企業(yè)倫理學第九章：財務管理中的倫理問題解析

1、第十一講 財務管理中的倫理問題 在現(xiàn)實的理財和投資活動中，也存在各種出于利己的目的而不惜損害他人和社會利益的不道德行為。本講主要從企業(yè)倫理的角度討論如下三個方面的問題： 一、會計活動中的倫理問題； 二、金融活動中的倫理問題； 三、公司重組與兼并領域中的倫理問題。 會計是財務管理的一項基本活動，任何企業(yè)都要借助于這一活動，記錄企業(yè)的收入與支出以及兩者的平衡情況，來反映企業(yè)的財務狀況，為企業(yè)的財務管理決策提供依據(jù)。企業(yè)外部的利益相關各方（政府、銀行和股東等）也要根據(jù)企業(yè)的財務狀況作出相關決策。因此，記錄的真實可靠性就非常重要。 虛假的記錄不僅會導致錯誤的管理決策，給企業(yè)帶來損失，也會嚴重損害各個利

2、益相關者的利益。 一、會計活動中的倫理問題 （一）不道德的會計行為與基本的會計倫理準則 會計活動中最主要的不道德行為就是做假賬。（p154例）企業(yè)中的某些人做假賬的動機是多種多樣的。其中有些動機，如某些公司喜歡其收益增長顯示為緩和的上升曲線，避免給人大起大落的印象，或者暗留一些資產(chǎn)以備不時之需，等等，不一定損害到他人的利益，但大部分動機，如為了非法逃稅而隱瞞收益，為了得到貸款或為了成為上市公司而隱瞞虧損，以及十足的詐騙等違法的動機顯然會危害到他人的利益。國內(nèi)一些企業(yè)經(jīng)常備有幾本財務帳，甚至高達7本。（p154例） 根據(jù)經(jīng)濟效率和經(jīng)濟公平兩大倫理原則，會計活動的根本倫理準則是：真實準確地記錄企業(yè)

3、的收支平衡狀況，尤其不得假造文件和賬目，參與欺詐和其他不道德的活動，理由如下： （1）從經(jīng)濟效率的角度看，造假賬、提供虛假的財務信息會導致企業(yè)在財務管理上做出錯誤的判斷和決策，從而給可能給企業(yè)管理帶來重大損失。 （2）從經(jīng)濟公平的角度看，造假賬、提供虛假的財務信息往往是為了某種目的進行欺騙，實質(zhì)侵害他人權益的欺詐活動。典型的例子如企業(yè)內(nèi)的會計為了掩蓋自己貪污和挪用公款的真相而造假賬，侵害了股東和其他員工的利益。企業(yè)主管為了達到逃稅漏稅的目的而命令會計做假賬，侵犯了普通納稅人和社會的的利益。 （二）會計人員違規(guī)行為的原因和對策 會計人員弄虛作假的原因主要分為兩類：一類是出于貪污或挪用錢款等謀取私

4、利的主動行為；另一類是迫于某種壓力的被動行為。 對于前一類行為，糾正的辦法是要求會計人員遵守有關倫理準則和行業(yè)規(guī)則，并在違規(guī)時根據(jù)具體情況給予懲罰，做到“查而必嚴”、“違而必處”。 對于后一類行為，盡管會計人員的行為是不道德的，但他們往往是被迫的，或者是迫于上級主管的壓力，或者是迫于企業(yè)顧客的壓力，他們在客觀上有自己的難處。 第一個難處是由于利益的沖突使他們難于抗拒壓力。就企業(yè)外部的會計人員來說，由于受雇于企業(yè)，由企業(yè)支付報酬，他們總是傾向于不做任何會導致企業(yè)客戶不快的事情。對于企業(yè)內(nèi)部的會計人員來說，如果他們不屈服與上級的壓力就有有可能被解雇。 第二個難處是，現(xiàn)行的會計活動行規(guī)與其倫理準則兩

5、者之間存在者某些矛盾。倫理準則要求如實地記載財務運行情況，但現(xiàn)行的行規(guī)卻不利于貫徹這種要求。會計或?qū)徲嬋藛T的責任僅僅是審核，沒有責任去查實企業(yè)所提供的信息。 為此，對于第一個問題，要建立保護會計人員的申訴制度；著重追究企業(yè)主管人員的責任；獨立會計師事務所的報酬應由政府支付，或由政府向企業(yè)征收后支付給負責審計的會計人員。對于第二個問題的解決依賴于第一個問題的解決，同時應不斷改進不利于會計倫理準則的行規(guī)與法規(guī)。 二、金融活動中的倫理問題 企業(yè)要想通過籌股或借債籌集創(chuàng)辦的資本，就應當滿足投資者的投資利益，這就要求企業(yè)在融資和投資活動中遵循經(jīng)濟公平的倫理原則，不侵害投資者的權益。不道德的融資投資活動，

