 觀念， 在國有企業(yè)市場化運作以后， 企業(yè)的興衰是管理者和員工的共同利益所在， 在企業(yè)與管理 者、員工相互之間建立誠信，建立企業(yè)長期利益與投資者、管理者、員工的長期利益一致的價值 觀念；另一方面，樹立正確的人力資源開發(fā)理念，人力資源與勞動力的區(qū)別，是人的智能與體力 操作的區(qū)別，人的智能是創(chuàng)新的源泉，認同這一點，對于鼓勵創(chuàng)新、，加速人力資源資本化，知 識資本化有積極的意義，是創(chuàng)新理財、科學管理理財?shù)幕A；同時加強紀律，維護共同價值觀的 尊嚴，杰克韋爾奇在用人中十分強調(diào)對企業(yè)共同價值的認同和團隊合作

19、，認為管理者必須把企業(yè)的“價值觀和業(yè)績兩者相結合，才能保證手中的飯碗”，把對企業(yè)價值觀的認同與“飯碗”聯(lián) 系在一起。如果沒有共同的價值 觀支配，共同的理財思想難以形成。企業(yè)的內(nèi)部控制和審計監(jiān) 督將會變成“老板”的事情，上級的事情。審計與被審計者的關系，形同“貓與老鼠”的關系， 內(nèi)部環(huán)境難以改善。2、加強財務系統(tǒng)的相對集中管理 財務管理的專業(yè)性較強，從屬于獨立的經(jīng)濟實體。在集團化企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境的管理中，財 務系統(tǒng)的相對集中管理顯得尤為重要。 一是財務管理在企業(yè)經(jīng)營中， 起到核算和反映的作用， 尤 如醫(yī)院中的化驗室， 必須有統(tǒng)一的手段和標準， 構成了企業(yè)經(jīng)營的理性化管理和決策的平臺，如果集團企業(yè)內(nèi)部的“手段”和“標準”達不到相對的統(tǒng)一，管理層對財務的認識和財務的權威性 受到挑戰(zhàn)。 二是財務管理在企業(yè)經(jīng)營中有較強的管理和控制功能，為各個經(jīng)濟實體的專業(yè)職能管 理平臺，合理財務管理模式的建立，共同理財思想的普及，以及內(nèi)部經(jīng)濟秩序的維護，都要靠各 經(jīng)濟實體的財務管理平臺推動和完成。因此形成一支高效的財務管理團隊進行相對的集中管理， 是集團化企業(yè)改善內(nèi)部