財(cái)務(wù)報(bào)表分析讀書筆記

1、三、資產(chǎn)質(zhì)量分析（一）資產(chǎn)按照質(zhì)量分類的理論1. 資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵 資產(chǎn)的質(zhì)量，就是指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟(jì)組織中，實(shí)際所發(fā)揮的效用與其預(yù)期效用之間的吻合程度。2. 資產(chǎn)的質(zhì)量特征盈利性 變現(xiàn)性 周轉(zhuǎn)性 與其他資產(chǎn)組合的增值型（協(xié)同效應(yīng)）3. 資產(chǎn)質(zhì)量的屬性相對性 時(shí)效性 層次性 4. 企業(yè)資產(chǎn)按照質(zhì)量分類等值實(shí)現(xiàn)：貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、可供出售的金融資產(chǎn)（例如限售股）貶值實(shí)現(xiàn)： 短期債權(quán)（壞賬準(zhǔn)備） 部分存貨（跌價(jià)準(zhǔn)備，成本與可變現(xiàn)凈值孰低規(guī)則） 部分持有至到期投資和長期股權(quán)投資（減值準(zhǔn)備） 部分固定資產(chǎn)（減值準(zhǔn)備，例如，技術(shù)含量高、技術(shù)進(jìn)步快的高科技資產(chǎn)） 純攤銷性的資產(chǎn)（長期待攤費(fèi)用）增值實(shí)

2、現(xiàn)： 大部分存貨 部分持有至到期投資和長期股權(quán)投資（減值準(zhǔn)備） 部分固定資產(chǎn)和生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 表外資產(chǎn)(a.足額折舊仍可用固定資產(chǎn)，b.正在使用，但已作為低值易耗品一次性攤銷的資產(chǎn)，c.已經(jīng)成功的研究和部分和部分已列入費(fèi)用的開發(fā)項(xiàng)目的成果，d.人力資源)（二）流動資產(chǎn)質(zhì)量分析1. 貨幣資金質(zhì)量分析范圍：庫存現(xiàn)金、銀行結(jié)算戶存款、外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用證存款、信用卡存款、在途資金。質(zhì)量分析：（1） 貨幣資金規(guī)模是否適當(dāng)。A,資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)收支規(guī)模。B,行業(yè)特點(diǎn)。C,貨幣資金運(yùn)用能力（其他經(jīng)營或投資活動）。D,近期償債需求。E，企業(yè)利潤狀況及相應(yīng)現(xiàn)金后果。F，融資環(huán)境。（2）內(nèi)

3、控制度完善程度和執(zhí)行質(zhì)量。A,貨幣資金收入方面的銷售過程和具體的收款過程。B,貨幣資金的支出方面的采購過程和具體的付款過程。（3）貨幣資金自由度。關(guān)注出于某些原因被指定了特殊用途的的資金，自由度受限，不能成為真正的支付手段。（4）匯率變動影響。分析匯率趨勢。（5）余額變動的恰當(dāng)性和持續(xù)性。結(jié)合現(xiàn)金流量分析。 2. 交易性金融資產(chǎn) 主要關(guān)注公允價(jià)值變動損益和投資收益的盈利性。注意人為地將可供出售金融資產(chǎn)，甚至是持有到期投資及長期股權(quán)投資等項(xiàng)目掛入該項(xiàng)核算，以“改善”其流動比率。3. 應(yīng)收票據(jù)注意應(yīng)收票據(jù)在具有較強(qiáng)變現(xiàn)性的同時(shí)，也存在付款人到期無力支付或其他原因拒付，從而導(dǎo)致該項(xiàng)轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款。債權(quán)

4、人的已貼現(xiàn)票據(jù)是一種或有負(fù)債。背書轉(zhuǎn)讓同理也是一種或有負(fù)債。4. 應(yīng)收賬款賒銷商品就是向購買方提供商業(yè)信用。合理確定信用政策，在刺激銷售和減少壞賬間尋找賒銷政策的最佳點(diǎn)。變現(xiàn)性是核心：a,賬齡分析；b,債務(wù)人構(gòu)成分析（行業(yè)，區(qū)域：發(fā)展水平高地區(qū)可回收性強(qiáng)，反之亦然，債務(wù)人所有權(quán)性質(zhì)，交易的關(guān)聯(lián)性，債務(wù)人穩(wěn)定程度，債務(wù)人信用等級）；c，對形成債權(quán)的內(nèi)部經(jīng)手人進(jìn)行分析；d，對債權(quán)的周轉(zhuǎn)性進(jìn)行分析（平均回收期，結(jié)合應(yīng)收票據(jù)，分析規(guī)模與結(jié)構(gòu)的變化，整體把握。）；e，壞賬準(zhǔn)備政策分析。（原理是取決于該項(xiàng)目預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值）。5. 存貨（取決于持有目的：短期周轉(zhuǎn)、銷售或快速消耗）流動資產(chǎn)主體部分，重

5、點(diǎn)關(guān)注盈利性，變現(xiàn)性和周轉(zhuǎn)性。質(zhì)量分析關(guān)注以下方面：（1） 物理質(zhì)量；（2） 時(shí)效狀況（分為與保質(zhì)期、內(nèi)容、技術(shù)相關(guān)聯(lián)的存貨）;（3） 品種構(gòu)成分析;（4） 分析存貨毛利走勢，考察盈利性(注意人為低轉(zhuǎn)高轉(zhuǎn)成本的利潤操縱)；（5） 分析跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提，考察變現(xiàn)性（注意“潛虧掛賬”現(xiàn)象、跌價(jià)計(jì)提進(jìn)行巨額攤銷，為來年“扭虧為盈”提供機(jī)會、關(guān)注存貨抵押擔(dān)保方面的說明）；（6） 分析周轉(zhuǎn)率，考察周轉(zhuǎn)性；（7） 關(guān)注毛利率和周轉(zhuǎn)率的動態(tài)關(guān)系（常規(guī)：毛利率降低，周轉(zhuǎn)加快；毛利上升，周轉(zhuǎn)下降。也存在反常，如前幾年的房地產(chǎn)市場毛利越高周轉(zhuǎn)越快）。6. 其他流動資產(chǎn)A 預(yù)付款項(xiàng)一般占比不高，會如期轉(zhuǎn)為存貨，但如果預(yù)

6、付款項(xiàng)較高，需分析原因：行業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)和付款方式；企業(yè)以往信用不高；可能變相向有關(guān)單位提供貸款，存在不良可能。B 其他應(yīng)收款主要包括未設(shè)置備用金科目的企業(yè)的“備用金”，應(yīng)收的賠款、罰款、存出保證金、應(yīng)收出租包裝物的租金，應(yīng)向職工個人收取的各種墊付款、預(yù)付款項(xiàng)轉(zhuǎn)入。此項(xiàng)目一般數(shù)額及占比不大，如過高不正常，容易產(chǎn)生不明原因的占用。一種可能是通過關(guān)聯(lián)方粉飾利潤，股東抽逃或無償占用資金及轉(zhuǎn)移銷售收入偷逃稅款等行為，小項(xiàng)目中潛伏大危機(jī)；一種可能是對外投資廣泛的公司給被投資企業(yè)提供資金，取決于被投資方盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量。C 應(yīng)收股利、應(yīng)收利息一般質(zhì)量較好D 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)一般質(zhì)量較好7. 流動資產(chǎn)整

7、體質(zhì)量分析A 自身結(jié)構(gòu)合理性結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)及所處發(fā)展階段，分析各項(xiàng)流動資產(chǎn)所占比重合理性。貨幣資金適度，降低其他應(yīng)收款等不良占用，將應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)以及存貨規(guī)?？刂圃谂c自身營銷模式和生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模相吻合的范圍之內(nèi)，最大限度降低經(jīng)營成本和風(fēng)險(xiǎn)。B 整體周轉(zhuǎn)效率與行業(yè)特征的吻合性（1） 商業(yè)債權(quán)周轉(zhuǎn)率注意口徑不一致的問題，賒銷凈額未含銷項(xiàng)增值稅，應(yīng)加上從而使口徑一致。注意應(yīng)收票據(jù)和賬款為未計(jì)提減值的數(shù)據(jù)。（2） 商業(yè)債權(quán)和存貨整體周轉(zhuǎn)狀況營業(yè)周期可以近似看作商業(yè)債權(quán)周轉(zhuǎn)天數(shù)與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)之和，即從購入存貨到售出存貨并變現(xiàn)所經(jīng)歷的時(shí)間。（3） 經(jīng)營性流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況在交易性金融資產(chǎn)比重較大的情況下，流

