中國大健康產(chǎn)業(yè)分析報告

1、中國大健康產(chǎn)業(yè)分析報告申亞秋一、大健康產(chǎn)業(yè)概況（一）產(chǎn)業(yè)定義（二）產(chǎn)業(yè)分類二、2013年全球健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況（一）產(chǎn)業(yè)環(huán)境1、政策環(huán)境2、經(jīng)濟環(huán)境3、社會環(huán)境4、科技環(huán)境（二）產(chǎn)業(yè)規(guī)模（三）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及發(fā)展情況三、2013年中國大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況（一）產(chǎn)業(yè)環(huán)境1、政策環(huán)境2、經(jīng)濟環(huán)境3、社會環(huán)境（二）產(chǎn)業(yè)規(guī)模1、中國醫(yī)療總支出及人均醫(yī)療健康支出2、中國醫(yī)療健康支出增長率與經(jīng)濟增長率3、中國醫(yī)療健康支出增長率在全球的情況四、中國大健康產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展重點分析（一）與互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)結(jié)合，健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級（二）醫(yī)療健康資源的國際間流動加速（三）大健康產(chǎn)業(yè)前端化發(fā)展五、中國大健康產(chǎn)業(yè)重點企業(yè)分析（一）天士力

2、制藥（600535）（二）云南白藥（000538）（三）江中藥業(yè)（600750）（四）東阿阿膠（000423）（五）片仔癀（600436）（六）康美藥業(yè)（600518）一、大健康產(chǎn)業(yè)概況（一）產(chǎn)業(yè)定義大健康產(chǎn)業(yè)，是經(jīng)濟系統(tǒng)中提供預防、診斷、治療、康復和緩和性醫(yī)療商品和服務的部門的總稱，通常包括醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療服務、保健品、健康保健服務等領(lǐng)域。大健康產(chǎn)業(yè)是世界上最大和增長最快的產(chǎn)業(yè)之一。大部分發(fā)達國家的醫(yī)療消費開支超過了其國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的10%，由此可見，大健康產(chǎn)業(yè)是一個國家國民經(jīng)濟的重要組成部分。（二）產(chǎn)業(yè)分類作為定義大健康產(chǎn)業(yè)門類的框架，全球產(chǎn)業(yè)分類標準和產(chǎn)業(yè)分類參考依據(jù)進一

3、步將該產(chǎn)業(yè)分為以下兩個類別：（1）醫(yī)療設(shè)備和服務；（2）醫(yī)藥，生物技術(shù)和生命科學。醫(yī)療設(shè)備和服務包括公司實體，如醫(yī)院、家庭護理提供者、護理之家和醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)療用品、醫(yī)藥流通、健康保健服務等。醫(yī)藥、生物技術(shù)和生命科學則包括生物制藥、中藥、化學藥、保健品等相關(guān)公司生產(chǎn)的生物技術(shù)、制藥和其他科研服務。我國大健康產(chǎn)業(yè)由醫(yī)療性健康服務和非醫(yī)療性健康服務兩大部分構(gòu)成，已形成了四大基本產(chǎn)業(yè)群體：以醫(yī)療服務機構(gòu)為主體的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，以藥品、醫(yī)療器械以及其他醫(yī)療耗材產(chǎn)銷為主體的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，以保健食品、健康產(chǎn)品產(chǎn)銷為主體的保健品產(chǎn)業(yè)，以個性化健康檢測評估、咨詢服務、調(diào)理康復、保障促進等為主體的健康管理服務產(chǎn)業(yè)。與此同時

4、，我國大健康產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)逐步完善，新興業(yè)態(tài)正在不斷涌現(xiàn)，健康領(lǐng)域新興產(chǎn)業(yè)包括養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療旅游、營養(yǎng)保健產(chǎn)品研發(fā)制造、高端醫(yī)療器械研發(fā)制造等。二、2013年全球健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況（一）產(chǎn)業(yè)環(huán)境1、政策環(huán)境各國醫(yī)療體系改革對健康產(chǎn)業(yè)影響深遠。幾乎全球所有國家都面臨著醫(yī)療成本過高的問題，一部分國家認為，徹底的醫(yī)療體制改革是解決問題的良策，而其中一部分國家已經(jīng)將這種決心體現(xiàn)在行動上。如美國新一輪的醫(yī)改已經(jīng)開始實施，方案規(guī)定：從2014年起，所有美國人都必須購買醫(yī)保，雇主必須為雇員提供保險，否則將被罰款。醫(yī)改法案把醫(yī)保覆蓋到全美國3200多萬目前沒有醫(yī)保的人，從而實現(xiàn)全民醫(yī)保的目標。這對相關(guān)產(chǎn)業(yè)來說

