三一重工財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、三一重工財(cái)務(wù)報(bào)表分析600031三一重工財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、 公司簡(jiǎn)介三一重工股份有限公司是由三一集團(tuán)有限公司控股的工程機(jī)械行業(yè)龍頭企業(yè)，于2000年12月8日成立，2003年7月3日在上海證券交易所上市交易。公司不僅是全球最大的混凝土機(jī)械制造商，也是中國(guó)最大、全球第六的工程機(jī)械制造商，產(chǎn)品線(xiàn)覆蓋的工程機(jī)械制造商，產(chǎn)品線(xiàn)覆蓋混凝土機(jī)械、筑路機(jī)械、挖掘機(jī)械、樁工機(jī)械、起重機(jī)械、非開(kāi)挖施工設(shè)備、港口機(jī)械、風(fēng)電設(shè)備等全系列。其中，混凝土機(jī)械、樁工機(jī)械、履帶起重機(jī)為國(guó)內(nèi)第一品牌，混凝土泵車(chē)全面取代進(jìn)口，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)57%。目前，三一重工在全國(guó)已建有15家6S中心。未來(lái)幾年內(nèi)，將在全國(guó)31個(gè)省會(huì)城市、直

2、轄市、200多個(gè)二級(jí)城市開(kāi)設(shè)6S中心。在全球擁有169家銷(xiāo)售分公司、2000多個(gè)服務(wù)中心、7500多名技術(shù)服務(wù)工程師。近年，三一重工相繼在印度、美國(guó)、德國(guó)、巴西投資建設(shè)研發(fā)和制造基地。自營(yíng)的機(jī)制、完善的網(wǎng)絡(luò)、獨(dú)特的理念，將星級(jí)服務(wù)和超值服務(wù)貫穿于產(chǎn)品的售前、售中、售后全過(guò)程。公司貫徹“守正出奇”、“轉(zhuǎn)型”發(fā)展戰(zhàn)略，高度重視創(chuàng)新，2015年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10%以上增長(zhǎng)，做出具體規(guī)劃包括：1、加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓與價(jià)值銷(xiāo)售，聚焦海外國(guó)家銷(xiāo)售和主打產(chǎn)品推廣；2、嚴(yán)格控制成本費(fèi)用和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，努力降低盈虧平衡點(diǎn)，并建立費(fèi)用管控長(zhǎng)效機(jī)制；3、借助互聯(lián)網(wǎng)的思維、商業(yè)模式和技術(shù)實(shí)現(xiàn)跨越，推進(jìn)互動(dòng)式營(yíng)銷(xiāo)、大數(shù)據(jù)應(yīng)用、CR

3、M、智能化制造示范等項(xiàng)目；4、加快轉(zhuǎn)型，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，如國(guó)際化、PC裝備、工業(yè)4.0、工程機(jī)械后市場(chǎng)等。二、 行業(yè)分析公司所屬行業(yè)為工程機(jī)械行業(yè)，機(jī)械行業(yè)是整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性工業(yè)與重要支柱產(chǎn)業(yè)，機(jī)械產(chǎn)品既可以是終端產(chǎn)品（比如機(jī)床、挖掘機(jī)），也可以是零部件產(chǎn)品（比如齒輪、彈簧）；既可以是最終消費(fèi)品（比如家用機(jī)器人、游輪），也可以是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)備（比如機(jī)床、起重機(jī)）。因此，機(jī)械行業(yè)的繁榮與否與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相關(guān)度極高。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，機(jī)械行業(yè)也步入新常態(tài)，主要特征包括以下方面：第一，行業(yè)增速下降，主要產(chǎn)品產(chǎn)量、行業(yè)毛利率、收入及利潤(rùn)增速持續(xù)下滑。2015年前三季度，液壓元件、滾動(dòng)軸承、減速