8、動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率已經(jīng)不能反映經(jīng)營性資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況。另經(jīng)營性流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況對企業(yè)核心利潤、經(jīng)營活動現(xiàn)金流等有直接影響。C 營銷模式與采購模式的協(xié)調(diào)性營銷模式（賒銷、預(yù)收款、商業(yè)匯票等方式）與采購模式（賒購、預(yù)付款、商業(yè)匯票等方式）的協(xié)調(diào)性。D 流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的保障性營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債特殊情況營運(yùn)資本可能為負(fù)或很小，一種可能是預(yù)收款規(guī)模較大，一種是異常的其他應(yīng)付款，關(guān)聯(lián)方的資金注入，通常還款壓力不大。（三）主要非流動資產(chǎn)質(zhì)量分析1.可供出售金融資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)價(jià)格波動在資產(chǎn)負(fù)債表日應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值計(jì)量，且公允價(jià)值變動計(jì)入資本公積（其他資本公積）。（注意：價(jià)格變動不計(jì)入當(dāng)期損益），實(shí)際發(fā)

9、生的投資收益則計(jì)入投資收益，全部盈利需等到出售時(shí)才能在當(dāng)期損益中體現(xiàn)出來。但交易性金融資產(chǎn)的不論是在初始計(jì)量還是資產(chǎn)負(fù)債表日的后續(xù)計(jì)量，其公允價(jià)值變動在利潤表上均以公允價(jià)值變動損益計(jì)入當(dāng)期損益，出售時(shí)則將公允價(jià)值變動損益轉(zhuǎn)入投資收益。因此需要注意會計(jì)處理上需要注意可供出售金融資產(chǎn)和交易性金融資產(chǎn)的互相“粉飾”。2. 持有至到期投資范圍：在活躍市場上有公開報(bào)價(jià)的國債、企業(yè)債券以及金融債券。（1） 持有至到期投資盈利性的分析。（2） 根據(jù)項(xiàng)目構(gòu)成及其債務(wù)人構(gòu)成分析變現(xiàn)性。（參閱財(cái)務(wù)報(bào)表附注中明細(xì)表）（3） 根據(jù)減值情況分析變現(xiàn)性。注意：按現(xiàn)行準(zhǔn)則，持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提減值后，如有客觀

10、證據(jù)表明該項(xiàng)目價(jià)值有所回升，且客觀上與確認(rèn)該損失后的事項(xiàng)有關(guān)（如債務(wù)人的信用評級已提高）的，原計(jì)提的減值準(zhǔn)備允許予以沖回。除上述三項(xiàng)外，一經(jīng)計(jì)提不得轉(zhuǎn)回。3. 長期股權(quán)投資長期股權(quán)投資的重要特征是在活躍市場沒有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益性投資。A 盈利性分析a. 長期股權(quán)投資方向（與核心競爭力是否一致）對盈利性的影響。b. 年度內(nèi)的重大變化：減少；增加；因權(quán)益法確認(rèn)投資收益導(dǎo)致長期股權(quán)投資增加（經(jīng)常含有泡沫）。c. 投資所運(yùn)用資產(chǎn)種類（貨幣資金、表內(nèi)非貨幣資產(chǎn)、表外無形資產(chǎn)）對盈利性的影響。d. 收益確認(rèn)方法對盈利性的影響。成本法：投資企業(yè)確認(rèn)投資收益僅限于被投資單位接受投資后產(chǎn)生的累積

11、凈利潤的分配額（現(xiàn)金股利），所獲得的利潤或現(xiàn)金股利超過上述數(shù)額的部分作為初始投資成本的收回。此安排不會產(chǎn)生資產(chǎn)泡沫。權(quán)益法：會產(chǎn)生泡沫，泡沫大小取決于被投資方分派現(xiàn)金股利的程度。e. 投資收益確認(rèn)方法選擇偏好影響。有目的的進(jìn)行利用。B 變現(xiàn)性分析減值準(zhǔn)備一定程度上可以反映項(xiàng)目變現(xiàn)性。4. 投資性房地產(chǎn)通常采用成本模式。符合一定條件也允許用公允價(jià)值法進(jìn)行計(jì)量，當(dāng)按照公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量時(shí)，計(jì)入當(dāng)期損益，但不計(jì)提折舊或進(jìn)行攤銷，且計(jì)量模式一經(jīng)確定，不得隨意變更。5.固定資產(chǎn)和在建工程A 固定資產(chǎn)取得方式與財(cái)務(wù)狀況的外在表現(xiàn)(1) 購建，市場交易確定，成本具有可驗(yàn)證性，但會占用營運(yùn)資金。(2) 所有者固

12、定資產(chǎn)入資，特點(diǎn)是增厚資本，有利于后期舉債，但成本確定具有主觀性（協(xié)議約定或資產(chǎn)評估）。(3) 融資租賃和經(jīng)營性租入。融資租賃的特點(diǎn)是法定所有權(quán)屬出租人，但控制權(quán)屬承租人，承租人減少流動資產(chǎn)、增加流動負(fù)債（一年內(nèi)）和非流動負(fù)債（一年以上），承租方將資產(chǎn)視為固定資產(chǎn)管理，計(jì)提折舊。經(jīng)營性租入的特點(diǎn)是僅支付租金，租金記入當(dāng)期費(fèi)用，資產(chǎn)不進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債表，租金一般高于同類資產(chǎn)折舊。B 固定資產(chǎn)分布和配置的合理性分析生產(chǎn)用固定資產(chǎn)、非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)、未使用和不需要的固定資產(chǎn)等固定資產(chǎn)增長速度和所占比例C 固定資產(chǎn)規(guī)模分析與生產(chǎn)經(jīng)營水平、發(fā)展戰(zhàn)略以及所處行業(yè)相適應(yīng)，與流動資產(chǎn)規(guī)模保持一定的比例關(guān)系。D 固定

13、資產(chǎn)原值的年內(nèi)變化情況分析無外乎增加、減少，反映了質(zhì)量變化方向，應(yīng)朝結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，提高效率，改善質(zhì)量方向變化。E 固定資產(chǎn)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)變化對企業(yè)效益和質(zhì)量的影響分析規(guī)模和結(jié)構(gòu)變化存貨周轉(zhuǎn)量營業(yè)成本核心利潤經(jīng)營凈現(xiàn)金流F 固定資產(chǎn)的變現(xiàn)性分析按有無增值潛力分為兩種；一般而言，專用性越高變現(xiàn)能力越差，通用性越高則相反。減值準(zhǔn)備可以用來做出初步判斷。G 盈利性分析盈利性的關(guān)注方面：（1）裝備的先進(jìn)程度與企業(yè)的行業(yè)選擇和行業(yè)定位相適應(yīng)（2） 生產(chǎn)能力與市場份額匹配（3） 工藝水平滿足市場需求（4） 使用效率適當(dāng)，閑置率不高。存貨余額與銷售成本的合計(jì)數(shù)與固定資產(chǎn)原價(jià)相比較，考察利用率；銷售成本與固定資產(chǎn)

14、原價(jià)相比較，考察生產(chǎn)能力和生產(chǎn)工藝與市場需求的吻合程度。H 周轉(zhuǎn)性分析I 固定資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的增值性固定資產(chǎn)有用性是相對的。無形資產(chǎn)獨(dú)有的膠合功能與催化激活功能，使得固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)進(jìn)行適當(dāng)組合，可以在一定程度上實(shí)現(xiàn)增值。重組是解決固定資產(chǎn)不足與閑置并存的有效手段。J 在建工程的質(zhì)量分析著眼點(diǎn)在在建工程的各種風(fēng)險(xiǎn)。特別關(guān)注企業(yè)有關(guān)借款費(fèi)用資本化的問題，防止企業(yè)借故試生產(chǎn)或安裝調(diào)試階段，將理應(yīng)記入費(fèi)用的利息資本化為資產(chǎn)成本，虛增資產(chǎn)和利潤。5. 無形資產(chǎn)與商譽(yù)質(zhì)量分析無形資產(chǎn)：是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)，包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許經(jīng)