5、機遇與挑戰(zhàn)并存。中國的政策環(huán)境將在2013年中國健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況部分分析。2、經(jīng)濟環(huán)境跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議（Trans -Pacific Partnership Agreement，TPP）降低了專利權(quán)的授予門檻，可能會導致化學藥和化學仿制藥通過獲取和變相延長專利期限，提高藥物售價，也會影響這些藥物的流通和獲取?？绱笪餮筚Q(mào)易與投資伙伴協(xié)定 (Trans-Atlantic Trade and Investment Partnership，TTIP）是指美國和歐盟雙方通過削減關(guān)稅、消除雙方貿(mào)易壁壘等來發(fā)展經(jīng)濟、應對金融危機的貿(mào)易協(xié)定。該協(xié)定的談判在2013年6月啟動。這是有史以來最大的雙邊貿(mào)易協(xié)定

6、談判，該協(xié)議將創(chuàng)造數(shù)以十萬計的就業(yè)機會。據(jù)預計，一旦TTIP交易全面實施，歐洲各國GDP也將提振0.5%左右，未來將對健康相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重大影響。3、社會環(huán)境（1）人口老齡化為健康產(chǎn)業(yè)增長提供巨大空間。l 21世紀初期，世界有接近6億老年人，為50年前記錄的數(shù)目的三倍；l 21世紀中葉，預計將有約20億老年人；l 全球老年人口每年以2增長，比整體人口增長得快很多。隨著人口老齡化狀況的日益擴大，養(yǎng)老問題得到各國政府和社會越來越多的重視。這為與養(yǎng)老問題緊密相連的健康產(chǎn)業(yè)提供了良好的前景。（2）亞健康狀態(tài)促進前端化健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展。據(jù)世界衛(wèi)生組織近年公布的一項全球性調(diào)查結(jié)果表明，全世界符合真正健康標準的人

7、口僅占總?cè)丝诘?%，醫(yī)院診斷患各種疾病的人占總?cè)丝诘?0%，其余75%的人處于亞健康狀態(tài)。健康問題日益引起世界關(guān)注。在此背景下，全球范圍內(nèi)的“大健康”產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。（3）氣候變化和污染加重人類健康隱患，為健康產(chǎn)業(yè)增長提供空間。每年世界范圍內(nèi)，約200萬人死于空氣污染。水資源和空氣的污染的后果，將會在未來10年間越來越明顯地顯現(xiàn)出來。一方面污染會使得人們更加注重疾病防治，增加醫(yī)療健康支出；另一方面，人們在由污染帶來的疾病治療上投入也會有所增長。4、科技環(huán)境（1）生物科技的重大突破，為健康產(chǎn)業(yè)提供發(fā)展動力。生物工程主要包括基因工程、細胞工程、酶工程、蛋白質(zhì)工程和發(fā)酵工程等5個部分。以重組DNA為核

8、心的現(xiàn)代生物技術(shù)的創(chuàng)立和發(fā)展，為生命科學注入了新的活力；干細胞技術(shù)等生物技術(shù)目前也已被廣泛地應用于醫(yī)藥健康等領(lǐng)域，帶來了一場新的技術(shù)革命。（2）信息技術(shù)與健康產(chǎn)業(yè)的結(jié)合是備受矚目的新趨勢?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，特別是移動互聯(lián)技術(shù)的發(fā)展將與健康產(chǎn)業(yè)結(jié)合，成為未來健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個新方向，也為未來健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了新的動力，促進產(chǎn)業(yè)升級。互聯(lián)網(wǎng)在健康領(lǐng)域的應用大大降低了醫(yī)療成本，使得醫(yī)療資源的效率最大化。（3）其他領(lǐng)域的科技進步也對未來健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供新的方向。如3D打印技術(shù)可以應用在醫(yī)學細胞和器官重造上，由細胞建立的模具成為可能。未來這將為醫(yī)療的發(fā)展帶來無盡的可能。（二）產(chǎn)業(yè)規(guī)模1、全球健康年支出

9、總額占GWP總額的十分之一左右，是全球經(jīng)濟發(fā)展的新引擎。預計2020年健康產(chǎn)業(yè)全球總產(chǎn)值將達到 13.393萬億美元2、全球健康支出增長快于GWP增長，與經(jīng)濟周期高度吻合圖表2-1：全球健康支出總額（萬億美元）及其增長率（數(shù)據(jù)來源：世界衛(wèi)生組織，World Health Statistics 2014帶*年份為預測值）20世紀醫(yī)療健康支出增長緩慢，進入21世紀后，開始進入快速增長階段，處于成長期，在2003年增長率達到近10年來的最高值。新一輪的增長主要由于中低收入國家和中高收入國家人口增長，且人均健康需求的持續(xù)釋放圖表2-2：全球人均大健康產(chǎn)業(yè)支出（美元）（數(shù)據(jù)來源：世界衛(wèi)生組織，World