4、機(jī)、齒輪、彈簧等零部件以及混凝土機(jī)械、風(fēng)機(jī)、挖掘機(jī)等產(chǎn)品的產(chǎn)量均已負(fù)增長(zhǎng)，通用設(shè)備、專(zhuān)用設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、金屬制品等子行業(yè)毛利率已經(jīng)低于15%，收入增速低于7%。第二，行業(yè)去杠桿化仍在進(jìn)行。除2012年運(yùn)輸設(shè)備子行業(yè)受政策刺激，資產(chǎn)負(fù)債率有明顯提升外，通用設(shè)備、專(zhuān)用設(shè)備、儀器儀表等子行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率已延續(xù)十幾年的持續(xù)下降趨勢(shì)，顯示機(jī)械行業(yè)對(duì)社會(huì)資本的投資回報(bào)率及吸引力持續(xù)下降；2015年前三季度，通用設(shè)備制造業(yè)及專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用均同比下降，各子行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)下降，也印證了機(jī)械行業(yè)的持續(xù)去杠桿。第三，行業(yè)集中度有所提升。在整個(gè)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)下降及固定資產(chǎn)投資增速放緩的背景下，機(jī)械

5、行業(yè)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率并沒(méi)有明顯下降，2015年前三季度的固定資產(chǎn)凈值增速也維持在20%以上，這說(shuō)明與行業(yè)去杠桿相反，上市公司的財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營(yíng)杠桿并沒(méi)有明顯降低，而是維持了正常的投資經(jīng)營(yíng)，顯示行業(yè)集中度有提升的趨勢(shì)，未來(lái)行業(yè)中的大多數(shù)中小企業(yè)將會(huì)繼續(xù)去杠桿、乃至退出，而上市公司則進(jìn)一步提升行業(yè)影響力。圖1：主要機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)量增速資料來(lái)源：WIND圖2：通用設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)及增速單位：億元，%資料來(lái)源：WIND三、 財(cái)務(wù)比率分析1.償債能力分析1) 短期償債能力分析短期償債能力是企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，它表明企業(yè)償還日常到期債務(wù)的能力。短期償債能力的強(qiáng)弱取決于流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，即資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的速

6、度。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，相應(yīng)的短期償債能力也強(qiáng)。因此，通常使用流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率衡量短期償債能力。三一重工2008-2014年的短期償債能力指標(biāo)數(shù)值如下表所示：表1：短期償債能力指標(biāo)項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年流動(dòng)比率2.20 1.94 1.17 1.46 1.76 2.17 1.83 速動(dòng)比率1.54 1.41 0.84 1.11 1.29 1.64 1.48 現(xiàn)金比率0.65 0.56 0.34 0.40 0.43 0.55 0.29 由表1可知，三一重工的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率是先降后升的，在2010年至2011年之間有一

7、個(gè)降幅，在2011年以后又開(kāi)始向上漲，這說(shuō)明其債務(wù)較小，財(cái)務(wù)費(fèi)用低，短期償債能力較強(qiáng)。但這也說(shuō)明公司滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金過(guò)多，公司未能有效利用資金，延緩資金周轉(zhuǎn)，可能會(huì)影響公司的獲利能力。2) 長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力是企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力，它表明企業(yè)對(duì)債務(wù)的承擔(dān)能力和對(duì)償還債務(wù)的保障能力。長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱是反映企業(yè)財(cái)務(wù)安全與穩(wěn)定程度的重要標(biāo)志。因此企業(yè)的償債能力不僅受企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的重要影響，還取決于企業(yè)未來(lái)的盈利能力。通常使用資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)和已獲利息倍數(shù)來(lái)衡量企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。三一重工2008-2014年的長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)數(shù)值及變動(dòng)趨勢(shì)如下表所示：表2：長(zhǎng)期償債能

8、力指標(biāo)項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年資產(chǎn)負(fù)債率0.56 0.48 0.62 0.64 0.62 0.61 0.61 產(chǎn)權(quán)比率1.26 0.91 1.63 1.80 1.62 1.56 1.56 權(quán)益乘數(shù)2.26 1.92 2.63 2.80 2.62 2.55 2.55 已獲利息倍數(shù)12.60 30.64 24.12 47.21 6.06 11.62 1.34 圖3：長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)由表2可知，資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)的變化不大，而已獲利息倍數(shù)波動(dòng)較大，特別是從2011年到2012年，受外需不足、國(guó)內(nèi)投資增速下降及制造業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩等因素的影響，中

