宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)(高鴻業(yè))IS-LM曲線09

1、1 投資函數(shù)投資函數(shù)2 ISIS曲線曲線3 利率的決定利率的決定4 LMLM曲線曲線5 IS-LMIS-LM分析分析第四章第四章 產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡1 投資函數(shù)投資函數(shù)一投資的概念一投資的概念二、投資函數(shù)二、投資函數(shù)1、實際利率、實際利率 實際利率實際利率 = 名義利率名義利率 通貨膨脹率通貨膨脹率2 2、投資函數(shù)、投資函數(shù) 是否投資取決于是否投資取決于預(yù)期利潤率預(yù)期利潤率和和實際利率實際利率 預(yù)期利潤率預(yù)期利潤率 實際利率，值得投資實際利率，值得投資 預(yù)期利潤率預(yù)期利潤率 實際利率，不值得投資實際利率，不值得投資投資投資與與利率利率之間的關(guān)系為之間的關(guān)系

2、為投資函數(shù)投資函數(shù)既定既定投資是利率的減函數(shù)投資是利率的減函數(shù) 投資量是利率的減函數(shù)投資量是利率的減函數(shù)利率越高，投資越少利率越高，投資越少利率越低，投資量越大利率越低，投資量越大 投資需求曲線向右下傾斜投資需求曲線向右下傾斜線性投資函數(shù)線性投資函數(shù) I = e dr e 自主投資自主投資，不隨利率變化，不隨利率變化 d 投資的利率彈性投資的利率彈性， 或或利率對投資需求的影響系數(shù)利率對投資需求的影響系數(shù) 即利率每上升或下降即利率每上升或下降1個百分點，投個百分點，投資會減少或增加的數(shù)量資會減少或增加的數(shù)量dr 投資需求中與利率有關(guān)的部分投資需求中與利率有關(guān)的部分舉例舉例 i = 1250 -

3、 250r 250：當(dāng)利率上升：當(dāng)利率上升1%，投資減少，投資減少250億元億元2IS曲線曲線一一IS曲線及其推導(dǎo)曲線及其推導(dǎo) 1、定義、定義 IS曲線是描述曲線是描述產(chǎn)品市場均衡產(chǎn)品市場均衡情況下，情況下，利率和收入反比關(guān)系利率和收入反比關(guān)系的曲線，在此組合下，的曲線，在此組合下，投資和儲蓄都是相等的投資和儲蓄都是相等的2、IS曲線的推導(dǎo)曲線的推導(dǎo)(1)代數(shù)法代數(shù)法(2)幾何法（四方圖法）幾何法（四方圖法）(3)產(chǎn)品市場的非均衡狀態(tài)與產(chǎn)品市場的非均衡狀態(tài)與IS曲線曲線(1)代數(shù)法代數(shù)法 兩部門經(jīng)濟(jì)：均衡產(chǎn)出兩部門經(jīng)濟(jì)：均衡產(chǎn)出 i = e dr i = e dr （e e0 0，d d 0

4、0） 1iy 1dreyydder 1 ISIS曲線的曲線的斜率斜率反映國民收入反映國民收入變動對利率變變動對利率變動的動的敏感程度敏感程度 如果如果ISIS曲線曲線平緩平緩： （即（即ISIS曲線曲線斜率較小斜率較?。?利率較小的變動利率較小的變動就會引起就會引起國民收入較大的變動國民收入較大的變動 即：國民收入變動對于利率的變化比較即：國民收入變動對于利率的變化比較敏感敏感 如果如果ISIS曲線曲線陡峭陡峭： 國民收入變動對于利率的變化國民收入變動對于利率的變化不太敏感不太敏感 1、斜率的經(jīng)濟(jì)含義、斜率的經(jīng)濟(jì)含義2 2、斜率的影響因素、斜率的影響因素 邊際消費傾向邊際消費傾向，1-01-0