10、 Health Statistics 2014）全球人均健康支出持續(xù)快速增長，到2020年預計將達到1882.188美元。自1996年至2012年，全球人均健康保健支出總體保持著增長的趨勢。增長率與全球經(jīng)濟發(fā)展狀況有著緊密聯(lián)系：在2003年，人均健康支出增長率達到近15年間的最大值；在2008年全球金融危機爆發(fā)后，增長率急劇下降，在2009年一度跌至近10年最低值。但總體上，進入21世紀后，人均醫(yī)療健康支出保持正增長。（三）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及發(fā)展情況2013年全球大健康行業(yè)風險投資交易數(shù)量686起，在各行業(yè)中排名首位；披露交易額86億美元，列各行業(yè)第二，投資者反映踴躍。圖表2-3：2013年健康產(chǎn)業(yè)風

11、險投資數(shù)據(jù)（數(shù)據(jù)來源：世界衛(wèi)生組織，World Health Statistics 2014）治療康復、生物制藥投資額領(lǐng)先其他領(lǐng)域，數(shù)據(jù)/信息和健康管理是新興領(lǐng)域。圖表3顯示，由新興生物技術(shù)帶動的藥物研發(fā)與制造吸引了最多的風險投資額。治療和康復技術(shù)成為投資案例數(shù)量最多的細分領(lǐng)域。數(shù)據(jù)/信息、健康/管理成為緊隨其后的新興投資領(lǐng)域。移動互聯(lián)技術(shù)在健康領(lǐng)域的應用受到越來越多的關(guān)注，未來預計數(shù)據(jù)/信息投資和健康/管理領(lǐng)域投資將進一步增長。三、2013年中國大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況（一）產(chǎn)業(yè)環(huán)境1、政策環(huán)境中國大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨良好的政策環(huán)境。中國也持續(xù)在推進醫(yī)療體制改革，為健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。

12、l 2007年1月 ，新醫(yī)改方案發(fā)布；l 2012年3月14日，國務院關(guān)于印發(fā)“十二五”期間深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃暨實施方案的通知提出了切實可行的新醫(yī)改方案和“健康中國2020”的健康發(fā)展戰(zhàn)略?！敖】抵袊?020”戰(zhàn)略明確提出到2020年我國衛(wèi)生總費用占GDP的比重要增加到6.5-7%，提高兩個百分點，未來政府醫(yī)療健康投入將持續(xù)增加；l 2012年11月，在黨的十八大報告中提到：要堅持為人民健康服務的方向，堅持預防為主，重點推進醫(yī)療保障、醫(yī)療服務、公共衛(wèi)生、藥品供應、監(jiān)管體制綜合改革，健全全民醫(yī)保體系，鞏固基本藥物制度，深化公立醫(yī)院改革，鼓勵社會辦醫(yī)，扶持中醫(yī)藥和民族醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展。改革和完善

13、食品藥品安全監(jiān)管體制機制；l 國務院總理李克強于2013年8月28日主持召開國務院常務會議，研究部署促進健康服務業(yè)發(fā)展；l 國務院于2013年9月14日公布了關(guān)于促進健康服務業(yè)發(fā)展的若干意見，提出到2020年，基本建立覆蓋全生命周期的健康服務業(yè)體系，健康服務業(yè)（包括醫(yī)療護理、康復保健、健身養(yǎng)生等眾多領(lǐng)域）總規(guī)模達到8萬億元以上。2、經(jīng)濟環(huán)境圖表3-1：歷年中國GDP增長率（數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計局）2013年人均國內(nèi)生產(chǎn)總值折算成美元已達到6767美元左右，已經(jīng)達到中等發(fā)展國家行列，健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景會更加廣闊。目前中國醫(yī)療產(chǎn)業(yè)占GDP的5.5%，而美國這一比例達到15.5%，歐美國家大都在8%1

14、0%之間。3、社會環(huán)境（1）人們的健康意識日趨增強圖表3-2：人們的健康意識逐步加強中國城市居民生活質(zhì)量報告（2013）調(diào)查研究表明，中國城市居民生活不斷提高，對未來生活充滿信心。城市居民生活質(zhì)量滿意度得分為64.18，城市居民生活質(zhì)量信心度得分為75.33。人們對生活質(zhì)量的要求日益提高，以及人口老齡化帶來的健康服務需求增長，大健康產(chǎn)業(yè)將面臨廣闊的前景。（2）中國社會老年化日趨加劇圖表3-3：中國社會老年化趨勢（數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計局）據(jù)聯(lián)合國預測，2025年，中國65歲以上的老年人口將達2.3億人，接近2010年老年人口數(shù)的2倍。（3）中國城市化進程加快圖表3-4：中國社會城市化趨勢（數(shù)據(jù)來源