9、國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，增長(zhǎng)速度放緩，有一個(gè)急速下降。但是對(duì)工程機(jī)械行業(yè)來(lái)說(shuō)，從2011年以來(lái)，進(jìn)入了超過(guò)3年的調(diào)整期?？偟膩?lái)說(shuō)，三一重工的償債能力高于行業(yè)水平。2.營(yíng)運(yùn)能力分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析就是要通過(guò)對(duì)反映企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算與分析，評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)遭遇現(xiàn)金拮據(jù)的可能性越小，企業(yè)到期不能償債的可能性越小，風(fēng)險(xiǎn)也就越小。通常使用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)來(lái)衡量企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力。三一重工2008-2014年?duì)I運(yùn)能

10、力的各項(xiàng)指標(biāo)如下表所示：表3：營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.091.051.271.230.810.580.48營(yíng)業(yè)周期168179135189206292362存貨周轉(zhuǎn)率3.603.754.974.673.432.772.70存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)10010381129105130133應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5.324.756.675.963.562.221.57應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)68765460101162229流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.491.592.181.871.270.950.79流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)242226165193283379456

11、圖4：營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)由上圖可見(jiàn)，存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2011年大幅下降之后，在接下來(lái)的3年有一個(gè)緩慢回調(diào)。在2011-2014年期間，說(shuō)明三一重工應(yīng)收賬款收回慢，壞賬準(zhǔn)備多；存貨周轉(zhuǎn)速度變慢，存貨占用水平高，流動(dòng)性差，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度變慢；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變慢，資金不能得到很好地額利用，企業(yè)盈利能力降低。綜合來(lái)看，三一重工從2011年開(kāi)始，公司的營(yíng)運(yùn)能力不是很好，資產(chǎn)使用率不高，存貨占用高，應(yīng)收賬款回收慢，收款風(fēng)險(xiǎn)高，公司應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)的使用率，加強(qiáng)對(duì)存貨和應(yīng)收賬款的管理，尤其重視由于按揭、融資租賃等營(yíng)銷(xiāo)金融工具帶來(lái)的應(yīng)收賬款管理。3.盈利能力分析盈利能力就是公司賺取利

12、潤(rùn)的能力。企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)?zāi)繕?biāo)就是在既定投入下取得最大產(chǎn)出，因此，盈利能力分析師企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)。反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有：銷(xiāo)售毛利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)報(bào)酬率、每股收益率等。三一重工2008-2014年的盈利能力指標(biāo)數(shù)值如下表所示：表4：盈利能力指標(biāo)（%）項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年銷(xiāo)售毛利率29.9632.3436.8536.4831.7526.1925.77營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率11.1515.9020.3119.3913.027.362.36銷(xiāo)售凈利率10.7314.3718.1518.4412.838.292.49凈資產(chǎn)收益率2

13、3.329.3754.6755.9626.6412.192.95總資產(chǎn)收益率11.7315.9026.1322.6510.384.821.19圖5：盈利能力指標(biāo)由上圖可見(jiàn)，三一重工的銷(xiāo)售毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率在2010、2011年達(dá)到一個(gè)峰值，然后開(kāi)始下降。三一重工屬于固定費(fèi)用較高的重工業(yè)，要求有較高的毛利率以彌補(bǔ)較大的固定成本，從2008-2014年，三一重工的銷(xiāo)售毛利率有所下降，但總體來(lái)說(shuō)幅度不大；而總資產(chǎn)收益率變化幅度較大，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果不佳，運(yùn)用其全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力從2011年以來(lái)大幅下降。綜合來(lái)看，三一重工的銷(xiāo)售毛利率波動(dòng)幅度不大，而銷(xiāo)售凈利率、營(yíng)

14、業(yè)利潤(rùn)率等大幅下降，說(shuō)明從2011年以來(lái)，三一重工的盈利能力不強(qiáng)。4.發(fā)展能力分析發(fā)展能力又稱(chēng)成長(zhǎng)能力，是指公司未來(lái)的前景，通常是對(duì)企業(yè)未來(lái)的盈利能力進(jìn)行分析。企業(yè)發(fā)展能力主要通過(guò)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率及資本積累率進(jìn)行分析。三一重工2008-2014年的發(fā)展能力指標(biāo)數(shù)值如下表所示:表5：發(fā)展能力指標(biāo)（%）項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率50.3020.0178.9449.54-7.77-20.29-18.65凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-23.2859.27112.7154.02-34.02-48.94-75.57營(yíng)