5、d d 投資變動對利率變動的敏感程度投資變動對利率變動的敏感程度 ( ( 投資函數(shù)投資函數(shù) i = e - dr, ei = e - dr, e0,d0,d0 )0 )ISIS曲線的斜率：曲線的斜率： ISIS曲線的斜率為曲線的斜率為負(fù)負(fù)ISIS曲線向曲線向右下右下方傾斜方傾斜 ydder 1d 1斜率的兩個影響因素斜率的兩個影響因素（1 1）d d投資變動對利率變動的敏感程度投資變動對利率變動的敏感程度 若若一定，一定，d d越越大，大，ISIS曲線曲線斜率斜率越越小小, ,越越平緩平緩 d d越大，投資對利率變化越敏感越大，投資對利率變化越敏感利率利率 投資投資 國民收入國民收入（2 2）

6、邊際消費傾向邊際消費傾向 若若d d一定，一定，越越大，大，ISIS曲線曲線斜率斜率越越小，小，越越平緩平緩越大，投資乘數(shù)越大越大，投資乘數(shù)越大利率利率 投資投資 國民收入國民收入d 1 三、三、ISIS曲線的移動曲線的移動 區(qū)分：區(qū)分：ISIS曲線上點的移動曲線上點的移動利率變化利率變化引起引起ISIS曲線上曲線上點點的移動的移動ISIS曲線的移動曲線的移動投資函數(shù)投資函數(shù)變化變化儲蓄函數(shù)儲蓄函數(shù)變化變化（1）幾何分析）幾何分析IIYY0000I0I=SS(y)IS0(1)(2)(3)(4)I1IS1iSSi1、投投資資需需求求變變動動（2）、）、IS曲線水平移動距離的計算曲線水平移動距離的

7、計算 i = e dr 投資曲線投資曲線 i 右移，則：右移，則：i = e均衡收入均衡收入: 1drey 則：則： 1ey 1i即：即：y = ki i總結(jié)總結(jié) y IS曲線曲線移動的距離移動的距離 i 投資需求曲線投資需求曲線移動的距離移動的距離 ki 投資乘數(shù)投資乘數(shù)投資投資投資曲線投資曲線右移右移IS曲線曲線右移右移乘數(shù)乘數(shù)Ki 愈大，愈大，IS曲線曲線水平移動的距離愈大水平移動的距離愈大乘數(shù)乘數(shù)Ki 愈小，愈小，IS曲線水平移動的距離愈小曲線水平移動的距離愈小y = ki i（1）幾何分析）幾何分析0000IS0S1IS1ss0YIiYiiII=S(1)(2)(3)(4)2、儲儲蓄蓄

8、函函數(shù)數(shù)變變動動（2）、）、IS曲線水平移動距離的計算曲線水平移動距離的計算 s = - + ( 1 ) y s曲線向右下移動，則：曲線向右下移動，則：s = 均衡收入均衡收入: 1drey 則：則： 1y 1s即：即：y = ki s總結(jié)總結(jié) y IS曲線曲線移動的距離移動的距離 s 儲蓄曲線儲蓄曲線移動的距離移動的距離 ki 投資乘數(shù)投資乘數(shù)儲蓄儲蓄 儲蓄曲線儲蓄曲線右右移移 IS曲線曲線右右移移乘數(shù)乘數(shù)Ki 愈愈大大，IS曲線曲線水平移動水平移動的距離愈的距離愈大大乘數(shù)乘數(shù)Ki愈愈小小，IS曲線曲線水平移動水平移動的距離就愈的距離就愈小小y = ki s（1）擴(kuò)張性財政政策使）擴(kuò)張性財政

9、政策使IS曲線右移曲線右移 增加政府購買增加政府購買或或減少稅收減少稅收 投資曲線投資曲線右右移移 IS曲線曲線右右移移（2）緊縮性財政政策使）緊縮性財政政策使IS曲線左移曲線左移 減少政府購買減少政府購買或或增加稅收增加稅收 投資曲線投資曲線左左移移 IS曲線曲線左左移移3、財政政策的變動、財政政策的變動（3）IS曲線移動的距離曲線移動的距離 當(dāng)政府支出增加當(dāng)政府支出增加g時，時， 國民收入增加的量為：國民收入增加的量為： y = kgg IS曲線右移：曲線右移： y = kgg 稅收增加稅收增加t 時，時， 國民收入國民收入減少減少的量為：的量為： y = | kt |t IS曲線左移：曲