15、：中國統(tǒng)計局）中國城市人口比例已從2007年的45.89%上升到了2012年的52.57%，且城市化進程一直穩(wěn)步推進。相較于農(nóng)村人口，城市人口面臨更多威脅生活健康的因素，其對生活健康的關(guān)注更強，此外，城市人口也更有能力（如經(jīng)濟能力）去提高生活質(zhì)量。（二）產(chǎn)業(yè)規(guī)模1、中國醫(yī)療總支出及人均醫(yī)療健康支出嚴重低于世界平均值，未來成長空間巨大圖表3-5： 2011年全球健康支出情況2011 年醫(yī)療健康支出類別醫(yī)療健康支出GDP占比（%）人均醫(yī)療健康支出（美元）人均GDP(美元)低收入國家5.131614中低收入國家4.2801885中高收入國家6.14176864高收入國家12.0457538159全球

16、10.0101110075中國5.12785415.21（數(shù)據(jù)來源：世界衛(wèi)生組織World Health Statistics 2014、中國統(tǒng)計局）高收入國家醫(yī)療健康支出比例最高，而中低收入國家最低，中低收入國家需要加強對健康產(chǎn)業(yè)投入。按照世界銀行國家分類方法，高收入國家人均醫(yī)療健康支出最高，達到4575美元，而同比低收入國家則僅為31美元，相差近15倍。高收入國家在醫(yī)療健康領(lǐng)域投入最多，醫(yī)療健康支出在GDP中所占的比例高于全球平均值，達到12%左右；而中低收入國家卻是醫(yī)療健康支出在GDP中占比最低的，僅為4.2%，甚至低于低收入國家的醫(yī)療健康支出比例5.1%。中國醫(yī)療健康支出水平介于中低收

17、入國家和中高收入國家之間，這符合中國的人均GDP在全球的水平。圖表3-6：醫(yī)療健康支出占GDP比例（數(shù)據(jù)來源：世界衛(wèi)生組織World Health Statistics 2014、中國統(tǒng)計局）圖表3-7：人均健康支出比例（數(shù)據(jù)來源：世界衛(wèi)生組織World Health Statistics 2014、中國統(tǒng)計局）美國人均醫(yī)療健康支出與醫(yī)療健康支出GDP占比均居全球之首。2011年美國醫(yī)療健康支出占GDP17.3%，人均醫(yī)療健康支出8658美元，居全球之首。預計美國國內(nèi)生產(chǎn)總值中醫(yī)療保健支出份額將繼續(xù)呈上升趨勢，在2016將達到GDP的19.6%。中國醫(yī)療健康支出指標嚴重低于世界平均值，未來成長

18、空間巨大。相比之下，中國的健康服務業(yè)仍處于起步階段。2011年，中國健康總支出達3745.63億美元（24345.91億元人民幣），同期人均健康支出為278.0美元（1806.95元人民幣），不足美國的5%，健康總支出占GDP的比重僅為5.1。此外，中國距離全球人均健康支出距離較大，僅為全球人均健康支出的20%左右，具備巨大的增長潛力。據(jù)中國關(guān)于促進健康服務業(yè)發(fā)展的若干意見測算，到2020年，中國健康產(chǎn)業(yè)的總規(guī)模將超過8萬億元人民幣，約合1.31萬億美元，健康支出占GDP比例將達到6.5%-7%。2、中國健康支出增長率大大高于經(jīng)濟增長率圖表3-8：全球健康支出增長率與經(jīng)濟增長率（數(shù)據(jù)來源：國際

19、貨幣基金組織世界經(jīng)濟概況）健康支出增長快于GDP增長，與經(jīng)濟周期高度吻合，但增長波動風險相對GDP較小。由圖表11可以看出，全球醫(yī)療健康支出增長率總體上高于全球經(jīng)濟增長率。因此，大健康產(chǎn)業(yè)處于高速成長期，是全球經(jīng)濟發(fā)展的一個重要引擎。圖表3-9：中國健康支出增長率與經(jīng)濟增長率（數(shù)據(jù)來源：中國國家統(tǒng)計局）中國健康支出增長快于GDP增長，但增長波動風險相對GDP較大。由圖表12可以看出，中國醫(yī)療健康支出增長率總體上高出中國經(jīng)濟增長率很多，這體現(xiàn)了國家對于醫(yī)療方面的重視逐步加強，中國醫(yī)療領(lǐng)域未來成長空間巨大。3、中國醫(yī)療健康支出增長率處于世界領(lǐng)先水平圖表3-10：根據(jù)世界銀行分類各個收入水平國家健康