6、如做假帳誘騙投資者進行投資，拿投資的錢去進行不負責任的投機，不僅會嚴重侵害投資者的利益，而且會破環(huán)金融秩序，甚至引發(fā)金融危機。 （一）不道德的金融活動及其倫理評價 金融活動可分為融資和投資活動，不道德的金融活動也可以分為相應的兩個方面。 不道德融資行為的實質(zhì)是，融資者利用他們與投資者的信息不對稱情況，以各種以各種欺騙手段誘騙投資者對不利于投資者或有很大風險的項目投資。 其主要表現(xiàn)有：企業(yè)造假賬從銀行騙取貸款；虛報利潤以騙取“上市”資格；企業(yè)或金融中介機構單獨或聯(lián)手采取違法違規(guī)的內(nèi)幕交易或“造勢做局”等手段制造虛假的股票價格信號，誘騙中小投資者上套后“逃逸”，以牟取暴利。（p158例） 不道德的

7、投資行為的實質(zhì)是企業(yè)融資后，拿投資者的錢去進行不負責任的投機。 其典型表現(xiàn)是，企業(yè)或金融機構用籌措到的資金投資獲利較高但風險也較大的項目，如股票交易、期貨期權交易、“垃圾債券”買賣等，進行高風險的投資，結果往往是血本無歸。（p159“巴林銀行倒閉案”） 不道德的金融活動不但違反了經(jīng)濟公平的倫理原則，而且顯然的無效率的，不但損害投資者的利益，妨礙社會資本的有效配置，導致股市泡沫，甚至引發(fā)金融危機，破環(huán)市場信任關系和經(jīng)濟秩序。 由此我們可以得出金融活動的基本倫理準則：融資活動應當遵循誠實不欺的基本倫理原則，嚴禁各種欺詐行為；投資活動應當承擔信托道德責任，遵循謹慎從事的基本倫理原則。這也是制定金融法

8、規(guī)和規(guī)章制度的倫理依據(jù)。 （二）金融危機的制度原因 就不道德金融活動的原因而言除了牟利的動機和信息不對稱外，還有一個重要的制度因素，那就是決策權和承擔風險的責任兩者的不對稱。 這是我們在制定防止不道德金融活動，尤其是不道德投資行為的措施時必須要注意的。 80年代美國的銀行倒閉危機和90年代東南亞金融危機（p161例）都是因為這些銀行相信政府會擔保其投資損失，才促使了銀行不謹慎投資行為的出現(xiàn)。我國國有企業(yè)存在“軟約束”和“負盈不負虧”的情況，造成銀行呆賬壞賬，是我們必須從制度層面解決的重要問題。三、企業(yè)重組與兼并 所謂企業(yè)重組主要表現(xiàn)為企業(yè)的合并、收購與兼并，這是現(xiàn)代企業(yè)提高效率、謀求生存和發(fā)展

9、的一種常見現(xiàn)象。 典型的兼并過程如下：由于估計被兼并的企業(yè)在兼并后會提高效率，因此兼并者會提出一個超出被兼并企業(yè)的市場價（股價）的價格，向原有股東購買其手中的股票，從而達到控制被兼并企業(yè)的目的。 雖然成功的企業(yè)重組或兼并在客觀上能取到提高效率的作用，但必然要涉及相關各方的利益，因此就存在經(jīng)濟公平的倫理問題。 （一）企業(yè)重組及其倫理評價 評價企業(yè)重組或兼并仍然要按照經(jīng)濟效率與經(jīng)濟公平的原則對其動機和做法進行評價。 首先，要看企業(yè)重組的動機或目的是否正當。一般來說，重組的正當動機或者是節(jié)省交易成本，提高管理效率；或者是追求多角化經(jīng)營以提高企業(yè)的生產(chǎn)能力。不正當?shù)膭訖C則是以各種詐騙的手段牟利。（p165例） 其次，評價要看重組的措施和手段是否恰當。特別是對要被解雇的職工是否作出了合理的補償和安排。 最后，評價措施和手段時還要考慮到重組的結果，注意解決好各種利益沖突。 （二）兼并過程中的某些手段及其倫理評價 兼并者和被兼并者雙方人員如果出現(xiàn)意見不一致，就會出現(xiàn)一些兼并和反兼并的手段，對這些手段也應進行倫理評價。 1、Greenmail(軟敲詐) “軟敲詐”是一種以盈利而非兼并為其真實目的的惡意手段。 2、Golden Par