10、線左移：y = | kt |t3 利率的決定利率的決定3 利率的決定利率的決定利率利率儲蓄儲蓄投資投資國民收入國民收入？一、利率決定于貨幣的需求和供給一、利率決定于貨幣的需求和供給在貨幣市場中，貨幣是商品在貨幣市場中，貨幣是商品 貨幣的價格貨幣的價格就是就是利率利率 利率利率（即貨幣的價格）（即貨幣的價格）由貨由貨幣的供給和需求決定的幣的供給和需求決定的二、貨幣的需求二、貨幣的需求貨幣需求由三部分組成貨幣需求由三部分組成 1、交易需求、交易需求 2、謹(jǐn)慎或預(yù)防需求、謹(jǐn)慎或預(yù)防需求 3、投機(jī)性貨幣需求、投機(jī)性貨幣需求貨幣需求又稱貨幣需求又稱“流動性偏好流動性偏好”流動性偏好流動性偏好： 由于貨幣

11、具有使用上的靈活性，人們寧由于貨幣具有使用上的靈活性，人們寧肯以犧牲利息收入為代價，把流動性最強(qiáng)肯以犧牲利息收入為代價，把流動性最強(qiáng)的貨幣保存在手邊的貨幣保存在手邊(P494)1、交易需求、交易需求由于由于收入收入和和支出支出在時間上的在時間上的不同步不同步造成的造成的在社會支付制度一定的條件下，交易動機(jī)在社會支付制度一定的條件下，交易動機(jī)的貨幣需求取決于國民收入水平的貨幣需求取決于國民收入水平 即個人、企業(yè)為了進(jìn)行正常的交易活動即個人、企業(yè)為了進(jìn)行正常的交易活動而形成的需求而形成的需求（P494） 2、謹(jǐn)慎或預(yù)防需求、謹(jǐn)慎或預(yù)防需求即為預(yù)防意外支出的貨幣需求即為預(yù)防意外支出的貨幣需求個人或企

12、業(yè)為應(yīng)付事故、失業(yè)、疾病等意外，個人或企業(yè)為應(yīng)付事故、失業(yè)、疾病等意外，需要事先持有一定數(shù)量的貨幣（需要事先持有一定數(shù)量的貨幣（P494） 這種需求主要是由于這種需求主要是由于未來未來收入與支出的收入與支出的不確定不確定性造成的。性造成的。凱恩斯認(rèn)為；凱恩斯認(rèn)為； 預(yù)防動機(jī)的貨幣需求也表現(xiàn)為收入的函數(shù)預(yù)防動機(jī)的貨幣需求也表現(xiàn)為收入的函數(shù) 交易需求與預(yù)防需求合并交易需求與預(yù)防需求合并貨幣的貨幣的交易需求交易需求和和預(yù)防需求預(yù)防需求都為都為收入的函數(shù)收入的函數(shù)合并為合并為L1：L1=L1(y) 或：或：L1 = kyy y實際收入實際收入k k交易與預(yù)防動機(jī)的貨幣需求量的交易與預(yù)防動機(jī)的貨幣需求量

13、的總和占實際收入的比例總和占實際收入的比例3、投機(jī)性貨幣需求、投機(jī)性貨幣需求 債券能帶來收益，而閑置的貨幣不債券能帶來收益，而閑置的貨幣不能帶來收益能帶來收益 持有這種貨幣是為了在持有這種貨幣是為了在最有利最有利的時的時機(jī)購買債券機(jī)購買債券 是指人們?yōu)榱俗プ∮欣馁徺I有價證是指人們?yōu)榱俗プ∮欣馁徺I有價證券的機(jī)會而持有的貨幣券的機(jī)會而持有的貨幣（P495）什么時候購買什么時候購買債券最有利債券最有利？（1）債券價格與利率）債券價格與利率 如：一張債券一年可獲收益如：一張債券一年可獲收益10元，元， 若：利率為若：利率為10%，則債券價格為，則債券價格為100元元 利率為利率為5%，則債券價格為

14、，則債券價格為200元元債券價格債券價格P、債券收益、債券收益R和和利率水平利率水平r之間的關(guān)系為：之間的關(guān)系為：rRP 如果如果債券收益不變債券收益不變，債券價格債券價格取決于取決于利率利率利率利率債券價格債券價格；利率利率債券價格債券價格（2）貨幣投機(jī)需求與利率）貨幣投機(jī)需求與利率如果現(xiàn)期如果現(xiàn)期利率較高利率較高，即債券價格比較低，即債券價格比較低人們預(yù)期人們預(yù)期未來利率未來利率，則，則債券價格債券價格人們會人們會買進(jìn)債券買進(jìn)債券以備將來高價賣出，以備將來高價賣出，這時貨幣的這時貨幣的投機(jī)需求就小投機(jī)需求就小貨幣投機(jī)需求貨幣投機(jī)需求與與利率利率成成反方向反方向變動變動利率高時，投機(jī)性貨幣需