20、支出增長率（數(shù)據(jù)來源：世界衛(wèi)生組織World Health Statistics 2014、中國統(tǒng)計局）中高收入和中低收入國家是帶動全球健康產(chǎn)業(yè)增長的主要力量。中高收入和中低收入國家的健康支出總額增長率普遍高于高收入國家的健康支出總額增長率，略高于低收入國家的健康支出總額增長率。中國醫(yī)療健康支出增長率處于世界領(lǐng)先水平。中國醫(yī)療健康支出增長率普遍高于全球平均水平，尤其是在08年金融危機之后。這也就說明，中高收入國家和中低收入國家未來將成為健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要陣地，成為未來健康產(chǎn)業(yè)投資的最佳市場，而中國，將成為主要的投資市場。2013年，中國市場大健康投資交易數(shù)量56起，占比8%；其中24起披露交易

21、額4.18億美元，占比5%，投資者反應活躍。2013年，美國大健康市場PE/VC交易數(shù)量為72起，交易總額為11.6億美元。同美國相比，雖然中國整體弱于美國市場表現(xiàn)，但相對其他產(chǎn)業(yè)，中國大健康領(lǐng)域受到PE/VC更廣泛關(guān)注，投資表現(xiàn)活躍。投資重點主要在生物制藥方向，資金多來源于國內(nèi)。隨著中國對外資進入健康領(lǐng)域管制的放松，國際資金也更加關(guān)注中國大健康市場。四、中國大健康產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展重點分析（一）與互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)結(jié)合，健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級大健康產(chǎn)業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)的催促下迎來重大變革和機遇。借助于移動應用、大數(shù)據(jù)、在線協(xié)作/互動、遠程醫(yī)療等新技術(shù)，人類健康管理水平已經(jīng)達到一個前所未有的高度，其中可穿戴健康管理、

22、植入治療、醫(yī)療機器人、輔助康復裝置等技術(shù)使醫(yī)療行業(yè)成為硬件創(chuàng)新重點領(lǐng)域。1、健康大數(shù)據(jù)提升診斷和治療水準：一方面，大數(shù)據(jù)的發(fā)展和應用促進更加精密的醫(yī)療檢測設(shè)備的開發(fā)的應用；另一方面，大數(shù)據(jù)的推廣促進醫(yī)療和健康兩大產(chǎn)業(yè)的融合，患者健康信息的收集更加專業(yè)化和普及化。2、網(wǎng)絡(luò)和移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展促進醫(yī)療信息溝通便捷化?？萍嫉倪M步在醫(yī)療領(lǐng)域的應用促進了醫(yī)生和病患溝通，而社交網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展促進了醫(yī)生之間的交流溝通。3、手機醫(yī)療應用開發(fā)成為健康產(chǎn)業(yè)新方向。健康管理應用的開發(fā)促進用戶對自身健康的管理，健康管理應用開始替代基礎(chǔ)健康管理人員，成為健康管理新方向。（二）醫(yī)療健康資源的國際間流動加速醫(yī)藥行業(yè)的國際化早已不是

23、新鮮內(nèi)容：大型跨國醫(yī)藥企業(yè)占領(lǐng)了全球醫(yī)藥市場的大部分份額。除此之外，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還有以下兩個趨勢：1、健康消費的國際間雙向流動。全球化發(fā)展使得國際間醫(yī)療資源流動越來越頻繁，這種流動體現(xiàn)在兩方面。一方面，發(fā)展中國家由于醫(yī)療資源的欠缺，常常無法滿足一些病人的專業(yè)需求。有條件的病人為了尋求更加專業(yè)的治療，常常會在全球搜尋最專業(yè)的醫(yī)療機構(gòu)，以獲取所需的醫(yī)療健康服務。醫(yī)療旅游產(chǎn)業(yè)應運而生，通過提供全球醫(yī)療資源信息和醫(yī)療旅行幫助，使得跨國醫(yī)療服務更加高效化。另一方面，發(fā)達國家醫(yī)療費用的高昂，常常使得一些居民難以承受。隨著跨國旅游的普及，許多人前往一些發(fā)展中國家尋求費用更加低廉的普通醫(yī)療服務。印度、印

24、度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國等其他國家開始成為受歡迎醫(yī)療旅游的目的地。2、醫(yī)療專業(yè)人才的單向流動。隨著國際交流的增多，醫(yī)療專業(yè)人才對全球醫(yī)療資源的發(fā)展有了更加清晰的認識。許多發(fā)展中國家的優(yōu)秀人才，由于受到本國醫(yī)療體系和醫(yī)療資源的限制，無法獲得應有的待遇和更好的發(fā)展。一些護士、醫(yī)生、藥劑師和其他醫(yī)療相關(guān)從業(yè)者向發(fā)達國家尋求更好的發(fā)展。除此之外，發(fā)達國家之家、發(fā)展中國家之間的醫(yī)療專業(yè)人才流動也越來越頻繁，但由欠發(fā)達國家向發(fā)達國家流動是一個主要趨勢。（三）大健康產(chǎn)業(yè)前端化發(fā)展醫(yī)療產(chǎn)業(yè)核心由治療型轉(zhuǎn)向預防型。一方面教育水平的提高使得人們更加健康意識得到提高，健康理念也從疾病的及時治療轉(zhuǎn)變?yōu)?/p>