15、營權(quán)等。核心特點(diǎn)是無實(shí)物形態(tài)但可辨認(rèn)，非貨幣，可衡量。商譽(yù)：屬于無形資產(chǎn)。不具實(shí)物形態(tài)；非貨幣性長期資產(chǎn)；為企業(yè)使用而非出售；創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利益方面有較大不確定性。核心特點(diǎn)是不可辨認(rèn)。A 無形資產(chǎn)會計(jì)披露特點(diǎn)報(bào)表上作為“無形資產(chǎn)”和“開發(fā)支出”列示的是企業(yè)外購的無形資產(chǎn)和部分已經(jīng)成功的開發(fā)支出。自創(chuàng)無形資產(chǎn)中的研究支出和開發(fā)支出的不確定部分已經(jīng)作為會計(jì)期間發(fā)生的費(fèi)用，并沒有資本化。因?yàn)榇嬖谫~外無形資產(chǎn)，尤其對于歷史較為悠久，較為重視研究和開發(fā)的企業(yè)而言?，F(xiàn)行準(zhǔn)則中，將無形資產(chǎn)的開發(fā)劃分為兩個階段：研究階段和開發(fā)階段。研究階段的指出應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益，即費(fèi)用化；而開發(fā)階段的支出，如果能夠滿足相關(guān)條款規(guī)定

16、時(shí)，進(jìn)行資本化處理，計(jì)入無形資產(chǎn)。B 盈利性分析賬面價(jià)值與取得成本直接相關(guān)，往往只是具有象征性。不同項(xiàng)目的無形資產(chǎn)的屬性相差懸殊，一般而言，專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)等無形資產(chǎn)由于有明確的法律保護(hù)的時(shí)間，盈利性相對容易判斷。像專有技術(shù)等不受法律保護(hù)的項(xiàng)目，其盈利性不好確定，容易產(chǎn)生泡沫。C 變現(xiàn)性分析分析關(guān)注三方面：是否為特定主體所控制；是否可以單獨(dú)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓；是否存在活躍的市場進(jìn)行公平交易。注意區(qū)分無形資產(chǎn)單獨(dú)的產(chǎn)權(quán)變動和企業(yè)產(chǎn)權(quán)變動中包括的無形資產(chǎn)。與其它項(xiàng)目相類似，每年需進(jìn)行減值測試，減值準(zhǔn)備也可初步反映無形資產(chǎn)變現(xiàn)性，且一經(jīng)計(jì)提不得轉(zhuǎn)回。D 無形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的增

17、值性與其他資產(chǎn)組合過程中所釋放增值潛力的大小，直接決定了無形資產(chǎn)的盈利性，進(jìn)而很大程度上決定了無形資產(chǎn)的質(zhì)量好壞。E 商譽(yù)的質(zhì)量分析商譽(yù)（goodwill）是企業(yè)合并成本大于合并取得被購買方各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債公允價(jià)值份額的差額，其存在無法與企業(yè)自身分離，不具有可辨認(rèn)性，不屬于無形資產(chǎn)。屬于一種表外資產(chǎn)，確認(rèn)的主觀性較強(qiáng)。只有在企業(yè)合并過程中才有可能產(chǎn)生并確認(rèn)，代表了被收購企業(yè)的一種超額獲利能力，因此商譽(yù)的質(zhì)量在很大程度上取決于企業(yè)整體的盈利水平。區(qū)分兩種情況：同一控制下的企業(yè)合并，現(xiàn)行準(zhǔn)則規(guī)定相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債均以賬面價(jià)值計(jì)量，合并溢價(jià)只能調(diào)整資本公積和留存收益，并不能確認(rèn)商譽(yù)。非同一控制下企業(yè)

18、合并才涉及商譽(yù)處理。與其它項(xiàng)目相類似，每年需進(jìn)行減值測試，減值準(zhǔn)備一經(jīng)計(jì)提不得轉(zhuǎn)回。7. 長期待攤費(fèi)用包括已經(jīng)發(fā)生尚未攤銷的，攤銷期在一年以上的各種費(fèi)用，如租入固定資產(chǎn)改良支出、大修支出以及攤銷期在一年以上的其他待攤費(fèi)用。本質(zhì)為資本化的支出，本身不可轉(zhuǎn)讓，不具變現(xiàn)性，盈利性視具體情況而定。注意利用該項(xiàng)目調(diào)節(jié)利潤的做法。8. 其他非流動資產(chǎn)特種儲備物資；銀行凍結(jié)存款和物資；涉訴財(cái)產(chǎn)。9.遞延所得稅資產(chǎn)詳見資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析章節(jié)。（四）資產(chǎn)質(zhì)量的總括分析1. 資產(chǎn)的總體質(zhì)量分析A 增值質(zhì)量利潤之量度取決于資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)量，而非相反。是建立在資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值基礎(chǔ)上的資產(chǎn)利用效果的最終體現(xiàn)，應(yīng)該更加體現(xiàn)企業(yè)

19、資產(chǎn)在價(jià)值轉(zhuǎn)移、處置以及持有過程中的增值質(zhì)量?，F(xiàn)行準(zhǔn)則大多數(shù)資產(chǎn)的計(jì)量屬性仍以歷史成本為基礎(chǔ)，謹(jǐn)慎的運(yùn)用了公允價(jià)值理念和方法，但計(jì)提的減值損失則可視為持有過程中的負(fù)增值。B 獲現(xiàn)質(zhì)量經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動中的現(xiàn)金流性質(zhì)各有不同，一般情況下，主要關(guān)注經(jīng)營現(xiàn)金流。獲現(xiàn)質(zhì)量是增值質(zhì)量的重要補(bǔ)充，既重視利潤又追求利潤的現(xiàn)金后果。2. 資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析A 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的有機(jī)整合性有用性、有效性。B 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)的對應(yīng)性關(guān)注兩點(diǎn)：資產(chǎn)回報(bào)率能補(bǔ)償資金成本；期限構(gòu)成相匹配。C 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)戰(zhàn)略的吻合性應(yīng)該與全體股東的戰(zhàn)略相吻合，注意控股股東戰(zhàn)略與全體股東戰(zhàn)略不一致時(shí)，控股股東利用上市公司融資能力

20、為控股股東服務(wù)的跡象。3. 關(guān)注主要的資產(chǎn)變動區(qū)域及其變動方向的質(zhì)量含義見原書P824. 關(guān)注企業(yè)主要的不良資產(chǎn)區(qū)域見原書P83四、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析（一）負(fù)債項(xiàng)目的構(gòu)成與質(zhì)量分析1、流動負(fù)債的構(gòu)成（1）短期借款（2）交易性金融負(fù)債 ？（3）應(yīng)付票據(jù)（4）應(yīng)付賬款（5）預(yù)收款項(xiàng)（6）應(yīng)付職工薪酬包括工資、職工福利、社會保險(xiǎn)費(fèi)、住房公積金、工會經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)、非貨幣性福利、辭退福利等。（7） 應(yīng)交稅費(fèi)（8） 應(yīng)付利息（9） 應(yīng)付股利（10） 其他應(yīng)付款反映企業(yè)所有應(yīng)付和暫收其他單位和個人的款項(xiàng)，如應(yīng)付租入固定資產(chǎn)的租金、包裝物的租金、應(yīng)付保險(xiǎn)費(fèi)、存入保證金、應(yīng)付統(tǒng)籌退休金等。（11） 一年內(nèi)到

21、期的非流動負(fù)債包括一年內(nèi)到期的長期借款、長期應(yīng)付款和應(yīng)付債券。（12） 其他流動負(fù)債反映企業(yè)除上述流動負(fù)債以外的其他流動負(fù)債。2、 流動負(fù)債質(zhì)量分析（1）周轉(zhuǎn)分析區(qū)分不同償付周期的負(fù)債的流動性差別，合理預(yù)估流動性風(fēng)險(xiǎn)；特別注意商業(yè)債務(wù)與存貨規(guī)模的變化關(guān)系，兩者雙增往往意味著供應(yīng)商的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）非強(qiáng)制性流動負(fù)債分析例如預(yù)收款項(xiàng)、部分應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款等，由于某些因素，短期并沒有強(qiáng)制性償付壓力。（3）短期貸款規(guī)?？赡馨娜谫Y質(zhì)量信息對于短期貸款規(guī)模遠(yuǎn)超流動資金需求的情況（通過比較短期貸款與貨幣資金的數(shù)量來觀察）可能存在以下幾種情況：企業(yè)現(xiàn)金流緊張，用短期資金解決長期需求；貨幣資金中包含了部