15、求小利率高時，投機(jī)性貨幣需求小利率低時，投機(jī)性貨幣需求大利率低時，投機(jī)性貨幣需求大貨幣投機(jī)需求是利率的減函數(shù)貨幣投機(jī)需求是利率的減函數(shù) r 利率利率 h 貨幣投機(jī)需求的利率系數(shù)貨幣投機(jī)需求的利率系數(shù)(也稱流動性偏好的利率系數(shù)也稱流動性偏好的利率系數(shù))L2L2（r） 或：或：L2= -hr三、流動偏好陷阱三、流動偏好陷阱當(dāng)當(dāng)利率極低利率極低時時認(rèn)為利率不會再下降，債券價格不會再上升認(rèn)為利率不會再下降，債券價格不會再上升拋出全部債券，換回貨幣，不再購買債券拋出全部債券，換回貨幣，不再購買債券人們不管有多少貨幣都愿意持在手中人們不管有多少貨幣都愿意持在手中這就是這就是流動性陷阱流動性陷阱或或凱恩斯陷

16、阱凱恩斯陷阱或或流動偏好陷阱流動偏好陷阱這時采取擴(kuò)張性貨幣政策，不能有效這時采取擴(kuò)張性貨幣政策，不能有效降低利率，降低利率，貨幣政策無效貨幣政策無效。Mr246810M1M2M3M4M5流動性陷阱流動性陷阱流動偏好流動偏好四、貨幣需求函數(shù)四、貨幣需求函數(shù)貨幣總需求交易需求預(yù)防需求投機(jī)需求貨幣總需求交易需求預(yù)防需求投機(jī)需求 L = L1 + L2 = L1(y) + L2（r） = ky hr1、貨幣需求函數(shù)、貨幣需求函數(shù)k貨幣需求關(guān)于收入變動的系數(shù)貨幣需求關(guān)于收入變動的系數(shù)用于衡量用于衡量收入增加收入增加時時貨幣需求量增加貨幣需求量增加的數(shù)量的數(shù)量h貨幣需求關(guān)于利率變動的系數(shù)貨幣需求關(guān)于利率變

17、動的系數(shù) 用于衡量用于衡量利率提高利率提高時時貨幣需求量減少貨幣需求量減少的數(shù)量的數(shù)量說明說明名義貨幣需求名義貨幣需求函數(shù)：函數(shù)：L=（ ky hr）PL = L1+L2 = L1(y) + L2（r）= ky hrL、L1和和L2都是對貨幣的都是對貨幣的實際需求實際需求2、貨幣需求曲線、貨幣需求曲線L1線：線：交易交易和和預(yù)防預(yù)防動機(jī)貨幣需求線動機(jī)貨幣需求線 與利率無關(guān)，與橫軸垂直與利率無關(guān)，與橫軸垂直L2線：線：投機(jī)投機(jī)動機(jī)的貨幣需求線動機(jī)的貨幣需求線前一段前一段：向右下傾斜，向右下傾斜， 投機(jī)性貨幣需求量隨利率的投機(jī)性貨幣需求量隨利率的下降而增加下降而增加后一段后一段：水平，流動偏好陷阱

18、水平，流動偏好陷阱 利率低到一定值時，貨幣需利率低到一定值時，貨幣需求量為無窮大求量為無窮大L線線：L2線向右平移線向右平移L1線的水平距離線的水平距離 五、貨幣供給五、貨幣供給1、定義、定義 指一個國家在某一時點上所保持的不屬于指一個國家在某一時點上所保持的不屬于政府和銀行所有的硬幣、紙幣和銀行存款政府和銀行所有的硬幣、紙幣和銀行存款的總和（的總和（P499P499） 貨幣供給是一個貨幣供給是一個存量存量的概念的概念2、廣義貨幣供給和狹義貨幣供給、廣義貨幣供給和狹義貨幣供給v M1 = 硬幣硬幣 + 紙幣紙幣 + 銀行活期存款銀行活期存款 v M2 = M1 + 定期存款定期存款 v M3