25、提前預防；另一方面，治療成本遠遠高于預防成本，健康支出的節(jié)約也要求對健康的管理要從治療為主向預防為主。這將促使全球健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展重點得以轉(zhuǎn)移，同時也擴大了醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的市場。因此，未來醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的投資重點也相應前移，投資重點將挪至在預防和保健領(lǐng)域。五、中國大健康產(chǎn)業(yè)重點企業(yè)分析（一）天士力制藥（600535）、企業(yè)簡介天士力制藥集團股份有限公司是天士力集團的核心企業(yè)，擁有通過國家GMP、ISO9001、ISO14001、OHSAS18000、ISO10012和澳大利亞TGA認證的生產(chǎn)車間、達到ISO17025：2005國家實驗室能力認可資質(zhì)要求的實驗室，是當前國內(nèi)最大的滴丸劑型生產(chǎn)企業(yè)。2、天士

26、力財務狀況分析圖表5-1 天士力收入（萬元）及增長率情況圖表5-2 天士力凈利（萬元）及增長率情況圖表5-3 天士力毛利率變化情況圖表5-4 天士力凈利率變化情況圖表5-5 天士力權(quán)益凈利率（ROE）變化情況圖表5-6 天士力每股收益變化情況（數(shù)據(jù)來源：天士力年度財務報告）3、天士力大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略帝泊洱茶珍是天士力進軍茶產(chǎn)業(yè)、布局大健康產(chǎn)業(yè)推出的代表性產(chǎn)品。天士力將具有獨特保健功能的普洱茶作為了其進軍茶產(chǎn)業(yè)的首選目標，在普洱茶茶園之鄉(xiāng)建起了一座現(xiàn)代化的生態(tài)工業(yè)示范基地云南帝泊洱茶谷，以帝泊洱茶珍生產(chǎn)為龍頭，建起了一條高標準的普洱茶全產(chǎn)業(yè)鏈。水，在天士力的大健康產(chǎn)業(yè)布局中，占有非常重要的作用

27、。天士力利用長白山優(yōu)質(zhì)的礦泉水資源，開發(fā)出了中國首個具有生物活性的小分子團功能礦泉水。天士力用現(xiàn)代科技手段，將原本就已經(jīng)品系優(yōu)良的長白山區(qū)域礦泉水，通過先進的物理技術(shù)，在微重力環(huán)境下打開水中以氫鍵結(jié)合的大水分子團，制備出了一種只以6個水分子簇形式存在的小分子團弱堿性礦泉水。國臺酒是天士力布局大健康產(chǎn)業(yè)的又一個產(chǎn)品。國臺酒在品質(zhì)提升方面解決長期以來人們“喝糊涂酒、糊涂喝酒、不文明飲酒”的問題，讓消費者“喝明白酒、文明飲酒”，是天士力控股集團涉足酒業(yè)的初衷。目前，該公司已經(jīng)成為茅臺鎮(zhèn)的第二大釀酒企業(yè)。（二）云南白藥（000538）、企業(yè)簡介云南白藥由云南民間名醫(yī)曲煥章先生于1902年創(chuàng)制，1971

28、年，公司前身云南白藥廠正式成立，白藥開始了專業(yè)化生產(chǎn)。公司于1993年在深交所掛牌上市，成為云南省第一家A股上市公司。經(jīng)營涉及化學原料藥、化學藥制劑、中成藥、中藥材、生物制品等。1999年被云南省科委認定為高新技術(shù)企業(yè)。1999年被國家人事部批準建立博士后工作研究站。2002年被云南省政府列為10戶重點扶持的醫(yī)藥企業(yè)之一。2003年公司控股子公司云南白藥集團大理藥業(yè)有限責任公司、麗江藥業(yè)有限公司及天紫紅藥業(yè)有限公司先后通過國家GMP認證,公司控股子公司云南省醫(yī)藥有限公司、云南白藥大藥房有限公司、云南白藥集團醫(yī)藥電子商務有限公司通過GSP認證。2004年7月公司合劑、口服液劑型通過國家GMP認證

29、,2004年9月公司文山三七種植基地高水準通過國家GAP認證。2005年9月公司糖漿劑、軟膏劑、搽劑通過國家GMP認證。2006年天紫紅飲片車間通過GMP認證。2、云南白藥財務狀況分析圖表5-7 云南白藥收入（萬元）及增長率情況圖表5-8 云南白藥凈利（萬元）及增長率情況圖表5-9 云南白藥毛利率變化情況圖表5-10 云南白藥凈利率變化情況圖表5-11 云南白藥權(quán)益凈利率（ROE）變化情況圖表5-12 云南白藥每股收益變化情況（數(shù)據(jù)來源：云南白藥年度財務報告）3、云南白藥大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略2011年，“新白藥·大健康”戰(zhàn)略的實施，讓云南白藥的發(fā)展戰(zhàn)略從產(chǎn)品層面上升到了產(chǎn)業(yè)層面。云南白