22、分承兌匯票或其他保證金；為分公司、子公司代籌資金；融資環(huán)境寬松，主動多融資。（4）應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款數(shù)量變化所包含的經(jīng)營質(zhì)量信息能賒賬代表議價(jià)能力和商業(yè)信用，但應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款的資金成本并不相同，應(yīng)付票據(jù)是有資金成本的。兩者的數(shù)量變化可以透視經(jīng)營質(zhì)量。營業(yè)成本 存貨 應(yīng)收賬款 ，良性狀態(tài);營業(yè)成本 存貨 應(yīng)收票據(jù) ，可能表明供應(yīng)商對企業(yè)商業(yè)信用存疑或需要應(yīng)付票據(jù)提供較高流動性;（5）企業(yè)稅金繳納情況與稅務(wù)環(huán)境從應(yīng)交所得稅、遞延所得稅與利潤表中的所得稅費(fèi)用之間的數(shù)量變化透視企業(yè)稅務(wù)環(huán)境:如果應(yīng)交所得稅、遞延所得稅負(fù)債呈增加態(tài)勢，表明稅務(wù)環(huán)境寬松。3、 非流動負(fù)債的構(gòu)成（1）長期借款反映企業(yè)尚未

23、歸還的長期借款本金和利息（2）應(yīng)付債券反映企業(yè)為籌集長期資金而發(fā)行的債券本金和利息（3）長期應(yīng)付款除上面兩項(xiàng)外的各種長期應(yīng)付款，例如融資租賃費(fèi)、購入固定資產(chǎn)分期付款的應(yīng)付款項(xiàng)。融資租賃方式租入固定資產(chǎn)，應(yīng)在租賃期開始日，將租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值和最低租賃付款額現(xiàn)值兩者中較低者，加上初始直接費(fèi)用，作為租入資產(chǎn)的入賬價(jià)值，同時(shí)確認(rèn)長期應(yīng)付款。（4）專項(xiàng)應(yīng)付款反映政府作為企業(yè)所有者投入的具有特殊用途的款項(xiàng)，如專項(xiàng)用于技術(shù)革新、技術(shù)研究的款項(xiàng)等。（5）預(yù)計(jì)負(fù)債反映企業(yè)對外提供擔(dān)保、未決訴訟、產(chǎn)品質(zhì)保、重組義務(wù)、虧損性合同等很可能（大于50%但小于95%的概率）產(chǎn)生的負(fù)債。（6）遞延所得稅負(fù)債（7）

24、其他非流動負(fù)債4、 借款費(fèi)用的資本化處理借款費(fèi)用資本化對象包括：借款利息、溢折價(jià)攤銷、借款手續(xù)費(fèi)等輔助費(fèi)用、外匯借款匯兌差額。開始資本化和停止資本化條件見P945、 非流動負(fù)債質(zhì)量分析按照財(cái)務(wù)理論，非流動負(fù)債可能形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期股權(quán)投資、也可能形成企業(yè)經(jīng)營性流動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)中長期穩(wěn)定部分）。因而需要關(guān)注固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的利用狀況和增量效益，長期股權(quán)投資的效益及其質(zhì)量，流動資產(chǎn)及其質(zhì)量。另外需要注意預(yù)計(jì)負(fù)債可能會被用來操縱利潤。6、 或有負(fù)債質(zhì)量分析或有負(fù)債并不在資產(chǎn)負(fù)債表體現(xiàn)，但是必須將其在報(bào)表附注中進(jìn)行披露（內(nèi)容包括原因，財(cái)務(wù)影響，獲得補(bǔ)償可能性）。披露的基本原則是，極小可能

25、導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的或有負(fù)債一般不予披露。但某些對財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果影響較大的或有負(fù)債，即使經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的可能性極小，也應(yīng)予以披露。對于涉及未決訴訟、仲裁，披露有可能對企業(yè)有重大不利影響的，企業(yè)無須披露，但至少要說明原因?；蛴胸?fù)債的質(zhì)量分析，應(yīng)從分析原因入手，分析可能對企業(yè)利潤、現(xiàn)金流和經(jīng)營造成的影響。（2） 遞延所得稅負(fù)債（資產(chǎn)）相關(guān)分析1、 會計(jì)利潤和應(yīng)納稅所得額（1） 法規(guī)依據(jù)不同會計(jì)利潤：我國主要依據(jù)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則，財(cái)政部發(fā)布，具法律效力，必須執(zhí)行；國外一般受具有權(quán)威、公認(rèn)性質(zhì)但不具備強(qiáng)制性的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則制約。應(yīng)納稅所得額：依據(jù)各國現(xiàn)行稅法。稅法實(shí)施具有兩大特點(diǎn)：與宏觀經(jīng)濟(jì)和財(cái)政收

26、支有重大聯(lián)系；體現(xiàn)國家政策的鼓勵和限制傾向。（2） 信息使用者和企業(yè)心態(tài)不同利潤傾向于高估，納稅傾向于低估推后。（3） 基本原則運(yùn)用的差異會計(jì)利潤：權(quán)責(zé)發(fā)生制或應(yīng)計(jì)制原則。應(yīng)納稅所得額：現(xiàn)金收付制與權(quán)責(zé)發(fā)生制混用。（4） 對企業(yè)違規(guī)行為的制約機(jī)制不同會計(jì)利潤靠年度報(bào)表審計(jì)；應(yīng)納稅所得額的違法行為則是通過經(jīng)常性的稅務(wù)審計(jì)來完成。2、 應(yīng)納稅所得額的確定3、 會計(jì)利潤與應(yīng)納稅所得額的數(shù)量差異新準(zhǔn)則不再區(qū)分永久性差異和暫時(shí)性差異，但為好理解，原書仍沿用舊表述。（1）永久性差異A，會計(jì)確認(rèn)收益，稅法不作為納稅項(xiàng)目的：國債利息收入；符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益；在中國境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)、

27、場所的非居民企業(yè)從居民企業(yè)取得的與該機(jī)構(gòu)、場所有實(shí)際聯(lián)系的股息、紅利等權(quán)益性投資收益等。B，稅法作為應(yīng)納稅所得額，會計(jì)準(zhǔn)則不確認(rèn)收益的項(xiàng)目：關(guān)聯(lián)交易價(jià)差；不具有商業(yè)實(shí)質(zhì)的非貨幣性資產(chǎn)交換；當(dāng)存在企業(yè)兼并、對外投資即發(fā)生了資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)變動時(shí)的資產(chǎn)評估增值部分。C，會計(jì)準(zhǔn)則確認(rèn)為成本、費(fèi)用或損失，稅法不允許扣除的項(xiàng)目：稅收滯納金；罰金、罰款和被沒收財(cái)務(wù)的損失；所得稅法規(guī)定可以扣除之外的捐贈支出；贊助支出；未經(jīng)核定的準(zhǔn)備金支出；企業(yè)從其關(guān)聯(lián)方接受的債權(quán)性投資與權(quán)益性投資的比例超過規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的利息支出，不得在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除的部分；不合理的企業(yè)職工薪金；超過稅法規(guī)定扣除限額的業(yè)務(wù)招待費(fèi)、廣告費(fèi)