19、= M2 + 其他短期流動資產(chǎn)其他短期流動資產(chǎn) 狹義貨幣供給（狹義貨幣供給（M1）（定義更嚴(yán)格）（定義更嚴(yán)格） 廣義貨幣供給（廣義貨幣供給（M2、M3）（定義更廣泛）定義更廣泛）3 3、名義貨幣供給和實際貨幣供給、名義貨幣供給和實際貨幣供給mMPPMm M=mP 名義貨幣供給名義貨幣供給M 實際貨幣供給實際貨幣供給m 價格指數(shù)價格指數(shù)P4 4、貨幣供給曲線、貨幣供給曲線0MrM貨幣供給曲線貨幣供給曲線貨幣供給曲線貨幣供給曲線是一條是一條垂直于橫軸垂直于橫軸的直線的直線六、貨幣供求均衡和利率的決定六、貨幣供求均衡和利率的決定 貨幣供給貨幣供給= =貨幣需求貨幣需求即：即：L = m L = m

20、時的利率時的利率 貨幣供給線與貨幣需貨幣供給線與貨幣需求曲線的交點求曲線的交點 E E，此，此時利率為時利率為r r0 01、均衡利率的決定、均衡利率的決定L(m)0rmLr0E非均衡時非均衡時如果如果r1r0：mL感到手中持有貨幣太多感到手中持有貨幣太多用多余貨幣購買債券用多余貨幣購買債券債券價格債券價格利率利率最后恢復(fù)均衡：最后恢復(fù)均衡：r1r0LL(m)0rmr0Er1如果如果r2r0，Lm感到手中持有貨幣太少感到手中持有貨幣太少拋出債券換取貨幣拋出債券換取貨幣債券價格債券價格利率利率恢復(fù)均衡恢復(fù)均衡 ：r2r0r22 2、均衡利率的變動、均衡利率的變動0rm,LLmr0r1L 貨幣供給

21、不變貨幣供給不變 貨幣需求變動貨幣需求變動 L1或或L2LL曲線左移曲線左移利率利率L1或或L2LL曲線右移曲線右移利率利率，r r0 0r r1 1（2）貨幣需求不變，貨幣供給變動）貨幣需求不變，貨幣供給變動0rm,LLmr0m r2 m （貨幣投放）（貨幣投放） m曲線右移曲線右移m（貨幣回籠）（貨幣回籠） M曲線左移曲線左移利率利率利率利率，r r0 0r r2 2特特 殊殊情情 況況如果到達(dá)如果到達(dá)流動偏好陷阱：流動偏好陷阱： 無論貨幣供給曲線向右移動多少無論貨幣供給曲線向右移動多少 都不可能再使利率下降都不可能再使利率下降4 LM曲線曲線 一、一、LM曲線及其推導(dǎo)曲線及其推導(dǎo) 二、二

22、、LM曲線的斜率曲線的斜率 三、三、LM曲線的移動曲線的移動一、一、LM曲線及其推導(dǎo)曲線及其推導(dǎo)2、推導(dǎo)、推導(dǎo)（1）代數(shù)推導(dǎo)：）代數(shù)推導(dǎo)：由由 m = ky hr得：得：1、定義、定義 LM曲線是描述曲線是描述貨幣市場均衡時（即貨貨幣市場均衡時（即貨幣供給與貨幣需求相等）幣供給與貨幣需求相等） 利率和收入利率和收入關(guān)系關(guān)系的曲線的曲線(P501)(P501)yhkhmr kmkhry 0000LMm2m2m1m1rr(1)(2)(3)(4)L2 (i)ML1(y)yy（2）幾何推導(dǎo)（四方圖法）幾何推導(dǎo)（四方圖法）(3) 貨幣市場的非均衡狀態(tài)與貨幣市場的非均衡狀態(tài)與LM曲線曲線象限象限A點：點：