30、藥將依托現(xiàn)有核心業(yè)務板塊，通過內(nèi)生式增長強化白藥為主的產(chǎn)品延伸，輔以特色藥品市場開發(fā)，拓展發(fā)展空間。同時在產(chǎn)業(yè)的上下游通過對外合作、兼并收購等外延式發(fā)展道路上，借助外圍研發(fā)創(chuàng)新能力較強的科研院所以及先進的現(xiàn)代新興生物技術(shù)，從養(yǎng)生會所、健康管理及服務、休閑度假、茶產(chǎn)業(yè)整合發(fā)展、高端特色?？圃\療、健康產(chǎn)品制造（保健品、保健食品、日化產(chǎn)品）等方面謀劃完成云南白藥大健康產(chǎn)業(yè)布局。隨著養(yǎng)元青洗發(fā)水、千草堂沐浴素、瑤浴系列洗護品、采之汲面膜等產(chǎn)品的成功推出，云南白藥形成了中藥提取物、中藥保健品、中藥日用品、中藥化妝品等系列化產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)鏈越拉越長，跨界之路越走越寬。2012年8月18日啟動并奠基的云南白藥“

31、天頤茶源”臨滄茶莊項目建成之后，將是一個高起點、多功能、國際化與當?shù)孛褡逄厣筒栉幕叨冉Y(jié)合，融健康與養(yǎng)生為一體、兼具接待功能的國際養(yǎng)生莊園式會所，也是云南白藥大健康理念融入現(xiàn)代生活、通過休閑養(yǎng)生元素的植入、打造高端養(yǎng)生莊園會所的開始。（三）江中藥業(yè)（600750）、企業(yè)簡介江中藥業(yè)股份有限公司系江西省國資委出資監(jiān)管企業(yè)江中制藥集團控股的國有上市公司，于1996年9月18日在江西江中制藥廠和江西東風藥業(yè)股份有限公司的基礎(chǔ)上，經(jīng)改制后注冊成立。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司現(xiàn)已成為集中成藥、保健食品、功能食品研制、生產(chǎn)及銷售于一體的大型制藥企業(yè)。江中藥業(yè)是國家GMP認證企業(yè)、ISO9001、ISO1400

32、1及OHSAS18001體系認證企業(yè)，國家級重點高新技術(shù)企業(yè)和國家級創(chuàng)新型試點企業(yè)，也是制藥行業(yè)中唯一一家擁有兩個國家工程研究中心的企業(yè)。2006年6月“江中”商標被正式認定為中國馳名商標，2007年，“江中”品牌被世界品牌實驗室評為 “中國最具影響力品牌”醫(yī)藥類前三強。2、江中藥業(yè)財務狀況分析圖表5-13 江中藥業(yè)收入（萬元）及增長率情況圖表5-14 江中藥業(yè)凈利（萬元）及增長率情況圖表5-15 江中藥業(yè)毛利率變化情況圖表5-16 江中藥業(yè)凈利率變化情況圖表5-17 江中藥業(yè)權(quán)益凈利率（ROE）變化情況圖表5-18 江中藥業(yè)每股收益變化情況（數(shù)據(jù)來源：江中藥業(yè)年度財務報告）3、江中藥業(yè)大健康

33、產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略江中集團的“十二五”規(guī)劃是：依托“中藥食品化”發(fā)展戰(zhàn)略，以O(shè)TC為基礎(chǔ)大力發(fā)展保健品和功效食品，進入大健康產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，步入跨越式發(fā)展的快車道，力爭在“十二五”末期實現(xiàn)百億目標。截止目前，江中已經(jīng)推出了三款保健品，分別是：初元，參靈草，樸卡酒。不管十二五末公司能否實現(xiàn)百億目標，但至少的保健品銷售已經(jīng)初現(xiàn)成功的端倪。初元自2008年推出，2011年銷售額已達3.1億。參靈草從2010年上市的0.4億銷售額大幅上升到2011年2億銷售額。公司在穩(wěn)健發(fā)展現(xiàn)有OTC業(yè)務的同時，不斷發(fā)掘市場空間廣闊的保健品市場?？春霉緩腛TC向保健品廠商的轉(zhuǎn)型。（四）東阿阿膠（000423）、企業(yè)簡介山東東阿