28、和業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)等。D，會計(jì)準(zhǔn)則不確認(rèn)成本、費(fèi)用或損失，稅法允許作為成本、費(fèi)用或損失扣除的項(xiàng)目：納稅年度虧損準(zhǔn)予向以后年度結(jié)轉(zhuǎn)，但稅前利潤抵扣最長不超過5年，之后可用稅后利潤抵扣。（2）暫時(shí)性差異暫時(shí)性差異是指資產(chǎn)、負(fù)債的賬面價(jià)值與其計(jì)稅基礎(chǔ)不同產(chǎn)生的差額。資產(chǎn)的賬面價(jià)值和計(jì)稅基礎(chǔ)的不同原因在于折舊攤銷的不同。負(fù)債的賬面價(jià)值指的是賬面余額，計(jì)稅基礎(chǔ)等于其賬面價(jià)值減去未來可稅前列支的金額。重點(diǎn)在于計(jì)算暫時(shí)性差異（會計(jì)賬面價(jià)值 計(jì)稅基礎(chǔ)）。遞延所得稅資產(chǎn)可抵扣暫時(shí)性差異；遞延所得稅負(fù)債可抵扣虧損。4、 永久性差異和暫時(shí)性差異的會計(jì)處理與報(bào)表披露所包含的質(zhì)量信息（1）永久性差異的會計(jì)處理與報(bào)表披露只在納

29、稅申報(bào)表中進(jìn)行納稅調(diào)整，除此之外，不做任何其他賬務(wù)處理。（2）暫時(shí)性差異的會計(jì)處理與報(bào)表披露適用稅率變化的，應(yīng)對已確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)和負(fù)債重新計(jì)量，除直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的交易或者事項(xiàng)產(chǎn)生的遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債以外，應(yīng)將其影響記入變化當(dāng)期的所得稅費(fèi)用。遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債應(yīng)分別作為非流動資產(chǎn)和非流動負(fù)債在資產(chǎn)負(fù)債表中列示。（3）永久性差異與暫時(shí)性差異的報(bào)表披露所包含的質(zhì)量信息永久性差異的存在會改變企業(yè)的實(shí)際所得稅稅率，而暫時(shí)性差異則只是將責(zé)任義務(wù)相對展期而已。（三）所有者權(quán)益項(xiàng)目的構(gòu)成與質(zhì)量分析1.所有者權(quán)益項(xiàng)目的構(gòu)成a.實(shí)收資本：即股本，注冊資本。b.資本公積:主要包

30、含資本溢價(jià)和直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失等。主要用于轉(zhuǎn)增股本。直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得主要有以下交易或事項(xiàng)引起：1）采用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資，在持股比例不變的情況下，被投資單位除凈損益之外所有者權(quán)益的其他變動，企業(yè)按持股比例計(jì)算應(yīng)享有的份額；2）以權(quán)益結(jié)算的股份支付換取職工或其他方面提供的服務(wù)；3）存貨或自用房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為投資性房地產(chǎn)，公允價(jià)值超出原賬面凈值部分；4）可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值的變動；5）可供出售外幣非貨幣性項(xiàng)目的匯兌差額；6)金融資產(chǎn)重分類因計(jì)量屬性變動而產(chǎn)生的差額，等等。c.盈余公積：法定公積（稅后利潤10%且小于50%股本）和任意公積（股東大會決議）兩種。主要用于彌補(bǔ)虧

31、損（董事會提議，股東大會通過），轉(zhuǎn)增資本（轉(zhuǎn)后留存盈余公積不低于25%股本），擴(kuò)大經(jīng)營。d.未分配利潤2.所有者權(quán)益的質(zhì)量分析A持股構(gòu)成與企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性B資本公積所包含的質(zhì)量信息關(guān)注兩方面：非分紅性的股東或業(yè)主入資（體現(xiàn)投資者信心）；直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失，主要由公允價(jià)值變動，計(jì)量屬性變動引起，并不產(chǎn)生真實(shí)財(cái)務(wù)后果，并不代表所有者真正享有的權(quán)益。C投入資本與留存收益的比例關(guān)系所包含的質(zhì)量信息留存收益占比越高則表明自身積累和自我發(fā)展能高。D關(guān)于企業(yè)的長期融資能力與償債風(fēng)險(xiǎn)（四）資本結(jié)構(gòu)及其質(zhì)量分析1.資本結(jié)構(gòu)分三個層次理解：股權(quán)結(jié)構(gòu)；有代價(jià)的企業(yè)財(cái)務(wù)資源的來源結(jié)構(gòu)；資產(chǎn)負(fù)債表有房“

32、負(fù)債與所有者權(quán)益”的結(jié)構(gòu)。2.資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析基本理論任何資本都有成本（包括機(jī)會成本）；不同來源的資本成本不同；加權(quán)平均成本最低的資本結(jié)構(gòu)就是最佳資本結(jié)構(gòu)。關(guān)注下面幾個因素：a,資金成本與資產(chǎn)回報(bào)率對比關(guān)系；b，資金來源與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的期限匹配程度；c,財(cái)務(wù)杠桿狀況與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、未來融資要求以及企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性；（負(fù)債與資產(chǎn)的關(guān)系及資產(chǎn)負(fù)債率；負(fù)債與所有者權(quán)益的關(guān)系即杠桿率，非流動負(fù)債與所有者權(quán)益的關(guān)系即長期資金杠桿）d,持股結(jié)構(gòu)與企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性；普通股、優(yōu)先股；控制性股東、重大影響性股東、非重大影響性股東。3. 利益相關(guān)者視角下的資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析（1）利益共同體下的產(chǎn)權(quán)博弈（側(cè)重股權(quán)、債

33、權(quán)利益分配）（2）利益共同體下的控制權(quán)博弈（3）利益共同體下的博弈均衡利益相關(guān)者博弈的過程與結(jié)果制約企業(yè)長期發(fā)展利益相關(guān)者利益的和諧性（主要指合作的和諧、公平）決定了資本結(jié)構(gòu)的長期穩(wěn)定性，資本結(jié)構(gòu)的長期穩(wěn)定性決定了企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)模式，可持續(xù)發(fā)展。（五）資產(chǎn)負(fù)債表的總括分析1.了解企業(yè)的背景資料（表外因素）2.關(guān)注資產(chǎn)總體規(guī)模（變化方向）及其行業(yè)定位（競爭戰(zhàn)略）3.關(guān)注資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其盈利模式（三種類型）4.關(guān)注主要的資產(chǎn)變化區(qū)域及其變化方向的質(zhì)量含義5.關(guān)注主要的不良資產(chǎn)區(qū)域主要集中在其他應(yīng)收款、周轉(zhuǎn)緩慢的存貨、因被投資企業(yè)巨額虧損而嚴(yán)重貶值的長期股權(quán)投資、利用率不高且難以產(chǎn)生效益的固定資產(chǎn)、無明

34、確對應(yīng)關(guān)系的無形資產(chǎn)、長期待攤費(fèi)用等等。6.關(guān)注對流動負(fù)債的保障程度A 考察營運(yùn)資本與流動比率、速動比率。B 考察流動資產(chǎn)的有效性（剔除低質(zhì)量資產(chǎn)，考察真實(shí)的流動性、速動性）C 考察流動負(fù)債的“沉淀”狀況。（沉淀流動負(fù)債可以作為長期負(fù)債）D考察表外因素（有利因素：未用銀行信用額度；非流動資產(chǎn)可迅速變現(xiàn)；融資環(huán)境好。不利因素：已貼現(xiàn)負(fù)有連帶責(zé)任的應(yīng)收票據(jù)；存在大額其他或有負(fù)債；對外提供擔(dān)保）E 考察經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的充分性。7.關(guān)注企業(yè)負(fù)債融資發(fā)展的潛力（資產(chǎn)負(fù)債率）8關(guān)注股權(quán)結(jié)構(gòu)變化對企業(yè)產(chǎn)生的方向性影響9. 利用資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測企業(yè)發(fā)展前景詳見P1145、 利潤質(zhì)量與所有者權(quán)益變動表分析（1

35、） 利潤表的格式、結(jié)構(gòu)、重要概念綜合收益概念克服了傳統(tǒng)會計(jì)收益的部分缺陷，但與此同時(shí)，綜合收益中各項(xiàng)收益來源可能在穩(wěn)定性、風(fēng)險(xiǎn)性和可預(yù)測性上有所不同，收益特征可能彼此懸殊?，F(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則中，利潤表中的營業(yè)利潤中包含了部分綜合收益（未實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)持有利得和損失）“公允價(jià)值變動損益”“資產(chǎn)減值損失”。另一部分其他綜合收益項(xiàng)目在利潤表中列示于凈利潤之下，最后通過“綜合收益總額”項(xiàng)目全面揭示企業(yè)凈利潤與其他綜合收益的合計(jì)金額?！捌渌C合收益”為未在當(dāng)期確認(rèn)的利得和損失，分為兩類：一類是以后會計(jì)期間不能重分類進(jìn)入損益的，一類是以后會計(jì)期間可以重分類進(jìn)入損益的。（二）利潤表收入的確認(rèn)與計(jì)量收入的確認(rèn)與計(jì)量收入只