23、m2=500，m1=5001貨幣需求貨幣需求貨幣供給貨幣供給象限：象限：m2=500，r=2%象限：象限：m1=500，y=1000象限象限A點：點：r=2% ，y=1000 LM曲線曲線上方上方的點為：的點為：貨幣需求貨幣需求貨幣供給貨幣供給，即，即LM2 貨幣需求貨幣需求 貨幣供給貨幣供給象限象限B點：點：m2=1000，m1=750象限：象限：m2=1000，r=1%象限：象限：m1=750，y=1500象限象限B點：點：r=1% ，y=1500 LM曲線曲線下方下方的點為：的點為：貨幣需求貨幣需求貨幣供給貨幣供給，即，即LM LMLM曲線的曲線的斜率斜率反映國民收入反映國民收入變動對利

24、率變變動對利率變動的敏感程度動的敏感程度 如果如果LM曲線曲線平緩平緩： （即（即LM曲線斜率較?。┣€斜率較?。?利率較小的變動就會引起國民收入較大的變動利率較小的變動就會引起國民收入較大的變動 即：即：國民收入變動對于利率的變化比較敏感國民收入變動對于利率的變化比較敏感 如果如果LM曲線曲線陡峭陡峭： 國民收入變動對于利率的變化國民收入變動對于利率的變化不太敏感不太敏感 1、斜率的經(jīng)濟(jì)含義、斜率的經(jīng)濟(jì)含義2、斜率的影響因素、斜率的影響因素 h一定，一定，k小小 k/h小小LM平緩平緩 收入中用于收入中用于L1的比重越小，的比重越小，L2的比重大的比重大 貨幣需求貨幣需求L對對r 的變動敏感

25、的變動敏感 國民收入國民收入y對對r的變動也敏感的變動也敏感yhkhmr LM曲線斜率為：曲線斜率為：k / h k一定，一定，h大大k/h小小LM平緩平緩 貨幣需求對利率變動的敏感度高貨幣需求對利率變動的敏感度高 國民收入國民收入y對對r的變動也敏感的變動也敏感LM曲線的三個區(qū)域曲線的三個區(qū)域Yr0LM凱恩斯區(qū)域古典區(qū)域 凱恩斯區(qū)域凱恩斯區(qū)域古典區(qū)域古典區(qū)域中間區(qū)域中間區(qū)域 LM曲線曲線斜率為正斜率為正向右上傾斜向右上傾斜 凱恩斯區(qū)域（蕭條區(qū)域）凱恩斯區(qū)域（蕭條區(qū)域） 利率降到很低（利率降到很低（r1）時，形成）時，形成“凱恩斯陷阱凱恩斯陷阱” 從從r1開始，開始，貨幣投機(jī)需求曲線貨幣投機(jī)需

26、求曲線處于處于水平水平階段階段LM曲線曲線 從從r1開始，成開始，成為一段為一段水平線水平線 r1 古典區(qū)域古典區(qū)域 利率上升到很高時，貨幣的投機(jī)需求量等于利率上升到很高時，貨幣的投機(jī)需求量等于0，僅存在貨幣的交易需求。僅存在貨幣的交易需求。（原因？）（原因？） 從從r3開始，貨幣投機(jī)需求曲線為一條開始，貨幣投機(jī)需求曲線為一條與縱軸重與縱軸重合合的直線的直線r3 LM曲線曲線從從r3開始，也開始，也成為一段成為一段垂垂直線直線三、三、LM曲線的移動曲線的移動 k、h不變，實際貨幣供給量不變，實際貨幣供給量m變動，導(dǎo)致變動，導(dǎo)致LM曲線移動曲線移動 m貨幣供給曲線右移貨幣供給曲線右移LM線右移線

27、右移 m貨幣供給曲線左移貨幣供給曲線左移LM線左移線左移 LM曲線的方程：曲線的方程：yhkhmr ym1(3)m2(1)000yi(4)m2i00m2m1(2)0貨幣供給使貨幣供給使LM曲線移動曲線移動LM0LM1LM曲線移動的影響因素曲線移動的影響因素m = M / P，LM曲線移動的影響因素有曲線移動的影響因素有2個：個：（1）P不變不變，名義貨幣供給量，名義貨幣供給量M變動變動 M mLM縱軸截距縱軸截距(-m/h) LM線右移線右移 （2 2）M不變，不變，物價水平物價水平P變動變動 PmLM縱軸截距縱軸截距(-m/h)LM右右移移 經(jīng)濟(jì)意義：經(jīng)濟(jì)意義： P m利率利率國民收入國民收