34、阿膠股份有限公司前身為山東東阿阿膠廠，1952年建廠，1993年由國有企業(yè)改組為股份制企業(yè)。1996年成為上市公司，同年7月29日“東阿阿膠”A股股票在深交所掛牌上市，系國內(nèi)最大的阿膠及系列產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)。隸屬央企華潤集團。東阿阿膠聚焦阿膠主業(yè)，做大阿膠品類，實施主業(yè)導向型的單焦點多品牌的發(fā)展戰(zhàn)略，塑造阿膠高端品牌形象，回歸阿膠上品價值、回歸主流人群，延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，通過繼承、創(chuàng)新引領(lǐng)阿膠行業(yè)發(fā)展，推進阿膠現(xiàn)代化、國際化進程，實現(xiàn)從優(yōu)秀到卓越的跨越。2、東阿阿膠財務狀況分析圖表5-19 東阿阿膠收入（萬元）及增長率情況圖表5-20 東阿阿膠凈利（萬元）及增長率情況圖表5-21 東阿阿膠毛利率變化情

35、況圖表5-22 東阿阿膠凈利率變化情況圖表5-23 東阿阿膠權(quán)益凈利率（ROE）變化情況圖表5-24 東阿阿膠每股收益變化情況（數(shù)據(jù)來源：東阿阿膠年度財務報告）3、東阿阿膠大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略東阿阿膠將在“十二五”期間向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，在上游保障驢皮原料的穩(wěn)定供應，在下游對終端產(chǎn)品進行深度發(fā)掘，逐步實現(xiàn)由以產(chǎn)品為中心向以消費者為中心、由健康產(chǎn)品提供者向健康服務提供者轉(zhuǎn)型。除了傳統(tǒng)的阿膠塊、復方阿膠漿等主營產(chǎn)品，東阿阿膠在兩三年前開始了產(chǎn)品線的擴容，而最具代表性的拳頭產(chǎn)品就當屬桃花姬。不僅于此，今年以來東阿阿膠實現(xiàn)了產(chǎn)品擴容之外的又一項新的嘗試，就是在健康服務業(yè)上大展拳腳。一方面東阿阿膠與中國中

36、醫(yī)科學院簽訂協(xié)議，計劃于兩年內(nèi)完成組建東阿阿膠治未病中心并啟動運營；另一方面，東阿阿膠日前還與河南仁濟投資有限公司正式簽約，共同成立東仁健康管理有限公司，探索以膏方為主要載體的健康管理服務。此外，隨著東阿阿膠旗下桃花姬、壯健、龜鹿二仙湯三個新產(chǎn)品在日本的成功上市，東阿阿膠逐漸打開了日本市場。與此同時，公司與韓國科研機構(gòu)合作開發(fā)以阿膠為主原料的美容化妝品也已取得了階段成果。（五）片仔癀（600436）、企業(yè)簡介漳州片仔癀藥業(yè)股份有限公司為國有控股上市企業(yè)，名列2012年最具投資價值醫(yī)藥上市公司10強榜單，是國家大型二檔企業(yè)，中華老字號企業(yè)，居全國中成藥行業(yè)50強前列。公司獨家生產(chǎn)的國家一級中藥保

37、護品種、中國名貴中成藥片仔癀以獨特的消炎、解毒、鎮(zhèn)痛等顯著療效及保健功能特別是在治療肝炎，解毒保肝、促進手術(shù)刀口愈合、鎮(zhèn)痛、消除無名腫毒等領(lǐng)域的獨特功效。公司擁有博士后科研工作站、福建省院士專家工作站、福建省傳統(tǒng)中藥制藥企業(yè)工程技術(shù)研究中心、省級企業(yè)技術(shù)中心?！捌旭ァ鄙虡吮辉u為中國馳名商標、福建省著名商標、福建省改革開放三十年最具影響力貢獻力品牌、福建省出口名牌。2、片仔癀財務狀況分析圖表5-25 片仔癀收入（萬元）及增長率情況圖表5-26 片仔癀凈利（萬元）及增長率情況圖表5-27 片仔癀毛利率變化情況圖表5-28 片仔癀凈利率變化情況圖表5-29 片仔癀權(quán)益凈利率（ROE）變化情況圖表5-30 片仔癀每股收益變化情況（數(shù)據(jù)來源：片仔癀年度財務報告）3、片仔癀大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略隨著片仔癀藥業(yè)進軍“大健康”產(chǎn)業(yè)步伐的加快，一系列食品、保健品、化妝品、日化產(chǎn)品陸續(xù)與消費者見面。近日，片仔癀系列產(chǎn)品又添新軍，公司攜手日本丸善制藥株式會社，推出“雪妍”膠原蛋白綜合果味飲料。近年來，片仔癀藥業(yè)著力打造“大健康”產(chǎn)業(yè)，已開發(fā)出菇精糖片、蘆筍晶、蘆筍糖片等食品及雙孢蘑菇珍華片等保健食品，擁有片仔癀口腔護理系列、片仔癀兒童日用品等日化產(chǎn)品，