36、包括本企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的流入，不包括為第三方或客戶代收的款項(xiàng)，如增值稅、代收利息等。企業(yè)接受其他單位委托代為銷售的商品。委托方和受托方應(yīng)先簽訂合同或協(xié)議，確定委托代銷的商品品種、價(jià)格、代銷方式、代銷手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和結(jié)算辦法等，明確雙方的經(jīng)濟(jì)利益和經(jīng)濟(jì)責(zé)任。代銷分視同買斷和收取手續(xù)費(fèi)等方式，由于代銷商品所有權(quán)上的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬并未轉(zhuǎn)移給受托方，因此，無論是采用何種代銷方式，受托方在收到代銷商品時(shí)，均不作為購進(jìn)商品處理，但需單獨(dú)設(shè)置“受托代銷商品”和“代銷商品款”兩個賬戶。收到代銷商品時(shí)，按協(xié)議價(jià)借記“受托代銷商品”賬戶，貸記“代銷商品款” 賬戶。受托方收入的確認(rèn)因代銷方式而異。在視同買斷方式下，代銷商品的實(shí)

37、際售價(jià)由受托方自定，商品售出后，按協(xié)議價(jià)交付委托方代銷的貨款，實(shí)際售價(jià)與協(xié)議價(jià)之間的差額歸受托方所有，因此，受托方在售出代銷商品時(shí)，直接按實(shí)際售價(jià)確認(rèn)銷售收入，并按協(xié)議價(jià)結(jié)轉(zhuǎn)受托代銷商品的銷售成本，同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)“代銷商品款” 賬戶。在采取收取手續(xù)費(fèi)方式下，受托方一般按事先規(guī)定的協(xié)議價(jià)銷售并與委托方結(jié)算貨款，因而，代銷商品的銷售款只是受托方的代收款項(xiàng)，不能確認(rèn)為受托方的銷售收入。受托方按合同規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)收取的手續(xù)費(fèi)確認(rèn)為其勞務(wù)收入。在受托方的資產(chǎn)負(fù)債表上，“受托代銷商品”賬戶的期末余額應(yīng)列入“存貨項(xiàng)目；“代銷商品款”作為流動負(fù)債項(xiàng)目單獨(dú)列示。代收款掙服務(wù)費(fèi)會計(jì)分錄我們跟A公司簽合同，幫A公司代收B公司

38、欠A公司的貨款1000元。B公司把貨款支付給我們。我們公司扣除10%服務(wù)費(fèi)和6%的服務(wù)費(fèi)稅金，給A公司開具服務(wù)發(fā)票。收到B公司貨款時(shí)，同時(shí)做收入，合并分錄為借：銀行存款 1000 貸：其他應(yīng)付款A(yù)公司840 其他業(yè)務(wù)收入100應(yīng)交稅費(fèi)-應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)） 602.把貨款打給A公司 借：其他應(yīng)付款 840 貸：銀行存款 840追問：不能同時(shí)做收入 因?yàn)檫€沒有開票呢追答：不同時(shí)做收入也可以的。1、借：銀行存款1000貸：其他應(yīng)付款10002.把貨款打給A公司 借：其他應(yīng)付款 840 貸：銀行存款 8403、開票時(shí)：借：其他應(yīng)付款160貸：其他業(yè)務(wù)收入100應(yīng)交稅費(fèi)-應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)） 60不過這兒

39、我有個疑問，您這個算稅金的方法好像不合適吧，您的收入是代理業(yè)務(wù)收入，不應(yīng)該以1000萬為基數(shù)，而是以您的代理業(yè)務(wù)費(fèi)100萬來算。您說是不？那現(xiàn)代服務(wù)業(yè)營改增的稅率6%，即6萬元的增值稅。（三）利潤表費(fèi)用類項(xiàng)目及其他項(xiàng)目的確認(rèn)與計(jì)量1.營業(yè)成本原材料等存貨營業(yè)成本（銷售成本）庫存商品生產(chǎn)成本制造費(fèi)用按照相應(yīng)歸集原則2.期間費(fèi)用期間費(fèi)用是指不受企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量或商品銷量增減變動影響，不能直接或間接歸屬于某個特定對象的各種費(fèi)用。這些費(fèi)用容易確定其發(fā)生期間和歸屬期間，但很難判別其歸屬對象，因而在發(fā)生的當(dāng)期應(yīng)從損益中扣除。3. 營業(yè)稅金及附加具體包括：營業(yè)稅、消費(fèi)稅，資源稅，城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加(后兩

40、者為附加稅，以“三稅”（營業(yè)稅、增值稅、消費(fèi)稅）征收額為計(jì)征基礎(chǔ))。4.資產(chǎn)減值損失及公允價(jià)值變動損益5.投資凈收益a.長期股權(quán)投資（注意成本法（類似收付實(shí)現(xiàn)制）和權(quán)益法投資收益確認(rèn)的區(qū)別）b.注意交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)在公允價(jià)值變動會計(jì)處理上的區(qū)別c.持有到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)，在持有期間，企業(yè)應(yīng)采用實(shí)際利率法，按照攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確定利息收入。6. 營業(yè)外收入與營業(yè)外支出營業(yè)外收入：非流動資產(chǎn)處置利得、非貨幣性資產(chǎn)交換利得、債務(wù)重組利得（債權(quán)人做出讓步，重組時(shí)確定的債務(wù)償還條件不同于原協(xié)議）、政府補(bǔ)助、盤盈利得、捐贈利得。營業(yè)外支出：非流動資產(chǎn)處置損失、非貨幣性資產(chǎn)交換損

41、失、債務(wù)重組損失、公益性捐贈支出、非常損失（客觀因素造成損失，扣除保險(xiǎn)賠償后的凈損失）、盤虧損失。7. 所得稅費(fèi)用（4） 利潤質(zhì)量分析三個方面分析：規(guī)模分析；結(jié)構(gòu)分析；趨勢分析。1.對核心利潤實(shí)現(xiàn)過程的質(zhì)量分析（1） 營業(yè)收入質(zhì)量分析A. 賣什么企業(yè)營業(yè)收入的品種構(gòu)成分析（構(gòu)成、占比、趨勢、業(yè)績彈性、風(fēng)險(xiǎn)）B. 賣給誰企業(yè)營業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成分析（分析地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁與企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展前景的關(guān)系，考慮地區(qū)的經(jīng)濟(jì)總量、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整對企業(yè)未來市場的影響；分析地區(qū)政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)定性；分析國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化的影響。）C. 靠什么是否靠關(guān)聯(lián)方或者行政手段獲取收入（2） 費(fèi)用質(zhì)量分析營業(yè)成本是對象化了

42、的費(fèi)用，期間費(fèi)用則是比較難以對象化，但容易確定發(fā)生期間的費(fèi)用。A. 費(fèi)用質(zhì)量分析應(yīng)強(qiáng)調(diào)的兩個方面一是不能只強(qiáng)調(diào)費(fèi)用發(fā)生的規(guī)模，更重要的是要強(qiáng)調(diào)費(fèi)用發(fā)生后所帶來的效益，不追求“費(fèi)用最小化”，而要追求“成本的效益最大化”；二是關(guān)注費(fèi)用對人的行為和心理所產(chǎn)生的影響。B. 營業(yè)成本質(zhì)量分析至少應(yīng)關(guān)注以下幾個方面：a,營業(yè)成本計(jì)算是否真實(shí)？會計(jì)核算方法（如存貨計(jì)價(jià)方法、固定資產(chǎn)折舊方法等）等的選擇是否恰當(dāng)、穩(wěn)??？當(dāng)期有無發(fā)生變更？變更有無對營業(yè)成本產(chǎn)生較大影響？b,營業(yè)成本是否存在異常波動？導(dǎo)致其異常波動的因素有哪些？那些是可控因素？哪些是不可控因素？哪些是暫時(shí)性因素?哪些可能是對企業(yè)長期發(fā)展造成影響的