28、入即：實際貨幣供給增加帶來國民收入增加即：實際貨幣供給增加帶來國民收入增加5 IS-LM分析分析 一、一、IS-LM模型概述模型概述 二、均衡的利率和收入二、均衡的利率和收入 三、兩個市場的非均衡狀態(tài)三、兩個市場的非均衡狀態(tài) 四、均衡收入和均衡利率的變動四、均衡收入和均衡利率的變動 一、一、IS-LM模型概述模型概述 1、定義、定義 IS-LM模型：模型： 說明產(chǎn)品市場與貨幣市場同時達(dá)到均說明產(chǎn)品市場與貨幣市場同時達(dá)到均衡時收入與利率決定的模型衡時收入與利率決定的模型2、IS-LM模型建立的背景模型建立的背景 根據(jù)凱恩斯理論：根據(jù)凱恩斯理論： 在產(chǎn)品市場上，在產(chǎn)品市場上，利率利率通過投資通過投

29、資影響收入影響收入 在貨幣市場上，在貨幣市場上，收入收入通過貨幣需求通過貨幣需求影響利率影響利率 導(dǎo)致：循環(huán)論證導(dǎo)致：循環(huán)論證 20世紀(jì)世紀(jì)30年代，年代，?？怂瓜？怂固岢鎏岢鯥S-LM模型，把模型，把兩個方面結(jié)合起來，建立了一般均衡模型。兩個方面結(jié)合起來，建立了一般均衡模型。 產(chǎn)品市場和貨幣市場同時實現(xiàn)均衡產(chǎn)品市場和貨幣市場同時實現(xiàn)均衡時的國民時的國民收入才是均衡的國民收入收入才是均衡的國民收入3、IS-LM模型的地位模型的地位 引入貨幣和利率來分析國民收入的決定引入貨幣和利率來分析國民收入的決定 用一般均衡方法概括了凱恩斯的基本理用一般均衡方法概括了凱恩斯的基本理論內(nèi)容論內(nèi)容 可分析財政政

30、策與貨幣政策的作用及其可分析財政政策與貨幣政策的作用及其相互關(guān)系相互關(guān)系 二、均衡的利率和收入二、均衡的利率和收入 1、代數(shù)法、代數(shù)法 IS曲線方程：曲線方程： i ( r ) = s ( y ) LM曲線方程：曲線方程：m = L（y）+ L ( r ) 聯(lián)立聯(lián)立IS方程和方程和LM方程方程，解得：，解得：r 、y 的值的值 該值即為：該值即為： 產(chǎn)品市場與貨幣市場同時達(dá)到均衡時的產(chǎn)品市場與貨幣市場同時達(dá)到均衡時的均衡解均衡解 2、幾何法、幾何法yr0LMr0ISy0E IS曲線與曲線與LM曲線的交點曲線的交點E E：兩市場同時達(dá)兩市場同時達(dá)到均衡的狀態(tài)到均衡的狀態(tài) 三、兩個市場的非均衡狀態(tài)

31、三、兩個市場的非均衡狀態(tài) 1、非均衡狀態(tài)、非均衡狀態(tài) ISIS曲線與曲線與LMLM曲線的交點曲線的交點 E 以外的點以外的點 ISIS曲線曲線左下方左下方的任何一點：的任何一點：I IS S IS IS曲線曲線右上方右上方的任何一點：的任何一點：I IS S LM曲線曲線右下方右下方的任何一點：的任何一點：LM LM曲線曲線左上方左上方的任何一點：的任何一點：LM ：L LM I M I M IS: LSISLMry兩市場的非均衡狀態(tài)可劃分為四個區(qū)域兩市場的非均衡狀態(tài)可劃分為四個區(qū)域四個區(qū)域的非均衡關(guān)系四個區(qū)域的非均衡關(guān)系（507）區(qū)區(qū)域域產(chǎn)品產(chǎn)品市場市場貨幣貨幣市場市場 Is：有超額產(chǎn)品供給有超額產(chǎn)品供給LM：超額貨幣供給：超額貨幣供給 Is ：有超額產(chǎn)品供給有超額產(chǎn)品供給LM：超額貨幣需求：超額貨幣需求 Is ：有超額產(chǎn)品需求有