15、業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率25.7271.24163.2442.75-38.1-54.9-73.93資本積累率22.4833.9523.5574.1218.591.6-1.08圖6：發(fā)展能力指標(biāo)由上圖可知，從2012年開(kāi)始，銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率急速下降成負(fù)值，說(shuō)明公司產(chǎn)品銷(xiāo)售量減少，市場(chǎng)占有率下降，未來(lái)成長(zhǎng)也不愈樂(lè)觀(guān)。由于三一重工主營(yíng)產(chǎn)品是混凝土機(jī)械、筑路機(jī)械、挖掘機(jī)械、樁工機(jī)械、起重機(jī)械等設(shè)備，而在2011年后我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)也沒(méi)那么景氣，對(duì)機(jī)械設(shè)備的需求減少，從而主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率就逐漸下降，三一重工的資本積累能力降低至0值附近。綜合來(lái)看，三一重工的資本保全性較弱，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)

16、發(fā)展的能力較小。四、 趨勢(shì)分析1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)分析對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)分析，采取比較會(huì)計(jì)報(bào)表的金額。則是將相同會(huì)計(jì)報(bào)表中的連續(xù)數(shù)期的金額并列起來(lái)，可比較其中相同項(xiàng)目增減變動(dòng)的金額及其幅度，能全面說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)?，F(xiàn)以三一重工業(yè)2013年和2014年的資產(chǎn)負(fù)債表的資料為依據(jù)，編制資產(chǎn)對(duì)比表如表6：表6：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)（千元）項(xiàng)目2013年2014年2014年比2013年增減金額增量流動(dòng)資產(chǎn)38,869,81438,112,359-757,455-1.95%非流動(dòng)資產(chǎn)24,997,96924,897,086-100,883-0.40%總資產(chǎn)63,867,78363,009,445-858,338

17、-1.34%從上表可以看出該企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化不大，流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)2014年比2013年下降的幅度不大，但從總體上看該企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上基本合理，2015年上半年度的總資產(chǎn)為60,498,185,000元，比上年度期末減少3.99%，這說(shuō)明整個(gè)工程機(jī)械行業(yè)的去杠桿化仍在進(jìn)行。2.負(fù)債結(jié)構(gòu)趨勢(shì)分析根據(jù)三一重工的負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行趨勢(shì)分析，則是將相同會(huì)計(jì)報(bào)表中的連續(xù)數(shù)期的金額并列起來(lái)，可比較其中相同項(xiàng)目增減變動(dòng)的金額及其幅度，能全面說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)。同時(shí)也為企業(yè)將來(lái)的合理調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)有一個(gè)警醒?，F(xiàn)以2013年和2014年的數(shù)據(jù)資料為依據(jù)，對(duì)此進(jìn)行負(fù)債結(jié)構(gòu)對(duì)表分析表，如表7所示:表7

18、：負(fù)債結(jié)構(gòu)趨勢(shì)（千元）項(xiàng)目2013年2014年2014年比2013年增減金額增量短期借款2,423,7624,601,9162,178,15489.87%應(yīng)付賬款6,217,8134,487,936-1,729,877-27.82%應(yīng)付職工薪酬335,139297,268-37,871-11.30%應(yīng)交稅費(fèi)521,573204,980-316,593-60.70%應(yīng)付利息48,93438,852-10,082-20.60%應(yīng)付股利267,118108,435-158,683-59.41%長(zhǎng)期借款19,613,99216,131,591-3,482,401-17.75%流動(dòng)負(fù)債17,951,84

19、720,849,6252,897,77816.14%非流動(dòng)負(fù)債20,907,09917,418,991-3,488,108-16.68%負(fù)債總計(jì)38,858,94638,268,616-590,330-1.52%圖7：2014年短期借款分類(lèi)從表7的數(shù)據(jù)可以看出2014年比2013年的非流動(dòng)負(fù)債的波動(dòng)為負(fù)值，流動(dòng)負(fù)債的波動(dòng)為正值。從上表數(shù)據(jù)中可以明顯地看出該企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)有比較大的調(diào)整，流動(dòng)負(fù)債較多，主要項(xiàng)目有短期借款的大幅度上升，增長(zhǎng)了89.87%，其中新增了接近40%的質(zhì)押借款，說(shuō)明公司的流動(dòng)性遇到一定的問(wèn)題，需要用短期借款來(lái)彌補(bǔ)。應(yīng)付賬款比例下跌27.82%，主要是生產(chǎn)需求減少，原材料采購(gòu)