43、因素？影響程度如何？c,關(guān)聯(lián)方交易和地方或部門行政手段對企業(yè)“低營業(yè)成本”所作出的貢獻(xiàn)如何？其持續(xù)性如何？C. 銷售費(fèi)用質(zhì)量分析在企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的條件下，銷售費(fèi)用不應(yīng)盲目降低。重點(diǎn)考察：a,計(jì)算銷售費(fèi)用、營業(yè)收入和核心利潤的比率，橫向縱向比較，考察支出有效性；b,分析廣告費(fèi)、促銷費(fèi)、展覽費(fèi)、銷售網(wǎng)點(diǎn)業(yè)務(wù)費(fèi)等與營銷策略有關(guān)項(xiàng)目比重變化，關(guān)注長期銷售能力改善，考察銷售費(fèi)用的長期效應(yīng)；c,銷售費(fèi)用存在波動的情況下，考察波動合理性。D. 管理費(fèi)用質(zhì)量分析和銷售費(fèi)用類似，考察有效性，長期效應(yīng)和異常波動和理性。E. 財(cái)務(wù)費(fèi)用質(zhì)量分析主要構(gòu)成部分為貸款利息，考察貸款規(guī)模、利率和期限。 （3） 企業(yè)對核心利潤實(shí)

44、現(xiàn)過程進(jìn)行操縱的手段及其對利潤質(zhì)量的影響操縱手段：A，調(diào)節(jié)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為費(fèi)用的時(shí)間。如在建工程轉(zhuǎn)增固定資產(chǎn)推遲、加長折舊期、降低產(chǎn)成品成本，增大在產(chǎn)品成本、將當(dāng)期費(fèi)用計(jì)入長期待攤費(fèi)用等等。B，關(guān)聯(lián)交易。C，應(yīng)計(jì)費(fèi)用推遲入賬。D，對收入的入賬時(shí)間人為操縱。利潤可以操縱，但現(xiàn)金流較難作假。往往只能進(jìn)行一些利潤的年度調(diào)節(jié)，因此業(yè)績難有持續(xù)性。2. 對利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析1） 利潤自身結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析（1） 毛利率相對水平及其走勢行業(yè)毛利率的平均水平反映所處行業(yè)基本特征，企業(yè)毛利率相對水平體現(xiàn)企業(yè)相對競爭力。較高毛利率的可能原因：a,壟斷；b,較強(qiáng)核心競爭力；c,行業(yè)周期性波動；d,會計(jì)處理故意調(diào)高毛利率。較

45、低毛利率的可能原因：a,企業(yè)產(chǎn)品進(jìn)入衰退期；b,沒競爭力；c,產(chǎn)大于銷，毛利下降；d,會計(jì)處理故意為之。（2） 企業(yè)自身經(jīng)營活動的盈利能力關(guān)注核心利潤率（核心利潤與營業(yè)收入的比率）（3） 企業(yè)資產(chǎn)管理質(zhì)量和盈余管理傾向關(guān)注資產(chǎn)減值損失（4） 企業(yè)利潤的持續(xù)性考察營業(yè)外收支凈額占比（5） 企業(yè)利潤的實(shí)現(xiàn)質(zhì)量資產(chǎn)減值損失和公允價(jià)值變動等未實(shí)現(xiàn)損益與已實(shí)現(xiàn)損益的比較來考察。2） 企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)與相應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)之間的對應(yīng)關(guān)系分析（1） 核心利潤產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力穩(wěn)定發(fā)展前提下，同口徑核心利潤應(yīng)該與現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額數(shù)據(jù)大體相當(dāng)。如果差距巨大，可能有以下幾種原因：A，企業(yè)收款不正常；

46、B，企業(yè)付款出現(xiàn)不利于現(xiàn)金流量凈額的變化，如“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目出現(xiàn)不利的重大變化；C，企業(yè)存在不恰當(dāng)?shù)馁Y金運(yùn)用，如“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金流量”巨大；D，報(bào)表編制有誤；E，企業(yè)在經(jīng)營活動的收付款主要與關(guān)聯(lián)方發(fā)生業(yè)務(wù)往來。（2） 投資收益產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力在企業(yè)主要以長期股權(quán)投資和長期債權(quán)投資為主，且年內(nèi)沒有發(fā)生投資轉(zhuǎn)讓的情況下，與本期投資收益相對應(yīng)的現(xiàn)金應(yīng)回收金額為：注意權(quán)益法確認(rèn)的投資收益因?yàn)椴荒苋控泿呕厥斩赡墚a(chǎn)生的泡沫利潤（投資收益）與泡沫資產(chǎn)（長期股權(quán)投資）?，F(xiàn)行準(zhǔn)則對子公司的投資由原來的權(quán)益法改為成本法核算，最大限度地?cái)D壓了泡沫，極大改善了資產(chǎn)質(zhì)量。3）

47、 企業(yè)的利潤結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對應(yīng)關(guān)系分析考察企業(yè)經(jīng)營性資產(chǎn)與投資性資產(chǎn)的相對增值質(zhì)量。（1） 兩個新概念詳見P138，表5-2，分析核心利潤率，經(jīng)營性資產(chǎn)報(bào)酬率，投資性資產(chǎn)報(bào)酬率。（2） 利潤結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)增值質(zhì)量分析經(jīng)營性資產(chǎn)增值質(zhì)量分析關(guān)注經(jīng)營性資產(chǎn)內(nèi)部利潤貢獻(xiàn)的結(jié)構(gòu)性差異及其占比；投資性資產(chǎn)的增值質(zhì)量分析關(guān)注各種不同形態(tài)資產(chǎn)的收益確認(rèn)方式的不同。（3） 資產(chǎn)管理和利潤操縱傾向三種盈利類型的不同考慮及對策。重點(diǎn)關(guān)注研究P139，圖5-2企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析圖。投資性資產(chǎn)又可分為控制性投資資產(chǎn)和其他投資資產(chǎn)。三種資產(chǎn)的識別、利潤和對應(yīng)現(xiàn)金流量詳見表5-3。以控制性資產(chǎn)為主的公司，其凈利潤不取

48、決于子公司的效益，而是取決于子公司的分紅，因此如果子公司不分紅，母公司的業(yè)績勢必會很慘淡，要想正確判斷企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，采用另一種思路，母公司控制性投資資產(chǎn)子公司的核心利潤子公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量，其中，子公司的核心利潤是在合并報(bào)表中體現(xiàn)的， 為合并核心利潤與母公司核心利潤之差，方法有效的前提是母子公司關(guān)聯(lián)交易較少。3. 對利潤結(jié)果的質(zhì)量分析主要是指對利潤各個項(xiàng)目所對應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的質(zhì)量分析。（五）利潤質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)1.企業(yè)擴(kuò)張過快2.企業(yè)反常壓縮酌量性支出3.企業(yè)變更會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)4.應(yīng)收賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)收賬款平均收賬期的不正常延長5.存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢6.應(yīng)付賬款規(guī)模不正常增加

49、、應(yīng)付賬款平均付賬期不正常延長7.企業(yè)無形資產(chǎn)或開發(fā)支出規(guī)模不正常增加8.業(yè)績過度依賴于非營業(yè)項(xiàng)目9.計(jì)提的各種減值準(zhǔn)備過低10.銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用等項(xiàng)目異常降低11.企業(yè)過度舉債12.會計(jì)師事務(wù)所變更、審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)異常13.有足夠的可供分配利潤，但不進(jìn)行現(xiàn)金股利分配（六）利潤結(jié)構(gòu)與盈利模式分析四種類型：自身經(jīng)營主導(dǎo)型；對外投資主導(dǎo)型；資產(chǎn)重組型；會計(jì)操縱型。各種型式的財(cái)務(wù)業(yè)績表現(xiàn)、良性發(fā)展的特征見表5-4，P146.（7） 所有者權(quán)益變動表分析（1） 注意區(qū)分“輸血性”（股東入資）變化和“盈利性”（經(jīng)營獲利）變化（2） 注意所有者權(quán)益內(nèi)部項(xiàng)目互相結(jié)轉(zhuǎn)的財(cái)務(wù)效應(yīng)不改變規(guī)模但影響財(cái)務(wù)形象，例如增

50、加企業(yè)的股本數(shù)量，或彌補(bǔ)了企業(yè)的累計(jì)虧損。（3） 注意關(guān)注企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化與方向性含義（4） 注意會計(jì)核算因素需要警惕的是，年度間頻繁出現(xiàn)前期差錯更正事項(xiàng)的情況，很有可能是蓄意調(diào)節(jié)利潤。（5） 關(guān)注企業(yè)綜合收益的構(gòu)成及其他綜合收益所做的貢獻(xiàn)其他綜合收益是企業(yè)未實(shí)現(xiàn)但根據(jù)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定已確認(rèn)的收益。因?yàn)楣蕛r(jià)值計(jì)量不可避免的主觀性影響，因此需要關(guān)注企業(yè)計(jì)入“利得”的合理性，或者排除公允價(jià)值計(jì)量問題帶來的不確定性。（6） 分析企業(yè)股利政策對所有者權(quán)益的影響A 現(xiàn)金股利分配政策 有利有弊，“利”是可以消除股東疑慮，增強(qiáng)信心，“弊”是公司現(xiàn)金流出，減少資產(chǎn)和所有者權(quán)益總額，減少企業(yè)內(nèi)源融資，加大

51、外源融資，但經(jīng)常通過資本市場融資本身對企業(yè)也是一種有效監(jiān)督。需要注意的是，支付大規(guī)?，F(xiàn)金股利的企業(yè)其利潤質(zhì)量不一定高，有可能是為了迎合證監(jiān)會的監(jiān)管政策便于再融資。B股票股利分配政策 只是引起所有者權(quán)益內(nèi)部有關(guān)項(xiàng)目金額和所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，即未分配利潤金額減少，股本和資本公積的金額相應(yīng)增加。有利有弊，利”是可以保存資金實(shí)力，增強(qiáng)股東企業(yè)成長信心，“弊”是如不保持增長速度，每股收益會被攤薄，影響市場形象和表現(xiàn)。六、現(xiàn)金流量質(zhì)量分析（一）現(xiàn)金流量表及流量分類現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、現(xiàn)金流量的概念（二）現(xiàn)金流量質(zhì)量分析現(xiàn)金流量表的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律分析1） 正常情況下的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額主要用于以下用途：A

52、，補(bǔ)償本年度固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷等攤銷性費(fèi)用；B，支付利息費(fèi)用；C，支付本年現(xiàn)金股利；D，補(bǔ)償本年度已經(jīng)計(jì)提但應(yīng)由以后年度支付的應(yīng)計(jì)性費(fèi)用；E，企業(yè)為擴(kuò)大再生產(chǎn)、對外進(jìn)行股權(quán)和債權(quán)投資提供額外的資金支持。2） 投資活動現(xiàn)金流量補(bǔ)償機(jī)制：A 對外投資現(xiàn)金流出量補(bǔ)償，根據(jù)投資方式的不同，靠本會計(jì)期間收益和套現(xiàn)和跨會計(jì)期間收益和套現(xiàn)兩類實(shí)現(xiàn)。B 長期經(jīng)營性資產(chǎn)現(xiàn)金流出量的補(bǔ)償機(jī)制，一靠處置變現(xiàn)，二靠折舊攤銷。3） 籌資活動的現(xiàn)金流量應(yīng)該適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動需要，在整體上反映企業(yè)融資狀況及其成效?，F(xiàn)金流量質(zhì)量以及現(xiàn)金流量的質(zhì)量特征現(xiàn)金流量質(zhì)量是指企業(yè)現(xiàn)金流能夠按照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行順暢運(yùn)轉(zhuǎn)

53、的質(zhì)量。良好質(zhì)量的特征如下：體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略要求；穩(wěn)定發(fā)展階段，現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)與同口徑核心利潤有一定的對應(yīng)關(guān)系；籌資活動適應(yīng)需求，無不當(dāng)融資行為。現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析1） 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析A 充足性分析 根據(jù)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，一般情況下，處于正常發(fā)展和運(yùn)營狀態(tài)的企業(yè)，在存貨年度周轉(zhuǎn)次數(shù)達(dá)到兩次以上時(shí)，其經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額如果在核心利潤的1.2倍以上，企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量會較為充足。特殊狀態(tài)下，比如企業(yè)初創(chuàng)期或擴(kuò)張轉(zhuǎn)型期，可能出現(xiàn)現(xiàn)金流量為負(fù)，為不可避免的正常狀態(tài)。B 合理性分析 a,現(xiàn)金流入的流暢性分析（觀察利潤表中的“營業(yè)收入”、負(fù)債表中的“商業(yè)債權(quán)”以及“預(yù)收款項(xiàng)”等項(xiàng)目期初期末余額變化情況

54、，考慮企業(yè)所處行業(yè)結(jié)算特點(diǎn)、企業(yè)上下游議價(jià)能力和市場競爭狀況）;b,現(xiàn)金流出的恰當(dāng)性分析 （觀察利潤表中的“營業(yè)成本”、負(fù)債表中的“商業(yè)債務(wù)”“存貨”以及“預(yù)付款項(xiàng)”等項(xiàng)目期初期末余額變化情況，考慮企業(yè)所處行業(yè)結(jié)算特點(diǎn)、企業(yè)上下游議價(jià)能力和市場競爭狀況）;c,流量結(jié)構(gòu)的合理性 （與企業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)、管理方式等相一致的現(xiàn)金流入、流出結(jié)構(gòu)）d,流入流出的匹配性 （采用恰當(dāng)信用政策，上下游流出流入同步協(xié)調(diào)，盡量減少資金的閑置浪費(fèi)）e,現(xiàn)金流量的年內(nèi)分布均衡性以及關(guān)聯(lián)方交易的影響程度 （特別關(guān)注期末大額現(xiàn)金流動，巨額“支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”）C 穩(wěn)定性分析2） 投資活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析A 投資活

55、動現(xiàn)金流量的戰(zhàn)略吻合性a,對內(nèi)擴(kuò)張或調(diào)整戰(zhàn)略，對比現(xiàn)金流出量中“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”與流入量中“處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金”的規(guī)模，若呈現(xiàn)規(guī)模相當(dāng)，“大進(jìn)大出”，通常表明企業(yè)正處在長期經(jīng)營性資產(chǎn)的大規(guī)模置換與優(yōu)化階段；若呈現(xiàn)“前大后小”，往往表明企業(yè)對內(nèi)擴(kuò)張；若呈現(xiàn)“前小后大”，往往表明企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)變現(xiàn)，戰(zhàn)線收縮。b,對外擴(kuò)張或調(diào)整戰(zhàn)略，對比現(xiàn)金流出量中“投資所支付的現(xiàn)金”與流入量中“收回投資所收到的現(xiàn)金”的規(guī)模，若呈現(xiàn)規(guī)模相當(dāng)，“大進(jìn)大出”，通常表明企業(yè)正在進(jìn)行對外投資的結(jié)構(gòu)性調(diào)整；若呈現(xiàn)“前大后小”，往往表明企業(yè)對外投資呈現(xiàn)總體擴(kuò)張態(tài)勢；

56、若呈現(xiàn)“前小后大”，往往表明企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)變現(xiàn)，戰(zhàn)線收縮。c,對內(nèi)對外投資相互轉(zhuǎn)移的戰(zhàn)略性分析，企業(yè)在大規(guī)模進(jìn)行長期資產(chǎn)處置的同時(shí)，加大投資支付，或者在大規(guī)模進(jìn)行收回投資的同時(shí)，大規(guī)模購置長期資產(chǎn)，這往往表明企業(yè)在進(jìn)行“經(jīng)營主導(dǎo)型”與“投資主導(dǎo)型”的切換。B 投資活動現(xiàn)金流入量的盈利性3） 籌資活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析適應(yīng)性分析（滿足周轉(zhuǎn)）、多樣性分析（吸收直接投資、發(fā)行股票和債券、銀行借款、民間融資、融資租賃等渠道多樣，回轉(zhuǎn)余地大）、恰當(dāng)性分析（無過度融資和無效益占用）4） 現(xiàn)金流量表附注對企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析提供的信息含量A不涉及現(xiàn)金收支的投資和投資活動：一種可能是企業(yè)正面臨現(xiàn)金流轉(zhuǎn)困境，企業(yè)是被動為之，往往后續(xù)有不利影響；另一種可能是意味著企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平的提高，是