20、減少，從而應(yīng)付款減少。應(yīng)付職工薪酬下降了11.30%,主要是由于本期支付前期的工資增加，應(yīng)付職工薪酬減少。應(yīng)交稅費(fèi)下降了60.70%，其原因是本期的利潤(rùn)大幅度降低，應(yīng)交所得稅相應(yīng)減少。而應(yīng)付股利下降了59.41%，系其支付少數(shù)股東股利。3.利潤(rùn)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)分析通過(guò)分析該企業(yè)的利潤(rùn)表不同時(shí)期的數(shù)據(jù)，可比較其中相同項(xiàng)目增減變動(dòng)的金額及其幅度，能全面說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)。下表以2013年、2014年利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)為依據(jù)，分析比較其相關(guān)項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)，進(jìn)而分析企業(yè)的發(fā)展?jié)撛谀芰陀芰?。其具體數(shù)據(jù)如下表所示:表8：利潤(rùn)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)（千元）項(xiàng)目2013年2014年2014年比2013年增減金額增量一、營(yíng)業(yè)

21、總收入37,327,89030,364,721-6,963,169-18.65%二、營(yíng)業(yè)總成本34,525,80630,039,187-4,486,619-12.99%減：銷(xiāo)售費(fèi)用3,044,3472,872,171-172,176-5.66%管理費(fèi)用2,945,4512,532,522-412,929-14.02%財(cái)務(wù)費(fèi)用1,230,348324,949-905,399-73.59%三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2,747,612717,429-2,030,183-73.89%加：投資權(quán)益-197,623407,171604,794-306.03%加：營(yíng)業(yè)外收入846,196460,920-385,276-4

22、5.53%減：營(yíng)業(yè)外支出143,401193,21949,81834.74%四、利潤(rùn)總額3,450,407985,130-2,465,277-71.45%根據(jù)比較利潤(rùn)表可以看出，該企業(yè)2014年利潤(rùn)較上年下降，下跌幅度為71.45%。在營(yíng)業(yè)總成本中，下降的最多的是財(cái)務(wù)費(fèi)用，這是因?yàn)橥鈳艆R率浮動(dòng)造成匯兌收入增加。從比較利潤(rùn)數(shù)據(jù)其相關(guān)的盈利能力指標(biāo)，可以看出該企業(yè)的盈利能力不是很樂(lè)觀(guān)。4.現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)十分重要，總量相同的現(xiàn)金流量在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)之間分布不同，則意味著不同的財(cái)務(wù)狀況。下表取數(shù)于2013年和2014年現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，進(jìn)而分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈額、投資活動(dòng)凈額、籌

23、資活動(dòng)凈額的變動(dòng)趨勢(shì)。其具體數(shù)據(jù)如下表所示:表9：現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)趨勢(shì)（千元）項(xiàng)目2013年2014年2014年比2013年增減金額增量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~2,769,3291,231,939-1,537,390-55.51%投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-1,825,650-2,254,518-428,868/籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-3,825,263260,9834,086,246106.82%從表9可以看出該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~呈現(xiàn)下降，下降了55.51%，主要是銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金下降，說(shuō)明三一重工的銷(xiāo)售量大大減少。投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~2014年比2013年降得更多，這是因?yàn)橹Ц兜钠渌c投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金中受限貨幣資金是一個(gè)增加額?；I資活動(dòng)的凈額2014年比2013年有很大的增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了106.82%，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量中的子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金有很大的上漲，籌資活動(dòng)的支出有所增長(zhǎng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~的好壞會(huì)影響到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能否正常進(jìn)行，投資活動(dòng)的好或不好會(huì)影響到企業(yè)的前景與發(fā)展，只有做出正確的決策進(jìn)行投資，企業(yè)才有很好的發(fā)展能力，而籌資現(xiàn)金凈流量的取得則更好地為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)進(jìn)行打下基礎(chǔ)。從表可以看出籌資現(xiàn)金凈流量有很好的趨勢(shì)，從